INFORME DE JULHO DE 2018

INFORME DE JULHO DE 2018

DESTAQUES DO MÊS Na abertura do segundo semestre, Índice FipeZap aponta recuo nos preços de imóveis comerciais Em julho, preços de venda e locação do segmento registraram queda nominal de 0,3 e 0,33%, respectivamente, acentuando variação negativa no ano O Índice FipeZap Comercial que acompanha o preço médio de conjuntos e salas comerciais de até 200 m² em 4 municípios registrou em julho queda tanto no preço médio de venda (-0,3) quanto no preço médio de locação de imóveis comerciais (-0,33%). A inflação medida pelo IPCA (IBGE) foi de 0,33% no mês. No último mês: entre as cidades monitoradas, o preço médio de venda de imóveis comerciais apresentou queda no Rio de Janeiro (-0,64%), em Porto Alegre (-0,53%) e em São Paulo (-0,30%), enquanto em Belo Horizonte foi registrada leve alta nominal (0,09%). Já o preço médio de locação comercial recuou no Rio de Janeiro (-0,66%) e em São Paulo (-0,51%), em contraste com a alta observada nas cidades de Porto Alegre (+1,02%) e Belo Horizonte (+0,18%). Balanço parcial de 2018: até julho deste ano, tanto o preço médio de venda quanto o preço médio de locação de imóveis comerciais recuaram (-0,44% e - 1,54%, respectivamente). Entre as cidades monitoradas pelo Índice FipeZap, apenas em São Paulo o preço de venda dos imóveis comerciais acumula alta no período (+0,36%). No caso de imóveis comerciais para locação, Porto Alegre foi a única cidade entre as monitoradas a registrar alta no preço médio (+1,54%). Análise dos últimos 12 meses: nesse horizonte, o Índice FipeZap Comercial registra queda nominal de 2,30% e 2,72%, respectivamente, nos preços médios de venda e locação de conjuntos e salas comerciais. Comparativamente, a inflação acumulada no período foi 4,48%, segundo o IPCA (IBGE). Retorno do investimento e benchmark: o investimento em imóveis comerciais tem oferecido um retorno médio inferior ao CDI* desde 2014 diferencial que se acentuou a partir de 2015. Nos últimos 12 meses, o CDI apresentou uma rentabilidade média de 7,1%, enquanto os imóveis comerciais apresentaram um retorno médio de 2,0% - percentual que inclui a renda média do aluguel e a valorização dos ativos. Preço médio de venda e locação comercial: em julho de 2018, o valor médio do m 2 nos 4 municípios monitorados pelo Índice FipeZap foi de R$ 9.587/m 2, no caso de imóveis comerciais à venda, e de R$ 42,96/m 2, no caso de imóveis para locação. Rio de Janeiro se manteve como a cidade com o preço médio do segmento mais elevado (R$ 10.360/m 2 ), enquanto São Paulo se destacou com o maior preço médio de locação entre imóveis comerciais (R$ 42,96/m 2 ). Além disso, a capital paulista também ofereceu a maior taxa de rentabilidade do aluguel comercial entre as cidades monitoradas, com retorno anualizado de 5,4%. Nota: (*) O Certificado de Depósito Interbancário (CDI) é um título de emissão das instituições financeiras, que lastreia as operações entre bancos, e é usualmente considerado como o custo de oportunidade padrão dos investidores. O Índice FipeZap Comercial, desenvolvido em conjunto pela Fipe e pelo portal ZAP Imóveis, é calculado pela Fipe e acompanha o preço médio de conjuntos e salas comerciais de até 200 m² em 4 municípios brasileiros, com base em anúncios da Internet. A metodologia do Índice FipeZap está disponível em http://www.fipe.org.br

