Informe aos Investidores

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1 Informe aos Investidores Março/2009

2 Índice Página Análise do Resultado.. 02 Eletrobrás Resultados das Subsidiárias.. 20 Itaipu Furnas.. 26 Chesf.. 39 Eletronorte.. 51 Eletronuclear.. 66 Eletrosul.. 72 CGTEE.. 80 Resultados das Distribuidoras.. 86 Boa Vista Energia.. 87 Amazonas Energia.. 92 (nova razão social da Manaus Energia a partir de 23/04/09) Ceron Eletroacre Ceal Cepisa EBR & EBR.B LISTED NYSE ELET3,ELET6 XELTO, XELB DFS Departamento de Administração do Capital Social DFSI Divisão de Relações com Investidores invest@eletrobras.com.br

3 Análise do Resultado O DESEMPENHO DA ELETROBRÁS NO PRIMEIRO TRIMESTRE DE 2009 A Eletrobrás registrou no primeiro trimestre de 2009 um lucro líquido de R$ 101,3 milhões, equivalente a R$ 0,09 por ação, 88% inferior ao verificado no mesmo período de 2008, quando foi apurado um lucro de R$ 841,5 milhões, equivalente a R$ 0,74 por ação. O resultado de 2009 corresponde ao Retorno sobre o Patrimônio Líquido de 0,12% ante 0,98% no ano anterior. O lucro líquido do primeiro trimestre de 2009 foi fortemente influenciado pelo reconhecimento da redução do ativo regulatório sobre Comercialização da energia de Itaipu, no montante de R$ 909 milhões, como decorrência da flutuação cambial e da variação dos índices de preço norte americano Consumers Good e Industrial Price, utilizados como base para determinação deste ativo regulatório, uma vez que tal ativo regulatório é expresso em US Dólar. O saldo do Ativo Regulatório decorrente da comercialização da energia elétrica de ITAIPU Binacional praticada no período de janeiro a março de 2009, representado pela rubrica Direito de Ressarcimento, apresentada no Ativo Não Circulante, monta R$ 3.223,5 milhões, equivalente a US$ 1.392,3 milhões. 1. O Sistema Eletrobrás 1.1 OPERAÇÕES COM ENERGIA ELÉTRICA R$ mil CONSOLIDADO 31/03/ /03/2008 Fornecimento Suprimento Transmissão Comercialização CCEE - energia de curto prazo Repasse de Energia de ITAIPU Ativo Regulatório - Comercialização da energia de ITAIPU ( ) Indicadores das Demonstrações Financeiras Consolidadas A Demonstração Financeira consolidada do Sistema Eletrobrás apresentou a seguinte evolução: 1º Trimestre R$ milhões CONSOLIDADO Variação Receitas operacionais 6.087, ,7-15,89% Despesas operacionais 5.457, ,1 1,72% Lucro antes do Resultado Financeiro 630, ,6-66,33% Resultado financeiro -359,0-232,7 54,31% Lucro líquido 101,3 841,5-87,96% Lucro líquido por ação R$0,09 R$ 0,74-87,84% Valor de Mercado , ,4-2,51% Margem operacional (%) 10,36% 25,87% -15,51 pp Margem líquida (%) 1,66% 11,63% -9,97 pp Margem Operacional = Lucro Operacional / Receita Operacional Margem Líquida = Lucro Líquido / Receita Operacional. pp = pontos percentuais 2

4 Análise do Resultado 1.3 Evolução do Ebitda A soma dos Ebitdas das nossas empresas controladas, no primeiro trimestre de 2009, totalizou R$ milhões, 29% inferior ao valor apurado no mesmo período de 2008 quando foi verificado um montante de R$ milhões. Em relação as nossas empresas geradoras e transmissoras de energia, Furnas apresentou um crescimento de 47%, passando de R$ 294 milhões para R$ 433 milhões. Chesf passou de R$ milhões para R$ 544 milhões, uma redução de 47% Ebitda 1º tri º tri 2008 Furnas Chesf Eletronorte Eletrosul Eletronuclear CGTEE A Eletronorte, que supri o sistema isolado brasileiro, apresentou uma queda de 28%, passando de R$ 303 milhões no primeiro trimestre de 2008 para R$ 218 milhões no primeiro trimestre deste ano. A Eletrosul apresentou, no primeiro trimestre de 2009, um Ebitda de R$ 106 milhões, 43% superior ao valor de R$ 74 milhões registrado no primeiro trimestre de A Eletronuclear registrou uma queda de 17%, passando de R$ 171 milhões no primeiro trimestre de 2008 para R$ 142 milhões no primeiro trimestre de 2009, enquanto que a CGTEE registrou um aumento de 65%, passando de R$ (61) milhões para R$ (21) milhões. No tocante as empresas de distribuição de energia, foi verificado uma redução de 60% no valor total dos EBITDAs, passando de R$ (48) milhões, no primeiro trimestre de 2008, para um total de R$ (77) milhões, no primeiro trimestre deste ano. O valor do Ebitda apurado para cada empresas do Sistema Eletrobrás encontra-se demonstrado após as Demonstrações Financeiras das respectivas empresas. 2. Participações Societárias da Eletrobrás O reconhecimento dos resultados obtidos pelas empresas investidas pela Eletrobrás impactou de forma positiva o resultado da Companhia em 2009 em R$ 250,8 milhões, decorrente da avaliação dos investimentos societários, conforme abaixo demonstrado: R$ mil CONTROLADORA CONSOLIDADO 31/03/ /03/ /03/ /03/2008 Investimentos em controladas Equivalência patrimonial Rendimentos de capital - ITAIPU Investimentos em coligadas Equivalência patrimonial Juros sobre o capital próprio Outros investimentos Dividendos Remuneração dos investim. em parcerias Resultado Financeiro A desvalorização do Dólar Norte-Americano em relação ao Real e o fato de a Eletrobrás deter relevante parcela de seus recebíveis (líquidos de obrigações) R$ 26,4 milhões (US$ 11,4 milhões) - indexados à moedas estrangeiras, principalmente ao dólar norteamericano, produziram efeito negativo no resultado da Companhia no primeiro trimestre de 2009 quando foi registrado uma despesa líquida de R$ 199,2 milhões decorrente da variação cambial. No mesmo período do ano anterior foi apurado uma perda de R$ 159,6. 3

