ITR - Informações Trimestrais - 30/06/ GRENDENE S.A. Versão : 1. Composição do Capital 1. Proventos em Dinheiro 2. Balanço Patrimonial Ativo 3

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1 Índice Dados da Empresa Composição do Capital 1 Proventos em Dinheiro 2 DFs Individuais Balanço Patrimonial Ativo 3 Balanço Patrimonial Passivo 4 Demonstração do Resultado 6 Demonstração do Resultado Abrangente 7 Demonstração do Fluxo de Caixa 8 Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido DMPL - 01/01/2018 à 30/06/ DMPL - 01/01/2017 à 30/06/ Demonstração do Valor Adicionado 12 DFs Consolidadas Balanço Patrimonial Ativo 13 Balanço Patrimonial Passivo 14 Demonstração do Resultado 16 Demonstração do Resultado Abrangente 17 Demonstração do Fluxo de Caixa 18 Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido DMPL - 01/01/2018 à 30/06/ DMPL - 01/01/2017 à 30/06/ Demonstração do Valor Adicionado 21 Comentário do Desempenho 22 Notas Explicativas 44 Comentário Sobre o Comportamento das Projeções Empresariais 80 Outras Informações que a Companhia Entenda Relevantes 81 Pareceres e Declarações Relatório da Revisão Especial - Sem Ressalva 83 Declaração dos Diretores sobre as Demonstrações Financeiras 84 Declaração dos Diretores sobre o Relatório do Auditor Independente 85

2 Dados da Empresa / Composição do Capital Número de Ações (Mil) Trimestre Atual 30/06/2018 Do Capital Integralizado Ordinárias Preferenciais 0 Total Em Tesouraria Ordinárias Preferenciais 0 Total PÁGINA: 1 de 85

3 Dados da Empresa / Proventos em Dinheiro Evento Aprovação Provento Início Pagamento Espécie de Ação Classe de Ação Provento por Ação (Reais / Ação) Reunião do Conselho de Administração Reunião do Conselho de Administração Reunião do Conselho de Administração 22/02/2018 Dividendo 16/05/2018 Ordinária 0, /02/2018 Juros sobre Capital Próprio 16/05/2018 Ordinária 0, /04/2018 Dividendo 23/05/2018 Ordinária 0,30170 PÁGINA: 2 de 85

4 DFs Individuais / Balanço Patrimonial Ativo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 30/06/2018 Exercício Anterior 31/12/ Ativo Total Ativo Circulante Caixa e Equivalentes de Caixa Aplicações Financeiras Aplicações Financeiras Avaliadas ao Custo Amortizado Contas a Receber Clientes Outras Contas a Receber Estoques Tributos a Recuperar Tributos Correntes a Recuperar Créditos Tributários Imposto de Renda e Contribuição Social a Recuperar Despesas Antecipadas Outros Ativos Circulantes Outros Ativo Não Circulante Ativo Realizável a Longo Prazo Aplicações Financeiras Avaliadas ao Custo Amortizado Contas a Receber Clientes Tributos Diferidos Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos Despesas Antecipadas Créditos com Partes Relacionadas Créditos com Controladas Outros Ativos Não Circulantes Depósitos Judiciais Tributos a Recuperar Investimentos Participações Societárias Participações em Controladas Propriedades para Investimento Imobilizado Imobilizado em Operação Imobilizado em Andamento Intangível Intangíveis PÁGINA: 3 de 85

5 DFs Individuais / Balanço Patrimonial Passivo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 30/06/2018 Exercício Anterior 31/12/ Passivo Total Passivo Circulante Obrigações Sociais e Trabalhistas Obrigações Sociais Obrigações Trabalhistas Fornecedores Fornecedores Nacionais Fornecedores Estrangeiros Obrigações Fiscais Obrigações Fiscais Federais Imposto de Renda e Contribuição Social a Pagar Impostos, taxas e contribuições Obrigações Fiscais Estaduais Obrigações Fiscais Municipais Empréstimos e Financiamentos Empréstimos e Financiamentos Em Moeda Nacional Em Moeda Estrangeira Outras Obrigações Outros Obrigações Contratuais - Licenciamentos Comissões a Pagar Adiantamentos a Clientes Outras Contas a Pagar Provisões Provisões Fiscais Previdenciárias Trabalhistas e Cíveis Provisões Fiscais Provisões Previdenciárias e Trabalhistas Outras Provisões Provisão para Perdas em Controlada Passivo Não Circulante Empréstimos e Financiamentos Empréstimos e Financiamentos Em Moeda Nacional Provisões Provisões Fiscais Previdenciárias Trabalhistas e Cíveis Provisões Previdenciárias e Trabalhistas Patrimônio Líquido Capital Social Realizado Reservas de Capital Opções Outorgadas Ações em Tesouraria Reservas de Lucros Reserva Legal Reserva Estatutária Reserva de Incentivos Fiscais PÁGINA: 4 de 85

6 DFs Individuais / Balanço Patrimonial Passivo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 30/06/2018 Exercício Anterior 31/12/ Dividendo Adicional Proposto Juros Sobre o Capital Próprio Lucros/Prejuízos Acumulados Ajustes Acumulados de Conversão PÁGINA: 5 de 85

7 DFs Individuais / Demonstração do Resultado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 3.01 Receita de Venda de Bens e/ou Serviços Custo dos Bens e/ou Serviços Vendidos Resultado Bruto Despesas/Receitas Operacionais Despesas com Vendas Despesas Gerais e Administrativas Outras Receitas Operacionais Outras Despesas Operacionais Outras Despesas Operacionais Provisao para Perdas em Controlada Resultado de Equivalência Patrimonial Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos Resultado Financeiro Receitas Financeiras Despesas Financeiras Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro Corrente Diferido Resultado Líquido das Operações Continuadas Lucro/Prejuízo do Período Lucro por Ação - (Reais / Ação) Lucro Básico por Ação ON 0, , , , Lucro Diluído por Ação Trimestre Atual 01/04/2018 à 30/06/2018 Acumulado do Atual Exercício 01/01/2018 à 30/06/2018 Igual Trimestre do Exercício Anterior 01/04/2017 à 30/06/2017 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2017 à 30/06/ ON 0, , , ,29170 PÁGINA: 6 de 85

8 DFs Individuais / Demonstração do Resultado Abrangente (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 01/04/2018 à 30/06/2018 Acumulado do Atual Exercício 01/01/2018 à 30/06/2018 Igual Trimestre do Exercício Anterior 01/04/2017 à 30/06/2017 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2017 à 30/06/ Lucro Líquido do Período Outros Resultados Abrangentes Ajustes Cumulativos de Conversão de Moeda Estrangeira Perdas Cambiais com Investimentos Resultado Abrangente do Período PÁGINA: 7 de 85

