Kinea Renda Imobiliária FII. Relatório de Gestão

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1 Kinea Renda Imobiliária FII Relatório de Gestão Novembro de 2013

2 Palavra do Gestor Prezado Investidor, No mês de outubro, conforme antecipado no relatório anterior, concluímos a aquisição do Centro de Distribuição Santa Cruz. A propriedade possui uma localização estratégica no município do Rio de Janeiro, excelente padrão construtivo e vem complementar o perfil da carteira já existente do Fundo que ainda não possuía um ativo logístico na cidade do Rio de Janeiro. Com esta aquisição, o Kinea Renda Imobiliária passa a ter 16 imóveis em carteira. O caixa remanescente está aplicado em instrumentos isentos de imposto de renda com retornos equivalentes aos demais ativos do portfólio visando um aumento futuro na participação do Fundo no fluxo de aluguéis dos seus imóveis. Continuamos neste mês o processo de aumento na distribuição de rendimentos, iniciado em abril de 2013, chegando a um valor de R$8,55 por cota, isento de Imposto de Renda, representando um incremento de 22,1% nos rendimentos distribuídos aos cotistas desde o início deste processo: Novos ajustes na distribuição de rendimentos deverão ocorrer a medida que o Fundo passe a receber a totalidade dos aluguéis referentes a sua última aquisição. Evolução da distribuição de rendimentos 22,1% mar 13 abr 13 mai 13 jun 13 jul 13 ago 13 set 13 out 13 2

3 Rentabilidade A 34ª distribuição de renda de aluguel referente ao mês de outubro, no valor de R$ 8,55 por cota, isento de Imposto de Renda, será efetuada diretamente na conta corrente dos cotistas no dia 14/11/2013. Na tabela abaixo apresentamos um exemplo da rentabilidade total do Fundo considerando a distribuição de rendimentos e a valorização da cota no mercado secundário, tomando como base um investidor hipotético que tenha entrado na 1ª Emissão pela cota média de R$ 1.005,76, na 2ª Emissão pela cota média de R$1.128,62, na 3ª Emissão pela cota média de R$1.227,95 e outro que tenha entrado na 4ª Emissão pela cota média de R$1.634,27. Nessa tabela, você também encontra a rentabilidade do Fundo em relação ao CDI 1 e ao Ibovespa 2 : Rentabilidade Acumulada Data Base 1ª Emissão 15/9/2010 2ª Emissão 8/7/2011 3ª Emissão 13/1/2012 4ª Emissão 1/2/2013 Valor Referencial da Cota (R$) 1.005, , , ,27 Variação da Cota 25,79% 14,27% 6,65% -14,90% Rendimentos Distribuídos 27,63% 19,64% 14,62% 3,48% Rentabilidade Total 60,55% 36,72% 22,24% -11,93% CDI no Período 27,74% 18,43% 12,67% 4,92% Rentabilidade FI x CDI 218,26% 199,18% 175,48% n/a Ibovespa no Período -17,29% -10,03% -7,03% -8,58% 1 Certificado de Depósito Interbancário, adotado neste Relatório como mera referência econômica e não como meta ou parâmetro de performance do Fundo. 2 Ibovespa é o mais importante indicador do desempenho médio das cotações do mercado de ações brasileiro. Sua relevância advém do fato de o Ibovespa retratar o comportamento dos principais papéis negociados na BOVESPA. 3

