Sociedade Gestora de Fundos de Investimento Mobiliário RELATÓRIO E CONTAS PARA O PERÍODO FINDO EM 30 DE JUNHO DE 2010

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1 2010 Sociedade Gestora de Fundos de Investimento Mobiliário RELATÓRIO E CONTAS PARA O PERÍODO FINDO EM 30 DE JUNHO DE 2010

2 Demonstrações Financeiras Individuais Para o período findo a 30 de Junho de 2010 Orey Gestão de Activos Sociedade Gestora de Fundos de Investimento Mobiliário, S.A. 2

3 Balanço (montantes expressos em euros) ACTIVO 30-Jun-10 NOTAS ACTIVO BRUTO IMPARIDADE AMORTIZA. ACTIVO LÍQUIDO 31-Dez-09 ACTIVO LIQUIDO Disponibilidades em outras instituíções de crédito Activos financeiros disponíveis para venda Outros activos tangíveis Activos intangíveis Activos por impostos correntes Activos por impostos diferidos Outros activos Total do Activo PASSIVO E SITUAÇÃO LÍQUIDA NOTAS 30-Jun Dez-09 Passivos por impostos correntes Outros passivos Total do Passivo Capital Outros instrumentos de capital Outras reservas e resultados transitados Lucro líquido do exercício Total da Situação Líquida Total do Passivo e da Situação Líquida RÚBRICAS EXTRAPATRIMONIAIS NOTAS 30-Jun Dez-09 Extrapatrimoniais O anexo faz parte integrante destas demonstrações. O Técnico de Contas Sónia Jorge O Conselho de Administração Francisco Bessa Tristão da Cunha Duarte d Orey Rogério Celeiro Orey Gestão de Activos Sociedade Gestora de Fundos de Investimento Mobiliário, S.A. 3

4 Demonstração de Resultados Para o Exercício Findo a 30 de Junho de 2010 (montantes expressos em euros) NOTAS 30-Jun Jun-09 Juros e rendimentos similares Juros e encargos similares 13 (359) Margem Financeira Rendimentos de serviços e comissões Encargos com serviços e comissões (24.864) Comissões líquidas Ganhos em operações financeiras Perdas em operações financeiras 15 (51.611) (101) (51.351) 87 Outros resultados de exploração (21.898) Produto da actividade Custos com pessoal (88.287) Gastos gerais administrativos (38.837) Amortizações do exercício (7.430) Custos de estrutura Imparidade em outros activos - Reposições e anulações de provisões (37.352) Resultado operacional Impostos correntes sobre lucros (1.592) Resultado líquido do exercício O anexo faz parte integrante destas demonstrações. O Técnico de Contas Sónia Jorge O Conselho de Administração Tristão da Cunha Duarte d Orey Francisco Bessa Rogério Celeiro Orey Gestão de Activos Sociedade Gestora de Fundos de Investimento Mobiliário, S.A. 4

5 Anexo às Demonstrações Financeiras Individuais Referentes ao Exercício Findo a 30 de Junho de 2010 INTRODUÇÃO Nota 1 Nota Introdutória A Orey Gestão de Activos Sociedade Gestora de Fundos de Investimento Mobiliário, S.A. ( Sociedade ou Orey Activos ), foi constituída em 31 de Março de 2000, tendo iniciado a sua actividade de gestão de carteiras em 15 de Julho desse mesmo ano. A Sociedade tem como objecto a actividade de negociação por conta de terceiros de valores mobiliários e outros instrumentos financeiros, podendo, neste âmbito, realizar todas as operações financeiras, sem quaisquer limitações estatutárias. A Orey Activos resulta da transformação da First Portuguesa Sociedade Gestora de Patrimónios, S.A., através do alargamento do seu objecto social, que passou a incluir, para além da gestão de carteiras, a gestão de fundos de investimento mobiliários e imobiliários, conforme escritura pública de 11 de Abril de 2005, e após obtenção de autorização do Banco de Portugal, em 10 de Dezembro de A Sociedade obteve, ainda, a aprovação por parte da Comissão de Mercados de Valores Mobiliários ( CMVM ) para poder exercer a actividade de gestão de fundos de investimento, em 16 de Fevereiro de Em 1 de Março de 2006 a Orey Activos constituiu o primeiro fundo de investimento mobiliário harmonizado: o Orey Acções Europa. Em 31 de Dezembro desse mesmo ano, a sociedade era responsável pela gestão dos seguintes fundos investimento: Orey Acções Europa Fundo de investimento imobiliário aberto, constituído em 1 de Março de 2006, Orey Reabilitação Porto Fundo de investimento imobiliário fechado, constituído em 19 de Julho de 2006, Orey Reabilitação Lisboa Fundo de investimento imobiliário fechado, constituído em 19 de Julho de 2006, Orey CS Fundo especial de investimento imobiliário fechado, constituído em 29 de Dezembro de 2006, Imório Fundo especial de investimento imobiliário fechado, constituído em 29 de Dezembro de Durante o exercício de 2007, verificou-se a fusão entre o fundo Orey Reabilitação Lisboa (o incorporante) e o fundo Orey Reabilitação Porto (o incorporado), o que originou a constituição do fundo Orey Reabilitação Urbana - Fundo de investimento imobiliário fechado, a qual veio a ser autorizada pela CMVM em 15 de Novembro de Orey Gestão de Activos Sociedade Gestora de Fundos de Investimento Mobiliário, S.A. 5

