Destaques do Período (3T14 vs 3T13) Presidente Petros Diamantides diz:

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1 São Paulo, Brasil, - A Metalfrio Solutions S.A. ( Metalfrio ) (FRIO3), um dos maiores fabricantes mundiais de equipamento de refrigeração comercial do tipo plug-in, anuncia seus resultados do 3º trimestre de 2014 ( 3T14 ). As informações financeiras e operacionais a seguir, exceto onde indicado, são apresentadas de acordo com as normas internacionais de contabilidade (IFRS) e em reais (R$), As comparações referem-se aos resultados do 3º trimestre de 2013 ( 3T13 ) ou conforme indicado. Destaques do Período (3T14 vs 3T13) A Receita líquida no 3T14 praticamente estável em R$205,2 milhões; em 9 meses, a receita subiu 10,0% para R$670,5 milhões O lucro Bruto no 3T14 foi de R$15,0 milhões (3T13: R$26,9 milhões); no acumulado do ano, o lucro bruto subiu 2,5% para R$83,1 milhões O EBITDA ficou em R$5,3 milhões (3T13: R$10,2 milhões); no acumulado do ano, o EBITDA aumentou 43,8% para R$37,7 milhões Forte geração de caixa operacional de R$73,9 milhões no trimestre impulsionado pelo foco na disciplina do capital de giro Melhora da estrutura da dívida, com a de longo prazo representando 46,6% (R$306,4 milhões no 3T14) do total da dívida contra 35,8% no 2T14 (225,7 milhões); apesar do impacto de itens que não alteram o caixa devido à desvalorização do Real, a dívida líquida reduziu R$25,9 milhões no trimestre Perda de 20 dias de produção em setembro na fábrica de Três Lagoas devido à adequação dos equipamentos de manufatura à norma brasileira de Saúde e Segurança - NR12 Presidente Petros Diamantides diz: Apesar da restrição temporária da capacidade no Brasil e do retorno ao período sazonal padrão na Europa, a Metalfrio se manteve em um momento positivo e continuou focada nos seus objetivos de otimização de custos e desalavancagem. O desempenho nas Américas permaneceu positivo nos nossos principais mercados, refletindo o contínuo sucesso de nossa estratégia comercial, o nosso foco no cliente e uma maior penetração de serviços de Lifecycle na região. Em nossas operações europeias, a contração antecipada da demanda em relação ao ano anterior foi ainda mais afetada pelas crescentes condições adversas de mercado e política na Ucrânia e no Oriente Médio. Estamos confiantes de que nosso foco contínuo na integração com nossos clientes e expansão geográfica estão facilitando o nosso crescimento de market share e a melhora em resultados no período acumulado. Além disso, continuamos a fazer progressos com nosso programa operacional na unidade de Três Lagoas e a priorização da geração de caixa, de maneira a continuar perseguindo a nossa meta financeira de médio prazo de reforçar o balanço patrimonial." (em milhões de Reais) 3T14 3T13 % Var 9M14 9M13 % Var Receita 205,2 207,4-1,0 670,5 609,6 10,0 Lucro Bruto 15,0 26,9-44,1 83,1 81,1 2,5 Lucro Operacional -1,2 4,0-129,7 18,1 8,3 117,3 EBITDA 5,3 10,2-48,5 37,7 26,2 43,8

