Kinea Rendimentos Imobiliários - FII. Relatório de Gestão

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1 Kinea Rendimentos Imobiliários - FII Relatório de Gestão Março de 2015

2 Palavra do Gestor Prezado investidor, O Kinea Rendimentos Imobiliários FII ( Fundo ) é dedicado ao investimento em Ativos de renda fixa de natureza Imobiliária, especialmente em: (i) Certificados de Recebíveis Imobiliários ( CRI ); e (ii) Letras de Crédito Imobiliário ( LCI ). O Fundo iniciou suas atividades em novembro de 2012 e tem suas cotas negociadas no mercado secundário da BM&FBOVESPA através do código KNCR11. Ao final de fevereiro de 2015, a alocação em CRI era de aproximadamente 83,15% dos ativos do Fundo. Adicionalmente, 15,46% da carteira estavam investidos em LCI de baixo risco de crédito e alta liquidez. Desse modo, no final do mês, o portfólio de títulos de renda fixa imobiliária representava 98,61% do patrimônio do Fundo. Os recursos remanescentes, aproximadamente 1,39%, permaneciam em instrumentos de caixa. Em fevereiro, o fundo desembolsou aproximadamente R$ 41 milhões na segunda tranche do CRI Magazine Luíza. Importante ressaltar que essa operação foi estruturada pela equipe de gestão do fundo em conjunto com a empresa, de forma que foi possível obter um ativo exclusivo para o Kinea Rendimentos, com remuneração de IPCA % ao ano e sólidas estruturas de garantia. Após esse desembolso, a alocação do Fundo em CRI aumentou substancialmente e se encontra próxima ao patamar ideal. Não obstante, deveremos realizar em breve novos desembolsos, de modo a elevar o percentual de CRI para níveis superiores a 90% do patrimônio do fundo. Para o período, a distribuição de dividendos do Fundo foi equivalente a R$ 0,85 por cota, isenta do Imposto de Renda para as pessoas físicas. 2

3 Distribuição de Rendimentos Cotistas da Primeira Emissão de Cotas A distribuição de rendimentos do Fundo referente ao mês de fevereiro será no dia 12/03/2015. O valor creditado será de R$ 0,85 por cota, isento de Imposto de Renda para os investidores pessoas físicas 1. Na tabela abaixo apresentamos a rentabilidade do Fundo considerando a distribuição de rendimentos, tomando como base um investidor hipotético que tenha investido na 1ª Emissão de Cotas pela cota média de R$ 100, Nessa tabela, observa-se a rentabilidade do Fundo em relação à variação da Taxa DI 4 no mês de fevereiro 5 e períodos anteriores: Período Valor de Referência Dividendo (R$) Rentabilidade Período (%) Taxa DI no período % Taxa DI Rentabilidade Gross-up fev/15 100,06 0,85 0,85% 0,82% 103,8% 122,1% jan/15 100,06 0,95 0,95% 0,93% 102,4% 120,4% dez/14 100,06 0,99 0,99% 0,95% 103,7% 122,0% nov/14 100,06 0,85 0,85% 0,84% 101,4% 119,3% out/14 100,06 0,99 0,99% 0,94% 104,8% 123,3% set/14 100,06 0,85 0,85% 0,90% 94,3% 111,0% ago/14 100,06 0,84 0,84% 0,86% 97,7% 114,9% jul/14 100,06 0,92 0,92% 0,94% 97,8% 115,0% jun/14 100,06 0,85 0,85% 0,82% 104,3% 122,7% mai/14 100,06 0,90 0,90% 0,86% 104,6% 123,0% abr/14 100,06 0,85 0,85% 0,81% 104,4% 122,8% mar/14 100,06 0,78 0,78% 0,76% 102,4% 120,5% O investidor pessoa física recebe rendimentos isentos do Imposto de Renda, no entanto, uma vez observadas as seguintes condições: (i) os Cotistas do Fundo não sejam titulares de montante igual ou superior a 10% (dez por cento) das Cotas do Fundo; (ii) as respectivas Cotas não derem direitos a rendimentos superiores a 10% do total de rendimentos auferidos pelo Fundo; (iii) o Fundo receba investimento de, no mínimo, 50 (cinquenta) Cotistas; e (iv) as Cotas, quando admitidas a negociação no mercado secundário, sejam negociadas exclusivamente em bolsas de valores ou mercado de balcão organizado. 2 - Período de Distribuição das Cotas da 1ª Emissão: 23/10/2012 a 01/11/ Valor obtido pela divisão entre o volume total da captação da 1ª Emissão (R$ ) e o número total de cotas emitidas ( ). 4 - Taxa DI significa a taxa média diária dos DI Depósitos Interfinanceiros de um dia, over extra grupo, expressa na forma percentual ao ano, base 252 (duzentos e cinquenta e dois) dias úteis, calculadas e divulgadas diariamente pela CETIP S.A. Mercados Organizados, no informativo diário disponível em sua página na Internet ( calculados de forma exponencial e cumulativa pro rata temporis por dias úteis decorridos. 5 - Período compreendido entre 30/01/15 (inclusive) a 27/02/15 (exclusive).