4 Negociação e Liquidez No mês de outubro, os papéis do Fundo foram negociados em 100% dos pregões da BM&FBovespa, comprovando a boa liquidez do papel. Os volumes transacionados representaram um total de cotas negociadas, equivalentes a aproximadamente 2,20% do total de cotas do Fundo com um volume médio diário de R$ ,46 e um volume médio por negócio de R$16.716,38. Como resultado da boa liquidez do papel o Fundo possui a segunda maior participação no IFIX 3 (9,71%). As cotas estão disponíveis para negociação no mercado secundário sob o código KNRI11. Confira no gráfico apresentado a seguir a evolução das cotas e dos volumes negociados desde o início da negociação das cotas do Fundo. R$ 2.000,00 R$ 1.900,00 R$ 1.800,00 R$ 1.700,00 R$ 1.600,00 R$ 1.500,00 R$ 1.400,00 R$ 1.300,00 R$ 1.200,00 R$ 1.100,00 R$ 1.000,00 R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ 900,00 dez jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez jan fev mar abr mai jun jul ago set out nov dez jan fev mar abr mai jun jul ago set out volume cotação R$ - 3 O Índice de Fundos de Investimentos Imobiliários (IFIX) tem por objetivo medir a performance de uma carteira composta por cotas de fundos imobiliários que são listados para negociação nos ambientes administrados pela BM&FBOVESPA. Mais informações em: 4

5 No mês de outubro concluímos importantes locações, mantendo os índices de vacância do Fundo substancialmente abaixo das médias de mercado, com a vacância 4 física em 0,44% e a vacância financeira em apenas 1,41%. Os números apresentaram uma queda em relação ao mês anterior tendo em visita a locação de um andar no Edifício Bela Paulista para o Consulado Geral da Nova Zelândia e de mais um andar no mesmo edifício para a Tozzini Freire Advogados que já possuía andares locados no mesmo imóvel. Ambas as transações foram feitas em valores de mercado e comprovam a estratégia de investimentos em imóveis localizados em regiões consolidadas. A vacância remanescente decorre em função de espaços vagos nos edifícios Athenas, Bela Paulista e Botafogo Trade Center os quais tem sido trabalhados pelo gestor com o intuito de reduzí-los o mais rapidamente possível. Importante mencionar que em paralelo ao trabalho de locação de áreas vagas, estamos trabalhando na renegociação dos contratos de locação que compõem a carteira do Fundo visando incrementar o fluxo de receitas do Fundo. Ao término do mês de outubro o Fundo Kinea Renda Imobiliária possuía 16 ativos sendo 9 edifícios comercias e 7 centros logísticos apresentando a seguinte divisão de receita e de metragem por tipologia demonstrando o equilibrio existente na divisão de receitas entre as 2 diferentes tipologias (logístico e escritório) o que traz uma maior previsibilidade e uma menor volatilidade no fluxo de receitas de aluguel: Distribuição da área por tipologia Escritório 15,12% Logístico 84,88% Distribuição da receita por tipologia Escritório 57,30% Logístico 42,70% 4 - Percentual de espaços vagos em relação ao estoque total de escritórios. 5

6 Atualmente a receita do Fundo está segmentada conforme os gráficos abaixo: Serviços 8,32% Governo 2,97% Outros 11,39% Telecomunicação 3,61% Distribuição da receita por atividade Tecnologia 3,86% Logística 6,59% Financeiro 16,17% Comércio 19,61% Indústria 23,90% Engenharia 3,58% O Fundo possui um total de 70 contratos de locação que apresentam a seguinte divisão entre contratos típicos e atípicos. Entendemos que seja de suma importância alocarmos parte dos recursos do Fundo em contratos atípicos de locação de forma a possibilitar uma maior previsibilidade ao fluxo de aluguéis do Fundo e ainda uma taxa de vacância inferior a média de mercado. Distribuição da receita por tipo de contrato Atípico 24,51% Típico 75,49% 6

7 O prazo médio dos contratos firmados pelo Fundo é de 6,3 anos com datas de vencimento e de revisionais nos próximos anos conforme abaixo: Vencimento dos contratos Revisional dos contratos 68% 1% 16% 23% 15% 13% 6% 24% 2S em diante 2S E por fim, a carteira do Fundo possui hoje a seguinte quebra por tipo de reajuste: Distribuição da receita por índice de reajuste IPCA 39,04% IGP-M 60,96% Entendemos que o fato de não termos um único índice de reajuste é benéfico para o Fundo também como forma de diversificação de risco. 7