2 Performance de vendas por Região 119,8 119,4 140,8 128,8 134,6 137,0 141,2 110,6 149,2 48,6 88,3 53,6 78,6 69,0 76,4 56,0 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 Américas Europa Receita (em milhões de reais) 3T14 3T13 % Var 9M14 9M13 % Var América 149,2 128,8 15,8 427,4 336,5 27,0 Europa 56,0 78,6-28,7 243,0 273,0-11,0 Américas Apesar da perda de produção de setembro em Três Lagoas, como parte da adequação aos mais recentes padrões brasileiros de equipamentos de fabricação (NR 12), a receita nas Américas aumentou 15,8% para R$149,2 milhões no 3T14. No acumulado do ano, a receita cresceu 27,0%, para R$427,4 milhões. Excluindo-se esse impacto, a produtividade da fábrica de Três Lagoas tem aumentado de acordo com nossos planos, contribuindo para alcançar o sexto trimestre consecutivo de crescimento na região. Esse desempenho foi impulsionado por um crescimento sólido em nossos principais mercados, com as receitas do Brasil crescendo 13,6% no trimestre, e do México crescendo 48,6%, mostrando que o nosso foco contínuo no cliente continua a render sucesso. No Brasil, o crescimento da receita foi impulsionado pelo nosso contínuo foco em: Melhorias operacionais em curso na fábrica de Três Lagoas levaram ao aumento dos níveis de capacidade produtiva, possibilitando maiores vendas e redução do nível de demanda não atendida. No entanto, o rendimento de produção foi temporariamente afetado durante setembro devido ao programa de adequação de equipamentos de fabricação pela NR12 A implantação de nossa estratégia comercial com ganhos tanto de volume como na otimização do mix de produtos (maior receita por unidade) A introdução de nossos serviços de Lifecycle em novos clientes, o que resultou em 10% de crescimento no negócio de serviços no trimestre e 19,2% em base anual, continuando o bom momento visto por essa crescente plataforma. No México, vimos expansões adicionais em nossa base de clientes, bem como ganhos de participação de mercado no trimestre, como resultado do aumento das vendas para o Grupo Modelo, Pepsi e Lala durante o período. 2

3 Europa Devido à antecipação na contração da demanda neste trimestre, as receitas viram um declínio de 28,7%, para R$56,0 milhões comparado com a maior receita histórica obtida no 3T13. Em uma base de nove meses, a receita diminuiu 11,0%, para R$243,0 milhões. As condições de mercado na Turquia permaneceram fracas com os principais clientes se abstendo de seus investimentos. Notavelmente, os nossos dois maiores clientes na Turquia, Coca-Cola Icekek e Efes que contribuíram anteriormente com 20% das nossas vendas, reduziram seus investimentos em 70-80% durante o ano. Apesar da turbulência do ambiente político e econômico na região, particularmente na Ucrânia e Oriente Médio, o 3T14 foi o segundo maior registado na região europeia. Resumo Financeiro A Receita Líquida Consolidada caiu 1,0% para R$205,2 milhões, em comparação com o 3T13, com crescimento nas Américas (+15,8%) compensando a queda de receita de 28,7% na Europa. A receita no período de 9 meses aumentou 10,0% para R$670,5 milhões. O lucro bruto diminuiu para R$15,0 milhões no 3T14. A margem bruta diminuiu para 7,3% (-566 pb), impulsionado principalmente por: A perda de 20 dias de produção em setembro na fábrica de Três Lagoas devido ao ajuste às normas brasileiras NR12 (produção já voltou aos níveis normais) e a contínua exigência de custos com pessoal, apesar da perda de produção Vendas antecipadas menores com mix desfavorável na Europa que levaram à alavancagem operacional negativa Aumento de provisões por exigências internas As despesas de vendas e administrativas foram reduzidas em 15,8% em relação ao mesmo período do ano anterior. Como percentual da receita no 3T14, as despesas com vendas e administrativas estavam em 12,3%, o que representa uma melhora de 216 pb em relação ao 3T13. Na base de nove meses, esse índice representou 13,4% no 9M14 em comparação com 14,9% no 9M13. Essa melhora é consistente com nosso foco na base de custos e esforços internos de alinhamento com a realidade da companhia, que foi alcançado, apesar de um ambiente inflacionário. O resultado operacional negativo de R$1,2 milhões, comparado com o resultado positivo de R$4,0 milhões no 3T13. Este foi impulsionado pela redução do lucro bruto devido à perda de produção no Brasil e a alavancagem operacional negativa na Europa. Ela foi parcialmente compensada pela melhoria das despesas com vendas e operacionais e dos benefícios fiscais mais elevados no Brasil. Com base nove meses, o lucro operacional aumentou 117,3% e a margem melhorou em 133 pb. Dada a perda de produção em Três Lagoas e a alavancagem operacional negativa na Europa, o EBITDA do trimestre diminuiu de R$10,2 milhões para R$5,3 milhões e margem caiu 236 pb vs 3T13 para 2,6%, enquanto em nove meses base EBITDA melhorou em 43,8% e 132 pb 3

