Maio de 2009 BRML3 0

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1 Maio de 2009 BRML3 0

2 Como começamos a BRMALLS Maior e mais bem sucedido fundo de private equity no Brasil Maior e mais bem sucedido investidor no mercado imobiliário dos países emergentes 5ª maior empresa de shopping centers no Brasil Maior prestadora de serviços de administração, consultoria e comercialização

3 BRMALLS: A Visão Geral Visão Geral da Companhia NorteShopping Maior Empresa de Shopping Centers da América Latina 34 shopping centers 5 shopping centers em desenvolvimento e 8 shopping centers em expansão ABL Total: 1,0 milhão de m²( m²após exp. e desenv.) ABL Próprio: m²( m² após exp. e desenv.) Novo Mercado Bovespa (BRML3) e ADR Nível I (BRMSY) Empresa Mais Eficiente Margem EBITDA de 78,6% no 1T09²x Margem EBITDA de 71,2% no 1T08¹(+7,4 p.p) Margem EBITDA de 76,7% em 2008 x Margem EBITDA de 67,9% em 2007 (+8,8 p.p) Niterói Plaza Shopping Maior Crescimento do Setor Crescimento de EBITDA (1T09 x 1T08): 35,4% Crescimento de EBITDA (2008 x 2007): 76,8% Posição Sólida de Caixa Balanço Patrimonial Sólido em 1T09: > R$ 730 milhões em caixa > 2,9x DÍVIDA LÍQUIDA/EBITDA 1T09 Anualiz. Duração Média de 15 anos Cronograma de dívida bem distribuído, sem vencimento em 2009 e 2010 Rating: BB-(S&P e Fitch) Shopping Villa-Lobos Notas 1 Ajustado pela receita de debênture do Shopping Araguaia e outras despesas não recorrentes 2 Ajustado pela receita de debênture do Shopping Araguaia, outras despesas não recorrentes e excluindo efeitos da Lei

4 O que Estamos Fazendo Em pouco mais de dois anos, a BRMALLS mais que triplicou seu tamanho por meio de aquisições, desenvolvimento e crescimento orgânico # Shopping Centers ABL Total (m 2 ) ABL Própria(m 2 ) Desenvolvimentos Expansões Out. de % % Atualmente % NM 5 1 NM 8 Estratégia assertiva de captação de recursos para sustentar nosso crescimento IPO Follow On CRI (R$ 657 MM) (R$ 660 MM) (R$ 470 MM) FEV 07 ABR 07 JUL 07 OUT 07 NOV 07 MAR 08 Oper. Financeiras Estruturadas (R$ 140 MM) Debêntures (R$ 320 MM) Bônus Perpétuo (R$ 353 MM) Construindo a Melhor Equipe 130 funcionários Forte sistema de incentivos: 14 funcionários participando do programa de Plano opções de ações Sistema de metas 100% implementado Desdobrado para cada funcionário individual Processo de avaliação 360 Qualidade na execução e disciplina nos projetos de desenvolvimento e de expansão Inauguração em abril da expansão do Shopping Iguatemi Caxias do Sul, que adicionou m²de ABL Próprio Mais 3 expansões previstas para inaugurar em 2009, adicionando 7,2 mil m²de ABL próprio e R$ 9,5 milhões em NOI estabilizado (4º ano) Começamos a investir desde o início no aprimoramento de nossos controles, sistemas e processos CSC (Central de Serviços Compartilhados) e Oracle já implementados em 13 shopping centers, que representam 70% do nosso NOI. Esperamos alcançar 80% ainda em 2009 Atividades centralizadas de back-officefinanceiro da Holding e dos shoppings da BRMALLS 3

5 A Única Empresa Nacional de Shopping Centers no Brasil A BRMALLS é a única empresa no setor que possui participações em shopping centers localizados em todas as regiões do Brasil Portfólio da BRMALLS milhões de visitantes por ano 6% 14% R$ 9,9 bilhões em vendas em % 57% lojas em shopping centers 12% 52 mil vagas de estacionamento 1 % do ABL total 4

6 Uma das Mais Eficientes Empresas de Shopping do Mundo Margem EBITDA no 1T09 BRMALLS Comparáveis Locais¹ Comparáveis dos EUA 78,6% 65,6% 58,6% Fontes: relatórios das empresas Nota1: Margem EBITDA 4T09 5