9 DFs Individuais / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 6.01 Caixa Líquido Atividades Operacionais Caixa Gerado nas Operações Lucro líquido do período Resultado de equivalência patrimonial Depreciação e amortização Imposto de renda e contribuição social diferidos Perdas cambiais com investimentos Ganho na venda e baixa de investimento Valor residual da baixa do imobilizado e intangível Plano de opções de compra ou subscrição de ações Perdas estimadas para créditos de liquidação duvidosa Descontos por pontualidade estimados Perdas estimadas para estoques obsoletos Provisão para riscos trabalhistas e fiscais Provisão para perdas em controlada Despesas de juros de financiamento Receita de juros de aplicações financeiras Variações cambiais, líquidas Variações nos Ativos e Passivos Contas a receber de clientes Estoques Outras contas a receber Fornecedores Salários e encargos a pagar Impostos, taxas e contribuições Imposto de renda e contribuição social a pagar Adiantamentos de clientes Outras contas a pagar Caixa Líquido Atividades de Investimento Em investimento Em imobilizado Em intangível Aplicações financeiras Resgate de aplicações financeiras Juros recebidos Empréstimo para controlada - mútuo Adiantamento para futura aumento de capital em controlada Caixa Líquido Atividades de Financiamento Captação de empréstimos Pagamento de empréstimos Juros pagos Dividendos pagos Juros sobre o capital próprio pagos Aquisição de ações em tesouraria Venda de ações em tesouraria pelo exercício de opção de compra Acumulado do Atual Exercício 01/01/2018 à 30/06/2018 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2017 à 30/06/ PÁGINA: 8 de 85

10 DFs Individuais / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Acumulado do Atual Exercício 01/01/2018 à 30/06/2018 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2017 à 30/06/ Aumento (Redução) de Caixa e Equivalentes Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes Saldo Final de Caixa e Equivalentes PÁGINA: 9 de 85

11 DFs Individuais / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2018 à 30/06/2018 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido 5.01 Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Transações de Capital com os Sócios Gastos com Emissão de Ações Opções Outorgadas Reconhecidas Ações em Tesouraria Adquiridas Ações em Tesouraria Vendidas Dividendos Juros sobre Capital Próprio Resultado Abrangente Total Lucro Líquido do Período Outros Resultados Abrangentes Ajustes de Conversão do Período Mutações Internas do Patrimônio Líquido Constituição de Reservas Saldos Finais PÁGINA: 10 de 85

12 DFs Individuais / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2017 à 30/06/2017 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido 5.01 Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Transações de Capital com os Sócios Gastos com Emissão de Ações Opções Outorgadas Reconhecidas Ações em Tesouraria Adquiridas Ações em Tesouraria Vendidas Dividendos Juros sobre Capital Próprio Resultado Abrangente Total Lucro Líquido do Período Outros Resultados Abrangentes Ajustes de Conversão do Período Perdas cambiais com investimento Mutações Internas do Patrimônio Líquido Constituição de Reservas Saldos Finais PÁGINA: 11 de 85

13 DFs Individuais / Demonstração do Valor Adicionado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Acumulado do Atual Exercício 01/01/2018 à 30/06/2018 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2017 à 30/06/ Receitas Vendas de Mercadorias, Produtos e Serviços Outras Receitas Outras receitas e despesas Provisão para perdas em controladas Provisão/Reversão de Créds. Liquidação Duvidosa Insumos Adquiridos de Terceiros Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros Perda/Recuperação de Valores Ativos Valor Adicionado Bruto Retenções Depreciação, Amortização e Exaustão Valor Adicionado Líquido Produzido Vlr Adicionado Recebido em Transferência Resultado de Equivalência Patrimonial Receitas Financeiras Outros Valor Adicionado Total a Distribuir Distribuição do Valor Adicionado Pessoal Remuneração Direta Benefícios F.G.T.S Impostos, Taxas e Contribuições Federais Estaduais Municipais Remuneração de Capitais de Terceiros Juros Aluguéis Remuneração de Capitais Próprios Juros sobre o Capital Próprio Dividendos Lucros Retidos / Prejuízo do Período PÁGINA: 12 de 85

14 DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Ativo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 30/06/2018 Exercício Anterior 31/12/ Ativo Total Ativo Circulante Caixa e Equivalentes de Caixa Aplicações Financeiras Aplicações Financeiras Avaliadas ao Custo Amortizado Contas a Receber Clientes Outras Contas a Receber Estoques Tributos a Recuperar Tributos Correntes a Recuperar Créditos Tributários Imposto de Renda e Contribuição Social a Recuperar Despesas Antecipadas Outros Ativos Circulantes Outros Ativo Não Circulante Ativo Realizável a Longo Prazo Aplicações Financeiras Avaliadas ao Custo Amortizado Contas a Receber Clientes Tributos Diferidos Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos Despesas Antecipadas Outros Ativos Não Circulantes Depósitos Judiciais Tributos a Recuperar Investimentos Propriedades para Investimento Imobilizado Imobilizado em Operação Imobilizado em Andamento Intangível Intangíveis PÁGINA: 13 de 85

15 DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Passivo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 30/06/2018 Exercício Anterior 31/12/ Passivo Total Passivo Circulante Obrigações Sociais e Trabalhistas Obrigações Sociais Obrigações Trabalhistas Fornecedores Fornecedores Nacionais Fornecedores Estrangeiros Obrigações Fiscais Obrigações Fiscais Federais Imposto de Renda e Contribuição Social a Pagar Impostos, Taxas e Contribuições Obrigações Fiscais Estaduais Obrigações Fiscais Municipais Empréstimos e Financiamentos Empréstimos e Financiamentos Em Moeda Nacional Em Moeda Estrangeira Outras Obrigações Outros Obrigações Contratuais - Licenciamentos Comissões a Pagar Adiantamentos de Clientes Outras Contas a Pagar Provisões Provisões Fiscais Previdenciárias Trabalhistas e Cíveis Provisões Fiscais Provisões Previdenciárias e Trabalhistas Passivo Não Circulante Empréstimos e Financiamentos Empréstimos e Financiamentos Em Moeda Nacional Outras Obrigações Provisões Provisões Fiscais Previdenciárias Trabalhistas e Cíveis Provisões Previdenciárias e Trabalhistas Patrimônio Líquido Consolidado Capital Social Realizado Reservas de Capital Opções Outorgadas Ações em Tesouraria Reservas de Lucros Reserva Legal Reserva Estatutária Reserva de Incentivos Fiscais Dividendo Adicional Proposto PÁGINA: 14 de 85

16 DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Passivo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 30/06/2018 Exercício Anterior 31/12/ Juros sobre o Capital Próprio Proposto Lucros/Prejuízos Acumulados Ajustes Acumulados de Conversão PÁGINA: 15 de 85

17 DFs Consolidadas / Demonstração do Resultado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 3.01 Receita de Venda de Bens e/ou Serviços Custo dos Bens e/ou Serviços Vendidos Resultado Bruto Despesas/Receitas Operacionais Despesas com Vendas Despesas Gerais e Administrativas Outras Receitas Operacionais Outras Despesas Operacionais Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos Resultado Financeiro Receitas Financeiras Despesas Financeiras Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro Corrente Diferido Resultado Líquido das Operações Continuadas Lucro/Prejuízo Consolidado do Período Atribuído a Sócios da Empresa Controladora Atribuído a Sócios Não Controladores Lucro por Ação - (Reais / Ação) Trimestre Atual 01/04/2018 à 30/06/2018 Acumulado do Atual Exercício 01/01/2018 à 30/06/2018 Igual Trimestre do Exercício Anterior 01/04/2017 à 30/06/2017 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2017 à 30/06/2017 PÁGINA: 16 de 85