4 Distribuição de Rendimentos Cotistas da Segunda Emissão de Cotas Na tabela abaixo apresentamos a rentabilidade do Fundo considerando a distribuição de rendimentos, tomando como base um investidor hipotético que tenha investido na 2ª Emissão de Cotas pela cota média de R$ 104, Nessa tabela, observa-se a rentabilidade do Fundo em relação à variação da Taxa DI 8 no mês de fevereiro 9 e períodos anteriores: Período Valor de Referência Dividendo (R$) Rentabilidade Período (%) Taxa DI no período % Taxa DI Rentabilidade Gross-up fev/15 104,07 0,85 0,82% 0,82% 99,8% 117,4% jan/15 104,07 0,95 0,91% 0,93% 98,4% 115,8% dez/14 104,07 0,99 0,95% 0,95% 99,7% 117,3% nov/14 104,07 0,85 0,82% 0,84% 97,5% 114,7% out/14 104,07 0,99 0,95% 0,94% 100,8% 118,6% set/14 104,07 0,85 0,82% 0,90% 90,7% 106,7% ago/14 104,07 0,84 0,81% 0,86% 93,9% 110,5% jul/14 104,07 0,92 0,88% 0,94% 94,0% 110,6% jun/14 104,07 0,85 0,82% 0,82% 100,3% 118,0% mai/14 104,07 0,90 0,86% 0,86% 100,5% 118,3% abr/14 104,07 0,85 0,82% 0,81% 100,4% 118,1% mar/14 104,07 0,78 0,75% 0,76% 98,5% 115,9% Período considerado da Distribuição das Cotas da 2ª Emissão: 11/06/2013 a 18/10/ Valor obtido pela divisão entre o volume captado na 2ª Emissão (R$ ,36) e o número total de cotas adicionais emitidas ( ) até o termino da captação. 8 - Taxa DI significa a taxa média diária dos DI Depósitos Interfinanceiros de um dia, over extra grupo, expressa na forma percentual ao ano, base 252 (duzentos e cinquenta e dois) dias úteis, calculadas e divulgadas diariamente pela CETIP S.A. Mercados Organizados, no informativo diário disponível em sua página na Internet ( calculados de forma exponencial e cumulativa pro rata temporis por dias úteis decorridos. 9 - Período compreendido entre 30/01/15 (inclusive) a 27/02/15 (exclusive).

5 Negociação e Liquidez Em fevereiro, as cotas do Kinea Rendimentos foram transacionadas em 100% dos pregões do mercado secundário da BM&FBOVESPA. Em fevereiro, foram negociadas cotas, totalizando um volume de negociação de aproximadamente R$ 17.8 milhões. O volume médio de negociações diárias foi de aproximadamente R$ 1 milhão. O valor médio de negociação das cotas no período foi de R$ 106,37. O gráfico a seguir apresenta a evolução no valor de mercado das cotas bem como no montante negociado: Valor da Cota e Volume de Negociação no Mercado Secundário Valor da Cota R$ 200 R$ 150 R$ 100 R$ Cotas Negociadas 6000 R$ 0 " " " " " Setembro 14 Outubro 14 Novembro 14 Dezembro 14 Janeiro 15 Fevereiro 15 Cotas Negociadas Valor da Cota 5

