Kinea Rendimentos Imobiliários - FII. Relatório de Gestão

Transcrição

1 Kinea Rendimentos Imobiliários - FII Relatório de Gestão Janeiro Fevereiro de de

2 Palavra do Gestor Prezado investidor, O Kinea Rendimentos Imobiliários FII ( Fundo ) é dedicado ao investimento em Ativos de renda fixa de natureza Imobiliária, especialmente em: (i) Certificados de Recebíveis Imobiliários ( CRI ); e (ii) Letras de Crédito Imobiliário ( LCI ). O Fundo iniciou suas atividades em novembro de 2012 e tem suas cotas negociadas no mercado secundário da BM&FBOVESPA através do código KNCR11. Ao final de janeiro de 2014, a alocação em CRI era equivalente a aproximadamente 50,95% do PL do Fundo. Adicionalmente, 48,73% da carteira estavam investidos em LCI de baixo risco de crédito e liquidez diária. Desse modo, no final do mês, o portfólio de títulos de renda fixa imobiliária representava 99,32% do patrimônio do Fundo. Os recursos remanescentes, aproximadamente 0,68%, ainda não convertidos em títulos de natureza imobiliária, permaneciam em caixa. Em janeiro, a distribuição de dividendos do Fundo foi de R$ 8,75 por cota, isento de Imposto de Renda para as pessoas físicas, já superando a rentabilidade proposta de 100% do DI líquido. O Fundo continua o processo de investimento dos recursos captados durante a segunda emissão e, como consequência, vem elevando o valor dos dividendos pagos. O volume diário de negociação do Kinea Rendimentos foi beneficiado pelo aumento do fundo através da 2ª Emissão, tornando-o um dos fundos imobiliários mais líquidos dentre os listados na bolsa brasileira. Em janeiro, observamos uma redução no volume de negociação de vários ativos, dentre os quais o Kinea Rendimentos. Além disso, durante a última semana do mês de janeiro, foi observada uma maior volatilidade no valor de negociação do Kinea Rendimentos. Entendemos que a razão desse movimento está associada a um maior nervosismo nos mercados em geral. Nesse sentido, é importante destacar que os investimentos do Fundo continuam absolutamente saudáveis e não ocorreu qualquer tipo de fato que pudesse ensejar a queda na cotação em Bolsa. Além da boa rentabilidade, o fundo investe em ativos de baixo nível de risco e proporciona o acesso a uma carteira de investimentos diferenciada e diversificada. 2

3 Distribuição de Rendimentos Cotistas da Primeira Emissão de Cotas A distribuição de rendimentos do Fundo referente ao mês de janeiro será realizada no dia 13/02/2014. O valor creditado será de R$ 8,75 por cota, isento de Imposto de Renda para os investidores pessoas físicas 1. Na tabela abaixo apresentamos a rentabilidade do Fundo considerando a distribuição de rendimentos, tomando como base um investidor hipotético que tenha investido na 1ª Emissão de Cotas pela cota média de R$ 1.000, Nessa tabela, observa-se a rentabilidade do Fundo em relação à variação da Taxa DI 4 no mês de janeiro 5 e nos onze meses anteriores: Período Jan/ 2014 Dez/ Nov/ Out/ Set/ Ago/ Jul/ Jun/ Mai/ Abr/ Mar/ Fev/ Valor Referencial da Cota (R$) 1.000, , , , , , , , , , , ,56 Dividendo (R$/cota) 8,75 7,95 6,71 7,60 6,77 7,24 7,37 6,17 6,17 6,16 5,66 5,01 Rentabilidade Fundo (mês) 0,87% 0,79% 0,67% 0,76% 0,68% 0,72% 0,74% 0,62% 0,62% 0,62% 0,57% 0,50% Rentabilidade Taxa DI (mês) 0,84% 0,78% 0,71% 0,80% 0,70% 0,69% 0,71% 0,59% 0,58% 0,60% 0,54% 0,48% % Taxa DI 104,36% 101,82% 94,60% 94,81% 96,77% 104,28% 104,18% 104,18% 105,77% 102,60% 105,22% 103,99% % Taxa DI gross-up IR 122,78% 119,78% 111,30% 111,54% 113,85% 122,68% 122,57% 122,57% 124,44% 120,70% 123,79% 122,34% 1 - O investidor pessoa física recebe rendimentos sem pagar Imposto de Renda, no entanto, tais rendimentos distribuídos pelo fundo são isentos de IR, desde que: (i) os Cotistas do Fundo não sejam titulares de montante igual ou superior a 10% (dez por cento) das Cotas do Fundo; (ii) as respectivas Cotas não derem direitos a rendimentos superiores a 10% do total de rendimentos auferidos pelo Fundo; (iii) o Fundo receba investimento de, no mínimo, 50 (cinquenta) Cotistas; e (iv) as Cotas, quando admitidas a negociação no mercado secundário, sejam negociadas exclusivamente em bolsas de valores ou mercado de balcão organizado. 2 - Período de Distribuição das Cotas da 1ª Emissão: 23/10/2012 a 01/11/ Valor obtido pela divisão entre o volume total da captação da 1ª Emissão (R$ ) e o número total de cotas emitidas ( ). 4 - Taxa DI significa a taxa média diária dos DI Depósitos Interfinanceiros de um dia, over extra grupo, expressa na forma percentual ao ano, base 252 (duzentos e cinquenta e dois) dias úteis, calculadas e divulgadas diariamente pela CETIP S.A. Mercados Organizados, no informativo diário disponível em sua página na Internet ( calculados de forma exponencial e cumulativa pro rata temporis por dias úteis decorridos. 5 - Período compreendido entre 31/12/13 (inclusive) a 31/01/14 (exclusive). 3

