análise financeira e demonstrações contábeis 2006

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1 análise financeira e demonstrações contábeis 2006

2 Alexandro dos Santos Barbosa Frentista(Posto Petrobras Hilário de Gouveia, na Av. Atlântica, Copacabana, Rio de Janeiro) Visão de Futuro: Viver com mais saúde, segurança e saneamento básico. A Petrobras luta para construir um futuro melhor pra gente, investindo em novas e boas tecnologias, como a do biodiesel, e preserva nossa saúde, procurando não poluir o meio ambiente.

3 02 14 Sumário Análise Financeira 1 Resumo Econômico-Financeiro 2 2 Resultado Consolidado 3 3 Resultado por Área de Negócio 4 4 Receita Operacional do Sistema Petrobras 9 5 Estoques 10 6 Investimentos 10 7 Endividamento 11 8 Exposição cambial 12 9 Valor Adicionado Patrimônio Líquido e Dividendo 13 Parecer dos auditores independentes 15 Balanço patrimonial 16 Demonstração do Resultado 18 Demonstração das Origens e Aplicações de Recursos 19 Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido (Controladora) 20 Demonstração do Fluxo de Caixa 22 Demonstração do Valor Adicionado 23 Demonstração da Segmentação de Negócios (consolidado) 24 Balanço Social 28 Notas Explicativas às 1 Apresentação das demonstrações contábeis 30 2 Princípios de consolidação 31 3 Sumário das principais práticas contábeis 33 4 Disponibilidades 36 5 Contas a receber, líquidas 37 6 Partes relacionadas 38 7 Estoques 44 8 Contas petróleo e álcool - STN 44 9 Títulos e valores mobiliários Projetos estruturados Depósitos judiciais Investimentos Imobilizado Intangível Financiamentos Receitas e despesas financeiras Outras despesas operacionais, líquidas Impostos, contribuições e participações Benefícios concedidos a empregados Participação dos empregados e administradores Patrimônio líquido Processos judiciais e contingências Compromissos assumidos pelo segmento de energia Garantias aos contratos de concessão para exploração de petróleo Informações sobre segmentos de negócios Instrumentos derivativos, hedging e atividades de gerenciamento de riscos Seguros Segurança, meio ambiente e saúde Remuneração de dirigentes e empregados da Controladora (em reais) Eventos subseqüentes 113 Parecer do Conselho Fiscal 115 Conselho de Administração e Diretoria Executiva 116

4 Análise Financeira 1 Resumo Econômico-Financeiro (1) CONSOLIDADO Petrobras Receita Operacional Bruta (R$ milhões) Receita Operacional Líquida (R$ milhões) Resultados: Atividades Próprias Subsidiárias/Coligadas (233) (250) Itens extraordinários (2) (802) (576) (721) (493) Lucro (R$ milhões) Endividamento Líquido (3) (5) - (5) EBITDA (R$ milhões) (4) Endividamento Líquido /EBITDA (%) (3) (4) (5) - (5) Patrimônio Líquido (R$ milhões) Ativo Permanente (6) (R$ milhões) Relação Capital Próprio / Capital de Terceiros (3) 53/47 48/52 62/38 59/41 Notas: 1. Os valores expressos em Reais (R$), mencionados nesta análise financeira, foram apurados em conformidade às práticas contábeis emanadas da legislação societária e às normas da Comissão de Valores Mobiliários - CVM. 2. Consideram-se como Itens Extraordinários valores referentes a fatos não previstos ou habituais aos negócios da Companhia e que, portanto, não são recorrentes. 3. Inclui endividamento contraído através de contratos de leasing. 4. Resultado antes dos impostos, dos acionistas não controladores, do resultado financeiro líquido, das participações em investimentos relevantes, e da depreciação, amortização e custo com abandono. 5. As disponibilidades são superiores ao endividamento total. 6. Inclui investimentos societários, imobilizado, ativos intangíveis e diferido. análise financeira e demonstrações contábeis 2006 Petrobras

5 2 Resultado Consolidado Análise Financeira Resultado consolidado (em R$ milhões) A Petrobras, suas Subsidiárias e Controladas apresentaram um lucro consolidado de R$ milhões no exercício de 2006, após a eliminação das operações intercompanhias e a dedução da participação dos acionistas não controladores, superior em 9% em relação ao exercício anterior (R$ milhões). Contribuíram para a formação do lucro líquido consolidado: Elevação do lucro bruto em R$ milhões, devido ao aumento dos volumes de vendas (R$ milhões) e dos preços praticados para os derivados no Brasil (R$ milhões) e no exterior (R$ milhões), compensados pelo aumento das participações governamentais (R$ milhões) e das importações de óleo, derivados e gás (R$ milhões) e pelo efeito sobre a conversão cambial das demonstrações contábeis das empresas no exterior (R$ 688 milhões); Redução dos custos exploratórios (R$ 186 milhões), que em 2005 incluíam maiores baixas de poços secos no Brasil e de gastos referentes a campos devolvidos à ANP (R$ 466 milhões), além da revisão de gastos para futuro abandono de poços (R$ 148 milhões). Em 2006 destacam-se as baixas de poços no exterior (R$ 382 milhões). Esses efeitos foram compensados, parcialmente, pelo aumento de: Despesas de vendas (R$ 314 milhões), relacionadas à exportação de petróleo (R$ 239 milhões) e comercialização da área internacional (R$ 76 milhões), destacando-se os gastos provenientes de empresas adquiridas em 2006; Despesas gerais e administrativas (R$ 357 milhões), com salários, vantagens e benefícios (R$ 272 milhões); gastos com serviços de terceiros (R$ 52 milhões), com destaque para suporte técnico em informática e consultorias; Despesas tributárias (R$ 368 milhões), em função da regularização de tributos incidentes sobre outras receitas de períodos anteriores (R$ 117 milhões), do aumento dos gastos com CPMF (R$ 35 milhões), de impostos sobre remessa de dividendos de controladas no exterior (R$ 15 milhões) e sobre remessa para pagamento de juros de financiamentos (R$ 73 milhões); Custos com pesquisa e desenvolvimento tecnológico (R$ 645 milhões), dos quais foram destinados R$ 542 milhões para atender a regulamentação da ANP; Outras despesas operacionais (R$ 265 milhões) destacandose a redução da receita de hedge relacionado a importação de gás natural (R$ 324 milhões) e a baixa de valores a receber vinculados (R$ 167 milhões), devido ao encerramento do contrato com a Empresa Petrolera Andina S/A, além do aumento dos gastos com relações institucionais e projetos culturais (R$ 255 milhões). Esses efeitos foram mitigados, em parte, pela redução de despesas contingenciais e relacionadas a acordos com fiscos estaduais (R$ 118 milhões) e menor ociosidade com termelétricas (R$ 257 milhões). análise financeira e demonstrações contábeis 2006

