ATINGINDO R$ 24,9 MILHÕES

Transcrição

1 EBITDA SOBE 20% NO 3T13 vs. 3T12 ATINGINDO R$ 24,9 MILHÕES São Paulo, 13 de novembro de A Abril Educação S.A. (BM&FBOVESPA: ABRE11) divulga seus resultados do 3º trimestre de 2013 (3T13) e dos primeiros nove meses de 2013 (9M13). Os comentários aqui incluídos referem-se aos resultados consolidados em IFRS, cujas comparações têm como base o mesmo período de 2012, conforme indicado. PRINCIPAIS INDICADORES CONSOLIDADOS DADOS SOCIETÁRIOS TRIMESTRE Variação (%) ACUMULADO Variação (%) (R$ mm) 3T13 3T12 3T13/3T12 9M13 9M12 9M13/9M12 Receita Líquida 178,4 137,9 29% 568,0 489,3 16% EBITDA Ajustado 24,9 20,8 20% 134,8 105,8 27% Margem EBITDA 14% 15% -1 pp 24% 22% 2 pp Lucro (prejuízo) Líquido antes da part. minoritários (13,6) (1,1) n/a 15,6 31,2-50% Geração de Caixa (2,0) (12,3) n/a 173,5 140,9 23% DESTAQUES DO TRIMESTRE A receita líquida consolidada avançou 29% em relação ao 3T12, totalizando R$ 178,4 milhões, incluindo R$ 45,8 milhões de receitas de Grupo OMETZ (Wise Up e You Move), Red Balloon e Colégio Motivo, adquiridos após o 3T12. Devido ao atraso no PNLD 2014, o 3T13 não inclui nenhum faturamento do programa, que no 3T12 representou R$ 26 milhões. Expurgados os efeitos do PNLD e das aquisições, o crescimento da receita líquida foi de 18%. No acumulado do ano a receita líquida totalizou R$ 568,0 milhões, crescimento de 16% sobre os 9M12. Neste mesmo período, excluídas as receitas das aquisições mencionadas acima, do PNLD 2012 de R$ 27 milhões (1T12) e do PNLD 2013 de R$ 26 milhões (3T12), conforme reportado anteriormente, o crescimento da receita líquida foi de 12%. No 3T13 o EBITDA ajustado totalizou R$ 24,9 milhões, incluindo R$ 13,6 milhões das contribuições de Grupo OMETZ, Red Balloon e Colégio Motivo, um avanço de 20% no período. Esse resultado foi afetado por R$ 8,6 milhões de despesas não recorrentes, detalhadas no release; e sem essas despesas o EBITDA teria sido de R$ 33,5 milhões. No 3T12 o EBITDA do PNLD representou R$ 14 milhões, sem o efeito do PNLD em 3T12 e das aquisições no 3T13, o crescimento do EBITDA foi de 66%. No acumulado do ano, o EBITDA ajustado foi de R$ 134,8 milhões, um crescimento de 27% sobre os 9M12. Nos 9M12 estão incluídas as contribuições ao EBITDA do PNLD 2012 (1T12) e do PNLD 2013 (3T12), ambos de R$ 14 milhões. Sem os efeitos dos PNLDs, das aquisições mencionadas e do ajuste extraordinário no CMV efetuado no 2T12, o crescimento do EBITDA foi de 11% nos 9M13. A geração de caixa operacional no 3T13 foi negativa em R$ 2,0 milhões, frente a uma geração também negativa no 3T12 de R$ 12,3 milhões. Os 9M13 acumularam uma geração positiva de R$ 173,5 milhões, 23% superior aos R$ 140,9 milhões de As despesas totais no 3T13 quando comparadas ao 2T12 foram impactadas por dois efeitos: (i) R$ 8,6 milhões de despesas não recorrentes relativas a gastos com M&A, renovação de contratos e plano de retenção de executivos e revisão de contingências trabalhistas; e (ii) R$ 27,2 milhões de despesa incremental relativas às aquisições. Não fossem esses efeitos, as despesas com vendas gerais e administrativas teriam ficado em R$ 90,6 milhões vs. R$ 126,4 milhões reportados no 3T13. No PNLD 2014, as Editoras tiveram um pedido total de 30,0 milhões de livros. O faturamento esperado do programa no 4T13, assumindo faturamento integral dentro do exercício, será de R$ 235 milhões. Considerando as estimativas da ABRELIVROS, o market share total das Editoras foi de 22%. O Sistema de Ensino Técnico da ETB assinou contrato com o Grupo Ser Educacional e Uni Sant Anna para atender a mais de 30 mil alunos participantes do PRONATEC (Programa Nacional de Acesso ao Ensino Técnico de Emprego). Até setembro, a ETB possuía contratos faturados com 26 instituições de ensino com 7,0 mil alunos matriculados em 19 cursos. A Galeazzi & Associados foi selecionada para auxiliar a companhia no projeto de integração, revisão de custos e implantação do Orçamento Base Zero. Em 1 de Outubro foi concluída a operação de aquisição de 100% do capital social do Centro Educacional Sigma. Em 24 de Setembro o CA aprovou o primeiro Programa de Recompra de Ações. As ações adquiridas serão mantidas em tesouraria para utilização no atendimento ao exercício das opções de compra de ações detidas pelos executivos, sem ocasionar a diluição de acionistas da Companhia. 1