6 Em 10 de Outubro de 2007, procedeu-se à constituição de um novo fundo denominado REF Real Estate Fund Fundo de Investimento Imobiliário Fechado, o qual apresenta um capital inicial de ,00 euros. A constituíção deste fundo foi autorizada por deliberação do Conselho Directivo da Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (CMVM) de 14 de Abril de No exercício findo em 31 de Dezembro de 2008 procedeu-se ainda à alteração da denominação do fundo Imório que passou a designar-se INCITY - Fundo especial de investimento imobiliário fechado, a qual foi autorizada pela CMVM a 20 de Dezembro de Ainda no exercício findo em 31 de Dezembro de 2008 a CMVM deliberou a autorização à constituição do fundo Clavis - Fundo Especial de Investimento Imobiliário Fechado, A actividade e funcionamento dos fundos imobiliários enquadram-se no disposto no Decreto-Lei n.º 60/2002, de 20 de Março (com as alterações introduzidas pelo Decreto Lei nº 13/2005 de 7 de Janeiro, e pelo Decreto-Lei n.º 357- A/2007 de 31 de Outubro), no Regulamento nº 8/2002 da Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (CMVM) e no Regulamento de Gestão do Fundo, aprovado inicialmente em 21 de Dezembro 2006, e alterado em 20 de Dezembro de O objectivo do Fundo consiste em alcançar, numa perspectiva de médio prazo, uma valorização crescente do capital, predominantemente através da exploração de fracções e prédios urbanos baseada em critérios de prudência, selectividade, segurança e rentabilidade, de forma a acautelar e valorizar os interesses dos participantes. O Fundo privilegia o investimento em activos imobiliários para arrendamento ou revenda. Assim, à data de 30 de Junho de 2010, a Sociedade registava na sua gestão de carteiras os seguintes fundos de investimento: Orey Acções Europa Fundo de investimento imobiliário aberto, Orey Reabilitação Urbana Fundo de investimento imobiliário fechado, Orey CS Fundo especial de investimento imobiliário fechado, INCITY - Fundo especial de investimento imobiliário fechado, REF Real Estate Fund Fundo de investimento imobiliário fechado, Clavis - Fundo Especial de Investimento Imobiliário Fechado. A Orey Activos é detida integralmente pela Orey Financial IFIC SA pelo que as suas operações e transacções são influenciadas pelas decisões do grupo em que se insere. Os valores indicados ao longo destes anexos encontram-se expressos em euros. Orey Gestão de Activos Sociedade Gestora de Fundos de Investimento Mobiliário, S.A. 6