6 Análise Financeira 3 resultado por Área de Negócio Melhor resultado financeiro líquido, devido a: Performance das aplicações financeiras (R$ 647 milhões), decorrente da menor apreciação do real (R$ 317 milhões) em 2006 e da maior rentabilidade dos fundos no exterior (R$ 199 milhões), além do maior volume aplicado em 2006; Redução nas despesas financeiras (R$ 149 milhões), em função do melhor perfil de endividamento e do crescimento dos financiamentos vinculados a projetos que propiciaram maior capitalização de juros, compensada pelo prêmio pago aos investidores na recompra de Bonds e pela liquidação antecipada das séries fixas de Senior Trust Certificates (R$ 344 milhões); Encerramento dos contratos de hedge sobre o faturamento na Argentina, que, em 2005, haviam gerado uma perda de R$ 643 milhões; Benefício fiscal dos juros sobre capital próprio de R$ milhões em 2006 e R$ milhões em A Petrobras é uma companhia que opera de forma integrada, sendo a maior parte da produção de petróleo e gás da área de Exploração e Produção transferida para outras áreas da Companhia. Destacamos, abaixo, os principais critérios utilizados na apuração de resultados por área de negócio: a. Receita operacional líquida: são consideradas as receitas relativas às vendas realizadas a clientes externos, acrescidas dos faturamentos e transferências entre as áreas de negócio, tendo como referência os preços internos de transferência definidos entre as áreas, com metodologias de apuração baseadas em parâmetros de mercado; b. No lucro operacional estão computados, além da receita operacional líquida, os custos dos produtos e serviços vendidos, que são apurados por área de negócio, considerando o preço interno de transferência e os demais custos operacionais de cada área, bem como as despesas operacionais efetivamente incorridas em cada área; c. O resultado financeiro é todo alocado ao grupo de órgãos corporativos; d. Ativos: contemplam os ativos identificados a cada área. As contas patrimoniais de natureza financeira são alocadas ao grupo de órgãos corporativos. análise financeira e demonstrações contábeis 2006 Petrobras

7 Análise Financeira a) Exploração e Produção b) Abastecimento Resultado segmento E&P (EM R$ milhões) Resultado segmento ABASTECIMENTO (EM R$ milhões) No exercício de 2006, o lucro líquido da área de negócio de Exploração e Produção foi de R$ milhões, 8% superior ao lucro líquido do exercício anterior (R$ milhões), devido ao aumento de R$ milhões no lucro bruto, gerado, principalmente, pelo aumento de 6% na produção de óleo e LGN, o que viabilizou o crescimento da exportação de petróleo, assim como, pelo aumento de 20% nos preços médios de venda/transferência do petróleo nacional (US$/bbl). Esses efeitos foram parcialmente compensados pela menor valorização dos óleos pesados em relação aos leves, pelos maiores gastos com participações governamentais, afretamento de sondas, plataformas e serviços para intervenção em poços, bem como pelos efeitos produzidos pela apreciação de 11% na taxa média do real frente ao dólar norte-americano. O spread entre o preço médio do petróleo nacional vendido/ transferido e a cotação média do Brent aumentou de US$ 8,96/bbl no exercício de 2005, para US$ 10,43/bbl no exercício de O lucro líquido da área de Abastecimento, no exercício de 2006, foi de R$ milhões, 10% superior ao lucro líquido de 2005 (R$ milhões), reflexo do acréscimo de R$ milhões no lucro bruto, com destaque para os seguintes fatores: Acréscimo no valor médio de realização dos derivados comercializados nos mercados interno e externo; Aumento de 3% no volume de vendas de derivados no mercado interno; Menor valorização dos óleos pesados frente aos leves. Estes efeitos foram parcialmente compensados pelos seguintes fatores: Aumento no custo de aquisição e transferência de petróleo e derivados, pressionado pelo acréscimo nas cotações internacionais; Aumento de 9% no volume das importações de petróleo e derivados. análise financeira e demonstrações contábeis

