DWS Fixed Maturity Fund Reporting

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1 DWS Fixed Maturity Fund Reporting Emissão

2 Cláusula de Isenção de Responsabilidade Recordamos-lhe que as informações da Morningstar, FERI e Lipper Leaders se referem ao mês anterior. Morningstar Overall Rating [2019] Morningstar Inc. Todos os direitos reservados. As informações aqui contidas (1) estão protegidas pelos direitos de autor para a Morningstar e/ou os seus fornecedores de conteúdos; (2) não podem ser reproduzidas ou distribuídas; e (3) não é garantida a sua validade, integridade ou actualidade. Nem a Morningstar nem os seus fornecedores de conteúdos são responsáveis por eventuais danos ou perdas resultantes da utilização destas informações. As evoluções de valor do passado não oferecem qualquer garantia para resultados futuros. Lipper Leaders 2019 Lipper - Thomson Reuters Lipper. Todos os direitos reservados. É proibida a cópia, publicação, transmissão ou qualquer outro modo de tratamento de dados da Lipper sem a autorização por escrito da mesma. Nem a Lipper, nem outro membro do grupo Thomson Reuters ou seus fornecedores de dados se responsabilizam por um fornecimento de dados com erros ou com atrasos e pelas consequências que daí possam advir. O cálculo das evoluções de valor por parte da Lipper é efectuado com base nos dados disponíveis à data do cálculo e, deste modo, não tem de incluir todos os fundos observados pela Lipper. A apresentação de dados sobre a evolução de valor não constitui qualquer recomendação para a compra ou venda de um fundo ou uma recomendação de investimento num determinado segmento de mercado. A Lipper analisa a evolução do valor de fundos no passado. Os resultados obtidos no passado não constituem uma garantia face à futura evolução de um fundo de investimento. A Lipper e o logótipo da Lipper são marcas registadas da Thomson Reuters. Critérios de ranking Lipper Leaders - Ratings de 1 (baixo) a 5 (alto) Primeiro algarismo = Rendimento total; segundo algarismo = rendimento consistente; terceiro algarismo = preservação do capital; quarto algarismo = custos Informação geral Tendo em conta que quando o banco depositário procede à fixação de preços, no último dia útil do mês, pode haver um desfasamento até dez horas entre a fixação de preços do fundo e o apuramento do índice de referência. Em caso de fortes oscilações do mercado durante este período o desempenho do fundo poderá apresentar desvios, quer em alta quer em baixa, em relação ao desempenho do índice de referência no último dia do mês (o denominado "Pricing Effect"). Os dados incluídos neste documento não constituem um conselho de investimento, tendo como objectivo apenas uma breve apresentação das mais importantes características do fundo. Os dados completos relativamente ao fundo podem ser consultados no prospecto de venda simplificado ou no prospecto de venda completo, complementados pelo respectivo relatório anual verificado e o respectivo relatório semestral, caso exista uma data mais recente do que o último relatório anual. Estes documentos representam a única base vinculativa da aquisição. Estão disponíveis em formato electrónico ou impresso, gratuitamente, junto do seu consultor, na DWS Investment GmbH, Mainzer Landstraße 11-17, D Frankfurt am Main e, caso se trate de um fundo luxemburguês, na DWS Investment S.A., 2, Boulevard Konrad Adenauer, L-1115 Luxemburg. Todas as opiniões reproduzem a avaliação actual da DWS, podendo ser alteradas a qualquer momento sem aviso prévio. Se os dados contidos neste documento tiverem origem em terceiros, a DWS não assume qualquer responsabilidade pela honestidade, integridade e adequabilidade destes dados, mesmo se a DWS apenas utilizar estes dados de forma considerada fiável. Cálculo do desenvolvimento valorativo em conformidade com o Método do BVI alemão (Bundesverband Investment und Asset Management e.v.), i.e. sem ter em conta a sobretaxa de emissão. Os custos individuais, tais como taxas, provisões e outras remunerações, não são considerados na representação e teriam um efeito negativo no desenvolvimento de valores se considerados. Os desenvolvimentos valorativos no passado não são um indicador de confiança para o futuro desenvolvimento de valores. Pode obter informações fiscais mais detalhadas no prospecto de venda completo. As unidades emitidas deste fundo só podem ser postas à venda ou vendidas em regimes jurídicos que permitam este tipo de oferta e de venda. Desta forma, as unidades deste fundo não podem ser postas à venda ou vendidas dentro dos EUA, nem a cidadãos norte-americanos ou em nome destes ou a qualquer pessoa dos EUA domiciliada nesse país. Este documento e as informações nele contidas não podem ser distribuídos nos EUA. A distribuição e publicação deste documento, bem como a oferta ou venda das unidades podem também estar sujeitas a limitações noutros regimes jurídicos. Página 2

3 Indice Visão geral dos dados do fundo Visão geral do volume do fundo, preço de resgate e desempenho Visão geral da data de lançamento, duração, distribuições e compensação da diluição 4 5 Folhetos informativos Fundo de Duração Obrigacionista DWS Fixed Maturity Corporate Bonds 2022 DWS Fixed Maturity Corporate Bonds 2025 II DWS Fixed Maturity Global Bonds Dynamic Plus 2024 DWS Fixed Maturity Global Bonds Dynamic Plus 2024 II DWS Fixed Maturity High Yield Bonds 2020 DWS Fixed Maturity High Yield Bonds 2020 III DWS Fixed Maturity High Yield Bonds 2020 IV DWS Fixed Maturity High Yield Bonds 2020 V DWS Fixed Maturity High Yield Bonds 2021 DWS Fixed Maturity High Yield Bonds 2021 II DWS Fixed Maturity USD Corporate Bonds 2021 (EUR) Folhetos informativos Fundos Multi-Ativos DWS Fixed Maturity FlexInvest Dividend 2021 DWS Fixed Maturity FlexInvest ESG 2021 DWS Fixed Maturity FlexInvest Income 2025 DWS Fixed Maturity Multi Asset 2020 DWS Fixed Maturity Multi Asset 2022 DWS Fixed Maturity Multi Asset 2022 II DWS Fixed Maturity Multi Asset 2024 DWS Fixed Maturity Multi Asset 2025 DWS Fixed Maturity Multi Asset 2025 II DWS Fixed Maturity Multi Asset 2027 DWS Fixed Maturity Multi Asset Concept Página 3

4 Visão geral do volume do fundo, preço de resgate e desempenho Fundo de duração obrigacionista e fundo de duração Multi-Ativos Folhetos informativos Fundo de Duração Obrigacionista Activos (Mio.) Preço de Resgate Performance Acumulada (em %) início Ytd. 6 m 1 a 3 a DWS Fixed Maturity Corporate Bonds ,60 EUR 91,57 EUR -0,20 2,19 2,20 0,25 3,17 DWS Fixed Maturity Corporate Bonds 2025 II 66,70 EUR 94,73 EUR 5,56 1,76 1,67 0,01 7,37 DWS Fixed Maturity Global Bonds Dynamic Plus ,90 EUR 91,74 EUR -1,59 2,80 1,46-0,74-1,06 DWS Fixed Maturity Global Bonds Dynamic Plus 2024 II 77,80 EUR 92,42 EUR -0,91 2,94 1,53-0,70-0,96 DWS Fixed Maturity High Yield Bonds ,60 EUR 109,91 EUR 24,28-0,38-0,47-0,75 6,14 DWS Fixed Maturity High Yield Bonds 2020 III 34,20 EUR 106,38 EUR 18,16 0,53 0,74 1,45 10,41 DWS Fixed Maturity High Yield Bonds 2020 IV 71,60 EUR 92,55 EUR 1,81 1,69 0,34-3,55 3,44 DWS Fixed Maturity High Yield Bonds 2020 V 77,10 EUR 93,69 EUR 0,83 1,01 0,12-3,57 1,77 DWS Fixed Maturity High Yield Bonds ,50 EUR 108,37 EUR 20,12 0,50 0,60 1,34 13,47 DWS Fixed Maturity High Yield Bonds 2021 II 17,00 EUR 96,83 EUR 4,98 3,34 1,00-2,99 5,07 DWS Fixed Maturity USD Corporate Bonds 2021 (EUR) 10,60 EUR 103,21 EUR 10,14 5,01 3,68 7,36 9,75 Folhetos informativos Fundos Multi-Ativos Activos (Mio.) Preço de Resgate Performance Acumulada (em %) início Ytd. 6 m 1 a 3 a DWS Fixed Maturity FlexInvest Dividend ,70 EUR 101,41 EUR 1,41 3,74 0,33 1,73-0,85 DWS Fixed Maturity FlexInvest ESG ,00 EUR 96,74 EUR -3,26-0,47-2,54-5,35-4,01 DWS Fixed Maturity FlexInvest Income ,00 EUR 99,61 EUR 4,80 2,90 3,18 2,01 6,85 DWS Fixed Maturity Multi Asset ,10 EUR 96,95 EUR 7,47 5,39 0,73-2,45 9,31 DWS Fixed Maturity Multi Asset ,30 EUR 99,66 EUR 11,53 4,94 0,28-2,98 8,41 DWS Fixed Maturity Multi Asset 2022 II 56,20 EUR 92,10 EUR -1,46 3,01 1,62-0,54-0,58 DWS Fixed Maturity Multi Asset ,50 EUR 89,84 EUR 2,02 4,95 0,22-3,08 7,90 DWS Fixed Maturity Multi Asset ,50 EUR 92,37 EUR 3,30 4,87 0,24-3,07 7,89 DWS Fixed Maturity Multi Asset 2025 II 43,50 EUR 89,90 EUR -2,41 1,11-4,04-8,28 1,70 DWS Fixed Maturity Multi Asset 2027* 67,20 EUR 98,71 EUR DWS Fixed Maturity Multi Asset Concept ,20 EUR 101,47 EUR 8,52 5,74 1,86 1,84 8,83 *A representação do desenvolvimento de valores ocorre após um prazo de, no mínimo, um ano após o lançamento dos fundos / da classe de unidades. Página 4

5 Visão geral da data de lançamento, duração, distribuições e compensação da diluição Os dados relativos à distribuição anual de dividendos não estão garantidos. Folhetos informativos Fundo de Duração Obrigacionista Data de lançamento Até ao final Última distribuição de Distribuição Compensação da diluição DWS Fixed Maturity Corporate Bonds ,50 EUR Agosto 1,05% DWS Fixed Maturity Corporate Bonds 2025 II ,00 EUR Agosto 2,30% DWS Fixed Maturity Global Bonds Dynamic Plus ,25 EUR Agosto 1,70% DWS Fixed Maturity Global Bonds Dynamic Plus 2024 II ,25 EUR Agosto 2,10% DWS Fixed Maturity High Yield Bonds ,50 EUR Agosto 0,25% DWS Fixed Maturity High Yield Bonds 2020 III ,58 EUR Agosto 1,17% DWS Fixed Maturity High Yield Bonds 2020 IV ,58 EUR Agosto 1,10% DWS Fixed Maturity High Yield Bonds 2020 V ,53 EUR Agosto 1,05% DWS Fixed Maturity High Yield Bonds ,75 EUR Agosto 0,85% DWS Fixed Maturity High Yield Bonds 2021 II ,75 EUR Agosto 1,85% DWS Fixed Maturity USD Corporate Bonds 2021 (EUR) ,60 EUR Agosto 1,85% Folhetos informativos Fundos Multi-Ativos Data de lançamento Até ao final Última distribuição de Distribuição Compensação da diluição DWS Fixed Maturity FlexInvest Dividend EUR -- 1,85% DWS Fixed Maturity FlexInvest ESG EUR -- 1,45% DWS Fixed Maturity FlexInvest Income ,59 EUR -- 1,05% DWS Fixed Maturity Multi Asset ,75 EUR Agosto 1,05% DWS Fixed Maturity Multi Asset ,25 EUR Agosto 1,15% DWS Fixed Maturity Multi Asset 2022 II ,00 EUR Agosto 0,95% DWS Fixed Maturity Multi Asset ,50 EUR Agosto 1,15% DWS Fixed Maturity Multi Asset ,50 EUR Agosto 2,05% DWS Fixed Maturity Multi Asset 2025 II ,00 EUR Agosto 2,05% DWS Fixed Maturity Multi Asset EUR Agosto 3,25% DWS Fixed Maturity Multi Asset Concept ,50 EUR Agosto 1,65% Página 5

6 Folhetos informativos Fundo de Duração Obrigacionista

7 DWS Fixed Maturity Corporate Bonds 2022 Dados do fundo Política de investimento O fundo investe em obrigações empresariais denominadas em EUR ou cobertas face ao EUR. Desempenho Desempenho (em EUR) (em %) Comentário do Gestor do Fundo O retorno do JPM CEMBI Broad EUR Hedged foi de +0,33%, com ret. de +0,78% e de -0,35% no grau de investim. (IG) e no rendim. elev. (HY), respetivam. Os spreads de crédito do índice e das suas partes de IG e HY moveram-se +25, +19 e +40 pb, respetiv. Maio acabou por ser o primeiro mês mais fraco para os ativos de risco este ano, já que as fricções comerc. entre os EUA e a China se agravaram, os riscos geopol. no Médio Or. aumentaram e as expectativas de crescim. global ficaram num impasse. Os crédit. de merc. emerg. estiveram relativam. resilientes e registaram ret. posit., impulsion. por taxas dos EUA mais baixas, parcialmente contrabalanç. pelo alarg. dos spreads. Os emit. com grau de investim. e beta mais baixo do norte da Ásia tiveram um desemp. superior, enquanto os emit. do Médio Or. e de África tiveram um desemp. inf., entre maiores tensões geopol. e preços do crude mais baixos. A reeleição do governo pró-reforma apoiou os emit. da Índia, enquanto os créditos turcos tiveram um desemp. inferior, devido à persistente incerteza polít. Mantemo-nos cautelosamente construtivos, reconhecendo a possibilidade de volatil. dos spreads a curto prazo, o que potencialm. providenciará melhores pontos de entrada no mercado no futuro. TAQAUH21 e ESKOM23 foram vendidas. Adicionámos COSICE21 ao fundo. O fundo teve um ret. mensal de - 0,42%. Fundo Cálculo da cota em conformidade com o Método do BVI alemão (Bundesverband Investment und Asset Management e.v.), i.e. sem levar em consideração a sobretaxa de emissão. Os custos individuais, tais como taxas, provisões e outras remunerações, não são considerados na representação e teriam um efeito negativo na valorização da cota do fundo. A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de rentabilidade futura. Performance Acumulada (em %) 1 m 1 a 3 a 5 a início Ytd. 3 a d. 5 a d EUR -0,4 0,2 3, ,2 2,2 1,0 -- 5,0 3,9-5,2 Outras características (3 anos) / VAR (1 ano) Volatilidade 2,91% Drawdown máximo -5,47% VAR (99%/10 dias) 1,01% Rácio Sharpe 0,54 Estrutura da carteira Decomposição do portfolio Information Ratio -- Coeficiente de correlação -- Factor alpha -- Factor beta -- Tracking error -- Empréstimos a empresas de mercados emergentes 71,6 Obrigações Empresariais 14,1 Obrigações Governamentais dos Mercados Emergentes 13,2 Outros Títulos 0,6 Peso bruto, não corrigido em torno de eventuais posições em derivados. Estrut. por emissor (em % do património de empréstimos) Rácio de investimento A 15,7 BBB 55,9 BB 12,7 B 15,8 Obrigações Caixa e outros activos 99,5 0,5 Indicação: Os conceitos mais importantes são esclarecidos no glossário. A representação da estrutura da credibilidade do empréstimo refere-se a ratings externos e internos. Página 1 / 4 7

8 DWS Fixed Maturity Corporate Bonds 2022 Estrutura da carteira Composição moedas Princip. val. mobiliár. (obrigações) Euro 99,8 Dólar americano 0,2 Incl. vendas a prazo de divisas, valores positivos e negativos reflectem a expectativa da evolução da moeda. CBQ Finance 18/ MTN 3,2 China Resources Gas Group 12/ Reg S 3,1 Ooredoo International Fin. 12/ MTN Reg S 3,1 Reliance Holding USA 12/ Reg S 2,9 Israel Electric 13/ MTN Reg S 2,9 Petróleos Mexicanos (PEMEX) 15/ MTN 2,6 Fresnillo 13/ Reg S 2,6 Ecopetrol 13/ ,5 Alpek 12/ Reg S 2,4 Gaz Capital/Gazprom 12/ LPN Reg S 2,4 Total 27,7 Peso bruto, não corrigido em torno de eventuais posições em derivados. Composição por país (obrigações) México 9,3 Rússia 9,3 China 8,2 Turquia 7,6 Índia 7,2 EUA 7,0 Qatar 6,2 Israel 4,6 África do Sul 3,8 Chile 3,8 Outros países 32,5 Peso bruto, não corrigido em torno de eventuais posições em derivados. Perfil indicativo de pagamento ( in EUR ) Valor da primeira quota (incl. comissão de subscrição) A estrela indica uma distribuição variável. Resgate incl. possíveis rendimentos Perfil indicativo de pagamento - Informação importante O alvo de distribuição anual de dividendos NÃO ESTÁ GARANTIDO. Os investidores devem ter em atenção que o fundo NÃO POSSUI GARANTIA OU PROTEÇÃO DO CAPITAL Os montantes de distribuição de dividendos e o resgate final serão afetados, em grande medida, pelo rendimento da carteira das obrigações e outros instrumentos aquando da criação do fundo e poderão ser inferiores ao valor indicado neste documento. Os movimentos de preço negativos de instrumentos e ativos investidos (risco de mercado) e o incumprimento de um emitente de obrigações (risco de incumprimento) ao longo da duração do fundo poderão afetar as distribuições de dividendos e o montante de resgate final. Poderá ocorrer igualmente um impacto negativo se os investidores resgatarem as ações do fundo em ampla medida ao longo da duração do fundo, forçando o mesmo a vender instrumentos (principalmente obrigações) detidos na carteira com o objetivo de gerar liquidez adicional. Neste caso, será possível uma redução do preço. O risco de reinvestimento ou alterações à legislação fiscal também poderão ter um impacto negativo nos ativos do subfundo. Por conseguinte, as distribuições-alvo de dividendos poderão não ser atingidas e o montante de resgate poderá ser inferior ou superior a 100 EUR por unidade. Índices relativos ao património dos fundos Yield (%) 4,0 Actual taxa de juros (em %) 4,7 Duração (em anos) 2,9 Mod. duração 2,9 Vencimentos (em anos) 3,2 Número de títulos 67 Rating médio BBB Página 2 / 4 8

9 DWS Fixed Maturity Corporate Bonds 2022 Dados do fundo Gestor do fundo Maruf Siddiquee Custo inicial de venda 0,00% Gestor do fundo desde Custos/comissão 0,400% Sociedade de gestão DWS Investment GmbH Compensação da diluição** 1,050% Local de gestão Alemanha Despesas correntes / TER (1) 1,260% Sociedade de gestão DWS Investment S.A. Comissão resultante do empréstimo de títulos 0,012% Estrutura legal SICAV Ganhos Distribuição Banco depositário State Street Bank, Lux. Rendimento retido acumulado -- Activos 79,6 Mio. EUR Preço de Resgate 91,57 EUR Moeda do fundo EUR Até ao final Data de lançamento Final do ano fiscal Perfil de investidores Orientado para o crescimento ISIN LU **Para proteger o património do fundo dos efeitos da diluição, nos resgates é cobrada uma compensação da diluição em favor do património do fundo. O ajuste da diluição recai sobre o valor ilíquido do resgate. A sociedade administrativa tem liberdade para aplicar uma compensação da diluição mais baixa. Pode consultar mais informações relativas à compensação de diluição no prospecto de venda. (1) Nos custos correntes (TER) incluem-se basicamente todos os custos, que foram deduzidos a cargo do fundo, com exceção de custos de transação e comissão de sucesso). Se o fundo investir uma percentagem essencial do seu património do fundo em fundos subjacentes, também são considerados os custos dos respetivos fundos subjacentes e os pagamentos recebidos. Os custos correntes aqui indicados referem-se ao último ano fiscal do fundo, que terminou a Estes podem alterar-se de ano para ano. Indicação importante: Representantes como bancos ou outras empresas de prestações de serviços de títulos, quando aplicável, divulguem ao investidor interessado custos ou quotas de custos, que divergem dos custos aqui descritos e podem exceder os mesmos. Tal pode ser devido a novas especificações regulamentares para o cálculo e identificação dos custos por parte destes representantes, especialmente em consequência da implementação da Diretiva 2014/65/UE (diretiva relativa a mercados de instrumentos financeiros, Markets in Financial Instruments Directive Diretiva MiFID2 ) a partir de 3 de janeiro de Compensação da diluição (consulte o prospeto do fundo para mais detalhes). Data de início Data de fim Compensação da diluição 1. Ano ,50% 2. Ano ,70% 3. Ano ,65% 4. Ano ,85% 5. Ano ,05% 6. Ano ,25% Até ao final da duração ,00% Morada DWS Investments Paseo de la Castellana 18, 4ª Planta E Madrid Tel.: Fax: Internet: dws.es@db.com Nota O activo extraordinário apresenta, devido à sua composição/às técnicas utilizadas pela gestão do fundo, uma maior volatilidade, i.e., os preços das acções podem ser submetidos a fortes oscilações ascendentes ou descendentes num curto período de tempo. Números sob reserva de verificação pelo revisor de contas nas datas de relatório. Pode obter o prospecto de venda junto do seu consultor financeiro ou através da DWS. O prospecto de venda contém indicações de risco detalhadas. As descrições apresentadas no âmbito desta avaliação podem ser alteradas a qualquer momento sem aviso prévio. As descrições têm origem na nossa avaliação da situação legal e fiscal actual. Página 3 / 4 9

10 DWS Fixed Maturity Corporate Bonds 2022 Oportunidades Conforme a política de investimento. Riscos O fundo realiza um grande volume de negócios com derivados com vários contratantes. Um derivado é um instrumento financeiro cujo valor depende da evolução de um ou vários valores base. Devido às suas propriedades (p. ex. devido a um efeito de alavanca), um derivado pode ter uma maior influência sobre o fundo que a compra directa dos activos subjacentes. O fundo investe em obrigações cujo valor depende de o emitente ser capaz de efectuar os seus pagamentos. A degradação da qualidade credora (capacidade e a disposição para efectuar reembolsos) pode ter um impacto negativo sobre o valor de uma obrigação. O ativo extraordinário apresenta, devido à sua composição/às técnicas utilizadas pela gestão do fundo, uma maior volatilidade, i.e., os preços das ações podem ser submetidos a fortes oscilações ascendentes ou descendentes num curto período de tempo. O valor da unidade pode, a qualquer momento, descer abaixo do preço de compra ao qual o cliente adquiriu a quota. Indicação importante associada ao perfil do investidor: Perfil de investidores: Orientado para o crescimento O subfundo foi concebido para o investidor orientado para o crescimento, que pretende alcançar o crescimento de capitais predominantemente a partir de lucros de ações, assim como de alterações nas taxas de câmbio. Às expectativas de receitas contrapõem-se riscos na área das ações, dos juros e divisas, bem como riscos de credibilidade, assim como a possibilidade de elevadas perdas até à perda total do capital aplicado. O investidor está preparado e em condições de também suportar uma tal perda financeira; não confere valor a uma proteção do capital. A sociedade fornece informações adicionais, o perfil do investidor típico ou o grupo-alvo de clientes, relativas a este produto financeiro pontos de distribuição representantes e parceiros de distribuição. Se durante a aquisição de ações, o investidor for aconselhado por representantes e parceiros de distribuição da sociedade ou estes intermedeiem a compra, se necessário, estes fornecerão informações adicionais relativas ao perfil típico do investidor. Receberá informações complementares relativamente ao assim designado mercado-alvo e aos custos do produto, resultantes da implementação dos regulamentos da Diretiva MiFID2, e que a sociedade de gestão de capitais disponibiliza aos representantes sob a forma eletrónica através da página da internet da sociedade em Página 4 / 4 10

11 DWS Fixed Maturity Corporate Bonds 2025 II Dados do fundo Política de investimento O fundo investe em títulos da dívida pública denominados em EUR ou protegidos contra o EUR. Ele aplica um derivado como swaps de perda de crédito para obter um empenho nos empréstimos de empresas. Desempenho Desempenho (em EUR) (em %) Comentário do Gestor do Fundo Em maio, os mercados de crédito globais ganharam mais 0,7% de retorno total, levando o retorno total até à data para mais de 6%. Num ambiente pouco favorável para os ativos de risco, o impacto de um alargamento substancial dos spreads foi mais do que compensado pelo declínio das taxas das obrigações governamentais, que atingiram os mínimos de sempre na Alemanha. A disputa comercial entre os EUA e a China agravou-se em maio, com um aumento das tarifas adicionais sobre artigos chineses e uma proibição das empresas dos EUA de comprar a uma empresa chinesa de equipamento de telecomunicações. Os dados económicos continuaram fracos e alimentaram especulação quanto a uma política monetária mais acomodatícia. A exigência do governo italiano de suavizar as regras fiscais europeias colocou pressão adicional sobre os spreads. Registou-se uma fraqueza mais elevada do beta, já que os spreads de partes de maior risco do mercado descomprimiram substancialmente. Numa perspetiva de notação, o rendimento elevado teve um desempenho inferior ao do grau de investimento, enquanto de uma perspetiva regional, os mercados emergentes tiveram um desempenho superior ao dos EUA e da Europa. Fundo Cálculo da cota em conformidade com o Método do BVI alemão (Bundesverband Investment und Asset Management e.v.), i.e. sem levar em consideração a sobretaxa de emissão. Os custos individuais, tais como taxas, provisões e outras remunerações, não são considerados na representação e teriam um efeito negativo na valorização da cota do fundo. A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de rentabilidade futura. Performance Acumulada (em %) 1 m 1 a 3 a 5 a início Ytd. 3 a d. 5 a d EUR -1,5 0,0 7,4 -- 5,6 1,8 2, ,6 8,9-3,8 Outras características (3 anos) / VAR (1 ano) Volatilidade 4,45% Drawdown máximo -5,40% VAR (99%/10 dias) 2,31% Rácio Sharpe 0,65 Estrutura da carteira Composição por país (obrigações) Itália 36,9 Alemanha 27,5 Portugal 21,0 França 18,4 Espanha 4,5 Information Ratio -- Estrut. por emissor Coeficiente de correlação -- Factor alpha -- Factor beta -- Tracking error -- (em % do património de empréstimos) AAA 25,4 AA 23,3 BBB 51,3 Peso bruto, não corrigido em torno de eventuais posições em derivados. A representação da estrutura da credibilidade do empréstimo refere-se a ratings externos e internos. Composição por país (CDS) Estrut. por emissor (CDS) Grã-Bretanha 70,2 Itália 11,9 EUA 6,2 Espanha 4,6 Suíça 4,4 França 4,4 Países Baixos 2,8 Luxemburgo 2,3 Alemanha 2,2 Outros países 61,2 AA 2,3 A 79,0 BBB 15,7 BB 4,8 B 2,8 CCC 2,3 Not rated 2,1 Indicação: Os conceitos mais importantes são esclarecidos no glossário. Peso líquido, corrigido em torno de eventuais posições em derivados. Peso líquido, corrigido em torno de eventuais posições em derivados. Página 1 / 4 11

12 DWS Fixed Maturity Corporate Bonds 2025 II Estrutura da carteira Princip. val. mobiliár. (CDS) UPC Holding BV 2,8 CNH Industrial Finance Europe SA 2,7 Telecom Italia SpA/Milano 2,7 Standard Chartered Bank 2,3 Santander International Debt SA Unipersonal 2,3 BP Capital Markets America Inc. 2,3 Lloyds Bank PLC 2,3 Altice Finco SA 2,3 Telefonica Emisiones SA 2,3 Volkswagen International Finance N.V. 2,2 Assicurazioni Generali SpA 2,2 UniCredit SpA 2,2 Société Générale S.A. 2,2 Intesa Sanpaolo SpA 2,1 Glencore Finance Europe Ltd 2,1 Jaguar Land Rover Automotive PLC 2,1 MetLife Inc. 2,0 Ford Motor Co. 1,9 Peso líquido, corrigido em torno de eventuais posições em derivados. Perfil indicativo de pagamento ( in EUR ) Valor da primeira quota (incl. comissão de subscrição) A estrela indica uma distribuição variável. Resgate incl. possíveis rendimentos Perfil indicativo de pagamento - Informação importante O alvo de distribuição anual de dividendos NÃO ESTÁ GARANTIDO. Os investidores devem ter em atenção que o fundo NÃO POSSUI GARANTIA OU PROTEÇÃO DO CAPITAL Os montantes de distribuição de dividendos e o resgate final serão afetados, em grande medida, pelo rendimento da carteira das obrigações e outros instrumentos aquando da criação do fundo e poderão ser inferiores ao valor indicado neste documento. Os movimentos de preço negativos de instrumentos e ativos investidos (risco de mercado) e o incumprimento de um emitente de obrigações (risco de incumprimento) ao longo da duração do fundo poderão afetar as distribuições de dividendos e o montante de resgate final. Poderá ocorrer igualmente um impacto negativo se os investidores resgatarem as ações do fundo em ampla medida ao longo da duração do fundo, forçando o mesmo a vender instrumentos (principalmente obrigações) detidos na carteira com o objetivo de gerar liquidez adicional. Neste caso, será possível uma redução do preço. O risco de reinvestimento ou alterações à legislação fiscal também poderão ter um impacto negativo nos ativos do subfundo. Por conseguinte, as distribuições-alvo de dividendos poderão não ser atingidas e o montante de resgate poderá ser inferior ou superior a 100 EUR por unidade. Página 2 / 4 12

13 DWS Fixed Maturity Corporate Bonds 2025 II Dados do fundo Gestor do fundo Markus Wiedemann Custo inicial de venda 0,00% Gestor do fundo desde Custos/comissão 0,400% Sociedade de gestão DWS Investment GmbH Compensação da diluição** 2,300% Local de gestão Alemanha Despesas correntes / TER (1) 1,370% Sociedade de gestão DWS Investment S.A. Comissão resultante do empréstimo de títulos 0,020% Estrutura legal SICAV Ganhos Distribuição Banco depositário State Street Bank, Lux. Rendimento retido acumulado -- Activos 66,7 Mio. EUR Preço de Resgate 94,73 EUR Moeda do fundo EUR Até ao final Data de lançamento Final do ano fiscal Perfil de investidores Orientado para o crescimento ISIN LU **Para proteger o património do fundo dos efeitos da diluição, nos resgates é cobrada uma compensação da diluição em favor do património do fundo. O ajuste da diluição recai sobre o valor ilíquido do resgate. A sociedade administrativa tem liberdade para aplicar uma compensação da diluição mais baixa. Pode consultar mais informações relativas à compensação de diluição no prospecto de venda. (1) Nos custos correntes (TER) incluem-se basicamente todos os custos, que foram deduzidos a cargo do fundo, com exceção de custos de transação e comissão de sucesso). Se o fundo investir uma percentagem essencial do seu património do fundo em fundos subjacentes, também são considerados os custos dos respetivos fundos subjacentes e os pagamentos recebidos. Os custos correntes aqui indicados referem-se ao último ano fiscal do fundo, que terminou a Estes podem alterar-se de ano para ano. Indicação importante: Representantes como bancos ou outras empresas de prestações de serviços de títulos, quando aplicável, divulguem ao investidor interessado custos ou quotas de custos, que divergem dos custos aqui descritos e podem exceder os mesmos. Tal pode ser devido a novas especificações regulamentares para o cálculo e identificação dos custos por parte destes representantes, especialmente em consequência da implementação da Diretiva 2014/65/UE (diretiva relativa a mercados de instrumentos financeiros, Markets in Financial Instruments Directive Diretiva MiFID2 ) a partir de 3 de janeiro de Compensação da diluição (consulte o prospeto do fundo para mais detalhes). Data de início Data de fim Compensação da diluição 1. Ano ,00% 2. Ano ,10% 3. Ano ,20% 4. Ano ,30% 5. Ano ,25% Até ao final da duração ,00% Morada DWS Investments Paseo de la Castellana 18, 4ª Planta E Madrid Tel.: Fax: Internet: dws.es@db.com Nota O activo extraordinário apresenta, devido à sua composição/às técnicas utilizadas pela gestão do fundo, uma maior volatilidade, i.e., os preços das acções podem ser submetidos a fortes oscilações ascendentes ou descendentes num curto período de tempo. Números sob reserva de verificação pelo revisor de contas nas datas de relatório. Pode obter o prospecto de venda junto do seu consultor financeiro ou através da DWS. O prospecto de venda contém indicações de risco detalhadas. As descrições apresentadas no âmbito desta avaliação podem ser alteradas a qualquer momento sem aviso prévio. As descrições têm origem na nossa avaliação da situação legal e fiscal actual. Página 3 / 4 13

