VANTAGENS, BOAS PRÁTICAS E ROBUSTEZ DA APLICAÇÃO DO INSTRUMENTO LEASING. Setembro de Moove Consulting Francisco Fonseca da Silva

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2 VANTAGENS, BOAS PRÁTICAS E ROBUSTEZ DA APLICAÇÃO DO INSTRUMENTO LEASING Setembro de Moove Consulting Francisco Fonseca da Silva

3 LEASING è Contrato pelo qual uma pessoa jurídica ou física Cliente ou Locatário è pretendendo utilizar determinado equipamento, comercial ou industrial, ou certo imóvel, è consegue que uma instituição financeira - Locadora - o adquira, arrendando-o ao interessado por tempo prédeterminado, possibilitando que este, findo tal prazo, è possa optar entre a devolução do bem ou a sua aquisição mediante um valor residual, previamente fixado no contrato.

4 LEASING Quando o Contrato de Locação não transfere todos os riscos e vantagens inerentes à propriedade, a locação é classificada como não financeira, ou seja, estaremos na presença de uma locação operacional.

5 LEASING: UM INSTRUMENTO FINANCEIRO DISTINTIVO O Instrumento Leasing nasceu da preocupação de adequar as necessidades de Investimento Operacional de uma Sociedade, geralmente sobre o lema CAPEX - como são os casos dos itens Máquinas, Viaturas e Edifícios na dupla óptica económica e financeira. A preocupação era tornar compatível o ciclo natural de esforço financeiro e a capacidade desses Activos gerarem proveitos.

6 A Procura do Racional Quero Pagar na medida que Uso QUEM? E COMO CONSEGUIR ISSO? O Utilizador do Leasing poderá ser um Particular, uma Empresa ou o Estado. Estabelecendo um Contrato em que a Sociedade de Leasing confere ao Utilizador do Activo ( Empresa, Particular ou Estado) a possibilidade de o utilizar por um prazo equivalente à Vida Económica daquele bem. CONSEQUÊNCIA? A maturidade temporal - prazo do contrato - do financiamento traduz uma relação de racionalidade e eficiência no binómio uso/proveito económico versus despesa financeira pois o Cliente poderá acordar só pagar/reembolsar a parte do bem que usou, deixando um valor Residual para o fim do Contrato.

7 Vantagens de uma Operação de Leasing na comparação com um Financiamento Bancário Clássico 1. Prazo de Reembolso do Capital geralmente mais longo; 2. Menor nível de endividamento efectivo; 3. Geralmente dispensa de aval ou garantia adicional: o Activo subjacente ao Contrato de Leasing constitui uma auto garantia, o que se traduz num menor risco para a Instituição Locadora, que mais facilmente executa, em caso de incumprimento, mas também num menor risco para o utilizador que vê a execução, caso aconteça, limitada àquele bem, não sendo impostos riscos aos seus outros activos;

8 Vantagens de uma Operação de Leasing na comparação com um Financiamento Bancário Clássico 4. Uma menor pressão de Tesouraria de curto prazo, quer face ao cenário de compra do Activo com capitais próprios quer face ao cenário de financiamento bancário clássico; 5. Ajuste possível do ciclo da despesa financeira ao ciclo de geração de proveitos decorrentes do investimento no Activo, o que representa, no caso de uma Empresa, ter tempo para ganhar e assim poder pagar em conforto ; 6. Permitir uma maior certeza na Gestão Financeira ao impor o Conceito Vida Económica e Financeira a um dado investimento por racionalização do timing e do montante do Investimento de substituição e/ou modernização.

9 Podemos, assim, concluir que no Financiamento Bancário Clássico a relação comercial não fica ancorada numa dada Vida Útil do Activo subjacente pois o financiamento é geralmente cego à real necessidade operacional do Utilizador no tocante ao prazo necessário para reembolsar o financiamento. Ao contrário, a tipologia de Leasing pretende fazer corresponder exactamente o ciclo de amortização económica ao prazo de pagamento de uma renda financeira de capital e juros. O Leasing pode, assim, ser visto como um processo de Optimização Financeira.

10 AS BOAS PRÁTICAS INTERNACIONAIS Os mercados financeiros mais maduros têm vindo a impor, gradualmente, um conjunto de regras e filosofia de actuação no que se pode classificar como Boas Práticas Internacionais para o segmento Leasing. Estas têm evoluído no sentido de: è um cálculo mais preciso da maturidade temporal da Operação de Leasing, è fixação do Valor Residual num intervalo que permita ao Financiador fazer do Activo Locado a auto garantia do Financiamento, è combinar serviços prestados com o Financiamento do Activo, fazendo da Operação de Leasing um estruturador solucional de diversos e complexos problemas e necessidades operacionais do Utilizador, isto é, fazendo o Leasing, de natureza puramente financeira, evoluir para uma tipologia de Renting standard e deste para formatos de serviços escolhidos de forma personalizada.

11 AS BOAS PRÁTICAS INTERNACIONAIS No fundo, esta nova tipologia permitiu passar de uma lógica de investimento em Capital CAPEX para uma renda de serviços OPEX. Nos nossos dias, é o caso de um leasing imobiliário cuja renda pode incluir serviços como concepção, projecto à medida e manutenção ou, no caso do Renting, de uma viatura automóvel cuja renda pode conter os serviços de combustível, carro de substituição, manutenção e retoma do usado ou ainda dos novos formatos de Gestão de Frotas.

12 A Robustez da Solução de Leasing A robustez da solução de Leasing, nomeadamente nas suas novas tipologias de Renting, face à alternativa da compra simples de um dado Activo, financiada ou não com capitais bancários, tem vindo a ser demonstrada pela progressão exponencial, nas duas últimas décadas, desta vertente dos mercados financeiros. Fenómeno visível quer na vertente mobiliária quer na imobiliária sendo a Procura Dirigida oriunda do Sector Público e do Privado.

13 As razões Principais porque a solução de Leasing se tem vindo a impor no Mercado são, em síntese: Na Administração Pública por: è Necessidade de redução do Défice e Dívida Pública, imperativos da maioria das Economias e, em quase todas as latitudes, è Vontade Política de reforço da transparência e eficiência nas suas Compras. è Ser o Leasing/Renting um instrumento que facilmente permite ao Estado impor uma forte componente de incorporação nacional no valor das Compras Públicas.

14 No Sector Privado o sucesso deste Produto decorre mais de razões de: è Racionalidade crescente nas decisões de investimento pois, hoje, as empresas procuram em grande medida transformar dispêndio de Capital em Despesa periódica; è Desejo de redução da dependência do financiamento bancário Clássico; è Menor necessidade de prestação de Garantias adicionais pelos Accionistas; è de menor risco para o Empresário; è Maior clarificação no ciclo de geração do seu EBITDA.

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