BNDES e o apoio a Hidrelétricas

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Camila Carmona Leão
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1 BNDES e o apoio a Hidrelétricas Alexandre Siciliano Esposito Gerente de Estudos de Energia Elétrica Área de Infraestrutura Novembro 2011

2 O BNDES

3 O BNDES na estrutura da União República Federativa do Brasil Poder Legislativo Poder Executivo Poder Judiciário Ministério do Desenvolvimento, Indústria e Comércio Exterior

4 Nossa história 1950 Infraestrutura Econômica - Siderurgia Hoje Indústrias de Base - Bens de Consumo - MPME Insumos Básicos - Bens de Capital Energia Agricultura Integração Social Infraestrutura privada - Exportações Privatização: Gerenciamento do PND Infraestrutura Estrutura Produtiva Exportações Inclusão Social Inovação Desenvolvimento Sustentável - MPMEs

Agricultura Integração Social Infraestrutura privada - Exportações Privatização: Gerenciamento

5 Aprovações vs Desembolsos Aprovações (12 meses) 200,7 203,5 Desembolsos (12 meses) 170,2 R$ bilhões ,1 19,0 23,0 21,3 20,0 19,5 27,6 27,1 41,1 40,4 23,4 25,7 38,2 35,1 40,0 37,9 54,5 74,3 98,8 47,1 52,3 64,9 121,4 92,2 137,4 168,4 166, Abr 2011

40,4 23,4 25,7 38,2 35,1 40,0 37,9 54,5 74,3 98,8 47,1 52,3 64,9 121,4 92,2 137,4

6 Desembolsos por Setor de Atividade 7% 8% 5% 5% 7% 12% 9% 14% 17% 7% 36% 33% 35% 30% 38% 12% 12% 14% 16% 18% 8% 6% 5% 6% 8% 39% 35% 31% 40% 42% 46% 48% 40% 50% 53% 40% 43% 46% 47% 32% Jul 2011 Indústria Infraestrutura Agronegócios Comércio e Serviços

46% 48% 40% 50% 53% 40% 43% 46% 47% 32% 2002 2003 2004 2005 2006 2007

7 Apoio do BNDES ao Setor Elétrico

8 Energia Elétrica: Operações Aprovadas, 2003 a 2011 (novembro) Segmento Capacidade Instalada Nº de Projetos Financiamento BNDES Valores em R$ mil Investimento Previsto 1. Geração ,43 MW Hidrelétricas ,12 MW Termelétricas 5.381,04 MW PCH 2.061,79 MW Biomassa 1.810,40 MW Eólicas 1.419,08 MW Transmissão km Distribuição Racionalização TOTAL

381,04 MW 14 12.336.763 23.157.974 PCH 2.061,79 MW 106 6.745.698 10.079.589 Biomassa 1.810,40 MW 41 2.942.408 3.954.196 Eólicas 1.419,08 MW 45 4.823.

9 Operações Aprovadas, 2003 a 2010 (em R$ bilhões) UHE PCH Eólica Distribuição UTE Biomassa Transmissão PROESCO 12,48 14,03 16,24 15, , ,90 3,44 2 2,

Transmissão PROESCO 12,48 14,03 16,24 15,07 10 8 6,46

10 Investimentos Associados, 2003 a 2010 (em R$ bilhões) 30 27,78 28,18 25 UHE PCH UTE Biomassa 25,09 20 Eólica Distribuição Transmissão PROESCO 19, , ,94 5,78 5 3,

Distribuição Transmissão PROESCO 19,18 15 14,59 10

11 Operações Aprovadas 2003 a 2010 (Geração em MW e Transmissão em Km) MW MW Km Km 915 MW Km Km MW 481 MW MW MW Km Km Km MW Km MW Km Hidrelétricas Termelétricas PCH Biomassa Eólicas Transmissão

628 MW 2.819 Km 1.127 Km 6.491 Km 6.250 MW 3.112 Km 2.

12 Desembolsos para o setor de energia elétrica (2003 a 2010) Salto de Patamar R$ milhões UHE Distribuição Transmissão PCHs Térmicas Eólicas Cog. e Biomassa ESCOs