7 NOTAS ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS Nota 2. Adopção de Normas Internacionais de Relato Financeiro Novas ou Revistas As políticas contabilísticas adoptadas no exercício são consistentes com as utilizadas nos exercícios anteriores, com excepção, e sempre que aplicável à Sociedade, da adopção das seguintes novas normas e interpretações, alterações ou revisões de Normas e novas interpretações emitidas pelo IASB/IFRIC e endossadas pela União Europeia. Esta adopção não implicou efeitos na posição patrimonial e performance da Sociedade, sendo que a adopção das alterações na IAS 1 e IFRS 7 originou divulgação adicional. Revisão da IAS 1 Apresentação das demonstrações financeiras Passou a ser requerida uma nova demonstração do rendimento integral que combina os rendimentos e gastos reconhecidos na demonstração de resultados com os reconhecidos directamente nos Capitais Próprios. A demonstração de alterações nos capitais próprios passa a separar as transacções com detentores do Capital das restantes transacções, apresentando em detalhe as transacções com detentores de capital e as restantes numa única linha da referida demonstração. Revisão da IFRS 7 Investimentos Financeiros - Divulgações Com a revisão da IFRS 7 é requerida uma maior exigência da divulgação relativamente ao justo valor e liquidez dos investimentos financeiros. Para os investimentos valorizados ao justo valor é exigido que sejam divulgadas as fontes dos pressupostos utilizadas na determinação do justo valor, utilizando três níveis de hierarquia: Cotações nos mercados activos nível 1; Inputs directos ou indirectos observáveis de dados de mercado nível 2; Inputs que não sejam baseados em dados de mercado observáveis nível 3. Seguidamente resumem-se as novas normas e interpretações, alterações ou revisões de Normas e novas interpretações emitidas pelo IASB/IFRIC e endossadas pela União Europeia, que não foram utilizadas pela Sociedade por não serem aplicáveis: IFRS 8 Segmentos Operacionais Alteração IFRS 2 Pagamento com base em Acções: Condições de aquisição e Cancelamento Revisão da IAS 23 - Custos de Empréstimos Obtidos Alteração IAS 27 Demonstrações Financeiras consolidadas ou separadas - Custo dos Investimentos em Subsidiárias, Associadas ou Entidades sob controlo Alteração IAS 32 Instrumentos Financeiros: Apresentação Instrumentos financeiros remíveis e obrigações resultantes de liquidação IFRIC 9 (Alterações) Reavaliação de Derivados Embutidos e IAS 39 Instrumentos Financeiros: reconhecimento e mensuração Orey Gestão de Activos Sociedade Gestora de Fundos de Investimento Mobiliário, S.A. 7

8 IFRIC 13 Programas de Fidelização de Clientes IFRIC 14 O Limite sobre um activo de benefícios definidos, requisitos de financiamento mínimo e respectiva interacção IFRIC 15 Acordos para construção de imóveis IFRIC 16 Cobertura de Investimento líquido em Operações em moeda estrangeira IFRS 3 (Revista) Concentrações de Actividades Empresariais Na Nota 26 encontram-se ainda descritas as normas e interpretações recentemente emitidas pelo IASB, mas que ainda não entraram em vigor e/ou não foram ainda endossadas pela União Europeia e que a Sociedade não aplicou antecipadamente nas suas demonstrações financeiras Nota 3 Bases de Apresentação, Comparabilidade da Informação e Principais Políticas Contabilísticas 3.1 Bases de Apresentação As demonstrações financeiras da Sociedade foram preparadas no pressuposto da continuidade das operações, com base nos livros e registos contabilísticos mantidos de acordo com os princípios consagrados nas Normas de Contabilidade Ajustadas ( NCA ), nos termos do Aviso nº1/2005, de 21 de Fevereiro, e das Instruções nº23/2004 e nº9/2005, do Banco de Portugal, na sequência da competência que lhe é conferida pelo nº3 do artigo 115º do regime Geral das Instituições de Crédito e Sociedades Financeiras, aprovado pelo Decreto-Lei nº298/92, de 31 de Dezembro. As NCA correspondem em geral à Normas Internacionais de Relato Financeiro (IAS/IRFS), conforme adaptadas pela União Europeia, de acordo com o Regulamento (CE) nº1606/2002 do Parlamento Europeu e do Conselho, de 17 de Fevereiro e pelo Aviso nº1/2005, de 21 de Fevereiro, do Banco de Portugal. No entanto, nos termos do Aviso nº1/2005, existem as seguintes excepções com impacto nas demonstrações financeiras da Sociedade: I. Os activos tangíveis são obrigatoriamente mantidos ao custo de aquisição, não sendo deste modo possível o seu registo pelo justo valor, conforme permitido pela Norma IAS 16 Activos Fixos Tangíveis, salvo quando se verifiquem reavaliações extraordinárias, legalmente autorizadas. Nesses casos, as maisvalias daí resultantes serão incorporadas em subrubrica apropriada da conta Reservas Legais de Reavaliação. II. Em Outros Activos a parte correspondente a devedores diversos, está sujeita à constituição de provisões para risco específico e para riscos gerais de crédito nos termos do Aviso do Banco de Portugal nº2/2005, de 21 de Fevereiro. Orey Gestão de Activos Sociedade Gestora de Fundos de Investimento Mobiliário, S.A. 8

