(BM&FBOVESPA: ABRE11)

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1 ABRIL EDUCAÇÃO APRESENTA RECEITA DE R$ 224,9 MILHÕES E EBITDA DE R$ 85,1 MILHÕES. INÍCIO TARDIO DAS AULAS, MUDANÇAS NO TRATAMENTO CONTÁBIL E NA GESTÃO DO CAPITAL DE GIRO AFETAM TEMPORALMENTE AS RECEITAS E RESULTADOS DO TRIMESTRE. São Paulo, 13 de maio de A Abril Educação S.A. (BM&FBOVESPA: ABRE11) divulga seus resultados do 1º trimestre de 2013 (1T13). Os comentários aqui incluídos referem-se aos resultados consolidados em IFRS, cujas comparações têm como base o mesmo período de 2012, conforme indicado. DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS - CONSOLIDADA (R$ mm) Informações Financeiras 1T13 1T12 Var 1T13 vs 1T12 Receita Líquida 224,9 248,8-10% (-) CMV (61,3) (64,4) -5% (=) Lucro Bruto 163,6 184,4-11% Margem Bruta (%) 73% 74% -1 p.p. (-) Despesas com vendas, gerais e administrativas (96,2) (93,3) 3% (=) Lucro (prejuízo) Operacional 67,4 91,2-26% Margem Operacional (%) 30% 37% -7 p.p. (-) Resultado Financeiro (8,3) (9,1) -9% (=) Lucro antes do IR e CS 59,1 82,1-28% (-) IR e CS (21,8) (28,3) -23% (=) Lucro (prejuízo) Líquido antes da participação dos minoritários 37,3 53,7-31% (+) Participação de minoritários (1,1) 0,2 - (=) Lucro (prejuízo) Líquido após a participação dos minoritários 36,3 53,9-33% Margem Líquida (%) 16% 22% -6 p.p. (R$ mm) SOCIETÁRIO SOCIETÁRIO Reconciliação do EBITDA 1T13 1T12 Var 1T13 vs 1T12 (=) Lucro (prejuízo) Operacional 67,4 91,2-26% (+) Depreciação e Amortização 10,1 8,9 13% (+) Amortização Investimento Editorial 7,6 10,0-24% (=) EBITDA Ajustado 85,1 110,1-23% Margem EBITDA (%) 38% 44% -6 p.p. Para a análise, tanto financeira quanto operacional, é necessário levar em consideração os períodos de aquisição e as participações societárias de cada negócio, bem como suas respectivas contribuições no que se refere às receitas e às despesas. A Escola Satélite foi adquirida em fevereiro de 2012 e o Sistema de Ensino GEO, a Escola de Idiomas Red Balloon e a Alfacon Concursos Públicos, adquiridos em junho, julho e novembro de 2012, respectivamente. Os ativos dessas operações passaram a ser reconhecidos nas demonstrações financeiras consolidadas da Companhia a partir das respectivas datas de aquisição. Consequentemente, a evolução do desempenho da Abril Educação do trimestre de 2012 para os mesmos períodos de 2013 está influenciada pelos aspectos acima. De acordo com a Instrução CVM 527/12, a definição de EBITDA (LAJIDA) é Lucro Antes dos Juros, Impostos sobre Renda incluindo Contribuição Social sobre o Lucro Líquido, Depreciação e Amortização. Nesse conceito, de acordo com essa instrução, o EBITDA no 1T12 seria de R$ 100,1 milhões e de R$ 77,5 milhões no 1T13. EBITDA Ajustado é calculado com base no lucro operacional incluindo os valores referentes a depreciação e amortização e também incluindo a amortização do investimento editorial. De acordo com a Instrução CVM 527/12, a companhia pode optar por divulgar os valores do LAJIDA excluindo os resultados líquidos vinculados às operações descontinuadas, como especificadas no Pronunciamento Técnico CPC 31 Ativo Não Circulante Mantido para Venda e Operação Descontinuada, e ajustado por outros itens que contribuam para a informação sobre o potencial de geração bruta de caixa. 1

2 DESTAQUES Em virtude do início tardio das aulas em 2013, de medidas visando a melhoria do capital de giro da empresa e de alterações no tratamento contábil das receitas das escolas e cursos ph, o resultado do 1T13 apresenta pouca comparabilidade com os apresentados no mesmo trimestre de A maior parte destes efeitos temporais serão diluídos ou compensados ao longo do ano, tornando os resultados anuais mais comparáveis, conforme explicado a seguir: A empresa investiu na melhoria e eficiência do processo de produção e entrega dos livros do PNLD, visando acelerar o faturamento dos livros produzidos para o programa. Desta forma, todo o volume de livros vendidos em 2012 foi entregue antes do final do ano, ao contrário do que vinha ocorrendo em anos anteriores, quando parte do volume vendido no ano era faturado apenas no primeiro trimestre do ano posterior. Em 2012, R$ 27 milhões do volume vendido em 2011 foram faturados no 1T12, beneficiando o resultado do trimestre, conforme previamente mencionado em releases anteriores. Com a entrega antecipada do volume vendido em 2012, o 1T13 apresenta apenas faturamento das vendas realizadas em A Companhia pretende manter as medidas de entrega mais acelerada dos livros vendidos no PNLD e colher os benefícios de melhoria do capital de giro associados nos próximos anos. Adicionalmente, estimamos que houve uma antecipação de cerca de R$ 4,9 milhões da receita do mercado privado de Editoras, para o 4T12, decorrente do Carnaval mais cedo em 2013, conforme mencionado no último release No 1T13 R$ 5,2 milhões de receita do Sistema de Ensino Anglo foram postergados para o 2T13, já que parte da receita referente ao 2º pedido de materiais, que geralmente ocorre em março migrou para abril, em função do Carnaval mais cedo em 2013, ocasionando o inicio tardio das aulas. A partir do 1T13, a apuração da receita do Grupo ph deixou de ser linear ao longo do ano calendário (1/12 por mês) e passou a ser reconhecida na medida em que as aulas eram, de fato, ministradas. Essa mudança no ritmo em que as receitas são reconhecidas provocou uma queda na receita do 1T13 quando comparada ao 1T12, na medida em que as aulas tanto do colégio quanto do curso ph começaram apenas em fevereiro. Com esta mudança R$ 7,3 milhões na receita do 1T13 serão transferidas para o 2T13 e 3T13, se comparadas ao ocorrido em Esses efeitos, em conjunto, reduziram a receita do 1T13 em R$ 17,4 milhões e beneficiaram a receita do 1T12 em R$ 27 milhões. Ao expurgarmos esses efeitos, a receita líquida no 1T13 avançou 9% em relação ao 1T12, totalizando R$ 242,2 milhões vs. R$ 221,8 milhões. Na visão societária, antes dos efeitos, a receita líquida consolidada totalizou R$ 224,9 milhões no 1T13, 10% inferior ao reportado no 1T12. Tanto o negócio de sistemas de ensino quanto do ph, que representam parte significativa das receitas da empresa, iniciaram o ano letivo de 2013 com quantidade superior de alunos servidos e aumento de preços nos contratos, conforme explicado ao longo do release, e terão portanto 2