8 Análise Financeira c) Gás e Energia d) Distribuição Resultado segmento Gás e Energia (EM R$ milhões) Resultado segmento distribuição (EM R$ milhões) (1.188) (520) O resultado negativo da área de Gás e Energia, no exercício de 2006, foi de R$ milhões, 128% superior ao resultado negativo do ano anterior (R$ 520 milhões), devido aos seguintes fatores: Redução de R$ 413 milhões no lucro bruto, com destaque para as menores margens na comercialização de energia, decorrentes do acréscimo no custo de aquisição de energia, ocasionado pela redução das vazões nos reservatórios das hidrelétricas na região Sul até setembro de Parte desse efeito foi compensada pelo aumento de 7% no volume comercializado de gás natural; Aumento de R$ 116 milhões nas despesas com pesquisa e desenvolvimento, sendo R$ 81 milhões decorrentes da regulamentação da ANP; Reconhecimento da perda de R$ 167 milhões decorrente do encerramento do contrato de hedge para redução da volatilidade de preços do gás natural, firmado com a empresa Andina (ganho de R$ 419 milhões em 2005). Essas variações foram parcialmente compensadas pela redução das despesas com vendas, gerais e administrativas que, em 2005, registravam gastos relativos a pendências contratuais com termelétricas e perdas com créditos de liquidação duvidosa sobre contratos de suprimentos de gás. No exercício de 2006, a área de negócio Distribuição apurou um lucro líquido de R$ 585 milhões, 23% inferior ao do ano anterior (R$ 761 milhões). O aumento no lucro bruto, motivado pelo maior volume de derivados comercializados no período, foi superado pelo incremento nas despesas operacionais, com destaque para os maiores gastos com despesas de comercialização de produtos e para as despesas com provisão para contingências. A participação no mercado de distribuição de combustíveis, no exercício de 2006, foi de 33,6%, enquanto no exercício anterior era de 33,8%. 6 análise financeira e demonstrações contábeis 2006 Petrobras

9 Análise Financeira e) Internacional Resultado segmento Internacional (EM R$ milhões) Esses efeitos foram parcialmente compensados pela recuperação de gastos exploratórios na Nigéria, R$ 69 milhões, e recuperação de créditos fiscais no Equador, no montante de R$ 85 milhões. f) Corporativo Resultado segmento corporativo (EM R$ milhões) (4.184) 2006 Em 2006, o lucro líquido da área Internacional foi equivalente a R$ 352 milhões, 76% inferior ao de 2005 (R$ milhões), conforme a seguir: (5.180) 2005 Aumento de R$ 572 milhões nas despesas com prospecção e perfuração devido à baixa de gastos exploratórios nas Unidades Estados Unidos e Bolívia, e a maiores gastos com sísmica, nas Unidades Estados Unidos, Irã e outros países; Decréscimo de R$ 544 milhões no lucro bruto por: i) redução de participação nas operações da Venezuela; ii) elevação de participações governamentais na Bolívia; iii) apreciação de 9% do real frente ao dólar norte-americano na conversão das demonstrações contábeis; iv) menores margens de comercialização de derivados na Argentina devido às limitações impostas pelo governo local aos preços de venda. Parte desses efeitos foi compensada pelos seguintes aspectos: i) aumento das cotações internacionais do petróleo; ii) maiores volume e preço de energia elétrica comercializada na Argentina; iii) melhores preços na exportação de derivados na Bolívia; e Aumento de R$ 116 milhões nas despesas gerais e administrativas devido, principalmente, aos maiores gastos salariais por acordo coletivo na Argentina, e à inclusão das despesas com empresas adquiridas no Uruguai, Paraguai, Colômbia e Estados Unidos. As atividades corporativas do Sistema Petrobras, no exercício de 2006, obtiveram um resultado negativo de R$ milhões, 19% inferior ao resultado negativo de 2005 (R$ milhões), em função da redução de R$ milhões nas despesas financeiras líquidas. Este efeito foi parcialmente compensado pelo acréscimo de R$ 432 milhões nas despesas gerais e administrativas devido, principalmente, aos maiores gastos com serviços de terceiros e com pessoal, proveniente do ingresso de novos empregados em 2006 e do reajuste salarial, firmado no final dos exercícios de 2005 e de análise financeira e demonstrações contábeis

10 Análise Financeira No exercício de 2006, os seguintes itens extraordinários tiveram influência sobre o resultado segmentado e consolidado do Sistema Petrobras: 3.1 Itens Extraordinários Demonstração dos Ítens Extraordinários (em R$ milhões) E&P ABAST GAS & ENERGIA DISTRIB. INTERN. CORP. ELIMIN. TOTAL Resultado Operacional por Segmento de Negócios (1.019) (6.995) (786) Ítens Extraordinários: Nova Interpretação-ANP (Dedutibilidade de Gastos c/ Project Finance) Ajuste de Gastos c/ Reinjeção de Gás Natural Efeito do Distrato em Operações de Hedge c/andina Perdas Contratuais com Serviços de Transporte (Ship or Pay) Regularização de PIS/COFINS sobre Outras Receitas Recuperação da perda em ação de Execução Fiscal ref. ICMS - (129) (129) Subtotal Ítens Extraordinários 856 (56) Resultado Operacional sem Efeito de Ítens Extraordinários (837) (6.971) (786) Lucro Líquido (Prejuízo) por Segmento de Negócios (1.188) (4.184) (518) Ítens Extraordinários 856 (56) Efeito Tributário (291) 19 (5) - (41) (8) - (326) Lucro Líquido sem Efeito de Ítens Extraordinários (1.011) (4.168) (518) Demonstração dos Ítens Extraordinários (em R$ milhões) E&P ABAST GAS & ENERGIA DISTRIB. INTERN. CORP. ELIMIN. TOTAL Resultado Operacional por Segmento de Negócios (456) (6.427) (1.769) Itens Extraordinários: Perdas Contratuais com Serviços de Transporte (Ship or Pay) Ganhos Líquidos na Permuta de Ativos (146) - (146) Perda em ação de Execução Fiscal ref. ICMS Recomposição de Lastro de Termelétricas no Nordeste Despesas Decorrentes de Pendências Contratuais com Termelétricas Outros Subtotal Itens Extraordinários (146) Resultado Operacional sem Efeitos de Itens Extraordinários (6.573) (1.769) Lucro líquido (Prejuízo) por segmento de negócios (520) (5.180) (1.167) Itens Extraordinários (146) Efeitos Tributários - (98) (93) - (87) 50 - (228) Lucro líquido sem efeitos de Itens Extraordinários (119) (5.276) (1.167) análise financeira e demonstrações contábeis 2006 Petrobras