14 DWS Fixed Maturity Corporate Bonds 2025 II Oportunidades Conforme a política de investimento. Riscos O fundo realiza um grande volume de negócios com derivados com vários contratantes. Um derivado é um instrumento financeiro cujo valor depende da evolução de um ou vários valores base. Devido às suas propriedades (p. ex. devido a um efeito de alavanca), um derivado pode ter uma maior influência sobre o fundo que a compra directa dos activos subjacentes. O fundo investe em obrigações cujo valor depende de o emitente ser capaz de efectuar os seus pagamentos. A degradação da qualidade credora (capacidade e a disposição para efectuar reembolsos) pode ter um impacto negativo sobre o valor de uma obrigação. O ativo extraordinário apresenta, devido à sua composição/às técnicas utilizadas pela gestão do fundo, uma maior volatilidade, i.e., os preços das ações podem ser submetidos a fortes oscilações ascendentes ou descendentes num curto período de tempo. O valor da unidade pode, a qualquer momento, descer abaixo do preço de compra ao qual o cliente adquiriu a quota. Indicação importante associada ao perfil do investidor: Perfil de investidores: Orientado para o crescimento O subfundo foi concebido para o investidor orientado para o crescimento, que pretende alcançar o crescimento de capitais predominantemente a partir de lucros de ações, assim como de alterações nas taxas de câmbio. Às expectativas de receitas contrapõem-se riscos na área das ações, dos juros e divisas, bem como riscos de credibilidade, assim como a possibilidade de elevadas perdas até à perda total do capital aplicado. O investidor está preparado e em condições de também suportar uma tal perda financeira; não confere valor a uma proteção do capital. A sociedade fornece informações adicionais, o perfil do investidor típico ou o grupo-alvo de clientes, relativas a este produto financeiro pontos de distribuição representantes e parceiros de distribuição. Se durante a aquisição de ações, o investidor for aconselhado por representantes e parceiros de distribuição da sociedade ou estes intermedeiem a compra, se necessário, estes fornecerão informações adicionais relativas ao perfil típico do investidor. Receberá informações complementares relativamente ao assim designado mercado-alvo e aos custos do produto, resultantes da implementação dos regulamentos da Diretiva MiFID2, e que a sociedade de gestão de capitais disponibiliza aos representantes sob a forma eletrónica através da página da internet da sociedade em Página 4 / 4 14

15 DWS Fixed Maturity Global Bonds Dynamic Plus 2024 Dados do fundo Política de investimento O fundo investe sobretudo em títulos de rendimento fixo globalmente, incluindo, entre outros, obrigações governamentais, obrigações empresariais, obrigações de mercados emergentes, obrigações subordinadas e títulos garantidos por ativos. Além disso, a equipa de gestão da carteira pode investir até 25% dos ativos do fundo em ações e em instrumentos semelhantes a ações. Poderão ser utilizados derivados para efeitos de gestão eficiente da carteira. Os investimentos efetuados pelo fundo irão ter em consideração a data de maturidade do subfundo em Desempenho Desempenho (em EUR) (em %) Comentário do Gestor do Fundo Em maio, o agravamento da disputa comercial entre os EUA e a China representou o fim da recuperação dos mercados financeiros. Os rendimentos das obrigações governamentais dos EUA a 10 anos caíram temporariamente para um valor inferior a 2,15%, enquanto as obrigações governamentais alemãs fecharam o mês abaixo de -0,20%, o seu nível mais baixo desde agosto de Nos mercados acionistas, os principais índices perderam mais de 5%, com as ações europeias a beneficiarem temporariamente do adiamento da imposição de possíveis tarifas automóveis para o final do ano. Os dados macro indicaram uma estabilização da economia, enquanto muitos relatórios de dados empresariais positivos, em particular nos EUA, ultrapassaram as expectativas. Os principais bancos centrais não mudaram a direção da sua política monetária "conciliatória". Na carteira, particularmente portos seguros habituais como as obrigações governamentais com notação elevada, o JPY, o USD e o ouro contribuíram positivamente para o desempenho. As ações globais, por outro lado, tiveram um impacto negativo no desempenho. Taticamente, a alocação ao JPY foi aumentada devido à sua natureza diversificante face às ações. Morningstar Style-Box Capitalização de mercado Grande Fundo Cálculo da cota em conformidade com o Método do BVI alemão (Bundesverband Investment und Asset Management e.v.), i.e. sem levar em consideração a sobretaxa de emissão. Os custos individuais, tais como taxas, provisões e outras remunerações, não são considerados na representação e teriam um efeito negativo na valorização da cota do fundo. A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de rentabilidade futura. Performance Acumulada (em %) 1 m 1 a 3 a 5 a início Ytd. 3 a d. 5 a d EUR -0,9-0,7-1, ,6 2,8-0,4 -- 1,3 0,6-5,0 Outras características (3 anos) / VAR (1 ano) Volatilidade 2,29% Drawdown máximo -5,55% VAR (99%/10 dias) 0,85% Rácio Sharpe 0,07 Estrutura da carteira Composição por país (obrigações) Luxemburgo 26,7 EUA 22,2 Alemanha 9,0 Grã-Bretanha 5,9 Países Baixos 2,5 Suécia 2,3 Irlanda 1,6 Rússia 1,2 China 1,0 Zona euro 0,8 Outros países 8,0 Information Ratio -- Estrut. por emissor Coeficiente de correlação -- Factor alpha -- Factor beta -- Tracking error -- (em % do património de empréstimos) AAA 27,3 AA 8,5 A 25,4 BBB 18,2 BB 13,1 B 6,0 Outros 1,1 Not rated 0,4 Valor Misto Estilo de investimento Média Crescimento Pequena Categoria Morningstar Mistos Outros Peso bruto, não corrigido em torno de eventuais posições em derivados. Composição por país (CDS) Itália 1,2 A representação da estrutura da credibilidade do empréstimo refere-se a ratings externos e internos. Estrut. por emissor (CDS) BBB 1,2 Peso líquido, corrigido em torno de eventuais posições em derivados. Peso líquido, corrigido em torno de eventuais posições em derivados. Indicação: Os conceitos mais importantes são esclarecidos no glossário. Página 1 / 4 15

16 DWS Fixed Maturity Global Bonds Dynamic Plus 2024 Estrutura da carteira Princip. val. mobiliár. Princip. val. mobiliár. (continuação) DWS Floating Rate Notes FC 16,1 DWS Invest Multi Strategy FC 10,3 US Treasury 11/ ,8 Germany 10/ ,1 Germany 19/ ,1 Morgan Stanley 17/ MTN 2,0 Anthem 14/ ,5 BMW Finance 17/ MTN 1,4 Citibank 18/ ,3 Santander UK 15/ MTN 1,2 NatWest Markets 10/ MTN 1,1 Places for People Homes 16/ MTN 1,1 Skandin. Enskilda Banken 14/ MTN 1,1 Deutsche Bank 18/ ,1 Coöperatieve Rabobank 09/und. Reg S 1,1 Bank of America 17/ MTN 1,1 State Grid Overseas Inv.(16) 16/ Reg S 1,0 BB & T 17/ MTN 1,0 Source Physical Markets/Gold ETC 0,9 Skandin. Enskilda Banken 16/ MTN 0,8 Shackleton 2017-X CLO 17/ Cl.B Reg S 0,8 Allied Irish Banks 15/ MTN 0,7 Azerbaijan 14/ Reg S 0,7 SB Capital/Sberbank 14/ LPN 0,6 Citigroup 04/ MTN 0,6 Swedbank 17/ MTN 0,6 Federal Nat. Mtge. Ass. 16/ S.C06 144a 0,6 Swedbank 16/ MTN 144a 0,6 JSC Nat. Company KazMunayGas 17/ MTN Reg S 0,6 Svenska Handelsbanken 18/ MTN 0,6 Goldman Sachs Group 09/ MTN 0,6 Gaz Capital/Gazprom 12/ LPN Reg S 0,6 T-Mobile USA 13/ ,5 Macquarie Bank 15/ MTN Reg S 0,5 Danske Bank 14/ MTN 0,5 Senegal 11/ Reg S 0,5 Turkey 13/ ,5 South Africa 14/ ,5 Venture XXVI CLO 17/ Cl.B 144a 0,5 Bahrain 13/ Reg S 0,4 Outros 11,5 Peso bruto, não corrigido em torno de eventuais posições em derivados. Perfil indicativo de pagamento ( in EUR ) Valor da primeira quota (incl. comissão de subscrição) Resgate incl. possíveis rendimentos Perfil indicativo de pagamento - Informação importante O alvo de distribuição anual de dividendos NÃO ESTÁ GARANTIDO. Os investidores devem ter em atenção que o fundo NÃO POSSUI GARANTIA OU PROTEÇÃO DO CAPITAL Os montantes de distribuição de dividendos e o resgate final serão afetados, em grande medida, pelo rendimento da carteira das obrigações e outros instrumentos aquando da criação do fundo e poderão ser inferiores ao valor indicado neste documento. Os movimentos de preço negativos de instrumentos e ativos investidos (risco de mercado) e o incumprimento de um emitente de obrigações (risco de incumprimento) ao longo da duração do fundo poderão afetar as distribuições de dividendos e o montante de resgate final. Poderá ocorrer igualmente um impacto negativo se os investidores resgatarem as ações do fundo em ampla medida ao longo da duração do fundo, forçando o mesmo a vender instrumentos (principalmente obrigações) detidos na carteira com o objetivo de gerar liquidez adicional. Neste caso, será possível uma redução do preço. O risco de reinvestimento ou alterações à legislação fiscal também poderão ter um impacto negativo nos ativos do subfundo. Por conseguinte, as distribuições-alvo de dividendos poderão não ser atingidas e o montante de resgate poderá ser inferior ou superior a 100 EUR por unidade. Página 2 / 4 16

17 DWS Fixed Maturity Global Bonds Dynamic Plus 2024 Dados do fundo Gestor do fundo David Spital Custo inicial de venda 0,00% Gestor do fundo desde Custos/comissão 0,570% Sociedade de gestão DWS Investment GmbH Compensação da diluição** 1,700% Local de gestão Alemanha Despesas correntes / TER (1) 1,250% Sociedade de gestão DWS Investment S.A. Comissão resultante do empréstimo de títulos -- Estrutura legal SICAV Ganhos Distribuição Banco depositário State Street Bank, Lux. Rendimento retido acumulado -- Activos 46,9 Mio. EUR Preço de Resgate 91,74 EUR Moeda do fundo EUR Até ao final Data de lançamento Final do ano fiscal Perfil de investidores Orientado para o crescimento ISIN LU **Para proteger o património do fundo dos efeitos da diluição, nos resgates é cobrada uma compensação da diluição em favor do património do fundo. O ajuste da diluição recai sobre o valor ilíquido do resgate. A sociedade administrativa tem liberdade para aplicar uma compensação da diluição mais baixa. Pode consultar mais informações relativas à compensação de diluição no prospecto de venda. (1) Nos custos correntes (TER) incluem-se basicamente todos os custos, que foram deduzidos a cargo do fundo, com exceção de custos de transação e comissão de sucesso). Se o fundo investir uma percentagem essencial do seu património do fundo em fundos subjacentes, também são considerados os custos dos respetivos fundos subjacentes e os pagamentos recebidos. Os custos correntes aqui indicados referem-se ao último ano fiscal do fundo, que terminou a Estes podem alterar-se de ano para ano. Indicação importante: Representantes como bancos ou outras empresas de prestações de serviços de títulos, quando aplicável, divulguem ao investidor interessado custos ou quotas de custos, que divergem dos custos aqui descritos e podem exceder os mesmos. Tal pode ser devido a novas especificações regulamentares para o cálculo e identificação dos custos por parte destes representantes, especialmente em consequência da implementação da Diretiva 2014/65/UE (diretiva relativa a mercados de instrumentos financeiros, Markets in Financial Instruments Directive Diretiva MiFID2 ) a partir de 3 de janeiro de Compensação da diluição (consulte o prospeto do fundo para mais detalhes). Data de início Data de fim Compensação da diluição 1. Ano ,50% 2. Ano ,90% 3. Ano ,30% 4. Ano ,70% 5. Ano ,85% 6. Ano ,25% Até ao final da duração ,00% Morada DWS Investments Paseo de la Castellana 18, 4ª Planta E Madrid Tel.: Fax: Internet: dws.es@db.com Nota O activo extraordinário apresenta, devido à sua composição/às técnicas utilizadas pela gestão do fundo, uma maior volatilidade, i.e., os preços das acções podem ser submetidos a fortes oscilações ascendentes ou descendentes num curto período de tempo. Números sob reserva de verificação pelo revisor de contas nas datas de relatório. Pode obter o prospecto de venda junto do seu consultor financeiro ou através da DWS. O prospecto de venda contém indicações de risco detalhadas. As descrições apresentadas no âmbito desta avaliação podem ser alteradas a qualquer momento sem aviso prévio. As descrições têm origem na nossa avaliação da situação legal e fiscal actual. Página 3 / 4 17

18 DWS Fixed Maturity Global Bonds Dynamic Plus 2024 Oportunidades Conforme a política de investimento. Riscos O fundo realiza um grande volume de negócios com derivados com vários contratantes. Um derivado é um instrumento financeiro cujo valor depende da evolução de um ou vários valores base. Devido às suas propriedades (p. ex. devido a um efeito de alavanca), um derivado pode ter uma maior influência sobre o fundo que a compra directa dos activos subjacentes. O fundo investe em acções. As acções estão sujeitas a oscilações de cotação e, deste modo, também ao risco de quedas de cotação. O fundo investe em obrigações cujo valor depende de o emitente ser capaz de efectuar os seus pagamentos. A degradação da qualidade credora (capacidade e a disposição para efectuar reembolsos) pode ter um impacto negativo sobre o valor de uma obrigação. O ativo extraordinário apresenta, devido à sua composição/às técnicas utilizadas pela gestão do fundo, uma maior volatilidade, i.e., os preços das ações podem ser submetidos a fortes oscilações ascendentes ou descendentes num curto período de tempo. O valor da unidade pode, a qualquer momento, descer abaixo do preço de compra ao qual o cliente adquiriu a quota. Indicação importante associada ao perfil do investidor: Perfil de investidores: Orientado para o crescimento O subfundo foi concebido para o investidor orientado para o crescimento, que pretende alcançar o crescimento de capitais predominantemente a partir de lucros de ações, assim como de alterações nas taxas de câmbio. Às expectativas de receitas contrapõem-se riscos na área das ações, dos juros e divisas, bem como riscos de credibilidade, assim como a possibilidade de elevadas perdas até à perda total do capital aplicado. O investidor está preparado e em condições de também suportar uma tal perda financeira; não confere valor a uma proteção do capital. A sociedade fornece informações adicionais, o perfil do investidor típico ou o grupo-alvo de clientes, relativas a este produto financeiro pontos de distribuição representantes e parceiros de distribuição. Se durante a aquisição de ações, o investidor for aconselhado por representantes e parceiros de distribuição da sociedade ou estes intermedeiem a compra, se necessário, estes fornecerão informações adicionais relativas ao perfil típico do investidor. Receberá informações complementares relativamente ao assim designado mercado-alvo e aos custos do produto, resultantes da implementação dos regulamentos da Diretiva MiFID2, e que a sociedade de gestão de capitais disponibiliza aos representantes sob a forma eletrónica através da página da internet da sociedade em Página 4 / 4 18

19 DWS Fixed Maturity Global Bonds Dynamic Plus 2024 II Dados do fundo Política de investimento O fundo investe sobretudo em títulos de rendimento fixo globalmente, incluindo, entre outros, obrigações governamentais, obrigações empresariais, obrigações de mercados emergentes, obrigações subordinadas e títulos garantidos por ativos. Além disso, a equipa de gestão da carteira pode investir até 25% dos ativos do fundo em ações e em instrumentos semelhantes a ações. Poderão ser utilizados derivados para efeitos de gestão eficiente da carteira. Os investimentos efetuados pelo fundo irão ter em consideração a data de maturidade do subfundo em Desempenho Desempenho (em EUR) (em %) Comentário do Gestor do Fundo Em maio, o agravamento da disputa comercial entre os EUA e a China representou o fim da recuperação dos mercados financeiros. Os rendimentos das obrigações governamentais dos EUA a 10 anos caíram temporariamente para um valor inferior a 2,15%, enquanto as obrigações governamentais alemãs fecharam o mês abaixo de -0,20%, o seu nível mais baixo desde agosto de Nos mercados acionistas, os principais índices perderam mais de 5%, com as ações europeias a beneficiarem temporariamente do adiamento da imposição de possíveis tarifas automóveis para o final do ano. Os dados macro indicaram uma estabilização da economia, enquanto muitos relatórios de dados empresariais positivos, em particular nos EUA, ultrapassaram as expectativas. Os principais bancos centrais não mudaram a direção da sua política monetária "conciliatória". Na carteira, particularmente portos seguros habituais como as obrigações governamentais com notação elevada, o JPY, o USD e o ouro contribuíram positivamente para o desempenho. As ações globais, por outro lado, tiveram um impacto negativo no desempenho. Taticamente, a alocação ao JPY foi aumentada devido à sua natureza diversificante face às ações. Morningstar Style-Box Capitalização de mercado Grande Fundo Cálculo da cota em conformidade com o Método do BVI alemão (Bundesverband Investment und Asset Management e.v.), i.e. sem levar em consideração a sobretaxa de emissão. Os custos individuais, tais como taxas, provisões e outras remunerações, não são considerados na representação e teriam um efeito negativo na valorização da cota do fundo. A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de rentabilidade futura. Performance Acumulada (em %) 1 m 1 a 3 a 5 a início Ytd. 3 a d. 5 a d EUR -0,9-0,7-1, ,9 2,9-0,3 -- 1,4 0,8-5,1 Outras características (3 anos) / VAR (1 ano) Volatilidade 2,35% Drawdown máximo -5,63% VAR (99%/10 dias) 0,92% Rácio Sharpe 0,09 Estrutura da carteira Composição por país (obrigações) Luxemburgo 28,0 EUA 22,9 Grã-Bretanha 6,2 Alemanha 5,9 Países Baixos 2,6 Suécia 2,4 Irlanda 1,5 Rússia 1,2 China 1,0 Zona euro 0,9 Outros países 8,4 Information Ratio -- Estrut. por emissor Coeficiente de correlação -- Factor alpha -- Factor beta -- Tracking error -- (em % do património de empréstimos) AAA 22,2 AA 9,2 A 27,1 BBB 19,6 BB 14,0 B 6,3 Outros 1,2 Not rated 0,5 Valor Misto Estilo de investimento Média Crescimento Pequena Categoria Morningstar Mistos Outros Peso bruto, não corrigido em torno de eventuais posições em derivados. Composição por país (CDS) Itália 1,3 A representação da estrutura da credibilidade do empréstimo refere-se a ratings externos e internos. Estrut. por emissor (CDS) BBB 1,3 Ratings (Em: ) Lipper Leaders: Peso líquido, corrigido em torno de eventuais posições em derivados. Peso líquido, corrigido em torno de eventuais posições em derivados. Indicação: Os conceitos mais importantes são esclarecidos no glossário. Página 1 / 4 19

20 DWS Fixed Maturity Global Bonds Dynamic Plus 2024 II Estrutura da carteira Princip. val. mobiliár. Princip. val. mobiliár. (continuação) DWS Floating Rate Notes FC 16,9 DWS Invest Multi Strategy FC 10,8 US Treasury 11/ ,9 Germany 19/ ,1 Morgan Stanley 17/ MTN 2,1 Germany 10/ ,9 Anthem 14/ ,6 BMW Finance 17/ MTN 1,5 Bank of America 17/ MTN 1,4 Santander UK 15/ MTN 1,3 Places for People Homes 16/ MTN 1,2 NatWest Markets 10/ MTN 1,2 Skandin. Enskilda Banken 14/ MTN 1,2 Deutsche Bank 18/ ,2 Coöperatieve Rabobank 09/und. Reg S 1,2 BB & T 17/ MTN 1,1 State Grid Overseas Inv.(16) 16/ Reg S 1,0 Source Physical Markets/Gold ETC 0,9 Skandin. Enskilda Banken 16/ MTN 0,9 Shackleton 2017-X CLO 17/ Cl.B Reg S 0,8 Goldman Sachs Group 09/ MTN 0,8 Citigroup 04/ MTN 0,8 Allied Irish Banks 15/ MTN 0,8 Citibank 18/ ,7 Azerbaijan 14/ Reg S 0,7 Swedbank 16/ MTN 144a 0,7 Federal Nat. Mtge. Ass. 16/ S.C06 144a 0,6 JSC Nat. Company KazMunayGas 17/ MTN Reg S 0,6 Swedbank 17/ MTN 0,6 SB Capital/Sberbank 14/ LPN 0,6 Svenska Handelsbanken 18/ MTN 0,6 T-Mobile USA 13/ ,6 Danske Bank 14/ MTN 0,6 Macquarie Bank 15/ MTN Reg S 0,6 Gaz Capital/Gazprom 12/ LPN Reg S 0,6 Senegal 11/ Reg S 0,5 Turkey 13/ ,5 Venture XXVI CLO 17/ Cl.B 144a 0,5 South Africa 14/ ,5 NatWest Markets 09/ MTN 0,5 Outros 11,4 Peso bruto, não corrigido em torno de eventuais posições em derivados. Perfil indicativo de pagamento ( in EUR ) Valor da primeira quota (incl. comissão de subscrição) Resgate incl. possíveis rendimentos Perfil indicativo de pagamento - Informação importante O alvo de distribuição anual de dividendos NÃO ESTÁ GARANTIDO. Os investidores devem ter em atenção que o fundo NÃO POSSUI GARANTIA OU PROTEÇÃO DO CAPITAL Os montantes de distribuição de dividendos e o resgate final serão afetados, em grande medida, pelo rendimento da carteira das obrigações e outros instrumentos aquando da criação do fundo e poderão ser inferiores ao valor indicado neste documento. Os movimentos de preço negativos de instrumentos e ativos investidos (risco de mercado) e o incumprimento de um emitente de obrigações (risco de incumprimento) ao longo da duração do fundo poderão afetar as distribuições de dividendos e o montante de resgate final. Poderá ocorrer igualmente um impacto negativo se os investidores resgatarem as ações do fundo em ampla medida ao longo da duração do fundo, forçando o mesmo a vender instrumentos (principalmente obrigações) detidos na carteira com o objetivo de gerar liquidez adicional. Neste caso, será possível uma redução do preço. O risco de reinvestimento ou alterações à legislação fiscal também poderão ter um impacto negativo nos ativos do subfundo. Por conseguinte, as distribuições-alvo de dividendos poderão não ser atingidas e o montante de resgate poderá ser inferior ou superior a 100 EUR por unidade. Página 2 / 4 20

21 DWS Fixed Maturity Global Bonds Dynamic Plus 2024 II Dados do fundo Gestor do fundo David Spital Custo inicial de venda 0,00% Gestor do fundo desde Custos/comissão 0,400% Sociedade de gestão DWS Investment GmbH Compensação da diluição** 2,100% Local de gestão Alemanha Despesas correntes / TER (1) 1,300% Sociedade de gestão DWS Investment S.A. Comissão resultante do empréstimo de títulos 0,002% Estrutura legal SICAV Ganhos Distribuição Banco depositário State Street Bank, Lux. Rendimento retido acumulado -- Activos 77,8 Mio. EUR Preço de Resgate 92,42 EUR Moeda do fundo EUR Até ao final Data de lançamento Final do ano fiscal Perfil de investidores Orientado para o crescimento ISIN LU **Para proteger o património do fundo dos efeitos da diluição, nos resgates é cobrada uma compensação da diluição em favor do património do fundo. O ajuste da diluição recai sobre o valor ilíquido do resgate. A sociedade administrativa tem liberdade para aplicar uma compensação da diluição mais baixa. Pode consultar mais informações relativas à compensação de diluição no prospecto de venda. (1) Nos custos correntes (TER) incluem-se basicamente todos os custos, que foram deduzidos a cargo do fundo, com exceção de custos de transação e comissão de sucesso). Se o fundo investir uma percentagem essencial do seu património do fundo em fundos subjacentes, também são considerados os custos dos respetivos fundos subjacentes e os pagamentos recebidos. Os custos correntes aqui indicados referem-se ao último ano fiscal do fundo, que terminou a Estes podem alterar-se de ano para ano. Indicação importante: Representantes como bancos ou outras empresas de prestações de serviços de títulos, quando aplicável, divulguem ao investidor interessado custos ou quotas de custos, que divergem dos custos aqui descritos e podem exceder os mesmos. Tal pode ser devido a novas especificações regulamentares para o cálculo e identificação dos custos por parte destes representantes, especialmente em consequência da implementação da Diretiva 2014/65/UE (diretiva relativa a mercados de instrumentos financeiros, Markets in Financial Instruments Directive Diretiva MiFID2 ) a partir de 3 de janeiro de Compensação da diluição (consulte o prospeto do fundo para mais detalhes). Data de início Data de fim Compensação da diluição 1. Ano ,50% 2. Ano ,90% 3. Ano ,10% 4. Ano ,05% 5. Ano ,25% Até ao final da duração ,00% Morada DWS Investments Paseo de la Castellana 18, 4ª Planta E Madrid Tel.: Fax: Internet: dws.es@db.com Nota O activo extraordinário apresenta, devido à sua composição/às técnicas utilizadas pela gestão do fundo, uma maior volatilidade, i.e., os preços das acções podem ser submetidos a fortes oscilações ascendentes ou descendentes num curto período de tempo. Números sob reserva de verificação pelo revisor de contas nas datas de relatório. Pode obter o prospecto de venda junto do seu consultor financeiro ou através da DWS. O prospecto de venda contém indicações de risco detalhadas. As descrições apresentadas no âmbito desta avaliação podem ser alteradas a qualquer momento sem aviso prévio. As descrições têm origem na nossa avaliação da situação legal e fiscal actual. Página 3 / 4 21

22 DWS Fixed Maturity Global Bonds Dynamic Plus 2024 II Oportunidades Conforme a política de investimento. Riscos O fundo realiza um grande volume de negócios com derivados com vários contratantes. Um derivado é um instrumento financeiro cujo valor depende da evolução de um ou vários valores base. Devido às suas propriedades (p. ex. devido a um efeito de alavanca), um derivado pode ter uma maior influência sobre o fundo que a compra directa dos activos subjacentes. O fundo investe em acções. As acções estão sujeitas a oscilações de cotação e, deste modo, também ao risco de quedas de cotação. O fundo investe em obrigações cujo valor depende de o emitente ser capaz de efectuar os seus pagamentos. A degradação da qualidade credora (capacidade e a disposição para efectuar reembolsos) pode ter um impacto negativo sobre o valor de uma obrigação. O ativo extraordinário apresenta, devido à sua composição/às técnicas utilizadas pela gestão do fundo, uma maior volatilidade, i.e., os preços das ações podem ser submetidos a fortes oscilações ascendentes ou descendentes num curto período de tempo. O valor da unidade pode, a qualquer momento, descer abaixo do preço de compra ao qual o cliente adquiriu a quota. Indicação importante associada ao perfil do investidor: Perfil de investidores: Orientado para o crescimento O subfundo foi concebido para o investidor orientado para o crescimento, que pretende alcançar o crescimento de capitais predominantemente a partir de lucros de ações, assim como de alterações nas taxas de câmbio. Às expectativas de receitas contrapõem-se riscos na área das ações, dos juros e divisas, bem como riscos de credibilidade, assim como a possibilidade de elevadas perdas até à perda total do capital aplicado. O investidor está preparado e em condições de também suportar uma tal perda financeira; não confere valor a uma proteção do capital. A sociedade fornece informações adicionais, o perfil do investidor típico ou o grupo-alvo de clientes, relativas a este produto financeiro pontos de distribuição representantes e parceiros de distribuição. Se durante a aquisição de ações, o investidor for aconselhado por representantes e parceiros de distribuição da sociedade ou estes intermedeiem a compra, se necessário, estes fornecerão informações adicionais relativas ao perfil típico do investidor. Receberá informações complementares relativamente ao assim designado mercado-alvo e aos custos do produto, resultantes da implementação dos regulamentos da Diretiva MiFID2, e que a sociedade de gestão de capitais disponibiliza aos representantes sob a forma eletrónica através da página da internet da sociedade em Página 4 / 4 22

23 DWS Fixed Maturity High Yield Bonds 2020 Dados do fundo Política de investimento O fundo investe em obrigações governamentais denominadas em EUR ou cobertas face ao EUR. O fundo utiliza derivados como swaps de incumprimento de crédito para implementar exposição a obrigações de rendimento elevado. Desempenho Desempenho (em EUR) (em %) Comentário do Gestor do Fundo Em maio, os mercados de crédito globais ganharam mais 0,7% de retorno total, levando o retorno total até à data para mais de 6%. Num ambiente pouco favorável para os ativos de risco, o impacto de um alargamento substancial dos spreads foi mais do que compensado pelo declínio das taxas das obrigações governamentais, que atingiram os mínimos de sempre na Alemanha. A disputa comercial entre os EUA e a China agravou-se em maio, com um aumento das tarifas adicionais sobre artigos chineses e uma proibição das empresas dos EUA de comprar a uma empresa chinesa de equipamento de telecomunicações. Os dados económicos continuaram fracos e alimentaram especulação quanto a uma política monetária mais acomodatícia. A exigência do governo italiano de suavizar as regras fiscais europeias colocou pressão adicional sobre os spreads. Registou-se uma fraqueza mais elevada do beta, já que os spreads de partes de maior risco do mercado descomprimiram substancialmente. Numa perspetiva de notação, o rendimento elevado teve um desempenho inferior ao do grau de investimento, enquanto de uma perspetiva regional, os mercados emergentes tiveram um desempenho superior ao dos EUA e da Europa. Fundo Cálculo da cota em conformidade com o Método do BVI alemão (Bundesverband Investment und Asset Management e.v.), i.e. sem levar em consideração a sobretaxa de emissão. Os custos individuais, tais como taxas, provisões e outras remunerações, não são considerados na representação e teriam um efeito negativo na valorização da cota do fundo. A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de rentabilidade futura. Performance Acumulada (em %) 1 m 1 a 3 a 5 a início Ytd. 3 a d. 5 a d EUR -0,1-0,8 6,1 17,0 24,3-0,4 2,0 3,2-1,8 9,6 3,8-1,2 Outras características (3 anos) / VAR (1 ano) Volatilidade 1,55% Drawdown máximo -1,94% VAR (99%/10 dias) 0,14% Rácio Sharpe 1,62 Estrutura da carteira Decomposição do portfolio Information Ratio -- Coeficiente de correlação -- Factor alpha -- Factor beta -- Tracking error -- Obrigações governamentais 99,8 Peso bruto, não corrigido em torno de eventuais posições em derivados. Estrut. por emissor (em % do património de empréstimos) Rácio de investimento AAA 59,1 BBB 40,9 Obrigações Caixa e outros activos 99,8 0,2 Indicação: Os conceitos mais importantes são esclarecidos no glossário. A representação da estrutura da credibilidade do empréstimo refere-se a ratings externos e internos. Página 1 / 4 23

24 DWS Fixed Maturity High Yield Bonds 2020 Estrutura da carteira Composição por país (obrigações) Princip. val. mobiliár. (obrigações) Alemanha 59,0 Portugal 22,3 Itália 18,6 Germany 10/ ,6 Germany 09/ ,4 Portugal 10/ ,2 Italy B.T.P. 09/ ,2 Italy B.T.P. 04/ ,4 Portugal 09/ ,1 Total 99,9 Peso bruto, não corrigido em torno de eventuais posições em derivados. Peso bruto, não corrigido em torno de eventuais posições em derivados. Perfil indicativo de pagamento ( in EUR ) Valor da primeira quota (incl. comissão de subscrição) Resgate incl. possíveis rendimentos Perfil indicativo de pagamento - Informação importante O alvo de distribuição anual de dividendos NÃO ESTÁ GARANTIDO. Os investidores devem ter em atenção que o fundo NÃO POSSUI GARANTIA OU PROTEÇÃO DO CAPITAL Os montantes de distribuição de dividendos e o resgate final serão afetados, em grande medida, pelo rendimento da carteira das obrigações e outros instrumentos aquando da criação do fundo e poderão ser inferiores ao valor indicado neste documento. Os movimentos de preço negativos de instrumentos e ativos investidos (risco de mercado) e o incumprimento de um emitente de obrigações (risco de incumprimento) ao longo da duração do fundo poderão afetar as distribuições de dividendos e o montante de resgate final. Poderá ocorrer igualmente um impacto negativo se os investidores resgatarem as ações do fundo em ampla medida ao longo da duração do fundo, forçando o mesmo a vender instrumentos (principalmente obrigações) detidos na carteira com o objetivo de gerar liquidez adicional. Neste caso, será possível uma redução do preço. O risco de reinvestimento ou alterações à legislação fiscal também poderão ter um impacto negativo nos ativos do subfundo. Por conseguinte, as distribuições-alvo de dividendos poderão não ser atingidas e o montante de resgate poderá ser inferior ou superior a 100 EUR por unidade. Página 2 / 4 24