4 Itens financeiros líquidos foram negativos em R$29,8 milhões no 3T14 contra uma despesa de R$5,2 milhões no 3T13. Esta deterioração deveu-se principalmente à desvalorização da moeda brasileira. Como resultado, a empresa registrou um prejuízo líquido de R$26,6 milhões no 3T14 comparado a um ganho de R$2,4 milhões no 3T13. A dívida líquida no final do 3T14 foi de R$319,6 milhões em comparação com R$277,5 milhões no 3T13. Em uma base neutra em termos de moeda com junho/14 a Dívida Líquida seria de R$289,3 milhões. Perspectiva A Metalfrio permanece confiante em sua capacidade de fazer maior progresso estratégico e operacional em todas as suas regiões. Juntamente com a continuação do programa de melhoria em Três Lagoas, a Metalfrio avança em direção a sua meta de desalavangem, durante 2014 e no longo prazo. Nossas operações na Europa estão bem posicionadas para expandir seu alcance geográfico, alavancando seus ativos de produção e sua equipe forte. Nas Américas, continuamos a buscar a expansão da margem através de iniciativas de otimização de custos e uma melhor abordagem comercial que deverão gerar futuras melhorias sustentáveis no desempenho financeiro. A Metalfrio construiu posições fortes e únicas em seus principais mercados, e manterá o foco no oferecimento de um superior serviço pós-venda, que acredita ser um diferencial importante na cadeia de valor para os clientes, complementado pelos investimentos já realizados nos polos globais, onde a Companhia está localizada. Nós continuamos com a expectativa de novos ganhos de market share nas nossas geografias já existentes, ao mesmo tempo, continuamos com a expansão internacional em mercados de alto crescimento com baixa presença da Metalfrio, como Ásia e África. A prioridade estratégica da Metalfrio daqui para frente é reduzir a alavancagem financeira. Consequentemente continuar aplicando um forte nível de disciplina financeira com relação à alocação de capital e à melhoria do capital de giro, e o aumento nas vendas com melhores margens para gerar um crescimento no fluxo de caixa. A Companhia continua forte em termos de liquidez, suas linhas de crédito atuais são suficientes para financiar os seus planos para o futuro, e toda sua dívida de curto prazo está coberta por caixa e investimentos financeiros líquidos. Embora a volatilidade cambial deva continuar a impactar os níveis de dívida líquida do curto prazo, a Metalfrio está confiante, que o seu planejamento estratégico resultará em uma relação entre dívida líquida e EBITDA abaixo de 3x no médio prazo. 4

5 Demonstração do Resultado (R$ milhões) 3º Trimestre 3T14 % Vendas 3T13 % Vendas Var. 3T14 3T13(%) RECEITA BRUTA Vendas de produtos no mercado nacional 198,0 78,0% 188,2 73,3% 5,2% Vendas no mercado externo 38,4 15,1% 57,2 22,3% -32,8% Vendas de Serviços 17,4 6,9% 11,5 4,5% 51,9% 253,9 100,0% 256,9 100,0% -1,2% DEDUÇÕES DE VENDAS Impostos sobre vendas (44,8) -17,6% (46,7) -18,2% -4,2% Devoluções e abatimentos (3,9) -1,5% (2,8) -1,1% 39,5% RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA 205,2 100,0% 207,4 100,0% -1,0% Custo dos produtos vendidos e dos serviços prestados (190,2) -92,7% (180,4) -87,0% 5,4% LUCRO BRUTO 15,0 7,3% 26,9 13,0% -44,1% RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS Despesas com vendas (13,3) -6,5% (21,4) -10,3% -37,8% Despesas administrativas e gerais (11,0) -5,3% (7,8) -3,8% 40,4% Honorários - Administração (0,9) -0,4% (0,7) -0,3% 27,0% Resultado da equivalência patrimonial - 0,0% - 0,0% - Outras receitas (despesas) operacionais 8,9 4,3% 7,0 3,4% 28,0% LUCRO (PREJUÍZO) OPERACIONAL (1,2) -0,6% 4,0 1,9% -129,7% RESULTADO FINANCEIRO LÍQUIDO (29,8) -14,5% (5,2) -2,5% 470,9% Despesas financeiras (38,4) -18,7% (52,5) -25,3% -26,9% Receitas financeiras 8,6 4,2% 47,3 22,8% -81,8% LUCRO (PREJUÍZO) ANTES DO IR E DA CS E PART. DE ACIONISTAS NÃO CONTROLADORES (31,0) -15,1% (1,2) -0,6% 2485,8% IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL Correntes (1,2) -0,6% 0,2 0,1% -892,7% Diferidos 5,5 2,7% 3,4 1,7% 61,1% LUCRO (PREJUÍZO) LÍQUIDO DO EXERCÍCIO (26,6) -13,0% 2,4 1,2% -1215,6% 5

