Kinea Rendimentos Imobiliários - FII. Relatório de Gestão

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1 Kinea Rendimentos Imobiliários - FII Relatório de Gestão Dezembro de 2014

2 Palavra do Gestor Prezado investidor, O Kinea Rendimentos Imobiliários FII ( Fundo ) é dedicado ao investimento em Ativos de renda fixa de natureza Imobiliária, especialmente em: (i) Certificados de Recebíveis Imobiliários ( CRI ); e (ii) Letras de Crédito Imobiliário ( LCI ). O Fundo iniciou suas atividades em novembro de 2012 e tem suas cotas negociadas no mercado secundário da BM&FBOVESPA através do código KNCR11. Ao final de novembro de 2014, a alocação em CRI era de aproximadamente 76,43% dos ativos do Fundo. Adicionalmente, 23,54% da carteira estavam investidos em LCI de baixo risco de crédito e liquidez diária. Desse modo, no final do mês, o portfólio de títulos de renda fixa imobiliária representava 99,97% do patrimônio do Fundo. Os recursos remanescentes, aproximadamente 0,03%, permaneciam em caixa. Em novembro, o Fundo desembolsou recursos em três novos CRI, totalizando aproximadamente R$ 64 milhões. A primeira operação se refere a um CRI com risco Magazine Luíza e que contempla garantia de dois imóveis além de fiança. Este papel tem remuneração de IPCA % e prazo de doze anos. Vale ressaltar que em Novembro foi desembolsada a primeira parcela desta operação no valor de R$ 21 milhões. Em até 90 dias serão desembolsados mais R$ 45 milhões. Esta transação foi originada e estruturada pela equipe de gestão do Fundo. Adicionalmente, foi adquirido um CRI com risco de crédito associado à Rodobens Negócios Imobiliários. Trata-se de uma operação de curto prazo, com vencimento final em dois anos. A remuneração deste ativo é de CDI % e foram desembolsados R$ 30 milhões na operação. Por fim, foi adquirida uma fatia adicional no CRI Outlet, equivalente a R$ 13 milhões. Este ativo possui rentabilidade de IPCA % a.a. e apresenta como garantia o empreendimento Outlet Premium Campinas. Para o período, a distribuição de dividendos do Fundo foi equivalente a R$ 0,85 por cota, isenta do Imposto de Renda para as pessoas físicas. 2

3 Distribuição de Rendimentos Cotistas da Primeira Emissão de Cotas A distribuição de rendimentos do Fundo referente ao mês de novembro será no dia 11/12/2014. O valor creditado será de R$ 0,85 por cota, isento de Imposto de Renda para os investidores pessoas físicas 1. Na tabela abaixo apresentamos a rentabilidade do Fundo considerando a distribuição de rendimentos, tomando como base um investidor hipotético que tenha investido na 1ª Emissão de Cotas pela cota média de R$ 100, Nessa tabela, observa-se a rentabilidade do Fundo em relação à variação da Taxa DI 4 no mês de novembro 5 e períodos anteriores: Período Valor de Referência Dividendo (R$) Rentabilidade Período (%) Taxa DI no período % Taxa DI Rentabilidade Gross-up 6 nov/14 100,06 0,85 0,85% 0,84% 101,4% 119,3% out/14 100,06 0,99 0,99% 0,94% 104,8% 123,3% set/14 100,06 0,85 0,85% 0,90% 94,3% 111,0% ago/14 100,06 0,84 0,84% 0,86% 97,7% 114,9% jul/14 100,06 0,92 0,92% 0,94% 97,8% 115,0% jun/14 100,06 0,85 0,85% 0,82% 104,3% 122,7% mai/14 100,06 0,90 0,90% 0,86% 104,6% 123,0% abr/14 100,06 0,85 0,85% 0,81% 104,4% 122,8% mar/14 100,06 0,78 0,78% 0,76% 102,4% 120,5% fev/14 100,06 0,81 0,81% 0,78% 103,8% 122,2% jan/14 100,06 0,88 0,87% 0,84% 104,4% 122,8% dez/13 100,06 0,80 0,79% 0,78% 101,8% 119,8% 1 - O investidor pessoa física recebe rendimentos isentos do Imposto de Renda, no entanto, uma vez observadas as seguintes condições: (i) os Cotistas do Fundo não sejam titulares de montante igual ou superior a 10% (dez por cento) das Cotas do Fundo; (ii) as respectivas Cotas não derem direitos a rendimentos superiores a 10% do total de rendimentos auferidos pelo Fundo; (iii) o Fundo receba investimento de, no mínimo, 50 (cinquenta) Cotistas; e (iv) as Cotas, quando admitidas a negociação no mercado secundário, sejam negociadas exclusivamente em bolsas de valores ou mercado de balcão organizado. 2 - Período de Distribuição das Cotas da 1ª Emissão: 23/10/2012 a 01/11/ Valor obtido pela divisão entre o volume total da captação da 1ª Emissão (R$ ) e o número total de cotas emitidas ( ). 4 - Taxa DI significa a taxa média diária dos DI Depósitos Interfinanceiros de um dia, over extra grupo, expressa na forma percentual ao ano, base 252 (duzentos e cinquenta e dois) dias úteis, calculadas e divulgadas diariamente pela CETIP S.A. Mercados Organizados, no informativo diário disponível em sua página na Internet ( calculados de forma exponencial e cumulativa pro rata temporis por dias úteis decorridos. 5 - Período compreendido entre 31/10/14 (inclusive) a 28/11/14 (exclusive). 6 - O % Taxa DI gross-up IR é a remuneração equivalente que o investidor deveria receber numa aplicação financeira não isenta do Imposto de Renda, tributada à alíquota de 15%, para que obtivesse o mesmo retorno do Kinea Rendimentos no período. 3