8 A carteira imobiliária do Fundo é composta atualmente pelos ativos abaixo descritos 5 : Lavradio Endereço: Rua do Lavradio, 132 Bairro: Centro Cidade: Rio de Janeiro Estado: Rio de Janeiro Data de aquisição: Novembro/2010 Área locável: m 2 Inquilino: TRT/Caixa Econômica Federal Valor de avaliação: R$ ,00 (base junho/13) Gomes Freire Endereço: Avenida Gomes Freire, 471 Bairro: Centro Cidade: Rio de Janeiro Estado: Rio de Janeiro Data de aquisição: Novembro/2010 Área locável: m 2 Inquilino: TRT/Banco do Brasil Valor de avaliação: R$ ,00 (base junho/13) 5 - Avaliação patrimonial das propriedades elaborada pela empresa Colliers International. 8

9 Athenas Endereço: Rua Doutor Fernandes Coelho, 64 Bairro: Pinheiros Cidade: São Paulo Estado: São Paulo Data de aquisição: fevereiro/2011 Área locável: 6.230m 2 Participação no empreendimento: 93% Inquilinos: American Airlines, Polenghi e Potencial Engenharia, entre outros Valor de avaliação: R$ ,00 (base junho/13) Joaquim Floriano Endereço: Rua Joaquim Floriano, 913 Bairro: Itaim Cidade: São Paulo Estado: São Paulo Data de aquisição: março/2011 Área locável: 3.198m 2 Participação no empreendimento: 82% Inquilinos: Arteris, Yamaha e TIM, entre outros Valor de avaliação: R$ ,00 (base junho/13) 9

10 Centro de Distribuição PIB Sumaré Endereço: Rua Fioravante Mancino, 1560 Bairro: Chácara Monte Alegre Cidade: Sumaré Estado: São Paulo Data de aquisição: setembro/2011 Área locável: m 2 Inquilino: Bravo Armazéns Valor de avaliação: R$ ,00 (base junho/13) Centro Logístico Global Jundiaí Endereço: Avenida Caminho de Goias, 100 Bairro: Jardim São Bento Cidade: Jundiaí Estado: São Paulo Data de aquisição: novembro/2011 Área locável: ,32m 2 Inquilino: Foxconn Valor de avaliação: R$ ,00 (base junho/13) 10

11 Botafogo Trade Center Endereço: Avenida Prof. Álvaro Rodrigues, 352 Bairro: Botafogo Cidade: Rio de Janeiro Estado: Rio de Janeiro Data de aquisição: julho/2012 Área locável: 8.083m 2 Inquilinos: GVT, Xerox, NET e Ericsson, entre outros Valor de avaliação: R$ ,00 (base junho/13) Buenos Aires Corporate Endereço: Rua Buenos Aires, 15 Bairro: Centro Cidade: Rio de Janeiro Estado: Rio de Janeiro Data de aquisição: setembro/2012 Área locável: 7.046,18m 2 Inquilinos: Braskem, Banco do Brasil e CPM Braxis, entre outros Valor de avaliação: R$ ,00 (base junho/13) 11

12 Jundiaí Industrial Park Endereço: Rodovia Hermenegildo Tonolli, km 02 Bairro: Fazenda Grande Cidade: Jundiaí Estado: São Paulo Data de aquisição: Janeiro/2013 Área locável: ,60m 2 Participação no empreendimento: 90% Inquilinos: Geodis e Dafiti Valor de avaliação: R$ ,00 (base junho/13) Bela Paulista Endereço: Avenida Paulista, Bairro: Consolação Cidade: São Paulo Estado: São Paulo Data de aquisição: Fevereiro/2013 Área locável: 6.381,00m 2 Inquilinos: Banco do Brasil, Ambitec, Funenseg, Euller Hermes e Tozzini Freire, entre outros Valor de avaliação: R$ ,00 (base junho/13) 12