3 desempenho de receitas significativamente superior ao do ano de 2013, já que o cancelamento de contratos de sistemas de ensino e evasão de alunos do ph ao longo do ano são historicamente desprezíveis. A estabilidade da receita das Editoras dependerá em grande parte do desempenho no PNLD, a ser definido no mês de agosto. Além do impacto mencionado na receita, os movimentos descritos anteriormente obviamente impactaram outras linhas da demonstração de resultados. Esses impactos serão mencionados na discussão das diferentes linhas de negócio ao longo do Release. Além dos efeitos referidos anteriormente, as Editoras apresentaram um recuo de 5% em relação ao 1T12, ou uma queda de R$ 5,8 milhões resultado de (i) R$ 5,0 milhões relativos à postergação de vendas especiais, com expectativa de retomada de faturamento por governos estaduais e municipais no 2T e 3T; e (ii) redução na quantidade de livros vendidos ao mercado privado, parcialmente compensada pelo aumento do preço médio dos livros nesse segmento. Em 9 de maio de 2013 foram divulgados os resultados de aprovação das obras inscritas para o PNLD 2014, que serão faturadas no segundo semestre de A Companhia teve um índice de aprovação de 76% das obras de disciplinas básicas submetidas, superior aos 73% obtidos no programa de referência. A Companhia acredita que este volume de obras aprovadas seja suficiente para lhe dar boas chances de manter seu Market share no programa, comparativamente ao programa de referência. A receita dos Sistemas de Ensino no 1T13 inclui a receita do Sistema GEO, adquirido em junho de 2012, de R$ 4,6 milhões e totalizou R$ 78,3 milhões. Encerramos março de 2013 com (i) 518,7 mil alunos matriculados em escolas privadas, um avanço de 11% em relação ao mesmo período de 2012; e (ii) 61,5 mil alunos matriculados em escolas públicas, uma redução de 13% em relação a março de No entanto, em abril de 2013 a empresa venceu licitações em novas prefeituras representando mais 7,0 mil alunos e participa, no momento da divulgação deste release, de concorrências em outras 3 prefeituras com um total de 5,0 mil alunos. A empresa atende hoje uma quantidade de alunos em escolas públicas 68% superior ao que atendia há dois anos. A intensidade de mudanças de sistemas em prefeituras ao final de 2012 e início de 2013 é decorrente das eleições para Prefeito ocorridas em 2012, que ocasionaram mudanças no comando das prefeituras. Ao todo, encerramos março com 580,2 mil alunos matriculados em escolas adotantes, sem obviamente contar com os 7,0 mil novos alunos de prefeituras conquistados em abril. O aumento da receita líquida por aluno dos sistemas de ensino da Abril Educação em relação ao 1T12 foi de 11%. A receita das Escolas e Cursos Preparatórios foi de R$ 31,9 milhões. No Colégio ph a quantidade de alunos matriculados cresceu 12% e o preço médio das mensalidades subiu 6%. No Cursinho ph, a evolução de alunos e mensalidades foi de 3% e 4%, respectivamente. No Curso Preparatório do Anglo as matrículas no curso extensivo cresceram 15% em relação a 2012, com preços 5% abaixo aos praticados no mesmo período. 3