11 4 Receita Operacional do Sistema Petrobras Análise Financeira A receita operacional bruta da Petrobras, suas Subsidiárias e Controladas atingiu R$ milhões, correspondendo a um acréscimo de 15% em relação ao exercício anterior. Deduzindo-se os impostos e outros encargos incidentes sobre o faturamento, a Companhia apurou uma receita operacional líquida consolidada de R$ milhões no exercício de 2006 (R$ milhões no exercício de 2005). O crescimento das vendas está relacionado, principalmente, aos maiores volumes vendidos de gasolina (7%), nafta petroquímica (5%) e gás natural (7%) no Brasil e maior volume de exportação de petróleo, propiciado pelo crescimento da produção nacional. O aumento das vendas de gasolina está associado ao crescimento da frota de veículos, à redução do teor do álcool anidro no composto da gasolina, à recuperação da massa salarial do consumidor e à perda de competitividade do álcool na escolha dos proprietários de veículos bi-combustível. As vendas de nafta cresceram devido à maior disponibilidade de nafta no sistema Petrobras associado aos preços mais atrativos em relação aos praticados no mercado internacional. Deve-se salientar que as entregas de nafta em 2005 ficaram comprometidas por problemas operacionais. O aumento das vendas de gás natural decorrem da substituição ao óleo combustível na atividade industrial, com destaque para os setores de papel e celulose, vidros, químico, além da intensificação do uso do gás natural veicular. O volume de vendas internacionais cresceu 31% devido ao incremento das operações de offshore, que objetivam capturar oportunidades comerciais, e da inclusão das vendas das empresas adquiridas em 2006, compensados pela redução das vendas na Venezuela, pelo declínio da produção dos campos maduros em Angola e fechamento dos principais campos no Golfo do México, após a passagem dos furacões Rita e Katrina. Exercício % Volume de vendas Mil Barris/dia Diesel Gasolina Óleo combustível Nafta GLP QAV (4) Outros Total de derivados Álcoois, Nitrogenados e outros (14) Gás natural Total mercado interno Exportação Vendas internacionais Total mercado externo Total geral Volume de vendas mercado interno 2006 (1.964 mil barris/dia) 10% 8% 11% 5% 12% 3% análise financeira e demonstrações contábeis % 35% Diesel Gasolina Gás Natural Outros GLP Nafta Óleo Combustível QAV

12 Análise Financeira 5 Estoques 6 Investimentos Os estoques consolidados de petróleo, derivados, matérias-primas e álcoois, atingiram o montante de R$ milhões em , 16% superiores aos de 31 de dezembro de 2005, devido ao aumento dos preços internacionais do petróleo e aquisição da Refinaria de Passadena EUA. Estoques consolidado (em R$ milhões) 862 O investimento do Sistema Petrobras atingiu o montante de R$ milhões, 31% superior ao do exercício de 2005, sendo R$ milhões para ampliação da capacidade futura de produção de petróleo e gás natural no país, em linha com as metas de crescimento da Companhia divulgadas em seu Plano de Negócios INVESTIMENTOS CONSOLIDADOS POR ATIVIDADE (em R$ milhões) Exploração e produção * Inclui adiantamento a fornecedores Matéria-Prima Suprimentos para Manutenção* Derivados Outros Abastecimento Gás e Energia Estoques consolidado (em R$ milhões) 625 Internacional Distribuição Corporativo * Inclui adiantamento a fornecedores Matéria-Prima Suprimentos para Manutenção* Derivados Outros Sociedades de Propósito Específico (SPEs) Empreendimentos em Negociação Projetos Estruturados Jan/Dez 2006 Jan/Dez análise financeira e demonstrações contábeis 2006 Petrobras