13 Edifício Madison Endereço: Rua Gomes de Carvalho, Bairro: Vila Olímpia Cidade: São Paulo Estado: São Paulo Data de aquisição: Fevereiro/2013 Área locável: 8.431,00m 2 Inquilinos: Notre Dame Seguros, Hatch e CM Capital Markets, entre outros Valor de avaliação: R$ ,00 (base junho/13) Centro de Distribuição Mogi das Cruzes Endereço: Rodovia Pedro Eroles, Km 41,5 Bairro: Taboão Cidade: Mogi das Cruzes Estado: São Paulo Data de aquisição: Março/2013 Área locável: ,25m 2 Inquilino: Kimberly Clark Valor de avaliação: R$ ,00 (base junho/13) 13

14 Centro de Distribuição Pouso Alegre Endereço: Rodovia Fernão Dias, Km 863 Bairro: Algodão Cidade: Pouso Alegre Estado: Minas Gerais Data de aquisição: Maio/2013 Área locável: ,00m 2 Inquilino: empresa do ramo de consumo (confidencial) Valor de avaliação: R$ ,00 (base junho/13) Edifício Lagoa Corporate Endereço: Rua Humaitá, 275 Bairro: Humaitá Cidade: Rio de Janeiro Estado: Rio de Janeiro Data de aquisição: Maio/2013 Área locável: ,48m 2 Inquilinos: Pinheiro Neto, 3G Capital, SPX, entre outros Valor de avaliação: R$ ,00 (base junho/13) 14

15 Centro de Distribuição Bandeirantes Endereço: Rodovia dos Bandeirantes, Km 68 Bairro: Poste Cidade: Louveira Estado: São Paulo Data de aquisição: Junho/2013 Área locável: ,85m 2 Participação no empreendimento: 76,7% Inquilino: Magazine Luiza Valor de avaliação: R$ ,00 (base junho/13) Centro de Distribuição Santa Cruz Endereço: Estrada da Lama Preta, s/n Bairro: Santa Cruz Cidade: Rio de Janeiro Estado: Rio de Janeiro Data de aquisição: Outubro/2013 Área locável: ,00 m 2 Inquilino: Renner Valor de avaliação: R$ ,00 (base junho/13) 15

16 Informações Contábeis Recursos disponíveis para distribuição No quadro abaixo, apresentamos os recursos disponíveis para distribuição no mês de outubro considerando as receitas e despesas realizadas: Total de Receitas R$ ,70 Total de Despesas R$ ( ,35) Saldo Final em 31/10/2013 R$ ,35 Fluxo de Caixa no mês de outubro de : Para apuração do fluxo de caixa do Fundo foram considerados os rendimentos auferidos pelos ativos do Fundo, que, no período, compreendem os aluguéis recebidos referentes ao mês de setembro e as receitas financeiras, descontando-se as despesas do Fundo, que são compostas, basicamente, pelas taxas legais e de administração 7 : Saldo inicial em 30/09/2013 R$ ,74 (+) Aluguéis R$ ,77 (+) Receita Financeira R$ ,93 (-) Despesas com Aquisição de Ativos R$ ( ,51) (-) Benfeitorias R$ ( ,37) (-) Taxa de Administração R$ ( ,86) (-) Taxas Legais (Anbid, Anbima, Bovespa, CVM, CBLC e Cetip) R$ (12.584,99) (-) Outras Despesas (cartórios, advogados, etc) R$ ( ,50) (-) Rendimentos Distribuídos 8 R$ ( ,00) Saldo Final em 31/10/2013 R$ , Números não auditados. 7 - Saldo Final em 31/10/2013, bruto da distribuição de rendimentos a ser realizada em novembro/ Rendimentos Distribuídos bruto de imposto de renda de cotistas pessoa jurídica. 16

