Reunião Pública BRML3

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1 Reunião Pública BRML3

2 BRMalls: Visão Geral Visão Geral Presença Nacional Maior Empresa de Shopping na América Latina 35 shoppings regionais 5 shoppings em desenvolvimento e 7 shoppings em expansão ABL Total: 1,0 milhão m 2 (1,25 milhão m² após exp. e des.) ABL Própria: m 2 ( m² após exp. e des.) Mais Eficiente Companhia do Setor Melhor margem EBITDA: 80,2% x 61,5% de players do setor (3T09) Maior crescimento de EBITDA (3T09 x 3T08): 24,2% x 19,5% de players do setor Posição Sólida de Caixa 0,5x Dívida Líquida/ EBITDA 3T09 anualizado Prazo médio da dívida de 13 anos Calendário de amortização bem distribuído Rating: BB- (S&P efitch) 2

3 Nossa História GP e EI adquirem a ECISA e constituem a BRMALLS Aquisição da DACOM e EGEC maiores prestadoras de serviços de administração, consultoria e comercialização 1ª Aquisição Concluída: 30,0% do Shopping Del Rey ª maior empresa do setor Portfolio composto por 6 shopping centers ABL Total: 234 mil m² ABL Próprio: 100 mil² 3

4 Nossa História Inauguração da 1ª expansão: NorteShopping Abertura de Capital IPO e 1ª Follow on: R$ 1,3 bilhão Emissão de dívida local e estrangeira: R$ 600 milhões Aquisição de 24 novos shoppings e aumento de participação em 13 shoppings existentes Anúncio de 4 projetos Greenfields e 11 expansões Implementação de um sistema de ERP Oracle em nossa holding A maior empresa do setor Portfolio composto por 30 shopping centers ABL Total: 892 mil m² ABL Próprio: 371 mil² 4

5 Nossa História Criação e Implementação de um Centro de Serviços Compartilhado ( CSC ) Emissão de CRIs no montante de R$ 470 milhões Aquisição de 4 novos shoppings e aumento de participação em 5 shoppings existentes A maior empresa do setor Portfolio composto por 34 shopping centers ABL Total: 980 mil m² ABL Próprio: 425 mil² 5

6 Nossa História Inauguração de 3 expansões Caxias, Goiânia e NorteShopping Início das obras de 2 projetos greenfields Granja Vianna e Sete Lagoas Início da obra da maior expansão do portfolio: Shopping Tamboré Conclusão do 2º follow on da Companhia: R$450 milhões Aquisição de 1 novo shopping A maior empresa do setor Portfolio composto por 35 shopping centers ABL Total: mil m² ABL Próprio: 458 mil² 6

7 O Mercado Varejista e a Crise Global PMC (ex-combustíveis e hiper/supermercados) desazonalizado: Ano contra Ano Banco de investimento Lehman Brothers anuncia pedido de concordata Congresso americano rejeita pacote do governo de Bush ocasionando o 1º circuit braker na Bovespa em nove anos Montadoras GM, Ford e Chrysler vão ao Congresso pedir ajuda financeira Governo brasileiro injeta R$23,5 mm no mercado e reduz o IPI para alguns segmentos PIB brasileiro recua 3,6% no 4T08, mas se recupera com 0,8% no 1T09 Obama assina plano que prevê investimentos de US$ 787 milhões Surto de gripe suína assola países do mundo FMI injeta cerca de US$ 283 bilhões em bancos centrais Brasil registra alta do PIB de 1,9% no 2T09 e deixa a recessão 17,7% 13,5% 6,9% 5,9% 7,5% 9,6% 7,2% 7,5% 7,1% 8,4% 8,5% 5,7% 4,6% set/08 nov/08 jan/09 mar/09 mai/09 jul/09 set/09 7