4 Em conjunto, o negócio de Escolas e Cursos Preparatórios (Anglo, ph e ETB) encerraram o 1T13 com 16,5 mil alunos matriculados em 19 unidades, um crescimento de 7% em alunos em relação ao 1T12. No 1T13, a receita líquida do Red Balloon foi de R$ 7,4 milhões, tendo encerrado no período com 13,5 mil alunos, matriculados em 34 unidades. Os negócios complementares (Alfacon, O Líder em Mim, Escola Satélite, Edumobi e Pré-Enem) contribuíram com R$ 4,2 milhões na receita do 1T13, comparativamente a receita de R$ 0,3 milhão no 1T12. O Custo das Mercadorias Vendidas consolidado (CMV) no 1T13 foi de R$ 61,3 milhões, 5% inferior ao CVM do 1T12, e, portanto apresentando redução inferior à redução das receitas no trimestre em virtude de (i) inclusão de R$ 2,7 milhões do Sistema de Ensino GEO no 1T13, adquirido em junho de 2012 e, que apresenta margens inferiores aos demais sistemas de ensino da Abril Educação; (ii) aumento de 12% no número de alunos do Colégio ph que lotaram as turmas existentes e provocaram a criação de 17 novas turmas. Este aumento se deu de forma desproporcional nas classes de Ensino Fundamental 1, com receitas por aluno menores e classes menores, mas que a Companhia considera estratégico para o crescimento saudável do negócio ph já que estes alunos matriculados, em idade mais nova no ph, tenderão a permanecer por mais tempo no colégio, reduzindo desta forma o percentual do total de alunos, hoje, representados pelas últimas séries e que se matriculam apenas no ensino médio ou no cursinho pré-vestibular; (iii) classificação como CMV dos custos com pedagogos, anteriormente alocados como despesas gerais e administrativas (+R$ 1,8 milhão); e (iv) incremento de custos atrelados aos novos negócios complementares (+R$ 6,4 milhões) no CMV do 1T13, a maioria dos quais ainda não atingiu rentabilidade positiva. As despesas com vendas, gerais e administrativas no 1T13 cresceram 3%, passando de R$ 93,3 milhões para R$ 96,2 milhões. Esse aumento de R$ 2,9 milhões é decorrente: (a) da melhora de R$ 6,8 milhões relacionados às despesas das Editoras, sendo que nesse montante está incluído o efeito do escorregamento do PNLD; (b) R$ 0,6 milhão referente ao incremento das despesas dos negócios de Sistemas de Ensino; (c) R$ 1,2 milhão associado ao aumento de despesas das Escolas e Cursos Preparatórios; (d) R$ 4,7 milhões de aumento nas despesas corporativas (ao expurgarmos R$ 2,0 milhões relativos às despesas não recorrentes com operações de M&A, o aumento seria de R$ 2,7 milhões); (e) R$ 2,9 milhões de expansão de novos negócios adquiridos a partir do 2S12; e (f) R$ 0,3 milhão de amortização da mais valia sem efeito no caixa da Companhia. O EBITDA atingiu R$ 85,1 milhões, com margem EBITDA de 38%, 6 pontos percentuais abaixo da margem de 44% reportada no 1T12. Os efeitos de postergação de receitas reportados anteriormente, que não foram acompanhados de postergação similar nos custos fixos dos negócios afetados, adicionados aos investimentos que a Companhia faz atualmente, no lançamento de diversos novos negócios, foram os principais contribuidores para esta redução de margem no trimestre. 4

5 No 1T13, o lucro líquido, após a participação de minoritários, totalizou R$ 36,3 milhões. A geração de caixa pelas operações no 1T13 foi de R$ 97,5 milhões, uma melhora de R$ 6,2 milhões em relação ao mesmo período de 2012, quando foram gerados R$ 91,3 milhões. A variação positiva na geração de caixa decorre (i) da incorporação ao resultado das aquisições ocorridas ao longo do ano de 2012, em especial GEO e Red Balloon; e (ii) crescimento dos recebimentos do Sistema Anglo e do Colégio ph, compensando em parte a redução dos recebimentos advindos dos programas de governo (PNLD 2013) nas Editoras Ática e Scipione adiantados em virtude da entrega de 100% do volume do programa dentro do ano de Em 24 de abril de 2013, tivemos o pricing da oferta pública de distribuição primária e secundária de certificados de depósito de ações (units), representativos, cada um, de 1 ação ordinária e 2 ações preferenciais de emissão da Companhia, anunciada em 11 de abril de Foram distribuídas, no total, 11,3 milhões de units a R$ 45,00 cada, perfazendo o montante de R$ 509,1 milhões. A operação promoveu a captação bruta (i) de R$ 123,6 milhões na oferta primária, tendo sido emitidas 2,7 milhões de units, que serão destinados primordialmente para a realização de novas aquisições; e (ii) de R$ 385,5 milhões na oferta secundária, referentes à venda de 8,6 milhões de units por acionistas da Companhia. Em 30 de abril de 2013, concluímos a operação de compra de 100% da Wise Up. Nesta data a Companhia aprovou a emissão de 8,4 milhões de units, conforme anunciado em Fato Relevante de 8/fev. A operação foi devidamente aprovada pelo CADE, sem restrições, portanto desde 1º de maio passamos a consolidar essa operação, que será reportada pró-rata na apresentação dos resultados do 2T13. Em 1º de abril de 2013 anunciamos a venda da participação minoritária da qual éramos titulares no capital social da Livemocha Inc., correspondente a ações preferenciais classe C, para a Rosetta Stone Inc em virtude de cláusula de drag along existente no contrato de acionistas. Com o fechamento da operação, devemos receber em moeda corrente nacional o valor equivalente a US$ 158,5 mil de imediato, permanecendo o valor de US$ 204,1 mil em conta garantia pelo prazo de 18 meses. Esse evento em nada altera as operações que estão atualmente em fase de desenvolvimento com nossos parceiros no Brasil. A Companhia iniciou discussões com a Rosetta Stone recentemente a fim de explorar formas adicionais de cooperação. 5

6 RESULTADOS POR LINHAS DE NEGÓCIO EDITORAS SOCIETÁRIO Editoras - R$ mm 1T13 1T12 Var 1T13 vs 1T12 Receita Líquida 107,2 144,9-26% (-) Custos (24,3) (38,7) -37% (=) Lucro Bruto 82,9 106,1-22% Margem Bruta (%) 77% 73% 4 p.p. (-) Despesas (41,9) (48,7) -14% (=) Lucro (prejuízo) Operacional 41,0 57,4-29% (+) Depreciação e Amortização 1,8 1,8 0% (+) Amortização do Investimento Editorial 5,7 8,4-32% EBITDA 48,6 67,7-28% Margem EBITDA (%) 45% 47% -2 p.p. No 1T13, a receita líquida foi de R$ 107,2 milhões, uma queda de 26% em relação ao mesmo período de Ao consideramos os ajustes temporais nos períodos: (i) do escorregamento de parte da receita do PNLD 2012 para o 1T12, no valor de R$ 27 milhões; e (ii) da receita de R$ 4,9 milhões referente à antecipação do ciclo de pedidos do mercado privado para o 4T12 em decorrência do Carnaval mais cedo em As Editoras apresentaram um recuo de 5%, saindo de R$ 117,9 milhões no 1T12 para R$ 112,1 milhões no 1T13, uma queda de R$ 5,8 milhões resultado da (i) redução em R$ 5,0 milhões pela postergação de vendas especiais, com expectativa de retomada de faturamento para o 2T e 3T; e (ii) redução na quantidade de livros vendidos ao mercado privado, parcialmente compensada pelo aumento do preço médio dos livros nesse segmento. CMV O CVM recuou 37%, principalmente em virtude da queda do volume faturado ao PNLD no período, associada a uma queda de volume de livros produzidos e distribuídos, desproporcionalmente, maior do que a queda no faturamento, em virtude dos altos volumes a preços menores praticados no PNLD. 6