7 Acionistas de Classe Mundial e Elevados Padrões de Governança Corporativa Liderada pela Equity International e pela GP, a BRMALLS é a única companhia de shopping centers regionais com uma base de investidores institucionais e uma administração profissional Estrutura Acionária Pós-IPO Sócios Originais da Ecisa Colaboradores da BRMALLS Free Float¹ Tesouraria Liderada por Sam Zell Maior investidor imobiliário no mercado global Portfólioinclui Gafisa, Parque Arauco e Homex Administração ativa Cultura de meritocracia Histórico comprovado no mercado de capitais brasileiro Duas famílias com vasta experiência no setor 14 colaboradores participando do programa de Plano de Opções EUA: 36% EUROPA: 22% BRASIL: 19% PESS. FÍS.: 8% ASIA: 13% OUTROS: 2% R$19,2 milhões já desembolsados 17,6% 14,4% 23,1% 0,7% 43,1% 1,1% Diluição 17,3% 14,1% 22,6% 2,7% 42,2% 1,1% Padrões superiores de governança corporativa Listagem no Novo Mercado 100% de tagalong Sem acordo de acionistas Membro do conselho independente Sem poison pill Estabelecimento de Comitê de investimento e compensação 1 Em 1 de maiode 2009 e o comprometimento com padrões superiores de governança corporativa 6

8 Múltiplas Oportunidades de Crescimento BR Malls pode se alavancar em pelo menos 5 fontes de crescimento Crescimento no Negócio de Prestação de Serviços Construção de Novos Shopping Centers Aquisição de Novos Shopping Centers Aumento de Participação nos Shopping Centers Existentes Expansão dos Shopping Centers Existentes

9 Grande Potencial para Projetos Greenfield % Vendas de Varejo em Shoppings ABL Por Habitantes (2007) 13% 15% 15% 15% 18% 19% % % % Brasil Europa EUA Fontes: Abrasce e IPDM (Dez. 2007) Fonte: ICSC, BNDES e Colliers International

10 Mercado Altamente Fragmentado Hábastante espaço para consolidação no Brasil com Top3 playersrepresentando apenas 21,4% do mercado, além das oportunidades para adquirir participações adicionais Market Share Top 3 Players no Brasil(ABL Total) Participação média da BRMALLS (ABL Total) BRMALLS Part. 43,6% 86,6% 78,0% 78,5% 78,6% 56,4% Participação fragmentada: 6-7 diferentes donos por shopping ABL adicional: m 2 de ABL 4,8% 4,0% 4,6% 5,30% 5,6% 5,6% 4,70% 4,4% 4,3% 12,0% 11,4% 11,5% BRMALLS Iguatemi Multiplan Outros

11 Turnaround nos Shoppings Adquiridos NOI dos shoppings adquiridos em 2007 e 2008 tem sido substancialmente maior do que originalmente projetado Aquisiçõesconcluídasem2007 e 2008 : NOI (R$ mil): 21,6% ,6% NOI Projetado (2008) NOI Real (2008) NOI Projetado (Jan-Mar 09) NOI Real (Jan-Mar 09)

12 Expansões e Desenvolvimentos Programados Nossos desenvolvimentos e expansões juntos irão aumentar nossa ABL própria em aproximadamente 42% ABL de Expansões e Novos Desenvolvimentos Planejados (m²) ABL Própria Current Owned GLA Atual 429, Destaques Desenvolvimentos e Expansões CAPEX Total (% BRMALLS): R$ 968 milhões Expansões Expansions 73, Total Investido (% BRMALLS): R$ 147 milhões Investimento futuro BRMALLS : R$ 821 milhões Desenvolvimentos Developments ,137 CAPEX total /ABL: R$ NOI estabilizado (Ano 3-4): R$ 156 milhões ABL Própria Expected Owned GLA Esperada 614, Retorno em Caixa: 17,0%¹ 1 Real e desalavancada Cronograma de CAPEX (R$ mn) Total Projetos Greenfields 15% 33% 32% 20% 1% 481 Expansões 19% 49% 31% 0% 340 Total Projetos Shoppings Existentes Revitaliz./Manut. 25 TOTAL % 38% 31% 11% 0% 100% 2 Estimativas internas para shopping existentes em 2009 Exclui capex já desembolsado em 2009, com exceção para Revitaliz./Manut. 11