Locação Venda PRINCIPAIS RESULTADOS Variação do preço de locação residencial no mês, no ano e nos últimos 12 meses (%) Região Variação Mensal Variação em 2018 Variação Anual Julho Junho (acumulada no ano) (últimos 12 meses) IPCA (IBGE) +0,33% +1,26% +2,94% +4,48% Índice FipeZap Comercial (Venda) -0,3-0,32% -0,44% -2,30% São Paulo -0,30% -0,10% +0,36% -1,71% Rio de Janeiro -0,64% -0,74% -1,61% -4,04% Belo Horizonte +0,09% +0,03% -0,56% -0,5 Porto Alegre -0,53% -0,92% -1,79% -3,43% Índice FipeZap Comercial (Locação) -0,33% +0,03% -1,54% -2,72% São Paulo -0,51% -0,17% -0,61% -0,83% Rio de Janeiro -0,66% +0,22% -4,33% -7,47% Belo Horizonte +0,18% +0,02% -2,10% -4,10% Porto Alegre +1,02% +0,70% +1,54% +1,52% Fonte: FipeZap.

PREÇO MÉDIO POR CIDADE Comparativo do preço médio de venda e locação comercial em julho de 2018 (R$/m 2 ) VENDA Rio de Janeiro São Paulo R$ 10.360 R$ 10.002 Porto Alegre Belo Horizonte R$ 7.697 R$ 7.551 Índice FipeZap Comercial (Venda) R$ 9.587 LOCAÇÃO São Paulo Rio de Janeiro R$ 42,96 R$ 40,34 Porto Alegre Belo Horizonte R$ 31,69 R$ 30,14 Índice FipeZap Comercial (Locação) R$ 39,74 Fonte: FipeZap.

VARIAÇÃO DE PREÇO DE LOCAÇÃO Comportamento do preço de venda e locação comercial (%) Variação nos últimos 12 meses Variação acumulada no ano 20% Índice FipeZap Comercial (Venda) -0,4% 1 IPCA (IBGE) +2,9% 10% São Paulo +0,4% Belo Horizonte -0,6% 0% -2,3% Rio de Janeiro -1,6% - -2,7% Porto Alegre -1,8% VENDA -10% Índice FipeZap Comercial (Locação) -1, -1 IPCA (IBGE) +2,9% -20% 2013 2014 2015 2016 2017 2018 IPCA (IBGE) Índice FipeZap Comercial (Venda) Índice FipeZap Comercial (Locação) Porto Alegre São Paulo Belo Horizonte Rio de Janeiro -0,6% -2,1% -4,3% +1, LOCAÇÃO Fonte: FipeZap.

RENTABILIDADE DO ALUGUEL Comparação da rentabilidade do aluguel comercial e residencial (% anualizada) 9% Evolução da rentabilidade (taxas anualizadas) Rentabilidade em julho de 2018 (taxas anualizadas) Taxa de juros real* 3, 8% Poupança (rendimento real)* 0,1% Média (4 cidades) 5,2% 7% Imóveis comerciais São Paulo 5,4% Belo Horizonte 5,0% 6% Porto Alegre 5,0% Imóveis residenciais 4% 3% 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 5,2% 4,4% Rio de Janeiro 4,7% A rentabilidade anual do aluguel é calculada pela divisão do valor mensal de locação (R$/m2) pelo valor de venda, multiplicando-se o resultado por 12 (*) A taxa de juros real é a taxa de swap Pré x DI (BM&F) de 360 dias descontada da expectativa de inflação para os próximos 12 meses (Banco Central); a taxa anual da poupança equivale ao rendimento do último mês disponível anualizado. Fontes: FipeZap, Banco Central e BM&F Bovespa.

RETORNO DO INVESTIMENTO Comparação da rendimento anual de diferentes modalidades 40% 3 30% 2 27,2% As barras do gráfico representam, respectivamente: (i) a variação nominal do Índice FipeZAP Comercial (ii) a variação nominal do Índice FipeZAP Comercial acrescida do retorno com locação (sob a hipótese de que o imóvel tenha sido alugado no início do ano) (iii) a rentabilidade acumulada do Certificado de Depósito Interbancário (CDI), por ano 20% 18,8% 1 10% 14,9% 9,4% 8,1% 8,1% 1,9% 10,8% 9,8% 5,3% 13,3% 2, 14,0% 1,1% 9,9% 2,0% 7,1% 0% - -1,7% -3,2% -4,1% -2,3% -10% 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018* Variação FipeZAP Comercial Retorno do investimento em saletas comerciais (Valorização + Alugueis) CDI Fontes: FipeZap e Banco Central. Nota: (*) Considerando os 12 meses encerrados em julho/2018. O retorno com alugueis foi estimado considerando-se a rentabilidade média em julho de cada ano.

