Kinea Renda Imobiliária FII Relatório de Gestão Março de 2011

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1 Kinea Renda Imobiliária FII Relatório de Gestão Março de 2011

2 Palavra do Gestor Prezado investidor, O Kinea Renda Imobiliária Fundo de Investimento Imobiliário FII ( Fundo ) concluiu, no dia 03 de março de 2011, mais uma negociação imobiliária importante. Trata-se do Edifício Joaquim Floriano, localizado no bairro do Itaim Bibi, região da Avenida Faria Lima, uma das mais importantes regiões de escritórios de São Paulo. A fração adquirida neste primeiro momento corresponde a 70% do edifício e totaliza uma área útil de m², que está 100% locada para diversas empresas nacionais e multinacionais tais como OHL, Yamaha e Vetor Zero, entre outras. O valor total do investimento foi de R$ ,00, dos quais R$ ,00 foram pagos à vista, com o saldo a pagar devendo ser liquidado em 30/12/2011. Com relação à carteira atual do Fundo, os quatro imóveis que a compõem correspondem a aproximadamente 90% dos recursos captados em ativos imobiliários de primeira linha. Seguimos avaliando outras oportunidades de investimento que objetivam completar a carteira do fundo, inclusive áreas adicionais no Edifício Joaquim Floriano recém-adquirido. 2

3 Rentabilidade A terceira distribuição de renda de aluguel, no valor de R$ 7,00 por cota 1, foi feita no dia 16/03/2011, com o crédito isento de Imposto de Renda feito diretamente na conta corrente dos cotistas. O valor distribuído já está em linha com a estimativa inicial de distribuição de renda de aluguéis do Fundo, ainda que, hoje, a carteira não esteja totalmente alocada em imóveis. Acompanhe na tabela abaixo a distribuição de rendimentos nos últimos 3 meses: Mês Valor Distribuido Valor da Cota Rentabilidade Rentabilidade R$ Cota R$ (início do fundo) Valor da Cota 2 Acumulada dez/10 1, ,00 0,15% 0,15% jan/11 6, ,00 0,68% 0,82% fev/11 7, ,00 0,70% 1,53% 1 - O valor distribuído em março foi determinado com base no saldo do período, saldos anteriores não distribuídos e nas expectativas de resultados do 1º semestre de Rentabilidade baseada no valor inicial da cota do Fundo 3

4 Negociação e Liquidez No mês de fevereiro, a quantidade de cotas do Fundo transacionadas na BM&FBovespa foi quase três vezes superior à do mês de janeiro, com negociações em 100% dos pregões. Tais números demonstram a boa liquidez do papel. As cotas estão disponíveis para negociação no mercado secundário sob o código KNRI11 e apresentaram o seguinte comportamento: Resumo - mês de fevereiro/2011 Total de Cotas do Fundo Fechamento da Cota (R$) 1.025,00 Número de Negócios 177 Quantidade Negociada Volume Negociado (R$/mês) ,48 Volume Médio (R$/dia) ,97 Volume Médio por Negócio (R$) ,48 Valor de Mercado (R$) ,00 Confira no gráfico a seguir a evolução das cotas e dos volumes negociados desde o início da constituição do Fundo , , , ,00 950,00 900,00 850, dezembro 2010 janeiro 2011 fevereiro 2011 março 2011 volume cotação R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$ Conforme esperado, com as novas distribuições de renda de aluguel o valor da cota no mercado secundário alinhou-se ao valor patrimonial do Fundo. 4

5 Carteira Imobiliária do Fundo A carteira imobiliária do fundo é composta atualmente dos ativos abaixo descritos 3 : Lavradio Endereço: Rua do Lavradio, 132 Bairro: Centro Cidade: Rio de Janeiro Estado: Rio de Janeiro Data de aquisição: Novembro/2010 Área locável: m 2 Participação no empreendimento: 100% Inquilino: Caixa Econômica Federal/TRT Valor de avaliação: R$ ,00 (base set/10) Gomes Freire Endereço: Avenida Gomes Freire, 471 Bairro: Centro Cidade: Rio de Janeiro Estado: Rio de Janeiro Data de aquisição: Novembro/2010 Área locável: m 2 Participação no empreendimento: 100% Inquilino: Banco do Brasil/TRT Valor de avaliação: R$ ,00 (base set/10) 5