13 Expansões e Desenvolvimentos Programados Construção Já Iniciada 3expansões planejadas para inaugurar em 2009, que representam quase 5% em construção do ABL próprio planejado de todos os projetos Adiçãode m²de ABL próprioem2009 (crescimentode 2%) GoiâniaShopping: 90% do ABL jáfoicomercializadoe 78% jáfoiinvestido NorteShopping: 58% do ABL jáfoicomercializadoe 50% jáfoiinvestido Maceió: 35% do ABL jáfoicomercializadoe 56% jáfoiinvestido Goiânia Shopping 90% COMERCIALIZADO Norte Shopping 58% COMERCIALIZADO Maceió 63% COMERCIALIZADO Data inauguração: 2S09 Data Inauguração: 2S09 Data Inauguração: 2S09 Em Comercialização 1 expansãoe 2 projetosgreenfieldsemníveisavançadosde comercialização Adiçãode m²emabl próprio(crescimentode 15%sobrebase existente) Construçãoplanejadaparacomeçarem2009 Shopping Tamboré 68% COMERCIALIZADO Sete Lagoas 50% COMERCIALIZADO Granja Vianna 57% COMERCIALIZADO Data Inauguração: 1S11 Data Inauguração: 1S11 Data Inauguração: 1S11 12

14 Melhorias de Eficiência Crescimento do NOI Shoppings Comparáveis Aluguel por m² (R$) 19,5% 18,8% ,8% 19,0% T08 Portfolio Original 1T09 Portfolio Adquirido 1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 NOI por m² (R$) Taxa de Ocupação ,8% ,1% 94,0% 95,1% 96,1% 96,0% 96,6% 96,7% 96,9% 92,1% 1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 * Ajustado para NOI do Araguaia e Independência e excluindo a eliminação de custos nos shoppings que administramos 13

15 Nossos Lojistas Continuam Crescendo 8,1 22,7% 9,9 Vendas (R$ bn) 14,5% 1,9 2,2 18,2% Abertura das Vendas Mesma Lojas 85% da Receita de Aluguel T08 1T09 9,2% 7,2% 5,5% -9,3% SSS/m² 10,7% 10,8% 12,7% 8,8% Lazer Satélite Megaloja Alimentação Âncora 4,5% 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09¹ 1 Excluindo efeito não-sazonal de alteração da Páscoa, que se considerado seria 3,5% 14

16 Atividade Comercial Continua Intensa 8,3% 9,5% SSR/m² 12,4% 13,4% 12,3% Aluguel/m² (Novos Contratos vs. Portfólio Atual) 12,6% T08 2T08 3T08 4T08 1T09 Portfólio BRMALLS Contratos Negociados Contratos Negociados Leasing Nº de ABL Spread Lojas (m²) Renovação Contratos 17,7% Novos Contratos - Shop Existentes 9,0% Novos Contratos - Projetos Consolidado % para shoppings comerc. pela BRMALLS 15

17 Shopping Center: Um Porto Seguro Desempenho de Vendas no Setor de Shopping Centers entre 1995 e 2008 (R$ bn) CAGR - Inflação ( ): 7,8% CAGR de Vendas ( ): 15,4% CAGR - PIB ( ): 3,3% Desempenho da Economia e do Setor durante Períodos de Crise Crise Mexicana (1994) & Crise Asiática (1997) CAGR PIB (95-97): 3,3% CAGR Inflação (95-97): 12,2% CAGR Taxa de Juros (95-97): 34,5% CAGR Vendas (95-97): 18,3% Crise Russa (1998) & Desvalorização do Real (1999) CAGR PIB (98-00): 1,5% CAGR Inflação (98-00): 5,5% CAGR Taxa de Juros (98-00): 23,8 % CAGR Vendas (98-00): 18% Crise de 2002 Eleição do Lula CAGR PIB (03-05): 3,3% CAGR Inflação (03-05): 7,5% CAGR Taxa de Juros (03-05): 19,5% CAGR Vendas (03-05): 12% Evolução de vacância média (Fonte: ABRASCE) 5,2% 4,0% 3,2% 3,2% 2,1% E 16

18 Crescimento Ainda Não Precificado NOI MesmosShoppings 1T09 vs. 1T08 Crescimentode SSS porm²: 1T09 vs. 1T08 19,5% 9,2% 2,7% -0,1% 0,2% -7,3-6,0% -13,5%

