Renda Fixa Pública Definitivas Compromissadas Empréstimo de Títulos Termo de Leilão

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1 de Leilão Renda Fixa Pública Definitivas Compromissadas Empréstimo de Títulos Termo

2 de Leilão Este folheto abrange as seguintes operações com títulos públicos na BM&FBOVESPA: Definitivas Compromissadas Empréstimo de Títulos Termo Renda Fixa Pública Os títulos públicos são ativos de renda fixa cuja finalidade é financiar a dívida do governo federal. É um investimento pouco volátil, cujo retorno pode ser estimado no instante da aplicação sendo, portanto, considerado de baixo risco quando comparado aos demais ativos. Destacam-se os títulos públicos objeto das operações na BM&FBOVESPA. Nome do tu Nome do título* Letra do Tesouro Nacional (LTN) Nota do Tesouro Nacional Série F (NTN-F) Letra Financeira do Tesouro (LFT) Nota do Tesouro Nacional - Série B (NTN-B) Nota do Tesouro Nacional - Série B Preferencial (NTN-B Principal) Rendimento Prefixado, com rentabilidade definida no momento da compra. Prefixado, com rentabilidade definida no momento da compra e com pagamento de juros semestrais. Pós-fixado, com rentabilidade vinculada à variação da Taxa de Juro Selic. Pós-fixado, com rentabilidade vinculada à variação da inflação medida pelo IPCA, acrescida dos juros definidos no momento da compra e com pagamento de juros semestrais. Pós-fixado, com rentabilidade vinculada à variação da inflação medida pelo IPCA, acrescida dos juros definidos no momento da compra e sem pagamento de juros semestrais. Esses são os principais títulos de renda fixa. Porém, a lista de títulos aceitos para as modalidades de operações descritas pode sofrer alteração a critério do Tesouro Nacional e da BM&FBOVESPA. Os títulos públicos são disciplinados pelo Regulamento de Operações de Renda Fixa Pública Títulos Públicos Federais Sisbex, pelo Regulamento da Câmara de Ativos, pelo Manual de Procedimentos da Câmara de Ativos, pelo Manual de Procedimentos do Sisbex e pelo Manual do Sistema de Administração de Risco.

3 Adicionalmente, a Circular BCB nº 3.587, de 26/03/2012, aprova o Regulamento da Selic. As operações compromissadas envolvendo títulos de renda fixa são disciplinadas pela Resolução CMN nº 3.339, de 26/01/2006. Vantagens do produto Permite que o investidor diversifique suas aplicações, contemplando cenários de alta ou de baixa de juros e variação da inflação. O título público é considerado de baixo risco quando comparado aos demais títulos disponíveis no mercado. Fique atento! Ao investir em Renda Fixa Pública, o investidor deve considerar que: há risco de perda econômica se considerar a inflação ou a variação da taxa de juro durante o período de maturação do investimento. caso o investidor venda o título antes do seu vencimento (mercado secundário), há risco de receber um valor inferior ao valor da compra, devido à eventual flutuação da taxa de juro ou da baixa liquidez do título. há risco de o governo federal não honrar com os pagamentos devidos aos investidores. Características técnicas Tipo de Investimento Imposto de Renda Quem pode investir Renda fixa Há incidência de Imposto de Renda decrescente em função do prazo da aplicação. Qualquer tipo de investidor pode comprar ou vender títulos públicos.

4 Clearing de Ativos A BM&FBOVESPA realiza a negociação, o registro, a compensação, a liquidação e o gerenciamento de risco de operações com títulos públicos federais emitidos pelo governo brasileiro. As operações registradas na Clearing de Ativos da BM&FBOVESPA podem ser contratadas pelos clientes em negociações privadas (mercado de balcão) ou por meio da inserção de ofertas no sistema eletrônico Sisbex. Negociação e Registro O Sisbex é o sistema eletrônico de negociação e de registro de operações com títulos públicos, composto por dois módulos: Sistema de Negociação Negociação por ofertas enviadas através de sistema eletrônico, com o subsequente registro das operações realizadas na Clearing de Ativos. Sistema de Registro Registro na Clearing de Ativos de operações de compra e venda realizadas em ambientes de negociação externos (mercado de balcão). A negociação através do sistema eletrônico no Sisbex é dirigida por ofertas firmes, anônimas, com livro centralizado de ofertas. A negociação de títulos públicos ocorre pela taxa de retorno ao ano. As operações são efetuadas por casamento de ofertas de compra e de venda (matching), respeitando-se a prioridade de taxa de retorno e a ordem cronológica de inserção (price-time priority). Os participantes também podem dirigir solicitações de cotação a outros participantes, com a finalidade de receber respostas desses participantes. As solicitações de cotação não são consideradas ofertas, desobrigando o participante solicitante da realização de um negócio. A BM&FBOVESPA coloca à disposição dos participantes e do mercado informações sobre os negócios fechados, em todos os títulos e respectivas modalidades, com indicação dos preços e das quantidades das negociações realizadas e registradas no Sisbex.