2 MENSAGEM DA ADMINISTRAÇÃO Terminamos os 9M13 com crescimento de 16% em receita, de 27% em EBITDA e de 23% em geração operacional de caixa em relação aos 9M12. Contribuíram para este crescimento as aquisições do Grupo OMETZ, do Red Balloon e do Colégio Motivo, assim como nossos negócios de Sistemas de Ensino e de Cursos e Colégios, que seguem crescendo organicamente, compensando o desempenho abaixo do esperado este ano das nossas Editoras. Passamos com este a utilizar um formato de relatório mais simples para tornar nosso modelo de negócios mais claro, mantendo a transparência em nossas relações com o mercado. As principais mudanças incluem: a. Reporte do desempenho alinhado com a reorganização recente da companhia, refletindo nossas três linhas de negócio: Produtos e Serviços Pedagógicos para escolas de ensino básico, Escolas e Cursos e Ensino de Idiomas; b. Em Produtos e Serviços Pedagógicos, inclusão na linha de Sistemas de Ensino, além de nossas marcas tradicionais, Anglo, SER, GEO, Maxi e ph, duas outras linhas com boas perspectivas de crescimento: ETB e O Lider em Mim. Estes negócios têm a mesma natureza dos demais Sistemas e não são oferecidos somente às escolas que já são atendidas por nós com outros produtos ou serviço: oferta de material didático acompanhado de serviços e treinamento. c. Maior foco no desempenho operacional e financeiro de nossas principais linhas de negócio. No 3T13 avançamos em frentes importantes preparando uma nova fase de desenvolvimento da empresa, foco de nossos esforços em 2014: busca de maiores sinergias e integração de nossas linhas de negócio e ênfase no crescimento orgânico. Na frente de integração e sinergias iniciamos trabalhos importantes. Concluímos a migração do sistema legado de gestão de estoques para o ERP Oracle, sistema de gestão das demais atividades dos principais negócios da Companhia. Concluímos um novo Plano Diretor de TI, com auxílio de consultoria externa, e que prevê investimentos de R$ 60 milhões nos próximos 3 anos para integrar e unificar os legados das empresas adquiridas. A Companhia selecionou a Galeazzi & Associados para auxilia-la no projeto de integração, de revisão de custos, de exploração de sinergias e no estabelecimento de melhores práticas de acompanhamento de performance e de indicadores do negócio, em preparação para estabelecer Orçamentos Base Zero para os principais negócios da Companhia. Na frente das sinergias comerciais aceleraremos a oferta a nossos clientes de soluções integradas, buscando alavancar a vantagem competitiva construída ao longo dos últimos anos com a criação do portfólio mais completo da indústria. Exemplo do potencial destas sinergias é o contrato assinado com a escola Porto Seguro, uma das instituições de maior prestígio do país. Em 2014 ofereceremos a cerca de alunos da escola o curso de Inglês Red Balloon no turno da tarde. Vimos também os primeiros avanços no desenvolvimento de nosso negócio de Idiomas. Na Red Balloon, assinamos 21 contratos de franquias, que entrarão em operação em Isto levará nossa rede de fraqueados a 46 em 2014, após 3 anos com apenas 25. No Grupo OMETZ, concluímos a contratação do CEO, que assumiu no mês de agosto. A partir do meio do mês observamos uma reversão na tendência de matrículas, reportada neste relatório, com a implementação das primeiras ações comerciais. Nos próximos anos o foco de crescimento das redes será a expansão geográfica e o estabelecimento de parcerias com escolas de Sistemas de Ensino para a oferta do Inglês extracurricular in school. A Companhia está otimista com as perspectivas de três novos negócios: Alfacon, Sistemas ETB e O Lider em Mim. A Alfacon cresce aceleradamente em virtude de excelentes resultados na aprovação de concursos públicos. Com um modelo de negócios escalável e rentável a companhia continuará a investir em seu desenvolvimento. Após dois anos de desenvolvimento, o Sistema ETB iniciou sua fase de crescimento. A Companhia firmou contratos de longo prazo com as duas instituições de ensino com maior quantidade de bolsas de estudo do recém-instituído programa PRONATEC, e espera atender mais de 30 mil alunos do Grupo Ser Educacional e Uni Sant Anna, além dos 7 mil alunos que já atende com este recém-lançado sistema, em No caso de O Lider em Mim, a implantação piloto foi muito bem sucedida, com 100% de renovação dos clientes participantes do piloto e alcance da cota de novas escolas disponibilizada para 2014, quando planejamos expandir o universo de 19 escolas hoje atendidas para 95. Esta cota foi alcançada no mês de outubro e a companhia abriu uma lista de espera para 2015 para as escolas com interesse no programa. A Administração está otimista com as perspectivas do negócio ao mesmo tempo em que entende os desafios de execução de sua estratégia e o foco necessário neste momento na integração de suas unidades e na aceleração do crescimento orgânico, prioridades que deverão pautar nossas ações nos próximos meses. 2

3 ANÁLISE DO DESEMPENHO OPERACIONAL I) Produtos e Serviços Pedagógicos Sistemas de Ensino Encerramos setembro com 557,8 mil alunos matriculados em escolas associadas, um crescimento de 5% em relação ao número de alunos do 3T12. No segmento público, tivemos o aumento de cerca de 2 mil alunos na marca Maxi em relação ao 2T13. A receita líquida por aluno em bases comparáveis* avançou 7% em comparação ao 3T12, de R$ 103,2/aluno para R$ 110,4/aluno. (*) Considera o efeito de antecipação de R$ 3 milhões da receita do 3T para o 2T, conforme informado no release do 2T13. Além dos alunos de Sistemas de Ensino das marcas, Anglo, ph, Ser, GEO e Maxi, temos duas outras marcas que atuam como Sistemas de Ensino: o Sistema de Ensino Técnico ETB e O Líder em Mim (OLEM), que a partir deste trimestre passarão a ser consolidados nessa linha de negócio. Abaixo a quantidade de alunos incluindo a ETB e OLEM: Quantidade de Alunos 3T13 3T12 % var. Sistemas de Ensino (Anglo, ph, Ser e Maxi) 557,8 529,0 5% Sistema de Ensino Técnico (ETB) 7,0 - - O Líder em Mim (OLEM) 5,8 - - Total de Alunos 570,6 529,0 8% No encerramento do trimestre, O Líder em Mim já contava com 68 novos contratos com novas escolas. Ainda em 2014, implantaremos o programa para o Ensino Fundamental II. Negócio de Editoras No segmento privado, as Editoras registraram um crescimento de 1,4 milhão no volume de livros vendidos, passando de 0,5 milhão no 3T12 para 1,9 milhão no 3T13. No acumulado do ano, o volume do segmento privado avançou 14%, totalizando uma venda de 5,0 milhões de livros, em virtude da venda especial para o FDE, no montante de 1,7 milhão. Já o segmento público registrou um volume de 0,1 milhão de livros vendidos no programa do PNBE, frente ao volume de 4,6 milhões do 3T12. Conforme explicado anteriormente, o 3T13 não inclui nenhum volume do PNLD, que no 3T12 foi de 3,8 milhões de livros vendidos. Nos 9M13 o segmento público recuou 86% em função do atraso no PNLD 2014 e da ausência de vendas do mesmo programa no 1T13, conforme explicado em releases anteriores. No PNLD 2014, as Editoras tiveram um pedido total de 30,0 milhões de livros, sendo 12,4 milhões na compra inicial do programa e 17,6 milhões na reposição dos programas anteriores. Considerando as estimativas da ABRELIVROS, o market share total das Editoras foi de 22%. Já o market share de compras para o Ensino Fundamental II foi de 16%. Produtos e Serviços Complementares (Alfacon, Escola Satélite, Edumobi, Ei Você e Pré-Enem) A Alfacon, empresa de oferta de cursos preparatórios para concursos públicos online, continua a crescer e vendeu 27 mil cursos online para mais de 20 mil alunos ativos em 3T13. A empresa continua a apresentar excelentes resultados em concursos públicos relevantes. Dentre os destaques estão 348 classificados da Polícia Federal, representando 33% de aprovação para o cargo de escrivão, 155 classificados no Depen Nacional das 650 vagas, 115 classificados no TRT da 12ª REGIÃO - SC e mais classificações no concurso da Polícia Rodoviária Federal dentre as vagas oferecidas. 3