25 DWS Fixed Maturity High Yield Bonds 2020 Dados do fundo Gestor do fundo Markus Wiedemann Custo inicial de venda 0,00% Gestor do fundo desde Custos/comissão 0,450% Sociedade de gestão DWS Investment GmbH Compensação da diluição** 0,250% Local de gestão Alemanha Despesas correntes / TER (1) 1,200% Sociedade de gestão DWS Investment S.A. Comissão resultante do empréstimo de títulos 0,018% Estrutura legal SICAV Ganhos Distribuição Banco depositário State Street Bank, Lux. Rendimento retido acumulado -- Activos 1,6 Mio. EUR Preço de Resgate 109,91 EUR Moeda do fundo EUR Até ao final Data de lançamento Final do ano fiscal Perfil de investidores Orientado para o crescimento ISIN LU **Para proteger o património do fundo dos efeitos da diluição, nos resgates é cobrada uma compensação da diluição em favor do património do fundo. O ajuste da diluição recai sobre o valor ilíquido do resgate. A sociedade administrativa tem liberdade para aplicar uma compensação da diluição mais baixa. Pode consultar mais informações relativas à compensação de diluição no prospecto de venda. (1) Nos custos correntes (TER) incluem-se basicamente todos os custos, que foram deduzidos a cargo do fundo, com exceção de custos de transação e comissão de sucesso). Se o fundo investir uma percentagem essencial do seu património do fundo em fundos subjacentes, também são considerados os custos dos respetivos fundos subjacentes e os pagamentos recebidos. Os custos correntes aqui indicados referem-se ao último ano fiscal do fundo, que terminou a Estes podem alterar-se de ano para ano. Indicação importante: Representantes como bancos ou outras empresas de prestações de serviços de títulos, quando aplicável, divulguem ao investidor interessado custos ou quotas de custos, que divergem dos custos aqui descritos e podem exceder os mesmos. Tal pode ser devido a novas especificações regulamentares para o cálculo e identificação dos custos por parte destes representantes, especialmente em consequência da implementação da Diretiva 2014/65/UE (diretiva relativa a mercados de instrumentos financeiros, Markets in Financial Instruments Directive Diretiva MiFID2 ) a partir de 3 de janeiro de Compensação da diluição (consulte o prospeto do fundo para mais detalhes). Data de início Data de fim Compensação da diluição 1. Ano ,00% 2. Ano ,05% 3. Ano ,35% 4. Ano ,65% 5. Ano ,95% 6. Ano ,25% Até ao final da duração ,00% Morada DWS Investments Paseo de la Castellana 18, 4ª Planta E Madrid Tel.: Fax: Internet: dws.es@db.com Nota O activo extraordinário apresenta, devido à sua composição/às técnicas utilizadas pela gestão do fundo, uma maior volatilidade, i.e., os preços das acções podem ser submetidos a fortes oscilações ascendentes ou descendentes num curto período de tempo. Números sob reserva de verificação pelo revisor de contas nas datas de relatório. Pode obter o prospecto de venda junto do seu consultor financeiro ou através da DWS. O prospecto de venda contém indicações de risco detalhadas. As descrições apresentadas no âmbito desta avaliação podem ser alteradas a qualquer momento sem aviso prévio. As descrições têm origem na nossa avaliação da situação legal e fiscal actual. Página 3 / 4 25

26 DWS Fixed Maturity High Yield Bonds 2020 Oportunidades Conforme a política de investimento. Riscos O fundo realiza um grande volume de negócios com derivados com vários contratantes. Um derivado é um instrumento financeiro cujo valor depende da evolução de um ou vários valores base. Devido às suas propriedades (p. ex. devido a um efeito de alavanca), um derivado pode ter uma maior influência sobre o fundo que a compra directa dos activos subjacentes. O fundo investe em obrigações cujo valor depende de o emitente ser capaz de efectuar os seus pagamentos. A degradação da qualidade credora (capacidade e a disposição para efectuar reembolsos) pode ter um impacto negativo sobre o valor de uma obrigação. O ativo extraordinário apresenta, devido à sua composição/às técnicas utilizadas pela gestão do fundo, uma maior volatilidade, i.e., os preços das ações podem ser submetidos a fortes oscilações ascendentes ou descendentes num curto período de tempo. O valor da unidade pode, a qualquer momento, descer abaixo do preço de compra ao qual o cliente adquiriu a quota. Indicação importante associada ao perfil do investidor: Perfil de investidores: Orientado para o crescimento O subfundo foi concebido para o investidor orientado para o crescimento, que pretende alcançar o crescimento de capitais predominantemente a partir de lucros de ações, assim como de alterações nas taxas de câmbio. Às expectativas de receitas contrapõem-se riscos na área das ações, dos juros e divisas, bem como riscos de credibilidade, assim como a possibilidade de elevadas perdas até à perda total do capital aplicado. O investidor está preparado e em condições de também suportar uma tal perda financeira; não confere valor a uma proteção do capital. A sociedade fornece informações adicionais, o perfil do investidor típico ou o grupo-alvo de clientes, relativas a este produto financeiro pontos de distribuição representantes e parceiros de distribuição. Se durante a aquisição de ações, o investidor for aconselhado por representantes e parceiros de distribuição da sociedade ou estes intermedeiem a compra, se necessário, estes fornecerão informações adicionais relativas ao perfil típico do investidor. Receberá informações complementares relativamente ao assim designado mercado-alvo e aos custos do produto, resultantes da implementação dos regulamentos da Diretiva MiFID2, e que a sociedade de gestão de capitais disponibiliza aos representantes sob a forma eletrónica através da página da internet da sociedade em Página 4 / 4 26

27 DWS Fixed Maturity High Yield Bonds 2020 III Dados do fundo Política de investimento O fundo investe em obrigações governamentais denominadas em EUR ou cobertas face ao EUR. O fundo utiliza derivados como swaps de incumprimento de crédito para implementar exposição a obrigações de rendimento elevado. Desempenho Desempenho (em EUR) (em %) Comentário do Gestor do Fundo Em maio, as notícias políticas espalharam uma sensação de déjá vu. A volatilidade foi novamente causada por preocupações relativas a um acordo comercial entre EUA/China. A situação do Brexit parecia estar num impasse. Theresa May saiu de cena, mas o Reino Unido ainda não se aproximou mais de uma solução. Além disso, os mercados de capitais reagiram de forma pouca inspirada às eleições europeias, enquanto a fragmentação da paisagem eleitoral causou discussões políticas. Os mercados de rendimento elevado ficaram mais fracos. A temporada de comunicação de resultados também forneceu algumas surpresas negativas em termos de ganhos. O rendimento elevado europeu desceu -1,5%, os mesmos -1,5% que o rendimento elevado dos EUA. No geral, as notações mais elevadas ganharam às notações mais baixas. O grau de investimento euro gerou um retorno total de -0,1%, ajudado por rendimentos das obrigações governamentais mais baixos, que tiveram um bom desempenho devido a uma fuga para portos seguros num ambiente mais volátil. O desempenho fundo esteve em consonância com a movimentação do mercado. Fundo Cálculo da cota em conformidade com o Método do BVI alemão (Bundesverband Investment und Asset Management e.v.), i.e. sem levar em consideração a sobretaxa de emissão. Os custos individuais, tais como taxas, provisões e outras remunerações, não são considerados na representação e teriam um efeito negativo na valorização da cota do fundo. A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de rentabilidade futura. Performance Acumulada (em %) 1 m 1 a 3 a 5 a início Ytd. 3 a d. 5 a d EUR -0,2 1,4 10, ,2 0,5 3,4 -- 2,2 7,3 3,7 0,7 Outras características (3 anos) / VAR (1 ano) Volatilidade 2,49% Drawdown máximo -1,58% VAR (99%/10 dias) 0,40% Rácio Sharpe 1,53 Estrutura da carteira Composição por país (obrigações) Alemanha 43,0 Itália 34,0 Portugal 16,7 Information Ratio -- Estrut. por emissor Coeficiente de correlação -- Factor alpha -- Factor beta -- Tracking error -- (em % do património de empréstimos) AAA 45,9 BBB 54,1 Peso bruto, não corrigido em torno de eventuais posições em derivados. A representação da estrutura da credibilidade do empréstimo refere-se a ratings externos e internos. Composição por país (CDS) Estrut. por emissor (CDS) Indicação: Os conceitos mais importantes são esclarecidos no glossário. EUA 41,0 Alemanha 12,9 Itália 11,3 Finlândia 9,1 Países Baixos 8,1 Luxemburgo 5,9 França 5,3 Irlanda 4,1 Suíça 2,5 Canadá 1,7 Grã-Bretanha 1,6 Outros países 1,6 Peso líquido, corrigido em torno de eventuais posições em derivados. BBB 22,9 BB 56,0 B 22,7 CCC 1,9 Peso líquido, corrigido em torno de eventuais posições em derivados. Página 1 / 4 27

28 DWS Fixed Maturity High Yield Bonds 2020 III Estrutura da carteira Princip. val. mobiliár. (CDS) Princip. val. mobiliár. (CDS) (continuação) Techem GmbH 5,3 Rexel SA 5,3 Smurfit Kappa Acquisitions ULC 4,1 CNH Industrial Finance Europe SA 4,1 Nokia OYJ 4,1 ArcelorMittal 4,1 Telecom Italia SpA/Milano 4,0 Lennar Corp 3,9 Unitymedia KabelBW GmbH 3,8 Schaeffler Finance BV 3,8 UPC Holding BV 3,5 AES Corp/VA 3,4 HCA Inc 3,4 Goodyear Tire & Rubber Co.,The 3,4 Stora Enso Oyj 3,1 Fiat Chrysler Finance North America Inc 3,1 CSC Holdings LLC 2,5 CenturyLink Inc 2,5 MGM Resorts International 2,4 Smithfield Foods Inc 2,2 Unisys Corp 1,9 UPM Kymmene Corp. 1,9 Altice Finco SA 1,9 CIT Group Inc 1,7 Sprint Communications Inc 1,7 Virgin Media Finance PLC 1,6 DISH DBS Corp 1,1 L Brands Inc. 0,8 Peso líquido, corrigido em torno de eventuais posições em derivados. Perfil indicativo de pagamento ( in EUR ) Valor da primeira quota (incl. comissão de subscrição) A estrela indica uma distribuição variável. Resgate incl. possíveis rendimentos Perfil indicativo de pagamento - Informação importante O alvo de distribuição anual de dividendos NÃO ESTÁ GARANTIDO. Os investidores devem ter em atenção que o fundo NÃO POSSUI GARANTIA OU PROTEÇÃO DO CAPITAL Os montantes de distribuição de dividendos e o resgate final serão afetados, em grande medida, pelo rendimento da carteira das obrigações e outros instrumentos aquando da criação do fundo e poderão ser inferiores ao valor indicado neste documento. Os movimentos de preço negativos de instrumentos e ativos investidos (risco de mercado) e o incumprimento de um emitente de obrigações (risco de incumprimento) ao longo da duração do fundo poderão afetar as distribuições de dividendos e o montante de resgate final. Poderá ocorrer igualmente um impacto negativo se os investidores resgatarem as ações do fundo em ampla medida ao longo da duração do fundo, forçando o mesmo a vender instrumentos (principalmente obrigações) detidos na carteira com o objetivo de gerar liquidez adicional. Neste caso, será possível uma redução do preço. O risco de reinvestimento ou alterações à legislação fiscal também poderão ter um impacto negativo nos ativos do subfundo. Por conseguinte, as distribuições-alvo de dividendos poderão não ser atingidas e o montante de resgate poderá ser inferior ou superior a 100 EUR por unidade. Página 2 / 4 28

29 DWS Fixed Maturity High Yield Bonds 2020 III Dados do fundo Gestor do fundo Klaus Oster Custo inicial de venda 0,00% Gestor do fundo desde Custos/comissão 0,360% Sociedade de gestão DWS Investment GmbH Compensação da diluição** 1,170% Local de gestão Alemanha Despesas correntes / TER (1) 1,340% Sociedade de gestão DWS Investment S.A. Comissão resultante do empréstimo de títulos 0,025% Estrutura legal SICAV Ganhos Distribuição Banco depositário State Street Bank, Lux. Rendimento retido acumulado -- Activos 34,2 Mio. EUR Preço de Resgate 106,38 EUR Moeda do fundo EUR Até ao final Data de lançamento Final do ano fiscal Perfil de investidores Orientado para o crescimento ISIN LU **Para proteger o património do fundo dos efeitos da diluição, nos resgates é cobrada uma compensação da diluição em favor do património do fundo. O ajuste da diluição recai sobre o valor ilíquido do resgate. A sociedade administrativa tem liberdade para aplicar uma compensação da diluição mais baixa. Pode consultar mais informações relativas à compensação de diluição no prospecto de venda. (1) Nos custos correntes (TER) incluem-se basicamente todos os custos, que foram deduzidos a cargo do fundo, com exceção de custos de transação e comissão de sucesso). Se o fundo investir uma percentagem essencial do seu património do fundo em fundos subjacentes, também são considerados os custos dos respetivos fundos subjacentes e os pagamentos recebidos. Os custos correntes aqui indicados referem-se ao último ano fiscal do fundo, que terminou a Estes podem alterar-se de ano para ano. Indicação importante: Representantes como bancos ou outras empresas de prestações de serviços de títulos, quando aplicável, divulguem ao investidor interessado custos ou quotas de custos, que divergem dos custos aqui descritos e podem exceder os mesmos. Tal pode ser devido a novas especificações regulamentares para o cálculo e identificação dos custos por parte destes representantes, especialmente em consequência da implementação da Diretiva 2014/65/UE (diretiva relativa a mercados de instrumentos financeiros, Markets in Financial Instruments Directive Diretiva MiFID2 ) a partir de 3 de janeiro de Compensação da diluição (consulte o prospeto do fundo para mais detalhes). Data de início Data de fim Compensação da diluição 1. Ano ,10% 2. Ano ,93% 3. Ano ,01% 4. Ano ,09% 5. Ano ,17% 6. Ano ,25% Até ao final da duração ,00% Morada DWS Investments Paseo de la Castellana 18, 4ª Planta E Madrid Tel.: Fax: Internet: dws.es@db.com Nota O activo extraordinário apresenta, devido à sua composição/às técnicas utilizadas pela gestão do fundo, uma maior volatilidade, i.e., os preços das acções podem ser submetidos a fortes oscilações ascendentes ou descendentes num curto período de tempo. Números sob reserva de verificação pelo revisor de contas nas datas de relatório. Pode obter o prospecto de venda junto do seu consultor financeiro ou através da DWS. O prospecto de venda contém indicações de risco detalhadas. As descrições apresentadas no âmbito desta avaliação podem ser alteradas a qualquer momento sem aviso prévio. As descrições têm origem na nossa avaliação da situação legal e fiscal actual. Página 3 / 4 29

30 DWS Fixed Maturity High Yield Bonds 2020 III Oportunidades Conforme a política de investimento. Riscos O fundo realiza um grande volume de negócios com derivados com vários contratantes. Um derivado é um instrumento financeiro cujo valor depende da evolução de um ou vários valores base. Devido às suas propriedades (p. ex. devido a um efeito de alavanca), um derivado pode ter uma maior influência sobre o fundo que a compra directa dos activos subjacentes. O fundo investe em obrigações cujo valor depende de o emitente ser capaz de efectuar os seus pagamentos. A degradação da qualidade credora (capacidade e a disposição para efectuar reembolsos) pode ter um impacto negativo sobre o valor de uma obrigação. O ativo extraordinário apresenta, devido à sua composição/às técnicas utilizadas pela gestão do fundo, uma maior volatilidade, i.e., os preços das ações podem ser submetidos a fortes oscilações ascendentes ou descendentes num curto período de tempo. O valor da unidade pode, a qualquer momento, descer abaixo do preço de compra ao qual o cliente adquiriu a quota. Indicação importante associada ao perfil do investidor: Perfil de investidores: Orientado para o crescimento O subfundo foi concebido para o investidor orientado para o crescimento, que pretende alcançar o crescimento de capitais predominantemente a partir de lucros de ações, assim como de alterações nas taxas de câmbio. Às expectativas de receitas contrapõem-se riscos na área das ações, dos juros e divisas, bem como riscos de credibilidade, assim como a possibilidade de elevadas perdas até à perda total do capital aplicado. O investidor está preparado e em condições de também suportar uma tal perda financeira; não confere valor a uma proteção do capital. A sociedade fornece informações adicionais, o perfil do investidor típico ou o grupo-alvo de clientes, relativas a este produto financeiro pontos de distribuição representantes e parceiros de distribuição. Se durante a aquisição de ações, o investidor for aconselhado por representantes e parceiros de distribuição da sociedade ou estes intermedeiem a compra, se necessário, estes fornecerão informações adicionais relativas ao perfil típico do investidor. Receberá informações complementares relativamente ao assim designado mercado-alvo e aos custos do produto, resultantes da implementação dos regulamentos da Diretiva MiFID2, e que a sociedade de gestão de capitais disponibiliza aos representantes sob a forma eletrónica através da página da internet da sociedade em Página 4 / 4 30

31 DWS Fixed Maturity High Yield Bonds 2020 IV Dados do fundo Política de investimento O fundo investe em obrigações empresariais denominadas em euros ou cobertas face ao euro. Estas obrigações são principalmente de emitentes sem estatuto de grau de investimento aquando da compra (obrigações de rendimento elevado). Pelo menos 90% delas possuem uma notação de B ou superior. Não mais de 10% poderão possuir uma notação de CCC. O termo de maturidade dos títulos do fundo baseia-se no final do termo do fundo. Desempenho Desempenho (em EUR) (em %) Comentário do Gestor do Fundo O fundo terminou maio com um retorno negativo. Os receios de volatilidade e recessão regressaram, já que não se vislumbram resoluções para o conflito comercial entre os EUA e a China e para o acordo do Brexit. A temporada de ganhos no espaço do rendimento elevado parece satisfatória para os investidores, embora o ambiente económico geral tenha "arrefecido" ainda mais. O mercado primário começou saudável, mas as emissões diminuíram com a deterioração das condições do mercado. No mercado secundário, os tópicos idiossincráticos ganharam mais importância. Os participantes do mercado reagiram de forma nervosa a notícias negativas, que despoletaram correções substanciais e, por vezes, exageradas de preços. As ações de notação estiveram mais calmas. A maioria das notações foi afirmada, enquanto alguns nomes receberam uma previsão negativa. Fundo Cálculo da cota em conformidade com o Método do BVI alemão (Bundesverband Investment und Asset Management e.v.), i.e. sem levar em consideração a sobretaxa de emissão. Os custos individuais, tais como taxas, provisões e outras remunerações, não são considerados na representação e teriam um efeito negativo na valorização da cota do fundo. A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de rentabilidade futura. Performance Acumulada (em %) 1 m 1 a 3 a 5 a início Ytd. 3 a d. 5 a d EUR -1,1-3,6 3,4 -- 1,8 1,7 1,1 -- 9,6 3,1-5,9 Outras características (3 anos) / VAR (1 ano) Volatilidade 3,25% Drawdown máximo -6,53% VAR (99%/10 dias) 0,93% Rácio Sharpe 0,51 Information Ratio -- Coeficiente de correlação -- Factor alpha -- Factor beta -- Tracking error -- Estrutura da carteira Decomposição do portfolio Obrigações Empresariais 70,3 Empréstimos a empresas de mercados emergentes 16,9 Obrigações financeiras 5,9 Obrigações Governamentais dos Mercados Emergentes 3,8 Peso bruto, não corrigido em torno de eventuais posições em derivados. Estrut. por emissor (em % do património de empréstimos) Rácio de investimento A 0,7 BBB 28,2 BB 23,5 B 40,2 Outros 7,3 Obrigações Caixa e outros activos 96,8 3,2 Indicação: Os conceitos mais importantes são esclarecidos no glossário. A representação da estrutura da credibilidade do empréstimo refere-se a ratings externos e internos. Página 1 / 4 31

32 DWS Fixed Maturity High Yield Bonds 2020 IV Estrutura da carteira Composição moedas Princip. val. mobiliár. (obrigações) Euro 100,1 Dólar americano -0,1 Incl. vendas a prazo de divisas, valores positivos e negativos reflectem a expectativa da evolução da moeda. Teva Pharma. Finance Neth. II 16/ ,8 CMA CGM 15/ Reg S 2,6 Gaz Capital/Gazprom 14/ LPN 2,6 Orano 13/ MTN 2,5 Bharti Airtel Int. (Netherlands) 14/ Reg S 2,3 Deutsche Bank 10/ MTN 2,3 Petróleos Mexicanos (PEMEX) 10/ MTN 2,3 Lukoil Int. Finance/Lukoil 10/ LPN 144a 2,3 Whiting Petroleum 13/ ,3 CenturyLink 13/ S.V 2,2 Total 24,2 Peso bruto, não corrigido em torno de eventuais posições em derivados. Composição por país (obrigações) EUA 25,3 França 12,0 Grã-Bretanha 11,6 Alemanha 11,3 Países Baixos 4,3 Rússia 4,1 Israel 2,8 México 2,7 Grécia 2,5 Austrália 2,5 Outros países 17,5 Peso bruto, não corrigido em torno de eventuais posições em derivados. Perfil indicativo de pagamento ( in EUR ) Valor da primeira quota (incl. comissão de subscrição) A estrela indica uma distribuição variável. Resgate incl. possíveis rendimentos Perfil indicativo de pagamento - Informação importante O alvo de distribuição anual de dividendos NÃO ESTÁ GARANTIDO. Os investidores devem ter em atenção que o fundo NÃO POSSUI GARANTIA OU PROTEÇÃO DO CAPITAL Os montantes de distribuição de dividendos e o resgate final serão afetados, em grande medida, pelo rendimento da carteira das obrigações e outros instrumentos aquando da criação do fundo e poderão ser inferiores ao valor indicado neste documento. Os movimentos de preço negativos de instrumentos e ativos investidos (risco de mercado) e o incumprimento de um emitente de obrigações (risco de incumprimento) ao longo da duração do fundo poderão afetar as distribuições de dividendos e o montante de resgate final. Poderá ocorrer igualmente um impacto negativo se os investidores resgatarem as ações do fundo em ampla medida ao longo da duração do fundo, forçando o mesmo a vender instrumentos (principalmente obrigações) detidos na carteira com o objetivo de gerar liquidez adicional. Neste caso, será possível uma redução do preço. O risco de reinvestimento ou alterações à legislação fiscal também poderão ter um impacto negativo nos ativos do subfundo. Por conseguinte, as distribuições-alvo de dividendos poderão não ser atingidas e o montante de resgate poderá ser inferior ou superior a 100 EUR por unidade. Índices relativos ao património dos fundos Yield (%) 6,2 Actual taxa de juros (em %) 4,1 Duração (em anos) -0,2 Mod. duração -0,2 Vencimentos (em anos) 1,7 Número de títulos 77 Rating médio BB Página 2 / 4 32

33 DWS Fixed Maturity High Yield Bonds 2020 IV Dados do fundo Gestor do fundo Klaus Oster Custo inicial de venda 0,00% Gestor do fundo desde Custos/comissão 0,400% Sociedade de gestão DWS Investment GmbH Compensação da diluição** 1,100% Local de gestão Alemanha Despesas correntes / TER (1) 1,310% Sociedade de gestão DWS Investment S.A. Comissão resultante do empréstimo de títulos 0,043% Estrutura legal SICAV Ganhos Distribuição Banco depositário State Street Bank, Lux. Rendimento retido acumulado -- Activos 71,6 Mio. EUR Preço de Resgate 92,55 EUR Moeda do fundo EUR Até ao final Data de lançamento Final do ano fiscal Perfil de investidores Orientado para o crescimento ISIN LU **Para proteger o património do fundo dos efeitos da diluição, nos resgates é cobrada uma compensação da diluição em favor do património do fundo. O ajuste da diluição recai sobre o valor ilíquido do resgate. A sociedade administrativa tem liberdade para aplicar uma compensação da diluição mais baixa. Pode consultar mais informações relativas à compensação de diluição no prospecto de venda. (1) Nos custos correntes (TER) incluem-se basicamente todos os custos, que foram deduzidos a cargo do fundo, com exceção de custos de transação e comissão de sucesso). Se o fundo investir uma percentagem essencial do seu património do fundo em fundos subjacentes, também são considerados os custos dos respetivos fundos subjacentes e os pagamentos recebidos. Os custos correntes aqui indicados referem-se ao último ano fiscal do fundo, que terminou a Estes podem alterar-se de ano para ano. Indicação importante: Representantes como bancos ou outras empresas de prestações de serviços de títulos, quando aplicável, divulguem ao investidor interessado custos ou quotas de custos, que divergem dos custos aqui descritos e podem exceder os mesmos. Tal pode ser devido a novas especificações regulamentares para o cálculo e identificação dos custos por parte destes representantes, especialmente em consequência da implementação da Diretiva 2014/65/UE (diretiva relativa a mercados de instrumentos financeiros, Markets in Financial Instruments Directive Diretiva MiFID2 ) a partir de 3 de janeiro de Compensação da diluição (consulte o prospeto do fundo para mais detalhes). Data de início Data de fim Compensação da diluição 1. Ano ,75% 2. Ano ,65% 3. Ano ,80% 4. Ano ,95% 5. Ano ,10% 6. Ano ,25% Até ao final da duração ,00% Morada DWS Investments Paseo de la Castellana 18, 4ª Planta E Madrid Tel.: Fax: Internet: dws.es@db.com Nota O activo extraordinário apresenta, devido à sua composição/às técnicas utilizadas pela gestão do fundo, uma maior volatilidade, i.e., os preços das acções podem ser submetidos a fortes oscilações ascendentes ou descendentes num curto período de tempo. Números sob reserva de verificação pelo revisor de contas nas datas de relatório. Pode obter o prospecto de venda junto do seu consultor financeiro ou através da DWS. O prospecto de venda contém indicações de risco detalhadas. As descrições apresentadas no âmbito desta avaliação podem ser alteradas a qualquer momento sem aviso prévio. As descrições têm origem na nossa avaliação da situação legal e fiscal actual. Página 3 / 4 33

34 DWS Fixed Maturity High Yield Bonds 2020 IV Oportunidades Conforme a política de investimento. Riscos O fundo realiza um grande volume de negócios com derivados com vários contratantes. Um derivado é um instrumento financeiro cujo valor depende da evolução de um ou vários valores base. Devido às suas propriedades (p. ex. devido a um efeito de alavanca), um derivado pode ter uma maior influência sobre o fundo que a compra directa dos activos subjacentes. O fundo investe em obrigações cujo valor depende de o emitente ser capaz de efectuar os seus pagamentos. A degradação da qualidade credora (capacidade e a disposição para efectuar reembolsos) pode ter um impacto negativo sobre o valor de uma obrigação. O ativo extraordinário apresenta, devido à sua composição/às técnicas utilizadas pela gestão do fundo, uma maior volatilidade, i.e., os preços das ações podem ser submetidos a fortes oscilações ascendentes ou descendentes num curto período de tempo. O valor da unidade pode, a qualquer momento, descer abaixo do preço de compra ao qual o cliente adquiriu a quota. Indicação importante associada ao perfil do investidor: Perfil de investidores: Orientado para o crescimento O subfundo foi concebido para o investidor orientado para o crescimento, que pretende alcançar o crescimento de capitais predominantemente a partir de lucros de ações, assim como de alterações nas taxas de câmbio. Às expectativas de receitas contrapõem-se riscos na área das ações, dos juros e divisas, bem como riscos de credibilidade, assim como a possibilidade de elevadas perdas até à perda total do capital aplicado. O investidor está preparado e em condições de também suportar uma tal perda financeira; não confere valor a uma proteção do capital. A sociedade fornece informações adicionais, o perfil do investidor típico ou o grupo-alvo de clientes, relativas a este produto financeiro pontos de distribuição representantes e parceiros de distribuição. Se durante a aquisição de ações, o investidor for aconselhado por representantes e parceiros de distribuição da sociedade ou estes intermedeiem a compra, se necessário, estes fornecerão informações adicionais relativas ao perfil típico do investidor. Receberá informações complementares relativamente ao assim designado mercado-alvo e aos custos do produto, resultantes da implementação dos regulamentos da Diretiva MiFID2, e que a sociedade de gestão de capitais disponibiliza aos representantes sob a forma eletrónica através da página da internet da sociedade em Página 4 / 4 34

35 DWS Fixed Maturity High Yield Bonds 2020 V Dados do fundo Política de investimento O fundo investe em obrigações empresariais denominadas em euros ou cobertas face ao euro. Estas obrigações são principalmente de emitentes sem estatuto de grau de investimento aquando da compra (obrigações de rendimento elevado). Pelo menos 90% delas possuem uma notação de B ou superior. Não mais de 10% poderão possuir uma notação de CCC. Ambos os limites são relativos à data de aquisição. O fundo será investido em obrigações de emitentes de mercados desenvolvidos, assim como de mercados emergentes. O termo de maturidade dos títulos do fundo baseia-se no final do termo do fundo. Comentário do Gestor do Fundo O fundo terminou maio com um retorno negativo. Os receios de volatilidade e recessão regressaram, já que não se vislumbram resoluções para o conflito comercial entre os EUA e a China e para o acordo do Brexit. A temporada de ganhos no espaço do rendimento elevado parece satisfatória para os investidores, embora o ambiente económico geral tenha "arrefecido" ainda mais. O mercado primário começou saudável, mas as emissões diminuíram com a deterioração das condições do mercado. No mercado secundário, os tópicos idiossincráticos ganharam mais importância. Os participantes do mercado reagiram de forma nervosa a notícias negativas, que despoletaram correções substanciais e, por vezes, exageradas de preços. As ações de notação estiveram mais calmas. A maioria das notações foi afirmada, enquanto alguns nomes receberam uma previsão negativa. Desempenho Desempenho (em EUR) (em %) Fundo Cálculo da cota em conformidade com o Método do BVI alemão (Bundesverband Investment und Asset Management e.v.), i.e. sem levar em consideração a sobretaxa de emissão. Os custos individuais, tais como taxas, provisões e outras remunerações, não são considerados na representação e teriam um efeito negativo na valorização da cota do fundo. A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de rentabilidade futura. Performance Acumulada (em %) 1 m 1 a 3 a 5 a início Ytd. 3 a d. 5 a d EUR -1,2-3,6 1,8 -- 0,8 1,0 0,6 -- 6,1 3,6-5,7 Outras características (3 anos) / VAR (1 ano) Volatilidade 3,06% Drawdown máximo -6,23% VAR (99%/10 dias) 0,93% Rácio Sharpe 0,36 Information Ratio -- Coeficiente de correlação -- Factor alpha -- Factor beta -- Tracking error -- Estrutura da carteira Decomposição do portfolio Obrigações Empresariais 56,9 Empréstimos a empresas de mercados emergentes 32,5 Obrigações Governamentais dos Mercados Emergentes 4,0 Obrigações financeiras 3,4 Peso bruto, não corrigido em torno de eventuais posições em derivados. Estrut. por emissor (em % do património de empréstimos) Rácio de investimento A 1,0 BBB 27,7 BB 27,0 B 37,7 Outros 6,6 Obrigações Caixa e outros activos 96,8 3,2 Indicação: Os conceitos mais importantes são esclarecidos no glossário. A representação da estrutura da credibilidade do empréstimo refere-se a ratings externos e internos. Página 1 / 4 35