5 Análise do Resultado No tocante às variações monetárias decorrentes dos níveis internos de preços, neste primeiro trimestre de 2009 a Companhia verificou uma perda de R$ 11,8 milhões, contra um ganho de R$268,50 milhões no mesmo período de 2008, conforme abaixo demonstrado: R$ mil CONTROLADORA CONSOLIDADO 31/03/ /03/ /03/ /03/2008 Receitas (Despesas) Financeiras Receita de juros, comissão e taxas Encargos de dívidas ( ) ( ) ( ) ( ) Encargos sobre recursos de acionistas ( ) ( ) ( ) ( ) Receita de aplicações financeiras Outras receitas (despesas) (41.564) ( ) (97.721) Atualizações Monetárias e Cambiais Atualizações monetárias líquidas (11.838) Atualizações cambiais líquidas ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Os principais indexadores dos contratos de financiamentos e de repasses mostraram as seguintes variações nos períodos: Evolução da variação do IGP-M e do Dólar 2,38% (0,92%) (0,93%) (1,25%) IGP-M Dólar 3.1 Financiamento à Receber No encerramento deste exercício, a Companhia mantinha 792 contratos concedidos de empréstimos e financiamentos, totalizando R$ mil (31 de dezembro de R$ mil), conforme demonstrado a seguir: Moeda US$ mil (equivalentes) % R$ mil Dólar Norte-Americano 8,548,765 47, IGP-M 4,298,060 23, Real 4,889,665 27, Yen 238,476 1, EURO 102,195 0, Total 18,077, , CONTROLADORA 31/03/ /12/2008 4

6 Análise do Resultado ENCARGOS PRINCIPAL ENCARGOS PRINCIPAL CIRCULANTE NÃO CIRCULANTE NÃO TAXA MÉDIA VALOR CIRCULANTE CIRCULANTE TAXA MÉDIA VALOR CIRCULANTE CIRCULANTE CONTROLADAS E CONTROLADA EM CONJUNTO FURNAS 8,18% ,00% CHESF 11,32% (3) ,47% ELETROSUL 7,83% ,56% ELETRONORTE 15,73% ,57% ELETRONUCLEAR 12,45% ,69% CGTEE 4,72% ,39% CEAL 12,51% ,57% CERON 11,40% ,43% CEPISA 11,27% ,03% ELETROACRE 11,07% (2) ,02% MANAUS 10,86% ,49% ITAIPU 7,08% ,07% OUTRAS CEMIG 6,15% ,76% COPEL 8,39% ,21% CEEE 8,95% ,33% DUKE 10,00% ,00% AES TIETÊ 10,00% ,00% AES 10,29% ,01% ELETROPAULO TRACTBEL 12,00% ,00% CELPE 6,00% ,00% CEMAR 5,91% ,09% CESP 9,36% ,36% OUTRAS ( - ) PCLD (66.406) (68.542) - - (58.221) (59.454) T O T A L CONSOLIDADO 31/03/ /12/2008 ENCARGOS PRINCIPAL ENCARGOS PRINCIPAL CIRCULANTE NÃO CIRCULANTE NÃO TAXA MÉDIA VALOR CIRCULANTE CIRCULANTE TAXA MÉDIA VALOR CIRCULANTE CIRCULANTE CONTROLADAS E CONTROLADA EM CONJUNTO FURNAS CHESF ELETROSUL ELETRONORTE ELETRONUCLEAR CGTEE CEAL CERON CEPISA ELETROACRE MANAUS ITAIPU OUTRAS CEMIG 6,15% ,76% COPEL 8,39% ,39% CEEE 8,95% ,33% DUKE 10,00% ,00% AES TIETÊ 10,00% ,00% AES 10,29% ,30% ELETROPAULO TRACTBEL 12,00% ,00% CELPE 6,00% ,44%

7 Análise do Resultado CEMAR 5,91% ,07% CESP 9,36% ,33% OUTRAS ( - ) PCLD (66.406) (68.542) - - (58.221) (59.454) T O T A L A parcela de longo prazo dos financiamentos e empréstimos concedidos com recursos ordinários e setoriais, inclusive os repasses, vencem em parcelas variáveis, conforme demonstrado abaixo: Após 2014 TOTAL CONTROLADORA CONSOLIDADO Financiamento à Pagar A ELETROBRÁS finalizou o primeiro trimestre de 2009 com 13 contratos passivos, entre empréstimos, financiamentos e bônus, que totalizam R$ mil (31 de dezembro de R$ mil), conforme demonstrado a seguir: Moeda US$ mil (equivalentes) % R$ mil Dólar Norte-Americano 1,481,007 82, EURO 104,051 5, Yen 212,927 11, Total 1,797, , CONTROLADORA 31/03/ /12/2008 ENCARGOS PRINCIPAL ENCARGOS PRINCIPAL CIRCULANTE NÃO CIRCULANTE NÃO TAXA MÉDIA VALOR CIRCULANTE CIRCULANTE TAXA MÉDIA VALOR CIRCULANTE CIRCULANTE MOEDA ESTRANGEIRA Instituições Financeiras Banco Interamericano 5,32% ,32% de Desenvolvimento - BID Corporación Andino de 4,77% ,76% Fomento - CAF Kreditanstalt fur 5,73% ,73% Wiederaufbau - KFW AMFORP & BEPCO 6,50% ,50% Dresdner Bank 6,25% ,25% Eximbank 2,15% ,15% Outras Bônus Bônus - Dresdner Bank 7,75% ,75% Outros Tesouro Nacional ITAIPU MOEDA NACIONAL Fundo de Investimento em Direitos Creditórios Outros CONSOLIDADO 31/03/ /12/2008 ENCARGOS PRINCIPAL ENCARGOS PRINCIPAL CIRCULANTE NÃO CIRCULANTE NÃO 6

