2. Enquadramento de 2014

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1 Polónia R&C 2014 Em 2014, o Produto Interno Bruto (PIB) cresceu 3,3%, de acordo com o Instituto Estatístico Polaco GUS. Apesar de uma contínua melhoria, o PIB per capita polaco continua a ser um dos mais baixos da União Europeia, permanecendo abaixo da média dos restantes países. Ao contrário do verificado em anos anteriores, o número de desempregados na Polónia diminuiu no ano e a taxa de desemprego registou uma redução significativa para 12,3%, uma diminuição de 1,2 p.p. face a No mercado cambial, o zloty registou, em 2014, uma taxa de conversão anual média de 4,1845 em relação ao euro, sensivelmente estável face aos 4,1971 em No entanto, ao comparar a posição cambial do final de 2014 (4,2732) com a do final de 2013 (4,1543), o zloty depreciou 2,9% em relação ao euro. A inflação na economia polaca atingiu níveis historicamente baixos em A variação dos preços na economia foi nula em comparação com um aumento de 0,9% em 2013 e a inflação nos produtos alimentares foi negativa em -0,9% em comparação com +2,0% em Um nível de preços na economia muito abaixo do pretendido pelo Conselho Monetário Polaco, conjugado com riscos de deterioração do crescimento económico, levou à redução da taxa de referência de 2,5% para o nível mais baixo de sempre de 2,0%, através de um corte decidido em Outubro de Retalho Alimentar Moderno O mercado de retalho alimentar moderno terá crescido 2,3% em 2014, para 239,1 mil milhões de zlotys, de acordo com as projeções da PMR Research. Esta evolução foi significativamente condicionada pela deflação dos produtos alimentares que começou no segundo trimestre, deteriorando-se ao longo do segundo semestre do ano. Sentiram-se alguns sinais de recuperação gradual da economia e de aumento do consumo privado, que se tornaram visíveis ao nível dos volumes transaccionados, mas não nas vendas líquidas que foram afectadas pela deflação. Os consumidores permaneceram muito sensíveis ao preço e racionais no que diz respeito ao seu comportamento de compra. O factor proximidade ganhou ainda maior relevância em 2014, com os consumidores a elegerem cada vez mais como preferenciais as lojas localizadas perto do seu local de residência ou de trabalho. Também foi observado um aumento da relevância dos produtos de preço médio. Os consumidores estiveram mais propensos a adquirir produtos de melhor qualidade em detrimento de um maior nível de poupança. O consumo marginal de Marca Própria cresceu a uma velocidade dez vezes superior aos restantes produtos, em comparação com o ano anterior, uma evolução impulsionada pelo clima económico e pela racionalização dos gastos das famílias. Para esta tendência contribuiu também o facto dos consumidores polacos procurarem activamente produtos de Marca Própria, devido ao seu reconhecimento e à percepção dos seus benefícios. O aumento da variedade e a contínua adaptação destes sortidos 23