4 Distribuição de Rendimentos Cotistas da Segunda Emissão de Cotas Na tabela abaixo apresentamos a rentabilidade do Fundo considerando a distribuição de rendimentos, tomando como base um investidor hipotético que tenha investido na 2ª Emissão de Cotas pela cota média de R$ 104, Nessa tabela, observa-se a rentabilidade do Fundo em relação à variação da Taxa DI 9 no mês de novembro 10 e períodos anteriores: Período Valor de Referência Dividendo (R$) Rentabilidade Período (%) Taxa DI no período % Taxa DI Rentabilidade Gross-up 11 nov/14 104,07 0,85 0,82% 0,84% 97,5% 114,7% out/14 104,07 0,99 0,95% 0,94% 100,8% 118,6% set/14 104,07 0,85 0,82% 0,90% 90,7% 106,7% ago/14 104,07 0,84 0,81% 0,86% 93,9% 110,5% jul/14 104,07 0,92 0,88% 0,94% 94,0% 110,6% jun/14 104,07 0,85 0,82% 0,82% 100,3% 118,0% mai/14 104,07 0,90 0,86% 0,86% 100,5% 118,3% abr/14 104,07 0,85 0,82% 0,81% 100,4% 118,1% mar/14 104,07 0,78 0,75% 0,76% 98,5% 115,9% fev/14 104,07 0,81 0,78% 0,78% 99,8% 117,5% jan/14 104,07 0,88 0,84% 0,84% 100,3% 118,0% dez/13 104,07 0,80 0,76% 0,78% 97,9% 115,2% 7 - Período considerado da Distribuição das Cotas da 2ª Emissão: 11/06/2013 a 18/10/ Valor obtido pela divisão entre o volume captado na 2ª Emissão (R$ ,36) e o número total de cotas adicionais emitidas ( ) até o termino da captação. 9 - Taxa DI significa a taxa média diária dos DI Depósitos Interfinanceiros de um dia, over extra grupo, expressa na forma percentual ao ano, base 252 (duzentos e cinquenta e dois) dias úteis, calculadas e divulgadas diariamente pela CETIP S.A. Mercados Organizados, no informativo diário disponível em sua página na Internet ( calculados de forma exponencial e cumulativa pro rata temporis por dias úteis decorridos Período compreendido entre 31/10/14 (inclusive) a 28/11/14 (exclusive) O % Taxa DI gross-up IR é a remuneração equivalente que o investidor deveria receber numa aplicação financeira não isenta do Imposto de Renda, tributada à alíquota de 15%, para que obtivesse o mesmo retorno do Kinea Rendimentos no período. 4