8 Análise do Resultado TAXA MÉDIA VALOR CIRCULANTE CIRCULANTE TAXA MÉDIA VALOR CIRCULANTE CIRCULANTE MOEDA ESTRANGEIRA Instituições Financeiras Banco 5,32% ,32% Interamericano de Desenvolvimento - BID Corporación Andino 4,76% ,76% de Fomento - CAF Kreditanstalt fur 5,73% ,73% Wiederaufbau - KFW AMFORP & BEPCO 6,50% ,50% Dresdner Bank 6,25% ,25% Eximbank 2,15% ,15% Outras Bônus Bônus - Dresdner 7,75% ,75% Bank Outros Tesouro Nacional ITAIPU MOEDA NACIONAL Fundo de Investimento em Direitos Creditórios Outros a) As dívidas são garantidas pela União e/ou pela ELETROBRÁS b) O total devido em moeda estrangeira, inclusive encargos, corresponde na controladora a R$ mil, equivalente a US$ 1,797,985 mil e no consolidado a R$ mil, equivalente a US$7,146,200 mil. A distribuição percentual por tipo de moeda é a seguinte: US$ EURO YEN CONTROLADORA 82% 6% 12% CONSOLIDADO 93% 5% 2% c) Os empréstimos e financiamentos estão sujeitos a encargos, cuja taxa média em 2008, foi de 6,40%a.a. e 2007, foi de 7,03 %a.a. d) A parcela de longo prazo dos empréstimos e financiamentos expressa em milhares de Dólares Norte-Americanos, tem seu vencimento assim programado: Após 2014 TOTAL CONTROLADORA CONSOLIDADO Provisões 4.1 Provisões Operacionais R$ mil CONTROLADORA CONSOLIDADO 31/03/ /03/ /03/ /03/2008 Contingências PCLD - Consumidores e Revendedores PCLD - RTE (68.284) PCLD - Financiamentos e Empréstimos PCLD - Créditos de ICMS PCLD - Títulos e Valores Mobiliários Ajuste a Valor Presente - Desmobilização de Ativos ( ) Perdas na realização

9 Análise do Resultado Passivo a descoberto em Controladas Outras Provisão para créditos de liquidação duvidosa - PCLD A Companhia constitui e mantém provisões com observância das normas da ANEEL a partir de análise dos valores constantes do contas a receber vencidos e do histórico de perdas, cujo montante é considerado pela administração da Companhia como suficiente para cobrir eventuais perdas na realização desses ativos. O saldo em 31 de março de 2009 é de R$ milhões (31 de dezembro de R$ milhões), sendo composto como segue: R$ mil CONSOLIDADO 31/03/ /12/2008 RTE (Energia Livre - Perda de Receita e Parcela A) Consumidores e Revendedores Companhia Energética do Amapá Outras CCEE - Energia de Curto Prazo Provisões para Contingências Na data de encerramento das Demonstrações Financeiras, a Companhia apresenta as seguintes provisões para passivos contingentes, por natureza: R$ mil CONTROLADORA CONSOLIDADO 31/03/ /12/ /03/ /12/2008 CIRCULANTE Trabalhistas Tributárias Cíveis Outros (-) Depósitos judiciais - - ( ) ( ) NÃO CIRCULANTE Trabalhistas Tributárias Cíveis (-) Depósitos judiciais ( ) ( ) ( ) ( ) Demonstração dos Resultados, de caráter meramente informativo, com e sem o efeito da Itaipu Binacional A seguir apresentamos, para efeito de análise, o resumo do Balanço Patrimonial e da Demonstração do Resultado Consolidado, excluídos os efeitos da consolidação proporcional da Itaipu Binacional. A informação, de caráter meramente informativo, objetiva evidenciar a influência das Demonstrações Contábeis da Itaipu Binacional nas demonstrações consolidadas do Sistema Eletrobrás, dada suas especificidades, não devendo ser considerada, em nenhuma hipótese, como sendo as Demonstrações Contábeis Consolidadas do Sistema Eletrobrás. R$ mil BALANÇO PATRIMONIAL CONSOLIDADO (de caráter meramente informativo) 31/03/2009 SEM ITAIPU COM ITAIPU Ativo Circulante Consumidores e revendedores Financiamentos e empréstimos Outros Não Circulante Realizável a longo prazo Financiamentos e empréstimos Outros Investimentos