4 II) Escolas e Cursos Preparatórios O negócio de Escolas e Cursos Preparatórios (Anglo, ph e Motivo) encerrou setembro com 20,1 mil alunos matriculados em 16 unidades, 26% a mais que o mesmo período de 2012, em virtude da inclusão de 2,7 mil alunos do Colégio Motivo adquirido em julho de 2013 e pelo crescimento orgânico de 1,4 mil alunos nas escolas Anglo e ph no período. Em 1º de setembro concluímos o desinvestimento nas 4 escolas da ETB, com 1,7 mil alunos localizadas no Estado de São Paulo e que não apresentaram, pelo segundo ano consecutivo, contribuição ao EBITDA. O objetivo foi focar no desenvolvimento do Sistema de Ensino Técnico ETB, lançado em meados de junho de 2012 e que apresenta perspectivas de resultado significativamente melhores. Nota: Não considera a quantidade de alunos das Escolas ETB e do Alfacon Presencial iniciado no 2T13. III) Idiomas O negócio de Idiomas (Red Balloon e Wise Up) encerrou setembro com 82,9 mil alunos matriculados em 415 unidades. A Red Balloon apresentou um crescimento de 0,8 mil alunos, com a abertura de uma unidade no período, totalizando 13,6 mil alunos em 8 unidades próprias e 25 franqueadas. A quantidade de kits de material didático vendida pelas marcas do Grupo OMETZ foi de 11,8 mil no 3T13. Esta quantidade é 6% superior à quantidade vendida no 2T13, devido à sazonalidade do negócio, mas ainda 10% inferior ao mesmo período de Neste negócio a venda de kits se dá entre 30 e 60 dias após a matrícula do aluno, que normalmente espera cerca de igual período após a matrícula para começar a assistir as aulas. No 3T13 começamos a ver uma mudança de tendências nas matrículas. De janeiro a junho, a quantidade de matrículas foi 15% inferior ao mesmo período de No mês de julho chegamos a ficar 29% abaixo em número de matriculas. A partir de agosto passamos a ver uma melhora na tendência, com matrículas 10% menor em agosto, com a segunda metade do mês igualando a quantidade de matrículas do mesmo mês de 2012 e 12% maior em setembro de 2013, o primeiro mês em que estivemos acima do ano anterior. Ao final do 3T13 o Grupo OMETZ contava com 69,4 mil alunos matriculados e 382 unidades franqueadas. A empresa contratou o CEO, Julio De Angeli, no mês de agosto, após um período de transição difícil inicial desde o anuncio da operação de aquisição do Grupo OMETZ, em 8 de fevereiro de 2013, e efetiva conclusão do negócio em 30 de abril. 4

5 ANÁLISE DO DESEMPENHO FINANCEIRO I) Abril Educação DADOS SOCIETÁRIOS TRIMESTRE Variação (%) ACUMULADO Variação (%) (R$ mm) 3T13 3T12 3T13/3T12 9M13 9M12 9M13/9M12 Receita Líquida 178,4 137,9 29% 568,0 489,3 16% (-) CMV (43,5) (44,7) -3% (154,7) (169,3) -9% (=) Lucro Bruto 134,9 93,2 45% 413,2 320,0 29% Margem Bruta (%) 76% 68% 8 p.p. 73% 65% 8 p.p. (-) Despesas com vendas, gerais e administrativas (126,4) (84,0) 50% (328,9) (256,1) 28% (=) Lucro (prejuízo) Operacional 8,5 9,2-8% 84,3 63,8 32% Margem Operacional (%) 5% 7% 2 p.p. 15% 13% 2 p.p. (-) Resultado Financeiro (19,4) (6,5) 200% (39,0) (25,9) 51% (=) Lucro antes do IR e CS (10,9) 2,8 n/a 45,3 37,9 19% (-) IR e CS (2,7) (3,9) -31% (29,7) (6,7) 343% (=) Lucro (prejuízo) Líquido antes da part. dos minoritários (13,6) (1,1) n/a 15,6 31,2-50% (+) Participação de minoritários (1,6) 1,0 n/a (3,3) 2,0 n/a (=) Lucro (prejuízo) Líquido após da part. dos minoritários (15,1) (0,2) n/a 12,3 33,2-63% Margem Líquida (%) -8% 0% -8 p.p. 2% 7% -5 p.p. (=) Lucro (prejuízo) Operacional 8,5 9,2-8% 84,3 63,8 32% (+) Depreciação e Amortização 14,0 8,8 59% 36,0 26,7 35% (+) Amortização Investimento Editorial 2,4 2,8-14% 14,5 15,2-4% (=) EBITDA Ajustado 24,9 20,8 20% 134,8 105,8 27% Margem EBITDA (%) 14% 15% -1 p.p. 24% 22% 2 p.p. Receita Líquida A receita líquida consolidada avançou 29% em relação ao 3T12, totalizando R$ 178,4 milhões, incluindo as receitas do Grupo OMETZ, Red Balloon e Colégio Motivo no montante de R$ 45,8 milhões. Conforme comentado anteriormente neste release, o 3T13 não inclui faturamento do programa PNLD, que no 3T12 representou R$ 26 milhões. Sem o efeito do PNLD em 3T12 e das aquisições em 3T13 o crescimento da receita líquida foi de 18%. No acumulado do ano, a receita líquida consolidada totalizou R$ 568,0 milhões, crescimento de 16% sobre os 9M12. Em bases comparáveis, sem os efeitos já descritos anteriormente, o crescimento da receita líquida foi de 12%. (*) Exclui efeito PNLD (3T12: R$26 mm); (9M12: R$53 mm). (**) Exclui efeito das aquisições: Grupo Ometz, Red Balloon e Motivo (3T13: R$45,8 mm); (9M13: R$81,4 mm). CMV Custo das Mercadorias Vendidas O CMV consolidado no 3T13 recuou 3%, totalizando R$ 43,5 milhões, contribuindo para o aumento da margem bruta em 8 p.p. No 3T13 não tivemos o reconhecimento dos custos relativos ao PNLD 2014, que no 3T12 representaram R$ 9,0 milhões. Por outro lado, o 3T13 inclui o impacto dos custos referentes aos novos ativos, Grupo OMETZ, Red Balloon 5

6 e Motivo no montante de R$ 5,7 milhões. Sem esses efeitos, o CMV no 3T13 avançou 6%, inferior ao crescimento da receita. No ano, o CMV foi 9% inferior aos 9M12, totalizando R$ 154,7 milhões. Nos 9M13, não houve o reconhecimento do custo relativo ao PNLD 2014, enquanto nos 9M12 foram reconhecidos R$ 20 milhões do PNLD 2012 (1T12) e do PNLD 2013 (3T12), além do efeito extraordinário da correção de inventários no 2T12 de R$ 20,3 milhões. Excluindo-se esses efeitos e o efeito das aquisições no 3T13, o CMV nos 9M13 avançou 9%, inferior ao crescimento comparável das receitas de 12%. Considerando se os efeitos mencionados acima, a margem bruta no 3T13 e nos 9M13 aumentou de 68% para 72% e de 70% para 71%, respectivamente. (*) Exclui efeito PNLD (3T12: R$9,0 mm); no acumulado exclui PNLD e ajustes de inventário (9M12: R$40,3 mm). (**) Exclui efeito das aquisições: Grupo Ometz, Red Balloon e Motivo (3T13: R$5,7 mm); (9M13: R$14,5 mm). SG&A Despesa com Vendas, Gerais e Administrativas As despesas com vendas, gerais e administrativas ficaram 50% acima do 3T12, alcançando R$ 126,4 milhões. O incremento das despesas no trimestre foi de R$ 42,4 milhões sobre o 3T12, explicado principalmente por: (i) R$ 27,2 milhões de despesa incremental relativa ao Grupo OMETZ, Red Balloon e Motivo; (ii) R$ 8,6 milhões de despesas não recorrentes, sendo: R$ 3,7 milhões referentes às atividades de M&A, R$ 3,6 milhões referentes a renovação de contratos e plano de retenção de executivos e R$ 1,3 milhão de revisão das contingências trabalhistas; e (iii) incremento orgânico/repasse inflacionário dos negócios. EBITDA No 3T13 o EBITDA ajustado totalizou R$ 24,9 milhões, incluindo R$ 13,6 milhões das contribuições de Grupo OMETZ, Red Balloon e Colégio Motivo, um avanço de 20% no período. Esse resultado foi afetado por R$ 8,6 milhões de despesas não recorrentes, sem essas despesas o EBITDA teria sido de R$ 33,5 milhões. No 3T12 o EBITDA do PNLD representou R$ 14 milhões, sem o efeito do PNLD em 3T12 e das aquisições no 3T13, o crescimento do EBITDA foi de 66%. No acumulado do ano, o EBITDA ajustado foi de R$ 134,8 milhões, um crescimento de 27% sobre os 9M12, incluídas as contribuições ao EBITDA do PNLD 2012 (1T12) e do PNLD 2013 (3T12), ambos de R$ 14 milhões. Sem os efeitos dos PNLDs, das aquisições e do ajuste extraordinário no CMV no 2T12, no montante de R$ 20,3 milhões, o crescimento do EBITDA foi de 11% nos 9M13. A margem ficou em 14% no 3T13 e 24% nos 9M13, ajustando aos efeitos mencionados acima, a margem foi de 9% no 3T13 e 22% nos 9M13. 6

