INFORME DE AGOSTO DE 2018

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1 INFORME DE AGOSTO DE 2018

2 DESTAQUES DO MÊS Com lenta recuperação da atividade econômica, Índice FipeZap aponta novo recuo nos preços de imóveis comerciais Em agosto, preços médios de venda e locação comercial recuraram 0,51% e 0,46%, respectivamente, permanecendo abaixo da inflação no período O Índice FipeZap Comercial que acompanha o preço médio de conjuntos e salas comerciais de até 200 m² em 4 municípios registrou em agosto queda tanto no preço médio de venda (-0,51%) quanto no preço médio de locação de imóveis comerciais (-0,46%). A inflação medida pelo IPCA (IBGE) foi de -0,09% no mês. No último mês: entre as cidades monitoradas, o preço médio de venda de imóveis comerciais apresentou queda em todas as cidades monitoras: Porto Alegre (-0,6), São Paulo (-0,63%), Belo Horizonte (-0.34%) e Rio de Janeiro (-0,26%). Já o preço médio de locação comercial recuou em São Paulo (-0,63%) e Rio de Janeiro (-0,49%), permanecendo próximo da estabilidade em Porto Alegre (-0,08%) e Belo Horizonte (+0,07%). Balanço parcial de 2018: até agosto deste ano, tanto o preço médio de venda quanto o preço médio de locação de imóveis comerciais registraram queda, com variações de -0,94% e -2,00%, respectivamente. Comparativamente, a inflação medida pelo IPCA (IBGE) para o período é de 2,8. Como na análise mensal, ressalta-se que nenhuma das cidades monitoradas apresentou alta nominal no preço médio de venda de imóveis comerciais no balanço parcial de Por outro lado, no tocante à locação de imóveis comerciais, Porto Alegre foi a única cidade monitorada a registrar alta no preço médio (+1,4). Análise dos últimos 12 meses: nesse horizonte mais amplo, o Índice FipeZap Comercial registra queda nominal de 2,61% e 2,73%, respectivamente, nos preços médios de venda e locação de conjuntos e salas comerciais. Comparativamente, a inflação acumulada no período foi 4,19%, de acordo com IPCA (IBGE). Novamente, Porto Alegre é a única das cidades monitoradas a registrar alta no preço do segmento (especificamente, no caso de locação comercial). Retorno do investimento e benchmark: o investimento em imóveis comerciais tem oferecido um retorno médio inferior ao CDI* desde 2014 diferencial que se acentuou a partir de Nos últimos 12 meses, o CDI apresentou uma rentabilidade média de 6,8%, enquanto os imóveis comerciais apresentaram um retorno médio de 1,8% - percentual que inclui a renda média do aluguel e a valorização dos ativos. Preço médio de venda e locação comercial: em agosto de 2018, o valor médio do m 2 nos 4 municípios monitorados pelo Índice FipeZap foi de R$ 9.539/m 2, no caso de imóveis comerciais à venda, e de R$ 39,54/m 2, no caso de imóveis para locação. Rio de Janeiro se manteve como a cidade com o preço médio do segmento mais elevado (R$ /m 2 ), enquanto São Paulo se destacou com o maior preço médio de locação entre imóveis comerciais (R$ 42,69/m 2 ). Além disso, a capital paulista também ofereceu a maior taxa de rentabilidade do aluguel comercial entre as cidades monitoradas, com retorno anualizado de 5,4%. Nota: (*) O Certificado de Depósito Interbancário (CDI) é um título de emissão das instituições financeiras, que lastreia as operações entre bancos, e é usualmente considerado como o custo de oportunidade padrão dos investidores. O Índice FipeZap Comercial, desenvolvido em conjunto pela Fipe e pelo portal ZAP Imóveis, é calculado pela Fipe e acompanha o preço médio de conjuntos e salas comerciais de até 200 m² em 4 municípios brasileiros, com base em anúncios da Internet. A metodologia do Índice FipeZap está disponível em