4 Distribuição de Rendimentos Cotistas da Segunda Emissão de Cotas Na tabela abaixo apresentamos a rentabilidade do Fundo considerando a distribuição de rendimentos, tomando como base um investidor hipotético que tenha investido na 2ª Emissão de Cotas pela cota média de R$ 1.040, Nessa tabela, observa-se a rentabilidade do Fundo em relação à variação da Taxa DI 8 no mês de janeiro 9 e meses anteriores: Período Jan/ 2014 Dez/ Nov/ Valor Referencial da Cota (R$) 1.040, , , , , , , ,73 Dividendo (R$/cota) 8,75 7,95 6,71 7,60 6,77 7,24 7,37 6,17 Rentabilidade Fundo (mês) 0,84% 0,76% 0,64% 0,73% 0,65% 0,70% 0,71% 0,59% Rentabilidade Taxa DI (mês) 0,84% 0,78% 0,71% 0,80% 0,70% 0,69% 0,71% 0,59% % Taxa DI 100,33% 97,89% 90,95% 91,15% 93,04% 100,25% 100,16% 100,16% % Taxa DI (gross-up IR) 118,04% 115,16% 107,00% 107,24% 109,45% 117,95% 117,84% 117,84% Out/ Set/ Ago/ Jul/ Jun/ 6 - Período considerado da Distribuição das Cotas da 2ª Emissão: 11/06/ a 18/10/. 7 - Valor obtido pela divisão entre o volume captado na 2ª Emissão (R$ ,36) e o número total de cotas adicionais emitidas ( ) até o termino da captação. 8 - Taxa DI significa a taxa média diária dos DI Depósitos Interfinanceiros de um dia, over extra grupo, expressa na forma percentual ao ano, base 252 (duzentos e cinquenta e dois) dias úteis, calculadas e divulgadas diariamente pela CETIP S.A. Mercados Organizados, no informativo diário disponível em sua página na Internet ( calculados de forma exponencial e cumulativa pro rata temporis por dias úteis decorridos. 9 - Período compreendido entre 31/12/13 (inclusive) a 31/01/14 (exclusive). 4

5 Negociação e Liquidez Em janeiro, as cotas do Kinea Rendimentos foram transacionadas 100% dos pregões do mercado secundário da BM&FBOVESPA. No período, foram negociadas cotas, totalizando um volume de negociação de aproximadamente R$ 15 milhões. O volume médio de negociações diárias foi de aproximadamente R$ 700 mil. O valor médio de negociação das cotas no período foi de R$ 1.032,93. O gráfico a seguir apresenta a evolução no valor de mercado das cotas bem como no montante negociado: Valor da Cota e Volume de Negociação no Mercado Secundário Valor da Cota R$ R$ R$ R$ 900 R$ 800 R$ 700 R$ 600 R$ 500 R$ 400 R$ 300 R$ 200 R$ 100 R$ - Agosto 13 Setembro 13 Outubro Novembro 13 Dezembro 13 Janeiro Cotas Negociadas Cotas Negociadas Valor da Cota 5