7 (Lucro (prejuízo) Líquido (R$ mm) (Lucro Líquido (R$ mm) IR/CS (R$ mm) IR/CS (R$ mm) LAIR (R$ mm) LAIR (R$ mm) Resultado 3T13 (*) Exclui efeito PNLD (3T12: R$14,0 mm); no acumulado exclui PNLD e ajuste de inventário (9M12: R$7,7 mm). (**) Exclui efeito das aquisições: Grupo Ometz, Red Balloon e Motivo (3T13: R$13,6 mm); (9M13: R$25,5 mm). Exclui o efeito das despesas não recorrentes no montante de R$ 8,6 milhões, tanto no 3T13 quanto nos 9M13. Lucro (Prejuízo) Líquido A amortização da mais valia de intangíveis relacionada às aquisições foi de R$ 11,4 milhões no 3T13 e de R$ 25,2 milhões nos 9M13. Esta amortização não possui efeito caixa, porém impacta o resultado societário que no 3T13 foi um prejuízo líquido de R$ 13,6 milhões e nos 9M13 foi um lucro líquido de R$ 15,6 milhões. Para o cálculo do lucro líquido ajustado, excluímos a amortização contábil da mais valia e incluímos o beneficio fiscal (caixa) da utilização dos ágios, conforme quadro abaixo, resultando em um lucro liquido ajustado de R$ 7,3 milhões no 3T13 e de R$ 69,0 milhões nos 9M13. 3T13 9M13-10,9 11,4 0,5 45,3 25,2 70,5 LAIR reportado - 3T13 Amortização mais valia de intangíveis LAIR ajustado pela mais valia de intangiveis LAIR reportado - 9M13 Amortização mais valia de intangíveis LAIR ajustado pela mais valia de intangiveis -2,7 9,5 6,8-29,7 28,2-1,5 IR/CS - 3T13 Benefício fiscal (caixa) da utilização dos agios IR/CS ajustado pela parcela diferida do Anglo e ph IR/CS - 9M13 Benefício fiscal (caixa) da utilização dos agios IR/CS ajustado pela parcela diferida do Anglo e ph -13,6 7,3 69,0 15,6 Lucro (prejuízo) Líquido Reportado - 3T13 Lucro Líquido Ajustado* - 3T13 Lucro Líquido Reportado - 9M13 Lucro Líquido Ajustado* - 9M13 (*) Exclui a amortização contábil da mais valia e inclui o benefício fiscal da utilização dos ágios. Em setembro de 2013, a Companhia possuía um saldo de ágio fiscal a utilizar de aproximadamente R$ 1,7 bilhão. A Administração considera que ágio fiscal seja dedutível para fins de imposto de renda e contribuição social. Investimentos Os investimentos operacionais acumulados até setembro de 2013 totalizam R$ 57,6 milhões com a seguinte composição: (i) aquisições de ativos imobilizados: R$ 23,1 milhões e (ii) investimento editorial: R$ 34,2 milhões destinados às produções de conteúdo digital para o PNLD, novas coleções, reformulação e atualizações de coleções e materiais das editoras e dos sistemas de ensino. O total dos investimentos operacionais no período foi 29% superior aos R$ 44,5 milhões em 2012, em função dos novos ativos adquiridos ao longo de Geração Operacional de Caixa A geração de caixa operacional no 3T13 foi negativa em R$ 2,0 milhões, frente a uma geração também negativa no 3T12 de R$ 12,3 milhões, fruto da sazonalidade dos negócios de Editoras, que concentram os recebimentos do PNLD no 4T e 1T. Os 9M13 acumularam uma geração de R$ 173,5 milhões, 23% superior aos R$ 140,9 milhões de A variação positiva de R$ 32,6 milhões decorre de melhorias operacionais dos negócios existentes e da entrada de novos ativos no período. 7

8 A geração de caixa operacional, líquida de Juros e pagamento de impostos, foi negativa em R$ 26,5 milhões no 3T13, uma melhora de R$ 2,9 milhões em relação ao 3T12. A geração dos 9M13 foi de R$ 119,4 milhões, um crescimento de R$ 30,4 milhões em relação aos 9M12. Estrutura de Capital Em setembro de 2013 o endividamento consolidado líquido da Abril Educação era de R$ 779,6 milhões, composto por uma dívida bruta de R$ 1.034,5 milhões e de disponibilidades de R$ 255,0 milhões. O total da dívida bruta é composto por R$ 578,7 milhões de dívidas financeiras e R$ 455,8 de dívidas com vendedores decorrentes de aquisições. Deste total, 78% correspondiam a dívidas de longo prazo ,6 161,2 Dívida Líquida Dívida Líquida / EBITDA* No trimestre, os principais fatores que contribuíram para o 1T13 2T13 3T13 aumento de R$ 188,9 milhões da dívida líquida foram: (i) o (*) EBITDA societário nos últimos 12 meses + Wise Up pro-forma, conforme descrito nos covenants das debêntures. desembolso de R$ 81,1 milhões para aquisição do Colégio Motivo em julho, atrelado a uma dívida de longo prazo com os vendedores no valor corrigido de R$ 22,4 milhões; e (ii) adiantamento de R$ 35,0 milhões relativos à aquisição do Centro Educacional Sigma anunciado em julho e concluído em outubro. Na primeira semana de outubro foram emitidos R$ 200,0 milhões em novas debêntures com prazo de 5 anos, sendo 3 de carência ao custo de CDI + 1,5% a.a. Esta nova captação será utilizada, primariamente, nos pagamentos de dívidas decorrentes das aquisições. II) Produtos e Serviços Pedagógicos Sistemas de Ensino Sistemas de Ensino -R$ mm 3T13 3T12 Var. 3T13/3T12 9M13 1,9 590,6 9M12 2,7 779,6 Var. 9M13/9M12 Receita Líquida 59,2 54,7 8% 209,0 175,7 19% (-) Custos (11,2) (10,8) 3% (45,6) (34,2) 33% (=) Lucro Bruto 48,0 43,9 9% 163,5 141,5 16% Margem Bruta (%) 81% 80% 1 p.p. 78% 81% -3 p.p. (-) Despesas (18,0) (17,4) 4% (46,8) (44,6) 5% (=) Lucro (prejuízo) Operacional 30,0 26,5 13% 116,6 96,8 20% (+) Depreciação e Amortização 0,4 0,3 47% 1,3 0,8 63% (+) Amortização do Investimento Editorial 1,8 1,2 48% 5,2 3,9 32% EBITDA 32,3 28,0 15% 123,2 101,6 21% Margem EBITDA (%) 54% 51% 3 p.p. 59% 58% 1 p.p. de alunos e 7% na receita líquida/aluno. Os Sistemas de Ensino apresentaram um CMV de R$ 11,2 milhões no 3T13, 3% acima do 3T12, incluindo os custos do Sistema de Ensino Técnico ETB e de O Lider em Mim, de R$ 0,3 milhão. O crescimento dos custos inferior ao da receita contribuiu para um avanço na margem bruta de 1 p.p., chegando a 81% no 3T13. A receita de Sistemas de Ensino alcançou no 3T13 R$ 59,2 milhões, 8% acima do 3T12, incluindo as receitas dos Sistemas de Ensino ETB e de O Lider em Mim, que não constavam no 3T12, de cerca de R$ 1,0 milhão. Nos 9M13 a receita de Sistemas de Ensino totalizou R$ 209,0 milhões, 19% acima dos 9M12, incluindo R$ 14,6 milhões do Sistema GEO adquirido em julho de 2012, que em 2012 foi de R$ 3,3 milhões. Sem esses efeitos, o crescimento orgânico dos Sistemas de Ensino foi de 12% nos 9M13, sendo 5% na quantidade 8