13 Principais projetos do PAC no BNDES (2007 até hoje) em R$ milhões Projetos Status Financ. BNDES Inv Total MW Jirau Contratada 7.220, , ,00 Angra III Contratada 6.146, , ,00 Santo Antônio Contratada 6.135, , ,00 Estreito Contratada 2.660, , ,00 Fóz do Chapeço Contratada 1.655, ,12 855,00 Simplício Contratada 1.034, ,90 333,70 Mauá Contratada 739,33 991,28 361,00 Serra do Facão Contratada 587,86 849,66 212,58 Caçu e Barra dos Coqueiros Contratada 543,41 693,82 155,00 Dardanelos Contratada 485,09 754,55 261,00 Salto Contratada 289,70 406,68 108,00 Salto do Rio Verdinho Contratada 249,91 342,43 93,00 TOTAIS , , ,28

207,12 855,00 Simplício Contratada 1.034,41 1.

14 Políticas Operacionais para o Setor Elétrico

15 Custo das Operações Diretas Custo Financeiro Remuneração + Básica do BNDES + Remuneração de Risco Custo Financeiro = conforme segmento Remuneração Básica do BNDES = 0,9% a.a. a 1,8% a.a. Remuneração de Risco = 0,46% a.a. a 3,57% a.a.

conforme segmento Remuneração Básica do BNDES = 0,9% a.a. a 1,8% a.

16 Custo das Operações Indiretas ou Mistas Custo Financeiro Remuneração + Básica do BNDES + Taxa de Intermediação Financeira + Remuneração do Agente Financeiro Custo Financeiro = conforme segmento Remuneração Básica do BNDES = 0,9% a.a. a 1,8% a.a. Taxa de Intermediação Financeira = 0,5% a.a. Remuneração do Agente Financeiro = negociada com o cliente

= conforme segmento Remuneração Básica do BNDES = 0,9% a.a. a 1,8% a.a. Taxa de Intermediação Financeira = 0,5% a.

17 Políticas Operacionais Atuais para Energia Elétrica Segmentos Prazo de Amortização (até) BNDES Participação (%) Moedas Contratuais Spread Básico (% a.a.) 1. Geração Hidreletricidade 20 (UHEs acima de 1.000MW) 16 (UHEs de 30MW a MW) % TJLP 0,9 UTEs (Gás & Cogeração) % TJLP 0,9 UTEs (Carvão & Óleo) % TJLP 50% TJ-462 1,8 PCHs, Eólica, e Solar % TJLP 0,9 Biomassa (Caldeiras inferiores a 60 bar) Biomassa (Caldeiras superiores ou iguais a 60 bar) % TJLP 0, % TJLP 0,9 2. Transmissão % TJLP 1,3 3. Distribuição % TJLP 50% TJ-462 1,3 4. PROESCO 6 80 a 100 ** 100% TJLP 0,9 Custo Financeiro Total: Custo da Moeda Contratual + Spread Básico + Spread de Risco (0,46% a.a. a 3,57% a.a.) * Varia conforme nível de renda e localização TJ-462 = TJLP + 1% a.a.

000 MW) 70 100% TJLP 0,9 UTEs (Gás & Cogeração) 14 70 100% TJLP 0,9 UTEs (Carvão & Óleo) 14 50 50% TJLP 50% TJ-462 1,8 PCHs, Eólica, e Solar 16 80 100% TJLP 0,9 Biomassa (Caldeiras inferiores a 60