36 DWS Fixed Maturity High Yield Bonds 2020 V Estrutura da carteira Composição moedas Princip. val. mobiliár. (obrigações) Euro 100,0 Incl. vendas a prazo de divisas, valores positivos e negativos reflectem a expectativa da evolução da moeda. Teva Pharma. Finance Neth. II 16/ ,9 Deutsche Bank 10/ MTN 2,3 Constellium 14/ Reg S 2,3 CMA CGM 15/ Reg S 2,2 DISH DBS 13/ ,2 Akbank 15/ MTN Reg S 2,2 Orano 13/ MTN 2,2 KOC Holding 13/ Reg S 2,2 Galapagos 14/ Reg S 2,2 Sino-Ocean Land Treasure Finance II 15/ ,1 Total 22,8 Peso bruto, não corrigido em torno de eventuais posições em derivados. Composição por país (obrigações) EUA 16,2 França 11,8 Alemanha 11,7 Grã-Bretanha 9,2 Turquia 8,4 China 6,9 Países Baixos 4,7 Colômbia 4,5 Israel 4,3 Rússia 2,9 Outros países 16,2 Peso bruto, não corrigido em torno de eventuais posições em derivados. Perfil indicativo de pagamento ( in EUR ) Valor da primeira quota (incl. comissão de subscrição) A estrela indica uma distribuição variável. Resgate incl. possíveis rendimentos Perfil indicativo de pagamento - Informação importante O alvo de distribuição anual de dividendos NÃO ESTÁ GARANTIDO. Os investidores devem ter em atenção que o fundo NÃO POSSUI GARANTIA OU PROTEÇÃO DO CAPITAL Os montantes de distribuição de dividendos e o resgate final serão afetados, em grande medida, pelo rendimento da carteira das obrigações e outros instrumentos aquando da criação do fundo e poderão ser inferiores ao valor indicado neste documento. Os movimentos de preço negativos de instrumentos e ativos investidos (risco de mercado) e o incumprimento de um emitente de obrigações (risco de incumprimento) ao longo da duração do fundo poderão afetar as distribuições de dividendos e o montante de resgate final. Poderá ocorrer igualmente um impacto negativo se os investidores resgatarem as ações do fundo em ampla medida ao longo da duração do fundo, forçando o mesmo a vender instrumentos (principalmente obrigações) detidos na carteira com o objetivo de gerar liquidez adicional. Neste caso, será possível uma redução do preço. O risco de reinvestimento ou alterações à legislação fiscal também poderão ter um impacto negativo nos ativos do subfundo. Por conseguinte, as distribuições-alvo de dividendos poderão não ser atingidas e o montante de resgate poderá ser inferior ou superior a 100 EUR por unidade. Índices relativos ao património dos fundos Yield (%) 6,4 Actual taxa de juros (em %) 4,2 Duração (em anos) -0,2 Mod. duração -0,2 Vencimentos (em anos) 1,6 Número de títulos 74 Rating médio BB Página 2 / 4 36

37 DWS Fixed Maturity High Yield Bonds 2020 V Dados do fundo Gestor do fundo Klaus Oster Custo inicial de venda 0,00% Gestor do fundo desde Custos/comissão 0,400% Sociedade de gestão DWS Investment GmbH Compensação da diluição** 1,050% Local de gestão Alemanha Despesas correntes / TER (1) 1,260% Sociedade de gestão DWS Investment S.A. Comissão resultante do empréstimo de títulos 0,063% Estrutura legal SICAV Ganhos Distribuição Banco depositário State Street Bank, Lux. Rendimento retido acumulado -- Activos 77,1 Mio. EUR Preço de Resgate 93,69 EUR Moeda do fundo EUR Até ao final Data de lançamento Final do ano fiscal Perfil de investidores Orientado para o crescimento ISIN LU **Para proteger o património do fundo dos efeitos da diluição, nos resgates é cobrada uma compensação da diluição em favor do património do fundo. O ajuste da diluição recai sobre o valor ilíquido do resgate. A sociedade administrativa tem liberdade para aplicar uma compensação da diluição mais baixa. Pode consultar mais informações relativas à compensação de diluição no prospecto de venda. (1) Nos custos correntes (TER) incluem-se basicamente todos os custos, que foram deduzidos a cargo do fundo, com exceção de custos de transação e comissão de sucesso). Se o fundo investir uma percentagem essencial do seu património do fundo em fundos subjacentes, também são considerados os custos dos respetivos fundos subjacentes e os pagamentos recebidos. Os custos correntes aqui indicados referem-se ao último ano fiscal do fundo, que terminou a Estes podem alterar-se de ano para ano. Indicação importante: Representantes como bancos ou outras empresas de prestações de serviços de títulos, quando aplicável, divulguem ao investidor interessado custos ou quotas de custos, que divergem dos custos aqui descritos e podem exceder os mesmos. Tal pode ser devido a novas especificações regulamentares para o cálculo e identificação dos custos por parte destes representantes, especialmente em consequência da implementação da Diretiva 2014/65/UE (diretiva relativa a mercados de instrumentos financeiros, Markets in Financial Instruments Directive Diretiva MiFID2 ) a partir de 3 de janeiro de Compensação da diluição (consulte o prospeto do fundo para mais detalhes). Data de início Data de fim Compensação da diluição 1. Ano ,50% 2. Ano ,45% 3. Ano ,65% 4. Ano ,85% 5. Ano ,05% 6. Ano ,25% Até ao final da duração ,00% Morada DWS Investments Paseo de la Castellana 18, 4ª Planta E Madrid Tel.: Fax: Internet: dws.es@db.com Nota O activo extraordinário apresenta, devido à sua composição/às técnicas utilizadas pela gestão do fundo, uma maior volatilidade, i.e., os preços das acções podem ser submetidos a fortes oscilações ascendentes ou descendentes num curto período de tempo. Números sob reserva de verificação pelo revisor de contas nas datas de relatório. Pode obter o prospecto de venda junto do seu consultor financeiro ou através da DWS. O prospecto de venda contém indicações de risco detalhadas. As descrições apresentadas no âmbito desta avaliação podem ser alteradas a qualquer momento sem aviso prévio. As descrições têm origem na nossa avaliação da situação legal e fiscal actual. Página 3 / 4 37

38 DWS Fixed Maturity High Yield Bonds 2020 V Oportunidades Conforme a política de investimento. Riscos O fundo realiza um grande volume de negócios com derivados com vários contratantes. Um derivado é um instrumento financeiro cujo valor depende da evolução de um ou vários valores base. Devido às suas propriedades (p. ex. devido a um efeito de alavanca), um derivado pode ter uma maior influência sobre o fundo que a compra directa dos activos subjacentes. O fundo investe em obrigações cujo valor depende de o emitente ser capaz de efectuar os seus pagamentos. A degradação da qualidade credora (capacidade e a disposição para efectuar reembolsos) pode ter um impacto negativo sobre o valor de uma obrigação. O ativo extraordinário apresenta, devido à sua composição/às técnicas utilizadas pela gestão do fundo, uma maior volatilidade, i.e., os preços das ações podem ser submetidos a fortes oscilações ascendentes ou descendentes num curto período de tempo. O valor da unidade pode, a qualquer momento, descer abaixo do preço de compra ao qual o cliente adquiriu a quota. Indicação importante associada ao perfil do investidor: Perfil de investidores: Orientado para o crescimento O subfundo foi concebido para o investidor orientado para o crescimento, que pretende alcançar o crescimento de capitais predominantemente a partir de lucros de ações, assim como de alterações nas taxas de câmbio. Às expectativas de receitas contrapõem-se riscos na área das ações, dos juros e divisas, bem como riscos de credibilidade, assim como a possibilidade de elevadas perdas até à perda total do capital aplicado. O investidor está preparado e em condições de também suportar uma tal perda financeira; não confere valor a uma proteção do capital. A sociedade fornece informações adicionais, o perfil do investidor típico ou o grupo-alvo de clientes, relativas a este produto financeiro pontos de distribuição representantes e parceiros de distribuição. Se durante a aquisição de ações, o investidor for aconselhado por representantes e parceiros de distribuição da sociedade ou estes intermedeiem a compra, se necessário, estes fornecerão informações adicionais relativas ao perfil típico do investidor. Receberá informações complementares relativamente ao assim designado mercado-alvo e aos custos do produto, resultantes da implementação dos regulamentos da Diretiva MiFID2, e que a sociedade de gestão de capitais disponibiliza aos representantes sob a forma eletrónica através da página da internet da sociedade em Página 4 / 4 38

39 DWS Fixed Maturity High Yield Bonds 2021 Dados do fundo Política de investimento O fundo investe em títulos da dívida pública denominados em EUR ou protegidos contra o EUR. Ele aplica um derivado como swaps de perda de crédito para obter um empenho nos empréstimos com altos juros. Desempenho Desempenho (em EUR) (em %) Comentário do Gestor do Fundo Em maio, as notícias políticas espalharam uma sensação de déjá vu. Foi novamente causada volatilidade por preocupações relativas a um acordo comercial entre EUA/China. A situação do Brexit parecia estar num impasse. Theresa May saiu de cena, mas o Reino Unido ainda não se aproximou mais de uma solução. Além disso, os mercados de capitais reagiram de forma pouca inspirada às eleições europeias, enquanto a fragmentação da paisagem eleitoral causou discussões políticas. Os mercados de rendimento elevado ficaram mais fracos. A temporada de comunicação de resultados também forneceu algumas surpresas negativas em termos de ganhos. O rendimento elevado europeu desceu -1,5%, os mesmos -1,5% que o rendimento elevado dos EUA. No geral, as notações mais elevadas ganharam às notações mais baixas. O grau de investimento euro gerou um retorno total de -0,1%, ajudado por rendimentos das obrigações governamentais mais baixos, que tiveram um bom desempenho devido a uma fuga para portos seguros num ambiente mais volátil. O desempenho fundo esteve em consonância com a movimentação do mercado. Fundo Cálculo da cota em conformidade com o Método do BVI alemão (Bundesverband Investment und Asset Management e.v.), i.e. sem levar em consideração a sobretaxa de emissão. Os custos individuais, tais como taxas, provisões e outras remunerações, não são considerados na representação e teriam um efeito negativo na valorização da cota do fundo. A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de rentabilidade futura. Performance Acumulada (em %) 1 m 1 a 3 a 5 a início Ytd. 3 a d. 5 a d EUR -0,3 1,3 13, ,1 0,5 4,3 -- 2,1 9,1 4,9 1,2 Outras características (3 anos) / VAR (1 ano) Volatilidade 2,83% Drawdown máximo -1,28% VAR (99%/10 dias) 0,41% Rácio Sharpe 1,67 Estrutura da carteira Composição por país (obrigações) Portugal 34,5 Alemanha 32,7 Itália 22,5 Information Ratio -- Estrut. por emissor Coeficiente de correlação -- Factor alpha -- Factor beta -- Tracking error -- (em % do património de empréstimos) AAA 36,4 BBB 63,6 Peso bruto, não corrigido em torno de eventuais posições em derivados. A representação da estrutura da credibilidade do empréstimo refere-se a ratings externos e internos. Composição por país (CDS) Estrut. por emissor (CDS) Indicação: Os conceitos mais importantes são esclarecidos no glossário. Grã-Bretanha 27,2 EUA 18,0 Itália 12,4 Alemanha 10,9 Países Baixos 6,2 Irlanda 4,7 Luxemburgo 4,7 Polónia 3,1 Suíça 3,1 Finlândia 3,1 França 3,1 Outros países 11,9 Peso líquido, corrigido em torno de eventuais posições em derivados. A 11,9 BBB 24,9 BB 38,7 B 21,1 Peso líquido, corrigido em torno de eventuais posições em derivados. Página 1 / 4 39

40 DWS Fixed Maturity High Yield Bonds 2021 Estrutura da carteira Princip. val. mobiliár. (CDS) Techem GmbH 4,7 Smurfit Kappa Acquisitions ULC 4,7 ArcelorMittal 4,7 Fiat Chrysler Finance North America Inc 4,7 Telecom Italia SpA/Milano 4,6 Jaguar Land Rover Automotive PLC 4,5 Goodyear Tire & Rubber Co.,The 4,2 Play Finance 1 SA 3,1 Unitymedia KabelBW GmbH 3,1 UPC Holding BV 3,1 Stora Enso Oyj 3,1 CNH Industrial Finance Europe SA 3,1 Schaeffler Finance BV 3,1 Rexel SA 3,1 Virgin Media Finance PLC 3,1 AES Corp/VA 2,8 Lennar Corp 2,8 HCA Inc 2,8 Sprint Communications Inc 2,8 Peso líquido, corrigido em torno de eventuais posições em derivados. Perfil indicativo de pagamento ( in EUR ) Valor da primeira quota (incl. comissão de subscrição) Resgate incl. possíveis rendimentos Perfil indicativo de pagamento - Informação importante O alvo de distribuição anual de dividendos NÃO ESTÁ GARANTIDO. Os investidores devem ter em atenção que o fundo NÃO POSSUI GARANTIA OU PROTEÇÃO DO CAPITAL Os montantes de distribuição de dividendos e o resgate final serão afetados, em grande medida, pelo rendimento da carteira das obrigações e outros instrumentos aquando da criação do fundo e poderão ser inferiores ao valor indicado neste documento. Os movimentos de preço negativos de instrumentos e ativos investidos (risco de mercado) e o incumprimento de um emitente de obrigações (risco de incumprimento) ao longo da duração do fundo poderão afetar as distribuições de dividendos e o montante de resgate final. Poderá ocorrer igualmente um impacto negativo se os investidores resgatarem as ações do fundo em ampla medida ao longo da duração do fundo, forçando o mesmo a vender instrumentos (principalmente obrigações) detidos na carteira com o objetivo de gerar liquidez adicional. Neste caso, será possível uma redução do preço. O risco de reinvestimento ou alterações à legislação fiscal também poderão ter um impacto negativo nos ativos do subfundo. Por conseguinte, as distribuições-alvo de dividendos poderão não ser atingidas e o montante de resgate poderá ser inferior ou superior a 100 EUR por unidade. Página 2 / 4 40

41 DWS Fixed Maturity High Yield Bonds 2021 Dados do fundo Gestor do fundo Klaus Oster Custo inicial de venda 0,00% Gestor do fundo desde Custos/comissão 0,450% Sociedade de gestão DWS Investment GmbH Compensação da diluição** 0,850% Local de gestão Alemanha Despesas correntes / TER (1) 1,100% Sociedade de gestão DWS Investment S.A. Comissão resultante do empréstimo de títulos -- Estrutura legal SICAV Ganhos Distribuição Banco depositário State Street Bank, Lux. Rendimento retido acumulado -- Activos 3,5 Mio. EUR Preço de Resgate 108,37 EUR Moeda do fundo EUR Até ao final Data de lançamento Final do ano fiscal Perfil de investidores Orientado para o crescimento ISIN LU **Para proteger o património do fundo dos efeitos da diluição, nos resgates é cobrada uma compensação da diluição em favor do património do fundo. O ajuste da diluição recai sobre o valor ilíquido do resgate. A sociedade administrativa tem liberdade para aplicar uma compensação da diluição mais baixa. Pode consultar mais informações relativas à compensação de diluição no prospecto de venda. (1) Nos custos correntes (TER) incluem-se basicamente todos os custos, que foram deduzidos a cargo do fundo, com exceção de custos de transação e comissão de sucesso). Se o fundo investir uma percentagem essencial do seu património do fundo em fundos subjacentes, também são considerados os custos dos respetivos fundos subjacentes e os pagamentos recebidos. Os custos correntes aqui indicados referem-se ao último ano fiscal do fundo, que terminou a Estes podem alterar-se de ano para ano. Indicação importante: Representantes como bancos ou outras empresas de prestações de serviços de títulos, quando aplicável, divulguem ao investidor interessado custos ou quotas de custos, que divergem dos custos aqui descritos e podem exceder os mesmos. Tal pode ser devido a novas especificações regulamentares para o cálculo e identificação dos custos por parte destes representantes, especialmente em consequência da implementação da Diretiva 2014/65/UE (diretiva relativa a mercados de instrumentos financeiros, Markets in Financial Instruments Directive Diretiva MiFID2 ) a partir de 3 de janeiro de Compensação da diluição (consulte o prospeto do fundo para mais detalhes). Data de início Data de fim Compensação da diluição 1. Ano ,50% 2. Ano ,90% 3. Ano ,05% 4. Ano ,45% 5. Ano ,85% 6. Ano ,25% Até ao final da duração ,00% Morada DWS Investments Paseo de la Castellana 18, 4ª Planta E Madrid Tel.: Fax: Internet: dws.es@db.com Nota O activo extraordinário apresenta, devido à sua composição/às técnicas utilizadas pela gestão do fundo, uma maior volatilidade, i.e., os preços das acções podem ser submetidos a fortes oscilações ascendentes ou descendentes num curto período de tempo. Números sob reserva de verificação pelo revisor de contas nas datas de relatório. Pode obter o prospecto de venda junto do seu consultor financeiro ou através da DWS. O prospecto de venda contém indicações de risco detalhadas. As descrições apresentadas no âmbito desta avaliação podem ser alteradas a qualquer momento sem aviso prévio. As descrições têm origem na nossa avaliação da situação legal e fiscal actual. Página 3 / 4 41

42 DWS Fixed Maturity High Yield Bonds 2021 Oportunidades Conforme a política de investimento. Riscos O fundo realiza um grande volume de negócios com derivados com vários contratantes. Um derivado é um instrumento financeiro cujo valor depende da evolução de um ou vários valores base. Devido às suas propriedades (p. ex. devido a um efeito de alavanca), um derivado pode ter uma maior influência sobre o fundo que a compra directa dos activos subjacentes. O fundo investe em obrigações cujo valor depende de o emitente ser capaz de efectuar os seus pagamentos. A degradação da qualidade credora (capacidade e a disposição para efectuar reembolsos) pode ter um impacto negativo sobre o valor de uma obrigação. O ativo extraordinário apresenta, devido à sua composição/às técnicas utilizadas pela gestão do fundo, uma maior volatilidade, i.e., os preços das ações podem ser submetidos a fortes oscilações ascendentes ou descendentes num curto período de tempo. O valor da unidade pode, a qualquer momento, descer abaixo do preço de compra ao qual o cliente adquiriu a quota. Indicação importante associada ao perfil do investidor: Perfil de investidores: Orientado para o crescimento O subfundo foi concebido para o investidor orientado para o crescimento, que pretende alcançar o crescimento de capitais predominantemente a partir de lucros de ações, assim como de alterações nas taxas de câmbio. Às expectativas de receitas contrapõem-se riscos na área das ações, dos juros e divisas, bem como riscos de credibilidade, assim como a possibilidade de elevadas perdas até à perda total do capital aplicado. O investidor está preparado e em condições de também suportar uma tal perda financeira; não confere valor a uma proteção do capital. A sociedade fornece informações adicionais, o perfil do investidor típico ou o grupo-alvo de clientes, relativas a este produto financeiro pontos de distribuição representantes e parceiros de distribuição. Se durante a aquisição de ações, o investidor for aconselhado por representantes e parceiros de distribuição da sociedade ou estes intermedeiem a compra, se necessário, estes fornecerão informações adicionais relativas ao perfil típico do investidor. Receberá informações complementares relativamente ao assim designado mercado-alvo e aos custos do produto, resultantes da implementação dos regulamentos da Diretiva MiFID2, e que a sociedade de gestão de capitais disponibiliza aos representantes sob a forma eletrónica através da página da internet da sociedade em Página 4 / 4 42

43 DWS Fixed Maturity High Yield Bonds 2021 II Dados do fundo Política de investimento O fundo investe em obrigações empresariais denominadas em EUR ou cobertas face ao EUR. Estas obrigações são principalmente de emitentes sem estatuto de grau de investimento aquando da compra (obrigações de rendimento elevado). Pelo menos 90% delas possuem uma notação de B ou superior. Não mais de 10% poderão possuir uma notação de CCC. Ambos os limites são relativos à data de aquisição. O fundo será investido em obrigações de emitentes de mercados desenvolvidos, assim como de mercados emergentes. O termo de maturidade dos títulos do fundo baseia-se no final do termo do fundo. Comentário do Gestor do Fundo Em maio, as notícias políticas espalharam uma sensação de déjá vu. Foi novamente causada volatilidade por preocupações relativas a um acordo comercial entre EUA/China. A situação do Brexit parecia estar num impasse. Theresa May saiu de cena, mas o Reino Unido ainda não se aproximou mais de uma solução. Além disso, os mercados de capitais reagiram de forma pouca inspirada às eleições europeias, enquanto a fragmentação da paisagem eleitoral causou discussões políticas. Os mercados de rendimento elevado ficaram mais fracos. A temporada de comunicação de resultados também forneceu algumas surpresas negativas em termos de ganhos. O rendimento elevado europeu desceu -1,5%, os mesmos -1,5% que o rendimento elevado dos EUA. No geral, as notações mais elevadas ganharam às notações mais baixas. O grau de investimento euro gerou um retorno total de -0,1%, ajudado por rendimentos das obrigações governamentais mais baixos, que tiveram um bom desempenho devido a uma fuga para portos seguros num ambiente mais volátil. Os mercados emergentes também tiveram um desempenho superior em termos de EUR. O fundo esteve em consonância com a movimentação do mercado. Desempenho Desempenho (em EUR) Estrutura da carteira Decomposição do portfolio (em %) Fundo Cálculo da cota em conformidade com o Método do BVI alemão (Bundesverband Investment und Asset Management e.v.), i.e. sem levar em consideração a sobretaxa de emissão. Os custos individuais, tais como taxas, provisões e outras remunerações, não são considerados na representação e teriam um efeito negativo na valorização da cota do fundo. A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de rentabilidade futura. Performance Acumulada (em %) 1 m 1 a 3 a 5 a início Ytd. 3 a d. 5 a d EUR -1,5-3,0 5,1 -- 5,0 3,3 1,7 -- 7,9 4,4-6,9 Outras características (3 anos) / VAR (1 ano) Volatilidade 4,12% Drawdown máximo -7,47% VAR (99%/10 dias) 1,40% Rácio Sharpe 0,53 Information Ratio -- Coeficiente de correlação -- Factor alpha -- Factor beta -- Tracking error -- Obrigações Empresariais 83,3 Empréstimos a empresas de mercados emergentes 3,9 Obrigações Governamentais dos Mercados Emergentes 1,7 Obrigações financeiras 1,2 Outros Títulos 0,6 Peso bruto, não corrigido em torno de eventuais posições em derivados. Estrut. por emissor (em % do património de empréstimos) Rácio de investimento BBB 7,5 BB 25,9 B 56,5 Outros 10,2 Obrigações Caixa e outros activos 90,5 9,5 Ratings (Em: ) Lipper Leaders: A representação da estrutura da credibilidade do empréstimo refere-se a ratings externos e internos. Indicação: Os conceitos mais importantes são esclarecidos no glossário. Página 1 / 4 43

44 DWS Fixed Maturity High Yield Bonds 2021 II Estrutura da carteira Composição moedas Princip. val. mobiliár. (obrigações) Euro 100,0 Incl. vendas a prazo de divisas, valores positivos e negativos reflectem a expectativa da evolução da moeda. Matterhorn Telecom 15/ Reg S 4,2 Galapagos 14/ Reg S 3,7 Monitchem HoldCo 3 14/ Reg S 3,6 Synlab Bondco 15/ Reg S 3,4 Frontier Communications 14/ ,2 Sprint 14/ ,7 Stonegate Pub Company Financing 17/ Reg S 2,4 Casino, Guichard-Perrachon 11/ MTN 2,3 Safari Holding Verwaltung 17/ Reg S 2,3 International Game Technology 15/ a 2,2 Total 30,0 Peso bruto, não corrigido em torno de eventuais posições em derivados. Composição por país (obrigações) EUA 26,9 Alemanha 18,5 Grã-Bretanha 11,0 França 10,3 Suíça 5,1 Países Baixos 3,6 Espanha 3,5 Suécia 3,0 Rússia 3,0 Itália 2,0 Outros países 3,8 Peso bruto, não corrigido em torno de eventuais posições em derivados. Perfil indicativo de pagamento ( in EUR ) Valor da primeira quota (incl. comissão de subscrição) A estrela indica uma distribuição variável. Resgate incl. possíveis rendimentos Perfil indicativo de pagamento - Informação importante O alvo de distribuição anual de dividendos NÃO ESTÁ GARANTIDO. Os investidores devem ter em atenção que o fundo NÃO POSSUI GARANTIA OU PROTEÇÃO DO CAPITAL Os montantes de distribuição de dividendos e o resgate final serão afetados, em grande medida, pelo rendimento da carteira das obrigações e outros instrumentos aquando da criação do fundo e poderão ser inferiores ao valor indicado neste documento. Os movimentos de preço negativos de instrumentos e ativos investidos (risco de mercado) e o incumprimento de um emitente de obrigações (risco de incumprimento) ao longo da duração do fundo poderão afetar as distribuições de dividendos e o montante de resgate final. Poderá ocorrer igualmente um impacto negativo se os investidores resgatarem as ações do fundo em ampla medida ao longo da duração do fundo, forçando o mesmo a vender instrumentos (principalmente obrigações) detidos na carteira com o objetivo de gerar liquidez adicional. Neste caso, será possível uma redução do preço. O risco de reinvestimento ou alterações à legislação fiscal também poderão ter um impacto negativo nos ativos do subfundo. Por conseguinte, as distribuições-alvo de dividendos poderão não ser atingidas e o montante de resgate poderá ser inferior ou superior a 100 EUR por unidade. Índices relativos ao património dos fundos Yield (%) 7,0 Actual taxa de juros (em %) 3,6 Duração (em anos) -0,4 Mod. duração -0,4 Vencimentos (em anos) 2,2 Número de títulos 60 Rating médio B Página 2 / 4 44

45 DWS Fixed Maturity High Yield Bonds 2021 II Dados do fundo Gestor do fundo Klaus Oster Custo inicial de venda 0,00% Gestor do fundo desde Custos/comissão 0,400% Sociedade de gestão DWS Investment GmbH Compensação da diluição** 1,850% Local de gestão Alemanha Despesas correntes / TER (1) 1,260% Sociedade de gestão DWS Investment S.A. Comissão resultante do empréstimo de títulos 0,010% Estrutura legal SICAV Ganhos Distribuição Banco depositário State Street Bank, Lux. Rendimento retido acumulado -- Activos 17,0 Mio. EUR Preço de Resgate 96,83 EUR Moeda do fundo EUR Até ao final Data de lançamento Final do ano fiscal Perfil de investidores Orientado para o crescimento ISIN LU **Para proteger o património do fundo dos efeitos da diluição, nos resgates é cobrada uma compensação da diluição em favor do património do fundo. O ajuste da diluição recai sobre o valor ilíquido do resgate. A sociedade administrativa tem liberdade para aplicar uma compensação da diluição mais baixa. Pode consultar mais informações relativas à compensação de diluição no prospecto de venda. (1) Nos custos correntes (TER) incluem-se basicamente todos os custos, que foram deduzidos a cargo do fundo, com exceção de custos de transação e comissão de sucesso). Se o fundo investir uma percentagem essencial do seu património do fundo em fundos subjacentes, também são considerados os custos dos respetivos fundos subjacentes e os pagamentos recebidos. Os custos correntes aqui indicados referem-se ao último ano fiscal do fundo, que terminou a Estes podem alterar-se de ano para ano. Indicação importante: Representantes como bancos ou outras empresas de prestações de serviços de títulos, quando aplicável, divulguem ao investidor interessado custos ou quotas de custos, que divergem dos custos aqui descritos e podem exceder os mesmos. Tal pode ser devido a novas especificações regulamentares para o cálculo e identificação dos custos por parte destes representantes, especialmente em consequência da implementação da Diretiva 2014/65/UE (diretiva relativa a mercados de instrumentos financeiros, Markets in Financial Instruments Directive Diretiva MiFID2 ) a partir de 3 de janeiro de Compensação da diluição (consulte o prospeto do fundo para mais detalhes). Data de início Data de fim Compensação da diluição 1. Ano ,50% 2. Ano ,45% 3. Ano ,65% 4. Ano ,85% 5. Ano ,05% 6. Ano ,25% Até ao final da duração ,00% Morada DWS Investments Paseo de la Castellana 18, 4ª Planta E Madrid Tel.: Fax: Internet: dws.es@db.com Nota O activo extraordinário apresenta, devido à sua composição/às técnicas utilizadas pela gestão do fundo, uma maior volatilidade, i.e., os preços das acções podem ser submetidos a fortes oscilações ascendentes ou descendentes num curto período de tempo. Números sob reserva de verificação pelo revisor de contas nas datas de relatório. Pode obter o prospecto de venda junto do seu consultor financeiro ou através da DWS. O prospecto de venda contém indicações de risco detalhadas. As descrições apresentadas no âmbito desta avaliação podem ser alteradas a qualquer momento sem aviso prévio. As descrições têm origem na nossa avaliação da situação legal e fiscal actual. Página 3 / 4 45

46 DWS Fixed Maturity High Yield Bonds 2021 II Oportunidades Conforme a política de investimento. Riscos O fundo realiza um grande volume de negócios com derivados com vários contratantes. Um derivado é um instrumento financeiro cujo valor depende da evolução de um ou vários valores base. Devido às suas propriedades (p. ex. devido a um efeito de alavanca), um derivado pode ter uma maior influência sobre o fundo que a compra directa dos activos subjacentes. O fundo investe em obrigações cujo valor depende de o emitente ser capaz de efectuar os seus pagamentos. A degradação da qualidade credora (capacidade e a disposição para efectuar reembolsos) pode ter um impacto negativo sobre o valor de uma obrigação. O ativo extraordinário apresenta, devido à sua composição/às técnicas utilizadas pela gestão do fundo, uma maior volatilidade, i.e., os preços das ações podem ser submetidos a fortes oscilações ascendentes ou descendentes num curto período de tempo. O valor da unidade pode, a qualquer momento, descer abaixo do preço de compra ao qual o cliente adquiriu a quota. Indicação importante associada ao perfil do investidor: Perfil de investidores: Orientado para o crescimento O subfundo foi concebido para o investidor orientado para o crescimento, que pretende alcançar o crescimento de capitais predominantemente a partir de lucros de ações, assim como de alterações nas taxas de câmbio. Às expectativas de receitas contrapõem-se riscos na área das ações, dos juros e divisas, bem como riscos de credibilidade, assim como a possibilidade de elevadas perdas até à perda total do capital aplicado. O investidor está preparado e em condições de também suportar uma tal perda financeira; não confere valor a uma proteção do capital. A sociedade fornece informações adicionais, o perfil do investidor típico ou o grupo-alvo de clientes, relativas a este produto financeiro pontos de distribuição representantes e parceiros de distribuição. Se durante a aquisição de ações, o investidor for aconselhado por representantes e parceiros de distribuição da sociedade ou estes intermedeiem a compra, se necessário, estes fornecerão informações adicionais relativas ao perfil típico do investidor. Receberá informações complementares relativamente ao assim designado mercado-alvo e aos custos do produto, resultantes da implementação dos regulamentos da Diretiva MiFID2, e que a sociedade de gestão de capitais disponibiliza aos representantes sob a forma eletrónica através da página da internet da sociedade em Página 4 / 4 46