10 Análise do Resultado Imobilizado, Intangível e Diferido Total do Ativo Passivo e Patrimônio Líquido Circulante Financiamentos e empréstimos Fornecedores Outros Não Circulante Financiamentos e empréstimos Outros Participação da ANDE Patrimônio Líquido Total do Passivo e Patrimônio Líquido R$ mil DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO DO EXERCÍCIO (de caráter meramente informativo) 31/03/2009 SEM ITAIPU COM ITAIPU Receitas Operacionais Operações com energia elétrica Deduções ( ) ( ) Outras Despesas Operacionais Energia comprada para revenda ( ) ( ) Depreciação e amortização ( ) ( ) Resultado a compensar de ITAIPU - ( ) Outras ( ) ( ) ( ) ( ) Resultado Operacional antes do Resultado Financeiro Resultado Financeiro (92.159) ( ) Resultado de Participação Societária Outras Despesas e Receitas (40.498) (36.494) Resultado antes da CSLL e IRPJ CSLL e IRPJ ( ) ( ) Resultado antes das participações Participação no lucro - - Participação Minoritária (27.109) (27.109) Reversão JSCP - - Lucro Líquido do Exercício Lucro por ação R$ 0,09 R$ 0,09 9

11 Eletrobrás Balanço Patrimonial em 31 de Março (em milhares de reais) C O N T R O L A D O R A C O N S O L I D A D O ATIVO CIRCULANTE Caixa e equivalente de caixa Caixa restrito Consumidores e revendedores Financiamentos e empréstimos Conta de Consumo de Combustível - CCC Remuneração dos investimentos Créditos renegociados Ativos fiscais diferidos Direito de ressarcimento Devedores diversos Almoxarifado Despesas pagas antecipadamente Outros NÃO CIRCULANTE REALIZÁVEL A LONGO PRAZO Financiamentos e empréstimos Créditos renegociados Títulos e valores mobiliários Estoque de combustível nuclear Consumidores e revendedores Ativos fiscais diferidos Cauções e depósitos vinculados Conta de Consumo de Combustível - CCC Direito de ressarcimento Outros Adiantamentos para participação societária INVESTIMENTOS IMOBILIZADO INTANGÍVEL TOTAL DO ATIVO

12 Eletrobrás C O N T R O L A D O R A C O N S O L I D A D O PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO CIRCULANTE Financiamentos e empréstimos Empréstimo compulsório Fornecedores Adiantamento de clientes Tributos e contribuições sociais Conta de Consumo de Combustível - CCC Remuneração aos acionistas Créditos do Tesouro Nacional Obrigações estimadas Obrigações de ressarcimento Previdência complementar Provisões para contingências Taxas regulamentares Outros NÃO CIRCULANTE Financiamentos e empréstimos Créditos do Tesouro Nacional Fornecedores Reserva Global de Reversão - RGR Empréstimo compulsório Tributos e contribuições sociais Obrigação para desmobilização de ativos Adiantamento de clientes Conta de Consumo de Combustível - CCC Provisões para contingências Previdência complementar Provisão para passivo a descoberto em controladas Outros PARTICIPAÇÃO DE ACIONISTAS NÃO CONTROLADORES PATRIMÔNIO LÍQUIDO Capital social Reservas de capital Reservas de reavaliação Reservas de lucros Ajustes acumulados de conversão Lucros (PrejuÍzos) acumulados Adiantamentos para futuro aumento de capital TOTAL DO PASSIVO E DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO

13 Eletrobrás Demonstração dos Resultados dos exercícios findos em 31 de Março (em milhares de reais) CONTROLADORA CONSOLIDADO RECEITAS OPERACIONAIS Reclassificado Reclassificado Operações com energia elétrica (-) Encargos setoriais 0 0 ( ) ( ) (-) ICMS 0 0 ( ) ( ) Participações societárias Outras receitas DESPESAS OPERACIONAIS Pessoal, Material e Serviços Energia comprada para revenda Combustível para produção de energia elétrica PASEP e COFINS Uso da rede elétrica Remuneração e ressarcimento Depreciação e amortização Provisões operacionais Perdas na alienação de ativos Resultado a compensar de Itaipu Doações e contribuições Outras (2.420) RESULTADO OPERACIONAL ANTES DO RESULTADO FINANCEIRO ( ) RECEITAS (DESPESAS) FINANCEIRAS Receitas de juros, comissões e taxas Encargos de dívidas ( ) ( ) ( ) ( ) Encargos - sobre recursos de acionistas ( ) ( ) ( ) ( ) Receita de aplicações financeiras Acréscimo moratório sobre energia elétrica Atualizações monetárias líquidas (11.838) Atualizações cambiais líquidas ( ) ( ) ( ) ( ) Outras receitas (despesas) financeiras (31.241) 570 (94.093) RESULTADO FINANCEIRO ( ) ( ) OUTRAS (DESPESAS) E RECEITAS 0 0 (36.494) 0 RESULTADO OPERACIONAL RESULTADO NÃO OPERACIONAL 0 (321) 0 ( ) RESULTADO ANTES DA CONTRIBUIÇÃO SOCIAL, DO IMPOSTO DE RENDA, DAS PARTICIPAÇÕES DOS EMPREGADOS E ADMINISTRADORES E DA PARTICIPAÇÃO MINORITÁRIA Imposto de renda ( ) (62.491) ( ) Contribuição social sobre o lucro líquido (55.346) (43.933) ( ) RESULTADO ANTES DAS PARTICIPAÇÕES Participação minoritária 0 0 (27.109) LUCRO LÍQUIDO DO PERÍODO LUCRO LÍQUIDO POR AÇÃO 0,09 0,74 0,09 0,74 12