13 7 Endividamento Análise Financeira Dos investimentos próprios realizados no País pelo Sistema Petrobras em 2006, 46% destinaram-se às atividades de exploração e desenvolvimento da produção, sendo que somente na Bacia de Campos, foram investidos R$ milhões. Os principais investimentos realizados em 2006 no segmento de Exploração e Produção foram nos campos de Marlim Sul (R$ 232 milhões), Roncador (R$ 872 milhões), Albacora Leste (R$ 984 milhões), Jubarte/Cachalote (R$ 232 milhões), Marlim Leste (R$ 271 milhões), Espadarte (R$ 632 milhões) e na Fase 2 de Marlim (R$ 157 milhões), situados na Bacia de Campos. O endividamento, referente a empréstimos e financiamentos no país e no exterior, atingiu R$ milhões no Consolidado, conforme demonstrado a seguir: R$ Milhões Consolidado Curto Prazo: Financiamento Leasing Subtotal Longo Prazo: Financiamento Leasing Subtotal Endividamento total (-) Disponibilidades (27.829) (23.417) Endividamento líquido O endividamento líquido do Sistema Petrobras alcançou R$ milhões, com redução de 24% em relação a A geração de caixa operacional e a apreciação do real frente ao dólar (9%) vêm contribuindo para a redução do endividamento líquido, tendo em vista que 75% do endividamento de longo prazo está indexado ao dólar. O nível de endividamento, medido através do índice da Dívida líquida/ebitda reduziu de 0,53, para 0,37, em A estrutura de capital está representada por 47% de participação de capitais de terceiros, com redução de 5 pontos percentuais se comparada a análise financeira e demonstrações contábeis

14 Análise Financeira 8 Exposição cambial 9 Valor Adicionado A exposição cambial do Sistema Petrobras é mensurada conforme quadro a seguir: Ativo R$ Milhões Consolidado Circulante Disponibilidades Outros ativos circulantes Não Circulante Realizável a longo prazo Investimentos 941 (272) Imobilizado Intangível Diferido Passivo Circulante Financiamentos Fornecedores Outros passivos circulantes Não Circulante Financiamentos Outros exigíveis a longo prazo Total do Passivo Ativo Líquido em Reais (+) Fundos de Investimentos Financeiros - Cambial (-) Empréstimos FINAME - em reais indexado ao dólar Ativo Líquido em Reais Ativo Líquido em Dólares * * Considera a conversão do valor em reais pela taxa de dólar de venda do dia do encerramento do exercício (2006 R$ 2,1380 e R$ 2,3407). O Sistema Petrobras gerou recursos no montante de R$ milhões (R$ milhões em 2005), em termos de valor adicionado, distribuídos às partes interessadas da seguinte forma: Valor adicionado distribuído em 2006 (Em R$ milhões) % % % R$ milhões R$ milhões % Pessoal Entidades governamentais Instituições financeiras e fornecedores Acionistas Valor adicionado distribuído em 2005 (Em R$ milhões) % % % % Pessoal Entidades governamentais Instituições financeiras e fornecedores Acionistas 12 análise financeira e demonstrações contábeis 2006 Petrobras

15 10 Patrimônio Líquido e Dividendo Análise Financeira a) Capital Está sendo proposta à Assembléia Geral Extraordinária de , a incorporação ao capital de parte das reservas de lucros constituídas em exercícios anteriores, no montante de R$ milhões, sendo R$ milhões de reserva estatutária e R$ milhões de reserva de retenção de lucros, aumentando o capital de R$ milhões para R$ milhões, sem modificação do número de ações emitidas. b) Remuneração aos Acionistas O Conselho de Administração da Petrobras, com base em disposições estatutárias, está propondo à Assembléia Geral Ordinária a ser realizada em , a distribuição de um dividendo relativo ao exercício de 2006, no montante de R$ milhões, correspondendo a 31,27% do lucro básico para fins de dividendo equivalente a R$ 1,80 por ação ordinária e preferencial, indistintamente. Os dividendos, compreendendo os juros sobre o capital próprio, terão os seus valores atualizados monetariamente, a partir de 31 de dezembro de 2006 até a data de início do pagamento, de acordo com a variação da taxa SELIC. c) Retenção de lucros Está sendo prevista uma retenção de lucros, de R$ milhões, que se destina a atender parcialmente o programa anual de investimentos estabelecido no Orçamento de Capital do exercício de 2007, a ser deliberado em Assembléia Geral de Acionistas em DIVIDENDOS A SEREM DELIBERADOS PELA ASSEMBLÉIA GERAL ORDINÁRIA Valor por Ação ON e PN Valor R$ Milhões Juros sobre Capital Próprio - Aprovado pelo Conselho de Administração em Pago em , sobre a posição acionária de , Juros sobre Capital Próprio - Aprovado pelo Conselho de Administração em , a ser disponibilizada até , sobre a posição acionária de , Dividendos - Proposto pelo Conselho de Administração em A data de pagamento será fixada pela Assembléia Geral Ordinária que deliberará sobre o assunto, a ser realizada em , sobre a posição acionária na mesma data. 0, TOTAL DE DIVIDENDOS 1, análise financeira e demonstrações contábeis