6 Carteira Imobiliária do Fundo Athenas Endereço: Rua Doutor Fernandes Coelho, 64 Bairro: Pinheiros Cidade: São Paulo Estado: São Paulo Data de aquisição: fevereiro/2011 Área locável: 6.230m 2 Participação no empreendimento: 93% Inquilinos: Camargo Correa, American Airlines, Polengui e Leitbom, entre outros Valor de avaliação: R$ ,00 (base dez/10) NOVO IMÓVEL Joaquim Floriano Endereço: Rua Joaquim Floriano, 913 Bairro: Pinheiros Cidade: São Paulo Estado: São Paulo Data de aquisição: março/2011 Área locável: 2.730m 2 Participação no empreendimento: 70% Inquilinos: OHL, Yamaha e Vetor Zero, entre outros Valor de avaliação: R$ ,00 (base jan/11) 3 - Avaliação patrimonial das propriedades elaborada pela Jones Lang Lasalle. 6

7 Informações Contábeis Recursos disponíveis para distribuição No quadro abaixo, apresentamos os recursos disponíveis para distribuição no mês de março, considerando as receitas e despesas realizadas. Disponível para distribuição (R$) Total de Receitas ,17 Total de Despesas 4 ( ,86) Saldo Final em 28/02/ ,31 Fluxo de caixa no mês de fevereiro de : Para apuração do fluxo de caixa do Fundo foram considerados os rendimentos auferidos pelos ativos do Fundo, que, no período, compreendem os aluguéis recebidos referentes ao mês de janeiro e as receitas financeiras descontando as despesas do Fundo compostas basicamente pelas taxas legais e de administração 6 : Saldo inicial em 31/01/2011: R$ ,26 (+) Aluguéis R$ ,01 (+) Receita Financeira R$ ,16 (-) Despesas c/ Aquisição de Ativos R$ ( ,00) (-) Taxa de Administração R$ ( ,49) (-) Taxas Legais (Anbid, Anbima, Bovespa, CVM, CBLC e Cetip) R$ (1.371,10) (-) Outras Despesas R$ (3.507,27) (-) Rendimentos Distribuídos R$ ( ,90) Saldo Final em 28/02/2011 R$ , Total de despesas: Taxa de administração + Outros (ver Fluxo de Caixa) 5 - Números não auditados 6 - Saldo Final em 28/02/2011 bruto da distribuição de rendimentos 7

8 Informações Contábeis Valor patrimonial 7 : Em fevereiro, o valor patrimonial das cotas apresentou a seguinte evolução 8 : Data Posição em 31/01/2011 Posição em 28/02/2011 Quantidade de cotas Valor patrimonial da cota (R$/cota) Variação Patrimônio líquido (R$) , , ,60 0,07% ,40 Nota: para a Declaração do Imposto de Renda Ano Base 2010 os cotistas deverão considerar a quantidade de cotas (Data Base 31/12/2010) e o custo de aquisição das mesmas, informações que estão disponíveis no documento de subscrição fornecido pelo intermediário. 7 - Soma dos Ativos (imóveis+caixa) menos Passivos (taxas e despesas incorridas e não pagas) do FII. 8 - Valor Patrimonial em 28/02/2011 já deduzido da distribuição de rendimentos a ser realizada em fevereiro/11 8

9 Panorama Geral do Mercado de Escritórios no Eixo Rio-São Paulo O Panorama Geral do Mercado não apresenta alterações em relação ao relatório anterior, pois os dados do mercado imobiliário são disponibilizados apenas trimestralmente. Os resultados apresentados no último trimestre de 2010 pelos mercados de escritórios de São Paulo e Rio de Janeiro confirmaram os excelentes resultados do trimestre anterior, com as taxas de vacâncias ficando nas mínimas históricas e os valores de locação nos níveis mais altos da história. Taxa de vacância 9 10 As taxas de vacância em SP e RJ voltaram a registrar quedas no 4º Trimestre de 2010, fechando o ano respectivamente em 3,9% e 2,0%, conforme demonstram os gráficos abaixo. São as mais baixas de toda série histórica e estão ocorrendo, principalmente, por conta do aquecimento da economia e da baixa oferta de novos edifícios. Vale ressaltar que as taxas de vacância são medidas por meio de observações de mercado e pode-se levar algum tempo até que se note efetivamente o seu efeito. Taxa de vacância (%) 3,9% Taxa de vacância (%) 2,0% Gráfico Taxa de Vacância São Paulo (fonte CBRE) Gráfico Taxa de Vacância Rio de Janeiro (fonte CBRE) Como mencionado anteriormente, a tendência é que, pelo menos no curto prazo, a demanda por espaços continue aquecida, resultando num cenário favorável para o lado proprietário Percentual de espaços vagos em relação ao estoque total de escritórios Fonte: Relatório Market View (4º trimestre de 2010) da CBRE.

