Kinea Rendimentos Imobiliários - FII Relatório de Gestão Março de 2014
Palavra do Gestor Prezado investidor, O Kinea Rendimentos Imobiliários FII ( Fundo ) é dedicado ao investimento em Ativos de renda fixa de natureza Imobiliária, especialmente em: (i) Certificados de Recebíveis Imobiliários ( CRI ); e (ii) Letras de Crédito Imobiliário ( LCI ). O Fundo iniciou suas atividades em novembro de 2012 e tem suas cotas negociadas no mercado secundário da BM&FBOVESPA através do código KNCR11. Ao final de fevereiro de 2014, a alocação em CRI era equivalente a aproximadamente 51,94% dos ativos do Fundo. Adicionalmente, 47,37% da carteira estavam investidos em LCI de baixo risco de crédito e liquidez diária. Desse modo, no final do mês, o portfólio de títulos de renda fixa imobiliária representava 99,31% do patrimônio do Fundo. Os recursos remanescentes, aproximadamente 0,69%, ainda não convertidos em títulos de natureza imobiliária, permaneciam em caixa. O Fundo continua o processo de investimento dos recursos captados durante a segunda emissão de cotas. Em fevereiro, o Fundo participou da oferta de um novo CRI que apresenta risco de crédito BR Malls e garantias imobiliárias de dois shoppings do grupo. O Fundo irá desembolsar aproximadamente R$ 60 milhões nesta operação em meados de março, aumentando a alocação em CRI para aproximadamente 60%. Este ativo possui cupom de juros equivalente a 7,04% ao ano e correção monetariamente atrelada ao IPCA. O processo de aloação em novos CRIs continuará nos próximos meses. Em fevereiro, a distribuição de dividendos do Fundo é equivalente a R$ 8,12 por cota, isenta do Imposto de Renda para as pessoas físicas. 2
Distribuição de Rendimentos Cotistas da Primeira Emissão de Cotas A distribuição de rendimentos do Fundo referente ao mês de fevereiro será realizada no dia 17/03/2014. O valor creditado será de R$ 8,12 por cota, isento de Imposto de Renda para os investidores pessoas físicas 1. Na tabela abaixo apresentamos a rentabilidade do Fundo considerando a distribuição de rendimentos, tomando como base um investidor hipotético que tenha investido na 1ª Emissão de Cotas pela cota média de R$ 1.000,56 2 3. Nessa tabela, observa-se a rentabilidade do Fundo em relação à variação da Taxa DI 4 no mês de fevereiro 5 e nos onze meses anteriores: Período Fev/ 2014 Jan/ 2014 Dez/ Nov/ Out/ Set/ Ago/ Jul/ Jun/ Mai/ Abr/ Mar/ Valor Referencial da Cota (R$) 1000,56 1.000,56 1.000,56 1.000,56 1.000,56 1.000,56 1.000,56 1.000,56 1.000,56 1.000,56 1.000,56 1.000,56 Dividendo (R$/cota) 8,12 8,75 7,95 6,71 7,60 6,77 7,24 7,37 6,17 6,17 6,16 5,66 Rentabilidade Fundo (mês) 0,81% 0,87% 0,79% 0,67% 0,76% 0,68% 0,72% 0,74% 0,62% 0,62% 0,62% 0,57% Rentabilidade Taxa DI (mês) 0,78% 0,84% 0,78% 0,71% 0,80% 0,70% 0,69% 0,71% 0,59% 0,58% 0,60% 0,54% % Taxa DI 103,84% 104,36% 101,82% 94,60% 94,81% 96,77% 104,28% 104,18% 104,18% 105,77% 102,60% 105,22% % Taxa DI gross-up IR 122,17% 122,78% 119,78% 111,30% 111,54% 113,85% 122,68% 122,57% 122,57% 124,44% 120,70% 123,79% 1 - O investidor pessoa física recebe rendimentos isentos do Imposto de Renda, no entanto, uma vez observadas as seguintes condições: (i) os Cotistas do Fundo não sejam titulares de montante igual ou superior a 10% (dez por cento) das Cotas do Fundo; (ii) as respectivas Cotas não derem direitos a rendimentos superiores a 10% do total de rendimentos auferidos pelo Fundo; (iii) o Fundo receba investimento de, no mínimo, 50 (cinquenta) Cotistas; e (iv) as Cotas, quando admitidas a negociação no mercado secundário, sejam negociadas exclusivamente em bolsas de valores ou mercado de balcão organizado. 2 - Período de Distribuição das Cotas da 1ª Emissão: 23/10/2012 a 01/11/2012. 