9 As IFRS incluem as normas contabilísticas emitidas pelo Internacional Accounting Standars Board ( IASB ) e as interpretações emitidas pelo Internacional Financial Reporting Interpretation Commitee ( IFRIC ) e pelos respectivos órgãos antecessores. 3.2 Resumo das principais políticas contabilísticas As políticas contabilísticas mais significativas utilizadas na preparação das demonstrações financeiras, foram as seguintes: Especialização dos exercícios A Sociedade segue o princípio contabilístico da especialização de exercícios em relação à generalidade das rubricas demonstrações financeiras, nomeadamente no que se refere aos juros das operações activas e passivas que são registados à medida que são gerados, independentemente do momento do seu recebimento ou pagamento. Os dividendos são registados como proveitos quando recebidos ou postos à disposição dos seus beneficiários Activos financeiros (IAS 2 e IAS 39) Reconhecimento e mensuração de Activos financeiros Activos financeiros disponíveis para venda São classificados nesta rubrica instrumentos que visam essencialmente garantir o Sistema de Indemnização aos Investidores (ver itém desta nota). Após o reconhecimento inicial ao justo valor são subsequentemente mensurados ao justo valor, ou mantendo o custo de aquisição caso não seja possível apurar o justo valor com fiabilidade, sendo os respectivos ganhos e perdas potenciais reflectidos na rubrica Reservas de Reavaliação até à sua venda (ou ao reconhecimento de perdas por imparidade), momento no qual o valor acumulado é transferido para resultados do exercício para a rubrica Resultados de activos financeiros disponíveis para venda. Os rendimentos inerentes aos activos financeiros são reconhecidos em resultados na rubrica de Resultados de activos financeiros disponíveis para venda. É efectuada uma análise da existência de evidência de perdas por imparidade em activos financeiros disponíveis para venda em cada data de referência das demonstrações financeiras. As perdas por imparidade são reconhecidas em resultados na rubrica Imparidade de outros activos financeiros líquida de reversões e recuperações. Justo valor O justo valor utilizado na valorização de activos financeiros disponíveis para venda é determinado de acordo com os seguintes critérios: Orey Gestão de Activos Sociedade Gestora de Fundos de Investimento Mobiliário, S.A. 9

10 No caso de instrumentos transaccionados em mercados activos, o justo valor é determinado com base na cotação de fecho, no preço da última transacção efectuada ou no valor da última oferta ( bid ) conhecida; No caso de activos não transaccionados em mercados activos, o justo valor é determinado com recurso a técnicas de valorização, que incluem preços de transacções recentes de instrumentos equiparáveis e outros métodos de valorização normalmente utilizados pelo mercado ( discounted cash flow, modelos de valorização de opções, etc.); Os activos de rendimento variável (v.g. acções) e instrumentos derivados que os tenham como subjacente, para o qual não seja possível a obtenção de valorizações fiáveis, são mantidos ao custo de aquisição, deduzido de eventuais perdas por imparidade Comissões Os serviços prestados pela Orey Activos são remunerados sob a forma de comissões, registadas na rubrica de Comissões. As comissões cobradas por serviços prestados durante um período determinado são reconhecidas ao longo do período de duração do serviço. As comissões relacionadas com a realização de um acto significativo são reconhecidas no momento em que ocorre o referido acto. As principais comissões cobradas pela Sociedade são as seguintes: I. Comissão de gestão de carteiras Estas comissões traduzem a remuneração pela gestão de carteiras de terceiros (clientes), realizada com total autonomia pela Orey Activos, e de acordo com as normas reguladoras da actividade, levando em consideração as regras de política de investimento acordadas entre a Sociedade e o cliente. De acordo com os contratos de gestão, não existe, da parte da Orey Activos, qualquer garantia de rendibilidade do capital administrativo. O cálculo da comissão de gestão sobre carteiras individuais resulta da aplicação de uma taxa, definida no contrato de gestão, (entre 0% e 1.5%), sobre o valor da carteira correspondente ao último dia útil do mês anterior ou à média dos últimos três meses, e cobrada mensalmente ou trimestralmente, respectivamente, por débito na conta do cliente. II. Comissão de gestão de fundos de investimento Estas comissões traduzem a remuneração da Sociedade pela gestão do património de fundos de investimento mobiliários e imobiliários e incidem sobre o património dos fundos. III. Comissões de subscrição Estas comissões são cobradas aos participantes dos fundos de investimento no momento da subscrição do fundo. Esta comissão só é aplicada no Orey Reabilitação Urbana Fundo de investimento imobiliário fechado. Orey Gestão de Activos Sociedade Gestora de Fundos de Investimento Mobiliário, S.A. 10