47 DWS Fixed Maturity USD Corporate Bonds 2021 (EUR) Dados do fundo Política de investimento O objetivo da política de investimento consiste em pagar distribuições anuais sustentáveis e em preservar o capital investido aquando da maturidade do subfundo em 2021 (sem garantia). Para isso, o fundo investe em obrigações empresariais denominadas em, ou cobertas face ao, USD. Pelo menos 70% das mesmas possuem uma notação de grau de investimento e um máximo de 30% poderão ter uma notação de rendimento elevado (igual e inferior a BB+). No entanto, não mais de 10% poderão possuir uma notação mínima de CCC. Desempenho Desempenho (em EUR) (em %) Comentário do Gestor do Fundo Em maio, um risco mais amplo de movimentações relacionadas com notícias geopol. sobre a guerra comerc. com a China empurrou o crédito com grau de investim. para um alargamento de 16 pb, terminando o índice em 120 pb. As emissões, no contexto de maio, foram extremam. ligeiras, em parte devido à volatil. do mercado ser um grande dissuasor para a emissão de dívida pelas empresas. Menos de 110 mil milhões USD foram absorvidos este maio, bem abaixo da média para o mês nos últimos quatro anos, de 150 mil milhões USD. Os fluxos pareceram manter-se resilientes em maio, apesar do sentim. de fuga ao risco e da volatil. nos ativos de risco. Os fluxos estiveram globalm. em território positivo, com um total até à data superior a 110 mil milhões USD de fluxos de entrada na classe de ativ. A Fed mantém-se em primeiro plano nas mentes dos investid., já que os mercados financ. continuam a ter em linha de conta maiores probabilid. de um corte nas taxas de juro num futuro próximo. O índice gerou um ret. total de 1,47%, especialmente movido pela descida das taxas de juro, e um ret. em excesso de -1,26%. O setor financ. teve um desemp. superior ao do setor indust. no mês, com os bancos dos EUA a fornecerem um porto seguro sólido em termos de crédito. Os ativos com notação mais elevada tiveram um bom desemp. em maio, dado o ambiente de fuga ao risco. Fundo Cálculo da cota em conformidade com o Método do BVI alemão (Bundesverband Investment und Asset Management e.v.), i.e. sem levar em consideração a sobretaxa de emissão. Os custos individuais, tais como taxas, provisões e outras remunerações, não são considerados na representação e teriam um efeito negativo na valorização da cota do fundo. A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de rentabilidade futura. Performance Acumulada (em %) 1 m 1 a 3 a 5 a início Ytd. 3 a d. 5 a d EUR 0,1 7,4 9, ,1 5,0 3, ,7 5,0 Outras características (3 anos) / VAR (1 ano) Volatilidade 5,80% Drawdown máximo -12,81% VAR (99%/10 dias) 2,53% Rácio Sharpe 0,62 Estrutura da carteira Decomposição do portfolio Information Ratio -- Coeficiente de correlação -- Factor alpha -- Factor beta -- Tracking error -- Obrigações Empresariais 52,7 Obrigações Governamentais dos Mercados Emergentes 26,3 Obrigações financeiras 12,0 Empréstimos a empresas de mercados emergentes 4,1 Obrigações governamentais 2,4 Peso bruto, não corrigido em torno de eventuais posições em derivados. Estrut. por emissor (em % do património de empréstimos) Rácio de investimento AA 2,5 A 16,0 BBB 52,6 BB 20,4 B 8,5 Obrigações Caixa e outros activos 97,5 2,5 Indicação: Os conceitos mais importantes são esclarecidos no glossário. A representação da estrutura da credibilidade do empréstimo refere-se a ratings externos e internos. Página 1 / 4 47

48 DWS Fixed Maturity USD Corporate Bonds 2021 (EUR) Estrutura da carteira Composição moedas Princip. emitente Dólar americano 98,6 Euro 1,4 Incl. vendas a prazo de divisas, valores positivos e negativos reflectem a expectativa da evolução da moeda. Ford Motor Credit Co. LLC 4,9 Cequel Communications Holdings I LLC/Cequel Capite 4,1 Corporacion Financiera de Desarrollo S.A. 4,1 Comisión Federal de Electricidad 4,1 Petróleos Mexicanos 3,6 MGM Resorts International 3,3 Nationwide Financial Services Inc. 3,2 Allergan Funding SCS 3,2 Teva Pharmaceutical Finance Netherlands III B.V. 3,2 Energy Transfer Partners L.P. 3,2 Total 36,9 Peso bruto, não corrigido em torno de eventuais posições em derivados. Composição por país (obrigações) EUA 52,0 Chile 8,0 México 7,7 Peru 4,1 Austrália 3,8 Israel 3,2 Turquia 2,9 Roménia 2,8 Nova Zelândia 2,5 Colômbia 2,5 Outros países 8,0 Peso bruto, não corrigido em torno de eventuais posições em derivados. Perfil indicativo de pagamento ( in EUR ) Valor da primeira quota (incl. comissão de subscrição) A estrela indica uma distribuição variável. Resgate incl. possíveis rendimentos Perfil indicativo de pagamento - Informação importante O alvo de distribuição anual de dividendos NÃO ESTÁ GARANTIDO. Os investidores devem ter em atenção que o fundo NÃO POSSUI GARANTIA OU PROTEÇÃO DO CAPITAL Os montantes de distribuição de dividendos e o resgate final serão afetados, em grande medida, pelo rendimento da carteira das obrigações e outros instrumentos aquando da criação do fundo e poderão ser inferiores ao valor indicado neste documento. Os movimentos de preço negativos de instrumentos e ativos investidos (risco de mercado) e o incumprimento de um emitente de obrigações (risco de incumprimento) ao longo da duração do fundo poderão afetar as distribuições de dividendos e o montante de resgate final. Poderá ocorrer igualmente um impacto negativo se os investidores resgatarem as ações do fundo em ampla medida ao longo da duração do fundo, forçando o mesmo a vender instrumentos (principalmente obrigações) detidos na carteira com o objetivo de gerar liquidez adicional. Neste caso, será possível uma redução do preço. O risco de reinvestimento ou alterações à legislação fiscal também poderão ter um impacto negativo nos ativos do subfundo. Por conseguinte, as distribuições-alvo de dividendos poderão não ser atingidas e o montante de resgate poderá ser inferior ou superior a 100 EUR por unidade. Índices relativos ao património dos fundos Yield (%) 4,2 Actual taxa de juros (em %) 5,4 Duração (em anos) 0,0 Mod. duração 0,0 Vencimentos (em anos) 2,4 Número de títulos 40 Rating médio BBB Página 2 / 4 48

49 DWS Fixed Maturity USD Corporate Bonds 2021 (EUR) Dados do fundo Gestor do fundo Markus Wiedemann Custo inicial de venda 0,00% Gestor do fundo desde Custos/comissão 0,400% Sociedade de gestão DWS Investment GmbH Compensação da diluição** 1,850% Local de gestão Alemanha Despesas correntes / TER (1) 1,270% Sociedade de gestão DWS Investment S.A. Comissão resultante do empréstimo de títulos -- Estrutura legal SICAV Ganhos Distribuição Banco depositário State Street Bank, Lux. Rendimento retido acumulado -- Activos 10,6 Mio. EUR Preço de Resgate 103,21 EUR Moeda do fundo EUR Até ao final Data de lançamento Final do ano fiscal Perfil de investidores Orientado para o crescimento ISIN LU **Para proteger o património do fundo dos efeitos da diluição, nos resgates é cobrada uma compensação da diluição em favor do património do fundo. O ajuste da diluição recai sobre o valor ilíquido do resgate. A sociedade administrativa tem liberdade para aplicar uma compensação da diluição mais baixa. Pode consultar mais informações relativas à compensação de diluição no prospecto de venda. (1) Nos custos correntes (TER) incluem-se basicamente todos os custos, que foram deduzidos a cargo do fundo, com exceção de custos de transação e comissão de sucesso). Se o fundo investir uma percentagem essencial do seu património do fundo em fundos subjacentes, também são considerados os custos dos respetivos fundos subjacentes e os pagamentos recebidos. Os custos correntes aqui indicados referem-se ao último ano fiscal do fundo, que terminou a Estes podem alterar-se de ano para ano. Indicação importante: Representantes como bancos ou outras empresas de prestações de serviços de títulos, quando aplicável, divulguem ao investidor interessado custos ou quotas de custos, que divergem dos custos aqui descritos e podem exceder os mesmos. Tal pode ser devido a novas especificações regulamentares para o cálculo e identificação dos custos por parte destes representantes, especialmente em consequência da implementação da Diretiva 2014/65/UE (diretiva relativa a mercados de instrumentos financeiros, Markets in Financial Instruments Directive Diretiva MiFID2 ) a partir de 3 de janeiro de Compensação da diluição (consulte o prospeto do fundo para mais detalhes). Data de início Data de fim Compensação da diluição 1. Ano ,50% 2. Ano ,45% 3. Ano ,65% 4. Ano ,85% 5. Ano ,05% 6. Ano ,25% Até ao final da duração ,00% Morada DWS Investments Paseo de la Castellana 18, 4ª Planta E Madrid Tel.: Fax: Internet: dws.es@db.com Nota O activo extraordinário apresenta, devido à sua composição/às técnicas utilizadas pela gestão do fundo, uma maior volatilidade, i.e., os preços das acções podem ser submetidos a fortes oscilações ascendentes ou descendentes num curto período de tempo. Números sob reserva de verificação pelo revisor de contas nas datas de relatório. Pode obter o prospecto de venda junto do seu consultor financeiro ou através da DWS. O prospecto de venda contém indicações de risco detalhadas. As descrições apresentadas no âmbito desta avaliação podem ser alteradas a qualquer momento sem aviso prévio. As descrições têm origem na nossa avaliação da situação legal e fiscal actual. Página 3 / 4 49

50 DWS Fixed Maturity USD Corporate Bonds 2021 (EUR) Oportunidades Conforme a política de investimento. Riscos O fundo realiza um grande volume de negócios com derivados com vários contratantes. Um derivado é um instrumento financeiro cujo valor depende da evolução de um ou vários valores base. Devido às suas propriedades (p. ex. devido a um efeito de alavanca), um derivado pode ter uma maior influência sobre o fundo que a compra directa dos activos subjacentes. O fundo investe em obrigações cujo valor depende de o emitente ser capaz de efectuar os seus pagamentos. A degradação da qualidade credora (capacidade e a disposição para efectuar reembolsos) pode ter um impacto negativo sobre o valor de uma obrigação. O ativo extraordinário apresenta, devido à sua composição/às técnicas utilizadas pela gestão do fundo, uma maior volatilidade, i.e., os preços das ações podem ser submetidos a fortes oscilações ascendentes ou descendentes num curto período de tempo. O valor da unidade pode, a qualquer momento, descer abaixo do preço de compra ao qual o cliente adquiriu a quota. Indicação importante associada ao perfil do investidor: Perfil de investidores: Orientado para o crescimento O subfundo foi concebido para o investidor orientado para o crescimento, que pretende alcançar o crescimento de capitais predominantemente a partir de lucros de ações, assim como de alterações nas taxas de câmbio. Às expectativas de receitas contrapõem-se riscos na área das ações, dos juros e divisas, bem como riscos de credibilidade, assim como a possibilidade de elevadas perdas até à perda total do capital aplicado. O investidor está preparado e em condições de também suportar uma tal perda financeira; não confere valor a uma proteção do capital. A sociedade fornece informações adicionais, o perfil do investidor típico ou o grupo-alvo de clientes, relativas a este produto financeiro pontos de distribuição representantes e parceiros de distribuição. Se durante a aquisição de ações, o investidor for aconselhado por representantes e parceiros de distribuição da sociedade ou estes intermedeiem a compra, se necessário, estes fornecerão informações adicionais relativas ao perfil típico do investidor. Receberá informações complementares relativamente ao assim designado mercado-alvo e aos custos do produto, resultantes da implementação dos regulamentos da Diretiva MiFID2, e que a sociedade de gestão de capitais disponibiliza aos representantes sob a forma eletrónica através da página da internet da sociedade em Página 4 / 4 50

51 Folhetos informativos Fundos Multi- Ativos

52 DWS Fixed Maturity FlexInvest Dividend 2021 Dados do fundo Política de investimento O fundo investe de forma flexível em obrig., ações, fundos de invest., certific., deriv. e numerário. Com vista a procurar a valoriza. de capital em EUR, preservando simultaneam., no mínimo, 80% do VPL mais elev. (sem garantia), o fundo segue uma estrat. de preserv. do capital dinâmica em q/ os investim. são repetidam. realocados, dependendo do merc. e da opinião da gestão do fundo, entre a compon. de preserv. do capital e de crescimento. Os compon. de crescim. podem ser investidos em ações com rendim. de divid. esperados > à média seguindo as estrat. de divid. da Deutsche Asset Management. Comentário do Gestor do Fundo Apesar de dados fundamentais essencialmente positivos, em maio, os mercados acionistas estiveram, em geral, em queda. A causa principal para esta evolução negativa foi o agravamento mais recente do conflito comercial entre os USA e a China e os perigos a tal associados para o crescimento global esperado. Devido a estas incertezas, deve-se contar, em geral, com uma continuidade da política monetária relaxada. Os rendimentos dos títulos de dívida pública alemã continuaram a descer de forma significativa. Eis uma visão geral dos índices selecionados: MSCI World Index (USD): -6,1%, MSCI World Index (EUR): -5,6%, EuroStoxx 50 Index: -5,5%, S&P 500 Index (USD): -6,6%, Nikkei 225 Index (JPY): -6%, Bloomberg Commodity TR Index (EUR): - 2,9%. O rendimento corrente dos títulos de dívida pública alemã a 9-10 anos desceu de 0% para -0,3%. O fundo é gerido de acordo com um modelo definido e aloca os seus investimentos entre investimentos salvaguardados e promissores. No final do mês, a percentagem de investimentos promissores era de aprox. 63%. Desempenho Desempenho (em EUR) Estrutura da carteira Classes de investimento bruto Mês ant. Actual Caixa (2,9) 1,2 (Fundo de) obrigações (32,2) 35,6 (Fundo de) acções (64,9) 63,2 Classes de investimento líquido Mês ant. (em %) Fundo Cálculo da cota em conformidade com o Método do BVI alemão (Bundesverband Investment und Asset Management e.v.), i.e. sem levar em consideração a sobretaxa de emissão. Os custos individuais, tais como taxas, provisões e outras remunerações, não são considerados na representação e teriam um efeito negativo na valorização da cota do fundo. A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de rentabilidade futura. Performance Acumulada (em %) 1 m 1 a 3 a 5 a início Ytd. 3 a d. 5 a d EUR -1,2 1,7-0,9 -- 1,4 3,7-0, ,9-5,1 Outras características (3 anos) / VAR (1 ano) Volatilidade 4,15% Drawdown máximo -8,54% VAR (99%/10 dias) 3,24% Rácio Sharpe 0,06 Information Ratio -- Coeficiente de correlação -- Factor alpha -- Factor beta -- Tracking error -- Actual Caixa (35,0) 39,4 (Fundo de) acções (65,0) 60,6 Morningstar Style-Box Capitalização de mercado Grande Valor Misto Estilo de investimento Média Crescimento Pequena Categoria Morningstar Capital Protegido Peso bruto, não corrigido em torno de eventuais posições em derivados. Composição moedas Euro 49,6 Dólar americano 29,0 Dólar canadiano 5,2 Lene Japonês 4,8 Francos suíços 4,3 Libra esterlina 3,9 Coroa norueguesa 3,2 Incl. vendas a prazo de divisas, valores positivos e negativos reflectem a expectativa da evolução da moeda. Peso líquido, corrigido em torno de eventuais posições em derivados. Princip. val. mobiliár. Spain 18/ ,6 Spain 18/ ,6 Italy 19/ ,5 Italy 19/ ,9 Spain 18/ ,7 Italy 19/ ,4 Nippon Telegraph and Telephone Corp. 2,4 Unilever 2,2 Nextera Energy Inc. 2,1 Verizon Communications 2,1 Total 44,5 Peso bruto, não corrigido em torno de eventuais posições em derivados. Indicação: Os conceitos mais importantes são esclarecidos no glossário. Página 1 / 3 52

53 DWS Fixed Maturity FlexInvest Dividend 2021 Estrutura da carteira Composição por país EUA 27,9 Espanha 20,9 Itália 14,7 Canadá 5,1 Alemanha 5,1 Japão 4,7 Países Baixos 4,3 Grã-Bretanha 3,9 Suíça 3,8 França 3,4 Outros países 4,9 Peso bruto, não corrigido em torno de eventuais posições em derivados. Dados do fundo Gestor do fundo Andreas Engesser Custo inicial de venda 0,00% Gestor do fundo desde Custos/comissão 0,800% Sociedade de gestão DWS Investment GmbH Compensação da diluição** 1,850% Local de gestão Alemanha Despesas correntes / TER (1) 1,670% Sociedade de gestão DWS Investment S.A. Comissão resultante do empréstimo de títulos -- Estrutura legal SICAV Ganhos Acumulação Banco depositário State Street Bank, Lux. Rendimento retido acumulado -- Activos 37,7 Mio. EUR Preço de Resgate 101,41 EUR Moeda do fundo EUR Até ao final Data de lançamento Final do ano fiscal Perfil de investidores Orientado para o crescimento ISIN LU **Para proteger o património do fundo dos efeitos da diluição, nos resgates é cobrada uma compensação da diluição em favor do património do fundo. O ajuste da diluição recai sobre o valor ilíquido do resgate. A sociedade administrativa tem liberdade para aplicar uma compensação da diluição mais baixa. Pode consultar mais informações relativas à compensação de diluição no prospecto de venda. (1) Nos custos correntes (TER) incluem-se basicamente todos os custos, que foram deduzidos a cargo do fundo, com exceção de custos de transação e comissão de sucesso). Se o fundo investir uma percentagem essencial do seu património do fundo em fundos subjacentes, também são considerados os custos dos respetivos fundos subjacentes e os pagamentos recebidos. Os custos correntes aqui indicados referem-se ao último ano fiscal do fundo, que terminou a Estes podem alterar-se de ano para ano. Indicação importante: Representantes como bancos ou outras empresas de prestações de serviços de títulos, quando aplicável, divulguem ao investidor interessado custos ou quotas de custos, que divergem dos custos aqui descritos e podem exceder os mesmos. Tal pode ser devido a novas especificações regulamentares para o cálculo e identificação dos custos por parte destes representantes, especialmente em consequência da implementação da Diretiva 2014/65/UE (diretiva relativa a mercados de instrumentos financeiros, Markets in Financial Instruments Directive Diretiva MiFID2 ) a partir de 3 de janeiro de Compensação da diluição (consulte o prospeto do fundo para mais detalhes). Data de início Data de fim Compensação da diluição 1. Ano ,25% 2. Ano ,45% 3. Ano ,65% 4. Ano ,85% 5. Ano ,05% Até ao final da duração ,00% Morada DWS Investments Paseo de la Castellana 18, 4ª Planta E Madrid Tel.: Fax: Internet: dws.es@db.com Nota O activo extraordinário apresenta, devido à sua composição/às técnicas utilizadas pela gestão do fundo, uma maior volatilidade, i.e., os preços das acções podem ser submetidos a fortes oscilações ascendentes ou descendentes num curto período de tempo. Números sob reserva de verificação pelo revisor de contas nas datas de relatório. Pode obter o prospecto de venda junto do seu consultor financeiro ou através da DWS. O prospecto de venda contém indicações de risco detalhadas. As descrições apresentadas no âmbito desta avaliação podem ser alteradas a qualquer momento sem aviso prévio. As descrições têm origem na nossa avaliação da situação legal e fiscal actual. Página 2 / 3 53

54 DWS Fixed Maturity FlexInvest Dividend 2021 Oportunidades Conforme a política de investimento. Riscos O fundo realiza um grande volume de negócios com derivados com vários contratantes. Um derivado é um instrumento financeiro cujo valor depende da evolução de um ou vários valores base. Devido às suas propriedades (p. ex. devido a um efeito de alavanca), um derivado pode ter uma maior influência sobre o fundo que a compra directa dos activos subjacentes. O fundo investe em acções. As acções estão sujeitas a oscilações de cotação e, deste modo, também ao risco de quedas de cotação. O fundo investe em obrigações cujo valor depende de o emitente ser capaz de efectuar os seus pagamentos. A degradação da qualidade credora (capacidade e a disposição para efectuar reembolsos) pode ter um impacto negativo sobre o valor de uma obrigação. O ativo extraordinário apresenta, devido à sua composição/às técnicas utilizadas pela gestão do fundo, uma maior volatilidade, i.e., os preços das ações podem ser submetidos a fortes oscilações ascendentes ou descendentes num curto período de tempo. O valor da unidade pode, a qualquer momento, descer abaixo do preço de compra ao qual o cliente adquiriu a quota. Indicação importante associada ao perfil do investidor: Perfil de investidores: Orientado para o crescimento O subfundo foi concebido para o investidor orientado para o crescimento, que pretende alcançar o crescimento de capitais predominantemente a partir de lucros de ações, assim como de alterações nas taxas de câmbio. Às expectativas de receitas contrapõem-se riscos na área das ações, dos juros e divisas, bem como riscos de credibilidade, assim como a possibilidade de elevadas perdas até à perda total do capital aplicado. O investidor está preparado e em condições de também suportar uma tal perda financeira; não confere valor a uma proteção do capital. A sociedade fornece informações adicionais, o perfil do investidor típico ou o grupo-alvo de clientes, relativas a este produto financeiro pontos de distribuição representantes e parceiros de distribuição. Se durante a aquisição de ações, o investidor for aconselhado por representantes e parceiros de distribuição da sociedade ou estes intermedeiem a compra, se necessário, estes fornecerão informações adicionais relativas ao perfil típico do investidor. Receberá informações complementares relativamente ao assim designado mercado-alvo e aos custos do produto, resultantes da implementação dos regulamentos da Diretiva MiFID2, e que a sociedade de gestão de capitais disponibiliza aos representantes sob a forma eletrónica através da página da internet da sociedade em Página 3 / 3 54

55 DWS Fixed Maturity FlexInvest ESG 2021 Dados do fundo Política de investimento O fundo investe de forma flexível em obrig., ações, fundos de invest., certif., deriv. e numerário considerando os critérios ESG. Com vista a procurar a valoriz. de capital em EUR, preservando simultaneam., no mínimo, 80% do VPL mais elev. (s/ garantia), o fundo segue uma estrat. de preser. do capital dinâmica em que os investim. são repetidam. realocados, dependendo do merc. e da opinião da gestão do fundo, entre a compon. de preserv. do capital e de crescimento. Os componentes de crescimento deverão ser construídos com base na versão da CROCI World ESG Strategy da Deutsche Asset Management. Comentário do Gestor do Fundo Apesar de dados fundamentais essencialmente positivos, em maio, os mercados acionistas estiveram, em geral, em queda. A causa principal para esta evolução negativa foi o agravamento mais recente do conflito comercial entre os USA e a China e os perigos a tal associados para o crescimento global esperado. Devido a estas incertezas, deve-se contar, em geral, com uma continuidade da política monetária relaxada. Os rendimentos dos títulos de dívida pública alemã continuaram a descer de forma significativa. Eis uma visão geral dos índices selecionados: MSCI World Index (USD): -6,1%, MSCI World Index (EUR): -5,6%, EuroStoxx 50 Index: -5,5%, S&P 500 Index (USD): -6,6%, Nikkei 225 Index (JPY): -6%, Bloomberg Commodity TR Index (EUR): - 2,9%. O rendimento corrente dos títulos de dívida pública alemã a 9-10 anos desceu de 0% para -0,3%. O fundo é gerido de acordo com um modelo definido e aloca os seus investimentos entre investimentos salvaguardados e promissores. No final do mês, a percentagem de investimentos promissores era de aprox. 47%. Desempenho Desempenho (em EUR) Estrutura da carteira Classes de investimento bruto Mês ant. Actual Caixa (2,7) 2,6 (Fundo de) obrigações (32,0) 48,4 (Fundo de) acções (65,3) 49,0 Classes de investimento líquido Mês ant. (em %) Fundo Cálculo da cota em conformidade com o Método do BVI alemão (Bundesverband Investment und Asset Management e.v.), i.e. sem levar em consideração a sobretaxa de emissão. Os custos individuais, tais como taxas, provisões e outras remunerações, não são considerados na representação e teriam um efeito negativo na valorização da cota do fundo. A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de rentabilidade futura. Performance Acumulada (em %) 1 m 1 a 3 a 5 a início Ytd. 3 a d. 5 a d EUR -5,6-5,4-4, ,3-0,5-1,4 -- 2,9-7,1 Outras características (3 anos) / VAR (1 ano) Volatilidade 6,60% Drawdown máximo -8,50% VAR (99%/10 dias) 4,03% Rácio Sharpe -0,13 Information Ratio -- Coeficiente de correlação -- Factor alpha -- Factor beta -- Tracking error -- Actual Caixa (34,8) 51,4 (Fundo de) acções (65,2) 48,7 Morningstar Style-Box Capitalização de mercado Grande Valor Misto Estilo de investimento Média Crescimento Pequena Categoria Morningstar Capital Protegido Peso bruto, não corrigido em torno de eventuais posições em derivados. Composição moedas Euro 56,1 Dólar americano 32,1 Lene Japonês 4,0 Libra esterlina 3,1 Francos suíços 1,4 Dólar de Singapura 0,9 Dólar australiano 0,9 Dólar de Hong Kong 0,8 Dólar canadiano 0,6 Coroa dinamarquesa 0,1 Incl. vendas a prazo de divisas, valores positivos e negativos reflectem a expectativa da evolução da moeda. Peso líquido, corrigido em torno de eventuais posições em derivados. Princip. val. mobiliár. Spain 18/ ,2 Spain 18/ ,2 Italy 19/ ,3 Italy 19/ ,8 Italy 19/ ,1 Spain 18/ ,7 Boral 0,8 Amdocs 0,8 Tyson Foods A 0,8 McKesson Corp. 0,8 Total 51,5 Peso bruto, não corrigido em torno de eventuais posições em derivados. Indicação: Os conceitos mais importantes são esclarecidos no glossário. Página 1 / 3 55

56 DWS Fixed Maturity FlexInvest ESG 2021 Estrutura da carteira Composição por país (obrigações) Espanha 29,1 Itália 19,3 Peso bruto, não corrigido em torno de eventuais posições em derivados. Dados do fundo Gestor do fundo Andreas Engesser Custo inicial de venda 0,00% Gestor do fundo desde Custos/comissão 0,900% Sociedade de gestão DWS Investment GmbH Compensação da diluição** 1,450% Local de gestão Alemanha Despesas correntes / TER (1) 1,560% Sociedade de gestão DWS Investment S.A. Comissão resultante do empréstimo de títulos -- Estrutura legal SICAV Ganhos Acumulação Banco depositário State Street Bank, Lux. Rendimento retido acumulado -- Activos 20,0 Mio. EUR Preço de Resgate 96,74 EUR Moeda do fundo EUR Até ao final Data de lançamento Final do ano fiscal Perfil de investidores Orientado para o crescimento ISIN LU **Para proteger o património do fundo dos efeitos da diluição, nos resgates é cobrada uma compensação da diluição em favor do património do fundo. O ajuste da diluição recai sobre o valor ilíquido do resgate. A sociedade administrativa tem liberdade para aplicar uma compensação da diluição mais baixa. Pode consultar mais informações relativas à compensação de diluição no prospecto de venda. (1) Nos custos correntes (TER) incluem-se basicamente todos os custos, que foram deduzidos a cargo do fundo, com exceção de custos de transação e comissão de sucesso). Se o fundo investir uma percentagem essencial do seu património do fundo em fundos subjacentes, também são considerados os custos dos respetivos fundos subjacentes e os pagamentos recebidos. Os custos correntes aqui indicados referem-se ao último ano fiscal do fundo, que terminou a Estes podem alterar-se de ano para ano. Indicação importante: Representantes como bancos ou outras empresas de prestações de serviços de títulos, quando aplicável, divulguem ao investidor interessado custos ou quotas de custos, que divergem dos custos aqui descritos e podem exceder os mesmos. Tal pode ser devido a novas especificações regulamentares para o cálculo e identificação dos custos por parte destes representantes, especialmente em consequência da implementação da Diretiva 2014/65/UE (diretiva relativa a mercados de instrumentos financeiros, Markets in Financial Instruments Directive Diretiva MiFID2 ) a partir de 3 de janeiro de Compensação da diluição (consulte o prospeto do fundo para mais detalhes). Data de início Data de fim Compensação da diluição 1. Ano ,25% 2. Ano ,65% 3. Ano ,05% 4. Ano ,45% 5. Ano ,85% Até ao final da duração ,00% Morada DWS Investments Paseo de la Castellana 18, 4ª Planta E Madrid Tel.: Fax: Internet: dws.es@db.com Nota O activo extraordinário apresenta, devido à sua composição/às técnicas utilizadas pela gestão do fundo, uma maior volatilidade, i.e., os preços das acções podem ser submetidos a fortes oscilações ascendentes ou descendentes num curto período de tempo. Números sob reserva de verificação pelo revisor de contas nas datas de relatório. Pode obter o prospecto de venda junto do seu consultor financeiro ou através da DWS. O prospecto de venda contém indicações de risco detalhadas. As descrições apresentadas no âmbito desta avaliação podem ser alteradas a qualquer momento sem aviso prévio. As descrições têm origem na nossa avaliação da situação legal e fiscal actual. Página 2 / 3 56

57 DWS Fixed Maturity FlexInvest ESG 2021 Oportunidades Conforme a política de investimento. Riscos O fundo investe em instrumentos financeiros que, de forma geral, apresentam uma liquidez suficiente, mas que, sob determinadas circunstâncias, podem não ter liquidez. Isso significa que a negociação regular pode ser temporariamente perturbada ou impossível. O fundo conclui negócios com diferentes contratantes. Se, p. ex., o contratante sofrer uma insolvência, isto pode resultar em incumprimento de pagamento. O fundo adquire títulos de diferentes emitentes. Além das tendências gerais dos mercados de capitais, a cotação de um título é influenciada pelos desenvolvimentos especiais do respectivo emitente. Mesmo com uma selecção criteriosa dos títulos, não é possível excluir que ocorram prejuízos originados pelo incumprimento de emitentes. O fundo investe em acções. As acções estão sujeitas a oscilações de cotação e, deste modo, também ao risco de quedas de cotação. O ativo extraordinário apresenta, devido à sua composição/às técnicas utilizadas pela gestão do fundo, uma maior volatilidade, i.e., os preços das ações podem ser submetidos a fortes oscilações ascendentes ou descendentes num curto período de tempo. O valor da unidade pode, a qualquer momento, descer abaixo do preço de compra ao qual o cliente adquiriu a quota. Indicação importante associada ao perfil do investidor: Perfil de investidores: Orientado para o crescimento O subfundo foi concebido para o investidor orientado para o crescimento, que pretende alcançar o crescimento de capitais predominantemente a partir de lucros de ações, assim como de alterações nas taxas de câmbio. Às expectativas de receitas contrapõem-se riscos na área das ações, dos juros e divisas, bem como riscos de credibilidade, assim como a possibilidade de elevadas perdas até à perda total do capital aplicado. O investidor está preparado e em condições de também suportar uma tal perda financeira; não confere valor a uma proteção do capital. A sociedade fornece informações adicionais, o perfil do investidor típico ou o grupo-alvo de clientes, relativas a este produto financeiro pontos de distribuição representantes e parceiros de distribuição. Se durante a aquisição de ações, o investidor for aconselhado por representantes e parceiros de distribuição da sociedade ou estes intermedeiem a compra, se necessário, estes fornecerão informações adicionais relativas ao perfil típico do investidor. Receberá informações complementares relativamente ao assim designado mercado-alvo e aos custos do produto, resultantes da implementação dos regulamentos da Diretiva MiFID2, e que a sociedade de gestão de capitais disponibiliza aos representantes sob a forma eletrónica através da página da internet da sociedade em Página 3 / 3 57