3 - Valor obtido pela divisão entre o volume total da captação da 1ª Emissão (R$ 270.151.325) e o número total de cotas emitidas (270.000). 4 - Taxa DI significa a taxa média diária dos DI Depósitos Interfinanceiros de um dia, over extra grupo, expressa na forma percentual ao ano, base 252 (duzentos e cinquenta e dois) dias úteis, calculadas e divulgadas diariamente pela CETIP S.A. Mercados Organizados, no informativo diário disponível em sua página na Internet (http://www.cetip.com.br), calculados de forma exponencial e cumulativa pro rata temporis por dias úteis decorridos. 5 - Período compreendido entre 31/01/14 (inclusive) a 28/02/14 (exclusive). 3
Distribuição de Rendimentos Cotistas da Segunda Emissão de Cotas Na tabela abaixo apresentamos a rentabilidade do Fundo considerando a distribuição de rendimentos, tomando como base um investidor hipotético que tenha investido na 2ª Emissão de Cotas pela cota média de R$ 1.040,73 7 8. Nessa tabela, observa-se a rentabilidade do Fundo em relação à variação da Taxa DI 9 no mês de fevereiro 10 e meses anteriores: Período Fev/ 2014 Jan/ 2014 Dez/ Valor Referencial da Cota (R$) 1.040,73 1.040,73 1.040,73 1.040,73 1.040,73 1.040,73 1040,73 1040,73 1.040,73 Dividendo (R$/cota) 8,12 8,75 7,95 6,71 7,60 6,77 7,24 7,37 6,17 Rentabilidade Fundo (mês) 0,78% 0,84% 0,76% 0,64% 0,73% 0,65% 0,70% 0,71% 0,59% Rentabilidade Taxa DI (mês) 0,78% 0,84% 0,78% 0,71% 0,80% 0,70% 0,69% 0,71% 0,59% % Taxa DI 99,83% 100,33% 97,89% 90,95% 91,15% 93,04% 100,25% 100,16% 100,16% % Taxa DI (gross-up IR) 11 117,45% 118,04% 115,16% 107,00% 107,24% 109,45% 117,95% 117,84% 117,84% Nov/ Out/ Set/ Ago/ Jul/ Jun/ 6 - O % Taxa DI gross-up IR é a remuneração equivalente que o investidor deveria receber numa aplicação financeira não isenta do Imposto de Renda, tributada à alíquota de 15%, para que obtivesse o mesmo retorno do Kinea Rendimentos no período. 7 - Período considerado da Distribuição das Cotas da 2ª Emissão: 11/06/ a 18/10/. 8 - Valor obtido pela divisão entre o volume captado na 2ª Emissão (R$ 441.314.210,36) e o número total de cotas adicionais emitidas (424.041) até o termino da captação. 9 - Taxa DI significa a taxa média diária dos DI Depósitos Interfinanceiros de um dia, over extra grupo, expressa na forma percentual ao ano, base 252 (duzentos e cinquenta e dois) dias úteis, calculadas e divulgadas diariamente pela CETIP S.A. Mercados Organizados, no informativo diário disponível em sua página na Internet (http://www.cetip.com.br), calculados de forma exponencial e cumulativa pro rata temporis por dias úteis decorridos. 10 - Período compreendido entre 31/01/14 (inclusive) a 28/02/14 (exclusive). 11 - O % Taxa DI gross-up IR é a remuneração equivalente que o investidor deveria receber numa aplicação financeira não isenta do Imposto de Renda, tributada à alíquota de 15%, para que obtivesse o mesmo retorno do Kinea Rendimentos no período. 4
Negociação e Liquidez Em fevereiro, as cotas do Kinea Rendimentos foram transacionadas em 100% dos pregões do mercado secundário da BM&FBOVESPA. No período, foram negociadas 19.103 cotas, totalizando um volume de negociação de aproximadamente R$ 21 milhões. O volume médio de negociações diárias foi de aproximadamente R$ 1 milhão. O valor médio de negociação das cotas no período foi de R$ 961,83. O gráfico a seguir apresenta a evolução no valor de mercado das cotas bem como no montante negociado: Valor da Cota e Volume de Negociação no Mercado Secundário Valor da Cota R$ 1.200 R$ 1.100 R$ 1.000 R$ 900 R$ 800 R$ 700 R$ 600 R$ 500 R$ 400 R$ 300 R$ 200 R$ 100 R$ - Agosto 13 Setembro 13 Outubro 13 01 07 13 19 23 29 04 10 16 20 26 02 08 14 18 24 30 05 11 18 25 29 05 11 17 23 02 08 14 20 24 30 Novembro 13 Dezembro 13 Janeiro 14 2800 2600 2400 2200 2000 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 Cotas Negociadas Cotas Negociadas Valor da Cota 5