10 Panorama Geral do Mercado de Escritórios no Eixo Rio-São Paulo Valores de locação No ultimo trimestre de 2010, os valores médios de locação praticados nas Classes A e AA mantiveram-se em linha com os valores apresentados no 3º trimestre. Entretanto, se considerarmos o ano de 2010, veremos que ocorreram constantes aumentos no valor médio de locação devido à forte demanda por espaços. No decorrer do ano os valores de locação em SP e RJ cresceram 30% e 10% atingindo o valor médio de R$130/m² em ambas as cidades. Média de Preço Pedido de Locação Classe A + AAA (R$/m 2 /mês) 150 R$ 130/m 2 /mês 150 Média de Preço Pedido de Locação Classe A + AAA (R$/m 2 /mês) R$ 130/m 2 /mês Valores de Locação - São Paulo (fonte CBRE) Valores de Locação - Rio de Janeiro (fonte CBRE) 10

11 Panorama Geral do Mercado de Escritórios no Eixo Rio-São Paulo Novo estoque no ano de 2010 Em 2010, a entrega de novos espaços em São Paulo totalizou m², o que representa uma queda de 32% em relação a Essa entrega menor de espaços foi fator primordial para uma redução na taxa de vacância, com consequente aumento nos valores praticados de locação. Na cidade do Rio de Janeiro, a entrega de novos espaços em 2010 atingiu m², um volume 28% superior ao total adicionado no ano de Esse novo estoque foi entregue com alta percentagem de espaços pré-locados o que contribui para manter a oferta de novos espaços bastante restrita. Novo Estoque (m 2 ) Novo Estoque (m 2 ) m m Novo Estoque - São Paulo (fonte CBRE) Novo Estoque - Rio de Janeiro (fonte CBRE) 11

12 Este relatório foi elaborado pela Kinea Investimentos Ltda (Kinea), empresa do Grupo Itaú Unibanco. A Kinea não comercializa nem distribui quotas de fundos de investimentos, valores imobiliários ou quaisquer outros ativos. Este relatório é fornecido exclusivamente a título informativo e não constitui nem deve ser interpretado como oferta ou solicitação de compra ou venda de valores mobiliários, instrumento financeiro ou de participação em qualquer estratégia de negócios específica, qualquer que seja a jurisdição. As informações aqui contidas foram obtidas com base em dados de mercado e de fontes públicas consideradas confiáveis. O Grupo Itaú Unibanco e a Kinea não declaram ou garantem, de forma expressa ou implícita, a integridade, confiabilidade ou exatidão de tais informações e se eximem de qualquer responsabilidade por quaisquer prejuízos, diretos ou indiretos, que venham a decorrer da utilização desse relatório e de seu conteúdo. As opiniões, estimativas e projeções expressas neste relatório refletem o atual julgamento do responsável pelo seu conteúdo na data de sua divulgação e estão, portanto, sujeitas a alterações sem aviso prévio. As projeções utilizam dados históricos e suposições, de forma que devem ser realizadas as seguintes advertências: 1. Não estão livres de erros; 2. Não é possível garantir que os cenários obtidos venham efetivamente a ocorrer; 3. Não configuram, em nenhuma hipótese, promessa ou garantia de retorno esperado nem de exposição máxima de perda; e 4. Não devem ser utilizadas para embasar nenhum procedimento administrativo perante órgãos fiscalizadores ou reguladores. Esse relatório não pode ser reproduzido ou redistribuído para qualquer pessoa, no todo ou em parte, qualquer que seja o propósito, sem o prévio consentimento por escrito da Kinea. A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de rentabilidade futura e não há qualquer tipo de garantia, implícita ou explícita, prestada pela Kinea ou qualquer empresa do Grupo Itaú Unibanco ou por qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, pelo Fundo Garantidor de Crédito FGC. Quaisquer outras informações ou esclarecimentos sobre o Fundo poderão ser obtidos com o Administrador e o Gestor. Itaú Personnalité 30 horas (capitais e regiões metropolitanas) (demais localidades) SAC Ouvidoria Deficiente auditivo e de fala

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