O F Í C I O C I R C U L A R. Associados da BM&F e Participantes do Mercado de Títulos Públicos

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1 13 agosto /2004-DG O F Í C I O C I R C U L A R Associados da BM&F e Participantes do Mercado Títulos Públicos Ref.: Câmara Ativos BM&F Crenciamento dos Participantes Negociação Ativos Habilitados a Operar no SISBEX sob Código Anonimato. Prezados Senhores, A habilitação Participantes Negociação Ativos (PNAs) para operar no SISBEX sob código anonimato, a partir do período avaliação 17/08/2004 a 12/11/2004, inclusive, será efetuada conforme as disposições ste Ofício Circular, perndo efeito, a partir sta data, o Ofício Circular 061/2004-DG. 1. O número PNAs habilitados a operar no SISBEX sob código anonimato limita-se a oito. 2. A habilitação para operar no SISBEX sob código anonimato é válida para todas as rodas, modalidas, títulos e vencimentos autorizados à negociação. 3. A partir do crenciamento do participante para operar sob código anonimato, as ofertas e os negócios por ele realizados serão associados a código único, que representará todos os PNAs habilitados a operar no SISBEX sob código anonimato. 4. Po crenciar-se como PNA habilitado a operar no SISBEX sob código anonimato qualquer PNA da Câmara Ativos BM&F que esteja regularmente autorizado a operar no Sisbex-Negociação e cujo sempenho nas negociações, no período avaliação imediatamente precente ao crenciamento, o classifique entre as primeiras oito instituições classificadas, acordo com o processo avaliação previsto neste Ofício Circular.

2 094/2004-DG Para fins crenciamento dos PNAs habilitados a operar no SISBEX sob código anonimato, todos os PNAs da Câmara Ativos BM&F são periodicamente avaliados, em duas etapas: a) Avaliação classificatória, na qual os PNAs são classificados segundo sua contribuição para o volume geral negociações no SISBEX; e b) Avaliação eliminatória, na qual os PNAs são sclassificados caso não atendam a um ou mais dos parâmetros mínimos sempenho previstos neste Ofício Circular. 6. Para fins das avaliações classificatória e eliminatória, as seguintes modalidas são consiradas: a) Compra e venda finitiva para liquidação a vista ou a termo; b) Compra e venda a termo leilão; c) Compromissadas específicas; e d) Empréstimo ou troca no Serviço Empréstimo Títulos (SET). 7. A avaliação classificatória é efetuada mediante a apuração nota, que correspon à soma da participação proporcional, em pontos percentuais, do volume negócios realizado pelo PNA em cada título/vencimento elegível nas diferentes modalidas sob avaliação, em relação ao volume total negócios realizado no SISBEX nesses mesmos títulos/vencimentos elegíveis e respectivas modalidas, sendo a pontuação obtida em cada título/vencimento e modalida ponrada, sucessivamente, em função do inxador do título e da modalida em que foi negociado, e havendo diferenciação, ainda, conforme a operação seja registrada no Sisbex-Registro ou realizada no Sisbex-Negociação. 8. A nota cada PNA correspon, para cada título/vencimento elegível e em cada modalida, ao quociente do somatório do volume compras, vendas, empréstimos e trocas em que o PNA figure como contraparte final, pelo dobro do volume total negociado no respectivo título/vencimento elegível e modalida, consirando-se, por data liquidação: a) Das operações realizadas no Sisbex-Negociação, aquelas realizadas para a carteira própria do PNA, excluindo-se, portanto, das que ele mesmo realize, as por conta e orm clientes, Participantes com Liquidação Centralizada (PLCs) ou outros PNAs e incluindo-se as realizadas por outro PNA, por conta e orm do PNA cuja nota se esteja apurando; e b) Das operações registradas no Sisbex-Registro, aquelas em que ocorra a intermediação por outro PNA, as quais serão consiradas para o volume operações do PNA que figure como contraparte final pela meta do corresponnte valor, sprezando-se as frações centavos.

3 094/2004-DG São títulos/vencimentos elegíveis, nas modalidas compra e venda finitiva para liquidação a vista ou a termo, os que se enquadrarem nos seguintes critérios, cumulativamente, por modalida: a) Cujo número negócios no Sisbex-Negociação, no período compreendido entre o quarto dia útil anterior, inclusive, e o próprio dia, inclusive, seja igual ou maior que z, sendo que somente serão consirados os negócios para quantida igual ou maior que títulos; b) Que tenham sido objeto negócios no Sisbex-Negociação em pelo menos três dias no período compreendido entre o quarto dia útil anterior, inclusive, e o próprio dia, inclusive, para quantida igual ou maior que títulos; e c) Cujo número instituições que realizaram negócios no Sisbex- Negociação, no período compreendido entre o quarto dia útil anterior, inclusive, e o próprio dia, inclusive, seja igual ou maior que quatro, sendo consirados somente os negócios para quantida igual ou maior que títulos e apenas uma instituição por grupo econômico. 10. Nas modalidas compra e venda a termo leilão, empréstimo, troca e compromissadas específicas, são títulos elegíveis todos os títulos autorizados à negociação nas respectivas modalidas. 11. A ponração da pontuação obtida pelo PNA em cada título/vencimento elegível e em cada modalida é efetuada aplicando-se aos pontos obtidos, sucessivamente, os fatores ponração corresponntes ao índice correção e prazo do título e à modalida, conforme a seguinte tabela: Modalida Compra e venda finitiva para liquidação a vista Compra e venda finitiva para liquidação a termo Compra e venda a termo leilão Fator Ponração da Modalida Índice Correção 0,60 Prefixado SELIC inflação Vencimento Até abr/2005 Após abr/2005 Até mai/2005 Após mai/2005 Até abr/2008 Após abr/2008 Fator Ponração 0,20 0,30 0, ,12 0,18 câmbio Até z/2004 Após z/2004 0,04 0,06