7 Em 9 de maio de 2013 foram divulgados os resultados de aprovação das obras inscritas para o PNLD 2014 que serão faturadas no segundo semestre de A Companhia teve um índice de aprovação de 76% das obras de disciplinas básicas submetidas, superior aos 73% obtidos no programa de referência. Com as aprovações obtidas conjugadas com reprovações de alguns fortes concorrentes, a Companhia acredita que este volume de obras aprovadas seja suficiente para lhe dar boas chances de obter um bom Market share no programa, comparativamente ao programa de referência. Esta expectativa será ou não confirmada ao final do período de divulgação e escolha dos livros aprovados pelos professores da rede pública esperada para o final do mês de agosto. Entre os destaques dos resultados divulgados é importante mencionar que a Companhia teve seus principais bestsellers de cada disciplina básica aprovada. Além disso, aprovou de forma completa o Projeto Teláris, uma coleção que foi lançada recentemente com grande sucesso no mercado privado. SISTEMAS DE ENSINO SOCIETÁRIO Sistemas de Ensino - R$ mm 1T13 1T12 Var 1T13 vs 1T12 Receita Líquida 78,3 71,1 10% (-) Custos (18,9) (14,4) 31% (=) Lucro Bruto 59,4 56,7 5% Margem Bruta (%) 76% 80% -4 p.p. (-) Despesas (15,2) (14,6) 4% (=) Lucro (prejuízo) Operacional 44,2 42,0 5% (+) Depreciação e Amortização 0,4 0,2 114% (+) Amortização do Investimento Editorial 1,9 1,6 18% EBITDA 46,6 43,8 6% Margem EBITDA (%) 59% 62% -3 p.p. Receita De forma consolidada, a receita de Sistemas de Ensino alcançou R$ 78,3 milhões, um crescimento de 10% em relação ao 1T12. Nesse montante, está incluída a receita de R$ 4,6 milhões do Sistema de Ensino GEO, adquirido em junho de Se considerarmos o efeito temporal decorrente da postergação de parte da receita 2º pedido do material didático do Sistema Anglo para o 2T13 (R$ 5,2 milhões) função do atraso no início do ano letivo; a receita do 1T13 teria um crescimento de 17% comparada com o 1T12. A quantidade de alunos matriculados em nossos Sistemas de Ensino alcançou 580,2 mil, que crescerá pelo menos mais 7 mil alunos oriundos das licitações em prefeituras vencidas em abril. 7

8 CMV e DESPESAS Os Sistemas de Ensino apresentaram um CMV de R$ 18,9 milhões, um crescimento de R$ 4,5 milhões ou de 31%. Esse crescimento está relacionado ao Sistema de Ensino GEO, que acrescentou R$ 2,7 milhões ao CMV, bem como à provisão para obsolescência ocorrida no Anglo e no SER de R$ 2,0 milhões, decorrente da reformulação dos materiais. As despesas gerais e administrativas dos Sistemas de Ensino cresceram de R$ 14,6 milhões no 1T12 para R$ 15,2 milhões no 1T13. A variação líquida de R$ 0,6 milhão está relacionada ao Sistema de Ensino GEO, que acrescentou R$ 1,6 milhão às despesas do período, associadas às economias nos negócios de R$ 1,0 milhão. ESCOLAS E CURSOS PREPARATÓRIOS: SOCIETÁRIO Escolas e Cursos Preparatórios - R$ mm 1T13 1T12 Var 1T13 vs 1T12 Receita Líquida 31,9 33,2-4% (-) Custos (15,8) (11,8) 34% (=) Lucro Bruto 16,1 21,4-25% Margem Bruta (%) 51% 64% -13 p.p. (-) Despesas (16,8) (15,6) 8% (=) Lucro (prejuízo) Operacional (0,6) 5,8-111% (+) Depreciação e Amortização 0,8 0,3 150% (+) Amortização do Investimento Editorial 0,0 0,0... EBITDA 0,1 6,1-98% Margem EBITDA (%) 0% 18% -18 p.p. Receita A receita das escolas e cursos preparatórios foi de R$ 31,9 milhões. O efeito temporal relacionado à adequação do critério de apuração da receita do Grupo ph, conforme descrito anteriormente teve impacto de R$ 7,3 milhões. Sem este efeito o negócio de Escolas e Cursos Preparatórios teria avançado 18%, totalizando R$ 39,2 milhões vs. R$ 33,2 milhões no 1T12. No Colégio ph matricularam-se 12% alunos a mais, e o preço médio das mensalidades subiu 6%. No Cursinho ph, a evolução de alunos e mensalidades foi de 3% e 4%, respectivamente. No Curso Preparatório do Anglo as matrículas no curso extensivo cresceram 15% em relação a 2012, com preços 5% abaixo aos praticados no mesmo período. 8