3 PRINCIPAIS RESULTADOS Variação do preço de locação residencial no mês, no ano e nos últimos 12 meses (%) Região Variação Mensal Variação em 2018 Variação Anual Agosto Julho (acumulada no ano) (últimos 12 meses) IPCA (IBGE) -0,09% +0,33% +2,8 +4,19% Índice FipeZap Comercial (Venda) -0,51% -0,3-0,94% -2,61% Venda São Paulo -0,63% -0,30% -0,28% -2,02% Rio de Janeiro -0,26% -0,64% -1,87% -4,20% Belo Horizonte -0,34% +0,09% -0,90% -1,23% Porto Alegre -0,6-0,53% -2,43% -3,66% Índice FipeZap Comercial (Locação) -0,46% -0,33% -2,00% -2,73% Locação São Paulo -0,63% -0,51% -1,24% -1,32% Rio de Janeiro -0,49% -0,66% -4,80% -6,82% Belo Horizonte +0,07% +0,18% -2,03% -3,19% Porto Alegre -0,08% +1,02% +1,4 +1,22% Fonte: FipeZap.

4 PREÇO MÉDIO POR CIDADE Comparativo do preço médio de venda e locação comercial em agosto de 2018 (R$/m 2 ) VENDA Rio de Janeiro São Paulo R$ R$ Porto Alegre Belo Horizonte R$ R$ Índice FipeZap Comercial (Venda) R$ LOCAÇÃO São Paulo Rio de Janeiro R$ 42,69 R$ 40,14 Porto Alegre Belo Horizonte R$ 31,67 R$ 30,16 Índice FipeZap Comercial (Locação) R$ 39,54 Fonte: FipeZap.

5 VARIAÇÃO DE PREÇO DE LOCAÇÃO Comportamento do preço de venda e locação comercial (%) Variação nos últimos 12 meses Variação acumulada no ano 20% Índice FipeZap Comercial (Venda) -0,9% 1 IPCA (IBGE) +2,8% 10% São Paulo -0,3% Belo Horizonte -0,9% 0% - -10% -2,6% -2,7% Rio de Janeiro Porto Alegre Índice FipeZap Comercial (Locação) -1,9% -2,4% -2,0% VENDA -1 IPCA (IBGE) +2,8% -20% IPCA (IBGE) Índice FipeZap Comercial (Venda) Índice FipeZap Comercial (Locação) Porto Alegre São Paulo Belo Horizonte Rio de Janeiro -1,2% -2,0% -4,8% +1, LOCAÇÃO Fonte: FipeZap.

6 RENTABILIDADE DO ALUGUEL Comparação da rentabilidade do aluguel comercial e residencial (% anualizada) 9% Evolução da rentabilidade (taxas anualizadas) Rentabilidade em agosto de 2018 (taxas anualizadas) Taxa de juros real* 4, 8% Poupança (rendimento real)* 0,3% Média (4 cidades) 5,2% 7% Imóveis comerciais São Paulo 5,4% Belo Horizonte 5,0% 6% Porto Alegre 5,0% 4% Imóveis residenciais 0 4,4% Rio de Janeiro 4,7% A rentabilidade anual do aluguel é calculada pela divisão do valor mensal de locação (R$/m2) pelo valor de venda, multiplicando-se o resultado por 12 (*) A taxa de juros real é a taxa de swap Pré x DI (BM&F) de 360 dias descontada da expectativa de inflação para os próximos 12 meses (Banco Central); a taxa anual da poupança equivale ao rendimento do último mês disponível anualizado. 3% Fontes: FipeZap, Banco Central e BM&F Bovespa.