58 DWS Fixed Maturity FlexInvest Income 2025 Dados do fundo Política de investimento O fundo investe de forma flexível em obrigações, ações, fundos de investimento, certificados, derivados e numerário. Para procurar a valorização do capital em EUR preservando simultaneamente, no mínimo, 90% do VPL inicial à data de lançamento do fundo na maturidade do fundo (sem garantia), o fundo segue uma estratégia de preservação do capital dinâmica, em que os investimentos são repetidamente realocados, dependendo do mercado e da opinião da gestão do fundo, entre as componentes de preservação do capital e de crescimento. Desempenho Desempenho (em EUR) (em %) Comentário do Gestor do Fundo Apesar de dados fundamentais essencialmente positivos, em maio, os mercados acionistas estiveram, em geral, em queda. A causa principal para esta evolução negativa foi o agravamento mais recente do conflito comercial entre os USA e a China e os perigos a tal associados para o crescimento global esperado. Devido a estas incertezas, deve-se contar, em geral, com uma continuidade da política monetária relaxada. Os rendimentos dos títulos de dívida pública alemã continuaram a descer de forma significativa. Eis uma visão geral dos índices selecionados: MSCI World Index (USD): -6,1%, MSCI World Index (EUR): -5,6%, EuroStoxx 50 Index: -5,5%, S&P 500 Index (USD): -6,6%, Nikkei 225 Index (JPY): -6%, Bloomberg Commodity TR Index (EUR): - 2,9%. O rendimento corrente dos títulos de dívida pública alemã a 9-10 anos desceu de 0% para -0,3%. O fundo é gerido de acordo com um modelo definido e aloca os seus investimentos entre investimentos salvaguardados e promissores. No final do mês, a percentagem de investimentos promissores era de aprox. 33%. Fundo Cálculo da cota em conformidade com o Método do BVI alemão (Bundesverband Investment und Asset Management e.v.), i.e. sem levar em consideração a sobretaxa de emissão. Os custos individuais, tais como taxas, provisões e outras remunerações, não são considerados na representação e teriam um efeito negativo na valorização da cota do fundo. A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de rentabilidade futura. Performance Acumulada (em %) 1 m 1 a 3 a 5 a início Ytd. 3 a d. 5 a d EUR -1,5 2,0 6,8 -- 4,8 2,9 2,2 -- 4,6 2,5-2,3 Outras características (3 anos) / VAR (1 ano) Volatilidade 3,69% Drawdown máximo -3,39% VAR (99%/10 dias) 2,16% Rácio Sharpe 0,74 Estrutura da carteira Classes de investimento bruto Mês ant. Actual Caixa (2,7) 5,4 (Fundo de) obrigações (62,7) 68,5 (Fundo de) acções (31,8) 24,1 Investimentos alternativos (2,7) 2,0 Information Ratio -- Classes de investimento líquido Coeficiente de correlação -- Factor alpha -- Factor beta -- Tracking error -- Mês ant. Actual Caixa (2,7) 1,5 (Fundo de) obrigações (62,0) 71,6 Fundo misto (0,9) 0,7 (Fundo de) acções (31,8) 24,1 Investimentos alternativos (2,7) 2,0 Morningstar Style-Box Capitalização de mercado Grande Valor Misto Estilo de investimento Média Crescimento Pequena Categoria Morningstar Capital Protegido Peso bruto, não corrigido em torno de eventuais posições em derivados. Composição moedas Euro 99,0 Dólar americano 1,0 Incl. vendas a prazo de divisas, valores positivos e negativos reflectem a expectativa da evolução da moeda. Peso líquido, corrigido em torno de eventuais posições em derivados. Princip. val. mobiliár. Spain 10/ ,2 Spain 15/ ,1 Spain 14/ ,4 Italy B.T.P. 14/ ,5 Italy B.T.P. 09/ ,5 Xtrackers S&P 500 Swap UCITS ETF 1C 4,8 ishares VII PLC-iShares Core S&P 500 UCITS ET 4,7 ishares-msci World UCITS ETF USD (Dist.) 3,4 Xtrackers Euro Stoxx 50 UCITS ETF 1D 3,2 Lyxor Japan (Topix) (DR) UCITS ETF D-EUR 3,0 Total 77,8 Peso bruto, não corrigido em torno de eventuais posições em derivados. Indicação: Os conceitos mais importantes são esclarecidos no glossário. Página 1 / 3 58

59 DWS Fixed Maturity FlexInvest Income 2025 Estrutura da carteira Composição por país Espanha 43,7 Itália 17,9 Irlanda 13,3 Luxemburgo 7,2 França 5,9 EUA 5,8 Zona euro 1,0 Peso bruto, não corrigido em torno de eventuais posições em derivados. Dados do fundo Gestor do fundo Andreas Engesser Custo inicial de venda 0,00% Gestor do fundo desde Custos/comissão 0,550% Sociedade de gestão DWS Investment GmbH Compensação da diluição** 1,050% Local de gestão Alemanha Despesas correntes / TER (1) 1,560% Sociedade de gestão DWS Investment S.A. Comissão resultante do empréstimo de títulos -- Estrutura legal SICAV Ganhos Distribuição Banco depositário State Street Bank, Lux. Rendimento retido acumulado -- Activos 32,0 Mio. EUR Preço de Resgate 99,61 EUR Moeda do fundo EUR Até ao final Data de lançamento Final do ano fiscal Perfil de investidores Orientado para o crescimento ISIN LU **Para proteger o património do fundo dos efeitos da diluição, nos resgates é cobrada uma compensação da diluição em favor do património do fundo. O ajuste da diluição recai sobre o valor ilíquido do resgate. A sociedade administrativa tem liberdade para aplicar uma compensação da diluição mais baixa. Pode consultar mais informações relativas à compensação de diluição no prospecto de venda. (1) Nos custos correntes (TER) incluem-se basicamente todos os custos, que foram deduzidos a cargo do fundo, com exceção de custos de transação e comissão de sucesso). Se o fundo investir uma percentagem essencial do seu património do fundo em fundos subjacentes, também são considerados os custos dos respetivos fundos subjacentes e os pagamentos recebidos. Os custos correntes aqui indicados referem-se ao último ano fiscal do fundo, que terminou a Estes podem alterar-se de ano para ano. Indicação importante: Representantes como bancos ou outras empresas de prestações de serviços de títulos, quando aplicável, divulguem ao investidor interessado custos ou quotas de custos, que divergem dos custos aqui descritos e podem exceder os mesmos. Tal pode ser devido a novas especificações regulamentares para o cálculo e identificação dos custos por parte destes representantes, especialmente em consequência da implementação da Diretiva 2014/65/UE (diretiva relativa a mercados de instrumentos financeiros, Markets in Financial Instruments Directive Diretiva MiFID2 ) a partir de 3 de janeiro de Compensação da diluição (consulte o prospeto do fundo para mais detalhes). Data de início Data de fim Compensação da diluição 1. Ano ,25% 2. Ano ,45% 3. Ano ,65% 4. Ano ,85% 5. Ano ,05% 6. Ano ,25% Até ao final da duração ,00% Morada DWS Investments Paseo de la Castellana 18, 4ª Planta E Madrid Tel.: Fax: Internet: dws.es@db.com Nota O activo extraordinário apresenta, devido à sua composição/às técnicas utilizadas pela gestão do fundo, uma maior volatilidade, i.e., os preços das acções podem ser submetidos a fortes oscilações ascendentes ou descendentes num curto período de tempo. Números sob reserva de verificação pelo revisor de contas nas datas de relatório. Pode obter o prospecto de venda junto do seu consultor financeiro ou através da DWS. O prospecto de venda contém indicações de risco detalhadas. As descrições apresentadas no âmbito desta avaliação podem ser alteradas a qualquer momento sem aviso prévio. As descrições têm origem na nossa avaliação da situação legal e fiscal actual. Página 2 / 3 59

60 DWS Fixed Maturity FlexInvest Income 2025 Oportunidades Conforme a política de investimento. Riscos O fundo realiza um grande volume de negócios com derivados com vários contratantes. Um derivado é um instrumento financeiro cujo valor depende da evolução de um ou vários valores base. Devido às suas propriedades (p. ex. devido a um efeito de alavanca), um derivado pode ter uma maior influência sobre o fundo que a compra directa dos activos subjacentes. O fundo investe em acções. As acções estão sujeitas a oscilações de cotação e, deste modo, também ao risco de quedas de cotação. O fundo investe em obrigações cujo valor depende de o emitente ser capaz de efectuar os seus pagamentos. A degradação da qualidade credora (capacidade e a disposição para efectuar reembolsos) pode ter um impacto negativo sobre o valor de uma obrigação. O ativo extraordinário apresenta, devido à sua composição/às técnicas utilizadas pela gestão do fundo, uma maior volatilidade, i.e., os preços das ações podem ser submetidos a fortes oscilações ascendentes ou descendentes num curto período de tempo. O valor da unidade pode, a qualquer momento, descer abaixo do preço de compra ao qual o cliente adquiriu a quota. Indicação importante associada ao perfil do investidor: Perfil de investidores: Orientado para o crescimento O subfundo foi concebido para o investidor orientado para o crescimento, que pretende alcançar o crescimento de capitais predominantemente a partir de lucros de ações, assim como de alterações nas taxas de câmbio. Às expectativas de receitas contrapõem-se riscos na área das ações, dos juros e divisas, bem como riscos de credibilidade, assim como a possibilidade de elevadas perdas até à perda total do capital aplicado. O investidor está preparado e em condições de também suportar uma tal perda financeira; não confere valor a uma proteção do capital. A sociedade fornece informações adicionais, o perfil do investidor típico ou o grupo-alvo de clientes, relativas a este produto financeiro pontos de distribuição representantes e parceiros de distribuição. Se durante a aquisição de ações, o investidor for aconselhado por representantes e parceiros de distribuição da sociedade ou estes intermedeiem a compra, se necessário, estes fornecerão informações adicionais relativas ao perfil típico do investidor. Receberá informações complementares relativamente ao assim designado mercado-alvo e aos custos do produto, resultantes da implementação dos regulamentos da Diretiva MiFID2, e que a sociedade de gestão de capitais disponibiliza aos representantes sob a forma eletrónica através da página da internet da sociedade em Página 3 / 3 60

61 DWS Fixed Maturity Multi Asset 2020 Dados do fundo Política de investimento O fundo investe globalmente em ações, obrigações, certificados, fundos, derivados e numerário. O fundo concentra o seu investimento em ativos orientados para o rendimento como títulos sujeitos a juro com um rendimento ajustado ao risco atrativo e em ações que deverão fornecer um rendimento de dividendos ou crescimento de dividendos superiores à média. Os investimentos efetuados pelo fundo irão ter em consideração a data de maturidade do subfundo em Desempenho Desempenho (em EUR) (em %) Comentário do Gestor do Fundo Em maio, a disputa comercial entre os EUA e a China influenciou os mercados financeiros. Os rendimentos das obrigações governamentais dos EUA a 10 anos caíram temporariamente para um valor inferior a 2,15%, enquanto as obrigações governamentais alemãs fecharam o mês abaixo de -0,20%, o seu nível mais baixo desde agosto de Nos mercados acionistas, os principais índices perderam mais de 5%, com as ações europeias a beneficiarem temporariamente do adiamento da imposição de possíveis tarifas automóveis para o final do ano. Os dados macro indicaram uma estabilização da economia e relatórios empresariais positivos, em particular nos EUA, ultrapassaram as expectativas. Face a este cenário, as ações foram o principal impulsionador do desempenho em maio. Os setores mais cíclicos e exposição a ações de mercados emergentes tiveram, em particular, um impacto negativo no resultado global. A redução da cota de ações ajudou a estabilizar parcialmente o desempenho do fundo. Na vertente das obrigações, as obrigações de rendimento elevado caíram ligeiramente, enquanto as obrigações de mercados emergentes ficaram praticamente na mesma. A exposição ao USD, que se valorizou durante o mês, teve um impacto positivo. Fundo Cálculo da cota em conformidade com o Método do BVI alemão (Bundesverband Investment und Asset Management e.v.), i.e. sem levar em consideração a sobretaxa de emissão. Os custos individuais, tais como taxas, provisões e outras remunerações, não são considerados na representação e teriam um efeito negativo na valorização da cota do fundo. A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de rentabilidade futura. Performance Acumulada (em %) 1 m 1 a 3 a 5 a início Ytd. 3 a d. 5 a d EUR -3,4-2,4 9,3 -- 7,5 5,4 3,0 -- 5,7 5,1-7,2 Outras características (3 anos) / VAR (1 ano) Volatilidade 6,50% Factor beta -- VAR (99%/10 dias) 2,58% Estrutura da carteira Classes de investimento bruto Mês ant. Actual Caixa (9,1) 7,7 (Fundo de) obrigações (29,9) 31,0 Fundo misto (18,8) 19,1 (Fundo de) acções (41,7) 41,6 Investimentos alternativos (0,5) 0,6 Classes de investimento líquido Mês ant. Actual Caixa (9,1) 8,1 (Fundo de) obrigações (22,6) 23,7 Fundo misto (26,0) 26,6 (Fundo de) acções (46,0) 35,8 Peso bruto, não corrigido em torno de eventuais posições em derivados. Peso líquido, corrigido em torno de eventuais posições em derivados. Composição moedas Princip. val. mobiliár. Categoria Morningstar Mistos Outros Euro 81,7 Dólar americano 11,1 Libra esterlina 2,3 Dólar canadiano 1,7 Dólar de Hong Kong 0,9 Dólar australiano 0,9 Coroa norueguesa 0,4 Coroa dinamarquesa 0,4 Coroa sueca 0,4 Dólar de Singapura 0,3 Shekel De Israel 0,1 Incl. vendas a prazo de divisas, valores positivos e negativos reflectem a expectativa da evolução da moeda. DWS Invest Multi Asset Income FC 19,1 DWS Invest Emerging Markets Opportunities IC 7,5 DWS Invest Convertibles FC 7,4 DWS Invest Emerging Markets IG Sovereign Debt 7,3 Turkey 10/ ,6 Xtrackers II EUR Overnight Rate Swap UCITS ET 3,6 DWS Invest II Asian Top Dividend FC 2,5 Xtrackers MSCI Emerging Markets Swap UCITS E 2,4 DWS Invest Euro High Yield Corporates FC 1,6 Turkey 14/ ,1 Total 56,1 Peso bruto, não corrigido em torno de eventuais posições em derivados. Indicação: Os conceitos mais importantes são esclarecidos no glossário. Página 1 / 4 61

62 DWS Fixed Maturity Multi Asset 2020 Estrutura da carteira Composição por país (acções) EUA 18,7 Suíça 3,0 Japão 2,8 Grã-Bretanha 1,9 Alemanha 1,7 Canadá 1,6 França 1,5 Austrália 1,0 Países Baixos 0,9 Espanha 0,7 Finlândia 0,6 Outros países 2,8 Peso bruto, não corrigido em torno de eventuais posições em derivados. Composição Sectorial (acções) decomposição do portfolio de acordo com MSCI Cuidados de Saúde 6,7 Bens de Consumo de Primeira Necessidade 6,2 Indústrias 4,4 Sector Financeiro 3,7 Serviços de Comunicação 3,1 Bens de Consumo Discricionário 3,1 Tecnologias de Informação 2,6 Energia 2,5 Materiais 2,1 Serviços Públicos 1,9 Outros sectores 1,0 Peso bruto, não corrigido em torno de eventuais posições em derivados. Perfil indicativo de pagamento ( in EUR ) Valor da primeira quota (incl. comissão de subscrição) Perfil indicativo de pagamento - Informação importante O alvo de distribuição anual de dividendos NÃO ESTÁ GARANTIDO. Os investidores devem ter em atenção que o fundo NÃO POSSUI GARANTIA OU PROTEÇÃO DO CAPITAL Os montantes de distribuição de dividendos e o resgate final serão afetados, em grande medida, pelo rendimento da carteira das obrigações e os preços das ações e outros instrumentos aquando da criação do fundo e poderão ser inferiores ao valor indicado neste documento. Os movimentos de preço negativos de instrumentos e ativos investidos (risco de mercado) e o incumprimento de um emitente de obrigações (risco de incumprimento) ao longo da duração do fundo poderão afetar as distribuições de dividendos e o montante de resgate final. Poderá ocorrer igualmente um impacto negativo se os investidores resgatarem as ações do fundo em ampla medida ao longo da duração do fundo, forçando o mesmo a vender instrumentos (principalmente obrigações) detidos na carteira com o objetivo de gerar liquidez adicional. Neste caso, será possível uma redução do preço. O risco de reinvestimento ou alterações à legislação fiscal também poderão ter um impacto negativo nos ativos do subfundo. Por conseguinte, as distribuições-alvo de dividendos poderão não ser atingidas e o montante de resgate poderá ser inferior ou superior a 100 EUR por unidade. Página 2 / 4 62

63 DWS Fixed Maturity Multi Asset 2020 Dados do fundo Gestor do fundo Heiko Mayer Custo inicial de venda 0,00% Gestor do fundo desde Custos/comissão 0,600% Sociedade de gestão DWS Investment GmbH Compensação da diluição** 1,050% Local de gestão Alemanha Despesas correntes / TER (1) 1,540% Sociedade de gestão DWS Investment S.A. Comissão resultante do empréstimo de títulos -- Estrutura legal SICAV Ganhos Distribuição Banco depositário State Street Bank, Lux. Rendimento retido acumulado -- Activos 93,1 Mio. EUR Preço de Resgate 96,95 EUR Moeda do fundo EUR Até ao final Data de lançamento Final do ano fiscal Perfil de investidores Orientado para o crescimento ISIN LU **Para proteger o património do fundo dos efeitos da diluição, nos resgates é cobrada uma compensação da diluição em favor do património do fundo. O ajuste da diluição recai sobre o valor ilíquido do resgate. A sociedade administrativa tem liberdade para aplicar uma compensação da diluição mais baixa. Pode consultar mais informações relativas à compensação de diluição no prospecto de venda. (1) Nos custos correntes (TER) incluem-se basicamente todos os custos, que foram deduzidos a cargo do fundo, com exceção de custos de transação e comissão de sucesso). Se o fundo investir uma percentagem essencial do seu património do fundo em fundos subjacentes, também são considerados os custos dos respetivos fundos subjacentes e os pagamentos recebidos. Os custos correntes aqui indicados referem-se ao último ano fiscal do fundo, que terminou a Estes podem alterar-se de ano para ano. Indicação importante: Representantes como bancos ou outras empresas de prestações de serviços de títulos, quando aplicável, divulguem ao investidor interessado custos ou quotas de custos, que divergem dos custos aqui descritos e podem exceder os mesmos. Tal pode ser devido a novas especificações regulamentares para o cálculo e identificação dos custos por parte destes representantes, especialmente em consequência da implementação da Diretiva 2014/65/UE (diretiva relativa a mercados de instrumentos financeiros, Markets in Financial Instruments Directive Diretiva MiFID2 ) a partir de 3 de janeiro de Compensação da diluição (consulte o prospeto do fundo para mais detalhes). Data de início Data de fim Compensação da diluição 1. Ano ,25% 2. Ano ,45% 3. Ano ,65% 4. Ano ,85% 5. Ano ,05% 6. Ano ,25% Até ao final da duração ,00% Morada DWS Investments Paseo de la Castellana 18, 4ª Planta E Madrid Tel.: Fax: Internet: dws.es@db.com Nota O activo extraordinário apresenta, devido à sua composição/às técnicas utilizadas pela gestão do fundo, uma maior volatilidade, i.e., os preços das acções podem ser submetidos a fortes oscilações ascendentes ou descendentes num curto período de tempo. Números sob reserva de verificação pelo revisor de contas nas datas de relatório. Pode obter o prospecto de venda junto do seu consultor financeiro ou através da DWS. O prospecto de venda contém indicações de risco detalhadas. As descrições apresentadas no âmbito desta avaliação podem ser alteradas a qualquer momento sem aviso prévio. As descrições têm origem na nossa avaliação da situação legal e fiscal actual. Página 3 / 4 63

64 DWS Fixed Maturity Multi Asset 2020 Oportunidades Conforme a política de investimento. Riscos O fundo realiza um grande volume de negócios com derivados com vários contratantes. Um derivado é um instrumento financeiro cujo valor depende da evolução de um ou vários valores base. Devido às suas propriedades (p. ex. devido a um efeito de alavanca), um derivado pode ter uma maior influência sobre o fundo que a compra directa dos activos subjacentes. O fundo investe em acções. As acções estão sujeitas a oscilações de cotação e, deste modo, também ao risco de quedas de cotação. O fundo investe em obrigações cujo valor depende de o emitente ser capaz de efectuar os seus pagamentos. A degradação da qualidade credora (capacidade e a disposição para efectuar reembolsos) pode ter um impacto negativo sobre o valor de uma obrigação. O ativo extraordinário apresenta, devido à sua composição/às técnicas utilizadas pela gestão do fundo, uma maior volatilidade, i.e., os preços das ações podem ser submetidos a fortes oscilações ascendentes ou descendentes num curto período de tempo. O valor da unidade pode, a qualquer momento, descer abaixo do preço de compra ao qual o cliente adquiriu a quota. Indicação importante associada ao perfil do investidor: Perfil de investidores: Orientado para o crescimento O subfundo foi concebido para o investidor orientado para o crescimento, que pretende alcançar o crescimento de capitais predominantemente a partir de lucros de ações, assim como de alterações nas taxas de câmbio. Às expectativas de receitas contrapõem-se riscos na área das ações, dos juros e divisas, bem como riscos de credibilidade, assim como a possibilidade de elevadas perdas até à perda total do capital aplicado. O investidor está preparado e em condições de também suportar uma tal perda financeira; não confere valor a uma proteção do capital. A sociedade fornece informações adicionais, o perfil do investidor típico ou o grupo-alvo de clientes, relativas a este produto financeiro pontos de distribuição representantes e parceiros de distribuição. Se durante a aquisição de ações, o investidor for aconselhado por representantes e parceiros de distribuição da sociedade ou estes intermedeiem a compra, se necessário, estes fornecerão informações adicionais relativas ao perfil típico do investidor. Receberá informações complementares relativamente ao assim designado mercado-alvo e aos custos do produto, resultantes da implementação dos regulamentos da Diretiva MiFID2, e que a sociedade de gestão de capitais disponibiliza aos representantes sob a forma eletrónica através da página da internet da sociedade em Página 4 / 4 64

65 DWS Fixed Maturity Multi Asset 2022 Dados do fundo Política de investimento O fundo investe globalmente em ações, obrigações, certificados, fundos, derivados e numerário. O fundo concentra o seu investimento em ativos orientados para o rendimento como títulos sujeitos a juro com um rendimento ajustado ao risco atrativo e em ações que deverão fornecer um rendimento de dividendos ou crescimento de dividendos superiores à média. Os investimentos efetuados pelo fundo irão ter em consideração a data de maturidade do subfundo em Desempenho Desempenho (em EUR) (em %) Comentário do Gestor do Fundo Em maio, a disputa comercial entre os EUA e a China influenciou os mercados financeiros. Os rendimentos das obrigações governamentais dos EUA a 10 anos caíram temporariamente para um valor inferior a 2,15%, enquanto as obrigações governamentais alemãs fecharam o mês abaixo de -0,20%, o seu nível mais baixo desde agosto de Nos mercados acionistas, os principais índices perderam mais de 5%, com as ações europeias a beneficiarem temporariamente do adiamento da imposição de possíveis tarifas automóveis para o final do ano. Os dados macro indicaram uma estabilização da economia e relatórios empresariais positivos, em particular nos EUA, ultrapassaram as expectativas. Face a este cenário, as ações foram o principal impulsionador do desempenho em maio. Os setores mais cíclicos e a exposição a ações de mercados emergentes tiveram, em particular, um impacto negativo no resultado global. A redução da cota de ações ajudou a estabilizar parcialmente o desempenho do fundo. Na vertente das obrigações, as obrigações de rendimento elevado caíram ligeiramente, enquanto as obrigações de mercados emergentes ficaram praticamente na mesma. A exposição ao USD, que se valorizou durante o mês, teve um impacto positivo. Fundo Cálculo da cota em conformidade com o Método do BVI alemão (Bundesverband Investment und Asset Management e.v.), i.e. sem levar em consideração a sobretaxa de emissão. Os custos individuais, tais como taxas, provisões e outras remunerações, não são considerados na representação e teriam um efeito negativo na valorização da cota do fundo. A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de rentabilidade futura. Performance Acumulada (em %) 1 m 1 a 3 a 5 a início Ytd. 3 a d. 5 a d EUR -3,7-3,0 8, ,5 4,9 2,7 -- 1,4 5,6 5,1-7,4 Outras características (3 anos) / VAR (1 ano) Volatilidade 6,56% Factor beta -- VAR (99%/10 dias) 3,06% Estrutura da carteira Classes de investimento bruto Mês ant. Actual Caixa (7,5) 6,4 (Fundo de) obrigações (26,3) 27,3 Fundo misto (18,6) 19,0 (Fundo de) acções (46,9) 46,7 Investimentos alternativos (0,6) 0,6 Classes de investimento líquido Mês ant. Actual Caixa (7,5) 6,8 (Fundo de) obrigações (19,2) 20,2 Fundo misto (25,7) 26,2 (Fundo de) acções (50,3) 44,9 Peso bruto, não corrigido em torno de eventuais posições em derivados. Peso líquido, corrigido em torno de eventuais posições em derivados. Composição moedas Princip. val. mobiliár. Categoria Morningstar Mistos Outros Euro 80,9 Dólar americano 10,8 Libra esterlina 2,7 Dólar canadiano 1,9 Dólar de Hong Kong 1,1 Dólar australiano 1,0 Coroa norueguesa 0,5 Coroa dinamarquesa 0,4 Coroa sueca 0,4 Dólar de Singapura 0,3 Outras moedas 0,2 Incl. vendas a prazo de divisas, valores positivos e negativos reflectem a expectativa da evolução da moeda. DWS Invest Multi Asset Income FC 19,0 DWS Invest Emerging Markets Opportunities IC 7,3 DWS Invest Convertibles FC 7,2 DWS Invest Emerging Markets IG Sovereign Debt 7,1 DWS Invest II Asian Top Dividend FC 2,4 Xtrackers MSCI Emerging Markets Swap UCITS E 2,3 Xtrackers II EUR Overnight Rate Swap UCITS ET 1,6 DWS Invest Euro High Yield Corporates FC 1,6 Exxon Mobil Corp. 1,2 Pfizer 1,1 Total 50,8 Peso bruto, não corrigido em torno de eventuais posições em derivados. Indicação: Os conceitos mais importantes são esclarecidos no glossário. Página 1 / 4 65

66 DWS Fixed Maturity Multi Asset 2022 Estrutura da carteira Composição por país (acções) EUA 21,3 Suíça 3,5 Japão 3,1 Grã-Bretanha 2,2 Alemanha 1,9 Canadá 1,8 França 1,7 Austrália 1,2 Países Baixos 1,0 Espanha 0,8 Finlândia 0,7 Outros países 3,2 Peso bruto, não corrigido em torno de eventuais posições em derivados. Composição Sectorial (acções) decomposição do portfolio de acordo com MSCI Cuidados de Saúde 7,6 Bens de Consumo de Primeira Necessidade 7,0 Indústrias 5,0 Sector Financeiro 4,2 Serviços de Comunicação 3,5 Bens de Consumo Discricionário 3,5 Tecnologias de Informação 3,0 Energia 2,9 Materiais 2,4 Serviços Públicos 2,2 Outros sectores 1,1 Peso bruto, não corrigido em torno de eventuais posições em derivados. Perfil indicativo de pagamento ( in EUR ) Valor da primeira quota (incl. comissão de subscrição) Perfil indicativo de pagamento - Informação importante O alvo de distribuição anual de dividendos NÃO ESTÁ GARANTIDO. Os investidores devem ter em atenção que o fundo NÃO POSSUI GARANTIA OU PROTEÇÃO DO CAPITAL Os montantes de distribuição de dividendos e o resgate final serão afetados, em grande medida, pelo rendimento da carteira das obrigações e os preços das ações e outros instrumentos aquando da criação do fundo e poderão ser inferiores ao valor indicado neste documento. Os movimentos de preço negativos de instrumentos e ativos investidos (risco de mercado) e o incumprimento de um emitente de obrigações (risco de incumprimento) ao longo da duração do fundo poderão afetar as distribuições de dividendos e o montante de resgate final. Poderá ocorrer igualmente um impacto negativo se os investidores resgatarem as ações do fundo em ampla medida ao longo da duração do fundo, forçando o mesmo a vender instrumentos (principalmente obrigações) detidos na carteira com o objetivo de gerar liquidez adicional. Neste caso, será possível uma redução do preço. O risco de reinvestimento ou alterações à legislação fiscal também poderão ter um impacto negativo nos ativos do subfundo. Por conseguinte, as distribuições-alvo de dividendos poderão não ser atingidas e o montante de resgate poderá ser inferior ou superior a 100 EUR por unidade. Página 2 / 4 66

67 DWS Fixed Maturity Multi Asset 2022 Dados do fundo Gestor do fundo Heiko Mayer Custo inicial de venda 0,00% Gestor do fundo desde Custos/comissão 0,700% Sociedade de gestão DWS Investment GmbH Compensação da diluição** 1,150% Local de gestão Alemanha Despesas correntes / TER (1) 1,740% Sociedade de gestão DWS Investment S.A. Comissão resultante do empréstimo de títulos 0,000% Estrutura legal SICAV Ganhos Distribuição Banco depositário State Street Bank, Lux. Rendimento retido acumulado -- Activos 128,3 Mio. EUR Preço de Resgate 99,66 EUR Moeda do fundo EUR Até ao final Data de lançamento Final do ano fiscal Perfil de investidores Orientado para o crescimento ISIN LU **Para proteger o património do fundo dos efeitos da diluição, nos resgates é cobrada uma compensação da diluição em favor do património do fundo. O ajuste da diluição recai sobre o valor ilíquido do resgate. A sociedade administrativa tem liberdade para aplicar uma compensação da diluição mais baixa. Pode consultar mais informações relativas à compensação de diluição no prospecto de venda. (1) Nos custos correntes (TER) incluem-se basicamente todos os custos, que foram deduzidos a cargo do fundo, com exceção de custos de transação e comissão de sucesso). Se o fundo investir uma percentagem essencial do seu património do fundo em fundos subjacentes, também são considerados os custos dos respetivos fundos subjacentes e os pagamentos recebidos. Os custos correntes aqui indicados referem-se ao último ano fiscal do fundo, que terminou a Estes podem alterar-se de ano para ano. Indicação importante: Representantes como bancos ou outras empresas de prestações de serviços de títulos, quando aplicável, divulguem ao investidor interessado custos ou quotas de custos, que divergem dos custos aqui descritos e podem exceder os mesmos. Tal pode ser devido a novas especificações regulamentares para o cálculo e identificação dos custos por parte destes representantes, especialmente em consequência da implementação da Diretiva 2014/65/UE (diretiva relativa a mercados de instrumentos financeiros, Markets in Financial Instruments Directive Diretiva MiFID2 ) a partir de 3 de janeiro de Compensação da diluição (consulte o prospeto do fundo para mais detalhes). Data de início Data de fim Compensação da diluição 1. Ano ,75% 2. Ano ,85% 3. Ano ,95% 4. Ano ,05% 5. Ano ,15% 6. Ano ,25% Até ao final da duração ,00% Morada DWS Investments Paseo de la Castellana 18, 4ª Planta E Madrid Tel.: Fax: Internet: dws.es@db.com Nota O activo extraordinário apresenta, devido à sua composição/às técnicas utilizadas pela gestão do fundo, uma maior volatilidade, i.e., os preços das acções podem ser submetidos a fortes oscilações ascendentes ou descendentes num curto período de tempo. Números sob reserva de verificação pelo revisor de contas nas datas de relatório. Pode obter o prospecto de venda junto do seu consultor financeiro ou através da DWS. O prospecto de venda contém indicações de risco detalhadas. As descrições apresentadas no âmbito desta avaliação podem ser alteradas a qualquer momento sem aviso prévio. As descrições têm origem na nossa avaliação da situação legal e fiscal actual. Página 3 / 4 67

68 DWS Fixed Maturity Multi Asset 2022 Oportunidades Conforme a política de investimento. Riscos O fundo realiza um grande volume de negócios com derivados com vários contratantes. Um derivado é um instrumento financeiro cujo valor depende da evolução de um ou vários valores base. Devido às suas propriedades (p. ex. devido a um efeito de alavanca), um derivado pode ter uma maior influência sobre o fundo que a compra directa dos activos subjacentes. O fundo investe em acções. As acções estão sujeitas a oscilações de cotação e, deste modo, também ao risco de quedas de cotação. O fundo investe em obrigações cujo valor depende de o emitente ser capaz de efectuar os seus pagamentos. A degradação da qualidade credora (capacidade e a disposição para efectuar reembolsos) pode ter um impacto negativo sobre o valor de uma obrigação. O ativo extraordinário apresenta, devido à sua composição/às técnicas utilizadas pela gestão do fundo, uma maior volatilidade, i.e., os preços das ações podem ser submetidos a fortes oscilações ascendentes ou descendentes num curto período de tempo. O valor da unidade pode, a qualquer momento, descer abaixo do preço de compra ao qual o cliente adquiriu a quota. Indicação importante associada ao perfil do investidor: Perfil de investidores: Orientado para o crescimento O subfundo foi concebido para o investidor orientado para o crescimento, que pretende alcançar o crescimento de capitais predominantemente a partir de lucros de ações, assim como de alterações nas taxas de câmbio. Às expectativas de receitas contrapõem-se riscos na área das ações, dos juros e divisas, bem como riscos de credibilidade, assim como a possibilidade de elevadas perdas até à perda total do capital aplicado. O investidor está preparado e em condições de também suportar uma tal perda financeira; não confere valor a uma proteção do capital. A sociedade fornece informações adicionais, o perfil do investidor típico ou o grupo-alvo de clientes, relativas a este produto financeiro pontos de distribuição representantes e parceiros de distribuição. Se durante a aquisição de ações, o investidor for aconselhado por representantes e parceiros de distribuição da sociedade ou estes intermedeiem a compra, se necessário, estes fornecerão informações adicionais relativas ao perfil típico do investidor. Receberá informações complementares relativamente ao assim designado mercado-alvo e aos custos do produto, resultantes da implementação dos regulamentos da Diretiva MiFID2, e que a sociedade de gestão de capitais disponibiliza aos representantes sob a forma eletrónica através da página da internet da sociedade em Página 4 / 4 68