16 14 análise financeira e demonstrações contábeis 2006 Petrobras

17 Parecer dos auditores independentes Ao Conselho de Administração e aos Acionistas da Petróleo Brasileiro S.A. Petrobras Rio de Janeiro, RJ Examinamos o balanço patrimonial da Petróleo Brasileiro S.A. - Petrobras e o balanço patrimonial consolidado da Petróleo Brasileiro S.A. Petrobras e suas controladas, levantados em 31 de dezembro de 2006, e as respectivas demonstrações dos resultados, das mutações do patrimônio líquido e das origens e aplicações de recursos, correspondentes ao exercício findo naquela data, elaborado sob a responsabilidade de sua Administração. Nossa responsabilidade é a de expressar uma opinião sobre essas demonstrações contábeis. Nosso exame foi conduzido de acordo com as normas de auditoria aplicáveis no Brasil e compreendeu: (a) o planejamento dos trabalhos, considerando a relevância dos saldos, o volume de transações e os sistemas contábil e de controles internos da Companhia e suas controladas; (b) a constatação, com base em testes, das evidências e dos registros que suportam os valores e as informações contábeis divulgados; e (c) a avaliação das práticas e das estimativas contábeis mais representativas adotadas pela Administração da Companhia e suas controladas, bem como da apresentação das demonstrações contábeis tomadas em conjunto. Em nossa opinião, as demonstrações contábeis acima referidas representam, adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira da Petróleo Brasileiro S.A. - Petrobras e a posição patrimonial e financeira consolidada da Petróleo Brasileiro S.A. Petrobras e suas controladas em 31 de dezembro de 2006, o resultado de suas operações, as mutações do seu patrimônio líquido e as origens e aplicações de seus recursos, correspondentes ao exercício findo naquela data, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil. Nosso exame foi conduzido com o objetivo de formarmos uma opinião sobre as demonstrações contábeis acima referidas, tomadas em conjunto. As demonstrações dos fluxos de caixa, do valor adicionado, da segmentação de negócios e do balanço social, referentes ao exercício findo em 31 de dezembro de 2006, representam informações complementares a essas demonstrações, não são requeridas pelas práticas contábeis adotadas no Brasil e estão sendo apresentadas para possibilitar uma análise adicional. Essas informações complementares foram submetidas aos mesmos procedimentos de auditoria aplicados às demonstrações contábeis e, em nossa opinião, estão apresentadas, em todos os aspectos relevantes, adequadamente em relação às demonstrações contábeis referidas no primeiro parágrafo, tomadas em conjunto. As demonstrações contábeis da Petróleo Brasileiro S.A. Petrobras, as demonstrações contábeis consolidadas da Petróleo Brasileiro S.A. Petrobras e suas controladas e as respectivas informações complementares, correspondentes ao exercício findo em 31 de dezembro de 2005, foram examinadas por outros auditores independentes que, sobre elas, emitiram um parecer sem ressalvas, datado de 17 de fevereiro de de fevereiro de 2007 KPMG Auditores Independentes CRC 2SP014428/O-6-F -RJ Manuel Fernandes Rodrigues de Sousa Contador CRC-RJ /O-2 análise financeira e demonstrações contábeis

18 Balanço patrimonial Exercícios findos em 31 de dezembro de 2006 e de 2005 (Em milhares de reais) Consolidado Controladora Ativo notas Circulante Disponibilidades Depósitos vinculados Contas a receber, líquidas Dividendos a receber 6a Estoques Impostos, contribuições e participações 18a Despesas antecipadas Outros ativos circulantes Não circulante Realizável a longo prazo Contas a receber, líquidas Conta petróleo e álcool - STN Títulos e valores mobiliários Projetos estruturados 10a Adiantamentos a fornecedores Depósitos judiciais Investimentos em empresas privatizáveis 12d Despesas antecipadas Adiantamento para plano de pensão Impostos e contribuição social diferidos 18c Empréstimos compulsórios ELETROBRAS Estoques Outros ativos realizáveis a longo prazo Investimentos 12b Imobilizado Intangível Diferido As notas explicativas são parte integrante das demonstrações contábeis. 16 análise financeira e demonstrações contábeis 2006 Petrobras

19 Consolidado Controladora Passivo notas Circulante Financiamentos Juros sobre financiamentos Fornecedores Impostos, contribuições e participações 18b Dividendos propostos Projetos estruturados 10d Provisão para plano de pensão 19c Salários, férias e encargos Provisão para contingências 22a Adiantamento de clientes Outras contas e despesas a pagar Não Circulante Financiamentos Subsidiárias, controladas e coligadas Impostos e contribuição social diferidos 18c Provisão para plano de pensão 19c Provisão para plano de saúde 19c Provisão para contingências 22a Provisão para desmantelamento de áreas Outras contas e despesas a pagar Resultado de exercícios futuros Participação dos acionistas não controladores Patrimônio líquido 21 Capital realizado Reservas de capital Reserva de reavaliação Reservas de lucros análise financeira e demonstrações contábeis

20 Demonstração do Resultado Exercícios findos em 31 de dezembro de 2006 e de 2005 (Em milhares de reais, exceto lucro por ação do capital integralizado) Receita operacional bruta Vendas Consolidado Controladora notas Produtos Serviços, principalmente fretes Encargos de vendas ( ) ( ) ( ) ( ) Receita operacional líquida Custo dos produtos e serviços vendidos ( ) ( ) ( ) ( ) Lucro bruto Outras receitas (despesas) operacionais Vendas ( ) ( ) ( ) ( ) Financeiras Despesas 16 ( ) ( ) ( ) ( ) Receitas Variações monetárias e cambiais, líquidas ( ) ( ) Gerais e administrativas Honorários da Diretoria e do Conselho de Administração (31.035) (28.845) (3.898) (4.089) De administração ( ) ( ) ( ) ( ) Tributárias ( ) ( ) ( ) ( ) Custos com pesquisas e desenvolvimento tecnológico ( ) ( ) ( ) ( ) Perda na recuperação de ativos (45.063) ( ) (40.395) (49.368) Custos exploratórios para extração de petróleo e gás ( ) ( ) ( ) ( ) Planos de pensão e saúde ( ) ( ) ( ) ( ) Outras despesas operacionais, líquidas 17 ( ) ( ) ( ) ( ) Participações em subsidiárias e coligadas ( ) ( ) ( ) ( ) Resultado de participações em investimentos relevantes 12b ( ) ( ) Lucro operacional Despesas não-operacionais (66.950) ( ) ( ) ( ) Lucro antes da contribuição social, do imposto de renda, das participação dos empregados e administradores e da participação dos acionistas não controladores Contribuição social 18e ( ) ( ) ( ) ( ) Imposto de renda 18e ( ) ( ) ( ) ( ) Lucro antes das participações dos empregados e administradores e da participação dos acionistas não controladores Participações dos empregados e administradores 20 ( ) ( ) ( ) ( ) Lucro antes da participação dos acionistas não controladores Participação dos acionistas não controladores ( ) ( ) Lucro líquido do exercício Lucro líquido por ação do capital integralizado no fim do exercício - R$ 5,91 5,41 5,94 5,35 As notas explicativas são parte integrante das demonstrações contábeis. 18 análise financeira e demonstrações contábeis 2006 Petrobras