9 Em conjunto, o negócio de Escolas e Cursos Preparatórios (Anglo, ph e ETB) encerraram o 1T13 com 16,5 mil alunos matriculados em 19 unidades, um crescimento de 7% em alunos em relação ao 1T12, quando havia 15,5 mil alunos matriculados. Vale mencionar que negócio de Escolas e Cursos Preparatórios, inclui o Sistema de Ensino Técnico da ETB, que oferece 14 cursos técnico tais como enfermagem, segurança, contador, eletricista entre outros e começou a ser comercializado no 2T12. Até o momento, a ETB assinou contratos com 65 instituições de ensino para 268 cursos, que estão iniciando atividades gradualmente ao longo do último trimestre de 2012 e ao longo de 2013 incrementando aos poucos as receitas deste negócio ao longo do ano. CMV e DESPESAS No 1T13, o CMV total das Escolas e Cursos Preparatórios foi de R$ 15,8 milhões, 34% superior ao reportado no 1T12 (R$ 11,8 milhões). A variação de R$ 4,0 milhões no CMV das Escolas e Cursos Preparatórios foi principalmente decorrente: I. do aumento de 17 novas turmas no colégio ph, aumentando os custos pedagógicos e com monitores para atender a essa demanda. Conforme mencionado anteriormente, este crescimento desproporcional no aumento das matrículas do Ensino Fundamental 1, com turmas menores e com menor ticket médio é considerado estratégico para a captura de alunos mais jovens e diminuição da dependência do cursinho no faturamento do Grupo ph ao longo do tempo; II. III. da extensão de turmas do Colégio ph para a adoção do Sistema de Ensino ph, que foi lançado ao final de 2011, gerando um custo adicional com material didático, que em 2012 era menor, porém este custo é repassado aos pais de alunos, gerando uma receita complementar ao ph e portanto ao Grupo; e da mudança de reconhecimento de custos com pedagogos, alocados anteriormente como despesas gerais e administrativas e que passaram a ser alocadas como custos no montante de R$ 1,8 milhão. No 1T13, as despesas com vendas, gerais e administrativas das Escolas e Cursos Preparatórios, avançaram 8%, passando de R$ 15,6 milhões no 1T12 para R$ 16,8 milhões. A variação de R$ 1,2 milhão decorre, principalmente, da inclusão de despesas relacionadas ao Sistema de Ensino Técnico que não existia em 2012 (R$ 0,8 milhão), bem como ao aumento das despesas relacionadas aos serviços de terceiros (R$ 0,4 milhão). Vale destacar que nesse montante está expurgado o valor de R$ 1,8 milhão que passou a ser alocado como custo nessa linha de negócios, conforme descrito acima. 9

10 IDIOMAS: Idiomas - R$ mm Societário 1T13 Receita Líquida 7,4 (-) Custos (4,5) (=) Lucro Bruto 2,9 Margem Bruta (%) 40% (-) Despesas (0,4) (=) Lucro (prejuízo) Operacional 2,5 (+) Depreciação e Amortização 0,0 (+) Amortização do Investimento Editorial 0,0 EBITDA 2,5 Margem EBITDA (%) 34% No 1T13, tivemos o reconhecimento integral das receitas relacionadas aos negócios de Idiomas (Red Balloon) que apresentou receita líquida de R$ 7,4 milhões no 1T13, tendo encerrado o período com 13,5 mil alunos, matriculados em 34 unidades. Em 30 de abril de 2013, concluímos a operação de compra de 100% da Wise Up. Nesta data a Companhia aprovou a emissão de 8,4 milhões de units, conforme anunciado em Fato Relevante de 8/fev. A operação foi devidamente aprovada pelo CADE, sem restrições, portanto desde 1º de maio passamos a consolidar essa operação, que será reportada pró-rata na apresentação dos resultados do 2T13. Em 1º de abril de 2013 anunciamos a venda da participação minoritária da qual éramos titulares no capital social da Livemocha Inc., correspondente a ações preferenciais classe C, para a Rosetta Stone Inc., em virtude de cláusula de drag along no contrato de acionistas. Com o fechamento da operação, devemos receber em moeda corrente nacional o valor equivalente a US$ 158,5 mil de imediato, permanecendo o valor de US$ 204,1 mil em conta garantia pelo prazo de 18 meses. Esse evento em nada altera as operações que estão atualmente em fase de desenvolvimento com nossos parceiros no Brasil. 10

11 PRODUTOS COMPLEMENTARES: SOCIETÁRIO Produtos Complementares - R$ mm 1T13 1T12 Var. 1T13 vs 1T12 Receita Líquida 4,2 0,3 1483% (-) Custos (2,0) (0,1) 3271% (=) Lucro Bruto 2,2 0,2 958% Margem Bruta (%) 52% 77% -25 p.p. (-) Despesas (3,2) (0,7) 387% (=) Lucro (prejuízo) Operacional (1,0) (0,5) 128% (+) Depreciação e Amortização 0,2 0,0 2130% (+) Amortização do Investimento Editorial 0,0 0,0-100% EBITDA (0,9) (0,3) 181% Margem EBITDA (%) -20% -115% 95 p.p. O segmento de Produtos Complementares inclui as iniciativas: AlfaCon: teve receita de R$ 2,7 milhões no 1T13, ainda no período, vendeu 11 mil cursos online por meio do seu site para mais de 8 mil alunos e obteve aprovação em diversos concursos de relevância nacional. Dentre outros, no TJ-SP foram mais de 400 alunos do AlfaCon aprovados; na PM-PR aprovados; no TRT-PR 389 aprovados; e no Banco do Brasil 169 aprovados. Além disso, o AlfaCon está se preparando para lançar no 2º trimestre a operação de cursos telepresenciais, em parceria com a Escola Satélite, e cursos presenciais em São Paulo, em substituição ao Curso SIGA do Anglo. Edumobi Foi criada no 2T12 para distribuir e comercializar conteúdo educacional no celular através de sua plataforma proprietária e por intermédio das operadoras de telefonia móvel. No 3T12 foi assinado contrato de integração com a operadora VIVO no modelo de matrícula com renovação semanal debitada automaticamente, em qualquer celular VIVO em todo o Brasil. O lançamento comercial aconteceu no 1T13 e encerrou março com 8 cursos disponíveis e mais de 7 mil alunos únicos. Para o 2T13, a Edumobi disponibilizará mais 11 novos cursos. O Líder em Mim Programa implantado para mais de 4,6 mil alunos do Ensino Fundamental I em 15 unidades de escolas dos estados de São Paulo e Rio de Janeiro, dentre as quais três são unidades do ph. O mix de escolas e o número máximo de unidades foram definidos de forma a garantir um bom teste piloto do programa, maximizando sua probabilidade de sucesso a longo prazo. Para 2014 será implantado também no Ensino Fundamental II. Escola Satélite Empresa de ensino telepresencial detentora de autorização da Agência Nacional de Telecomunicações (ANATEL) que oferece cursos em parceria com diversas instituições de ensino, organizações dos setores público e privado e ONGs, já tendo 11