69 DWS Fixed Maturity Multi Asset 2022 II Dados do fundo Política de investimento O fundo investe globalmente em ações, obrigações, certificados, fundos, derivados e numerário. O fundo concentra o seu investimento em ativos orientados para o rendimento como títulos sujeitos a juro com um rendimento ajustado ao risco atrativo e em ações que deverão fornecer um rendimento de dividendos ou crescimento de dividendos superiores à média. Os investimentos efetuados pelo fundo irão ter em consideração a data de maturidade do subfundo em Desempenho Desempenho (em EUR) (em %) Comentário do Gestor do Fundo Em maio, o agravamento da disputa comercial entre os EUA e a China representou o fim da recuperação dos mercados financeiros. Os rendimentos das obrigações governamentais dos EUA a 10 anos caíram temporariamente para um valor inferior a 2,15%, enquanto as obrigações governamentais alemãs fecharam o mês abaixo de -0,20%, o seu nível mais baixo desde agosto de Nos mercados acionistas, os principais índices perderam mais de 5%, com as ações europeias a beneficiarem temporariamente do adiamento da imposição de possíveis tarifas automóveis para o final do ano. Os dados macro indicaram uma estabilização da economia, enquanto muitos relatórios de dados empresariais positivos, em particular nos EUA, ultrapassaram as expectativas. Os principais bancos centrais não mudaram a direção da sua política monetária "conciliatória". Na carteira, particularmente portos seguros habituais como as obrigações governamentais com notação elevada, o JPY, o USD e o ouro contribuíram positivamente para o desempenho. As ações globais, por outro lado, tiveram um impacto negativo no desempenho. Taticamente, a alocação ao JPY foi aumentada devido à sua natureza diversificante face às ações. Fundo Cálculo da cota em conformidade com o Método do BVI alemão (Bundesverband Investment und Asset Management e.v.), i.e. sem levar em consideração a sobretaxa de emissão. Os custos individuais, tais como taxas, provisões e outras remunerações, não são considerados na representação e teriam um efeito negativo na valorização da cota do fundo. A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de rentabilidade futura. Performance Acumulada (em %) 1 m 1 a 3 a 5 a início Ytd. 3 a d. 5 a d EUR -0,9-0,5-0, ,5 3,0-0,2 -- 1,5 0,7-4,9 Outras características (3 anos) / VAR (1 ano) Volatilidade 2,37% Factor beta -- VAR (99%/10 dias) 0,91% Estrutura da carteira Classes de investimento bruto Mês ant. Actual Caixa (23,4) 21,6 (Fundo de) obrigações (75,7) 77,5 Investimentos alternativos (0,8) 0,9 Classes de investimento líquido Mês ant. Actual Caixa (22,7) 21,1 (Fundo de) obrigações (75,7) 77,5 (Fundo de) acções (9,3) 8,9 Investimentos alternativos (0,9) 0,9 Morningstar Style-Box Capitalização de mercado Grande Valor Misto Estilo de investimento Média Crescimento Pequena Categoria Morningstar Mistos Outros Peso bruto, não corrigido em torno de eventuais posições em derivados. Composição moedas Euro 85,2 Dólar americano 10,7 Lene Japonês 3,8 Libra esterlina 0,1 Dólar australiano 0,1 Incl. vendas a prazo de divisas, valores positivos e negativos reflectem a expectativa da evolução da moeda. Peso líquido, corrigido em torno de eventuais posições em derivados. Princip. val. mobiliár. DWS Floating Rate Notes FC 16,2 DWS Invest Multi Strategy FC 11,4 US Treasury 11/ ,8 Germany 19/ ,1 Morgan Stanley 17/ MTN 2,0 Anthem 14/ ,4 BMW Finance 17/ MTN 1,4 Citibank 18/ ,3 Santander UK 15/ MTN 1,2 Bank of America 17/ MTN 1,2 Total 46,0 Peso bruto, não corrigido em torno de eventuais posições em derivados. Indicação: Os conceitos mais importantes são esclarecidos no glossário. Página 1 / 4 69

70 DWS Fixed Maturity Multi Asset 2022 II Estrutura da carteira Composição por país (obrigações) Luxemburgo 27,9 EUA 22,3 Grã-Bretanha 5,7 Alemanha 3,9 Países Baixos 2,5 Suécia 2,3 Irlanda 1,6 Rússia 1,2 China 1,0 Zona euro 0,8 Outros países 8,4 Peso bruto, não corrigido em torno de eventuais posições em derivados. Perfil indicativo de pagamento ( in EUR ) Valor da primeira quota (incl. comissão de subscrição) Perfil indicativo de pagamento - Informação importante O alvo de distribuição anual de dividendos NÃO ESTÁ GARANTIDO. Os investidores devem ter em atenção que o fundo NÃO POSSUI GARANTIA OU PROTEÇÃO DO CAPITAL Os montantes de distribuição de dividendos e o resgate final serão afetados, em grande medida, pelo rendimento da carteira das obrigações e os preços das ações e outros instrumentos aquando da criação do fundo e poderão ser inferiores ao valor indicado neste documento. Os movimentos de preço negativos de instrumentos e ativos investidos (risco de mercado) e o incumprimento de um emitente de obrigações (risco de incumprimento) ao longo da duração do fundo poderão afetar as distribuições de dividendos e o montante de resgate final. Poderá ocorrer igualmente um impacto negativo se os investidores resgatarem as ações do fundo em ampla medida ao longo da duração do fundo, forçando o mesmo a vender instrumentos (principalmente obrigações) detidos na carteira com o objetivo de gerar liquidez adicional. Neste caso, será possível uma redução do preço. O risco de reinvestimento ou alterações à legislação fiscal também poderão ter um impacto negativo nos ativos do subfundo. Por conseguinte, as distribuições-alvo de dividendos poderão não ser atingidas e o montante de resgate poderá ser inferior ou superior a 100 EUR por unidade. Página 2 / 4 70

71 DWS Fixed Maturity Multi Asset 2022 II Dados do fundo Gestor do fundo David Spital Custo inicial de venda 0,00% Gestor do fundo desde Custos/comissão 0,400% Sociedade de gestão DWS Investment GmbH Compensação da diluição** 0,950% Local de gestão Alemanha Despesas correntes / TER (1) 1,190% Sociedade de gestão DWS Investment S.A. Comissão resultante do empréstimo de títulos -- Estrutura legal SICAV Ganhos Distribuição Banco depositário State Street Bank, Lux. Rendimento retido acumulado -- Activos 56,2 Mio. EUR Preço de Resgate 92,10 EUR Moeda do fundo EUR Até ao final Data de lançamento Final do ano fiscal Perfil de investidores Orientado para o crescimento ISIN LU **Para proteger o património do fundo dos efeitos da diluição, nos resgates é cobrada uma compensação da diluição em favor do património do fundo. O ajuste da diluição recai sobre o valor ilíquido do resgate. A sociedade administrativa tem liberdade para aplicar uma compensação da diluição mais baixa. Pode consultar mais informações relativas à compensação de diluição no prospecto de venda. (1) Nos custos correntes (TER) incluem-se basicamente todos os custos, que foram deduzidos a cargo do fundo, com exceção de custos de transação e comissão de sucesso). Se o fundo investir uma percentagem essencial do seu património do fundo em fundos subjacentes, também são considerados os custos dos respetivos fundos subjacentes e os pagamentos recebidos. Os custos correntes aqui indicados referem-se ao último ano fiscal do fundo, que terminou a Estes podem alterar-se de ano para ano. Indicação importante: Representantes como bancos ou outras empresas de prestações de serviços de títulos, quando aplicável, divulguem ao investidor interessado custos ou quotas de custos, que divergem dos custos aqui descritos e podem exceder os mesmos. Tal pode ser devido a novas especificações regulamentares para o cálculo e identificação dos custos por parte destes representantes, especialmente em consequência da implementação da Diretiva 2014/65/UE (diretiva relativa a mercados de instrumentos financeiros, Markets in Financial Instruments Directive Diretiva MiFID2 ) a partir de 3 de janeiro de Compensação da diluição (consulte o prospeto do fundo para mais detalhes). Data de início Data de fim Compensação da diluição 1. Ano ,00% 2. Ano ,30% 3. Ano ,35% 4. Ano ,65% 5. Ano ,95% 6. Ano ,25% Até ao final da duração ,00% Morada DWS Investments Paseo de la Castellana 18, 4ª Planta E Madrid Tel.: Fax: Internet: dws.es@db.com Nota O activo extraordinário apresenta, devido à sua composição/às técnicas utilizadas pela gestão do fundo, uma maior volatilidade, i.e., os preços das acções podem ser submetidos a fortes oscilações ascendentes ou descendentes num curto período de tempo. Números sob reserva de verificação pelo revisor de contas nas datas de relatório. Pode obter o prospecto de venda junto do seu consultor financeiro ou através da DWS. O prospecto de venda contém indicações de risco detalhadas. As descrições apresentadas no âmbito desta avaliação podem ser alteradas a qualquer momento sem aviso prévio. As descrições têm origem na nossa avaliação da situação legal e fiscal actual. Página 3 / 4 71

72 DWS Fixed Maturity Multi Asset 2022 II Oportunidades Conforme a política de investimento. Riscos O fundo realiza um grande volume de negócios com derivados com vários contratantes. Um derivado é um instrumento financeiro cujo valor depende da evolução de um ou vários valores base. Devido às suas propriedades (p. ex. devido a um efeito de alavanca), um derivado pode ter uma maior influência sobre o fundo que a compra directa dos activos subjacentes. O fundo investe em acções. As acções estão sujeitas a oscilações de cotação e, deste modo, também ao risco de quedas de cotação. O fundo investe em obrigações cujo valor depende de o emitente ser capaz de efectuar os seus pagamentos. A degradação da qualidade credora (capacidade e a disposição para efectuar reembolsos) pode ter um impacto negativo sobre o valor de uma obrigação. O ativo extraordinário apresenta, devido à sua composição/às técnicas utilizadas pela gestão do fundo, uma maior volatilidade, i.e., os preços das ações podem ser submetidos a fortes oscilações ascendentes ou descendentes num curto período de tempo. O valor da unidade pode, a qualquer momento, descer abaixo do preço de compra ao qual o cliente adquiriu a quota. Indicação importante associada ao perfil do investidor: Perfil de investidores: Orientado para o crescimento O subfundo foi concebido para o investidor orientado para o crescimento, que pretende alcançar o crescimento de capitais predominantemente a partir de lucros de ações, assim como de alterações nas taxas de câmbio. Às expectativas de receitas contrapõem-se riscos na área das ações, dos juros e divisas, bem como riscos de credibilidade, assim como a possibilidade de elevadas perdas até à perda total do capital aplicado. O investidor está preparado e em condições de também suportar uma tal perda financeira; não confere valor a uma proteção do capital. A sociedade fornece informações adicionais, o perfil do investidor típico ou o grupo-alvo de clientes, relativas a este produto financeiro pontos de distribuição representantes e parceiros de distribuição. Se durante a aquisição de ações, o investidor for aconselhado por representantes e parceiros de distribuição da sociedade ou estes intermedeiem a compra, se necessário, estes fornecerão informações adicionais relativas ao perfil típico do investidor. Receberá informações complementares relativamente ao assim designado mercado-alvo e aos custos do produto, resultantes da implementação dos regulamentos da Diretiva MiFID2, e que a sociedade de gestão de capitais disponibiliza aos representantes sob a forma eletrónica através da página da internet da sociedade em Página 4 / 4 72

73 DWS Fixed Maturity Multi Asset 2024 Dados do fundo Política de investimento O fundo investe globalmente em ações, obrigações, certificados, fundos, derivados e numerário. O fundo concentra o seu investimento em ativos orientados para o rendimento como títulos sujeitos a juro com um rendimento ajustado ao risco atrativo e em ações que deverão fornecer um rendimento de dividendos ou crescimento de dividendos superiores à média. Os investimentos efetuados pelo fundo irão ter em consideração a data de maturidade do subfundo em Desempenho Desempenho (em EUR) (em %) Comentário do Gestor do Fundo Em maio, a disputa comercial entre os EUA e a China influenciou os mercados financeiros. Os rendimentos das obrigações governamentais dos EUA a 10 anos caíram temporariamente para um valor inferior a 2,15%, enquanto as obrigações governamentais alemãs fecharam o mês abaixo de -0,20%, o seu nível mais baixo desde agosto de Nos mercados acionistas, os principais índices perderam mais de 5%, com as ações europeias a beneficiarem temporariamente do adiamento da imposição de possíveis tarifas automóveis para o final do ano. Os dados macro indicaram uma estabilização da economia e relatórios empresariais positivos, em particular nos EUA, ultrapassaram as expectativas. Face a este cenário, as ações foram o principal impulsionador do desempenho em maio. Os setores mais cíclicos e exposição a ações de mercados emergentes tiveram, em particular, um impacto negativo no resultado global. A redução da cota de ações ajudou a estabilizar parcialmente o desempenho do fundo. Na vertente das obrigações, as obrigações de rendimento elevado caíram ligeiramente, enquanto as obrigações de mercados emergentes ficaram praticamente na mesma. A exposição ao USD, que se valorizou durante o mês, teve um impacto positivo. Fundo Cálculo da cota em conformidade com o Método do BVI alemão (Bundesverband Investment und Asset Management e.v.), i.e. sem levar em consideração a sobretaxa de emissão. Os custos individuais, tais como taxas, provisões e outras remunerações, não são considerados na representação e teriam um efeito negativo na valorização da cota do fundo. A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de rentabilidade futura. Performance Acumulada (em %) 1 m 1 a 3 a 5 a início Ytd. 3 a d. 5 a d EUR -3,7-3,1 7,9 -- 2,0 5,0 2,6 -- 5,3 4,7-7,5 Outras características (3 anos) / VAR (1 ano) Volatilidade 6,55% Factor beta -- VAR (99%/10 dias) 3,02% Estrutura da carteira Classes de investimento bruto Mês ant. Actual Caixa (9,9) 9,4 (Fundo de) obrigações (25,8) 26,6 Fundo misto (18,4) 18,6 (Fundo de) acções (45,3) 44,8 Investimentos alternativos (0,6) 0,6 Classes de investimento líquido Mês ant. Actual Caixa (9,9) 9,8 (Fundo de) obrigações (18,8) 19,6 Fundo misto (25,3) 25,7 (Fundo de) acções (49,9) 44,2 Peso bruto, não corrigido em torno de eventuais posições em derivados. Peso líquido, corrigido em torno de eventuais posições em derivados. Composição moedas Princip. val. mobiliár. Categoria Morningstar Mistos Outros Euro 81,4 Dólar americano 10,7 Libra esterlina 2,6 Dólar canadiano 1,8 Dólar de Hong Kong 1,0 Dólar australiano 1,0 Coroa norueguesa 0,4 Coroa dinamarquesa 0,4 Coroa sueca 0,4 Dólar de Singapura 0,3 Shekel De Israel 0,1 Incl. vendas a prazo de divisas, valores positivos e negativos reflectem a expectativa da evolução da moeda. DWS Invest Multi Asset Income FC 18,6 DWS Invest Emerging Markets Opportunities IC 7,1 DWS Invest Convertibles FC 7,1 DWS Invest Emerging Markets IG Sovereign Debt 6,9 Xtrackers II EUR Overnight Rate Swap UCITS ET 4,7 DWS Invest II Asian Top Dividend FC 2,3 Xtrackers MSCI Emerging Markets Swap UCITS E 2,2 DWS Invest Euro High Yield Corporates FC 1,5 Exxon Mobil Corp. 1,1 Pfizer 1,1 Total 52,6 Peso bruto, não corrigido em torno de eventuais posições em derivados. Indicação: Os conceitos mais importantes são esclarecidos no glossário. Página 1 / 4 73

74 DWS Fixed Maturity Multi Asset 2024 Estrutura da carteira Composição por país (acções) EUA 20,5 Suíça 3,3 Japão 3,0 Grã-Bretanha 2,1 Alemanha 1,9 Canadá 1,8 França 1,6 Austrália 1,1 Países Baixos 1,0 Espanha 0,8 Finlândia 0,7 Outros países 3,0 Peso bruto, não corrigido em torno de eventuais posições em derivados. Composição Sectorial (acções) decomposição do portfolio de acordo com MSCI Cuidados de Saúde 7,3 Bens de Consumo de Primeira Necessidade 6,8 Indústrias 4,8 Sector Financeiro 4,0 Serviços de Comunicação 3,4 Bens de Consumo Discricionário 3,4 Tecnologias de Informação 2,9 Energia 2,8 Materiais 2,3 Serviços Públicos 2,1 Outros sectores 1,1 Peso bruto, não corrigido em torno de eventuais posições em derivados. Perfil indicativo de pagamento ( in EUR ) Valor da primeira quota (incl. comissão de subscrição) Perfil indicativo de pagamento - Informação importante O alvo de distribuição anual de dividendos NÃO ESTÁ GARANTIDO. Os investidores devem ter em atenção que o fundo NÃO POSSUI GARANTIA OU PROTEÇÃO DO CAPITAL Os montantes de distribuição de dividendos e o resgate final serão afetados, em grande medida, pelo rendimento da carteira das obrigações e os preços das ações e outros instrumentos aquando da criação do fundo e poderão ser inferiores ao valor indicado neste documento. Os movimentos de preço negativos de instrumentos e ativos investidos (risco de mercado) e o incumprimento de um emitente de obrigações (risco de incumprimento) ao longo da duração do fundo poderão afetar as distribuições de dividendos e o montante de resgate final. Poderá ocorrer igualmente um impacto negativo se os investidores resgatarem as ações do fundo em ampla medida ao longo da duração do fundo, forçando o mesmo a vender instrumentos (principalmente obrigações) detidos na carteira com o objetivo de gerar liquidez adicional. Neste caso, será possível uma redução do preço. O risco de reinvestimento ou alterações à legislação fiscal também poderão ter um impacto negativo nos ativos do subfundo. Por conseguinte, as distribuições-alvo de dividendos poderão não ser atingidas e o montante de resgate poderá ser inferior ou superior a 100 EUR por unidade. Página 2 / 4 74

75 DWS Fixed Maturity Multi Asset 2024 Dados do fundo Gestor do fundo Heiko Mayer Custo inicial de venda 0,00% Gestor do fundo desde Custos/comissão 0,700% Sociedade de gestão DWS Investment GmbH Compensação da diluição** 1,150% Local de gestão Alemanha Despesas correntes / TER (1) 1,740% Sociedade de gestão DWS Investment S.A. Comissão resultante do empréstimo de títulos -- Estrutura legal SICAV Ganhos Distribuição Banco depositário State Street Bank, Lux. Rendimento retido acumulado -- Activos 142,5 Mio. EUR Preço de Resgate 89,84 EUR Moeda do fundo EUR Até ao final Data de lançamento Final do ano fiscal Perfil de investidores Orientado para o crescimento ISIN LU **Para proteger o património do fundo dos efeitos da diluição, nos resgates é cobrada uma compensação da diluição em favor do património do fundo. O ajuste da diluição recai sobre o valor ilíquido do resgate. A sociedade administrativa tem liberdade para aplicar uma compensação da diluição mais baixa. Pode consultar mais informações relativas à compensação de diluição no prospecto de venda. (1) Nos custos correntes (TER) incluem-se basicamente todos os custos, que foram deduzidos a cargo do fundo, com exceção de custos de transação e comissão de sucesso). Se o fundo investir uma percentagem essencial do seu património do fundo em fundos subjacentes, também são considerados os custos dos respetivos fundos subjacentes e os pagamentos recebidos. Os custos correntes aqui indicados referem-se ao último ano fiscal do fundo, que terminou a Estes podem alterar-se de ano para ano. Indicação importante: Representantes como bancos ou outras empresas de prestações de serviços de títulos, quando aplicável, divulguem ao investidor interessado custos ou quotas de custos, que divergem dos custos aqui descritos e podem exceder os mesmos. Tal pode ser devido a novas especificações regulamentares para o cálculo e identificação dos custos por parte destes representantes, especialmente em consequência da implementação da Diretiva 2014/65/UE (diretiva relativa a mercados de instrumentos financeiros, Markets in Financial Instruments Directive Diretiva MiFID2 ) a partir de 3 de janeiro de Compensação da diluição (consulte o prospeto do fundo para mais detalhes). Data de início Data de fim Compensação da diluição 1. Ano ,75% 2. Ano ,85% 3. Ano ,95% 4. Ano ,05% 5. Ano ,15% 6. Ano ,25% Até ao final da duração ,00% Morada DWS Investments Paseo de la Castellana 18, 4ª Planta E Madrid Tel.: Fax: Internet: dws.es@db.com Nota O activo extraordinário apresenta, devido à sua composição/às técnicas utilizadas pela gestão do fundo, uma maior volatilidade, i.e., os preços das acções podem ser submetidos a fortes oscilações ascendentes ou descendentes num curto período de tempo. Números sob reserva de verificação pelo revisor de contas nas datas de relatório. Pode obter o prospecto de venda junto do seu consultor financeiro ou através da DWS. O prospecto de venda contém indicações de risco detalhadas. As descrições apresentadas no âmbito desta avaliação podem ser alteradas a qualquer momento sem aviso prévio. As descrições têm origem na nossa avaliação da situação legal e fiscal actual. Página 3 / 4 75

76 DWS Fixed Maturity Multi Asset 2024 Oportunidades Conforme a política de investimento. Riscos O fundo realiza um grande volume de negócios com derivados com vários contratantes. Um derivado é um instrumento financeiro cujo valor depende da evolução de um ou vários valores base. Devido às suas propriedades (p. ex. devido a um efeito de alavanca), um derivado pode ter uma maior influência sobre o fundo que a compra directa dos activos subjacentes. O fundo investe em acções. As acções estão sujeitas a oscilações de cotação e, deste modo, também ao risco de quedas de cotação. O fundo investe em obrigações cujo valor depende de o emitente ser capaz de efectuar os seus pagamentos. A degradação da qualidade credora (capacidade e a disposição para efectuar reembolsos) pode ter um impacto negativo sobre o valor de uma obrigação. O ativo extraordinário apresenta, devido à sua composição/às técnicas utilizadas pela gestão do fundo, uma maior volatilidade, i.e., os preços das ações podem ser submetidos a fortes oscilações ascendentes ou descendentes num curto período de tempo. O valor da unidade pode, a qualquer momento, descer abaixo do preço de compra ao qual o cliente adquiriu a quota. Indicação importante associada ao perfil do investidor: Perfil de investidores: Orientado para o crescimento O subfundo foi concebido para o investidor orientado para o crescimento, que pretende alcançar o crescimento de capitais predominantemente a partir de lucros de ações, assim como de alterações nas taxas de câmbio. Às expectativas de receitas contrapõem-se riscos na área das ações, dos juros e divisas, bem como riscos de credibilidade, assim como a possibilidade de elevadas perdas até à perda total do capital aplicado. O investidor está preparado e em condições de também suportar uma tal perda financeira; não confere valor a uma proteção do capital. A sociedade fornece informações adicionais, o perfil do investidor típico ou o grupo-alvo de clientes, relativas a este produto financeiro pontos de distribuição representantes e parceiros de distribuição. Se durante a aquisição de ações, o investidor for aconselhado por representantes e parceiros de distribuição da sociedade ou estes intermedeiem a compra, se necessário, estes fornecerão informações adicionais relativas ao perfil típico do investidor. Receberá informações complementares relativamente ao assim designado mercado-alvo e aos custos do produto, resultantes da implementação dos regulamentos da Diretiva MiFID2, e que a sociedade de gestão de capitais disponibiliza aos representantes sob a forma eletrónica através da página da internet da sociedade em Página 4 / 4 76

77 DWS Fixed Maturity Multi Asset 2025 Dados do fundo Política de investimento O fundo investe globalmente em ações, obrigações, certificados, fundos, derivados e numerário. O fundo concentra o seu investimento em ativos orientados para o rendimento como títulos sujeitos a juro com um rendimento ajustado ao risco atrativo e em ações que deverão fornecer um rendimento de dividendos ou crescimento de dividendos superiores à média. Os investimentos efetuados pelo fundo irão ter em consideração a data de maturidade do subfundo em Desempenho Desempenho (em EUR) (em %) Comentário do Gestor do Fundo Em maio, a disputa comercial entre os EUA e a China influenciou os mercados financeiros. Os rendimentos das obrigações governamentais dos EUA a 10 anos caíram temporariamente para um valor inferior a 2,15%, enquanto as obrigações governamentais alemãs fecharam o mês abaixo de -0,20%, o seu nível mais baixo desde agosto de Nos mercados acionistas, os principais índices perderam mais de 5%, com as ações europeias a beneficiarem temporariamente do adiamento da imposição de possíveis tarifas automóveis para o final do ano. Os dados macro indicaram uma estabilização da economia e relatórios empresariais positivos, em particular nos EUA, ultrapassaram as expectativas. Face a este cenário, as ações foram o principal impulsionador do desempenho em maio. Os setores mais cíclicos e a exposição a ações de mercados emergentes tiveram, em particular, um impacto negativo no resultado global. A redução da cota de ações ajudou a estabilizar parcialmente o desempenho do fundo. Na vertente das obrigações, as obrigações de rendimento elevado caíram ligeiramente, enquanto as obrigações de mercados emergentes ficaram praticamente na mesma. A exposição ao USD, que se valorizou durante o mês, teve um impacto positivo. Fundo Cálculo da cota em conformidade com o Método do BVI alemão (Bundesverband Investment und Asset Management e.v.), i.e. sem levar em consideração a sobretaxa de emissão. Os custos individuais, tais como taxas, provisões e outras remunerações, não são considerados na representação e teriam um efeito negativo na valorização da cota do fundo. A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de rentabilidade futura. Performance Acumulada (em %) 1 m 1 a 3 a 5 a início Ytd. 3 a d. 5 a d EUR -3,7-3,1 7,9 -- 3,3 4,9 2,6 -- 4,9 4,7-7,4 Outras características (3 anos) / VAR (1 ano) Volatilidade 6,51% Factor beta -- VAR (99%/10 dias) 3,01% Estrutura da carteira Classes de investimento bruto Mês ant. Actual Caixa (9,7) 9,0 (Fundo de) obrigações (25,8) 26,7 Fundo misto (18,3) 18,6 (Fundo de) acções (45,5) 45,1 Investimentos alternativos (0,6) 0,6 Classes de investimento líquido Mês ant. Actual Caixa (9,7) 9,4 (Fundo de) obrigações (18,8) 19,7 Fundo misto (25,3) 25,7 (Fundo de) acções (49,7) 44,1 Peso bruto, não corrigido em torno de eventuais posições em derivados. Peso líquido, corrigido em torno de eventuais posições em derivados. Composição moedas Princip. val. mobiliár. Categoria Morningstar Mistos Outros Euro 81,4 Dólar americano 10,7 Libra esterlina 2,6 Dólar canadiano 1,8 Dólar de Hong Kong 1,0 Dólar australiano 1,0 Coroa norueguesa 0,4 Coroa dinamarquesa 0,4 Coroa sueca 0,4 Dólar de Singapura 0,3 Shekel De Israel 0,1 Incl. vendas a prazo de divisas, valores positivos e negativos reflectem a expectativa da evolução da moeda. DWS Invest Multi Asset Income FC 18,6 DWS Invest Emerging Markets Opportunities IC 7,1 DWS Invest Convertibles FC 7,1 DWS Invest Emerging Markets IG Sovereign Debt 6,9 Xtrackers II EUR Overnight Rate Swap UCITS ET 4,2 DWS Invest II Asian Top Dividend FC 2,3 Xtrackers MSCI Emerging Markets Swap UCITS E 2,2 DWS Invest Euro High Yield Corporates FC 1,5 Exxon Mobil Corp. 1,1 Pfizer 1,1 Total 52,1 Peso bruto, não corrigido em torno de eventuais posições em derivados. Indicação: Os conceitos mais importantes são esclarecidos no glossário. Página 1 / 4 77

78 DWS Fixed Maturity Multi Asset 2025 Estrutura da carteira Composição por país (acções) EUA 20,6 Suíça 3,4 Japão 3,0 Grã-Bretanha 2,1 Alemanha 1,9 Canadá 1,8 França 1,6 Austrália 1,1 Países Baixos 1,0 Espanha 0,8 Finlândia 0,7 Outros países 3,0 Peso bruto, não corrigido em torno de eventuais posições em derivados. Composição Sectorial (acções) decomposição do portfolio de acordo com MSCI Cuidados de Saúde 7,4 Bens de Consumo de Primeira Necessidade 6,8 Indústrias 4,8 Sector Financeiro 4,0 Serviços de Comunicação 3,4 Bens de Consumo Discricionário 3,4 Tecnologias de Informação 2,9 Energia 2,8 Materiais 2,3 Serviços Públicos 2,1 Outros sectores 1,1 Peso bruto, não corrigido em torno de eventuais posições em derivados. Perfil indicativo de pagamento ( in EUR ) Valor da primeira quota (incl. comissão de subscrição) Perfil indicativo de pagamento - Informação importante O alvo de distribuição anual de dividendos NÃO ESTÁ GARANTIDO. Os investidores devem ter em atenção que o fundo NÃO POSSUI GARANTIA OU PROTEÇÃO DO CAPITAL Os montantes de distribuição de dividendos e o resgate final serão afetados, em grande medida, pelo rendimento da carteira das obrigações e os preços das ações e outros instrumentos aquando da criação do fundo e poderão ser inferiores ao valor indicado neste documento. Os movimentos de preço negativos de instrumentos e ativos investidos (risco de mercado) e o incumprimento de um emitente de obrigações (risco de incumprimento) ao longo da duração do fundo poderão afetar as distribuições de dividendos e o montante de resgate final. Poderá ocorrer igualmente um impacto negativo se os investidores resgatarem as ações do fundo em ampla medida ao longo da duração do fundo, forçando o mesmo a vender instrumentos (principalmente obrigações) detidos na carteira com o objetivo de gerar liquidez adicional. Neste caso, será possível uma redução do preço. O risco de reinvestimento ou alterações à legislação fiscal também poderão ter um impacto negativo nos ativos do subfundo. Por conseguinte, as distribuições-alvo de dividendos poderão não ser atingidas e o montante de resgate poderá ser inferior ou superior a 100 EUR por unidade. Página 2 / 4 78

79 DWS Fixed Maturity Multi Asset 2025 Dados do fundo Gestor do fundo Johannes Prix Custo inicial de venda 0,00% Gestor do fundo desde Custos/comissão 0,700% Sociedade de gestão DWS Investment GmbH Compensação da diluição** 2,050% Local de gestão Alemanha Despesas correntes / TER (1) 1,740% Sociedade de gestão DWS Investment S.A. Comissão resultante do empréstimo de títulos -- Estrutura legal SICAV Ganhos Distribuição Banco depositário State Street Bank, Lux. Rendimento retido acumulado -- Activos 151,5 Mio. EUR Preço de Resgate 92,37 EUR Moeda do fundo EUR Até ao final Data de lançamento Final do ano fiscal Perfil de investidores Orientado para o crescimento ISIN LU **Para proteger o património do fundo dos efeitos da diluição, nos resgates é cobrada uma compensação da diluição em favor do património do fundo. O ajuste da diluição recai sobre o valor ilíquido do resgate. A sociedade administrativa tem liberdade para aplicar uma compensação da diluição mais baixa. Pode consultar mais informações relativas à compensação de diluição no prospecto de venda. (1) Nos custos correntes (TER) incluem-se basicamente todos os custos, que foram deduzidos a cargo do fundo, com exceção de custos de transação e comissão de sucesso). Se o fundo investir uma percentagem essencial do seu património do fundo em fundos subjacentes, também são considerados os custos dos respetivos fundos subjacentes e os pagamentos recebidos. Os custos correntes aqui indicados referem-se ao último ano fiscal do fundo, que terminou a Estes podem alterar-se de ano para ano. Indicação importante: Representantes como bancos ou outras empresas de prestações de serviços de títulos, quando aplicável, divulguem ao investidor interessado custos ou quotas de custos, que divergem dos custos aqui descritos e podem exceder os mesmos. Tal pode ser devido a novas especificações regulamentares para o cálculo e identificação dos custos por parte destes representantes, especialmente em consequência da implementação da Diretiva 2014/65/UE (diretiva relativa a mercados de instrumentos financeiros, Markets in Financial Instruments Directive Diretiva MiFID2 ) a partir de 3 de janeiro de Compensação da diluição (consulte o prospeto do fundo para mais detalhes). Data de início Data de fim Compensação da diluição 1. Ano ,75% 2. Ano ,85% 3. Ano ,95% 4. Ano ,05% 5. Ano ,15% 6. Ano ,25% Até ao final da duração ,00% Morada DWS Investments Paseo de la Castellana 18, 4ª Planta E Madrid Tel.: Fax: Internet: dws.es@db.com Nota O activo extraordinário apresenta, devido à sua composição/às técnicas utilizadas pela gestão do fundo, uma maior volatilidade, i.e., os preços das acções podem ser submetidos a fortes oscilações ascendentes ou descendentes num curto período de tempo. Números sob reserva de verificação pelo revisor de contas nas datas de relatório. Pode obter o prospecto de venda junto do seu consultor financeiro ou através da DWS. O prospecto de venda contém indicações de risco detalhadas. As descrições apresentadas no âmbito desta avaliação podem ser alteradas a qualquer momento sem aviso prévio. As descrições têm origem na nossa avaliação da situação legal e fiscal actual. Página 3 / 4 79