18 DFs Consolidadas / Demonstração do Resultado Abrangente (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 01/04/2018 à 30/06/2018 Acumulado do Atual Exercício 01/01/2018 à 30/06/2018 Igual Trimestre do Exercício Anterior 01/04/2017 à 30/06/2017 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2017 à 30/06/ Lucro Líquido Consolidado do Período Outros Resultados Abrangentes Diferenças cambiais sobre controladas no exterior Perdas cambiais com investimentos Perda com alienação de investimento Resultado Abrangente Consolidado do Período Atribuído a Sócios da Empresa Controladora Atribuído a Sócios Não Controladores PÁGINA: 17 de 85

19 DFs Consolidadas / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 6.01 Caixa Líquido Atividades Operacionais Caixa Gerado nas Operações Lucro líquido do período Depreciação e amortização Imposto de renda e contribuição social diferidos Perdas cambiais com investimentos Valor residual da baixa de imobilizado e intangíel Plano de opções de compra ou subscrição de ações Perdas estimadas para créditos de liquidação duvidosa Descontos por pontualidade estimados Perdas estimadas para estoques obsoletos Provisão para riscos trabalhistas e fiscais Despesas de juros de financiamento Receita de juros de aplicações financeiras Variações cambiais, líquidas Variações nos Ativos e Passivos Contas a recebe de clientes Estoques Outras contas a receber Fornecedores Salários e encargos a pagar Impostos, taxas e contribuições Imposto de renda e contribuição social a pagar Adiantamentos de clientes Outras contas a pagar Caixa Líquido Atividades de Investimento Em imobilizado Em intangível Aplicações financeiras Resgate de aplicações financeiras Juros recebidos Perda com alienação de investimento Caixa Líquido Atividades de Financiamento Captação de empréstimos Pagamento de empréstimos Juros pagos Dividendos pagos Juros sobre o capital próprio pagos Aquisição de ações em tesouraria Venda de ações em tesouraria pelo exercício de opção de compra Acumulado do Atual Exercício 01/01/2018 à 30/06/2018 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2017 à 30/06/ Aumento (Redução) de Caixa e Equivalentes Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes Saldo Final de Caixa e Equivalentes PÁGINA: 18 de 85

20 DFs Consolidadas / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2018 à 30/06/2018 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido Participação dos Não Controladores Patrimônio Líquido Consolidado 5.01 Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Transações de Capital com os Sócios Gastos com Emissão de Ações Opções Outorgadas Reconhecidas Ações em Tesouraria Adquiridas Ações em Tesouraria Vendidas Dividendos Juros sobre Capital Próprio Resultado Abrangente Total Lucro Líquido do Período Outros Resultados Abrangentes Ajustes de Conversão do Período Mutações Internas do Patrimônio Líquido Constituição de Reservas Saldos Finais PÁGINA: 19 de 85

21 DFs Consolidadas / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2017 à 30/06/2017 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido Participação dos Não Controladores Patrimônio Líquido Consolidado 5.01 Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Transações de Capital com os Sócios Gastos com Emissão de Ações Opções Outorgadas Reconhecidas Ações em Tesouraria Adquiridas Ações em Tesouraria Vendidas Dividendos Juros sobre Capital Próprio Resultado Abrangente Total Lucro Líquido do Período Outros Resultados Abrangentes Ajustes de Conversão do Período Perdas cambiais com investimento Perda com alienação com investimento Mutações Internas do Patrimônio Líquido Constituição de Reservas Saldos Finais PÁGINA: 20 de 85

22 DFs Consolidadas / Demonstração do Valor Adicionado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Acumulado do Atual Exercício 01/01/2018 à 30/06/2018 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2017 à 30/06/ Receitas Vendas de Mercadorias, Produtos e Serviços Outras Receitas Provisão/Reversão de Créds. Liquidação Duvidosa Insumos Adquiridos de Terceiros Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros Perda/Recuperação de Valores Ativos Valor Adicionado Bruto Retenções Depreciação, Amortização e Exaustão Valor Adicionado Líquido Produzido Vlr Adicionado Recebido em Transferência Receitas Financeiras Outros Valor Adicionado Total a Distribuir Distribuição do Valor Adicionado Pessoal Remuneração Direta Benefícios F.G.T.S Impostos, Taxas e Contribuições Federais Estaduais Municipais Remuneração de Capitais de Terceiros Juros Aluguéis Remuneração de Capitais Próprios Juros sobre o Capital Próprio Dividendos Lucros Retidos / Prejuízo do Período Part. Não Controladores nos Lucros Retidos 0-26 PÁGINA: 21 de 85

23 Comentário do Desempenho Resultado do 2T18 e 1S18 Código da ação na B3: GRND3 Quantidade de ações: Ordinárias: Cotação (30/06/18): R$7,92 por ação Valor de mercado: R$7,1 bilhões US$1,8 bilhão Teleconferência nacional: 27/07/18 às 10:30 horas Telefone para conexão: - Brasil: ou Teleconferência internacional: 27/07/18 às 10:30 horas / 9:30 a.m. (Eastern time) (Tradução simultânea) Telefones para conexão: (USA) (UK) Contatos: Francisco Schmitt CFO & IRO dri@grendene.com.br Telefone: Fax: EBIT cresce 9,4% com margem de 18,4% no 1S18 Sobral, 26 de julho de 2018 A GRENDENE (BM&FBOVESPA: Novo Mercado - GRND3), divulga o resultado do 2T18 e 1S18. As informações são apresentadas de forma consolidada em IFRS International Financial Reporting Standards. Destaques do resultado do 2T18 e 1S18 Principais indicadores econômico-financeiros R$ milhões 2T17 2T18 Var. % 2T18/2T17 1S17 1S18 Var. % 1S18/1S17 Receita bruta 536,0 544,4 1,6% 1.156, ,1 4,4% Mercado interno 414,2 416,5 0,6% 884,9 922,6 4,3% Exportação 121,8 127,9 5,0% 272,0 285,5 5,0% Receita líquida 440,1 446,1 1,4% 950,3 991,9 4,4% CPV (242,2) (249,8) 3,1% (505,3) (536,4) 6,2% Lucro bruto 197,9 196,3 (0,8%) 445,0 455,5 2,4% Despesas operacionais (140,7) (134,2) (4,7%) (278,1) (272,9) (1,9%) Ebit 57,2 62,2 8,7% 166,9 182,6 9,4% Ebitda 72,2 78,7 9,0% 196,7 215,2 9,4% Result. financ. líquido 59,3 19,8 (66,7%) 136,5 72,4 (47,0%) Lucro líquido 92,0 65,8 (28,4%) 263,7 221,9 (15,9%) Lucro por ação (R$) 0,10 0,07 (28,5%) 0,29 0,25 (15,9%) Volume (mm pares) 33,4 33,0 (1,2%) 71,2 73,4 3,1% Mercado interno 24,2 24,7 2,4% 51,0 54,2 6,2% Exportação 9,2 8,3 (10,5%) 20,2 19,2 (4,9%) Receita bruta por par (R$) 16,07 16,52 2,8% 16,24 16,46 1,4% Mercado interno 17,16 16,86 (1,7%) 17,36 17,04 (1,8%) Exportação 13,20 15,49 17,3% 13,44 14,84 10,4% Margens % 2T17 2T18 Var. p.p. 1S17 1S18 Var. p.p. Bruta 45,0% 44,0% (1,0) 46,8% 45,9% (0,9) Ebit 13,0% 13,9% 0,9 17,6% 18,4% 0,8 Ebitda 16,4% 17,6% 1,2 20,7% 21,7% 1,0 Líquida 20,9% 14,7% (6,2) 27,8% 22,4% (5,4) Destaques do 1S18 vs. 1S17: Aumento de 4,4% na Receita Líquida. Lucro líquido de R$221,9 milhões 15,9% menor. Ebit de R$182,6 milhões 9,4% maior. Margem bruta de 45,9% - 0,9 p.p. menor. Melhora nas margens: Ebit e Ebitda. Margem líquida de 22,4% queda de 5,4 p.p. Volume de pares 73,4 milhões, 3,1% maior. Distribuição de dividendos R$33,7 milhões, ações ex-dividendo a partir de 07/08/2018 e pagamento a partir de 22/08/2018. Líder na exportação A Grendene mantém a liderança nas exportações de calçados brasileiros pelo 16º ano consecutivo 34,8% dos calçados brasileiros exportados no 1S18. (34,1% no 1S17). PÁGINA: 22 de 85