9 No acumulado do ano, o CMV saiu de R$ 34,2 milhões nos 9M12 e chegou a R$ 45,6 milhões, um crescimento de 33%. Nos 9M13 estão incluídos os custos do Sistema GEO de R$ 9,2 milhões vs. R$ 2,0 milhões referentes aos 3 meses de reconhecimento desse ativo em Sem esses efeitos o CMV avançou 12%, em linha com o crescimento da receita líquida. A margem bruta, excluindo o Sistema GEO, ficou estável em 81%. As despesas com vendas, gerais e administrativas dos Sistemas e Ensino totalizaram R$ 18,0 milhões no 3T13, 4% superior aos R$ 17,4 milhões registrados no 3T12 e incluem as despesas do Sistema de Ensino Técnico ETB e de O Lider em Mim de R$ 1,1 milhão. Nos 9M13 essas despesas foram de R$ 46,8 milhões, 5% acimados 9M12 e incluem os custos do Sistema GEO de R$ 5,3 milhões, que em 9M12 foram de R$ 1,3 milhão. Sem esses efeitos as despesas recuaram 4%, saindo de R$ 43,3 milhões nos 9M12 para R$ 41,5 milhões nos 9M13. Editoras Editoras -R$ mm 3T13 3T12 Var. 3T13/3T12 9M13 9M12 Var. 9M13/9M12 Receita Líquida 16,6 39,7-58% 140,4 191,3-27% (-) Custos (7,9) (17,2) -54% (45,3) (89,4) -49% (=) Lucro Bruto 8,7 22,5-61% 95,1 101,8-7% Margem Bruta (%) 52% 57% -5 p.p. 68% 53% 15 p.p. (-) Despesas (36,6) (34,5) 6% (111,2) (112,6) -1% (=) Lucro (prejuízo) Operacional (27,9) (12,0) 132% (16,0) (10,7) 50% (+) Depreciação e Amortização 1,9 1,8 9% 5,6 5,4 4% (+) Amortização do Investimento Editorial 0,6 1,6-62% 9,4 11,2-16% EBITDA (25,4) (8,7) 192% (1,0) 5,9-118% Margem EBITDA (%) -153% -22% -131 p.p. -1% 3% -4 p.p. avançado 2%. O CMV das Editoras recuou 54% e 49% no 3T13 e 9M13, respectivamente. A redução do CMV se deve ao não reconhecimento do volume do PNLD No 3T12 tivemos o reconhecimento de R$ 9,0 milhões de custos relacionados ao PNLD 2013 e que não ocorreram no 3T13. Sem esse efeito, o CMV teria ficado em R$ 8,2 milhões. No 3T13 a receita líquida foi de R$ 16,6 milhões, 58% abaixo do mesmo período de Esse recuo se deve ao não reconhecimento da receita do PNLD 2014 no 3T13, que no 3T12 foi de R$ 26 milhões, fruto do atraso na divulgação dos resultados do programa este ano. Sem esse efeito a receita no 3T13 evoluiu de R$ 13,7 milhões no 3T12 para R$ 16,6 milhões, um crescimento de 22%. No acumulado do ano, a receita recuou 27%, de R$ 191,3 milhões nos 9M12 para R$ 140,4 milhões nos 9M13. Ao excluirmos dos 9M12, o efeito do PNLD 2012 (R$ 27 milhões) no 1T12 e do PNLD 2013 (R$ 26 milhões) no 3T12, a receita líquida nos 9M13 teria Nos 9M12 tivemos o reconhecimento de R$ 11,0 milhões de custos relativos ao PNLD, que foi deslocado de 2011 para o 1T12, e que não ocorreu nos 9M13, conforme explicado anteriormente, e de R$ 9,0 milhões no 3T12. Sem esses efeitos e sem a correção da baixa de inventário ocorrida no 2T12 de R$ 20,3 milhões, o CMV nos 9M13 recuou 8%. Após esses ajustes, a margem bruta avançou 12 p.p no 3T13, chegando a 52% e 4 p.p. nos 9M13 chegando a 68%. As despesas com vendas, gerais e administrativas das Editoras totalizaram R$ 36,6 milhões no 3T13, um aumento de 6% frente ao registrado no 3T12 no montante de R$ 34,5 milhões. Nos 9M13, as despesas recuaram 1%, passando de R$ 112,6 milhões nos 9M12 para R$ 111,2 milhões nos 9M13. Na visão acumulada, nos 9M12 tivemos o escorregamento das despesas relativas ao PNLD 2012 no montante de R$ 3,6 milhões, o que não ocorreu em Sem esse efeito as despesas teriam avançado 2%. 9