11 IV. Comissão de montagem A comissão de montagem diz respeito à remuneração do serviço prestado pela Orey Activos a entidades que pretendem constituir fundos de investimento Activos e passivos financeiro em moeda estrangeira Os activos e passivos denominados em moeda estrangeira são registados segundo o sistema multibanda, isto é, nas respectivas moedas de denominação. A conversão para euros dos activos e passivos expressos em moeda estrangeira é efectuada com base no câmbio oficial de divisas divulgado a título indicativo pelo Banco de Portugal. Os proveitos e custos apurados nas diferentes moedas são convertidos para euro ao câmbio do dia em que são reconhecidos. A posição à vista numa moeda é dada pelo saldo líquido dos activos e passivos nessa moeda. A posição cambial à vista é reavaliada com base nos câmbios oficiais de divisas do dia, divulgados a título indicativo pelo Banco de Portugal, por contrapartida de contas de custos e proveitos Activos intangíveis Nos termos da IAS 38 Activos Intangíveis, estes activos são registados ao custo de aquisição e respeitam a software informático. As amortizações são calculadas pelo método das quotas constantes, ao longo do período de vida útil estimado do bem, o qual corresponde a três anos Activos tangíveis Nos termos da IAS 16 Activos Fixos Tangíveis, os activos tangíveis utilizados pela Orey Activos para o desenvolvimento da sua actividade, são contabilisticamente relevados ao custo de aquisição (incluindo custos directamente atribuíveis), deduzido das amortizações e perdas de imparidade acumuladas. Os custos de reparação, manutenção e outras despesas associadas ao seu uso são reconhecidos como custo do exercício, na rubrica Gastos gerais administrativos. A depreciação dos activos tangíveis é registada numa base sistemática ao longo do período de vida útil estimado do bem: Anos de Vida Útil Mobiliário e material 8 Máquinas e ferramentas 5-10 Equipamento informático 4 Outras imobilizações incorpóreas Imparidade dos activos O valor dos activos da Sociedade será revisto na data do balanço para determinar se esses activos sofreram perda de valor durante o período em questão. A Orey Activos irá realizar estes testes sobre a carteira de crédito vencido de clientes e outros devedores. Se determinado activo perder valor, o respectivo valor contabilístico será ajustado de forma a reflectir o justo valor determinado anualmente. No caso inverso, o Orey Gestão de Activos Sociedade Gestora de Fundos de Investimento Mobiliário, S.A. 11