24 R$ milhões ITR - Informações Trimestrais - 30/06/ GRENDENE S.A. Versão : 1 Comentário do Desempenho Análise e Discussão Gerencial Evolução da Receita Bruta, Receita Líquida e Volumes No 1S18 a Grendene confirmou os sólidos resultados operacionais que vem obtendo: um crescimento no Ebit do 1S18 de 9,4% em relação ao 1S17 que, por sua vez, já havia sido 21,9% maior que o Ebit do 1S16. A receita bruta cresceu 4,4% e o volume de pares 3,1% com crescimento de 6,2% no volume de pares vendidos no mercado interno e queda de 4,9% no volume de pares exportados. Nosso crescimento do volume de pares no mercado interno destoa do comportamento do consumo de calçados no Brasil que mais uma vez apresentou queda frustrando a expectativa de uma recuperação ainda que pequena, e com isso a Grendene novamente conquistou ganho de market share. Destacamos neste mercado o bom crescimento no volume dos produtos com marca Ipanema favorecida com o prolongamento das temperaturas mais amenas na região sul, o que, por outro lado, contribuiu para a diminuição da receita bruta média por par no mercado interno em 1,8%. Entretanto, no 2T18 vários acontecimentos afetaram os negócios de uma forma geral. A greve nos transportes interrompeu a tímida recuperação do consumo no Brasil e, embora não tenha afetado significativamente nossa produção em nossa avaliação afetou o sell-out com o varejo apresentando estoques mais elevados por falta de vendas nos dias da paralisação ou estoques em trânsito, retidos nos bloqueios das estradas. Também afetou nossas exportações, especialmente para América Latina, cujo transporte é rodoviário. Observamos ainda no período uma elevação na volatilidade cambial com desvalorização da moeda brasileira no período o que favoreceu a receita de exportação, embora os volumes exportados no 2T sejam sazonalmente baixos. A insegurança política pela proximidade e indefinição das eleições, a greve nos transportes, o mercado externo mais turbulento e a volatilidade cambial contribuíram para o aumento de preços em diversas matérias primas e insumos, inclusive nos nossos produtos o que afetou nossa margem bruta que caiu 1 pp no 2T18 em relação ao 2T17. Também o resultado financeiro confirmou a tendência. O Banco Central manteve os juros inalterados e a queda acumulada no 1S18 vs. o 1S17 foi de R$64,1 milhões sendo determinante para a queda do lucro líquido de R$264 milhões no 1S17 para R$222 milhões no 1S18 (queda de R$42 milhões). Observamos que a queda dos resultados financeiros foi parcialmente compensada pela elevação do Ebit em R$15,7 milhões, repetindo o que já havia acontecido no 1T18. Entretanto é importante observar o efeito das operações de hedge no resultado financeiro no 2T18. Lembramos que não utilizamos políticas de hedge accounting e, portanto, os lucros ou prejuízos das operações de câmbio são reconhecidos todos os meses nos resultados da empresa, o que não necessariamente ocorre com os efeitos das variações cambiais sobre o objeto de hedge que, em nosso caso são contas a receber de clientes denominadas em dólares, e pedidos também denominados em dólares, ainda não embarcados. Nossa prática de hedge consiste em vender dólares no mercado futuro na B3 para proteger a receita futura de nossas exportações. Como os segundos trimestres são, geralmente, os períodos do menor nível de atividade do ano devido a sazonalidade natural do setor, é comum que a venda de contratos futuros seja bem maior que os produtos exportados no período (estamos considerando para dimensionamento do hedge os pedidos bem maiores a serem embarcados nos 3T e 4T) ocorrendo um descasamento nos efeitos contábeis entre o instrumento financeiro adotado para o hedge e a receita que está sendo protegida, ainda não registrada na contabilidade pois se referem a embarques futuros. Assim, embora haja no trimestre um resultado contábil financeiro, em termos econômicos estamos garantindo a taxa de câmbio de nossas exportações no 2S18. Em outras palavras a variação cambial sobre as receitas das exportações (atuais e futuras) é aproximadamente igual e em sinal contrário ao resultado obtido com as operações de dólares na B3, mas seus efeitos são registrados na contabilidade em momentos diferentes. Em 30/06/2018 a Grendene tinha um saldo de USD 75,5 milhões (1.510 contratos) vendidos na bolsa. Quando ocorre uma grande volatilidade na taxa de câmbio como ocorreu neste 2T18 o efeito deste descasamento pode ser grande, como de fato foi. Neste trimestre o resultado das operações de câmbio foi um prejuízo de R$23,9 milhões comparado a um resultado positivo de R$2,5 milhões no 2T17 (ver quadro na página 35 com o resultado financeiro detalhado). Desta forma o resultado financeiro caiu de R$59,3 milhões no 2T17 para R$19,8 milhões no 2T18 sendo que desta queda de R$39,6 milhões R$26,4 milhões (67%) correspondem às operações de hedge. Com estes resultados a geração de caixa operacional no 1S18 foi de R$ 397,3 milhões elevando o caixa líquido para R$1,8 bilhão e o bruto para R$1,9 bilhão, com aumentos de 8,5% e de 8,0% respectivamente vs. 31 de dezembro de Variação da receita bruta de vendas no mercado interno e na exportação, em função dos volumes, mix e da receita bruta por par 536,0 9,8 (7,5) (12,8) 5,0 530,5 13,9 544,4 Receita bruta - 2T17 Impacto volume - MI Impacto rec. bruta por par e mix - MI Impacto volume - ME Impacto rec. bruta por par e mix - ME Receita bruta calçados sem impacto câmbio Impacto câmbio - ME Receita bruta - 2T18 PÁGINA: 23 de 85