8 A Resiliência do Nosso Modelo de Negócio FLUXO DE CAIXA ESTÁVEL E PREVISÌVEL - Contratos de 5 anos, com aluguel mínimo ajustado anualmente pelo IGP-M + aumentos reais e adicionais em alguns casos - Somente 7% de nossa receita é impactada diretamente pelas vendas dos lojistas Taxa de cessão 6,2% Estacionamento 9,8% M&M 10,0% Prestação de Serviços 8,5% Outras 1,6% Aluguel Mínimo 56,9% Aluguél % 6,8% UM NEGÓCIO DE MARGENS MUITO ALTAS ALIADO AO NOSSO FORTE FOCO NA EFICIÊNCIA, NOS RESULTADOS E NO CONTROLE DE CUSTOS Margem EBITDA: + 9,1 p.p. 74,0% 71,1% 80,2% 3T07 3T08 3T09 PORTFÓLIO DIVERSIFICADO AS LOJAS SATÉLITES, QUE REPRESENTAM 85% DO ALUGUEL, MOSTRARAM CRESCIMENTO CONSISTENTE EM 2009 O maior lojista representando menos de 4% da receita Vendas Mesmas Lojas: Satélites 9,2% 9,4% 8,6% 1T09 2T09 3T09 8

9 Desempenho dos Nossos Lojistas SSS / m² (%) 12,7% Abertura do SSS do 3T09 por Segmento 88,5% da receita de aluguel 8,8% 3,5% 6,4% 5,1% 4,4% 8,6% 14,5% 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 Crescimento de SSS do 3T09 por Classe Social -1,6% Âncora Megaloja Satélite Lazer Crescimento de SSS do 3T09 por Região SSS Exposição (% NOI) -2,0% 8,5% 5,4% Alta 8,7% 6,0% 5,1% M é dia Alta M édia M é dia 22,9% 48,6% 7,7% 4,7% M é dia Baixa 8,2% Baixa 19,6% 0,2% 0,5% 5,5% 9

10 Histórico BR MALLS Crescimento Orgânico Crescimento do NOI Mesmos Shopping liderado pelo turnaround dos shoppings adquiridos NOI Mesmos Shoppings (R$ 000) : 25,4% 16,1% 15,2% ,1% ,0% ,3% M08 9M09 Portfolio Adquirido Portfolio Original 10

11 Histórico BR MALLS- Eficiência Melhoramos significamente nossa eficiência, atingindo os melhores resultados no setor EBITDA Margem + 9,1 p.p. 83,0% 78,6% 81,1% 80,2% 74,9% 74,9% 71,1% 71,2% 66,8% 63,8% 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 NOI/m² 3T09 33,3% T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 11

12 Histórico BR MALLS- Eficiência Pagamentos em Atraso (30 dias) Taxa de Ocupação (%) +3,3 p.p 8,6% 6,4% 6,8% 4,7% -5,5 p.p 3,8% 4,2% 5,3% 3,7% 3,1% 94,0% 95,1% 96,1% 96,0% 96,6% 96,7% 96,9% 97,1% 97,3% 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 Custo de Ocupação (% de vendas) -0,8 p.p 10,6% 10,5% 10,8% 9,7% 9,7% 9,3% 9,8% 9,8% 8,8% 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 12

13 Histórico BR MALLS: Controles, Processos e Sistemas 35 shoppings localizados em todas as regiões do Brasil Gestor mantém controle das decisões Políticas individuais Organização enxuta/sinergia Flexibilidade Sistemas comuns Padronização Ganho de escala Fizemos o roll-out do Oracle e do CSC para um total de 18 shoppings centers, que representam cerca de 80% do nosso NOI. 13

14 Forte Atividade Comercial N de Novos Contratos Assinados em Shopping Existentes T09 2T09 3T09 9M09 Atividade Comercial em Projetos Greenfields e Expansões Valores Acumulados até 9M09 ABL comercializado: 77 mil m² (44 mil em projetos greenfields e expansões) Leasing Spread: 14,6% T09 2T09 3T09 9M09 14

15 Turnaround nos Shoppings Adquiridos NOI realizado dos shoppings adquiridos em 2007 e 2008 apresentaram crescimentos significativos quando comparados ao projetado originalmente ABL próprio adquirido desde 2006 (mil m²) Aquisições realizadas em 2007 e 2008: NOI (R$ milhões) 250% ,7% ABL Próprio ABL Próprio Atual NOI Projetado (Jul-Set 09) NOI Real (Jul - Set 09) 15

16 Estudo de Caso: Shopping Estação Shopping Atual Localização: Curitiba (PR) ABL: Part. BRMALLS: 100% Número de Lojas: 149 Lojas Âncoras: 6 Público Alvo: Classe A/B Racional da Aquisição Shopping está localizado em uma das regiões de maior renda per capita do Brasil Possibilidade de melhorar margens operacionais (visto que o shopping possuía margem NOI significativamente menor que a nossa média) Aumento da receita através de redução da vacância Exploração do centro de convenções anexo ao shopping 16