12 activo continuará a ser registado pelo valor contabilístico à data, não sendo efectuada nenhuma reavaliação positiva, caso existam ganhos potenciais. Imparidade e correcções de valor associadas ao crédito a clientes e valores a receber de outros devedores: A Sociedade avalia se existe evidência de imparidade num activo ou grupo de activos financeiros, conforme disposto na Instrução nº 7/2005 do Banco de Portugal. Um activo financeiro encontra-se em imparidade, se e só se, existir evidência de que a ocorrência de um evento (ou eventos) tiver um impacto mensurável nos fluxos de caixa futuros esperados desse activo ou grupo de activos. Perdas esperadas em resultado de eventos futuros, independentemente da sua probabilidade de ocorrência, não são reconhecidas. As correcções de valor associadas ao crédito a clientes e valores a receber de outros devedores são determinadas de acordo com o disposto no Aviso nº 3/95, com a redacção do Aviso do Banco de Portugal nº 3/2005. Sempre que num período subsequente, se registe uma diminuição do montante das perdas por imparidade atribuída a um evento, o montante previamente reconhecido é revertido pelo ajustamento da conta de perdas por imparidade. O montante da reversão é reconhecido directamente na demonstração de resultados Impostos sobre os lucros Tal como a generalidade das empresas sedeadas em Portugal, a Orey Activos encontra-se sujeita a impostos sobre os lucros em sede de Imposto sobre o Rendimento das Pessoas Colectivas (IRC) à taxa normal de 25%, incrementada em 1,5% pela Derrama, resultando numa taxa de imposto agregada de 26,5%. Nos termos do artigo 81º do CIRC, a Sociedade encontra-se sujeita, adicionalmente, a tributação autónoma sobre um conjunto de encargos às taxas previstas no artigo mencionado. O imposto corrente é calculado com base no resultado fiscal do exercício, o qual difere do resultado contabilístico devido a ajustamentos ao lucro tributável resultantes de custos e proveitos não relevantes para efeitos fiscais, ou que apenas serão contabilizados noutros períodos. A empresa contabiliza igualmente impostos diferidos, resultantes das diferenças temporárias tributáveis e dedtíveis, entre as quantias escrituradas dos activos e passivos e a sua base fiscal (quantia atribuída a esses activos e passivos para efeitos fiscais), bem como os derivados de eventuais prejuízos fiscais reportáveis desde que existam fundamentadas expectativas de que os mesmos venham a ser recuperados, face ao plano de negócios existente. Os activos por impostos diferidos são reconhecidos apenas na medida em que existe uma segurança razoável de que serão gerados lucros tributáveis futuros suficientes contra os quais poderão ser utilizadas as diferenças temporárias dedutíveis e os prejuízos fiscais reportáveis. No caso da Orey Activos, não foram registados impostos diferidos activos relativos a prejuízos fiscais reportáveis, dado que existem dúvidas quanto à sua recuperabilidade. Orey Gestão de Activos Sociedade Gestora de Fundos de Investimento Mobiliário, S.A. 12

13 Os activos e passivos por impostos diferidos são mensurados pelas taxas fiscais que se espera que sejam de aplicar no período quando seja realizado o activo ou seja liquidado o passivo, com base nas taxas e leis fiscais que tenham sido decretadas ou substantivamente decretadas à data do balanço. Assim, o total dos impostos sobre lucros registados em resultados engloba os impostos correntes e os impostos diferidos Sistema de Indemnização aos investidores Este sistema garante a cobertura dos montantes devidos aos investidores por um intermediário financeiro que não tenha capacidade para restituir ou reembolsar esses mesmos montantes. O montante das contribuições para o Sistema de Indemnização aos Investidores não desembolsadas está registado na rubrica de Extra patrimoniais como um compromisso irrevogável de desembolso obrigatório em qualquer momento, quando solicitado. Nota 4 Disponibilidades em Outras Instituições de Crédito À data de 30 de Junho de 2010, o valor constante nesta rubrica respeitava somente a depósitos à ordem em euros, realizados em instituições de crédito portuguesas, desdobrando-se da seguinte forma: Denominação das Instituições Bancárias 30-Jun Dez-09 Banco Espírito Santo Banco Millennium BCP BCP Fundo Orey Acções Europa Total Nota 5 - Activos Financeiros Disponíveis para Venda No término do primeiro semestre de 2010 a Orey Activos detinha na sua carteira de investimentos obrigações do tesouro, as quais se encontram registadas nas demonstrações financeiras sob a denominação de Activos financeiros detidos para venda. Esta carteira de obrigações do tesouro corresponde exclusivamente a activos que são aceites pelo sistema de Indemnização aos Investidores ( SII ), como sendo passíveis de serem dados em penhor no âmbito da actividade de gestão de carteiras da Orey Activos. O penhor das obrigações é reflectido na rubrica de Extrapatrimoniais. Esta carteira é ajustada consoante as necessidades de reforço do penhor decorrentes do nível de responsabilidades perante terceiros, conforme regras determinadas pelo próprio SII. Assim, à data de 30 de Junho de 2010, esta rubrica apresentava o seguinte detalhe: Orey Gestão de Activos Sociedade Gestora de Fundos de Investimento Mobiliário, S.A. 13