25 R$ milhões ITR - Informações Trimestrais - 30/06/ GRENDENE S.A. Versão : 1 Comentário do Desempenho Variação da receita bruta de vendas no mercado interno e na exportação, em função dos volumes, mix e da receita bruta por par 1.156,9 55,1 (17,4) (13,3) 6, ,6 20, ,1 Receita bruta - 1S17 Impacto volume - MI Impacto rec. bruta por par e mix - MI Impacto volume - ME Impacto rec. bruta por par e mix - ME Receita bruta calçados sem impacto câmbio Impacto câmbio - ME Receita bruta - 1S18 Comparação do desempenho com as metas Lembramos que as expectativas que divulgamos são para anos completos e não trimestres individuais, mas apresentamos os comparativos parciais para fins de acompanhamento. Desempenho taxa média composta de crescimento (CAGR), nos segundos trimestres, de 2008 a 2018: R$ milhões 2T08 2T09 2T10 2T11 2T12 2T13 2T14 2T15 2T16 2T17 2T18 CAGR Receita Bruta 286,9 371,7 391,0 307,2 412,6 504,7 488,7 462,1 499,2 536,0 544,4 6,6% Variação Y-o-Y 29,6% 5,2% (21,4%) 34,3% 22,3% (3,2%) (5,4%) 8,0% 7,4% 1,6% Lucro Líquido 42,4 57,3 38,0 36,9 59,5 66,2 72,4 86,8 93,0 92,0 65,8 4,5% Variação Y-o-Y 35,2% (33,7%) (3,1%) 61,4% 11,2% 9,4% 19,8% 7,2% (1,1%) (28,4%) R$ milhões 2T08 2T09 2T10 2T11 2T12 2T13 2T14 2T15 2T16 2T17 2T18 CAGR Desp. public.& propag. 19,8 19,8 19,9 20,0 28,5 26,7 26,2 21,3 25,1 25,9 23,8 1,8% Participação % ROL 9,1% 6,7% 6,5% 8,2% 8,6% 6,6% 6,6% 5,6% 6,2% 5,9% 5,3% Desempenho taxa média composta de crescimento (CAGR), nos primeiros semestres, de 2008 a 2018: R$ milhões 1S08 1S09 1S10 1S11 1S12 1S13 1S14 1S15 1S16 1S17 1S18 CAGR Receita Bruta 618,2 743,2 847,6 699,3 908, , , , , , ,1 6,9% Variação Y-o-Y 20,2% 14,1% (17,5%) 29,8% 22,0% (0,4%) (0,3%) (3,2%) 8,5% 4,4% Lucro Líquido 83,4 121,6 84,9 100,4 141,5 168,5 168,9 223,7 236,6 263,7 221,9 10,3% Variação Y-o-Y 45,8% (30,1%) 18,2% 41,0% 19,1% 0,2% 32,4% 5,8% 11,5% (15,9%) R$ milhões 1S08 1S09 1S10 1S11 1S12 1S13 1S14 1S15 1S16 1S17 1S18 CAGR Desp. public.& propag. 37,2 38,5 38,3 38,7 58,4 59,5 52,5 45,2 47,5 47,0 45,3 2,0% Participação % ROL 7,7% 6,4% 5,6% 6,9% 8,0% 6,7% 5,9% 5,0% 5,4% 4,9% 4,6% Em 2008 divulgamos como meta de 10 anos 2008 a 2018 os seguintes parâmetros: Crescimento da receita bruta a uma taxa composta média (CAGR) entre 8% e 12%. Crescimento do lucro líquido a uma taxa composta média (CAGR) entre 12% e 15%. A Grendene tem por objetivo manter neste período as despesas de propaganda e publicidade em média entre 8% e 10% da receita líquida. Os acontecimentos até este momento não mudaram nossas expectativas iniciais do ano e reafirmamos que esperamos o consumo em modesta recuperação e os juros bastante baixos. Neste cenário teremos redução no resultado financeiro e um crescimento maior no resultado operacional, mas dificilmente o crescimento do lucro líquido será suficiente para o atingimento da meta de 10 anos. PÁGINA: 24 de 85

26 Comentário do Desempenho Destaques Em 30 de junho de 2018 a rede de franquias Clube Melissa contava com 275 lojas (incluindo 9 mini clubes melissa) em todo o Brasil (251 lojas em 30 de junho de 2017). Entre as feiras deste trimestre destacamos a participação na feira SICC Salão Internacional do Couro e do Calçado em Gramado(RS). Na ocasião a Grendene realizou a Convenção Nacional de Vendas com a participação de representantes, vendedores e funcionários da companhia. A Grendene realizou a 3ª Convenção Global de Vendas (17ª Convenção Internacional), entre os dias 4 e 6 de Junho, na cidade de Lisboa/ Portugal. Estiveram presentes distribuidores de mais de 60 países para os quais a Grendene exporta. No total cerca de 300 pessoas participaram do evento através de reuniões, apresentações e palestras. Grendene Kids ampliou seu portfólio de marcas licenciadas e lançou nova linha de sandálias da marca LOL Surprise, conhecida por suas bonequinhas colecionáveis. Depois de lançar produtos como patins, skates e tapetes de yoga, que representam a convivência humana, os diálogos e a natureza, o lançamento deste ano é uma bicicleta, chamada de Melissa Bike, que foi desenvolvida em parceria com a carioca Blitz. A novidade traduz a busca por qualidade de vida e o apoio à mobilidade urbana consciente, a partir do design vintage das clássicas bicicletas italianas. Ivete Sangalo regravou um de seus sucessos, a música Completo, em parceria com a marca Grendha, especialmente para a campanha de Dia das Mães. São 16 anos de parceria entre Ivete e Grendha. PÁGINA: 25 de 85

27 Comentário do Desempenho A marca Rider se uniu à marca hype de streetwear Bolovo para lançar uma coleção que resgata o futebol noventista, um retorno das palmilhas massageadores dos anos 90. O exjogador de futebol Amaral que atuou no Palmeiras e Corinthians foi o convidado para participar da campanha. Além dos slides há outras peças como conjuntos de uniforme, bonés, meias, calças e jaquetas e uma bola de futebol. Outra collab da marca são as sandálias da nova coleção do design Martins. Tom! Bolovo Martins. Tom! Para o dia dos namorados os Clubes Melissa promoveram uma ação especial. Na compra de qualquer produto Melissa os clientes ganharam um ímã da Melissa Possession. A miniatura foi criada especialmente para celebrar a data e a volta do modelo para toda a família. A marca Ipanema desenvolveu para o Dia dos Namorados, o modelo Toda Forma de Amor, para celebrar o amor, independente de quem seja, você mesmo(a), uma amizada, um amor ou vários amores. A marca também ofereceu uma ação promocional, na compra de dois pares do produtos, o consumidor ganhou uma necessaire. Prêmios 24/04/ O Clube Melissa, rede oficial de lojas da marca Melissa, conquistou o Selo de Excelência em Franchising emitido pela ABF (Associação Brasileira de Franchising) em sua 28ª edição na categoria sênior. Esta é a sexta vez que o Clube Melissa conquista o Selo. PÁGINA: 26 de 85