14 Eletrobrás Demonstração do Fluxo de Caixa dos exercícios findos em 31 de Março (em milhares de reais) CONTROLADORA CONSOLIDADO Reclassificado Reclassificado ATIVIDADES OPERACIONAIS Lucro líquido do exercício Ajustes para reconciliar o lucro líquido com o caixa gerado pelas operações Depreciação e amortização Variações monetárias/cambiais líquidas ( ) (25.153) Encargos de empréstimos e financiamentos ( ) ( ) (38.115) (99.604) Ajuste dos investimentos ( ) ( ) (83.554) ( ) Provisão para passivo a descoberto ( ) ( ) Provisões para impostos diferidos ( ) 0 ( ) 0 Outras provisões Encargos da Reserva Global de Reversão Ajuste a valor presente ( ) Ativo Regulatório (87.266) (87.266) Participação minoritária no resultado (2.350) Encargos financeiros incidentes sobre o patrimônio líquido Resultado a compensar de Itaipu Baixas e alienações de ativos Outras (7.165) Sub total ( ) (Acréscimos) decréscimos nos ativos operacionais Consumidores e revendedores ( ) ( ) Conta de consumo de combustível - CCC (21.711) ( ) Remuneração dos investimentos (19.972) (8.404) Créditos renegociados (4.268) (21.618) Créditos tributários Direito de ressarcimento Devedores diversos ( ) ( ) ( ) (94.018) Almoxarifado (66) 586 (6.656) (25.255) Despesas pagas antecipadamente Previdencia Complementar Outros (7.532) (34.066) (85.258) Acréscimos (decréscimos) nos passivos operacionais Obrigações de ressarcimento Empréstimo compulsório (1.604) (2.027) (1.604) (2.027) Fornecedores ( ) ( ) ( ) ( ) Adiantamento de clientes Tributos e contribuições sociais ( ) ( ) ( ) ( ) Conta de Consumo de Combustível - CCC Obrigações estimadas Previdência complementar ( ) Provisões para contingências 0 0 ( ) Taxa regularmentares 0 0 (97.350) (85.671) Pesquisa e desenvolvimento Outros (20.800) (58.287) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Recursos provenientes das (aplicados nas) atividades operacionais ( ) ( ) ATIVIDADES DE FINANCIAMENTO Empréstimos e financiamentos obtidos Liquidação de empréstimos e financiamentos (17.351) (43.083) ( ) ( ) Pagamento de encargos de empréstimos e financiamentos (32.178) (14.129) (32.178) (14.129) Pagamento de remuneração aos acionistas (3.449) (2.806) (3.400) (2.806) Pagamento de encargos da Reserva Global de Reversão ( ) ( ) ( ) ( ) Empréstimo compulsório e Reserva Global de Reversão Outros Recursos provenientes das (aplicados nas) atividades de financiamento (62.521) ( ) ( ) (18.800) ATIVIDADES DE INVESTIMENTO Concessão de empréstimos e financiamentos ( ) ( ) (67.398) ( ) Recebimento de empréstimos e financiamentos concedidos Aquisição de ativo imobilizado (324) (131) ( ) ( ) Aquisição de investimentos em participações societárias (3.910) 0 ( ) (67.319) Recebimento de remuneração dos investimentos societários Outros (28.847) (18.734) (26.390) Recursos provenientes das (aplicados nas) atividades de investimento ( )

15 Eletrobrás Aumento (redução) no caixa e equivalentes de caixa Caixa e equivalentes de caixa no início do exercício Caixa e equivalentes de caixa no fim do exercício

16 Eletrobrás Organograma da Eletrobrás Eletrobrás Itaipu 50% CI = MW Eletropar 81,61% Furnas 99,54% CI = LT = Chesf 99,45% CI = LT = Eletronorte 98,66% CI = LT = Eletrosul 99,71% LT = Eletronuclear 99,80% CI = MW CGTEE 99,94% CI = 490 Boa Vista Energia (Distribuidora) 100% Ceron 99.96% Distribuição Eletroacre 93.29% Distribuição Ceal 75.16% Distribuição Cepisa 98.56% Distribuição Amazonas 100% Distribuição % = Participação no capital total CI = Capacidade Instalada LT Extensão das Linhas de Transmissão Estrutura de Capital Em 31 de março de 2009 o capital da Eletrobrás apresentava a seguinte composição: Acionistas Ordinárias Pref. "A" Pref. "B" Total Total % % % % União Federal ,99% ,49% ,26% BNDESPAR ,78% ,31% ,88% FND ,04% ,03% FGP ,42% ,53% Outros ,77% ,00% ,20% ,30% Cust.CBLC ,76% ,68% ,28% ,70% Residente ,23% ,68% ,71% ,34% Não Residente ,16% ,04% ,55% Prog. ADR ,37% ,53% ,81% Demais ,01% ,32% ,92% ,60% Residente ,00% ,30% ,92% ,60% Não Residente ,00% 27 0,02% ,00% ,00% Ordinárias 80,1% Preferenciais 19,9% 15

17 Eletrobrás Quantidade de Acionistas Cadastrados no Sistema Escritural Tipo 31/03/ /03/2008 Variação Ordinária ,54% Pref ,23% Total ,62% A quantidade de acionistas no sistema escritural diminuiu em 3,33% no primeiro trimestre de Houve uma redução de 4,89% no número de acionistas das ações ordinárias e um decréscimo de 2,89% no das ações preferenciais. Quantidade de Acionistas Não Residentes Tipo 31/03/ /03/2008 Variação Ordinária ,86% Pref ,95% Total ,98% No primeiro trimestre de 2009, houve uma redução de 2,33% no número de acionistas não-residentes no Brasil. Pode-se notar uma diminuição de 6,38% no número de acionistas das ações ordinárias e um aumento de 2,59% no de ações preferenciais. Quantidade de Acionistas Residentes Tipo 31/03/ /03/2008 Variação Ordinária ,32% Pref (0,48%) Total ,50% Quanto aos acionistas residentes, no primeiro trimestre de 2009, observa-se que a participação acionária teve uma redução de 3,37%. Houve redução na participação de ações ordinárias de 4,71% e de 3,02% nas preferenciais. Análise do Comportamento dos Ativos Ações Eletrobrás PNB - ELET6 16