5 Negociação e Liquidez Em novembro, as cotas do Kinea Rendimentos foram transacionadas em 100% dos pregões do mercado secundário da BM&FBOVESPA. Em novembro, foram negociadas cotas, totalizando um volume de negociação de aproximadamente R$ 23.8 milhões. O volume médio de negociações diárias foi de aproximadamente R$ 1.25 milhão. O valor médio de negociação das cotas no período foi de R$ 104,54. O gráfico a seguir apresenta a evolução no valor de mercado das cotas bem como no montante negociado: Valor da Cota e Volume de Negociação no Mercado Secundário Valor da Cota R$ 200 R$ 150 R$ 100 R$ Cotas Negociadas 6000 R$ Maio 14 Junho 14 Julho 14 Agosto 14 Setembro 14 Outubro 14 Novembro 14 Cotas Negociadas Valor da Cota 5

6 Carteira de Ativos Ao término de novembro, o fundo apresentava a seguinte carteira de CRI e LCI: Portfólio de CRI e LCI Ativo Montante (R$) % Devedor Emissor Cód. Ativo Rating Remuneração e Indexação Agência Cupom (ano) Indexador 1 CRI ,63% PPG Industrial RB Capital 12I AAA Fitch 4,55% + IPCA 2 CRI ,02% Atento RB Capital 12K A+ Fitch 4,26% + IGPM 3 CRI ,08% BR Distribuidora RB Capital Companhia Sec. 12J AAA Fitch 5,08% + IPCA 4 CRI ,59% Airport Town RB Capital Companhia Sec. 12K A+ Fitch 4,77% + IPCA 5 CRI ,01% Lojas Americanas Brasil Plural 12K AA- Fitch 6,60% + IPCA 6 CRI ,09% General Shopping Habitasec Securititzadora 12L A- Fitch 7,20% + IPCA 7 CRI ,86% General Shopping Habitasec Securititzadora 12K A- Fitch 6,30% + IPCA 8 CRI ,42% Suzano Papel Gaia Agro 13H A Fitch 6,60% + IPCA 9 CRI ,32% BR Distribuidora RB Capital 11H AAA Fitch 5,73% + IPCA 10 CRI ,06% Petrobras RB Capital 11L AAA Fitch 6,05% + IPCA 11 CRI ,36% BR Distribuidora RB Capital 09J AAA Fitch 6,40% + IPCA 12 CRI ,16% Petrobras Brazilian Securities 13H AAA Fitch 6,41% + IPCA 13 CRI ,39% Petrobras Brazilian Securities 13J AAA Fitch 6,69% + IPCA 14 CRI ,63% Lojas Renner 15 CRI ,49% Alphaville Urbanismo 16 CRI ,49% BR Malls RB Capital Companhia Sec. 13K BBB- Fitch 7,72% + IPCA Brazilian Securities 13H A- Fitch 8,38% + IPCA RB Capital Companhia Sec. 14C Aa2.br Moody's 7,04% + IPCA 17 CRI ,49% Allianz Seguros Brazilian Securities 14C n/d n/d 7,75% + IGPM 18 CRI ,73% Cyrela Brazil Realty S.A. Brazil Realty Cia. Securitiz. 14F AA- Fitch 110,00% da Taxa DI 19 CRI ,47% MRV Engenharia Brazilian Securities 11C AA- S&P 1,15% + Taxa DI 20 CRI ,97% Magazine Luíza Nova Securitização 14K AA- S&P 7,40% + IPCA 21 CRI ,20% Rodobens Negócios Imob. 22 LCI ,56% Caixa Econômica Federal Brazilian Securities 14K A Fitch 1,40% + Taxa DI Caixa Econômica Federal - AAA Fitch 95% --> 97% da Taxa DI 23 LCI ,46% Banco Santander Banco Santander - AAA Fitch 94,00% da Taxa DI 24 LCI ,53% Banco Votorantim Banco Votorantim - AA+ Fitch 93,35% da Taxa DI 6 TOTAL ,00%

7 Carteira de Ativos Ao final de novembro, considerando também os recursos em caixa, o portfolio do Kinea Rendimentos Imobiliários apresentava a seguinte distribuição: LCI 23,54% Caixa 0,03% CRI 76,43% Informações Contábeis Recursos disponíveis para distribuição: No quadro abaixo, apresentamos os recursos disponíveis para distribuição auferidos em novembro, considerando as receitas e despesas realizadas no período: Distribuição de Resultados no Mês (em reais) (+) Receitas Totais ,79 (-) Despesas Totais ,73 (=) Resultado Mensal ,06 (+) Resultado Retido Períodos Anteriores ,44 (=) Distribuição Total ,50 Para apuração do resultado do Fundo foram considerados os rendimentos apropriados através da carteira de investimentos, que compreendem juros e correção monetária, descontando-se a taxa administração, custódia e demais custos de manutenção do fundo. 7