28 Comentário do Desempenho Análise das Operações do 2T18 e 1S18 (Dados consolidados em IFRS) Receita Bruta A receita bruta cresce principalmente devido ao aumento da receita bruta média por par em função do efeito da desvalorização cambial na receita dos pares exportados. Total (MI + ME) 2T17 2T18 Var. % 2T18/2T17 1S17 1S18 Var. % 1S18/1S17 Rec. Bruta (R$ mm) 536,0 544,4 1,6% 1.156, ,1 4,4% Volume (mm de pares) 33,4 33,0 (1,2%) 71,2 73,4 3,1% Receita bruta por par (R$) 16,07 16,52 2,8% 16,24 16,46 1,4% 536,0 544,4 33,4 33,0 2T17 2T18 2T17 2T18 Receita bruta de vendas (R$ MM) Volume (MM de pares) 16,07 16,52 2T17 2T18 Receita bruta por par (R$) Participação na receita bruta 2T17 Participação na receita bruta 2T18 22,7% 23,5% 77,3% 76,5% Mercado interno Exportação Mercado interno Exportação Participação no volume vendas 2T17 Participação no volume vendas 2T18 27,7% 25,0% 72,3% 75,0% Mercado interno Exportação Mercado interno Exportação PÁGINA: 27 de 85

29 Comentário do Desempenho 1.156, ,1 71,2 73,4 1S17 1S18 1S17 1S18 Receita bruta de vendas (R$ MM) Volume (MM de pares) 16,24 16,46 1S17 1S18 Receita bruta por par (R$) Participação na receita bruta 1S17 Participação na receita bruta 1S18 23,5% 23,6% 76,5% 76,4% Mercado interno Exportação Mercado interno Exportação Participação no volume vendas 1S17 Participação no volume vendas 1S18 28,4% 26,2% 71,6% 73,8% Mercado interno Exportação Mercado interno Exportação Mercado interno (MI) Apesar da greve nos transportes no 2T18 o volume de pares embarcados para o mercado interno teve um crescimento. A maior proporção de produtos da marca Ipanema no mix explica a pequena redução na receita bruta média por par. Mercado interno 2T17 2T18 Var. % 2T18/2T17 1S17 1S18 Var. % 1S18/1S17 Rec. bruta MI (R$ MM) 414,2 416,5 0,6% 884,9 922,6 4,3% Volume MI (MM de pares) 24,2 24,7 2,4% 51,0 54,2 6,2% Receita bruta por par MI (R$) 17,16 16,86 (1,7%) 17,36 17,04 (1,8%) PÁGINA: 28 de 85

30 R$ milhões R$ milhões ITR - Informações Trimestrais - 30/06/ GRENDENE S.A. Versão : 1 Comentário do Desempenho Variação da receita bruta de vendas no mercado interno, em função do volume e do preço médio e mix 414,2 9,8 (7,5) 416,5 Receita bruta - 2T17 Impacto volume - MI Impacto rec. bruta por par e mix - MI Receita bruta - 2T18 24,2 24,7 17,16 16,86 2T17 2T18 2T17 2T18 Volume - MI (MM de pares) Receita bruta por par - MI (R$) Variação da receita bruta de vendas no mercado interno, em função do volume e do preço médio e mix 884,9 55,1 (17,4) 922,6 Receita bruta - 1S17 Impacto volume - MI Impacto rec. bruta por par e mix - MI Receita bruta - 1S18 51,0 54,2 17,36 17,04 1S17 1S18 1S17 1S18 Volume - MI (MM de pares) Receita bruta por par - MI (R$) PÁGINA: 29 de 85

31 US$ milhões R$ milhões ITR - Informações Trimestrais - 30/06/ GRENDENE S.A. Versão : 1 Comentário do Desempenho Mercado externo (ME) O aumento da receita bruta média por par exportado de USD4,11 para USD4,30 evidencia a menor participação no mix exportado de produtos de menor preço que também são os produtos de maior volume. A greve nos transportes afetou mais as operações de exportação para América Latina que é feita via terrestre e geralmente são os produtos de menor preço em USD e maior volume. Exportação 2T17 2T18 Var. % 2T18/2T17 1S17 1S18 Var. % 1S18/1S17 Rec. bruta ME (R$ MM) 121,8 127,9 5,0% 272,0 285,5 5,0% Rec. bruta ME (US$ MM) 37,9 35,5 (6,4%) 85,6 83,4 (2,6%) Volume ME (MM de pares) 9,2 8,3 (10,5%) 20,2 19,2 (4,9%) Rec. bruta por par ME (R$) 13,20 15,49 17,3% 13,44 14,84 10,4% Rec. bruta por par ME (US$) 4,11 4,30 4,6% 4,23 4,33 2,4% Variação da receita bruta de vendas na exportação, em função do volume e do preço médio e mix 121,8 (12,8) 5,0 114,0 13,9 127,9 Receita bruta - 2T17 Impacto volume - Impacto rec. bruta ME por par e mix - ME Receita bruta calçados sem efeito câmbio - ME Impacto Câmbio - ME Receita bruta - 2T18 Variação em dólares da receita bruta de calçados na exportação, em função do volume e do preço médio e mix 37,9 (4,0) 1,6 35,5 Receita bruta ME - 2T17 Impacto volume - ME Impacto rec. bruta por par e mix - ME Receita bruta ME - 2T18 9,2 8,3 13,20 15,49 2T17 2T18 2T17 2T18 Volume - ME (MM de pares) Receita bruta por par - ME (R$) PÁGINA: 30 de 85

32 US$ milhões R$ milhões ITR - Informações Trimestrais - 30/06/ GRENDENE S.A. Versão : 1 Comentário do Desempenho Variação da receita bruta de vendas na exportação, em função do volume e do preço médio e mix 272,0 265,0 285,5 (13,3) 6,3 20,5 Receita bruta - 1S17 Impacto volume - Impacto rec. bruta ME por par e mix - ME Receita bruta calçados sem efeito câmbio - ME Impacto Câmbio - ME Receita bruta - 1S18 Variação em dólares da receita bruta de calçados na exportação, em função do volume e do preço médio e mix 85,6 (4,2) 2,0 83,4 Receita bruta ME - 1S17 Impacto volume - ME Impacto rec. bruta por par e mix - ME Receita bruta ME - 1S18 20,2 19,2 13,44 14,84 1S17 1S18 1S17 1S18 Volume - ME (MM de pares) Receita bruta por par - ME (R$) Conforme dados da MDIC/SECEX/ABICALÇADOS, as exportações brasileiras de calçados no 1S18 vs. 1S17, apresentaram queda de 7,9% na receita em dólar, 1,3% no preço médio em dólar e 6,7% no volume de pares vendidos. Comparativamente a Grendene apresentou queda de 2,6% na receita de exportação em dólar, aumento de 2,4% no preço médio em dólar e queda de 4,9% no volume de pares exportados. Apesar da queda nas exportações a participação da Grendene nas Exportações Brasileiras de calçados melhorou ficando em 34,8% no 1S18 (34,1% no 1S17). Receita líquida de vendas R$ milhões 2T17 2T18 Var. % 2T18/2T17 1S17 1S18 Var. % 1S18/1S17 Rec. líquida de vendas 440,1 446,1 1,4% 950,3 991,9 4,4% 440,1 446,1 950,3 991,9 2T17 2T18 1S17 1S18 Receita líquida de vendas (R$ MM) Receita líquida de vendas (R$ MM) PÁGINA: 31 de 85