21 Demonstração das Origens e Aplicações de Recursos Exercícios findos em 31 de dezembro de 2006 e de 2005 (Em milhares de reais) Consolidado Controladora Origens dos recursos Das operações sociais Lucro líquido do exercício Participação dos acionistas não controladores Resultado de participações em investimentos relevantes ( ) ( ) Ganho/perda mudança participação em investimentos relevantes (61.071) Ágio/deságio - amortização (12.002) Dividendos Depreciação e amortização Variações monetárias e cambiais alocadas no ativo permanente Valor residual de bens baixados do ativo permanente Resultado na alienação de plataformas, navios e equipamentos (6.453) Variações monetárias, cambiais e rendimentos líquidos de créditos e obrigações de longo prazo ( ) ( ) (6.067) ( ) Complemento de planos de benefícios e outras provisões Imposto de renda e contribuição social diferidos, líquidos Outras origens ( ) Dos Acionistas Integralização de Capital De outras fontes Financiamentos Créditos e subvenções para investimentos Receita na alienação de ativos Outros Total das origens de recursos Aplicações de recursos Aumento no saldo da conta Petróleo e alcóol - STN Investimentos Gastos em exploração e desenvolvimento da produção de petróleo e gás Outras imobilizações Intangivel Diferido Operações com subsidiárias, controladas e coligadas ( ) Aumento de empreendimentos em negociação Transferência de financiamentos e fornecedores para o passivo circulante Redução de outras contas do passivo não circulante Aumento (redução)de outras contas do realizável a longo prazo ( ) Dividendos propostos Total das aplicações de recursos Aumento no capital circulante Variações do capital circulante Ativo circulante No fim do exercício No início do exercício Passivo circulante No fim do exercício No início do exercício ( ) Aumento no capital circulante As notas explicativas são parte integrante das demonstrações contábeis. análise financeira e demonstrações contábeis

22 Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido (Controladora) Exercícios findos em 31 de dezembro de 2006 e de 2005 (Em milhares de reais) Capital subscrito e integralizado Capital realizado Reservas de capital Correção monetária Subvenções AFRMM Incentivos fiscais Em 31 de dezembro de Recursos provenientes do AFRMM Realização de reservas Lucro líquido do exercício Apropriações do lucro líquido em reservas Retenção de lucros Dividendos propostos (Nota 21c) Em 31 de dezembro de Ajuste de exercícios anteriores Aumento de capital em 3 de abril de ( ) Aumento de capital em 30 de junho de Constituição de reservas Realização de reservas Lucro líquido do exercício Apropriações do lucro líquido em reservas Retenção de lucros Dividendos propostos (Nota 21c) Em 31 de dezembro de As notas explicativas são parte integrante das demonstrações contábeis. 20 análise financeira e demonstrações contábeis 2006 Petrobras

23 Reserva de reavaliação Legal Reservas de lucros Estatutária Retenção de Lucros Lucros acumulados Total do patrimônio Líquido (8.974) ( ) (8.974) ( ) ( ) ( ) (9.581) ( ) ( ) ( ) ( ) análise financeira e demonstrações contábeis

24 Informações adicionais às demonstrações contábeis Demonstração do Fluxo de Caixa Exercícios findos em 31 de dezembro de 2006 e de 2005 (Em milhares de reais) Atividade operacional Consolidado Controladora Lucro líquido do exercício Ajustes: Resultado de participações em investimentos relevantes ( ) ( ) Ágio/deságio - amortização (12.002) Participação dos acionistas não controladores (61.071) Depreciação e amortização Valor líquido de bens alienados ou baixados Variações monetárias, cambiais e encargos financeiros sobre financiamentos e operações de mútuo ( ) ( ) Variação cambial alocada no ativo permanente Imposto de renda e contribuição social diferidos, líquidos Variação de contas a receber (47.920) ( ) ( ) Variação de estoques ( ) ( ) Variação da conta petróleo e álcool - STN (16.267) (20.736) (16.267) (20.736) Variação de outros ativos ( ) ( ) ( ) Variação de fornecedores ( ) ( ) Variação de impostos, taxas e contribuições ( ) ( ) Variação de obrigações com projetos estruturados ( ) Variação dos Planos de Pensão e de Saúde Variação de outros passivos ( ) ( ) Variação de operações de curto prazo com empresas subsidiárias, controladas e coligadas: Contas a receber ( ) ( ) Contas a pagar ( ) ( ) ( ) Operação com fornecimento de petróleo e derivados - exterior ( ) Efeito no caixa proveniente da incorporação de controladas/coligadas 32 Recursos líquidos gerados nas atividades operacionais Atividades de financiamentos Financiamentos e operações de mútuo, líquidos ( ) ( ) Dividendos pagos a acionistas ( ) ( ) ( ) ( ) Recursos líquidos aplicados nas atividades de financiamentos ( ) ( ) ( ) ( ) Atividades de investimentos Investimentos em exploração e produção de petróleo e gás ( ) ( ) ( ) ( ) Investimentos em refino e transporte ( ) ( ) ( ) ( ) Investimentos em gás e energia ( ) ( ) ( ) ( ) Investimento no segmento internacional ( ) ( ) Investimentos em distribuição ( ) ( ) Outros investimentos ( ) ( ) ( ) ( ) Dividendos recebidos Empreendimentos em negociação ( ) ( ) Recursos líquidos utilizados na atividade de investimento ( ) ( ) ( ) ( ) Variação líquida no exercício Disponibilidades no início do exercício Disponibilidades no fim do exercício As notas explicativas são parte integrante das demonstrações contábeis. 22 análise financeira e demonstrações contábeis 2006 Petrobras