6 Demonstração do Resultado (R$ milhões) Acumulado 9M14 % Vendas 9M13 % Vendas Var. 9M14 vs 9M13 (%) RECEITA BRUTA Vendas de produtos no mercado nacional 611,5 74,2% 543,3 72,6% 12,5% Vendas no mercado externo 162,9 19,8% 170,7 22,8% -4,6% Vendas de Serviços 49,9 6,1% 33,9 4,5% 47,0% 824,2 100,0% 748,0 100,0% 10,2% DEDUÇÕES DE VENDAS Impostos sobre vendas (135,3) -16,4% (126,2) -16,9% 7,2% Devoluções e abatimentos (18,5) -2,2% (12,3) -1,6% 50,7% RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA 670,5 100,0% 609,6 100,0% 10,0% Custo dos produtos vendidos e dos serviços prestados (587,3) -87,6% (528,5) -86,7% 11,1% LUCRO BRUTO 83,1 12,4% 81,1 13,3% 2,5% RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS Despesas com vendas (56,0) -8,3% (62,4) -10,2% -10,3% Despesas administrativas e gerais (31,1) -4,6% (25,4) -4,2% 22,3% Honorários - Administração (2,4) -0,4% (3,0) -0,5% -19,6% Outras receitas (despesas) operacionais 24,5 3,6% 18,1 3,0% 34,9% LUCRO (PREJUÍZO) OPERACIONAL 18,1 2,7% 8,3 1,4% 117,3% RESULTADO FINANCEIRO LÍQUIDO (70,7) -10,5% (21,5) -3,5% 228,9% Despesas financeiras (122,9) -18,3% (114,5) -18,8% 7,3% Receitas financeiras 52,2 7,8% 93,0 15,3% -43,9% - - LUCRO (PREJUÍZO) ANTES DO IR E DA CS E PART. DE ACIONISTAS NÃO CONTROLADORES (52,7) -7,9% (13,2) -2,2% 299,1% IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL Correntes (4,1) -0,6% (3,6) -0,6% 13,4% Diferidos 17,9 2,7% 12,2 2,0% 47,2% LUCRO (PREJUÍZO) LÍQUIDO DO EXERCÍCIO (38,8) -5,8% (4,6) -0,8% 738,4% 6

7 Balanço Patrimonial (R$ milhões) ATIVO Set/14 Dez/13 Set/13 CIRCULANTE Caixa e Equivalentes de Caixa 185,3 243,2 185,0 Títulos e valores Mobiliários 152,2 229,6 229,8 Contas a receber de clientes 137,8 143,7 185,4 Estoques 186,7 186,9 166,3 Impostos a recuperar 30,4 25,7 25,2 Contas a Receber com Derivativos - 2,0 - Outras contas a receber 7,7 9,4 9,2 Total do ativo circulante 700,1 840,3 800,9 NÃO CIRCULANTE Realizável a longo prazo: Impostos diferidos 41,4 23,8 14,4 Impostos a recuperar 4,7 4,7 4,8 Imobilizado 188,1 198,1 195,3 Intangível 145,1 143,3 134,1 Total do ativo não circulante 379,3 370,0 348,5 TOTAL 1.079, , ,4 7