17 Estudo de Caso: Shopping Estação Detalhes da Aquisição NOI (R$ 000) Data da Aquisição: Fevereiro 2007 % Adquirido: 100% 18,2% 21,2% Preço: R$ 108,8 MM TIR: 12,2% real, desalavancada 64% Jun 07 - Jun 08 Jun 07 - Jun 08 Jun 08 - Jun 09 Jun 08 - Jun 09 Realizado Projetado Realizado Projetado Realizado Indicadores Operacionais 2006 Jan-Jun07 Jan-Jun08 Jan-Jun09 Margem NOI 66,2% 79,3% 89,5% 91,7% Vacância n/d 5,3% 3,3% 2,9% 17

18 Estudo de Caso: Shopping Tamboré Shopping Atual Localização: Barueri (SP) ABL: Part. BRMALLS: 100% Número de Lojas: 170 Lojas Âncoras: 10 Público Alvo: Classe A/B Racional da Aquisição Localização estratégica (forte tráfego de pessoas que trabalham e moram na região) Único shopping na da região de Tamboré/Alphaville Potencial de crescimento das receitas com aluguel % Alto potencial de expansão (expansão programada de m² a ser inaugurado em 2011) Potencial para um empreendimento Multi-Uso (construção de 3 torres comerciais no terreno do shoppin) 18

19 Estudo de Caso: Shopping Tamboré Detalhes da Aquisição NOI (R$ 000) Data da Aquisição: Maio 2007 % Adquirido: 100% Preço: R$ 221,5 MM TIR: 12% real, desalavancada 21,7% ,0% ,5% Jun 07 - Jun 08 Jun 07 - Jun 08 Jun 08 - Jun 09 Jun 08 - Jun 09 Indicadores Operacionais Realizado Projetado Realizado Projetado Realizado 2006 Jan-Jun07 Jan-Jun08 Jan-Jun09 Margem NOI 86% 86,7% 86,7% 95% Vacância n/d n/d 1,2% 0% Inadimplência n/d 2,6% 2,1% 0,4% SSR n/d 3,5% 14,6% 13,0% 19

20 Estudo de Caso: Campinas Shopping Shopping Atual Localização: Campinas (SP) ABL: Part. BRMALLS: 100% Número de Lojas: 168 Lojas Âncoras: 11 Público Alvo: Classe B/C Racional da Aquisição 2ª maior cidade de São Paulo Nenhum outro shopping localizado em sua área primária e secundária de influência Único shopping da região que atende o público da classe C Boa oportunidade de melhoria no shopping 20

21 Estudo de Caso: Campinas Shopping Detalhes da Aquisição Data da Aquisição: Março 2009 % Adquirido: 100% Preço: R$ 151 MM TIR: 16,1% real, desalavancada NOI (R$ mil) 39% Diversas medidas foram tomadas, tais como: 3T08 3T09 Inserção do shopping no modelo de gestão da BRMALLS, padronizando processos e sistemas e reformulando as equipes Redução da vacância e renegociação de contratos, tanto existentes quanto novos Início da cobrança do estacionamento Taxa de Ocupação (%) +2,7 p.p. 98,2% 95,5% 3T08 3T09 Inadimplência (%) -8,5 p.p. 9,2% 0,7% mar-09 abr-09 a set-09 21

22 Aquisição do Shopping Metrô Santa Cruz Ficha Técnica Data de Inauguração: 2001 ABL: m² N de Lojas: 127 Principais Âncoras: Meggashop, Tok&Stok, Lojas Marisa, Casas Bahia, Centauro, PB&Kids e Preço Center Cinema: 11 salas (Cinemark) N de Vagas: Público Anual Estimado: 23 milhões Detalhes da Aquisição Racional da Aquisição Data da Aquisição: Outubro 2009 % Adquirido: 100% Preço: R$ 198 MM TIR: 13,9% real, desalavancada Forte fluxo de pessoas devido a passagem direta entre o shopping, a estação de metrô e ao terminal de ônibus ligado à Estação Santa Cruz Apesar de se tratar de um shopping já consolidado vem demonstrando esse ano um crescimento de 20% acima do ano passado. Aquisição de participação majoritária no shopping, possibilitando ter o controle total da administração e comercialização do empreendimento Maior presença na região metropolitana de São Paulo 22