7 RETORNO DO INVESTIMENTO Comparação da rendimento anual de diferentes modalidades 40% 3 30% 2 27,3% As barras do gráfico representam, respectivamente: (i) a variação nominal do Índice FipeZAP Comercial (ii) a variação nominal do Índice FipeZAP Comercial acrescida do retorno com locação (sob a hipótese de que o imóvel tenha sido alugado no início do ano) (iii) a rentabilidade acumulada do Certificado de Depósito Interbancário (CDI), por ano 20% 18,8% 1 10% 14,9% 9,4% 8,1% 8,1% 1,9% 10,8% 9,9% 5,3% 13,3% 2,6% 14,0% 1,1% 9,9% 1,8% 6,8% 0% - -1,7% -3,2% -4,1% -2,6% -10% * Variação FipeZAP Comercial Retorno do investimento em saletas comerciais (Valorização + Alugueis) CDI Fontes: FipeZap e Banco Central. Nota: (*) Considerando os 12 meses encerrados em agosto/2018. O retorno com alugueis foi estimado considerando-se a rentabilidade média em agosto de cada ano.

8 São Paulo 30% 2 20% 1 10% 0% - -10% -1 Variação acumulada em 12 meses -1,3% -2,0% Maiores e menores valores por bairro R$/m² em agosto de 2018 Cidade Jardim Vila Nova Conceicao Alto Da Lapa Paraiso Pinheiros Jabaquara Vila Prudente Real Parque Se Vila Mascote Itaim Bibi Cidade Jardim Vila Nova Conceicao Jardins Paraiso VENDA 64,47 62,14 59,78 59,63 58,27-20% IPCA (IBGE) São Paulo (Venda) São Paulo (Locação) Lapa Penha Se Tremembe Republica 31,09 30,27 29,92 29,64 23,29 LOCAÇÃO Fontes: FipeZap.

9 Rio de Janeiro 30% 2 20% 1 10% 0% - -10% -1 Variação acumulada em 12 meses -4,2% -6,8% Maiores e menores valores por bairro R$/m² em agosto de 2018 Leblon Ipanema Jardim Botânico Catete Botafogo Vila da Penha Pechincha Taquara Pilares Madureira Leblon Ipanema Botafogo Jardim Botânico Flamengo ,08 70,19 63,04 43, VENDA 123,52-20% IPCA (IBGE) Rio de Janeiro (Venda) Rio de Janeiro (Locação) Centro Méier Camorim Pechincha Madureira 26,13 26,10 25,36 25,25 21,69 LOCAÇÃO Fontes: FipeZap.

10 Belo Horizonte 30% 2 20% 1 10% 0% - -10% -1 Variação acumulada em 12 meses -1,2% -3,2% Maiores e menores valores por bairro R$/m² em agosto de 2018 Belvedere Lourdes Prado Santo Agostinho Savassi Buritis Gutierrez Sion Floresta Centro Belvedere Santo Agostinho Lourdes União Savassi VENDA 46,36 43,67 40,83 37,65 37,24-20% IPCA (IBGE) Belo Horizonte (Venda) Belo Horizonte (Locação) São Pedro Floresta Padre Eustáquio Sagrada Família Centro 25,86 24,79 24,03 21,11 19,70 LOCAÇÃO Fontes: FipeZap.

11 Porto Alegre 30% 2 20% 1 10% 0% - -10% -1 Variação acumulada em 12 meses 1,2% -3,7% Maiores e menores valores por bairro R$/m² em agosto de 2018 Santana Mont'Serrat Vila Ipiranga Bela Vista Boa Vista Azenha Cavalhada Centro Histórico São Geraldo Navegantes Bela Vista Vila Ipiranga Três Figueiras Santana Boa Vista VENDA 59,46 57,13 54,87 52,32 51,10-20% IPCA (IBGE) Porto Alegre (Venda) Porto Alegre (Locação) Azenha São Geraldo Hípica Navegantes Nonoai 19,31 18,52 17,49 16,87 15,35 LOCAÇÃO Fontes: FipeZap.

12 metodologia e séries históricas: mais informações: contato: fipezap@fipe.org.br