12 operado mais de 800 telessalas em todo país. As aulas são transmitidas de estúdios de Belo Horizonte, Rio de Janeiro, São Paulo e Cascavel. No 1T13 a Escola Satélite lançou sua operação com franquias e no 2T13 dará início a esta operação com preparatórios para concursos públicos em parceria com a AlfaCon, cursos de Pós Graduação em parceria com a PUC Minas, e Preparatório para o ENEM Pré-Enem. Demais Iniciativas (i) Pré-Enem: curso preparatório para o Enem desenvolvido pelos professores da Abril Educação e oferecido nas modalidades telepresencial (via satélite), pela internet e via Edumobi iniciou seu período de matrículas no início do 2T13; (ii) Ei Você: empresa de e-learning com o propósito de oferecer treinamento profissionalizante e cursos livres através de ferramenta de LMS (Learning Management System). Os primeiros cursos deverão ser lançados no 2T13 em parceria com o SBT. GASTOS CORPORATIVOS: SOCIETÁRIO Gastos Corporativos - R$ mm 1T13 1T12 Var 1T13 vs 1T12 Receita Líquida 0,0 0,0... (-) Custos 0,0 0,0... (=) Lucro Bruto 0,0 0,0... Margem Bruta (%) (-) Despesas (11,9) (7,2) 65% (=) Lucro (prejuízo) Operacional (11,9) (7,2) 65% (+) Depreciação e Amortização 0, (+) Amortização do Investimento Editorial 0, EBITDA (11,9) (7,2) 65% Margem EBITDA (%) No 1T13, o total de gastos corporativos foi de R$ 11,9 milhões, R$ R$ 4,7 milhões acima dos gastos do 1T12. Deste crescimento, R$ 2,0 milhões são despesas não recorrentes com operações de M&A. Esse incremento de R$ 2,7 milhões está associado ao aumento da estrutura necessária para gestão de um portfolio mais diversificado de negócios, bem como à criação de estruturas independentes, que antes eram compartilhadas com o Grupo Abril como, por exemplo, a área de contabilidade, a Diretoria Jurídica e a Diretoria de Recursos Humanos que foram total ou parcialmente internalizadas na Abril Educação após o 1T12. 12

13 LUCRO (PREJUÍZO) LÍQUIDO No 1T13, o lucro líquido, após a participação dos minoritários, foi de R$ 36,3 milhões, frente ao lucro registrado no 1T12 de R$ 53,9 milhões, um recuo de 33%, em virtude da redução da receita reportada no trimestre e dos demais efeitos apresentados neste release. Ao ajustarmos o Lucro Líquido pelos efeitos previamente descritos para cada período, o Lucro Líquido teria totalizado R$ 49,4 milhões, +5% vs. 1T12, com margem líquida de 20%, estável em relação ao 1T12. No 1T13, o lucro líquido foi impactado pela amortização da mais valia de intangíveis relacionadas às aquisições recentes, no valor de R$ 6,9 milhões, e pelo imposto de renda/contribuição social diferido do Anglo e do ph, referente aos efeitos da amortização do ágio fiscal das duas operações no valor de R$ 9,4 milhões. Nenhum desses dois efeitos tem impacto no caixa da Companhia. Não fossem esses efeitos sem desembolso caixa, a Companhia teria registrado um lucro líquido de R$ 53,6 milhões no 1T13. DIVIDENDOS Em 5 de abril efetuamos o pagamento de dividendos, conforme manifestação favorável pelo nosso Conselho de administração. O montante total distribuído foi de R$ 23,8 milhões, o que representou 25% do lucro líquido do período, após a constituição de reserva legal de 5%, de acordo com as demonstrações financeiras de O dividendo por ação foi de R$ 0, ou R$ 0, por unit. INVESTIMENTOS CONSOLIDADOS Com base no demonstrativo de fluxo de caixa, os investimentos consolidados da Abril Educação no 1T13 foram destinados à aquisições de ativos imobilizados (veículos e equipamentos de computação) e intangíveis (sistemas de computação e softwares) no montante de R$ 5,0 milhões ou 2,2% da receita líquida no 1T13. No 1T13, o investimento editorial foi de R$ 9,8 milhões, comparativamente aos cerca de R$ 12 milhões desembolsados no 1T12. Esses recursos são destinados às produções de novas coleções, reformulação e atualizações de coleções e materiais das editoras e dos sistemas de ensino. GERAÇÃO DE CAIXA CONSOLIDADA A geração de caixa pelas operações no 1T13 foi de R$ 97,5 milhões, uma melhora de R$ 6,2 milhões em relação ao mesmo período de 2012, quando foram gerados R$ 91,3 milhões. 13