Carteira de Ativos Ao término de fevereiro, o fundo apresentava a seguinte carteira de CRI e LCI: Portfólio de CRI e LCI Ativo Montante (R$) % Devedor Emissor Vencimento Cód. Ativo Rating Agência 1 CRI 4.627.284 0,67% PPG Industrial 2 CRI 16.247.217 2,34% Atento 3 CRI 27.456.815 3,95% BR Distribuidora 4 CRI 26.665.462 3,84% Airport Town 5 CRI 18.999.834 2,74% Lojas Americanas 6 CRI 23.727.058 3,42% 7 CRI 47.841.944 6,89% General Shopping General Shopping Companhia Sec. Companhia Sec. Brasil Plural Habitasec Securititzadora Habitasec Securititzadora Remuneração e Indexação Cupom (ano) Indexador 12/jun/23 12I0017699 AAA Fitch 4,55% + IPCA 11/abr/19 12K0008835 A+ Fitch 4,26% + IGPM 15/abr/28 12J0037879 AA- Fitch 5,08% + IPCA 19/nov/20 12K0032901 A+ Fitch 4,27% + IPCA 15/set/28 12K0035326 A- Fitch 6,51% + IPCA 10/dez/24 12L0023446 A+ Fitch 7,20% + IPCA 10/fev/24 12K0008830 A+ Fitch 6,30% + IPCA 8 CRI 26.429.845 3,81% Grupo Encalso Brazilian Securities 29/dez/21 13C0031164 n/d n/d 1,17% + Taxa DI 9 CRI 21.638.596 3,12% Suzano Papel 10 CRI 21.492.096 3,09% BR Distribuidora 11 CRI 360.515 0,05% Petrobras 12 CRI 10.907.716 1,57% BR Distribuidora Gaia Agro 07/fev/25 13H0094586 A Fitch 6,60% + IPCA 17/fev/23 11H0016706 AAA Fitch 5,73% + IPCA 19/dez/23 11L0018659 AAA Fitch 6,05% + IPCA 18/out/19 09J0010341 AAA Fitch 6,40% + IPCA 13 CRI 7.324.724 1,05% Petrobras Brazilian Securities 15/out/25 13H0098728 AAA Fitch 6,41% + IPCA 14 CRI 51.935.842 7,48% Petrobras Brazilian Securities 15/out/31 13J0119975 AAA Fitch 6,69% + IPCA 15 CRI 47.807.376 6,88% Lojas Renner 16 CRI 9.781.105 1,41% 17 LCI 135.254.408 19,47% Alphaville Urbanismo Caixa Econômica Federal Companhia Sec. 15/out/29 13K0111771 n/d n/d 7,72% + IPCA Brazilian Securities 23/ago/17 13H0077381 BBB Fitch 8,38% + IPCA Caixa Econômica Federal - - AAA Fitch 95% --> 97% da Taxa DI 18 LCI 134.946.519 19,43% Banco Santander Banco Santander - - AAA Fitch 94,00% da Taxa DI 19 LCI 45.847.490 6,60% 20 LCI 15.240.100 2,19% Banco BTG Pactual Banco Panamericano Banco BTG Pactual - - AA Fitch 95,00% da Taxa DI Banco Panamericano - - AA S&P 95,00% da Taxa DI 6 TOTAL 694.531.946 100,00%
Carteira de Ativos Caixa 0,69% Ao final de fevereiro, considerando também os recursos em caixa, o portfolio do Kinea Rendimentos Imobiliários apresentava a seguinte distribuição: LCI 47,37% CRI 51,94% Informações Contábeis Recursos disponíveis para distribuição No quadro abaixo, apresentamos os recursos disponíveis para distribuição auferidos em fevereiro, considerando as receitas e despesas realizadas no período: Distribuição de Resultado no Mês (em R$) (+) Receitas Totais 6.504.611,08 (-) Despesas Totais -627.916,22 (=) Resultado Mensal 5.876.694,86 (+) Resultado Retido Períodos Anteriores 0,00 (=) Distribuição Final 5.635.612,92 Para apuração do resultado do Fundo foram considerados os rendimentos apropriados através da carteira de investimentos, que compreendem juros e correção monetária, descontando-se a taxa administração, custódia e demais custos de manutenção do fundo. 7
Informações Contábeis Valor patrimonial 12 Histórico dos últimos 12 meses de variação patrimonial 13 : Data Cotas Valor (R$) Variação Patrimônio Líquido (R$) 28/mar/13 270.000 988,90-1,13% 267.001.915 30/abr/13 270.000 1.001,51 1,28% 270.406.393 31/mai/13 270.000 979,09-2,24% 264.353.408 30/jun/13 388.210 987,47 0,86% 383.347.626 31/jul/13 450.146 997,01 0,97% 448.798.636 30/ago/13 547.493 996,01-0,10% 545.305.837 30/set/13 636.056 1.004,56 0,86% 638.958.855 31/out/13 694.041 1.009,45 0,49% 700.600.222 29/nov/13 694.041 998,46-1,09% 692.973.488 31/dez/13 694.041 995,99-0,25% 691.257.174 31/jan/14 694.041 981,47-1,46% 681.183.511 28/fev/14 694.041 999,55 1,84% 693.727.898 12 - Soma dos Ativos (Títulos Imobiliários + Caixa) menos os Passivos (Taxas e despesas incorridas e não pagas) do FII. 13 - Valor Patrimonial em 28/02/2014, já deduzido da distribuição de rendimentos do mês. 8