6 Carteira de Ativos Ao término de fevereiro, o fundo apresentava a seguinte carteira de CRI e LCI: Portfólio de CRI e LCI Ativo Montante (R$) % Devedor Emissor Cód. Ativo Rating Remuneração e Indexação Agência Cupom (ano) Indexador 1 CRI ,66% PPG Industrial RB Capital 12I AAA Fitch 4,55% + IPCA 2 CRI ,96% Atento RB Capital 12K A+ Fitch 4,26% + IGPM 3 CRI ,64% Airport Town RB Capital Companhia Sec. 12K A+ Fitch 4,77% + IPCA 4 CRI ,09% Lojas Americanas Brasil Plural 12K AA- Fitch 6,60% + IPCA 5 CRI ,43% General Shopping Habitasec Securititzadora 12L A- Fitch 7,20% + IPCA 6 CRI ,87% General Shopping Habitasec Securititzadora 12K A- Fitch 6,30% + IPCA 7 CRI ,90% BR Distribuidora RB Capital Companhia Sec. 12J AAA Fitch 5,08% + IPCA 8 CRI ,92% BR Distribuidora RB Capital 11H AAA Fitch 5,73% + IPCA 9 CRI ,39% Suzano Papel Gaia Agro 13H A Fitch 6,60% + IPCA 10 CRI ,05% Petrobras RB Capital 11L AAA Fitch 6,05% + IPCA 11 CRI ,42% BR Distribuidora RB Capital 09J AAA Fitch 6,40% + IPCA 12 CRI ,15% Petrobras Brazilian Securities 13H AAA Fitch 6,41% + IPCA 13 CRI ,58% Alphaville Urbanismo Brazilian Securities 13H A- Fitch 8,38% + IPCA 14 CRI ,54% Allianz Seguros Brazilian Securities 14C n/d n/d 7,75% + IGPM 15 CRI ,74% Cyrela Brazil Realty S.A. Brazil Realty Cia. Securitiz. 14F AA- Fitch 110,00% da Taxa DI 16 CRI ,26% Petrobras Brazilian Securities 13J AAA Fitch 6,69% + IPCA 17 CRI ,26% MRV Engenharia Brazilian Securities 11C AA- S&P 1,15% + Taxa DI 18 CRI ,84% Lojas Renner 19 CRI ,91% BR Malls RB Capital Companhia Sec. 13K BBB- Fitch 7,72% + IPCA RB Capital Companhia Sec. 14C Aa2.br Moody's 7,04% + IPCA 20 CRI ,11% Magazine Luíza Nova Securitização 14K AA- S&P 7,40% + IPCA 21 CRI ,34% Rodobens Negócios Imob. 22 CRI ,25% General Shopping 23 LCI ,67% TOTAL ,00% Caixa Econômica Federal Brazilian Securities 14K A Fitch 1,40% + Taxa DI Habitasec Securititzadora Caixa Econômica Federal 12K A- Fitch 8,65% + IPCA - AAA Fitch 95% --> 97% da Taxa DI 6

7 Carteira de Ativos Ao final de fevereiro, considerando também os recursos em caixa, o portfolio do Kinea Rendimentos Imobiliários apresentava a seguinte distribuição: LCI 15,46% LCI 19,61% Caixa 1,39% Caixa 2,52% CRI 83,15% CRI 77,88% Informações Contábeis Recursos disponíveis para distribuição: No quadro abaixo, apresentamos os recursos disponíveis para distribuição auferidos em fevereiro, considerando as receitas e despesas realizadas no período: Distribuição de Resultados no Mês (em reais) (+) Receitas Totais ,42 (-) Despesas Totais ,54 (=) Resultado Mensal ,88 (+) Resultado Retido Períodos Anteriores 0,00 (=) Distribuição Total ,50 Para apuração do resultado do Fundo foram considerados os rendimentos apropriados através da carteira de investimentos, que compreendem juros e correção monetária, descontando-se a taxa administração, custódia e demais custos de manutenção do fundo. 7