18 Eletrobrás No primeiro trimestre de 2009 as ações preferenciais da Eletrobrás apresentaram uma valorização de 3,72%, passando de R$ 24,18 em 31 de Dezembro de 2008 para R$ 25,08 em 31 de Março de A mais alta cotação foi de R$ 26,26, registrada em 16 de janeiro. Já a mais baixa, R$ 22,75, foi em 16 de março. O gráfico acima mostra as cotações a valores ex-jcp. Evolução dos negócios Cotação (Média diária) Bolsa de Valores de São Paulo Número de Negócios (Média diária) Quantidade (Média diária) jan/09 24, , ,00 fev/09 24, , ,33 mar/09 23, , ,27 Eletrobrás ON - ELET 3 No primeiro trimestre de 2009, as ações ordinárias da Eletrobrás apresentaram uma variação de 0,12%, passando de R$ 25,89 em 31 de Dezembro de 2008 para R$ 25,92 em 31 de Março de A cotação mais alta foi alcançada em 16 de Janeiro, R$ 28,06 e a mais baixa em 16 de março, R$ 24,07. O gráfico abaixo mostra as cotações a valores ex-jcp. Evolução dos negócios Preço (Média diária) Bolsa de Valores de São Paulo Número de Negócios (Média diária) Quantidade (Média diária) jan/09 25, , ,00 fev/09 26, , ,00 mar/09 24, , ,00 Análise das Ações da Eletrobrás e do Ibovespa A tabela abaixo demonstra, em número-índice, a evolução das ações da Eletrobrás e do Índice da Bolsa de Valores de São Paulo - IBOVESPA. No primeiro trimestre de 2009, houve uma valorização do IBOVESPA de 8,99 % e, da mesma forma, as ações ordinárias (ELET3) e as preferenciais (ELET6) valorizaram-se 0,12% e 3,72%, respectivamente. ELET 3 ELET 6 IBOVESPA 17

19 Eletrobrás dez/08 100,00 100,00 100,00 jan/09 101,04 100,91 104,66 fev/09 101,20 100,29 101,69 mar/09 100,12 103,72 108,99 Programas de ADR ADR As ações da Eletrobrás são negociadas na Bolsa de Valores Nova York (NYSE) pelo programa de ADR nível II. No primeiro trimestre de 2009, as ações ordinárias (EBR) desvalorizaram-se 3,22%, enquanto as preferenciais (EBRB) se valorizaram 0,76%. Durante esse mesmo período, o real apreciou-se em relação ao dólar 0,93%. Variação Mensal 2009 EBR EBRB Dólar Jan (0,09%) (1,89%) (0,89%) Fev (3,40%) (3,95%) 2,69% Mar 0,28% 6,91% (2,66%) Acumulado (3,22%) 0,76% (0,93%) EBRB - Ações Preferenciais da Eletrobrás No primeiro trimestre de 2009, os ADRs de ações preferenciais da Eletrobrás apresentaram o valor mais alto no dia 6 de janeiro, fechando a US$ 11,42. O valor mínimo registrado dessas ações ocorreu no dia 23 de fevereiro, quando a cotação atingiu US$ 9,24. Esta ação encerrou o trimestre cotada a US$ 10,67, com uma valorização de 0,76% em relação ao fechamento de dezembro de 2008, quando fechou cotada a US$ 10, Fechamento US$ Saldo Jan 10, Fev 9, Mar 10, EBR - Ações Ordinárias da Eletrobrás No primeiro trimestre de 2009, os ADRs de ações ordinárias da Eletrobrás registraram uma cotação máxima de US$ 12,25, nos dias 13 e 16 de fevereiro. O valor mínimo registrado foi de US$ 10,16 no dia 23 de fevereiro. Esta ação encerrou o trimestre cotada a US$ 10,83, obtendo uma desvalorização de 3,22% em relação a dezembro de 2008, quando fechou cotada US$ 11,19. Fechamento Saldo 2009 US$ Jan 11, Fev 10, Mar 10, Latibex (Mercado de Ações Latino-americanas Existente na Bolsa de Madri) O Euro sofreu uma desvalorização, frente ao real, de 4,94% no primeiro trimestre de No mesmo período, as ações ordinárias (Xelto) valorizaram-se 5,51% e as preferenciais (Xeltb), 8,54%. Variação Mensal 2009 Euro Xeltb Xelto Jan (8,31%) 11,35% 10,89% Fev 1,75% (4,08%) (2,60%) Mar 1,89% 1,63% (2,32%) Acumulado (4,94%) 8,54% 5,51% XELTB As ações preferenciais do programa Latibex encerraram o primeiro trimestre de 2009 cotadas em 8,13. Em dezembro de 2008, esse ativo fechou o ano em 7,49, o que reflete uma valorização de 8,54%. Durante este período, a cotação mais alta foi registrada no dia 10 de fevereiro, quando chegou a 8,81. Já a mais baixa foi observada no dia 24 de fevereiro, 7, Fechamento Quantidade de ações Jan 8, Fev 8, Mar 8, XELTO 18