Atenciosamente, Kinea Investimentos Este relatório foi elaborado pela Kinea Investimentos Ltda. (Kinea), empresa do Grupo Itaú Unibanco. A Kinea não comercializa nem distribui quotas de fundos de investimentos, valores imobiliários ou quaisquer outros ativos. Este relatório é fornecido exclusivamente a título informativo e não constitui nem deve ser interpretado como oferta ou solicitação de compra ou venda de valores mobiliários, instrumento financeiro ou de participação em qualquer estratégia de negócios específica, qualquer que seja a jurisdição. As informações aqui contidas foram obtidas com base em dados de mercado e de fontes públicas consideradas confiáveis. O Grupo Itaú Unibanco e a Kinea não declaram ou garantem, de forma expressa ou implícita, a integridade, confiabilidade ou exatidão de tais informações e se eximem de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização desse relatório e de seu conteúdo. As opiniões, estimativas e projeções expressas neste relatório refletem o atual julgamento do responsável pelo seu conteúdo na data de sua divulgação e estão, portanto, sujeitas a alterações sem aviso prévio. As projeções utilizam dados históricos e suposições, de forma que devem ser realizadas as seguintes advertências: (1) Não estão livres de erros; (2) Não é possível garantir que os cenários obtidos venham efetivamente a ocorrer; (3) Não configuram, em nenhuma hipótese, promessa ou garantia de retorno esperado nem de exposição máxima de perda; e (4) Não devem ser utilizadas para embasar nenhum procedimento administrativo perante órgãos fiscalizadores ou reguladores. Esse relatório não pode ser reproduzido ou redistribuído para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento por escrito da Kinea. A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de rentabilidade futura e não há qualquer tipo de garantia, implícita ou explícita, prestada pela Kinea ou qualquer empresa do Grupo Itaú Unibanco ou por qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, pelo Fundo Garantidor de Crédito FGC. Este Fundo tem menos de 12 meses. Para avaliação de performance de um fundo de investimento, é recomendável a análise de, no mínimo, 12 meses. Quaisquer outras informações ou esclarecimentos sobre o Fundo poderão ser obtidos com o Administrador e o Gestor. itaupersonnalite.com.br SAC 0800 722 7377 reclamações, cancelamentos e informações gerais, Central de atendimento todos os dias, 24h por dia Dúvidas, reclamações e sugestões fale com o seu Distribuidor. Se necessário, entre em contato com o Administrador (11) 5029-1456, 3003 7377 0800 724 7377 Ouvidoria 0800 570 0011 dias úteis, das 9 às 18h, ou utilize o SAC Personnalité 0800 722 7377, todos os dias, 24h ou o Fale Conosco (www.itau.com.br). Se desejar Capitais e regiões Demais se não ficar satisfeito com a solução apresentada, de posse a reavaliação da metropolitanas solução apresentada localidades após utilizar esses canais, recorra do protocolo, à Ouvidoria contate Corporativa a Ouvidoria Itaú 0800 em 570 dias 0011, úteis, dias das úteis, 9h às das 18h 9 às 18h, Caixa Postal nº 67.600, CEP 03162-971. Deficientes auditivos ou de fala, todos os dias úteis, das 9 às 18hs, 0800 722 1722. consultas, informações e serviços Deficiente auditivo/fala 0800 722 1722 transacionais todos os dias, 24h por dia todos os dias, 24h por dia 9