2 às necessidades de consumo, também contribuíram para o crescimento das Marcas Próprias. O ano de 2014 ficou marcado por mudanças ao formato de discount. Os operadores estão a evoluir para algo mais próximo do conceito de supermercado, melhorando o ambiente de loja, a qualidade dos produtos, bem como a gama de produtos frescos. A concorrência no mercado intensificou-se devido à deflação de preços, levando a uma redução das diferenças de preços entre os vários formatos de lojas. Este efeito conjugado com a crescente popularidade de lojas de menor dimensão levou a que muitos operadores de retalho alimentar tivessem dificuldade em aumentar as suas receitas. O mercado de retalho alimentar continuou a evidenciar uma maior consolidação, com um crescente número de lojas independentes a encerrar ou a optarem pela integração em cadeias de franchising, devido à incapacidade de competir com as cadeias de retalho organizadas. Retalho de Saúde e Beleza De acordo com as projecções da PMR, o mercado polaco de Saúde e Beleza cresceu 3,6% em 2014, para 20,7 mil milhões de zlotys. O mercado de produtos de farmácia deverá ter crescido apenas 0,5%. 40% do total das vendas de Saúde e Beleza são realizadas em cadeias especializadas destes produtos. As lojas de Saúde e Beleza mantiveram um crescimento estável de aproximadamente 10%. Os cosméticos são a categoria com o crescimento de vendas mais rápido no mercado, tendo atingido um incremento de 22,1% face ao ano anterior. Relativamente à dinâmica do mercado de Saúde e Beleza, a Rossmann manteve-se como principal operador, prosseguindo a aposta na expansão e alcançando as 996 lojas, o que representa um aumento de 18% em relação a No final de 2014, surgiu um novo operador no mercado, Kontigo, detido pelo Grupo Eurocash, com a abertura de três lojas com grande foco em produtos de marca exclusiva. O número de produtos de beleza de Marca Própria continua em crescimento, estimando-se que representem actualmente mais de um quinto do total de produtos no mercado. Os consumidores estão cada vez mais cuidadosos e mais conscientes da oferta disponível, sendo perceptível uma tendência para o consumo em lojas especializadas que oferecem uma maior gama de produtos combinada com qualidade e preços atractivos. Também se verifica a compra de produtos de cosmética em paralelo com as compras regulares habitualmente realizadas em lojas de discount. Ao longo dos últimos anos, a crescente importância dos canais de distribuição online tem sido igualmente visível. A conveniência, a facilidade de acesso a preços baixos e a possibilidade de economia de tempo são factores que determinam a escolha deste tipo de operadores Portugal O ano de 2014 foi marcado pela confirmação da recuperação gradual da economia, verificada desde o quarto trimestre de 2013, e pela saída de Portugal, em Maio, do programa de ajustamento económico e financeiro, não obstante a necessidade de se manter o processo de ajustamento dos desequilíbrios da economia Portuguesa. 24

3 De acordo com o mais recente boletim económico publicado pelo Banco de Portugal, o crescimento económico terá sido de 0,9% em 2014, que compara com uma contracção de 1,4% em Este crescimento foi acompanhado por uma diminuição significativa do desemprego, que de acordo com o Instituto Nacional de Estatística (INE) atingiu 13,9%, reflectindo uma diminuição homóloga de 2,3 p.p., e por um aumento generalizado dos índices de confiança. A recuperação moderada da procura interna (+2,3%) terá sido suportada pelo aumento do consumo privado (+2,2%) e pelo investimento (+2,2%), contrariando a tendência negativa verificada desde Esta recuperação é, ainda assim, condicionada pela necessidade de consolidação orçamental e pelo elevado nível de endividamento. Em sentido contrário, o consumo público continuou a contribuir negativamente (-0,5%). As exportações, que deverão ter crescido 2,6%, foram suportadas principalmente pelos sectores do turismo, vestuário e calçado, veículos automóveis e produtos alimentares e bebidas, não obstante o impacto negativo das exportações de bens energéticos. Neste contexto, as exportações deverão registar um crescimento inferior ao da procura externa, interrompendo a tendência de aumento de quota de mercado. O crescimento das importações (+6,3%) reflecte o aumento da procura interna, nomeadamente por bens com maior conteúdo importado. Os preços caíram em relação a 2013 (-0,3%), justificado quer pela queda dos preços dos bens alimentares (-1,3%), quer pela diminuição dos preços dos bens energéticos. A redução dos preços dos bens importados, num cenário de baixa inflação na Zona Euro, também teve um impacto descendente no indicador. Os baixos níveis de inflação e as taxas de juro em mínimos históricos levaram ao aumento do rendimento disponível das famílias, incentivando assim o consumo. Contudo, caso a inflação permaneça a um nível baixo no médio longo prazo, espera-se que tenha um impacto negativo na dívida pública do país. De acordo com as estimativas do Governo, o défice das administrações públicas em 2014 deverá ficar em linha com o objectivo e situar-se nos 4,8% do PIB (4,9% em 2013). Em 2014, a dívida pública terá representado 127,2% do PIB, o que compara com 128,0% do PIB registados em Deve mencionar-se que a actual conjuntura macroeconómica, associada à estabilidade política, tiveram um efeito positivo na evolução das taxas de juro da dívida portuguesa, que registaram uma descida significativa, para valores muito pouco prováveis há um ano atrás. Retalho Alimentar Moderno O consumo privado cresceu pela primeira vez em três anos, principalmente devido ao crescimento do consumo de bens duradouros. A confiança dos consumidores revelou também uma recuperação continuada ao longo de 2014, registando os valores mais elevados desde Maio de Apesar da recuperação, 2014 foi um ano que se manteve difícil para as famílias portuguesas, num contexto em que a taxa de desemprego, os níveis de desigualdade e pobreza permaneceram elevados. Os lares portugueses mantiveram, ao longo de 2014 um comportamento de compra muito racional, focado no preço e nas promoções, tornando-se cada vez mais atentos às dinâmicas promocionais dos vários 25