São Paulo 30% 2 20% 1 10% 0% - -10% -1 Variação acumulada em 12 meses -0,8% -1,7% Maiores e menores valores por bairro R$/m² em julho de 2018 Cidade Jardim Vila Nova Conceicao Paraiso Alto Da Lapa Aclimacao Jabaquara Vila Prudente Real Parque Se Vila Mascote Itaim Bibi Cidade Jardim Vila Nova Conceicao Jardins Vila Olimpia 7.086 6.873 6.580 5.354 4.257 16.274 13.611 13.450 12.848 12.666 VENDA 64,71 63,74 60,31 59,87 58,68-20% 2013 2014 2015 2016 2017 2018 IPCA (IBGE) São Paulo (Venda) São Paulo (Locação) Lapa Penha Se Tremembe Republica 31,65 30,92 30,49 29,47 23,93 LOCAÇÃO Fontes: FipeZap.

Rio de Janeiro 30% 2 20% 1 10% 0% - -10% -1 Variação acumulada em 12 meses -4,0% -7, Maiores e menores valores por bairro R$/m² em julho de 2018 Leblon Jardim Botânico Ipanema Catete Flamengo Vila da Penha Taquara Pechincha Pilares Madureira Leblon Ipanema Botafogo Jardim Botânico São Conrado 5.557 5.439 5.421 5.229 4.466 15.858 15.816 82,37 68,69 65,11 43,61 23.409 23.357 34.266 VENDA 124,44-20% 2013 2014 2015 2016 2017 2018 IPCA (IBGE) Rio de Janeiro (Venda) Rio de Janeiro (Locação) Centro Méier Pechincha Camorim Madureira 26,70 26,38 25,74 24,65 22,44 LOCAÇÃO Fontes: FipeZap.

Belo Horizonte 30% 2 20% 1 10% 0% Variação acumulada em 12 meses -0, Maiores e menores valores por bairro R$/m² em julho de 2018 Lourdes Santo Agostinho Belvedere Prado Cruzeiro Gutierrez Buritis Sion Floresta Centro 7.515 7.495 6.404 5.245 3.975 9.917 9.851 9.824 9.667 9.043 VENDA - -10% -1-4,1% Belvedere Santo Agostinho Lourdes União Savassi 45,95 43,22 41,45 37,52 37,38-20% 2013 2014 2015 2016 2017 2018 IPCA (IBGE) Belo Horizonte (Venda) Belo Horizonte (Locação) São Pedro Floresta Padre Eustáquio Sagrada Família Centro 26,09 24,12 22,88 21,07 19,71 LOCAÇÃO Fontes: FipeZap.

Porto Alegre 30% 2 20% 1 10% 0% - -10% -1 Variação acumulada em 12 meses 1, -3,4% Maiores e menores valores por bairro R$/m² em julho de 2018 Santana Mont'Serrat Bela Vista Boa Vista Vila Ipiranga Azenha Cavalhada Centro Histórico São Geraldo Navegantes Bela Vista Vila Ipiranga Três Figueiras Boa Vista Praia de Belas 4.203 3.991 3.985 3.423 3.089 14.348 13.990 12.870 12.381 11.794 VENDA 60,19 59,02 55,22 51,43 49,77-20% 2013 2014 2015 2016 2017 2018 IPCA (IBGE) Porto Alegre (Venda) Porto Alegre (Locação) Azenha São Geraldo Hípica Navegantes Nonoai 19,10 18,65 17,48 17,01 15,52 LOCAÇÃO Fontes: FipeZap.

metodologia e séries históricas: www.fipe.org.br mais informações: www.fipezap.com.br contato: fipezap@fipe.org.br