8 PASSIVO Set/14 Dez/13 Set/13 CIRCULANTE Fornecedores 122,8 156,8 112,1 Empréstimos e financiamentos 350,7 449,7 434,1 Obrigações tributárias 8,3 8,0 9,4 Salários e encargos sociais a recolher 24,2 20,5 22,1 Provisões diversas 20,5 15,9 15,6 Contas a pagar com partes relacionadas 1,6 1,5 0,1 Contas a Pagar com Derivativos 4,7-11,9 Outras contas a pagar 13,1 9,1 5,7 Total do passivo circulante 545,8 661,5 611,0 NÃO CIRCULANTE Empréstimos e financiamentos 306,4 273,7 258,3 Imposto diferidos Contas a pagar com partes relacionadas - - Provisão para contingências 3,6 1,1 0,7 Outras contas a pagar 6,2 5,5 4,7 Total do passivo não circulante 316,2 280,3 263,6 PATRIMÔNIO LÍQUIDO Capital social 240,0 240,0 240,0 Reserva de Capital 2,6 2,6 2,5 Reserva de lucros 32,2 32,6 48,4 Ações em tesouraria (3,9) (3,9) (3,9) Ajustes Acumulado de Conv. e Inv. Líq. 9,4 21,6 20,7 Ágio em transações de Capital (44,5) (44,5) (44,5) Lucros acumulados (41,8) - (9,3) Patrimônio líquido da Controladora 194,1 248,4 254,0 Participação de acionistas não controladores 23,3 20,1 20,8 Total do Patrimônio Líquido 217,4 268,5 274,8 TOTAL 1.079, , ,4 8

9 Consolidated Cash Flow (R$ million) FLUXOS DE CAIXA DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS Lucro (prejuízo) líquido do exercício (26,6) 2,4 Reconciliação do lucro (prejuízo) líquido do exercício com o caixa líquido ferado pelas (consumido nas) atividades operacionais: Depreciação e amortização 6,4 6,2 Provisão para contingências 1,8 0,1 Provisões diversas 3,5 (0,3) Provisão Ganho e Perda Derivativos 0,4 12,8 Plano de opção de ações outorgadas 0,0 0,0 Variações cambiais 20,7 16,8 Juros de empréstimos 6,1 6,9 Valor residual do ativo imobilizado e intangível baixado 1,3 0,1 Variação Cambial sobre Investimento Líquido (4,5) 1,0 Imposto de renda e contribuição social diferidos (5,5) (3,4) 3,6 42,4 (Aumento) redução nos ativos: Circulante: Títulos e Valores Mobiliários 1,1 (7,7) Contas a receber de clientes 52,3 55,8 Estoques 22,5 (5,2) Impostos a recuperar 6,9 (1,4) Contas a receber de partes relacionadas - - Outras contas a receber 1,5 (0,8) Não circulante- Impostos a recuperar (0,2) 0,1 84,2 40,8 Aumento (redução) nos passivos: Circulante: Fornecedores (17,4) (19,1) Impostos e contribuições a recolher (3,6) (6,0) Salários e encargos sociais a recolher 0,5 (1,3) Contas a pagar de partes relacionadas (0,3) (0,1) Outras contas a pagar 5,0 (7,1) Não circulante: - Obrigações tributárias - Outras contas a pagar 0,4 0,1 (15,3) (33,5) Caixa líquido gerado pelas atividades operacionais 72,4 49,7 FLUXOS DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTOS Adições do ativo imobilizado (5,3) (3,5) Adições do ativo intangível (2,9) (1,7) Caixa líquido consumido nas atividades de investimentos (8,1) (5,2) FLUXOS DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTOS Captações de empréstimos 87,5 2,9 Pagamentos de principal (118,6) (14,8) Pagamentos de juros (4,5) (4,8) Caixa líquido (consumido nas) gerado pelas atividades de financiamentos (35,6) (16,7) VARIAÇÃO CAMBIAL SOBRE CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA 24,3 (8,4) VARIAÇÃO DE CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA 53,0 19,5 3T14 3T13 CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA Saldo final 185,3 185,0 Saldo inicial 132,3 165,5 VARIAÇÃO DE CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA 53,0 19,5 9