4 retalhistas. Para além da proximidade, o preço manteve-se como um dos factoreschave de compra dos lares portugueses. Para o retalho alimentar o ano de 2014 apresentou desafios particulares. A forte pressão sobre os preços trouxe deflação nos bens alimentares, num contexto em que os principais operadores de mercado se focaram na sua actividade promocional. O mercado de retalho alimentar registou em 2014 uma tendência de decréscimo, em parte explicada pela redução de preços. As aberturas de novas lojas foram também limitadas durante o ano, destacando-se contudo os novos formatos de retalho tradicional que ao longo do ano apresentaram um maior dinamismo. Mercado Grossista Alimentar Em 2014, o volume de facturação dos operadores de Cash & Carry em Portugal registou um ligeiro decréscimo, fruto da retracção no Retalho Tradicional, do encerramento de estabelecimentos de restauração e da deflação acentuada, com grande impacto no negócio da distribuição alimentar e respectivos resultados das vendas em valor. O parque de lojas grossistas manteve-se estável, registando-se apenas a abertura de um novo Cash & Carry no Algarve de um operador especializado em Bebidas e Garrafeira. No Retalho Tradicional, de salientar a abertura de 101 novas lojas Amanhecer e 70 novos Meu Super, posicionando-se como cadeias de retalho de proximidade com elevada expressão geográfica Colômbia De acordo com o Departamento Administrativo Nacional de Estatística da Colômbia, é expectável que o país apresente um crescimento do PIB de 4,3% em Nos primeiros nove meses do ano, a economia colombiana cresceu 5,0%, reflectindo uma evolução positiva e sustentada de todos os sectores de actividade, devendo o PIB colombiano registar um dos maiores crescimentos a nível mundial, sendo inclusivamente o maior entre os principais países da América Latina. De acordo com o mesmo instituto a taxa de inflação média em 2014 foi de 2,9%, encontrando-se acima da estimativa do Banco Central Colombiano de 3,0%. Os produtos alimentares (3,2%) e a educação infantil (4,1%) excederam a média nacional de inflação. Em relação ao desemprego, a média anual de 9,1% corresponde ao mínimo histórico dos últimos 14 anos. No Eixo Cafeteiro, onde a Jerónimo Martins está presente, a taxa de desemprego é mais elevada do que a média do país apesar da evolução positiva registada em 2014: Armenia (15,0%), Pereira (13,7%) e Manizales (10,5%). O preço do petróleo tem grande impacto na economia colombiana e nas taxas de câmbio. Consequentemente, o Peso Colombiano desvalorizou, em média, 23,0% face ao Dólar Americano, sendo o país que, na América Latina, registou a maior desvalorização cambial em

5 Retalho Alimentar Moderno R&C 2014 As vendas do retalho na Colômbia aumentaram 8,6%, sendo que os melhores desempenhos se registaram no segmento dos supermercados, especialmente nos formatos de conveniência e discount. Durante 2014 foram inauguradas 307 lojas de retalho organizado (+6,1% face a 2013). O número de lojas discount e de conveniência cresceu em 266 lojas, os supermercados aumentaram em 37 lojas e os hipermercados em quatro lojas. Destaque também para o investimento que tem sido efectuado nos últimos anos no formato de hard discount, onde a penetração das grandes cadeias de distribuição tem sido menor. Fontes Consultadas: World Economic Outlook do FMI; Eurostat; Boletins Económicos do Banco de Portugal; Ministério das Finanças de Portugal; Instituto Nacional de Estatística (INE); Boletins Económicos do Banco Nacional da Polónia; Central Statistical Office (GUS); Banco de la República (Banco Central Colombiano); Departamento Administrativo Nacional de Estatística da Colômbia (DANE); Business Monitor International (BMI); BBVA; Planet Retail; Deloitte; TNS; Nielsen e PMR Research. 27