14 30-Jun Dez-09 Rúbricas Qte Valor de Aquisição Valor de Mercado Reserva Reavaliação OT 5,45% / Qte Valor de Aquisição Valor de Mercado Reserva Reavaliação Nota 6 - Outros Activos Tangíveis e Outros Activos Intangíveis O movimento ocorrido nos outros activos tangíveis e intangíveis, bem como o montante de amortizações durante o primeiro semestre de 2010 foram os seguintes: Saldo em 31 Dez 2009 Aumentos Abates/Alienações Saldo em 30 Jun 2010 Rubricas Valor Bruto Amortizações Acumuladas Adições Amortizações do Exercício Valor Bruto Amortizações Acumuladas Valor Bruto Amortizações Acumuladas Activos Tangíveis Mobiliário e material Máquinas e ferramentas Equipamento informático Activos Intangíveis Outros activos intangíveis Total Os Outros activos intangíveis correspondem a: despesas de constituição e custos plurianuais, os quais, à data da transposição das NCA, já se encontravam completamente amortizados, software de tratamento de dados, o qual foi adquirido no decorrer dos exercícios de 2007 e 2008, e que, de acordo com as NCA, deve ser tratado como um activo intangível. Nota 7 - Impostos Correntes sobre Lucros e Impostos Diferidos sobre Lucros Os saldos de activos e passivos por impostos sobre o rendimento em 30 de Junho de 2010 eram os seguintes: 30-Jun Dez-09 Activos por impostos correntes Retenções na fonte de IRC - - Pagamento especial por Conta Passivos por Impostos correntes IRC a pagar Activos por impostos diferidos Diferenças temporárias Reservas de reavaliação Orey Gestão de Activos Sociedade Gestora de Fundos de Investimento Mobiliário, S.A. 14

15 A rubrica Pagamento especial por conta corresponde aos pagamentos especiais por conta de IRC realizados nos exercícios de 2009, 2008, 2007 e Estes pagamentos serão recuperáveis até ao quarto exercício posterior àquele em que são efectuados, mediante dedução à colecta de IRC apurada. Não sendo apurada colecta de IRC nos exercícios em causa, tais pagamentos especiais por conta podem ainda ser reembolsados da parte que não foi deduzida mediante pedido de reembolso efectuado pela Sociedade, que, para o efeito, será então sujeita a inspecção. O movimento ocorrido nos activos por impostos diferidos ( AID ) em 2010 foi o seguinte: Saldo em 31 de Dezembro de Diminuição AID - Reavaliação de activos financeiros detidos para venda (144) Saldo em 30 de Junho de Nos termos da legislação em vigor, os prejuízos fiscais são reportáveis durante um período de quatro anos após a sua ocorrência e susceptíveis de dedução a lucros fiscais gerados durante esse período. Todavia, os prejuízos gerados até 2009 (inclusivé) continuam a permitir a sua dedução nos seis anos posteriores à sua ocorrência. De acordo com a legislação em vigor, as declarações fiscais relativas ao imposto sobre o rendimento estão sujeitas a revisão e correcção por parte das autoridades fiscais durante um período de quatro anos, excepto quando tenham havido prejuízos fiscais, tenham sido concedidos benefícios fiscais ou estejam em curso inspecções, reclamações ou impugnações, casos estes em que, dependendo das circunstâncias, os prazos são alargados ou suspensos. Deste modo, as declarações fiscais dos anos de 2006 a 2009 ainda poderão estar sujeitas a revisão. No entanto, na opinião do Conselho de Administração da Sociedade, não é previsível que qualquer correcção relativa aos exercícios anteriormente referidos seja significativa para as demonstrações financeiras em 30 de Junho de Nota 8 Outros Activos Em 30 de Junho de 2010, esta rubrica apresentava a seguinte composição: Orey Gestão de Activos Sociedade Gestora de Fundos de Investimento Mobiliário, S.A. 15