10 Produtos e Serviços Complementares Serviços Complementares -R$ mm 3T13 3T12 Var. 3T13/3T12 9M13 9M12 Var. 9M13/9M12 Receita Líquida Total 6,1 2,0 198% 14,0 3,3 330% Alfacon 3,6 0,1 n/a 8,8 1,2 618% Outros 2,5 1,9 30% 5,3 2,0 158% EBITDA TOTAL 1,9 (0,9) 308% (0,3) (2,5) 89% Alfacon 1,6 (0,2) 981% 3,9 (0,2) n/a Outros 0,3 (0,7) 142% (4,2) (2,4) 75% Margem EBITDA TOTAL -% 31% -45% 76 p.p. -2% -78% 76 p.p. No 3T13 a Alfacon reportou uma receita líquida de R$ 3,6 milhões e R$ 1,6 milhão de EBITDA. A Alfacon vendeu 27 mil cursos online para mais de 20 mil alunos ativos. A empresa continua a crescer em reputação na preparação para concursos públicos através de excelentes resultados. Desde o 2T13 a Alfacon assumiu os cursos presenciais em São Paulo, em substituição ao Curso SIGA do Anglo, e até o momento tem 970 matriculados. III) Escolas e Cursos Preparatórios Escolas e Cursos Preparatórios-R$ mm 3T13 3T12 Var. 3T13/3T12 9M13 9M12 Var. 9M13/9M12 Receita Líquida 59,3 43,9 35% 142,5 122,1 17% (-) Custos (22,3) (18,3) 21% (59,4) (47,5) 25% (=) Lucro Bruto 37,0 25,6 44% 83,1 74,6 11% Margem Bruta (%) 62% 58% 4 p.p. 58% 61% -3 p.p. (-) Despesas (19,2) (15,7) 22% (53,1) (48,3) 10% (=) Lucro (prejuízo) Operacional 17,8 9,9 80% 30,0 26,3 14% (+) Depreciação e Amortização 1,3 0,3 293% 2,5 0,9 167% (+) Amortização do Investimento Editorial 0,0 0,0 0% 0,0 0,0 0% EBITDA 19,1 10,2 86% 32,4 27,2 19% Margem EBITDA (%) 32% 23% 9 p.p. 23% 22% 1 p.p. A receita de Escolas e Cursos Preparatórios no 3T13 foi de R$ 59,3 milhões, 35% acimado 3T12, incluindo a receita do Colégio Motivo de R$ 5,9 milhões. Sem esse efeito, o crescimento do negócio foi de 22%. Nos 9M13 a receita totalizou R$ 142,5 milhões, 17% acima dos 9M12. Sem o Colégio Motivo, o crescimento da receita foi de 12%, fruto do aumento de 9% na quantidade de alunos e de 3% na receita por aluno. A partir de 2013 a apuração da receita do Grupo ph deixou de ser feita com base no caixa, linear ao longo do ano (1/12 por mês) e passou a ser reconhecida por competência a partir do início das aulas no final de fevereiro. No 3T13 o CMV das Escolas e Cursos Preparatórios foi de R$ 22,3 milhões, 21% superior ao 3T12, incluindo o CMV do Colégio Motivo de R$ 2,4 milhões. Sem esse efeito, o CMV avançou 9% e a margem bruta alcançou 63% no 3T13, um crescimento de 5 p.p. No acumulado do ano o CMV avançou 25%, chegando a R$ 59,4 milhões. A variação de R$ 11,9 milhões foi decorrente do reconhecimento integral dos custos relacionados à aquisição do Colégio Motivo em julho de 2013 de R$ 2,4 milhões e da adoção de mais turmas do Sistema de Ensino ph no Colégio ph, gerando custo e receitas adicionais com material didático em As despesas com vendas, gerais e administrativas das Escolas e Cursos Preparatórios cresceram 22% no 3T13 e 10% nos 9M13, inferior ao crescimento da receita líquida, mesmo considerando o reconhecimento integral no 3T do Colégio Motivo. A margem EBITDA avançou 9 p.p no 3T13 atingindo 32% e 1 p.p. no acumulado do ano, ficando em 23%. 10

11 IV) Negócio de Idiomas Idiomas -R$ mm 3T13 3T12 9M13 9M12 Receita Líquida 39,9 0,0 75,5 0,0 (-) Custos (3,3) 0,0 (12,1) 0,0 (=) Lucro Bruto 36,6 0,0 63,4 0,0 Margem Bruta (%) 92% 0% 84% 0% (-) Despesas (25,2) 0,0 (40,3) 0,0 (=) Lucro (prejuízo) Operacional 11,4 0,0 23,1 0,0 (+) Depreciação e Amortização 0,6 0,0 0,9 0,0 (+) Amortização do Investimento Editorial 0,0 0,0 0,0 0,0 EBITDA 12,1 0,0 24,0 0,0 Margem EBITDA (%) 30% 0% 32% 0% O negócio de Idiomas apresentou uma receita líquida de R$ 39,9 milhões no 3T13, dos quais passamos a reconhecer integralmente R$ 33,7 milhões das receitas relacionadas ao Grupo OMETZ e R$ 6,2 milhões ao Red Balloon. A receita do Grupo OMETZ foi 58% superior ao reportado no 2T13 em virtude do reconhecimento parcial das mesmas no 2T13 e da sazonalidade histórica do negócio que concentra mais vendas no 1T e no 3T de cada ano. Nos 9M13, a receita líquida somou R$ 75,5 milhões, sendo R$ 20,4 milhões de Red Balloon e R$ 55,1 milhões de Grupo OMETZ. Nesse trimestre reconhecemos a despesa relacionada ao Marketing FIFA, no montante de R$ 3,8 milhões. O EBITDA do Grupo OMETZ ajustado pela despesa de marketing FIFA e pelo AVP (ajuste a valor presente) dos recebíveis totalizou R$ 14,6 milhões com margem de 43%. Nos 9M13 (maio a setembro) o EBITDA ajustado pelos fatores mencionados anteriormente foi de R$ 24,4 milhões. 11

12 DEMOSTRAÇÃO DE RESULTADOS POR LINHAS DE NEGÓCIOS 3T13 Societário (R$ mm) Por Linhas de Negócios -R$ mm Sistemas Escolas e Gastos Editoras Idiomas Outros Eliminações Mais-valia Resultado 3T13 de Ensino Cursos Prep. Corporativos AE Receita Líquida 16,6 59,2 59,3 39,9 6,1 0,0 (2,7) 0,0 178,4 (-) Custos (7,9) (11,2) (22,3) (3,3) (1,8) 0,0 3,0 0,0 (43,5) (=) Lucro Bruto 8,7 48,0 37,0 36,6 4,3 0,0 0,3 0,0 134,9 Margem Bruta (%) 52% 81% 62% 92% 70% %... 76% (-) Despesas (36,6) (18,0) (19,2) (25,2) (2,5) (15,0) (0,3) (9,6) (126,4) (=) Lucro (prejuízo) Operacional (27,9) 30,0 17,8 11,4 1,8 (15,0) (0,0) (9,6) 8,5 (+) Depreciação e Amortização 1,9 0,4 1,3 0,6 0,1 0,0 0,0 9,6 14,0 (+) Amortização do Investimento Editorial 0,6 1,8 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 2,4 EBITDA (25,4) 32,3 19,1 12,1 1,9 (15,0) (0,0) 0,0 24,9 Margem EBITDA (%) -153% 54% 32% 30% 31%... 0%... 14% 3T12 Societário (R$ mm) Por Linhas de Negócios -R$ mm Sistemas Escolas e Gastos Editoras Idiomas Outros Eliminações Mais-valia Resultado 3T12 de Ensino Cursos Prep. Corporativos AE Receita Líquida 39,7 54,7 43,9 0,0 2,0 0,0 (2,4) 0,0 137,9 (-) Custos (17,2) (10,8) (18,3) 0,0 (0,7) 0,0 2,3 0,0 (44,7) (=) Lucro Bruto 22,5 43,9 25,6 0,0 1,3 0,0 (0,1) 0,0 93,2 Margem Bruta (%) 57% 80% 58%... 65%... 4%... 68% (-) Despesas (34,5) (17,4) (15,7) 0,0 (2,4) (7,8) 0,1 (6,2) (84,0) (=) Lucro (prejuízo) Operacional (12,0) 26,5 9,9 0,0 (1,1) (7,8) 0,0 (6,2) 9,2 (+) Depreciação e Amortização 1,8 0,3 0,3 0,0 0,2 0,0 0,0 6,2 8,8 (+) Amortização do Investimento Editorial 1,6 1,2 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 2,8 EBITDA (8,7) 28,0 10,2 0,0 (0,9) (7,8) 0,0 0,0 20,8 Margem EBITDA (%) -22% 51% 23% %... 0%... 15% 3T13 vs. 3T12 Variação (%) Por Linhas de Negócios -Variação % Sistemas Escolas e Gastos Editoras Idiomas Outros Eliminações Mais-valia 3T13 vs 3T12 de Ensino Cursos Prep. Corporativos AE Receita Líquida -58% 8% 35% %... 13%... 29% (-) Custos -54% 3% 21% %... 32%... -3% (=) Lucro Bruto -61% 9% 44% % %... 45% Margem Bruta (%) -5 p.p. 1 p.p. 4 p.p p.p p.p p.p. (-) Despesas 6% 4% 22%... 4% 91% -419% 54% 50% (=) Lucro (prejuízo) Operacional 132% 13% 80% % 91%... 54% -8% (+) Depreciação e Amortização 9% 47% 293% % % 59% (+) Amortização do Investimento Editorial -62% 48% 0% % EBITDA 192% 15% 86% % 91% % Margem EBITDA (%) -131 p.p. 3 p.p. 9 p.p p.p p.p. De acordo com a Instrução CVM 527/12, a definição de EBITDA (LAJIDA) é Lucro Antes dos Juros, Impostos sobre Renda incluindo Contribuição Social sobre o Lucro Líquido, Depreciação e Amortização. Nesse conceito, de acordo com essa instrução, o EBITDA no 3T12 seria de R$ 18 milhões, de R$ 22,5 milhões no 3T13, nos 9M12 seria de R$ 90,5 milhões e de R$ 120,3 milhões nos 9M13. EBITDA Ajustado é calculado com base no lucro operacional incluindo os valores referentes a depreciação e amortização e também incluindo a amortização do investimento editorial. De acordo com a Instrução CVM 527/12, a companhia pode optar por divulgar os valores do LAJIDA excluindo os resultados líquidos vinculados às operações descontinuadas, como especificadas no Pronunciamento Técnico CPC 31 Ativo Não Circulante Mantido para Venda e Operação Descontinuada, e ajustado por outros itens que contribuam para a informação sobre o potencial de geração bruta de caixa. 12