6 Carteira de Ativos Ao término de janeiro, o fundo apresentava a seguinte carteira de CRI e LCI: Portfólio de CRI e LCI Ativo Montante (R$) % Devedor Emissor Vencimento Cód. Ativo Rating Agência 1 CRI ,65% PPG Industrial 2 CRI ,34% Atento 3 CRI ,83% BR Distribuidora 4 CRI ,28% Airport Town 5 CRI ,66% Lojas Americanas 6 CRI ,34% 7 CRI ,74% General Shopping General Shopping Companhia Sec. Companhia Sec. Brasil Plural Habitasec Securititzadora Habitasec Securititzadora Remuneração e Indexação Cupom (ano) Indexador 12-Jun-23 12I AAA Fitch 4,55% + IPCA 11-Abr-19 12K A+ Fitch 4,26% + IGPM 15-Abr-28 12J AA- Fitch 5,08% + IPCA 19-Nov-20 12K A+ Fitch 4,27% + IPCA 15-Set-28 12K A- Fitch 6,51% + IPCA 10-Dez-24 12L A+ Fitch 7,20% + IPCA 10-Fev-24 12K A+ Fitch 6,30% + IPCA 8 CRI ,91% Grupo Encalso Brazilian Securities 29-Dez-21 13C n/d n/d 1,17% + Taxa DI 9 CRI ,22% Suzano Papel 10 CRI ,52% BR Distribuidora 11 CRI ,05% Petrobras 12 CRI ,54% BR Distribuidora Gaia Agro 07-Fev-25 13H A Fitch 6,60% + IPCA 17-Fev-23 11H AAA Fitch 5,73% + IPCA 19-Dez-23 11L AAA Fitch 6,05% + IPCA 18-Out-19 09J AAA Fitch 6,40% + IPCA 13 CRI ,01% Petrobras Brazilian Securities 15-Out-25 13H AAA Fitch 6,41% + IPCA 14 CRI ,17% Petrobras Brazilian Securities 15-Out-31 13J AAA Fitch 6,69% + IPCA 15 CRI ,61% Lojas Renner 16 CRI ,44% 17 LCI ,61% Alphaville Urbanismo Caixa Econômica Federal Companhia Sec. 15-Out-29 13K n/d n/d 7,72% + IPCA Brazilian Securities 23-Ago-17 13H BBB Fitch 8,38% + IPCA Caixa Econômica Federal - - AAA Fitch 95% --> 97% da Taxa DI 18 LCI ,22% Banco Santander Banco Santander - - AAA Fitch 94,00% da Taxa DI 19 LCI ,65% 20 LCI ,21% Banco BTG Pactual Banco Panamericano Banco BTG Pactual - - AA Fitch 95,00% da Taxa DI Banco Panamericano - - AA S&P 95,00% da Taxa DI 6 TOTAL ,00%

7 Carteira de Ativos O processo de aloação em novos CRIs continuará nos próximos meses. Entendemos que o momento é bastante favorável para novos investimentos em virtude nos novos níveis das taxas de juros. LCI 48% Caixa 1% CRI 51% Ao final de janeiro, considerando também os recursos em caixa, o portfolio do Kinea Rendimentos Imobiliários apresentava a seguinte distribuição: 7

8 Informações Contábeis Recursos disponíveis para distribuição No quadro abaixo, apresentamos os recursos disponíveis para distribuição auferidos em janeiro, considerando as receitas e despesas realizadas no período: Distribuição de Resultado no Mês (em R$) (+) Receitas Totais ,66 (-) Despesas Totais ( ,98) (=) Resultado Mensal ,68 (+) Resultado Retido Períodos Anteriores 0,00 (=) Resultado Distribuível ,68 (=) Distribuição Final ,75 Para apuração do resultado do Fundo foram considerados os rendimentos apropriados através da carteira de investimentos, que compreendem juros e correção monetária, descontando-se a taxa administração, custódia e demais custos de manutenção do fundo. 8