33 jan/16 fev/16 mar/16 abr/16 mai/16 jun/16 jul/16 ago/16 set/16 out/16 nov/16 dez/16 jan/17 fev/17 mar/17 abr/17 mai/17 jun/17 jul/17 ago/17 set/17 out/17 nov/17 dez/17 jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 R$ milhares / ton. ITR - Informações Trimestrais - 30/06/ GRENDENE S.A. Versão : 1 Comentário do Desempenho Custo dos produtos vendidos No 2T18, o CPV cresce um percentual (3,1%) superior ao crescimento da receita líquida (1,4%) em função do aumento de algumas matérias primas, o que pode ser observado na evolução do CPV/par que cresceu 5,1%% e no gráfico abaixo que mostra um pequeno crescimento nas resinas e um aumento mais significativo nos óleos plastificantes. Fretes e mão de obra também tiveram aumentos provocados pela queda de eficiência durante a greve. R$ milhões 2T17 2T18 Var. % 2T18/2T17 1S17 1S18 Var. % 1S18/1S17 CPV 242,2 249,8 3,1% 505,3 536,4 6,2% CPV por par (R$) 7,21 7,58 5,1% 7,07 7,31 3,4% 242,2 249,8 7,21 7,58 2T17 2T18 2T17 2T18 CPV (R$ MM) CPV por par (R$) 505,3 536,4 7,07 7,31 1S17 1S18 1S17 1S18 CPV (R$ MM) CPV por par (R$) O gráfico a seguir mostra o movimento de preços no mercado (ICIS-LOR) em dólar, convertidos para Reais, das principais matérias-primas e a mudança de patamar do custo médio por par da Grendene, mostrando o comportamento por par a cada trimestre de 2016 a Milhares de pares 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T ,0 7,0 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0-7,25 6,60 6,09 5,97 6,95 7,21 6,80 6,16 7,09 7,58 8,00 7,00 6,00 5,00 4,00 3,00 2,00 1,00 - R$ / par Óleos plastificantes / ton. (FOB ) - R$ Resina de PVC / ton. (CFR) - R$ CPV / por par - R$ Fonte: preços de petroquímicos da ICIS-LOR e dados trimestrais da companhia Podemos observar que os preços internacionais, das resinas mostram um leve aumento e os preços dos óleos plastificantes um aumento maior, ambos, amplificados pela desvalorização da moeda brasileira, afetaram a margem bruta que caiu cerca de 1 p.p. PÁGINA: 32 de 85

34 Comentário do Desempenho Lucro bruto R$ milhões 2T17 2T18 Var. % 2T18/2T17 1S17 1S18 Var. % 1S18/1S17 Lucro bruto 197,9 196,3 (0,8%) 445,0 455,5 2,4% Margem bruta, % 45,0% 44,0% (1,0 p.p.) 46,8% 45,9% (0,9 p.p.) 39,0% 37,8% 30,0% 35,0% 41,8% 42,5% 40,3% 41,5% 45,5% 45,0% 44,0% 84,9 111,4 91,8 85,5 138,3 170,5 159,9 157,7 185,1 197,9 196,3 2T08 2T09 2T10 2T11 2T12 2T13 2T14 2T15 2T16 2T17 2T18 Lucro bruto (R$ MM) Margem bruta (%) 35,1% 37,7% 30,4% 36,6% 42,2% 44,0% 41,4% 44,6% 46,2% 46,8% 45,9% 169,8 226,3 206,8 204,9 306,7 390,3 368,7 407,0 407,6 445,0 455,5 1S08 1S09 1S10 1S11 1S12 1S13 1S14 1S15 1S16 1S17 1S18 Lucro bruto (R$ MM) Margem bruta (%) Despesas com vendas As despesas comerciais mantidas sob controle, com leve queda. R$ milhões 2T17 2T18 Var. % 2T18/2T17 1S17 1S18 Var. % 1S18/1S17 Despesas com vendas 116,5 113,8 (2,3%) 223,5 228,1 2,0% % da receita líquida 26,5% 25,5% (1,0 p.p.) 23,5% 23,0% (0,5 p.p.) 26,5% 25,5% 23,5% 23,0% 116,5 113,8 223,5 228,1 2T17 2T18 1S17 1S18 Despesas com vendas (R$ MM) % da receita líquida Despesas com vendas (R$ MM) % da receita líquida Despesas com publicidade e propaganda Com o incremento da publicidade digital e queda na publicidade tradicional os gastos têm caído como proporção da receita líquida. R$ milhões 2T17 2T18 Var. % 2T18/2T17 1S17 1S18 Var. % 1S18/1S17 Publicidade & propaganda 25,9 23,8 (8,1%) 47,0 45,3 (3,6%) % da receita líquida 5,9% 5,3% (0,6 p.p.) 4,9% 4,6% (0,3 p.p.) PÁGINA: 33 de 85

35 Comentário do Desempenho 5,9% 5,3% 4,9% 4,6% 25,9 23,8 47,0 45,3 2T17 2T18 1S17 1S18 Publicidade & Propaganda (R$ MM) % da receita líquida Publicidade & Propaganda (R$ MM) % da receita líquida Despesas gerais e administrativas (DG&A) Continuamos procurando otimizar as despesas. R$ milhões 2T17 2T18 Var. % 2T18/2T17 1S17 1S18 Var. % 1S18/1S17 DG&A 23,0 23,1 0,7% 45,8 44,9 (1,9%) % da receita líquida 5,2% 5,2% - 4,8% 4,5% (0,3 p.p.) 5,2% 5,2% 4,8% 4,5% 23,0 23,1 45,8 44,9 2T17 2T18 1S17 1S18 DG&A (R$ MM) % da receita líquida DG&A (R$ MM) % da receita líquida Ebit e Ebitda Ebit Ebit earnings before interests and taxes lucro operacional antes dos efeitos financeiros. A Companhia entende que por possuir uma grande posição de caixa que gera receitas financeiras expressivas o lucro operacional de sua atividade caracterizado pelo Ebit é um melhor indicador de sua performance operacional. R$ milhões 2T17 2T18 Conciliação do Ebit / Ebitda Var. % 2T18/2T17 1S17 1S18 Var. % 1S18/1S17 Lucro líquido do período 92,0 65,8 (28,4%) 263,7 221,9 (15,9%) Tributos sobre o lucro 24,5 16,1 (34,3%) 39,7 33,1 (16,5%) Resultado financeiro líquido (59,3) (19,8) (66,7%) (136,5) (72,4) (47,0%) Ebit 57,2 62,2 8,7% 166,9 182,6 9,4% Depreciação e amortização 15,0 16,5 10,2% 29,8 32,6 9,2% Ebitda 72,2 78,7 9,0% 196,7 215,2 9,4% Margem Ebit 13,0% 13,9% 0,9 p.p. 17,6% 18,4% 0,8 p.p. Margem Ebitda 16,4% 17,6% 1,2 p.p. 20,7% 21,7% 1,0 p.p. * Demonstração conforme Instrução CVM nº 527, de 04 de outubro de PÁGINA: 34 de 85