20 Eletrobrás Esse ativo, que representa as ações ordinárias do programa Latibex, obteve, no primeiro trimestre de 2009, uma valorização de 5,51%, visto que em março deste ano fechou a 8,43 e em dezembro de 2008 a 7,99. A cotação mais alta foi registrada no dia 10 de fevereiro, 9,50, e a mais baixa no dia 23 de março, 7, Fechamento Quantidade de ações Jan 8, Fev 8, Mar 8, Governança Corporativa Índice de Sustentabilidade Empresarial da Bovespa (ISE) Fruto do trabalho desenvolvido pelo Comitê de Sustentabilidade e sob coordenação do Departamento de Administração do Capital Social, a Eletrobrás manteve suas ações listadas no referido índice em Fazem parte deste, as empresas que possuem as melhores práticas de sustentabilidade empresarial baseadas no conceito do Triple Botton Line. Atualmente, fazem parte do índice 38 ações emitidas por 30 empresas de 12 setores. Nível 1 de Governança Corporativa da Bovespa A Eletrobrás continua atuando no sentido de aumentar sua transparência. Em 29 de setembro de 2006, aderiu ao Nível 1 de governança corporativa. Essa adesão é voluntária e a companhia, seus controladores e administradores assumem o compromisso de seguir as regras do regulamento de listagem da Bovespa. Os objetivos principais são a melhoria na prestação de informações ao mercado (maior disclosure) e a dispersão acionária. American Depositary Receipts (ADRs) Nível 2 São certificados que correspondem a ações de empresas brasileiras negociadas nos Estados Unidos. Os ADRs podem ser negociados no mercado de balcão ou em uma Bolsa de Valores. A Eletrobrás, que tinha seus ADRs negociados no mercado de balcão americano, obteve o registro junto à SEC, órgão regulador do mercado de capitais nos EUA, viabilizando, assim, a negociação de seus ADRs na Bolsa de Valores de Nova Iorque. Em 31 de outubro de 2008, ocorreram as primeiras negociações sob os símbolos EBR (ordinárias) e EBRB (preferenciais). O objetivo da listagem é melhorar a liquidez, a cotação de suas ações e a divulgação da empresa para o investidor, preparando-se para futuras captações. 19

21 Resultados das Subsidiárias A tabela abaixo, demonstra sinteticamente o resultado das empresas controladas pela Eletrobrás no 1º trimestre. Liquidez Corrente Liquidez Geral (1) Endividamento Passivo / PL Margem Geral (2) de Lucro (3) Retorno sobre Capital Próprio Furnas 0, , , , , , , , , , , , , ,00452 Chesf 1, , , , , , , , , , , , , ,41997 Eletronorte Controladora 1, , , , , , , ,31017 (0,17583) (0,49521) (0,02613) (0,05952) 3, ,22850 Consolidado 1, , , , , , , ,63197 (0,17339) (0,40923) (0,02613) (0,05952) 3, ,34575 Eletronuclear 2, , , , , , , , ,05155 (0,06728) 0,00419 (0,00540) 0, ,01392 Eletrosul 0, , , , , , , , , , , , , ,73702 CGTEE 0, , , , , , , ,26166 (0,69920) (1,66508) (0,10082) (0,12287) (0,01899) (0,05390) (1) (Ativo Circulante + Realizável a Longo Prazo) / (Passivo Circulante + Não Circulante) (2) (Passivo Circulante + Não Circulante) / Ativo Total (3) Lucro Líquido / Receita Operacional Líquida. Ebitda / Ação R$ milhões Empresa Receita Operacional Resultado do Lucro/Prejuízo do EBITDA MARGEM Líquida Serviço Exercício EBITDA Furnas 1.495, ,18 285,66 152,94 164,71 62,93 432,83 293,73 28,94% 21,66% Chesf 1.109, ,57 388,06 868,90 263,59 491,58 543, ,56 49,01% 61,60% Eletronorte Controladora 896,27 977,49 69,97 274,89 (157,59) (484,06) 217,24 15,92 24,24% 1,63% Consolidado 908, ,85 64,30 128,95 (157,59) (484,06) 217,56 302,78 23,94% 25,60% Eletronuclear 352,33 355,80 95,91 125,31 18,16 (23,94) 142,37 171,49 40,41% 48,20% Eletrosul 171,64 150,42 77,21 53,04 51,31 60,47 105,76 74,18 61,62% 49,32% CGTEE 45,85 42,20 (32,20) (71,79) (32,06) (70,27) (21,40) (60,75) (46,67%) (143,93%) 20

22 Itaipu Balanço Patrimonial em 31 de Março (Em US$) ATIVO CIRCULANTE Disponível Contas a Receber Contratos de Prestação de Serviço de Eletricidade Obrigações e Empréstimos a Receber Devedores Diversos Almoxarifados Adiantamentos a Pessoal Adiantamentos a Fornecedores Desativações em curso Cauções e Depósitos Vinculados REALIZÁVEL A LONGO PRAZO Contas a Receber Contratos de Prestação de Serviço de Eletricidade Obrigações e Empréstimos a Receber Cauções e Depósitos Vinculados CONTA DE RESULTADOS Resultados a compensar de Exercícios Anteriores Resultado do Exercício ( ) ( ) PERMANENTE Imobilizado Total do Ativo

23 Itaipu PASSIVO CIRCULANTE Empréstimos e Financiamentos , ,68 Encargos em Curso a Pagar , ,41 Remunerações e Ressarcimentos , ,19 Fornecedores , ,32 Salários e Obrigações Sociais , ,38 Obrigações Estimadas , ,62 Outras Obrigações , , , ,13 EXIGÍVEL A LONGO PRAZO Empréstimos e Financiamentos , ,52 Remunerações e Ressarcimentos , ,00 Obrigações Estimadas , , , ,97 PATRIMÔNIO LÍQUIDO Capital Social Centrais Elétricas Brasileiras S.A. Eletrobrás , ,00 ANDE - Administracion Nacional de Eletricidad , , , ,00 Total do Passivo , ,10 22