9 Informações Contábeis Valor patrimonial 10 Histórico dos últimos 12 meses de variação patrimonial 11 : Data Cotas Valor (R$) Variação Patrimônio Líquido (R$) 28-Fev ,23-0,07% Mar ,90-1,13% Abr ,51 1,28% Mai ,09-2,24% Jun ,47 0,86% Jul ,01 0,97% Ago ,01-0,10% Set ,56 0,86% Out ,45 0,49% Nov ,46-1,09% Dez ,99-0,25% Jan ,47-1,46% Soma dos Ativos (Ativos Imobiliários + Caixa) menos Passivos (Taxas e despesas incorridas e não pagas) do FII Valor Patrimonial em 31/01/2014, já deduzido da distribuição de rendimentos do mês. 9

10 Atenciosamente, Kinea Investimentos Este relatório foi elaborado pela Kinea Investimentos Ltda. (Kinea), empresa do Grupo Itaú Unibanco. A Kinea não comercializa nem distribui quotas de fundos de investimentos, valores imobiliários ou quaisquer outros ativos. Este relatório é fornecido exclusivamente a título informativo e não constitui nem deve ser interpretado como oferta ou solicitação de compra ou venda de valores mobiliários, instrumento financeiro ou de participação em qualquer estratégia de negócios específica, qualquer que seja a jurisdição. As informações aqui contidas foram obtidas com base em dados de mercado e de fontes públicas consideradas confiáveis. O Grupo Itaú Unibanco e a Kinea não declaram ou garantem, de forma expressa ou implícita, a integridade, confiabilidade ou exatidão de tais informações e se eximem de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização desse relatório e de seu conteúdo. As opiniões, estimativas e projeções expressas neste relatório refletem o atual julgamento do responsável pelo seu conteúdo na data de sua divulgação e estão, portanto, sujeitas a alterações sem aviso prévio. As projeções utilizam dados históricos e suposições, de forma que devem ser realizadas as seguintes advertências: (1) Não estão livres de erros; (2) Não é possível garantir que os cenários obtidos venham efetivamente a ocorrer; (3) Não configuram, em nenhuma hipótese, promessa ou garantia de retorno esperado nem de exposição máxima de perda; e (4) Não devem ser utilizadas para embasar nenhum procedimento administrativo perante órgãos fiscalizadores ou reguladores. Esse relatório não pode ser reproduzido ou redistribuído para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento por escrito da Kinea. A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de rentabilidade futura e não há qualquer tipo de garantia, implícita ou explícita, prestada pela Kinea ou qualquer empresa do Grupo Itaú Unibanco ou por qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, pelo Fundo Garantidor de Crédito FGC. Este Fundo tem menos de 12 meses. Para avaliação de performance de um fundo de investimento, é recomendável a análise de, no mínimo, 12 meses. Quaisquer outras informações ou esclarecimentos sobre o Fundo poderão ser obtidos com o Administrador e o Gestor. itaupersonnalite.com.br SAC reclamações, cancelamentos e informações gerais, Central de atendimento todos os dias, 24h por dia Dúvidas, reclamações e sugestões fale com o seu Distribuidor. Se necessário, entre em contato com o Administrador (11) , Ouvidoria dias úteis, das 9 às 18h, ou utilize o SAC Personnalité , todos os dias, 24h ou o Fale Conosco ( Se desejar Capitais e regiões Demais se não ficar satisfeito com a solução apresentada, de posse a reavaliação da metropolitanas solução apresentada localidades após utilizar esses canais, recorra do protocolo, à Ouvidoria contate Corporativa a Ouvidoria Itaú 0800 em 570 dias 0011, úteis, dias das úteis, 9h às das 18h 9 às 18h, Caixa Postal nº , CEP Deficientes auditivos ou de fala, todos os dias úteis, das 9 às 18hs, consultas, informações e serviços Deficiente auditivo/fala transacionais todos os dias, 24h por dia todos os dias, 24h por dia 10

11