5 Compensação e Liquidação A Clearing de Ativos realiza a compensação multilateral 1 das operações no mercado de renda fixa pública. Entre os benefícios da compensação multilateral, está a redução de necessidade de liquidez dos participantes, além da redução do número de transações e, consequentemente, de riscos e custos operacionais. A BM&FBOVESPA atua como contraparte central das operações cursadas na Clearing de Ativos para operações definitivas. Esse recurso reduz o risco dos participantes do sistema de liquidação e contribui para a estabilidade financeira, pois a contraparte central é a entidade que se interpõe entre operações ou contratos, tornando-se a compradora para todos os vendedores e a vendedora para todos os compradores. A liquidação das operações é um conjunto de processos que efetiva a transferência de títulos e recursos financeiros entre os compradores e vendedores. Na liquidação de operações envolvendo títulos, a transferência ocorre por meio de contas abertas junto à Selic. A liquidação dos recursos financeiros correspondentes ocorre através do Sistema de Transferência de Reservas (STR) administrado pelo Banco Central. Modalidades de Operações Operações definitivas As operações definitivas são as de compra e venda final de títulos. Podem ser realizadas para liquidação em D+0 (a vista) ou em D+N (a termo), limitadas, nesse último caso, ao prazo máximo de 23 dias úteis. Operações compromissadas As operações compromissadas são as de compra ou de venda de um título público (operação de ida), com liquidação em determinada data, cumuladas com o compromisso de revenda ou de recompra do mesmo título (operação de volta), que constitui operação com liquidação em data futura. A operação compromissada pode ser considerada uma espécie de empréstimo, tendo como lastro (ou garantia) um título público. Para a operação compromissada, é preciso que uma das partes contratantes seja banco múltiplo, banco comercial, banco de investimento, banco de desenvolvimento, sociedade de crédito, financiamento e investimento, sociedade corretora de títulos e valores mobiliários, sociedade 1 Corresponde ao processo de apuração do resultado multilateral líquido (créditos menos débitos) a ser liquidado por intermédio da Clearing de Ativos em determinada data entre os participantes que estão sob o mesmo Membro de Compensação. A compensação é realizada tanto em recursos financeiros como em ativos.

6 distribuidora de títulos e valores mobiliários ou a Caixa Econômica Federal, habilitado para a realização dessas operações. Tipos de operações compromissadas. Compromissada específica: são aquelas em que o título-objeto da operação é identificado previamente à negociação, e cuja taxa da operação é prefixada. Compromissada dirigida: são aquelas em que o título-objeto da operação é identificado previamente à negociação, e cuja taxa da operação é pós-fixada, correspondendo a percentual da taxa Selic. Compromissadas genérica: são aquelas em que o título-objeto da operação é identificado apenas após a realização da operação, e cuja taxa da operação é prefixada. Compromissada migração Selic/Bolsa: são aquelas em que a operação de ida é liquidada por intermédio da Selic e a operação de volta é liquidada na BM&FBOVESPA. Compromissada migração Bolsa/Selic: são aquelas em que a operação de ida é liquidada por intermédio da BM&FBOVESPA e a operação de volta é liquidada na Selic. As operações compromissadas aceitas pela Clearing de Ativos têm livre movimentação de títulos. Portanto, os títulos recebidos como lastro de uma operação compromissada podem ser, por exemplo, negociados em uma venda definitiva ou depositados como garantia. Características técnicas das operações compromissadas Lote-padrão Quantidade mínima Genérica R$ R$ Dirigida Títulos 100 títulos Lastro da operação Um ou mais de quaisquer títulos da Cesta de Genéricos², indicados após a realização da operação. Um único tipo e vencimento, indicados previamente à negociação. Específica R$ R$ Um único tipo e vencimento, indicados previamente à negociação. Migração Selic/Bolsa R$ R$ Migração Bolsa/Selic R$ R$ Ativo lastro da operação compromissada que está sendo migrada.