8 Informações Contábeis Valor Patrimonial 10 Histórico dos últimos 12 meses de variação patrimonial 11 : Data Cotas Valor (R$) Variação PL (R$) 31/mar/ ,77-0,18% /abr/ ,18 0,41% /mai/ ,77 1,59% /jun/ ,86 0,09% /jul/ ,83-0,03% /ago/ ,08 1,23% /set/ ,40-1,63% /out/ ,70 0,29% /nov/ ,03 0,33% /dez/ ,66-1,34% /jan/ ,61 0,95% /fev/ ,21-1,38% Soma dos Ativos (Títulos Imobiliários + Caixa) menos os Passivos (Taxas e despesas incorridas e não pagas) do FII Valor Patrimonial em 27/02/2015, já deduzido da distribuição de rendimentos do mês. 8

9 Atenciosamente, Kinea Investimentos Este relatório foi elaborado pela Kinea Investimentos Ltda. (Kinea), empresa do Grupo Itaú Unibanco. A Kinea não comercializa nem distribui quotas de fundos de investimentos, valores imobiliários ou quaisquer outros ativos. Este relatório é fornecido exclusivamente a título informativo e não constitui nem deve ser interpretado como oferta ou solicitação de compra ou venda de valores mobiliários, instrumento financeiro ou de participação em qualquer estratégia de negócios específica, qualquer que seja a jurisdição. As informações aqui contidas foram obtidas com base em dados de mercado e de fontes públicas consideradas confiáveis. O Grupo Itaú Unibanco e a Kinea não declaram ou garantem, de forma expressa ou implícita, a integridade, confiabilidade ou exatidão de tais informações e se eximem de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização desse relatório e de seu conteúdo. As opiniões, estimativas e projeções expressas neste relatório refletem o atual julgamento do responsável pelo seu conteúdo na data de sua divulgação e estão, portanto, sujeitas a alterações sem aviso prévio. As projeções utilizam dados históricos e suposições, de forma que devem ser realizadas as seguintes advertências: (1) Não estão livres de erros; (2) Não é possível garantir que os cenários obtidos venham efetivamente a ocorrer; (3) Não configuram, em nenhuma hipótese, promessa ou garantia de retorno esperado nem de exposição máxima de perda; e (4) Não devem ser utilizadas para embasar nenhum procedimento administrativo perante órgãos fiscalizadores ou reguladores. Esse relatório não pode ser reproduzido ou redistribuído para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento por escrito da Kinea. A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de rentabilidade futura e não há qualquer tipo de garantia, implícita ou explícita, prestada pela Kinea ou qualquer empresa do Grupo Itaú Unibanco ou por qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, pelo Fundo Garantidor de Crédito FGC. Este Fundo tem menos de 12 meses. Para avaliação de performance de um fundo de A presente instituição aderiu ao Código ANBIMA de Regulação e investimento, é recomendável a análise de, no mínimo, 12 meses. Melhores Práticas para os Fundos de Investimento. Quaisquer outras informações ou esclarecimentos sobre o Fundo poderão ser obtidos com o Administrador e o Gestor. acesse nossos canais digitais 9 itau.com.br/ apps no caixas SMS 4828 personnalite celular e tablet eletrônicos Dúvidas, reclamações e sugestões fale com o seu Distribuidor. Se necessário, entre em contato com o Administrador (11) , dias Central úteis, de das atendimento 9 às 18h, ou utilize o SAC Personnalité , SAC 0800 todos 722 os 7377 dias, 24h reclamações, ou o Fale Conosco cancelamentos ( Se desejar a 3003 reavaliação 7377 Capitais da solução e regiões apresentada metropolitanas após utilizar esses canais, e informações recorra à Ouvidoria gerais, todos Corporativa os dias, Itaú 24h 0800 por 570 dia 0011, dias úteis, das 9 às 18h, 0800 Caixa Postal Demais nº , localidades CEP Deficientes auditivos Ouvidoria ou de fala, 0800 todos os dias se úteis, não ficar das satisfeito 9 às 18hs, com 0800 a 722 solução Consultas, informações, reclamações apresentada, contate a Ouvidoria em dias úteis, das 9h às 18h e transações, todos os dias, 24h por dia Deficiente auditivo/fala todos os dias, 24h por dia

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