36 Comentário do Desempenho 13,0% 13,9% 16,4% 17,6% 57,2 62,2 72,2 78,7 2T17 2T18 2T17 2T18 Ebit (R$ MM) Margem Ebit (%) Ebitda (R$ MM) Margem Ebitda (%) 17,6% 18,4% 20,7% 21,7% 166,9 182,6 196,7 215,2 1S17 1S18 1S17 1S18 Ebit (R$ MM) Margem Ebit (%) Ebitda (R$ MM) Margem Ebitda (%) Ebitda: Nosso negócio é de baixa intensidade de capital sendo a depreciação em torno de 3% da receita líquida no 1S17 e 1S18. A empresa regularmente investe um valor equivalente à depreciação para manter sua capacidade de produção atualizada. Adicionalmente a empresa mantém caixa líquido positivo e não tem encargos financeiros que devem ser pagos com recursos originados da operação. Desta forma entendemos que a análise do EBIT faz mais sentido para a gestão operacional da Companhia. Resultado Financeiro Líquido No 1S18 o resultado financeiro líquido foi positivo em R$72,4 milhões, mas R$64,1 milhões menor que o resultado financeiro obtido no 1S17 conforme demonstrado no quadro a seguir: R$ milhares 2T17 2T18 Var. % 2T18/2T17 1S17 1S18 Var. % 1S18/1S17 Juros recebidos de clientes (8,8%) ,6% Rec. aplicações financeiras (20,0%) (28,0%) Outras receitas financeiras ,8% ,6% Sub-total (18,0%) (25,7%) Despesas de financiamentos (2.290) (2.957) 29,1% (5.143) (5.342) 3,9% Cofins e Pis sobre rec. financ. (2.290) (1.849) (19,3%) (4.814) (3.582) (25,6%) Outras despesas financeiras (963) (1.045) 8,5% (1.928) (2.076) 7,7% Sub-total (5.543) (5.851) 5,6% (11.885) (11.000) (7,4%) Resultado financeiro (1) (21,2%) (28,2%) Rec. oper. deriv. cambiais - BM&F ,2% (36,0%) Receitas com variação cambial ,0% ,3% Sub-total ,7% ,0% Desp. oper. deriv. cambiais - BM&F (3.194) (30.171) 844,6% (6.848) (34.036) 397,0% Despesas com variação cambial (5.707) (26.479) 364,0% (16.443) (44.064) 168,0% Sub-total (8.901) (56.650) 536,4% (23.291) (78.100) 235,3% Resultado financeiro câmbio (2) (23.930) (1.052,6%) (19.075) (255,6%) Ajustes a valor presente (AVP) (27,8%) (22,2%) Resultado financeiro AVP (3) (27,8%) (22,2)% Res. fin. líquido (1) + (2) + (3) (66,7%) (47,0%) Lembramos que a partir de 01/01/2009 os descontos concedidos a clientes por pagamento pontual estão lançados como dedução da receita bruta de vendas (vide item receita líquida de vendas). A queda de juros (TMS) entre o 1S17 e 1S18 foi de 44,1% (de 11,8% para 6,6% a.a). PÁGINA: 35 de 85

37 Comentário do Desempenho Lucro Líquido A queda no resultado financeiro no 1S18 em relação ao 1S17, foi de R$64,1 milhões, bem maior que o aumento no resultado operacional, EBIT, de R$15,7 milhões. Uma vez que por questões de sazonalidade o segundo trimestre é o de menor nível de atividade em nosso setor era esperado que o efeito da redução dos resultados financeiros fosse bem maior que o aumento de resultados operacionais resultando num lucro líquido menor. R$ milhões 2T17 2T18 Var. % 2T18/2T17 1S17 1S18 Var. % 1S18/1S17 Lucro líquido 92,0 65,8 (28,4%) 263,7 221,9 (15,9%) Margem líquida, % 20,9% 14,7% (6,2 p.p.) 27,8% 22,4% (5,4 p.p.) 20,9% 14,7% 27,8% 22,4% 92,0 65,8 263,7 221,9 2T17 2T18 1S17 1S18 Lucro líquido (R$ MM) Lucro líquido (R$ MM) Margem líquida (%) Margem líquida (%) Investimentos (Imobilizado e Intangível) Os investimentos no 1S18 foram: manutenção de prédios industriais e instalações, reposição do ativo imobilizado e aquisição de novos equipamentos para modernização do parque fabril e melhor eficiência da produção. R$ milhões 2T17 2T18 Var. % 2T18/2T17 1S17 1S18 Var. % 1S18/1S17 Investimentos 29,4 17,6 (40,3%) 51,6 37,7 (26,9%) Geração de Caixa Neste 1S18, o caixa gerado nas atividades operacionais de R$397,3 milhões foi destinado para: pagamento de: empréstimos no valor líquido de R$7,1 milhões, investimentos em imobilizados e intangíveis no valor de R$37,7 milhões, aplicações financeiras no valor líquido de R$92,4 milhões, dividendos e JCP no valor total de R$240,4 milhões e no resultado líquido negativo de R$29,1 milhões na venda de ações em tesouraria pelo exercício dos detentores de opções de compra outorgadas pela empresa, o que resultou na redução de R$9,4 milhões do valor mantido em conta corrente e aplicações financeiras de curtíssimo prazo. O fluxo de caixa completo está no anexo IV. Disponibilidades Líquidas A Grendene mantém sólida situação financeira. O caixa líquido (considerando caixa, equivalentes de caixa e aplicações financeiras de curto e longo prazo menos empréstimos e financiamentos de curto e longo prazo) em 30/06/2018 totalizou R$1,79 bilhão, variação positiva de 7,7% em relação aos R$1,66 bilhão de 30/06/2017. A proporção da receita líquida acumulada em 12 meses mantida em caixa e equivalentes de caixa e aplicações financeiras ficou em torno de 84% em 30/06/2017 e 30/06/2018. A evolução das disponibilidades (caixa, equivalentes de caixa e aplicações financeiras de curto e longo prazo), empréstimos e financiamentos e do caixa líquido, podem ser vistas no gráfico a seguir: PÁGINA: 36 de 85

38 R$ milhões ITR - Informações Trimestrais - 30/06/ GRENDENE S.A. Versão : 1 Comentário do Desempenho , , , , , , , , , , , ,3 (500) (193,3) (120,4) (106,6) (123,6) (203,5) (143,3) 31/03/17 30/06/17 30/09/17 31/12/17 31/03/18 30/06/18 Empréstimos e financiamentos (CP e LP) Caixa e equivalentes de caixa e aplicações financeiras (CP e LP) Caixa líquido Estrutura dos Ativos, Exigível e Indicadores de valor Ativos 30/06/ /12/ /06/ ,1% 15,9% 14,7% 25,9% 59,0% 29,4% 54,7% 25,5% 59,8% Caixa e equivalentes de caixa e aplicações financeiras Capital de giro (sem caixa e equivalentes de caixa e aplicações financeiras) Ativo não circulante Exigível: Passivo circulante + passivo não circulante 30/06/ /12/ /06/2018 3,7% 5,5% 3,5% 6,6% 4,0% 6,0% 90,8% 89,9% 90,0% Exigível Financeiro Exigível Operacional Patrimônio líquido consolidado PÁGINA: 37 de 85