17 Informações Contábeis Ao final de outubro o Fundo possuía uma disponibilidade de R$ ,20 distribuídos da seguinte maneira: Distribuição da disponibilidade de recursos LCI 71,28% CDI 28,21% Caixa 0,51% Valor patrimonial 9 : Em outubro, o valor patrimonial das cotas apresentou a seguinte evolução 10 : Data Posição em 30/09/2013 Posição em 31/10/2013 Quantidade de cotas Valor patrimonial da cota (R$/cota) Variação Patrimônio líquido (R$) , , ,77 0,04% ,00 Conforme mencionado nos relatórios anteriores, o valor patrimonial do Fundo ainda se encontra 19,8% acima de seu valor de mercado na Bovespa gerando uma oportunidade de compra de cotas no mercado secundário abaixo do valor patrimonial. Comparativo Valor de Mercado x Valor Patrimonial 19,8% R$ 2,20 bi R$ 1,83 bi Valor de Mercado Valor Patrimonial 9 - Soma dos Ativos (imóveis+caixa) menos Passivos (taxas e despesas incorridas e não pagas) do FII Valor Patrimonial em 31/10/2013 já deduzido da distribuição de rendimentos a ser realizada em novembro/13. 17

18 Panorama Geral do Mercado de Escritórios no Eixo Rio-São Paulo e de Logística no Estado de São Paulo Caso você tenha interesse em acessar as informações que constam do último Panorama Geral do Mercado referente ao 2º Trimestre de 2013, consulte o Relatório de Gestão de Outubro/

19 Atenciosamente, Kinea Investimentos Este relatório foi elaborado pela Kinea Investimentos Ltda (Kinea), empresa do Grupo Itaú Unibanco. A Kinea não comercializa nem distribui quotas de fundos de investimentos, valores imobiliários ou quaisquer outros ativos. Este relatório é fornecido exclusivamente a título informativo e não constitui nem deve ser interpretado como oferta ou solicitação de compra ou venda de valores mobiliários, instrumento financeiro ou de participação em qualquer estratégia de negócios específica, qualquer que seja a jurisdição. As informações aqui contidas foram obtidas com base em dados de mercado e de fontes públicas consideradas confiáveis. O Grupo Itaú Unibanco e a Kinea não declaram ou garantem, de forma expressa ou implícita, a integridade, confiabilidade ou exatidão de tais informações e se eximem de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização desse relatório e de seu conteúdo. As opiniões, estimativas e projeções expressas neste relatório refletem o atual julgamento do responsável pelo seu conteúdo na data de sua divulgação e estão, portanto, sujeitas a alterações sem aviso prévio. As projeções utilizam dados históricos e suposições, de forma que devem ser realizadas as seguintes advertências: (1) Não estão livres de erros; (2) Não é possível garantir que os cenários obtidos venham efetivamente a ocorrer; (3) Não configuram, em nenhuma hipótese, promessa ou garantia de retorno esperado nem de exposição máxima de perda; e (4) Não devem ser utilizadas para embasar nenhum procedimento administrativo perante órgãos fiscalizadores ou reguladores. Esse relatório não pode ser reproduzido ou redistribuído para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento por escrito da Kinea. A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de rentabilidade futura e não há qualquer tipo de garantia, implícita ou explícita, prestada pela Kinea ou qualquer empresa do Grupo Itaú Unibanco ou por qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, pelo Fundo Garantidor de Crédito FGC. Quaisquer outras informações ou esclarecimentos sobre o Fundo poderão ser obtidos com o Administrador e o Gestor. itaupersonnalite.com.br SAC reclamações, cancelamentos e informações gerais, Central de atendimento todos os dias, 24h por dia Ouvidoria Dúvidas, sugestões ou reclamações fale com o seu distribuidor. Se necessário, entre em contato com o Administrador (11) , dias úteis, das 9h Capitais às 18h, e ou regiões utilize o Demais SAC Itaú , todos se não os dias, ficar 24h. satisfeito Se desejar com a reavaliação a solução apresentada, solução apresentada de posse após utilizar esses canais, metropolitanas recorra à Ouvidoria localidades Corporativa Itaú do 0011, protocolo, dias úteis, contate das 9h às a Ouvidoria 18h, Caixa Postal em dias nº úteis, , das CEP 9h às 18h Deficientes auditivos, consultas, todos informações os dias, 24h, e 0800 serviços transacionais todos os dias, 24h por dia Deficiente auditivo/fala todos os dias, 24h por dia 19

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