13 DEMOSTRAÇÃO DE RESULTADOS POR LINHAS DE NEGÓCIOS 9M13 Societário (R$ mm) Por Linhas de Negócios -R$ mm Sistemas Escolas e Gastos Editoras Idiomas Outros Eliminações Mais-valia Resultado 9M13 de Ensino Cursos Prep. Corporativos AE Receita Líquida 140,4 209,0 142,5 75,5 14,0 0,0 (13,5) 0,0 568,0 (-) Custos (45,3) (45,6) (59,4) (12,1) (5,8) 0,0 13,4 0,0 (154,7) (=) Lucro Bruto 95,1 163,5 83,1 63,4 8,2 0,0 (0,1) 0,0 413,2 Margem Bruta (%) 68% 78% 58% 84% 59%... 0%... 73% (-) Despesas (111,2) (46,8) (53,1) (40,3) (9,0) (43,5) 0,1 (25,2) (328,9) (=) Lucro (prejuízo) Operacional (16,0) 116,6 30,0 23,1 (0,7) (43,5) (0,0) (25,2) 84,3 (+) Depreciação e Amortização 5,6 1,3 2,5 0,9 0,5 0,0 0,0 25,2 36,0 (+) Amortização do Investimento Editorial 9,4 5,2 0,0 0,0 (0,1) 0,0 0,0 0,0 14,5 EBITDA (1,0) 123,2 32,4 24,0 (0,3) (43,5) (0,0) 0,0 134,8 Margem EBITDA (%) -1% 59% 23% 32% -2%... 0%... 24% 9M12 Societário (R$ mm) Por Linhas de Negócios -R$ mm Sistemas Escolas e Gastos Editoras Idiomas Outros Eliminações Mais-valia Resultado 9M12 de Ensino Cursos Prep. Corporativos AE Receita Líquida 191,3 175,7 122,1 0,0 3,3 0,0 (3,1) (0,0) 489,3 (-) Custos (89,4) (34,2) (47,5) 0,0 (1,1) 0,0 3,0 0,0 (169,3) (=) Lucro Bruto 101,8 141,5 74,6 0,0 2,2 0,0 (0,1) (0,0) 320,0 Margem Bruta (%) 53% 81% 61%... 66%... 3%... 65% (-) Despesas (112,6) (44,6) (48,3) 0,0 (5,0) (26,4) 0,1 (19,4) (256,1) (=) Lucro (prejuízo) Operacional (10,7) 96,8 26,3 0,0 (2,8) (26,4) 0,0 (19,4) 63,8 (+) Depreciação e Amortização 5,4 0,8 0,9 0,0 0,2 0,0 0,0 19,4 26,7 (+) Amortização do Investimento Editorial 11,2 3,9 0,0 0,0 0,1 0,0 0,0 0,0 15,2 EBITDA 5,9 101,6 27,2 0,0 (2,5) (26,4) 0,0 (0,0) 105,8 Margem EBITDA (%) 3% 58% 22% %... 0%... 22% 9M13 vs. 9M12 Variação (%) Por Linhas de Negócios -Variação % Sistemas Escolas e Gastos Editoras Idiomas Outros Eliminações Mais-valia 9M13 vs 9M12 de Ensino Cursos Prep. Corporativos AE Receita Líquida -27% 19% 17% % %... 16% (-) Custos -49% 33% 25% % %... -9% (=) Lucro Bruto -7% 16% 11% % % Margem Bruta (%) 15 p.p. -3 p.p. -3 p.p p.p p.p. (-) Despesas -1% 5% 10%... 79% 65% -45% 30% 28% (=) Lucro (prejuízo) Operacional 50% 20% 14%... 75% 65%... 30% 32% (+) Depreciação e Amortização 4% 63% 167% % % 35% (+) Amortização do Investimento Editorial -16% 32% 0%... 0% % EBITDA -118% 21% 19%... 89% 65% % Margem EBITDA (%) -4 p.p. 1 p.p. 1 p.p p.p p.p. De acordo com a Instrução CVM 527/12, a definição de EBITDA (LAJIDA) é Lucro Antes dos Juros, Impostos sobre Renda incluindo Contribuição Social sobre o Lucro Líquido, Depreciação e Amortização. Nesse conceito, de acordo com essa instrução, o EBITDA no 3T12 seria de R$ 18 milhões, de R$ 22,5 milhões no 3T13, nos 9M12 seria de R$ 90,5 milhões e de R$ 120,3 milhões nos 9M13. EBITDA Ajustado é calculado com base no lucro operacional incluindo os valores referentes a depreciação e amortização e também incluindo a amortização do investimento editorial. De acordo com a Instrução CVM 527/12, a companhia pode optar por divulgar os valores do LAJIDA excluindo os resultados líquidos vinculados às operações descontinuadas, como especificadas no Pronunciamento Técnico CPC 31 Ativo Não Circulante Mantido para Venda e Operação Descontinuada, e ajustado por outros itens que contribuam para a informação sobre o potencial de geração bruta de caixa. 13