10 EBITDA consolidado Reconciliação do EBITDA e EBITDA Ajustado A tabela a seguir apresenta o histórico do EBITDA ajustado, que foi incluído com o intuito de comparação, já que não houve ajustes nesse trimestre: EBITDA consolidado (R$ milhões) 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 Resultado operacional 4,0-8,3 5,6 13,7-1,2 Depreciação e amortização 6,2 6,0 6,7 6,4 6,5 EBITDA 10,2-2,3 12,3 20,1 5,3 Despesas extraordinárias (i) 0,0 3,9 0,0 0,4 0,0 EBITDA Ajustado 10,2 1,6 12,3 20,5 5,3 Ajustes ao EBITDA: i. Despesas extraordinárias de reestruturação: estas despesas estão sendo ajustadas ao EBITDA para manter a base de comparação com os demais períodos. Resultado Financeiro Resultado Financeiro (R$ milhões) 3T13 3T14 Var. 3T14/ 3T13 Juros com aplicações financeiras 8,7-2,3-10,7 Outras receitas financeiras 0,9 0,4 +0,5 Juros e Outras Receitas 9,5-1,9-10,3 Juros com empréstimos e financiamentos -6,8-6,4-0,0 Outras despesas financeiras -2,0-6,0-2,3 Juros e Outras Despesas -8,9-12,4-2,4 Ganhos com operações de "swap e "forward" 11,7 0,0-0,1 Perdas com operações de "swap e "forward" -11,9-0,2 +14,1 Resultado de Operações com Derivativos -0,2-0,3 +14,0 Ganhos com variações cambiais 26,0 10,5-2,8 Perdas com variações cambiais -31,7-25,8-15,3 Variação Cambial, líquida -5,7-15,3-18,1 Resultado Financeiro, líquido -5,2-29,8-16,8 10

11 Capital de Giro No final do 3T14, o capital de giro, menos ativos e passivos financeiros, foi de R$172,2 milhões, que se compara com R$221,0 milhões no final do 3T13. O ciclo operacional de caixa no final do 3T14 foi de 79 dias, 13 dias a menos que no 3T13, e 5 dias a menos do que no final do 2T14. CAPITAL DE GIRO (em R$ milhões) 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 Var. 3T14/ 3T13 Var. 3T14/ 2T14 Ativo circulante: Caixa e equivalentes, títulos e valores mobiliários 414,8 472,8 358,4 285,6 337,5-77,3 +51,9 Contas a receber de clientes 185,4 143,7 162,9 186,7 137,8-47,6-48,9 Estoque 166,3 186,9 210,6 209,3 186,7 +20,4-22,5 Outros 34,4 35,0 45,6 46,6 38,1 +3,8-8,5 Ativos financeiros 0,0 2,0 0,0 0,0 0,0 +0,0 +0,0 A) Total 800,9 840,3 777,6 728,1 700,1-100,8-28,0 B) Ativo circulante (menos ativos fin.) 386,0 365,5 419,2 442,5 362,6-23,4-79,9 Passivo circulante: Fornecedores 112,1 156,8 151,5 138,3 122,8 +10,7-15,5 Dívida financeira de curto prazo 434,1 432,4 352,5 405,4 350,7-83,4-54,7 Outros 53,0 55,0 56,7 62,6 67,7 +14,7 +5,1 Passivos financeiros 11,9 0,0 19,0 4,3 4,7-7,2 +0,4 C) Total 611,0 644,2 579,6 610,5 545,8-65,2-64,7 D) Passivo circulante (menos pass. Fin.) 165,0 211,8 208,2 200,8 190,4 +25,4-10,4 Capital de Giro (B-D) 221,0 153,7 211,0 241,7 172,2-48,8-69,5 Dias de recebíveis Dias de estoque Dias de fornecedores Ciclo de caixa Liquidez corrente (A/C) 1,3x 1,3x 1,3x 1,2x 1,3x n/a n/a Contas a Receber As contas a receber de clientes, no valor de R$137,8 milhões no final do 3T14, apresentou uma redução de R$47,6 milhões quando comparada a R$185,4 milhões no final do 3T13. Recebíveis em dias diminuiu de 65 no final do 3T13 para 49 dias no 3T14. Estoques Os estoques no valor de R$186,7 milhões no final do 3T14 subiram R$20,4 milhões quando comparado ao 3T13 (R$166,3 milhões). Estoques em número de dias aumentaram para 88 no final do 3T14 vs 83 dias no final do 3T13. Contas a Pagar As contas a pagar a fornecedores aumentaram R$10,7 milhões para R$122,8 milhões no final do 3T14, vs. R$112,1 milhões no final do 3T13. Contas a pagar em termos de dias aumentou para 58 comparado com 56 dias no 3T13. 11