18 Evolução das Políticas Operacionais do BNDES para Geração Hidrelétrica Descrição Tipo de Amortização SAC SAC SAC SAC SAC SAC SAC Conta Reserva 3 meses 3 meses 3 meses 3 meses 3 meses 3 meses 3 meses Prazo de Amortização Até 12 anos Até 12 anos Até 12 anos Até 14 anos Até 16 anos Até 16 ou 20 anos Até 16 ou 20 anos Custo Financeiro 80% TJLP / 20% Cesta de Moedas 80% TJLP / 20% Cesta de Moedas 80% TJLP / 20% IPCA 100% TJLP 100% TJLP 100% TJLP 100% TJLP Participação Máxima do BNDES (itens financiáveis) 70% 70% 80% 80% 85% 80% 70% ICSD Mínimo 1,30 1,30 1,30 1,30 1,30 1,20 ou 1,30 1,20 ou 1,30 Remuneração Básica (A) 2,5% 2,5% 2,5% 1,5% 1,0% 0,9% 0,9% Risco de Crédito (B) 1,5% 1,5% 1,5% 0,8% a 1,8% 0,46% a 3,57% 0,46% a 3,57% 0,46% a 3,57% Remuneração Total BNDES (A + B) 4,0% 4,0% 4,0% 2,3% a 3,3% 1,46% a 4,57% 1,36% a 4,47% 1,36% a 4,47% Evolução resultou num impacto de redução de 25% nas tarifas

Moedas 80% TJLP / 20% Cesta de Moedas 80% TJLP / 20% IPCA 100% TJLP 100% TJLP 100% TJLP 100% TJLP Participação Máxima do BNDES (itens financiáveis) 70% 70% 80% 80% 85% 80% 70% ICSD Mínimo 1,30 1,30

19 Modalidades de Financiamento Financiamento corporativo garantias ligadas aos acionistas Project Finance - Financiamento de um projeto específico e não de todos os negócios de uma empresa, segregando custos, receitas e riscos do projeto através de uma sociedade de propósito específico (SPE).

e não de todos os negócios de uma empresa, segregando custos, receitas e

20 Project Finance Geração e transmissão Beneficiária SPE Receitas futuras vinculadas ou cedidas aos financiadores Fluxo de caixa suficiente para saldar financiamento - ICSD maior ou igual a 1,3; - ICSD > 1,2 para TIR do projeto maior que 8% aa; Capital próprio dos acionistas compatível com o risco do projeto (mínimo 20%)

financiamento - ICSD maior ou igual a 1,3; - ICSD > 1,2 para TIR do projeto

21 BNDES e Project Finance Risco Classificação de risco de projeto Qualificação dos acionistas Exame da qualidade dos recebíveis Constituição de contrato EPC Repartição de riscos: Participação de outros financiadores e agentes financeiros

22 Project Finance Garantias da fase pré-operacional Garantias e compromissos até o fim do contrato

23 Project Finance Garantias e obrigações da fase préoperacional Fiança corporativa ou bancária Seguro-Garantia ao financiador (Completion Bond) Pacote de Seguros do Beneficiário Performance Bond, All-risks, etc. Aporte antecipado de capital (em alguns casos) Suporte dos acionistas para eventuais sobrecustos

24 Project Finance Garantias e compromissos do contrato (até sua liquidação) Cessão ou Penhor de Recebíveis Contas-reserva Penhor de ações Penhor dos direitos emergentes da concessão

25 Apoio Socioambiental do BNDES Os PBAs definidos nos licenciamentos são financiáveis (R$ 4,5 bihões) Incentivo às ações sociais extralicenciamento para o entorno dos projetos Programas não previstos nos licenciamentos Financiamento de 100% dos gastos Custo financeiro reduzido: TJLP + 0%, no âmbito da comunidade local Mais de R$ 200 milhões, de concessionárias

26 Agenda de Desenvolvimento do Entorno Identificação do Território: Base é o EIA/RIMA e PBAs Institucionalidade Envolvida: Poderes Públicos e Sociedade Civil Cadeias de Valor Propósitos: Projeto-âncora, capaz de: absorver mão-de-obra local e regional (capacitação) mobilizar e adensar as cadeias e arranjos produtivos Criação de novas vocações, com adição de novas infraestruturas Fortalecer a capacidade de gestão do território por parte dos entes públicos Potencializar os investimentos nos setores urbanos Recuperar ou criar novas áreas de proteção ambiental

27 Centrais de Atendimento Rio de Janeiro (55 21) São Paulo (55 11) Brasília (55 61) Recife (55 81) Montevideo (59 82) Londres (44 20) Cartão BNDES Operações indiretas (55 21) Exportações (55 21) Ouvidoria

28 Portal do BNDES -

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