14 ANEXO I DEMONSTRAÇÕES DO RESULTADO EXERCÍCIOS FINDOS EM 30 DE SETEMBRO (valores expressos em milhares de reais) 01/07/2013 a 30/09/ /01/2013 a 30/09/ /07/2012 a 30/09/ /01/2012 a 30/09/2012 Receita líquida Custos dos produtos e serviços (43.482) ( ) (44.735) ( ) Lucro bruto Despesas com vendas (64.588) ( ) (45.660) ( ) Despesas gerais e administrativas (62.245) ( ) (38.439) ( ) Outras receitas (despesas), líquidas Lucro (prejuízo) operacional Receitas financeiras Despesas financeiras (28.378) (66.351) (14.336) (53.381) Variação cambial liquida Lucro (prejuízo) antes do resultado de participação societária (10.859) Resultado da equivalência patrimonial Lucro antes do impostos de renda e da contribuição social (10.859) Imposto de renda e contribuição social (2.705) (29.746) (3.917) (6.712) Lucro do período (13.564) (1.144) Atribuído à Acionistas Controladores da Companhia (15.143) (187) Participação de não Controladores (957) (1.997) (13.564) (1.144) Lucro básico por ação - R$ (nota 24) 0, ,14662 Lucro diluído por ação - R$ (nota 24) 0, ,

15 ANEXO II BALANÇOS PATRIMONIAIS EXERCÍCIOS FINDOS EM 30 DE SETEMBRO (valores expressos em milhares de reais) ATIVO Controladora 30 de setembro de de dezembro de de setembro de de dezembro de 2012 CIRCULANTE Caixa e equivalentes de caixa Aplicação financeira Contas a receber de clientes Estoques Impostos a recuperar Dividendos a receber Adiantamentos e despesas antecipadas NÃO CIRCULANTE Empréstimos e outros créditos com partes relacionadas Ativos financeiros Contas a receber de clientes Impostos a recuperar Imposto de renda e contribuição social diferidos Depósitos judiciais Adiantamentos e despesas antecipadas Investimentos Intangível Imobilizado Total do ativo

16 ANEXO II (cont.) BALANÇOS PATRIMONIAIS EXERCÍCIOS FINDOS EM 30 DE SETEMBRO (valores expressos em milhares de reais) PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO 30 de setembro de 2013 Controladora 31 de dezembro de de setembro de de dezembro de 2012 CIRCULANTE Fornecedores e demais contas a pagar Empréstimos e financiamentos Impostos e contribuições a pagar Imposto de renda e contribuição social a pagar Dividendos a pagar Contas a pagar por aquisição de participação - societária NÃO CIRCULANTE Fornecedores e demais contas a pagar Empréstimos e outros créditos com partes relacionadas Contas a pagar por aquisição de participação societária Empréstimos e financiamentos Impostos e contribuições a pagar Provisão para contingências Imposto de renda e contribuição social diferidos Total do passivo PATRIMÔNIO LÍQUIDO Atribuido aos acionistas da controladora Capital social Reservas de capital Reservas de lucros Ajuste de avaliação patrimonial (13.228) - (13.228) - Lucros acumulados Participação dos não controladores Total do patrimônio líquido Total do passivo e patrimônio líquido

17 ANEXO III DEMONSTRAÇÕES DOS FLUXOS DE CAIXA EXERCÍCIOS FINDOS EM 30 DE SETEMBRO (valores expressos em milhares de reais) FLUXOS DE CAIXA DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS Caixa gerado pelas (aplicado nas) operações* (16.809) Juros pagos - - (36.928) (34.301) Imposto de renda e contribuição social antecipados - - (8.272) - Imposto de renda e contribuição social pagos - (2.465) (8.931) (17.646) CAIXA LÍQUIDO GERADO PELAS (APLICADO NAS) ATIVIDADES OPERACIONAIS (16.809) FLUXOS DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTOS Aquisições de: Imobilizado - (893) (6.975) (8.551) Intangível - - (16.108) (2.265) Aplicação financeira Aquisição de subsidiária no exercício, líquida do caixa adquirido* - - ( ) (24.145) Redução de caixa pela baixa de subsidiária no exercício - - (438) - Aquisição investimento permanente (230) Pagamento de aquisição de subsidiária do período anterior - - (85.563) (80.289) Pagamento ajustes preço de aquisição - (1.005) - (1.005) Aumento de capital em controladas ( ) Redução de capital em controladas Dividendos recebidos Mútuos concedidos a partes relacionadas ( ) (616) - Mútuos recebidos de partes relacionadas ( ) (65) Juros recebidos CAIXA LÍQUIDO GERADO PELAS (APLICADO NAS) Controladora ATIVIDADES DE INVESTIMENTOS ( ) (43.436) ( ) ( ) FLUXOS DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTOS Captação de empréstimos e financiamentos Pagamentos de empréstimos e financiamentos - - (13.218) ( ) Pagamentos de PAES e impostos parcelados - - (3.320) (2.827) Aumento de capital Aumento de capital em controladas Dividendos pagos (23.783) (11.475) (23.783) (11.475) Dividendos pagos aos acionistas não controladores - - (670) - CAIXA LÍQUIDO GERADO PELAS (APLICADO NAS) ATIVIDADES DE FINANCIAMENTOS (11.475) AUMENTO (REDUÇÃO) DE CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA ( ) (53.715) (50.940) (24.825) Caixa e equivalentes de caixa no início do exercício Caixa e equivalentes de caixa no final do exercício MOVIMENTAÇÃO LÍQUIDA DE CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA ( ) (53.715) (50.940) (24.825) (*) Em relação ao Fluxo de Caixa divulgado no ITR 3T13, houve uma reclassificação positiva de R$ 35,0 milhões na geração operacional de caixa, com contrapartida no fluxo de caixa dos investimentos, relativos ao adiantamento da aquisição do Sigma. Devido a normas contábeis, esse adiantamento foi contabilizado dentro da geração operacional de caixa no ITR e terá seu efeito compensado no fluxo do quarto trimestre, quando foi conluída a aquisição da empresa. 17

18 TELECONFERÊNCIA DE RESULTADOS As informações estarão disponíveis no website Teleconferências: 14 de Novembro de 2013 Português Inglês 14 de novembro de de novembro de h00 (horário de Brasília) 11h30 (horário de Brasília) 7h00 (horário de Nova York) 08h30 (horário de Nova York) Tel.: +55 (11) Tel.: +1 (877) (EUA somente) Código: Abril Educação +1 (412) (Outros países) Código: Abril Educação Webcast: Clique aqui Webcast: Clique aqui Replay: +55 (11) Código do Replay: Replay.: +1 (877) (EUA somente) +1 (412) (demais países) Código do Replay: Os participantes devem se conectar aproximadamente 10 minutos antes do início das teleconferências Webcast: O áudio das teleconferências será transmitido ao vivo pela Internet, onde ficará disponível após o evento. Replay: O replay das conferências estará disponível por 7 dias. Para acessar, favor ligar para os números indicados acima. Ressalva sobre Informações Futuras Esse documento contém informações futuras. Tais informações não são apenas fatos históricos, mas refletem as metas e as expectativas da direção da ABRIL EDUCAÇÃO. As palavras "antecipa", "deseja", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "prediz", "projeta", "almeja" e similares, escritas, pretendem identificar afirmações que, necessariamente, envolvem riscos conhecidos e desconhecidos. A ABRIL EDUCAÇÃO não se responsabiliza por operações ou decisões de investimento tomadas com base nas informações contidas nesse documento. 18