12 Geração de Caixa Operacional A tabela abaixo apresenta a conciliação do fluxo de caixa operacional: GERAÇÃO OPERACIONAL DE CAIXA (em R$ milhões) 3T13 3T14 EBITDA 10,2 5,3 Imposto de renda corrente (0,8) (0,9) Capital de Giro 12,8 69,5 Contas a receber 53,2 48,9 Estoques (5,2) 22,5 Fornecedores (18,3) (15,5) Outros (16,9) 13,6 Geração Operacional de Caixa 22,2 73,9 A geração de caixa operacional no 3T14 foi de R$73,9 milhões, comparado com R$22,2 milhões no mesmo período de 2013, apesar do menor EBITDA. Esse movimento foi devido ao forte foco em capital de giro, principalmente em redução de inventário onde apresentou uma melhora substancial de R$22,5 milhões assim como uma excelente performance em recebíveis. Investimentos Imobilizado O imobilizado líquido atingiu R$188,1 milhões no 3T14, R$7,2 milhões abaixo do 3T13. Intangível O total dos ativos intangíveis no 3T14 foi R$145,1 milhões, um aumento quando comparado com R$134,1 milhões do 3T13. ATIVO FIXO (em R$ milhões) 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 Var. 3T14/ 3T13 Var. 3T14/ 2T14 Imobilizado 195,3 198,1 189,1 186,6 188,1-7,2 +1,5 Intangível 134,1 143,3 143,5 143,2 145,1 +11,0 +1,9 Total 329,4 341,4 332,6 329,8 333,2 +3,8 +3,4 12

13 Capitalização e liquidez Dívida Caixa (incluindo títulos e valores mobiliários) no 3T14 foi R$337,5 milhões, comparado com R$285,6 milhões no 2T14. A Dívida Bruta no 3T14 foi R$657,1 milhões comparado com R$631,1 milhões no 2T14 enquanto a Dívida Líquida no 3T14 foi de R$319,6 milhões comparado com R$345,6 milhões no 2T14. INDICADORES DE LIQUIDEZ (em R$ milhões) 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 Chg. 3T14/ 3T13 Chg. 3T14/ 2T14 Caixa e equivalentes, títulos e valores mobiliários 414,8 472,8 358,4 285,6 337,5-77,3 +51,9 Dívida de Curto Prazo (CP) 434,1 432,4 352,5 405,4 350,7-83,4-54,7 Dívida de Longo Prazo (LP) 258,3 291,0 311,6 225,7 306,4 +48,2 +80,7 Dívida em USD 463,6 524,4 529,1 555,4 467,0 +3,4-88,4 Dívida em BRL 35,3 30,8 28,7 26,6 22,4-12,8-4,2 Dívida em Euro 54,4 135,2 133,9 140,8 141,7 +87,3 +0,9 Dívida em Outras Moedas 139,1 33,0-27,6-91,7 26,0-113,1 +117,7 Dívida Bruta 692,4 723,4 664,1 631,1 657,1-35,2 +26,0 Caixa Líquido / (Dívida Líquida) -277,5-250,6-305,7-345,6-319,6-42,1 +25,9 Patrimônio Líquido (PL) 274,8 268,5 248,4 256,0 217,4-57,3-38,6 Caixa e equivalentes/ Dívida de CP 1,0x 1,1x 1,0x 0,7x 1,0x n/a n/a Dívida de CP / (CP + LP) 62,7% 59,8% 53,1% 64,2% 53,4% n/a n/a Caixa Líquido (Dívida Líquida) / PL -1,0x -0,9x -1,2x -1,3x -1,5x n/a n/a Dívida Líquida / (Dívida Líquida + PL) 50,3% 48,3% 55,2% 57,4% 59,5% n/a n/a A Dívida de Curto Prazo no 3T14 reduziu para R$350,7 milhões quando comparada a R$405,4 milhões no 2T14; em termos percentuais sobre o total da dívida bruta, a dívida de longo prazo passou de 35,8% no 2T14 para 46,6% no 3T14 para R$306,4 milhões. A Companhia administra seus recursos por meio de uma política de gerenciamento de riscos financeiros aprovada pelo Conselho de Administração. A política estabelece, entre outros: a) Relação entre dívida líquida corrente e patrimônio líquido de menos de 0,75x; b) A dívida de longo prazo deve corresponder a mais de 40% do endividamento total; c) Limite mínimo de caixa consolidado de R$50 milhões, além do cronograma de pagamento da dívida financeira para o próximo trimestre Embora a dívida líquida sobre patrimônio líquido (a) no 3T14 esteja fora do limite, a empresa está confiante de que a situação de liquidez continua forte. Além disso, em linha com a prioridade estratégica da empresa para reduzir a alavancagem financeira, a companhia acredita que irá trazer a relação para dentro dos limites definidos da política financeira durante Patrimônio líquido O patrimônio líquido no final do 3T14 era de R$217,4 milhões, que se compara com R$274,8 milhões no 3T13. 13