14 Preço Ação - R$ R$ em Milhões Resultado 1T13 A variação positiva na geração de caixa decorre (i) da incorporação ao resultado das aquisições ocorridas ao longo do ano de 2012, em especial GEO e Red Balloon; e (ii) crescimento dos recebimentos do Sistema Anglo e do Colégio ph, compensando em parte a redução dos recebimentos advindos dos programas de governo (PNLD 2013) nas Editoras Ática e Scipione adiantados em virtude da entrega de 100% do volume do programa dentro do ano de ESTRUTURA DE CAPITAL CONSOLIDADA Em março de 2013, o endividamento consolidado líquido da Abril Educação era de R$ 161,2 milhões, equivalente à dívida bruta de R$ 547,2 milhões, líquida de disponibilidades de caixa de R$ 386,0 milhões. Do total da dívida, 74% correspondiam a dívidas de longo prazo. Ao final de março de 2013, o Patrimônio Líquido da empresa era de R$ 1.083,7 milhões. No mês de abril, foram captados R$ 280,0 milhões por meio de emissão de debêntures para financiar parte da aquisição da Wise Up e reforçar o capital de giro da Companhia. Para fins ilustrativos, adicionando-se (i) o saldo da dívida líquida das debêntures emitidas, (ii) a dívida restante com os antigos donos da Wise Up e (iii) subtraindo-se o montante captado no follow on, teríamos um acréscimo de aproximadamente R$ 400 milhões à dívida líquida da Companhia. DESEMPENHO DA AÇÃO As UNITS da Abril Educação são listadas no Nível 2 de Governança Corporativa da BMF&BOVESPA. Cada UNIT corresponde a uma ação ordinária (ON) da Companhia, combinada a duas de suas ações preferenciais (PN). Até o dia 10 de maio de 2013 as UNITS da Abril Educação tiveram uma valorização de 120%, sobre o preço do fechamento do IPO, ante uma variação de -7% do Índice Bovespa, em igual período. 60 Preço (R$) vs. Volume (R$ mm) (26/07/2011 a 10/05/2013) , ,00* jul 22-set 22-nov 18-jan 19-mar 16-mai 13-jul 10-set 7-nov 10-jan 12-mar 9-mai *Preço na abertura de capital. Baseado no preço de fechamento. Volume (R$) Preço 14

15 DEMOSTRAÇÃO DE RESULTADOS POR LINHAS DE NEGÓCIOS 1T13 Societário (R$ mm) Por Linhas de Negócios -R$ mm Resultado 1T13 Editoras Sistemas de Ensino Escolas e Cursos Prep. Idiomas Outros Gastos Corporativos Eliminações Mais-valia Consolidado AE Receita Líquida 107,2 78,3 31,9 7,4 4,2 0,0 (4,2) 0,0 224,9 (-) Custos (24,3) (18,9) (15,8) (4,5) (2,0) 0,0 4,2 0,0 (61,3) (=) Lucro Bruto 82,9 59,4 16,1 2,9 2,2 0,0 0,0 0,0 163,6 Margem Bruta (%) 77% 76% 51% 40% 52%... 0%... 73% (-) Despesas (41,9) (15,2) (16,8) (0,4) (3,2) (11,9) 0,0 (6,9) (96,2) (=) Lucro (prejuízo) Operacional 41,0 44,2 (0,6) 2,5 (1,0) (11,9) 0,0 (6,9) 67,4 (+) Depreciação e Amortização 1,8 0,4 0,8 0,0 0,2 0,0 0,0 6,9 10,1 (+) Amortização do Investimento Editorial 5,7 1,9 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 7,6 EBITDA 48,6 46,6 0,1 2,5 (0,9) (11,9) 0,0 0,0 85,1 Margem EBITDA (%) 45% 59% 0% 34% -20%... 0%... 38% 1T12 Societário (R$ mm) Por Linhas de Negócios -R$ mm Resultado 1T12 Editoras Sistemas de Ensino Escolas e Cursos Prep. Idiomas Outros Gastos Corporativos Eliminações Mais-valia Consolidado AE Receita Líquida 144,9 71,1 33,2 0,0 0,3 0,0 (0,6) 0,0 248,8 (-) Custos (38,7) (14,4) (11,8) 0,0 (0,1) 0,0 0,6 0,0 (64,4) (=) Lucro Bruto 106,1 56,7 21,4 0,0 0,2 0,0 0,0 0,0 184,4 Margem Bruta (%) 73% 80% 64%... 77%... 0%... 74% (-) Despesas (48,7) (14,6) (15,6) 0,0 (0,7) (7,2) 0,0 (6,6) (93,3) (=) Lucro (prejuízo) Operacional 57,4 42,0 5,8 0,0 (0,5) (7,2) 0,0 (6,6) 91,2 (+) Depreciação e Amortização 1,8 0,2 0,3 0,0 0,0 0,0 0,0 6,6 8,9 (+) Amortização do Investimento Editorial 8,4 1,6 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 10,0 EBITDA 67,7 43,8 6,1 0,0 (0,3) (7,2) 0,0 0,0 110,1 Margem EBITDA (%) 47% 62% 18% %... 0%... 44% 1T13 vs. 1T12 Variação (%) Por Linhas de Negócios -Variação % 1T13 vs 1T12 Editoras Sistemas de Ensino Escolas e Cursos Prep. Idiomas Outros Gastos Corporativos Eliminações Mais-valia Consolidado AE Receita Líquida -26% 10% -4% % % % (-) Custos -37% 31% 34% % %... -5% (=) Lucro Bruto -22% 5% -25% % % Margem Bruta (%) 4 p.p. -4 p.p. -13 p.p p.p p.p p.p. (-) Despesas -14% 4% 8% % 65%... 5% 3% (=) Lucro (prejuízo) Operacional -29% 5% -111% % 65%... 5% -26% (+) Depreciação e Amortização 0% 114% 150% % % 13% (+) Amortização do Investimento Editorial -32% 18% % % EBITDA -28% 6% -98% % 65% % Margem EBITDA (%) -2 p.p. -3 p.p. -18 p.p p.p p.p p.p. 15