8 Informações Contábeis Valor Patrimonial 12 Histórico dos últimos 12 meses de variação patrimonial 13 : Data Cotas Valor (R$) Variação PL (R$) 31/dez/ ,60-0,25% /jan/ ,15-1,46% /fev/ ,95 1,84% /mar/ ,77-0,18% /abr/ ,18 0,41% /mai/ ,77 1,59% /jun/ ,86 0,09% /jul/ ,83-0,03% /ago/ ,08 1,23% /set/ ,40-1,63% /out/ ,70 0,29% /nov/ ,03 0,33% Soma dos Ativos (Títulos Imobiliários + Caixa) menos os Passivos (Taxas e despesas incorridas e não pagas) do FII Valor Patrimonial em 28/11/2014, já deduzido da distribuição de rendimentos do mês. 8

9 Atenciosamente, Kinea Investimentos Este relatório foi elaborado pela Kinea Investimentos Ltda. (Kinea), empresa do Grupo Itaú Unibanco. A Kinea não comercializa nem distribui quotas de fundos de investimentos, valores imobiliários ou quaisquer outros ativos. Este relatório é fornecido exclusivamente a título informativo e não constitui nem deve ser interpretado como oferta ou solicitação de compra ou venda de valores mobiliários, instrumento financeiro ou de participação em qualquer estratégia de negócios específica, qualquer que seja a jurisdição. As informações aqui contidas foram obtidas com base em dados de mercado e de fontes públicas consideradas confiáveis. O Grupo Itaú Unibanco e a Kinea não declaram ou garantem, de forma expressa ou implícita, a integridade, confiabilidade ou exatidão de tais informações e se eximem de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização desse relatório e de seu conteúdo. As opiniões, estimativas e projeções expressas neste relatório refletem o atual julgamento do responsável pelo seu conteúdo na data de sua divulgação e estão, portanto, sujeitas a alterações sem aviso prévio. As projeções utilizam dados históricos e suposições, de forma que devem ser realizadas as seguintes advertências: (1) Não estão livres de erros; (2) Não é possível garantir que os cenários obtidos venham efetivamente a ocorrer; (3) Não configuram, em nenhuma hipótese, promessa ou garantia de retorno esperado nem de exposição máxima de perda; e (4) Não devem ser utilizadas para embasar nenhum procedimento administrativo perante órgãos fiscalizadores ou reguladores. Esse relatório não pode ser reproduzido ou redistribuído para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento por escrito da Kinea. A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de rentabilidade futura e não há qualquer tipo de garantia, implícita ou explícita, prestada pela Kinea ou qualquer empresa do Grupo Itaú Unibanco ou por qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, pelo Fundo Garantidor de Crédito FGC. Este Fundo tem menos de 12 meses. Para avaliação de performance de um fundo de A presente instituição aderiu ao Código ANBIMA de Regulação e investimento, é recomendável a análise de, no mínimo, 12 meses. Melhores Práticas para os Fundos de Investimento. Quaisquer outras informações ou esclarecimentos sobre o Fundo poderão ser obtidos com o Administrador e o Gestor. 9 acesse itaupersonnalite.com.br Central de atendimento SAC reclamações, cancelamentos e informações gerais, todos os dias, 24h por dia Ouvidoria Dúvidas, reclamações 3003 e 7377 sugestões fale 0800 com o 724 seu Distribuidor Se necessário, entre em contato com o Administrador (11) , dias úteis, das 9 Capitais às 18h, ou e regiões utilize o SAC Demais Personnalité localidades, somente 7377, todos se os não dias, ficar 24h ou satisfeito o Fale Conosco com a ( solução apresentada, Se desejar a reavaliação da metropolitanas solução apresentada chamadas após utilizar de esses telefone canais, fixorecorra à de Ouvidoria posse do Corporativa protocolo, Itaú contate a 0011, Ouvidoria dias úteis, das 9 às 18h, Caixa Postal consultas, nº , informações CEP e Deficientes serviços auditivos ou de fala, em todos dias úteis, os dias das úteis, 9h das às 9 18h às 18hs, transacionais todos os dias, 24h por dia Deficiente auditivo/fala todos os dias, 24h por dia

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