4 094/2004-DG.4. Modalida Compromissada específica Fator Ponração da Modalida Índice Correção 0,10 Prefixado SELIC Vencimento Fator Ponração inflação Empréstimo e troca no SET câmbio 0,30 Prefixado SELIC inflação câmbio 12. A BM&F po sconsirar, na apuração da nota, operações que, a seu critério, não tenham sido realizadas em condições plena competitivida em relação ao mercado. 13. Na hipótese empate na nota, terá precedência na classificação o PNA que, ornadamente: a) Obtiver a maior pontuação em diferentes combinações inxador e modalida, ornadas do maior para o menor peso combinado; b) Apresentar a maior quantida títulos negociados globalmente, ntre os títulos/vencimentos elegíveis; e c) Detiver a condição PNA habilitado a operar sob código anonimato. Persistindo o empate, a precedência será terminada mediante sorteio. 14. Na avaliação eliminatória, serão sclassificados todos os PNAs que ixarem atenr a uma ou mais das seguintes exigências mínimas: a) Manutenção oferta para no mínimo um lote-padrão, em pelo menos um título, em pelo menos duas das modalidas especificadas no item 6, cujo preço a situe entre as cinco melhores ofertas do mesmo tipo (compra ou venda) em pelo menos 40% do tempo em que

5 094/2004-DG.5. as respectivas rodas estiveram abertas para negociação durante todo o período avaliação; e b) Realização negócios, para no mínimo um lote-padrão, em qualquer título e em qualquer das modalidas especificadas no item 6, em pelo menos 80% das sessões negociação do período avaliação. 15. Somente são crenciados como PNAs habilitados a operar no SISBEX sob código anonimato, por ocasião da reavaliação periódica, os oito PNAs mais bem classificados na avaliação classificatória que não tenham sido sclassificados na avaliação eliminatória. 16. A avaliação periódica é efetuada semestralmente, consirando-se as operações liquidadas até o dia útil anterior ao vigência dos novos crenciamentos e início do período avaliação seguinte. 17. Será antecipadamente screnciado o PNA habilitado a operar sob código anonimato a partir do momento em que ficar constatada a impossibilida do atendimento, por ele, das exigências mínimas relativas à próxima avaliação eliminatória. 18. Na hipótese screnciamento antecipado, renúncia ou cessação atividas no correr do período avaliação, será habilitado a operar sob código anonimato o PNA ainda não-habilitado a operar sob código anonimato mais bem classificado na última avaliação periódica. 19. Excepcional e transitoriamente, os seguintes critérios serão adotados: a) As duas primeiras avaliações periódicas serão periodicida trimestral, a primeira compreenndo as operações liquidadas no período 17/05/2004 a 16/08/2004, inclusive, e a segunda as operações liquidadas no período 17/08/2004 a 12/11/2004, inclusive; e b) Até a entrada em funcionamento do SET, corresponrá a um o número mínimo modalidas operacionais em que o PNA ve operar para fins atendimento da exigência que trata o item 14(a). 20. As notas da avaliação classificatória serão apuradas diariamente. A BM&F colocará à disposição individualmente, para cada PNA da Câmara Ativos, sua pontuação no dia anterior, bem como sua nota e sua classificação no conjunto dos PNAs da Câmara Ativos BM&F no respectivo período avaliação. 21. A relação dos PNAs habilitados a operar no SISBEX sob código anonimato será divulgada a todo o mercado por ocasião da avaliação periódica.

6 094/2004-DG Os critérios avaliação dispostos neste Ofício Circular pom ser revistos a qualquer tempo pelo Conselho Administração, passando a vigorar os novos critérios imediatamente após sua aprovação. 23. Os casos omissos serão resolvidos pelo Diretor Geral. Esclarecimentos adicionais porão ser obtidos com as Diretorias da Câmara Ativos (Gustavo, Eloy, Viviane e Marcelo, pelos telefones /2367, ) e Pregão (Branco e Marcão, pelo telefone ). Atenciosamente, Emir Pinto Diretor Geral