19 Crescimento Ainda Não Precificado (cont) DÍVIDA LÍQUIDA/EBITDA 09 & 10¹ EV/EBITDA 09 & 10¹ 11.4x 10.8x 11.6x 12.9x 12.8x 14.0x 13.4x 14.6x 14.1x 14.7x 15.0x 6.6x 6.6x 6.9x 6.7x 7.9x 8.1x 9.2x 2.4x 1.9x DÍVIDA LIQ/EBITDA 09 DÍVIDA LÍQ/EBITDA 10 EV/EBITDA 09 EV/EBITDA 10 Preçosde 8 de maiode 2009

20 Destaques Financeiros Receitas Líquidas (R$ milhão) 56,4% 323,9 CAGR: 46,6% 207,0 162,9% 22,6% 65,7 73,4 91,1 114,4% 66,5 81,6 31, T07 1T08 1T09 19

21 Destaques Financeiros (cont.) EBITDA (R$ milhão) e Margem EBITDA (%) 76,7% 78,6% 51,8% 57,0% 63,4% 67,9% 76,8% 248,5 68,2% 71,2% CAGR: 60,5% 140,6 186,7% 35,4% 34,0 41,9 57,7 22,4 111,8% 47,4 64, ¹ 2008 ² 1T07 1 T 08¹ 1 T 09² Notas: 1 Ajustado para Debêntures do Shopping Araguaia e outras despesas não recorrentes 2 Ajustado para Debêntures do Shopping Araguaia, outras despesas não recorrentes e excluindo Lei

22 Destaques Financeiros (cont.) AFFO (R$ milhão) 87,1% 147,4 CAGR: 55,0% 78,8 465,3% 36,2 39,7 160,7% 116,8% 42,2 21,2 7,5 19, ¹ 1T07 1T08 1 T 09¹ Nota: 1 Ajustado para despesas não caixa decorrentes da variação cambial sobre o bônus perpétuo e os efeitos da Lei

23 Posição de Caixa & Dívida Balançono 1T09 (R$ milhão) Perfil de Dívida Caixa 730,2 Dívida CP 109,9 US$* 28% 1 Dívida LP 1.365,6 Dívida Total 1.475,5 IPCA 21% IGP-M 12% Patrim Líquido 1.769,6 CDI 3% TR 36% Dívida Líquida 745,3 Ratios (Current) Dívida Líquida/1T09 EBITDA 2 2,9x Cronograma de Amortização(R$ milhão) Rendimento nas Aplicações Durationmédio 3 103% do CDI 15 anos 423,264 84,911 80,804 88,646 84, , , , ,183 53,052 50,173 41, * 1 Hedge dos cupons(3,5 anos) do bônusperpétuoatravésde simples cash flow swap, trocandonossaexposiçãoa USD + 9,75% por109,3% do CDI 2-1T09 EBITDA Ajustadoanualizado; 3 Assume pagamento do bônus perpétuo em 2020; 22

24 Porquea BRMALLS éo Player Ideal? Modelo Resiliente de Negócios Posição e Perfil de Dívida Confortáveis Fluxo de Caixa Previsível Acimade 60% das receitassãoprovenientesde aluguel mínimo Proteção contra inflação Diversificação Acimade lojas Presença em todas a regiões e diferentes níveis de renda Lojas satélites respondem por 85% das receitas R$ 730 milhõesemcaixa Caixa suficiente para financiar todos os projetos novos e de expansão existentes 93% da dívida éde longo prazo Duração média de 15 anos* Custo médio da dívida de IGPM + 7,81% Cronograma de amortização de dívida bem distribuído, sem vencimentos em 2009 e 2010 * Considera pagamento do bônus perpétuo em 2020 Foco em Resultados/ Administração Profissional Margem EBITDA mais alta do setor Sistema de ERP de classe internacional (Oracle) integrando a holding e os shopping centers CSC (Centro de Serviços Compartilhados) implementados em 13 shopping centers Melhorias significativas em todos os indicadores operacionais DiversasOportunidadesde Crescimento Consolidação Top 3 players com 20% de market share Baixa Penetração 8 Expansões: m²de GLA 5 Greenfields: m²de GLA Crescimentode 42% emabl Próprio Crescimento Orgânico 20% de crescim. no NOI MesmosShoppings 23

25 Contatos Leandro Bousquet CFO e Diretor Executivo de RI Telefone: leandro.bousquet@brmalls.com.br Thiago Lima Diretor de Finanças Corporativas e RI Telefone: thiago.lima@brmalls.com.br Izabella Batista Coordenadora de Relações com Investidores Telefone: izabella.batista@brmalls.com.br Antonio Quirino Analista de Relações com Investidores Telefone: antonio.quirino@brmalls.com.br 24