PUC-Rio. Prova P1 (G1) 24/04: Prova P2 (G2) 05/06. Prova Final (G3) 12/06: Matemática Financeira Renda Fixa Renda Variável.

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1 PUC-Rio Mercado de Capitais Prof. Luiz Brandão 2012 Introdução Programa Matemática Financeira Instrumentos de Renda Fixa Instrumentos de Renda Variável Outros Instrumentos Financeiros Gestão de Portfólio Ativos Derivativos 2 BRANDÃO Prova P1 (G1) 24/04: Avaliação Matemática Financeira Renda Fixa Renda Variável Prova P2 (G2) 05/06 Toda a matéria Prova Final (G3) 12/06: Toda a matéria Observações O curso será dado da seguinte forma: Prof. Luiz Brandão Aulas 1 a 8 e Prova P1 Prof. Leonardo Lima Aulas 10 a 13, Prova P2 e Prova P3 Será necessário calculadora financeira para as aulas e nas provas Material de aula do Prof. Brandão está disponível em: Material de aula do Prof. Leonardo: Moodle 3 BRANDÃO 4 BRANDÃO

2 A Função Financeira na Empresa Finanças Conselho de Administracao Presidente TEMPO RISCO Diretor de Operacoes Diretor Financeiro Diretor de Vendas Tesoureiro Controler Gerente de Crédito Gerente de Inv. de Capital Gerente de Planejamento Contabilidade Gerencial Contabilidade Financeira Planejamento Tributáiro CAPITAL 5 BRANDÃO 6 BRANDÃO As Maiores Empresas Qual é o objetivo da empresa? 7 BRANDÃO 8 BRANDÃO

3 Pesquisa Exame Gerar empregos Desenvolver o país Des. trab comunitários Cresc e justiça social 31% 42% 60% 93% Objetivo da Empresa: Criação de Valor Pagar impostos 29% Ser ética 19% Derrotar a concorrência 10% Gerar lucro 10% Pesquisa Exame, 28/03/ BRANDÃO 10 BRANDÃO 11 BRANDÃO 12 BRANDÃO

4 13 BRANDÃO 14 BRANDÃO Maiores Empresas Globais em Valor de Mercado (Mai 2008) Empresa Valor Origem Maiores Empresas Globais em Valor de Mercado (Mar 2009) Empresa Valor Origem Exxon Mobil 489 USA Exxon Mobil 331 USA Petrochina 357 CHI Wal Mart 192 USA China Mobile 356 CHI Petrobrás 316 BRA China Mobile 174 CHI Gen Electric Co 309 USA Microsoft 151 USA Royal Dutch Shell 269 UK AT&T 143 USA Microsoft 265 USA British Petroleum 239 UK Royal Dutch Shell 141 UK AT&T 257 USA Johnson & Johnson 136 USA BHP Billinton 233 UK P&G 134 USA Wal Mart 221 USA Petrochina 133 CHI Chevron-Texaco 211 CHI Total S.A. 200 FRA Google 172 USA Vale 165 BRA 15 Cisco 152 USA BRANDÃO 16 BRANDÃO

5 Maiores Empresas Globais em Valor de Mercado (Mar 2009) Empresa Valor Origem Berkshire Hathaway 133 USA Petrobrás 131 BRA Chevron-Texaco 127 USA IBM 121 USA British Petroleum 119 UK BHP Billinton 113 UK Google 102 USA Gen Electric Co 101 USA Cisco 90 USA Vale 72 BRA Maiores Empresas Brasileiras em Valor de Mercado (Abr 2008) US$ B Empresa Valor Petrobras 244 CVRD 177 Bradesco 67 Banco Itau 64 Banco do Brasil 44 AMBEV 42 SID Nacional 35 ITAUSA 31 Unibanco 26 Gerdau 26 Usiminas 25 Eletrobrás BRANDÃO 18 BRANDÃO Maiores Empresas Brasileiras em Valor de Mercado (Mar 2009) US$ B Empresa Valor Petrobras 107 Vale 65 Banco Itau 26 Bradesco 25 AMBEV 23 Banco do Brasil 15 Unibanco 14 ITAUSA 13 Eletrobras 12 SID Nacional 10 Telesp 8 Brasil Telecom 7 Gerdau 6 19 BRANDÃO 20 BRANDÃO

6 Merck Remédios mais Vendidos (2006) Lipitor colesterol Pfizer $10.3 bilhões Zocor colesterol Merck $ 6.1 Zyprexa Anti-psicótico Eli Lilly $ 4.8 Norvasc pressão Pfizer $ 4.5 Procrit anemia J&J $ 4.0 Prevacid ulcera Takeda & Abbott $ 4.0 Nexium ulcera AstraZeneca $ 3.8 Plavix coração Bristol-Myers Squibb $ 3.7 Advair asma GlaxoSmithKline $ 3.7 Zoloft Anti-depressivo Pfizer $ BRANDÃO 22 BRANDÃO Merck 23 BRANDÃO 24 BRANDÃO

7 Segmentação do Mercado Financeiro Sistema Financeiro Nacional Reguladores : Intermediadores : Conselho Monetário Nacional (CMN) Instituições Financeiras Bancárias Banco Central do Brasil (BACEN) Instituições Financeiras Não Bancárias Comissão de Valores Mobiliários (CVM) Instituições Não Financeiras 25 BRANDÃO 26 BRANDÃO Mercado de Capitais O mercado de capitais é um sistema de distribuição de valores mobiliários, que tem o propósito de proporcionar liquidez aos títulos de emissão de empresas e viabilizar seu processo de capitalização. É constituído pelas bolsas de valores, sociedades corretoras e outras instituições financeiras autorizadas. Nesses mercados ocorre a aplicação e captação de recursos de médio e longo prazos por investidores e companhias emissoras de títulos e valores mobiliários. Mercado de Capitais Principais investidores: Fundos de Pensão; Fundos Mútuos; Seguradoras; Pessoas Físicas; Pessoas Jurídicas. Os intermediários são os bancos múltiplos, de investimentos e as sociedades corretoras 27 BRANDÃO 28 BRANDÃO

8 Mercado de Capitais Principais títulos e valores mobiliários: Ações; ADRs; Bônus; Opções; Debêntures simples ou conversíveis; Commercial Papers; Compromissos Securitizados. 29 BRANDÃO Mercado de Capitais Reguladores: CVM - Comissão de Valores Mobiliários; BC - Banco Central do Brasil; SPC - Secretaria de Previdência Fechada; Susep - Superintendência de Seguros Privados; SRF - Secretaria da Receita Federal. 30 BRANDÃO Ditados do mercado... Se você não se sentir confortável em ser dono de alguma coisa por dez anos, então não o seja nem por dez minutos. A sobrevivência no mercado financeiro, às vezes implica em bater rapidamente em retirada. Wall Street é o único lugar aonde as pessoas chegam num Rolls-Royce para ouvir conselhos de pessoas que usam o metrô. Qual a força mais poderosa do Universo?... Os juros compostos. O risco vem de você não saber o que está fazendo. O mercado acionário é feito para transferir dinheiro dos apressados para os pacientes. Fonte: José Augusto R. Miranda 31 BRANDÃO PUC-Rio Mercado de Capitais Prof. Luiz Brandão BRANDÃO