16 ANEXO I DEMONSTRAÇÕES DO RESULTADO EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE MARÇO (valores expressos em milhares de reais) Controladora Consolidado Receita líquida Custos dos produtos e serviços - (59) (61.258) (64.405) Lucro bruto Despesas com vendas - (32) (52.250) (55.012) Despesas gerais e administrativas (6.686) (4.820) (44.144) (37.898) Outras receitas (despesas), líquidas (359) Lucro (prejuízo) operacional (6.685) (4.637) Receitas financeiras Despesas financeiras (3.392) (1.878) (15.558) (18.878) Variação cambial liquida - (106) Lucro antes do resultado de participação societária (7.009) Resultado da equivalência patrimonial Lucro antes do impostos de renda e da contribuição social Imposto de renda e da contribuição social - (815) (21.824) (28.346) Lucro do período Atribuído à Acionistas da Companhia Participação de não controladores (178) Lucro básico por ação - R$ 0, ,23807 Lucro diluído por ação - R$ 0, ,

17 ANEXO II BALANÇOS PATRIMONIAIS EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE MARÇO (valores expressos em milhares de reais) ATIVO Controladora 31 de março de de dezembro de 2012 Consolidado 31 de março de de dezembro de 2012 CIRCULANTE Caixa e equivalentes de caixa Contas a receber de clientes Estoques Impostos a recuperar Dividendos a receber Adiantamentos e despesas antecipadas NÃO CIRCULANTE Empréstimos e outros créditos com partes relacionadas Ativos financeiros Impostos a recuperar Imposto de renda e contribuição social diferidos Depósitos judiciais Adiantamentos e despesas antecipadas Investimentos Intangível Imobilizado Total do ativo

18 ANEXO II (cont.) BALANÇOS PATRIMONIAIS EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE MARÇO (valores expressos em milhares de reais) PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO Controladora 31 de março de de dezembro de de março de 2013 Consolidado 31 de dezembro de 2012 CIRCULANTE Fornecedores e demais contas a pagar Empréstimos e financiamentos Impostos e contribuições a pagar Imposto de renda e contribuição social a pagar Dividendos a pagar Contas a pagar por aquisição de participação societária NÃO CIRCULANTE Empréstimos e outros créditos com partes relacionadas ,00 Contas a pagar por aquisição de participação societária Empréstimos e financiamentos Impostos e contribuições a pagar Provisão para contingências Imposto de renda e contribuição social diferidos Total do passivo PATRIMÔNIO LÍQUIDO Atribuido aos acionistas da controladora Capital social Reserva de capital Reservas de lucros Lucros Acumulados Participação dos não controladores Total do patrimônio líquido Total do passivo e patrimônio líquido

19 ANEXO III DEMONSTRAÇÕES DOS FLUXOS DE CAIXA EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE MARÇO (valores expressos em milhares de reais) Controladora Consolidado FLUXOS DE CAIXA DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS Caixa gerado pelas (aplicados nas) operações (5.900) Juros pagos - - (887) (1.361) Imposto de renda e contribuição social antecipados - - (4.016) - Imposto de renda e contribuição social pagos - (726) (7.139) (8.366) CAIXA LÍQUIDO GERADO PELAS (APLICADO NAS) ATIVIDADES OPERACIONAIS (5.900) FLUXOS DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTOS Aquisições de: Imobilizado - (76) (2.009) (2.995) Intangível - - (3.014) (487) Aquisição de subsidiária no exercício, líquida do caixa adquirido (1.093) Mútuos concedidos a partes relacionadas (3.168) (18.062) - - Mútuos recebidos de partes relacionadas Juros recebidos Outros CAIXA LÍQUIDO GERADO PELAS (APLICADO NAS) (3.168) (4.939) (3.945) ATIVIDADES DE INVESTIMENTOS FLUXOS DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTOS Captação de empréstimos e financiamentos Pagamentos de empréstimos e financiamentos - - (2.760) (2.997) Pagamentos de PAES e impostos parcelados - (1.005) (906) Dividendos Pagos - - (180) - CAIXA LÍQUIDO APLICADO NAS ATIVIDADES DE - - (460) (3.859) FINANCIAMENTOS AUMENTO DE CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA (9.068) Caixa e equivalentes de caixa no início do trimestre Caixa e equivalentes de caixa no final do trimestre MOVIMENTAÇÃO LÍQUIDA DE CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA (9.068)

20 TELECONFERÊNCIA DE RESULTADOS As informações estarão disponíveis no website Teleconferências: 14 de maio de 2013 Português Inglês 14 de maio de de maio de h00 (horário de Brasília) 11h30 (horário de Brasília) 9h00 (horário de Nova York) 10h30 (horário de Nova York) Tel.: +55 (11) Tel.: +1 (877) (EUA somente) Código: Abril Educação +1 (412) (Outros países) Código: Abril Educação Webcast: clique aqui Replay: +55 (11) Código do Replay: Webcast: clique aqui Replay.: +1 (877) (EUA somente) +1 (412) (demais países) Código do Replay: Os participantes devem se conectar aproximadamente 10 minutos antes do início das teleconferências Webcast: O áudio das teleconferências será transmitido ao vivo pela Internet, onde ficará disponível após o evento. Replay: O replay das conferências estará disponível por 7 dias. Para acessar, favor ligar para os números indicados acima. Ressalva sobre Informações Futuras Esse documento contém informações futuras. Tais informações não são apenas fatos históricos, mas refletem as metas e as expectativas da direção da ABRIL EDUCAÇÃO. As palavras "antecipa", "deseja", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "prediz", "projeta", "almeja" e similares, escritas, pretendem identificar afirmações que, necessariamente, envolvem riscos conhecidos e desconhecidos. A ABRIL EDUCAÇÃO não se responsabiliza por operações ou decisões de investimento tomadas com base nas informações contidas nesse documento. 20