23 Expansões Inauguradas: Iguatemi Caxias do Sul Detalhes da Expansão Incremento de ABL total: 17,229 Participação BRMALLS: 45,5% Investimento (BRMALLS): R$25 milhões TIR Esperada:, 16%, real e desalavancado NOI Estab (BRMALLS): R$4 milhões ABL comercializado: 100% Fortalecimento da ancoragem do shopping: Riachuelo, C&A, Colombo Premium, Saraiva, Centauro e Fast Shop Antes da expansão Após expansão Enriquecimento do mix de lojas: Crawford, Lacoste, CNS, Brooksfield, Siberian Aréa destinada ao conceito de lifestyle ABL Total (m 2 ) ABL Próprio(m 2 ) Vagas (Renner e Carrefour) Âncoras 8 (C&A, Colombo Premium, Riachuelo, Saraiva, Fast Shop, Centauro, Renner e Carrefour) 23

24 Expansões Inauguradas: Goiânia Shopping Detalhes da Expansão Incremento de ABL total: Participação BRMALLS: 50% Investimento (BRMALLS): R$32 milhões TIR Esperada:, 16%, real e desalavancado, NOI Estab (BRMALLS): R$6 milhões ABL comercializado: 97% Realocação do Supermercado Bretas para área externa ao lado do shopping liberando m² de ABL Adição de 2 novas âncoras: Riachuelo e Renner Substituição da operação de cinema antiga por 6 novas salas em formato de Multiplex ANTES DEPOIS Revitalização da área já existente do shopping Antes da expansão Após expansão ABL Total (m 2 ) ANTES (SupermercadoBretase C&A) ABL Próprio(m 2 ) Âncoras (Riachuelo, Renner, Supermercado Bretas e C&A) 120 # Lojas Vagas DEPOIS 24

25 Expansões Inauguradas: NorteShopping Detalhes da Expansão Incremento de ABL total: Participação BRMALLS: 100% Investimento (BRMALLS): R$11 milhões TIR Esperada:, 19%, real e desalavancado, NOI Estab (BRMALLS): R$2 milhões ABL comercializado: 100% Nova loja própria da Riachuelo (a maior da rede em todo o Brasil) Construção de uma torre comercial pela Cyrela que será inaugurada em novembro de 2009 e terá 10 andares com 360 salas (100% já comercializadas) Antes da expansão Após expansão 25

26 Expansões em Andamento As expansões programadas irão aumentar o nosso ABL em aproximadamente 10% Expansões Programadas (m² mil) 458,5 47,2 505,7 ABL Próprio Expansões ABL Próprio após expansões Dentre os 35 shoppings que compõem nosso portfolio, 7 estão em processo de expansão Aumento de 47,2 mil m² na ABL própria, representando um crescimento de 10% no portfolio atual Inauguração Prevista para 4T09 Incremento de 2,4 mil m² em nosso ABL próprio Início de Construção em 2009 Incremento de 14,3 mil m² em nosso ABL próprio (3,3% de aumento do portfolio atual) Shopping Tamboré 79% locado 100% locado Inauguração: 1S11 26

27 Projetos Greenfields em Andamento Os projetos greenfields irão aumentar o nosso ABL em aproximadamente 26% Projetos Greenfields (m² mil) Atualmente 5 projetos greenfields em desenvolvimento Incremento de 119,5 mil m² em nosso ABL próprio (26% de aumento do portfolio atual) 119,5 556,0 Investimento esperado de aproximadamente R$561 milhões (dos quais R$ 81 milhões já foram gastos) 436,5 ABL Próprio Atual Greenfields ABL Próprio após Greenfields R$ 103 milhões de NOI estabilizado (4 ano) Sete Lagoas Granja Vianna Em Estágio de Locação 3 projetos Greenfields em estágio avançado de 67% locado 78% locado comercialização Incremento de 65,8 mil m² em nosso ABL próprio (14% de aumento do portfolio atual) 2 projetos já em construção e 1 com início previsto para Inauguração:1S11 44% loc Inauguração:1S11 Mooca ado 2010 Inauguração:1S12 27