25 Informações adicionais às demonstrações contábeis Demonstração do Valor Adicionado Exercícios findos em 31 de dezembro de 2006 e de 2005 (Em milhares de reais) Consolidado Controladora Receitas Vendas de produtos e serviços e resultados não-operacionais Provisão para créditos de liquidação duvidosa - constituição (13.045) ( ) ( ) Insumos adquiridos de terceiros Materiais consumidos ( ) ( ) ( ) ( ) Custo das mercadorias para revenda ( ) ( ) ( ) ( ) Energia, serviços de terceiros e outras despesas operacioniais ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Valor adicionado bruto Retenções Depreciação e amortização ( ) ( ) ( ) ( ) Valor adicionado líquido produzido pela Companhia Valor adicionado recebido em transferência Resultado de participações em investimentos relevantes ( ) ( ) Receitas financeiras - inclui variações monetária e cambial Amortização de ágios e deságios (43.279) (91.595) (34.372) Aluguéis e royalties Valor adicionado a distribuir Distribuição do valor adicionado Pessoal Salários, vantagens e encargos % % % % Honorários da diretoria e conselho de administração % % % % Participações dos empregados nos lucros % % % % Plano de aposentadoria e pensão % % % % Plano de saúde % % % % % % % % Tributos Impostos, taxas e contribuições % % % % Imposto de renda e contribuição social diferidos % % % % Participações governamentais % % % % % % % % Instituições financeiras e fornecedores Juros, variações cambiais e monetárias % % % % Despesas de aluguéis e afretamento % % % % % % % % Acionistas Juros sobre capital próprio e dividendos % % % % Participação dos acionistas não controladores % % Lucros retidos % % % % % % % % Valor adicionado distribuído % % % % As notas explicativas são parte integrante das demonstrações contábeis. análise financeira e demonstrações contábeis

26 Informações adicionais às demonstrações contábeis Demonstração da Segmentação de Negócios (consolidado) Exercícios findos em 31 de dezembro de 2006 e de 2005 (Em milhares de reais) DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO E&P ABASTECIMENTO GÁS & ENERGIA Receita operacional líquida Intersegmentos Terceiros Custo dos produtos e serviços vendidos ( ) ( ) ( ) Lucro Bruto Despesas operacionais ( ) ( ) ( ) Despesas c/ vendas, gerais e administrativas ( ) ( ) ( ) Despesas tributárias (68.398) ( ) (96.009) Despesas c/ prospecção e perfuração ( ) Perda na recuperação de ativos (43.153) Despesas com pesquisa e desenvolvimento ( ) ( ) ( ) Plano de pensão e saúde Outras receitas (despesas) operacionais ( ) ( ) ( ) Lucro (prejuízo) operacional ( ) Despesas financeiras líquidas Resultado da equivalência patrimonial (19.609) Receitas (despesas) não operacionais ( ) (46.910) (8.325) Lucro (prejuízo) antes dos impostos e participação dos acionistas não controladores ( ) Imposto de renda e contribuição social ( ) ( ) Participações dos acionistas não controladores ( ) (25.574) ( ) Participação de empregados ( ) ( ) (31.731) Lucro Líquido (prejuízo) ( ) 2006 DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO E&P ABASTECIMENTO GÁS & ENERGIA Receita operacional líquida Intersegmentos Terceiros Custo dos produtos e serviços vendidos ( ) ( ) ( ) Lucro Bruto Despesas operacionais ( ) ( ) ( ) Despesas c/ vendas, gerais e administrativas ( ) ( ) ( ) Despesas tributárias (29.729) (79.078) (61.042) Despesas c/ prospecção e perfuração ( ) Perda na recuperação de ativos (49.368) Despesas com pesquisa e desenvolvimento ( ) ( ) (53.314) Plano de pensão e saúde Outras receitas (despesas) operacionais (85.939) ( ) ( ) Lucro (prejuízo) operacional ( ) Despesas financeiras líquidas Resultado da equivalência patrimonial (42.175) Receitas (despesas) não operacionais (97.796) (19.015) (37.544) Lucro (prejuízo) antes dos impostos e participação dos acionistas não controladores ( ) Imposto de renda e contribuição social ( ) ( ) Participações dos acionistas não controladores ( ) (51.763) ( ) Participação de empregados ( ) ( ) (26.702) Lucro Líquido (prejuízo) ( ) As premissas utilizadas na elaboração dessa demonstração estão descritas na Nota 25. As notas explicativas são parte integrante das demonstrações contábeis análise financeira e demonstrações contábeis 2006 Petrobras