7 Operações de Empréstimo A BM&FBOVESPA disponibiliza o Serviço de Empréstimo de Títulos (SET) para a realização de operações de empréstimo de títulos públicos e atua como contraparte em tais operações, assegurando sua liquidação. O participante doador entrega determinada quantidade de um título, para empréstimo por certo prazo, mediante o recebimento de prêmio em dinheiro, pagável na data de liquidação da operação de empréstimo. O participante tomador do empréstimo recebe determinada quantidade de um título, em empréstimo por certo prazo, mediante o pagamento de prêmio em dinheiro, exigível na data de liquidação da operação de empréstimo. Os títulos-objeto da operação podem ser livremente movimentados pelo tomador da operação de empréstimo, competindo-lhe restituir ao doador, na data de vencimento, títulos dos mesmos tipos e vencimentos e na mesma quantidade alugada na data de contratação do empréstimo. Operações de Termo As operações de termo de leilão são operações definitivas de compra ou de venda de títulos oferecidos em oferta pública que tenha sido previamente divulgada pela Secretaria do Tesouro Nacional ou pelo Ministério da Fazenda, com liquidação na mesma data de liquidação da oferta pública.

8 Fluxos Operacionais Depósito de garantias Sisbex Membro de Compensação* 5. Gera limites operacionais 2. Aceita 1. Solicita depósito de garantia Clearing BM&FBOVESPA 5. Informa limites dos participantes 4. Confirma transferência 4. Confirma transferência 3. Custodiante comanda transferência dos ativos para Bacen - Selic conta de garantia na Selic * Instituição habilitada a compensar e liquidar, diretamente com a Clearing de Ativos, operações com títulos públicos federais, realizadas no sistema de negociação Sisbex. Sisbex Execução de ordens eletrônicas Investidor A Investidor B 1. Envia ordem 1. Envia ordem Corretora 2. Oferta Sisbex

9 Sisbex Registro de operações com dois intermediários 2. Contata 3. Contata Investidor A 1. Envia ordem Corretora A 4. Negociam Corretora B 4. Negociam Investidor B 5. Registra 6. Solicita confirmação 7. Confirma e informa ponta final Sisbex

10 Liquidação da operação Sisbex 1. Informa operações realizadas 2. Informa resultado líquido de ativos 4. Confirma transferência de títulos Clearing BM&FBOVESPA 4. Confirma transferência de recursos financeiros 2. Informa resultado líquido de ativos Custodiante 3. Transfere títulos para conta de liquidação 4. Confirma transferência de recursos financeiros Bacen - Selic Bacen - STR 4. Confirma transferência de recursos financeiros 3. Transfere recursos financeiros para conta de liquidação Banco Liquidante Depois de realizados os fluxos de transferência de recursos financeiros e de títulos, a BM&FBOVESPA entrega os títulos ao comprador e os recursos financeiros ao vendedor, finalizando o procedimento de liquidação. Aplicabilidade Suponha que um banco deseja captar recursos financeiros através de uma operação compromissada, utilizando como lastro os títulos públicos que detém. Por sua vez, uma empresa, cliente desse mesmo banco, deseja aplicar recursos que possui em caixa e pactua com o banco o prazo e a taxa dessa mesma operação compromissada. Dessa forma, as seguintes operações serão realizadas: Na data da operação de ida: 1. O banco vende seus títulos para a empresa (recebe recursos financeiros) com o compromisso de recomprá-los em data específica; e

11 2. A empresa compra os títulos públicos do banco (recebe títulos), com o compromisso de revendê-los ao banco em data específica. Na data de vencimento (operação de volta): 3. O banco recompra os mesmos títulos da empresa (paga recursos financeiros somados aos juros da operação); e 4. A empresa revende os títulos públicos do banco (recebe recursos financeiros somados aos juros). Sendo assim, o banco atingiu o seu objetivo de captar recursos a uma taxa atraente e a empresa de aplicar recursos a baixo risco e também com uma taxa de retorno que atendia as suas expectativas. Como investir neste produto? Para saber mais sobre este produto ou negociá-lo, os interessados devem entrar em contato com um participante de negociação. Profissionais especializados estão à disposição dos clientes para auxiliá-los nas tomadas de decisões e escolha das melhores estratégias para proteger o seu negócio. A lista de corretoras e distribuidoras autorizados a negociar na BM&FBOVESPA pode ser consultada no site bmfbovespa.com.br, em Participantes. Aviso Legal Este material destina-se a fins exclusivamente informativos, explicativos e de divulgação, não constituindo nenhuma recomendação de investimento. Os exemplos apresentados são meramente ilustrativos e simulam situações hipotéticas. As normas e procedimentos citados estão sujeitos a alterações, sendo recomendável a consulta direta às versões mais atualizadas. É vedada a utilização deste documento para fins comerciais salvo mediante autorização prévia e por escrito da BM&FBOVESPA. Os prejuízos decorrentes de intermediação de operações e serviços de custódia relativos ao mercado de balcão organizado e de serviços relativos ao ambiente de registro, administrados pela BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros, não contam com a proteção oferecida pelo Mecanismo de Ressarcimentos de Prejuízos administrado pela BM&FBOVESPA Supervisão de Mercados BSM, nos termos do artigo 41 do Estatuto Social da BSM e do artigo 77 da Instrução CVM nº 461/2007.