80 DWS Fixed Maturity Multi Asset 2025 Oportunidades Conforme a política de investimento. Riscos O fundo realiza um grande volume de negócios com derivados com vários contratantes. Um derivado é um instrumento financeiro cujo valor depende da evolução de um ou vários valores base. Devido às suas propriedades (p. ex. devido a um efeito de alavanca), um derivado pode ter uma maior influência sobre o fundo que a compra directa dos activos subjacentes. O fundo investe em acções. As acções estão sujeitas a oscilações de cotação e, deste modo, também ao risco de quedas de cotação. O fundo investe em obrigações cujo valor depende de o emitente ser capaz de efectuar os seus pagamentos. A degradação da qualidade credora (capacidade e a disposição para efectuar reembolsos) pode ter um impacto negativo sobre o valor de uma obrigação. O ativo extraordinário apresenta, devido à sua composição/às técnicas utilizadas pela gestão do fundo, uma maior volatilidade, i.e., os preços das ações podem ser submetidos a fortes oscilações ascendentes ou descendentes num curto período de tempo. O valor da unidade pode, a qualquer momento, descer abaixo do preço de compra ao qual o cliente adquiriu a quota. Indicação importante associada ao perfil do investidor: Perfil de investidores: Orientado para o crescimento O subfundo foi concebido para o investidor orientado para o crescimento, que pretende alcançar o crescimento de capitais predominantemente a partir de lucros de ações, assim como de alterações nas taxas de câmbio. Às expectativas de receitas contrapõem-se riscos na área das ações, dos juros e divisas, bem como riscos de credibilidade, assim como a possibilidade de elevadas perdas até à perda total do capital aplicado. O investidor está preparado e em condições de também suportar uma tal perda financeira; não confere valor a uma proteção do capital. A sociedade fornece informações adicionais, o perfil do investidor típico ou o grupo-alvo de clientes, relativas a este produto financeiro pontos de distribuição representantes e parceiros de distribuição. Se durante a aquisição de ações, o investidor for aconselhado por representantes e parceiros de distribuição da sociedade ou estes intermedeiem a compra, se necessário, estes fornecerão informações adicionais relativas ao perfil típico do investidor. Receberá informações complementares relativamente ao assim designado mercado-alvo e aos custos do produto, resultantes da implementação dos regulamentos da Diretiva MiFID2, e que a sociedade de gestão de capitais disponibiliza aos representantes sob a forma eletrónica através da página da internet da sociedade em Página 4 / 4 80

81 DWS Fixed Maturity Multi Asset 2025 II Dados do fundo Política de investimento O fundo investe a nível mundial em ações, empréstimos, certificados, fundos, derivados e liquidez. O foco do fundo está em investimentos orientados para os lucros como títulos de juro com um rendimento atrativo ajustado ao risco e ações que, podem alcançar um rendimentos de dividendos ou um crescimento de dividendos acima da média. Os investimentos do fundo são efetuados sob consideração da data de vencimento do fundo parcial no ano Desempenho Desempenho (em EUR) (em %) Comentário do Gestor do Fundo Em maio, a disputa comercial entre os EUA e a China influenciou os mercados financeiros. Os rendimentos das obrigações governamentais dos EUA a 10 anos caíram temporariamente para um valor inferior a 2,15%, enquanto as obrigações governamentais alemãs fecharam o mês abaixo de -0,20%, o seu nível mais baixo desde agosto de Nos mercados acionistas, os principais índices perderam mais de 5%, com as ações europeias a beneficiarem temporariamente do adiamento da imposição de possíveis tarifas automóveis para o final do ano. Os dados macro indicaram uma estabilização da economia e relatórios empresariais positivos, em particular nos EUA, ultrapassaram as expectativas. Face a este cenário, as ações foram o principal impulsionador do desempenho em maio. Os setores mais cíclicos e a exposição a ações de mercados emergentes tiveram, em particular, um impacto negativo no resultado global. A redução da cota de ações ajudou a estabilizar parcialmente o desempenho do fundo. Na vertente das obrigações, as obrigações de rendimento elevado caíram ligeiramente, enquanto as obrigações de mercados emergentes ficaram praticamente na mesma. A exposição ao USD, que se valorizou durante o mês, teve um impacto positivo. Fundo Cálculo da cota em conformidade com o Método do BVI alemão (Bundesverband Investment und Asset Management e.v.), i.e. sem levar em consideração a sobretaxa de emissão. Os custos individuais, tais como taxas, provisões e outras remunerações, não são considerados na representação e teriam um efeito negativo na valorização da cota do fundo. A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de rentabilidade futura. Performance Acumulada (em %) 1 m 1 a 3 a 5 a início Ytd. 3 a d. 5 a d EUR -4,9-8,3 1, ,4 1,1 0, ,7 5,4-9,1 Outras características (3 anos) / VAR (1 ano) Volatilidade 7,76% Factor beta -- VAR (99%/10 dias) 3,68% Estrutura da carteira Classes de investimento bruto Mês ant. Actual Caixa (8,3) 6,6 (Fundo de) obrigações (26,0) 27,2 Fundo misto (18,3) 18,8 (Fundo de) acções (46,8) 46,8 Investimentos alternativos (0,6) 0,6 Classes de investimento líquido Mês ant. Actual Caixa (15,4) 15,9 (Fundo de) obrigações (19,1) 20,1 Fundo misto (25,3) 25,9 (Fundo de) acções (49,9) 44,6 Morningstar Style-Box Capitalização de mercado Grande Valor Misto Estilo de investimento Média Crescimento Pequena Categoria Morningstar Mistos Outros Peso bruto, não corrigido em torno de eventuais posições em derivados. Composição moedas Euro 81,0 Dólar americano 10,8 Libra esterlina 2,7 Dólar canadiano 1,9 Dólar de Hong Kong 1,0 Dólar australiano 1,0 Coroa norueguesa 0,4 Coroa sueca 0,4 Coroa dinamarquesa 0,4 Dólar de Singapura 0,3 Outras moedas 0,1 Incl. vendas a prazo de divisas, valores positivos e negativos reflectem a expectativa da evolução da moeda. Peso líquido, corrigido em torno de eventuais posições em derivados. Princip. val. mobiliár. DWS Invest Multi Asset Income FC 18,8 DWS Invest Emerging Markets Opportunities IC 7,3 DWS Invest Convertibles FC 7,1 DWS Invest Emerging Markets IG Sovereign Debt 7,1 DWS Invest II Asian Top Dividend FC 2,4 Xtrackers MSCI Emerging Markets Swap UCITS E 2,3 DWS Invest Euro High Yield Corporates FC 1,6 Xtrackers II EUR Overnight Rate Swap UCITS ET 1,6 Exxon Mobil Corp. 1,2 Pfizer 1,1 Total 50,5 Peso bruto, não corrigido em torno de eventuais posições em derivados. Indicação: Os conceitos mais importantes são esclarecidos no glossário. Página 1 / 4 81

82 DWS Fixed Maturity Multi Asset 2025 II Estrutura da carteira Composição por país (acções) EUA 21,4 Suíça 3,5 Japão 3,1 Grã-Bretanha 2,2 Alemanha 1,9 Canadá 1,8 França 1,7 Austrália 1,2 Países Baixos 1,0 Espanha 0,8 Finlândia 0,7 Outros países 3,2 Peso bruto, não corrigido em torno de eventuais posições em derivados. Composição Sectorial (acções) decomposição do portfolio de acordo com MSCI Cuidados de Saúde 7,6 Bens de Consumo de Primeira Necessidade 7,1 Indústrias 5,0 Sector Financeiro 4,2 Serviços de Comunicação 3,5 Bens de Consumo Discricionário 3,5 Tecnologias de Informação 3,0 Energia 2,9 Materiais 2,4 Serviços Públicos 2,2 Outros sectores 1,1 Peso bruto, não corrigido em torno de eventuais posições em derivados. Perfil indicativo de pagamento ( in EUR ) Valor da primeira quota (incl. comissão de subscrição) A estrela indica uma distribuição variável. Perfil indicativo de pagamento - Informação importante O alvo de distribuição anual de dividendos NÃO ESTÁ GARANTIDO. Os investidores devem ter em atenção que o fundo NÃO POSSUI GARANTIA OU PROTEÇÃO DO CAPITAL Os montantes de distribuição de dividendos e o resgate final serão afetados, em grande medida, pelo rendimento da carteira das obrigações e os preços das ações e outros instrumentos aquando da criação do fundo e poderão ser inferiores ao valor indicado neste documento. Os movimentos de preço negativos de instrumentos e ativos investidos (risco de mercado) e o incumprimento de um emitente de obrigações (risco de incumprimento) ao longo da duração do fundo poderão afetar as distribuições de dividendos e o montante de resgate final. Poderá ocorrer igualmente um impacto negativo se os investidores resgatarem as ações do fundo em ampla medida ao longo da duração do fundo, forçando o mesmo a vender instrumentos (principalmente obrigações) detidos na carteira com o objetivo de gerar liquidez adicional. Neste caso, será possível uma redução do preço. O risco de reinvestimento ou alterações à legislação fiscal também poderão ter um impacto negativo nos ativos do subfundo. Por conseguinte, as distribuições-alvo de dividendos poderão não ser atingidas e o montante de resgate poderá ser inferior ou superior a 100 EUR por unidade. Página 2 / 4 82

83 DWS Fixed Maturity Multi Asset 2025 II Dados do fundo Gestor do fundo Johannes Prix Custo inicial de venda 0,00% Gestor do fundo desde Custos/comissão 0,700% Sociedade de gestão DWS Investment GmbH Compensação da diluição** 2,050% Local de gestão Alemanha Despesas correntes / TER (1) 1,750% Sociedade de gestão DWS Investment S.A. Comissão resultante do empréstimo de títulos -- Estrutura legal SICAV Ganhos Distribuição Banco depositário State Street Bank, Lux. Rendimento retido acumulado -- Activos 43,5 Mio. EUR Preço de Resgate 89,90 EUR Moeda do fundo EUR Até ao final Data de lançamento Final do ano fiscal Perfil de investidores Orientado para o crescimento ISIN LU **Para proteger o património do fundo dos efeitos da diluição, nos resgates é cobrada uma compensação da diluição em favor do património do fundo. O ajuste da diluição recai sobre o valor ilíquido do resgate. A sociedade administrativa tem liberdade para aplicar uma compensação da diluição mais baixa. Pode consultar mais informações relativas à compensação de diluição no prospecto de venda. (1) Nos custos correntes (TER) incluem-se basicamente todos os custos, que foram deduzidos a cargo do fundo, com exceção de custos de transação e comissão de sucesso). Se o fundo investir uma percentagem essencial do seu património do fundo em fundos subjacentes, também são considerados os custos dos respetivos fundos subjacentes e os pagamentos recebidos. Os custos correntes aqui indicados referem-se ao último ano fiscal do fundo, que terminou a Estes podem alterar-se de ano para ano. Indicação importante: Representantes como bancos ou outras empresas de prestações de serviços de títulos, quando aplicável, divulguem ao investidor interessado custos ou quotas de custos, que divergem dos custos aqui descritos e podem exceder os mesmos. Tal pode ser devido a novas especificações regulamentares para o cálculo e identificação dos custos por parte destes representantes, especialmente em consequência da implementação da Diretiva 2014/65/UE (diretiva relativa a mercados de instrumentos financeiros, Markets in Financial Instruments Directive Diretiva MiFID2 ) a partir de 3 de janeiro de Compensação da diluição (consulte o prospeto do fundo para mais detalhes). Data de início Data de fim Compensação da diluição 1. Ano ,25% 2. Ano ,00% 3. Ano ,75% 4. Ano ,85% 5. Ano ,95% 6. Ano ,05% 7. Ano ,15% 8. Ano ,25% Até ao final da duração ,00% Morada DWS Investments Paseo de la Castellana 18, 4ª Planta E Madrid Tel.: Fax: Internet: dws.es@db.com Nota O activo extraordinário apresenta, devido à sua composição/às técnicas utilizadas pela gestão do fundo, uma maior volatilidade, i.e., os preços das acções podem ser submetidos a fortes oscilações ascendentes ou descendentes num curto período de tempo. Números sob reserva de verificação pelo revisor de contas nas datas de relatório. Pode obter o prospecto de venda junto do seu consultor financeiro ou através da DWS. O prospecto de venda contém indicações de risco detalhadas. As descrições apresentadas no âmbito desta avaliação podem ser alteradas a qualquer momento sem aviso prévio. As descrições têm origem na nossa avaliação da situação legal e fiscal actual. Página 3 / 4 83

84 DWS Fixed Maturity Multi Asset 2025 II Oportunidades Conforme a política de investimento. Riscos O fundo realiza um grande volume de negócios com derivados com vários contratantes. Um derivado é um instrumento financeiro cujo valor depende da evolução de um ou vários valores base. Devido às suas propriedades (p. ex. devido a um efeito de alavanca), um derivado pode ter uma maior influência sobre o fundo que a compra directa dos activos subjacentes. O fundo investe em acções. As acções estão sujeitas a oscilações de cotação e, deste modo, também ao risco de quedas de cotação. O fundo investe em obrigações cujo valor depende de o emitente ser capaz de efectuar os seus pagamentos. A degradação da qualidade credora (capacidade e a disposição para efectuar reembolsos) pode ter um impacto negativo sobre o valor de uma obrigação. O ativo extraordinário apresenta, devido à sua composição/às técnicas utilizadas pela gestão do fundo, uma maior volatilidade, i.e., os preços das ações podem ser submetidos a fortes oscilações ascendentes ou descendentes num curto período de tempo. O valor da unidade pode, a qualquer momento, descer abaixo do preço de compra ao qual o cliente adquiriu a quota. Indicação importante associada ao perfil do investidor: Perfil de investidores: Orientado para o crescimento O subfundo foi concebido para o investidor orientado para o crescimento, que pretende alcançar o crescimento de capitais predominantemente a partir de lucros de ações, assim como de alterações nas taxas de câmbio. Às expectativas de receitas contrapõem-se riscos na área das ações, dos juros e divisas, bem como riscos de credibilidade, assim como a possibilidade de elevadas perdas até à perda total do capital aplicado. O investidor está preparado e em condições de também suportar uma tal perda financeira; não confere valor a uma proteção do capital. A sociedade fornece informações adicionais, o perfil do investidor típico ou o grupo-alvo de clientes, relativas a este produto financeiro pontos de distribuição representantes e parceiros de distribuição. Se durante a aquisição de ações, o investidor for aconselhado por representantes e parceiros de distribuição da sociedade ou estes intermedeiem a compra, se necessário, estes fornecerão informações adicionais relativas ao perfil típico do investidor. Receberá informações complementares relativamente ao assim designado mercado-alvo e aos custos do produto, resultantes da implementação dos regulamentos da Diretiva MiFID2, e que a sociedade de gestão de capitais disponibiliza aos representantes sob a forma eletrónica através da página da internet da sociedade em Página 4 / 4 84

85 DWS Fixed Maturity Multi Asset 2027 Fundo misto - Fundo de multi-activos Dados do fundo Política de investimento O fundo investe globalmente em ações, obrigações, certificados, fundos, derivados e numerário. O fundo concentra o seu investimento em ativos orientados para o rendimento como títulos sujeitos a juro com um rendimento ajustado ao risco atrativo e em ações que deverão fornecer um rendimento de dividendos ou crescimento de dividendos superiores à média. Os investimentos efetuados pelo fundo irão ter em consideração a data de maturidade do subfundo em Desempenho Comentário do Gestor do Fundo Em maio, a disputa comercial entre os EUA e a China influenciou os mercados financeiros. Os rendimentos das obrigações governamentais dos EUA a 10 anos caíram temporariamente para um valor inferior a 2,15%, enquanto as obrigações governamentais alemãs fecharam o mês abaixo de -0,20%, o seu nível mais baixo desde agosto de Nos mercados acionistas, os principais índices perderam mais de 5%, com as ações europeias a beneficiarem temporariamente do adiamento da imposição de possíveis tarifas automóveis para o final do ano. Os dados macro indicaram uma estabilização da economia e relatórios empresariais positivos, em particular nos EUA, ultrapassaram as expectativas. Face a este cenário, as ações foram o principal impulsionador do desempenho em maio. Os setores mais cíclicos e a exposição a ações de mercados emergentes tiveram, em particular, um impacto negativo no resultado global. A redução da cota de ações ajudou a estabilizar parcialmente o desempenho do fundo. Na vertente das obrigações, as obrigações de rendimento elevado caíram ligeiramente, enquanto as obrigações de mercados emergentes ficaram praticamente na mesma. A exposição ao USD, que se valorizou durante o mês, teve um impacto positivo. A representação do desenvolvimento de valores ocorre após um prazo de, no mínimo, um ano após o lançamento dos fundos / da classe de unidades. Estrutura da carteira Classes de investimento bruto Mês ant. Actual Caixa (10,6) 9,6 (Fundo de) obrigações (25,1) 25,9 Fundo misto (17,7) 18,6 (Fundo de) acções (46,0) 45,3 Investimentos alternativos (0,6) 0,6 Classes de investimento líquido Mês ant. Actual Caixa (10,6) 10,0 (Fundo de) obrigações (18,2) 19,0 Fundo misto (24,5) 25,6 (Fundo de) acções (48,8) 42,9 Peso bruto, não corrigido em torno de eventuais posições em derivados. Peso líquido, corrigido em torno de eventuais posições em derivados. Composição moedas Princip. val. mobiliár. Indicação: Os conceitos mais importantes são esclarecidos no glossário. Euro 81,4 Dólar americano 10,5 Libra esterlina 2,7 Dólar canadiano 1,8 Dólar australiano 1,2 Dólar de Hong Kong 1,0 Coroa norueguesa 0,4 Coroa sueca 0,4 Coroa dinamarquesa 0,4 Dólar de Singapura 0,2 Shekel De Israel 0,1 Incl. vendas a prazo de divisas, valores positivos e negativos reflectem a expectativa da evolução da moeda. DWS Invest Multi Asset Income FC 18,6 DWS Invest Convertibles FC 6,9 DWS Invest Emerging Markets Opportunities IC 6,8 DWS Invest Emerging Markets IG Sovereign Debt 6,7 Xtrackers II EUR Overnight Rate Swap UCITS ET 2,5 DWS Invest II Asian Top Dividend FC 2,3 Xtrackers MSCI Emerging Markets Swap UCITS E 2,1 DWS Invest Euro High Yield Corporates FC 1,5 Exxon Mobil Corp. 1,1 Pfizer 1,1 Total 49,6 Peso bruto, não corrigido em torno de eventuais posições em derivados. Página 1 / 4 85

86 DWS Fixed Maturity Multi Asset 2027 Fundo misto - Fundo de multi-activos Estrutura da carteira Composição por país (acções) EUA 20,8 Suíça 3,4 Japão 3,1 Grã-Bretanha 2,2 Alemanha 1,9 Canadá 1,8 França 1,6 Austrália 1,1 Países Baixos 1,0 Espanha 0,8 Finlândia 0,7 Outros países 3,0 Peso bruto, não corrigido em torno de eventuais posições em derivados. Composição Sectorial (acções) decomposição do portfolio de acordo com MSCI Cuidados de Saúde 7,4 Bens de Consumo de Primeira Necessidade 6,9 Indústrias 4,9 Sector Financeiro 4,1 Serviços de Comunicação 3,5 Bens de Consumo Discricionário 3,4 Tecnologias de Informação 2,9 Energia 2,8 Materiais 2,3 Serviços Públicos 2,1 Outros sectores 1,1 Peso bruto, não corrigido em torno de eventuais posições em derivados. Perfil indicativo de pagamento ( in EUR ) Valor da primeira quota (incl. comissão de subscrição) Perfil indicativo de pagamento - Informação importante O alvo de distribuição anual de dividendos NÃO ESTÁ GARANTIDO. Os investidores devem ter em atenção que o fundo NÃO POSSUI GARANTIA OU PROTEÇÃO DO CAPITAL Os montantes de distribuição de dividendos e o resgate final serão afetados, em grande medida, pelo rendimento da carteira das obrigações e os preços das ações e outros instrumentos aquando da criação do fundo e poderão ser inferiores ao valor indicado neste documento. Os movimentos de preço negativos de instrumentos e ativos investidos (risco de mercado) e o incumprimento de um emitente de obrigações (risco de incumprimento) ao longo da duração do fundo poderão afetar as distribuições de dividendos e o montante de resgate final. Poderá ocorrer igualmente um impacto negativo se os investidores resgatarem as ações do fundo em ampla medida ao longo da duração do fundo, forçando o mesmo a vender instrumentos (principalmente obrigações) detidos na carteira com o objetivo de gerar liquidez adicional. Neste caso, será possível uma redução do preço. O risco de reinvestimento ou alterações à legislação fiscal também poderão ter um impacto negativo nos ativos do subfundo. Por conseguinte, as distribuições-alvo de dividendos poderão não ser atingidas e o montante de resgate poderá ser inferior ou superior a 100 EUR por unidade. Página 2 / 4 86

87 DWS Fixed Maturity Multi Asset 2027 Fundo misto - Fundo de multi-activos Dados do fundo Gestor do fundo Johannes Prix Custo inicial de venda 0,00% Gestor do fundo desde Custos/comissão 0,750% Sociedade de gestão DWS Investment GmbH Compensação da diluição** 3,250% Local de gestão Alemanha Despesas correntes / TER (1) 1,400% Sociedade de gestão DWS Investment S.A. Comissão resultante do empréstimo de títulos -- Estrutura legal SICAV Ganhos Distribuição Banco depositário State Street Bank, Lux. Rendimento retido acumulado -- Activos 67,2 Mio. EUR Preço de Resgate 98,71 EUR Moeda do fundo EUR Até ao final Data de lançamento Final do ano fiscal Perfil de investidores Orientado para o crescimento ISIN LU **Para proteger o património do fundo dos efeitos da diluição, nos resgates é cobrada uma compensação da diluição em favor do património do fundo. O ajuste da diluição recai sobre o valor ilíquido do resgate. A sociedade administrativa tem liberdade para aplicar uma compensação da diluição mais baixa. Pode consultar mais informações relativas à compensação de diluição no prospecto de venda. (1) Nos custos correntes (TER) incluem-se basicamente todos os custos, que foram deduzidos a cargo do fundo, com exceção de custos de transação e comissão de sucesso). Nos custos correntes contabilizados neste ponto trata-se de uma estimativa de custos, uma vez que o fundo foi lançado a Os custos reais apenas são calculados e divulgados após o primeiro ano fiscal. O relatório anual do respetivo ano fiscal inclui detalhes relativos aos custos exatos calculados. Indicação importante: Representantes como bancos ou outras empresas de prestações de serviços de títulos, quando aplicável, divulguem ao investidor interessado custos ou quotas de custos, que divergem dos custos aqui descritos e podem exceder os mesmos. Tal pode ser devido a novas especificações regulamentares para o cálculo e identificação dos custos por parte destes representantes, especialmente em consequência da implementação da Diretiva 2014/65/UE (diretiva relativa a mercados de instrumentos financeiros, Markets in Financial Instruments Directive Diretiva MiFID2 ) a partir de 3 de janeiro de Compensação da diluição (consulte o prospeto do fundo para mais detalhes). Data de início Data de fim Compensação da diluição 1. Ano ,25% 2. Ano ,65% 3. Ano ,05% 4. Ano ,45% 5. Ano ,85% 6. Ano ,25% Até ao final da duração ,00% Morada DWS Investments Paseo de la Castellana 18, 4ª Planta E Madrid Tel.: Fax: Internet: dws.es@db.com Nota O activo extraordinário apresenta, devido à sua composição/às técnicas utilizadas pela gestão do fundo, uma maior volatilidade, i.e., os preços das acções podem ser submetidos a fortes oscilações ascendentes ou descendentes num curto período de tempo. Números sob reserva de verificação pelo revisor de contas nas datas de relatório. Pode obter o prospecto de venda junto do seu consultor financeiro ou através da DWS. O prospecto de venda contém indicações de risco detalhadas. As descrições apresentadas no âmbito desta avaliação podem ser alteradas a qualquer momento sem aviso prévio. As descrições têm origem na nossa avaliação da situação legal e fiscal actual. Página 3 / 4 87

88 DWS Fixed Maturity Multi Asset 2027 Oportunidades Conforme a política de investimento. Riscos O fundo realiza um grande volume de negócios com derivados com vários contratantes. Um derivado é um instrumento financeiro cujo valor depende da evolução de um ou vários valores base. Devido às suas propriedades (p. ex. devido a um efeito de alavanca), um derivado pode ter uma maior influência sobre o fundo que a compra directa dos activos subjacentes. O fundo investe em acções. As acções estão sujeitas a oscilações de cotação e, deste modo, também ao risco de quedas de cotação. O fundo investe em obrigações cujo valor depende de o emitente ser capaz de efectuar os seus pagamentos. A degradação da qualidade credora (capacidade e a disposição para efectuar reembolsos) pode ter um impacto negativo sobre o valor de uma obrigação. O ativo extraordinário apresenta, devido à sua composição/às técnicas utilizadas pela gestão do fundo, uma maior volatilidade, i.e., os preços das ações podem ser submetidos a fortes oscilações ascendentes ou descendentes num curto período de tempo. O valor da unidade pode, a qualquer momento, descer abaixo do preço de compra ao qual o cliente adquiriu a quota. Indicação importante associada ao perfil do investidor: Perfil de investidores: Orientado para o crescimento O subfundo foi concebido para o investidor orientado para o crescimento, que pretende alcançar o crescimento de capitais predominantemente a partir de lucros de ações, assim como de alterações nas taxas de câmbio. Às expectativas de receitas contrapõem-se riscos na área das ações, dos juros e divisas, bem como riscos de credibilidade, assim como a possibilidade de elevadas perdas até à perda total do capital aplicado. O investidor está preparado e em condições de também suportar uma tal perda financeira; não confere valor a uma proteção do capital. A sociedade fornece informações adicionais, o perfil do investidor típico ou o grupo-alvo de clientes, relativas a este produto financeiro pontos de distribuição representantes e parceiros de distribuição. Se durante a aquisição de ações, o investidor for aconselhado por representantes e parceiros de distribuição da sociedade ou estes intermedeiem a compra, se necessário, estes fornecerão informações adicionais relativas ao perfil típico do investidor. Receberá informações complementares relativamente ao assim designado mercado-alvo e aos custos do produto, resultantes da implementação dos regulamentos da Diretiva MiFID2, e que a sociedade de gestão de capitais disponibiliza aos representantes sob a forma eletrónica através da página da internet da sociedade em Página 4 / 4 88

89 DWS Fixed Maturity Multi Asset Concept 2022 Dados do fundo Política de investimento O fundo investe até 100% em ações, obrig., certificados, instrum. do merc. monet. e numerário. Até 80% dos ativos do fundo serão investidos em ações, certific. sobre ações ou índices de ações e warrants sobre ações. No mínimo 20% dos ativos do fundo serão investidos em títulos sujeitos a juros, obrig. convertíveis, certific. sobre obrig. ou índices de obrig. e obrig. indexadas a warrants. Adicionalm., o fundo pode investir em deriv. para efeitos de cobertura e investimento. Os investim. efetuados irão ter em consideração a data de maturidade do fundo em A distribuição do fundo é anual. Comentário do Gestor do Fundo Em maio, os mercados reverteram a tendência e o MSCI World Index (em EUR) caiu cerca de 5,5% e o US S&P Index desceu 6,6% (em USD). De forma semelhante na Europa, avaliada pelo EUROSTOXX50, registou-se uma diminuição de 6,7% (em EUR). Os mercados emerg. globais tiveram um desemp. ligeiramente inferior dada a continuação da disputa comercial entre os EUA e a China. O MSCI Emerging Markets Index desceu 7,5% em maio (em USD). Após um forte ganho em abril, o petróleo desceu acentuadamente, 16,3% (Futuro WTI em USD). Contrariamente, tudo o anteriormente mencionado fez com que o rendimento fixo dos EUA lucrasse com a "fuga ao risco" e os rendimentos a 10 anos subiram de 2,5% para 2,1%. As obrigações alemãs (10 anos) atingiram novos mínimos em termos de rendimento, terminando o mês em -0,2%, vs 0,0% no final de abril. Os títulos do tesouro italianos (também a 10 anos) sofreram, por outro lado, com possíveis ações da UE com base nos gastos excessivos e moveram-se de 2,18 para 2,29%. Moeda: o USD mantevese estável face ao EUR em 1,12. Em maio, o fundo perdeu 2,0%. A vertente acionista líquida foi de 15,4%. O Fundo tinha uma ponderação de 6,6% em obrigações governamentais, 34,9% em obrig. empresariais e 20,0% em obrig. de mercados emergentes. A duração global das obrigações era de 1,2 anos e o ouro subiu ligeiramente para cerca de 3,7%. Desempenho Desempenho (em EUR) Estrutura da carteira Classes de investimento bruto Mês ant. Actual Caixa (7,0) 5,1 (Fundo de) obrigações (60,6) 62,8 Fundo misto (10,2) 10,3 (Fundo de) acções (18,8) 18,2 Investimentos alternativos (3,5) 3,6 Classes de investimento líquido Mês ant. (em %) Fundo Cálculo da cota em conformidade com o Método do BVI alemão (Bundesverband Investment und Asset Management e.v.), i.e. sem levar em consideração a sobretaxa de emissão. Os custos individuais, tais como taxas, provisões e outras remunerações, não são considerados na representação e teriam um efeito negativo na valorização da cota do fundo. A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de rentabilidade futura. Performance Acumulada (em %) 1 m 1 a 3 a 5 a início Ytd. 3 a d. 5 a d EUR -2,0 1,8 8,8 -- 8,5 5,7 2,9 -- 6,6 2,9-5,2 Outras características (3 anos) / VAR (1 ano) Volatilidade 5,76% Factor beta -- VAR (99%/10 dias) 1,87% Actual Caixa (7,1) 5,5 (Fundo de) obrigações (59,5) 61,7 Fundo misto (9,8) 9,8 (Fundo de) acções (17,0) 15,4 Investimentos alternativos (3,5) 3,7 Morningstar Style-Box Capitalização de mercado Grande Valor Misto Estilo de investimento Média Crescimento Pequena Categoria Morningstar Mistos Outros Peso bruto, não corrigido em torno de eventuais posições em derivados. Composição moedas Euro 72,3 Dólar americano 18,5 Libra esterlina 3,6 Rublo 3,4 Lene Japonês 2,3 Dólar de Taiwan 1,7 Dólar de Hong Kong 0,9 Coroa norueguesa 0,6 Won sul-coreano 0,3 Francos suíços -3,8 Incl. vendas a prazo de divisas, valores positivos e negativos reflectem a expectativa da evolução da moeda. Peso líquido, corrigido em torno de eventuais posições em derivados. Princip. val. mobiliár. DWS Dynamic Opportunities FC 9,7 US Treasury 17/ ,7 DB ETC/Gold ETC 3,6 US Treasury 18/ ,8 Arconic 14/ ,8 Russia 11/ Ser.26205RFMS 2,1 CMA CGM 17/ Reg S 1,9 CMA CGM 15/ Reg S 1,9 T-Mobile USA 14/ ,8 Petrobras Global Finance 16/ ,7 Total 32,0 Peso bruto, não corrigido em torno de eventuais posições em derivados. Indicação: Os conceitos mais importantes são esclarecidos no glossário. Página 1 / 4 89