28 Projetos em Obras: Greenfields Projetos Greenfields em obras Após obter todas as licenças necessárias para o início das obras e alcançar mais de 60% do ABL comercializado iniciamos no trimestre as obras do Granja Vianna e do Sete Lagos, que adicionarão 46 mil m² de ABL Investimentos estimados de R$209 milhões, que devem gerar um NOI estabilizado (4º ano) de R$37,4 milhões Devemos iniciar a comercialização do projeto localizado em Belo Horizonte (MG) e das lojas satélites do Mooca em 2010 Obras Iniciadas Granja Vianna Status: fundações em fase final e estrutura iniciada Sete Lagoas Status: terraplanagem finalizada e fundação iniciada ABL total (m²): 29,8 mil ABL BRMALLS (m²): 26,8 mil NOI Est.: R$28,6 milhões Investimento: R$162 milhões TIR (real e desalav.): 17,0% a.a ABL total (m²): 16,2 mil ABL BRMALLS (m²): 14,3 mil NOI Est.: R$8,8 milhões Investimento: R$47milhões TIR (real e desalav.): 17,6% a.a 78% COMERCIALIZADO 67% COMERCIALIZADO 28

29 Estratégia de Funding para Projetos Captamos R$187,1 milhões através de duas operações de financiamento a projetos Financiamento à construção do Projeto Granja Vianna Projeto de Granja Vianna Montante: R$94,6 milhões Taxa: IGP-M + 8,30% a.a. Prazo: 10 anos (21 meses de carência) 78% COMERCIALIZADO A liberação dos recursos está atrelada ao cronograma de desembolso do capex do projeto 29,8 mil m² de ABL Emissão de CRIs para a expansão do Shopping Tamboré Expansão do Shopping Tamboré Montante: R$92,5 milhões Taxa: IGP-M + 7,75% Prazo: 12 anos (carência 24 meses) 79% COMERCIALIZADO 14,7 mil m² de ABL 29

30 Oferta de Ações Captamos R$446 milhões em oferta primária de ações para financiar o crescimento da empresa Elevação do free float de 43% para 64% Diversificação da base de acionistas Volume Médio Diário (R$ mn) 133% 13,3 Liquidez das ações aumentou 133% desde o início da oferta, que atingiu R$13,3 milhões por dia 5,7 Evolução da Ação (R$ mn) 280 BRMALLS IBOV dez-08 fev-09 abr-09 jun-09 ago-09 out-09 Volume Pré-oferta (média 60 dias) Recursos para financiar o crescimento, em especial via aquisições Volume Pós-oferta Nossas ações valorizaram quase 60% desde a oferta, sendo que o retorno no ano é de 162%, enquanto que o Ibovespa subiu 79% 30

31 Overview Múltiplas Oportunidades de Crescimento Consolidação 3 maiores players respondendo por 20% do mercado Alto Potencial de Novos Desenvolvimentos 7 Expansões: 47,2 mil m² de ABL 5 Greenfields: 119,5 mil m² de ABL 36% de aumento no ABL Próprio Crescimento Orgânico 12,5% de crescimento no NOI Mesmos Shoppings no 3T09 Modelo de Negócio Resiliente Previsibilidade de Fluxo de Caixa 60% das receitas são referentes aos aluguéis mínimos Reajuste anual pela inflação Diversificação Mais de 6 mil lojistas Presença Nacional atendendo a todas classes sociais Aluguéis das satélites correspondem a 85% da receita de aluguel Foco em Resultados/Administração Profissional Maior crescimento do setor Margem EBITDA mais alta do setor Sistema de ERP de classe internacional (Oracle) integrando a holding e os shopping centers CSC (Centro de Serviços Compartilhados) implementados em 18 shopping centers Melhorias significativas em todos os indicadores operacionais Posição Sólida de Caixa R$ 1,2 milhão em caixa no final do 3T09 Caixa suficiente para os projetos greenfields e expansões existentes 93% da dívida é de longo prazo Duração média de 12,8 anos ¹ Custo médio da dívida de IGPM + 7,76% 1 Assume pagamento do perpétuo em

32 Contatos Leandro Bousquet Diretor Financeiro e de Relações com Investidores Telefone: leandro.bousquet@brmalls.com.br Izabella Batista Coordenadora de Relações com Investidores Telefone: izabella.batista@brmalls.com.br Antonio Quirino Analista de Relações com Investidores Telefone: antonio.quirino@brmalls.com.br Luiza Guimarães Analista de Relações com Investidores Telefone: luiza.guimaraes@brmalls.com.br 32