24 Itaipu Demonstração do Resultado dos exercícios findos em 31 de Março (US$) RECEITAS OPERACIONAIS Fornecimento de energia Administración Nacional de Electricidad - ANDE Centrais Elétricas Brasileiras S.A. Eletrobrás Remuneração por cessão de energia Centrais Elétricas Brasileiras S.A. Eletrobrás Reembolso de custos de energia ad. à garantida Centrais Elétricas Brasileiras S.A. Eletrobrás Administración Nacional de Electricidad - ANDE Total das receitas operacionais DESPESAS OPERACIONAIS Remunerações e ressarcimentos Rendimentos de capital Ressarcimento de encargos de adm. e supervisão Ressarc. de enc. de adm. e supervisão - Ad. à garantida Royalties Royalties - Energia adicional à garantida Remuneração por cessão de energia Remuneração por cessão - Energia adicional à garantida Outras despesas Pessoal Materiais e equipamentos Serviços de terceiros Outras despesas operacionais Gastos Ambientais Programa de responsabilidade Social Total das despesas operacionais RESULTADO DO SERVIÇO RECEITAS FINANCEIRAS Renda de aplicações financeiras Acréscimos moratórios em faturas de energia Outras receitas financeiras DESPESAS FINANCEIRAS Encargos de dívidas Variações monetárias ( ) RESULTADO FINANCEIRO ( ) ( ) RESULTADO OPERACIONAL RECEITAS (DESPESAS) NÃO OPERACIONAIS Receitas diversas Despesas diversas ( ) ( ) RESULTADO NÃO OPERACIONAL RESULTADO DO EXERCÍCIO

25 Itaipu Demonstração do Fluxo de Caixa dos exercícios findos em 31 de Março Em US$ DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS Das operações: Resultado do exercício Ajustes Baixa do Imobilizado Variações Monetárias sobre Obrigações Estimadas Variações Monetárias sobre Empréstimos e Financiamentos Provisões Passivas Encargos Financeiros Não Capitalizáveis Obrigações Estimadas ( ) Resultado ajustado Variações nos Ativos e Passivos Variação nas Contas a Receber - Prestação de Serviços ( ) Variação nos Almoxarifados ( ) Variação em Outros Créditos ( ) ( ) Variação de Remuneração e Ressarcimento Variação em Fornecedores e Outros ( ) ( ) Variação em Salários e Obrigações Sociais ( ) ( ) Pagamento de Obrigações Estimadas ( ) ( ) Fluxo de Caixa Operacional Líquido DAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTOS Aquisição de Imobilizado ( ) ( ) Disponibilidades Geradas pelas Atividades de Investimentos ( ) ( ) DAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTOS Empréstimos e Financiamentos Obtidos Amortização de Empréstimos e Financiamentos ( ) ( ) Pagamento de Juros sobre Empréstimos e Financiamentos ( ) ( ) Disponibilidades Geradas pelas Atividades de Financiamentos ( ) ( ) AUMENTO/REDUÇÃO NAS DISPONIBILIDADES Disponibilidades no Início do Período Disponibilidades no Final do Período AUMENTO/REDUÇÃO NAS DISPONIBILIDADES ( ) ( ) 24

26 Itaipu Dados de Mercado Energia gerada Usina Capacidade Energia Energia Gerada - MWh Instalada - MW Assegurada MW Itaipu Binacional Energia vendida - MWh Comprador US$ Milhões MWh ANDE 42, ELETROBRÁS 757, T O T A L , Perdas na Geração - % 0,34% Tarifa Média - US$ / KW 22,60 Principais Investimentos - US$ milhões Projeto Bens Patrimoniais Móveis (0,9) Projeto TRAFOS 1,0 T o t a l 0,1 Empréstimos e Financiamentos - US$ milhões Credor SALDO EM 31/03/09 VENCTº. MOEDA ELETROBRÁS 7.775, / 2023 US$ TESOURO , US$ Reestrut. Div. Externa - B.B. 442, / 2023 US$ FIBRA 37, R$ T O T A L ,5 Perfil da Dívida de Curto Prazo US$ mil Vencimento: Perfil da Dívida de Longo Prazo US$ mil Empréstimos e Financiamentos Após T O T A L Nº de Empregados em 31/03/09 Tempo de trabalho na empresa (anos) até 5 anos 6 à à à à 25 mais de 25 Total Lotação Quadro Próprio Requisitados T O T A L Campo Administrativo T O T A L Mão-de-obra complementar - em 31/03/09 Requisitados 27 25

27 Furnas Balanço Patrimonial em 31 de Março (Em milhares de Reais) A T I V O CIRCULANTE Numerário disponível Aplicações financeiras Consumidores, concessionárias e permissionárias Empréstimos e financiamentos concedidos Créditos de energia financiados Almoxarifado Dividendos a receber Créditos tributários Impostos e contribuições a recuperar Despesas pagas antecipadamente Cauções e depósitos vinculados Devedores diversos Ativo atuarial Outros NÃO CIRCULANTE Realizável a longo prazo Empréstimos e financiamentos concedidos Créditos de energia financiados Cauções e depósitos vinculados Despesas pagas antecipadamente Ativo atuarial Outros Investimentos Imobilizado Intangível Diferido TOTAL DO ATIVO