14 Contato Relações com Investidores Petros Diamantides Presidente e Diretor de Relações com Investidores Tel.: Fax: ri@metalfrio.com.br Av. Abrahão Gonçalves Braga, 412 Vila Livieiro São Paulo SP Brasil Teleconferência Inglês Data: 12 de Novembro de 2014 Horário: 11:00 a.m. São Paulo 08:00 a.m. Nova York +1 (412) Senha: Metalfrio Telefone para replay: +1 (412) Senha: Português Data: 12 de Novembro de 2014 Horário: 12:00 p.m. São Paulo 09:00 a.m. Nova York Senha: Metalfrio Telefone para replay: Senha: Metalfrio Outras Informações Declaração da diretoria Em observância às disposições constantes no artigo 25 da Instrução CVM nº 480/09, de 07 de dezembro de 2009, a Diretoria declara que discutiu, reviu e concordou com o relatório de revisão dos auditores independentes e com as informações trimestrais relativas ao período encerrado em 30 de setembro de Relacionamento com auditores independentes Em atendimento à determinação da Instrução CVM 381/2003, informamos que no 3T14 não contratamos nossos Auditores Independentes para trabalhos diversos daqueles correlatos à auditoria externa. Em nosso relacionamento com nossos Auditores Independentes, buscamos avaliar o conflito de interesses com trabalhos de não-auditoria com base no seguinte: o auditor não deve (a) auditar seu próprio trabalho, (b) exercer funções gerenciais e (c) promover nossos interesses. Cláusula Compromissória A Companhia, seus acionistas, administradores e os membros do Conselho Fiscal, se instalado, obrigam-se a resolver, por meio de arbitragem, toda e qualquer disputa ou controvérsia que possa surgir entre eles, relacionada ou oriunda, em especial, da aplicação, validade, eficácia, interpretação, violação e seus efeitos, das disposições contidas na Lei das Sociedades por Ações, no Estatuto Social da Companhia, nas normas editadas pelo CMN, pelo Banco Central do Brasil e pela CVM, bem como nas demais normas aplicáveis ao funcionamento do mercado de capitais em geral, além daquelas constantes do Regulamento do Novo Mercado, do Contrato de Participação do Novo Mercado e do Regulamento de Arbitragem. 14

15 Aviso legal As informações no relatório de desempenho não diretamente derivadas das demonstrações financeiras como, por exemplo, informações sobre o mercado, quantidades produzidas e comercializadas e capacidades produtivas não foram auditadas pelos auditores independentes. Nós fazemos declarações sobre eventos futuros que estão sujeitas a riscos e incertezas. Tais declarações têm como base crenças e suposições de nossa Administração e informações a que a Companhia atualmente tem acesso. Declarações sobre eventos futuros incluem informações sobre nossas intenções, crenças ou expectativas atuais, assim como aquelas dos membros do Conselho de Administração e Diretores da Companhia. As ressalvas com relação a declarações e informações acerca do futuro também incluem informações sobre resultados operacionais possíveis ou presumidos, bem como declarações que são precedidas, seguidas ou que incluem as palavras "acredita", "poderá", "irá", "continua", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "estima" ou expressões semelhantes. As declarações e informações sobre o futuro não são garantias de desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas e suposições porque se referem a eventos futuros, dependendo, portanto, de circunstâncias que poderão ocorrer ou não. Os resultados futuros e a criação de valor para os acionistas poderão diferir de maneira significativa daqueles expressos ou sugeridos pelas declarações com relação ao futuro. Muitos dos fatores que irão determinar esses resultados e valores estão além da capacidade de controle ou previsão da Metalfrio. 15