16 Outros Activos Valor Bruto 30-Jun-10 Ajustamentos/Pr ovisões Valor Líquido 31-Dez-09 Valor Líquido Outros Activos Devedores e outras aplicações Empresas do Grupo Orey Gestão Imobiliária Empresas nacionais - Gestão Descricionária Orey Acções Europa Orey Reabilitação Urbana Orey CS Incity Ref - Real Estate Fund Clavis Orey 7 BV Fadesa Portugal SA (6.000) - - Garcinvest, SA (6.671) - - Jorge Manuel Gonçalves Gordo (8.740) - - Prime Energy, S.A (18.337) - - Próspero Vilaverde Maria Alice Vilaverde Tiago Miguel Cipriano Floridablanca, S.A Lindholm Investimentos Ângelo dos Santos Ferreira Maria Madalena Negrão Margarida Maria Ferrão Nuno Maria Thomaz Plácido José Simões João Leça Cancela (457) José Eduardo Ribeiro da Silva Clientes Diversos - Gestão Discricionária (4.558) Empresas estrangeiras (10.000) (54.764) Rendimentos a receber Juros de títulos de divida emitidos por residentes Reembolso de despesas e outros rend Orey Despesas com encargos diferidos Seguros Outros Totais (54.764) A rubrica Devedores Clientes de gestão discricionária corresponde às comissões de gestão facturadas a clientes e que se encontravam em dívida em 30 de Junho de Orey Gestão de Activos Sociedade Gestora de Fundos de Investimento Mobiliário, S.A. 16

17 Nota 9 Outros Passivos A rubrica de Outros Passivos apresenta, a 30 de Junho de 2010, o seguinte detalhe: Credores Sector Público Administrativo 30-Jun Dez-09 Retenções de Imposto na fonte Contribuições para a Segurança Social IVA Outros Credores Encargos a pagar Provisões para férias e subsídio de férias Avenças e Honorários Serviços especializados Totais O itém Encargos a pagar Avenças e Honorários espelha os encargos ainda por liquidar por trabalhos de advocacia e de apoio jurídico. Nota 10 Capital e Outros Instrumentos de Capital Em 31 de Dezembro de 2006, o capital da Sociedade era constituído por acções com valor nominal de 10 Euros cada, integralmente subscritas e realizadas, sendo o capital detido na totalidade pela Orey Financial IFIC SA. Em 2007, mais concretamente em Abril e Julho, verificaram-se dois aumentos do capital social, um de Euros e outro de Euros, respectivamente. Assim, à data de 30 de Junho de 2010, o capital da Sociedade ascendia a acções com valor nominal de 10 Euros cada, integralmente subscritas e realizadas, continuando a Orey Financial IFIC SA. como detentora da totalidade do capital social da Orey Activos. A rubrica de Outros Instrumentos de Capital, no montante de Euros, reflectidas nas demonstrações financeiras a 30 de Junho de 2010, referem-se a prestações acessórias de capital concedidas pelo accionista Orey Financial IFIC SA. as quais não vencem juros, nem têm prazo de reembolso pré-definido. Nota 11 Reservas e Resultados Transitados À data de 30 de Junho de 2010, rubrica de reservas e dos resultados transitados decompunha-se da seguinte forma: Orey Gestão de Activos Sociedade Gestora de Fundos de Investimento Mobiliário, S.A. 17

18 Outras reservas e resultados transitados 30-Jun Dez-09 Reserva legal Reserva de reavaliação Resultados transitados Total As Reservas de Reavaliação reflectem as mais e menos-valias potênciais em activos financeiros disponíveis para venda (Nota 4), impactados dos respectivos impostos diferidos. De acordo com o disposto no Decreto-Lei nº298/92, de 31 de Dezembro, alterado pelo decreto-lei nº201/2002, de 26 de Setembro, todas as sociedades deverão constituir um fundo de reserva legal, que deverá representar pelo menos 20% do capital subscrito. Para tal, é anualmente transferida para esta reserva uma fracção não inferior a 5% dos lucros líquidos apurados em cada exercício, até perfazer o referido montante. Esta reserva só poderá ser utilizada para a cobertura de prejuízos acumulados ou para aumentar o capital. Nota 12 Extrapatrimoniais Esta rubrica apresenta a seguinte composição: Rúbricas Extrapatrimoniais 30-Jun Dez-09 Activos dados em garantia ao Sistema Indemnização Investidores Gestão Discricionária Orey Gestão de Activos, S.A Fundos de Investimento Orey Acções Europa REF Orey Reabilitação Urbana Orey CS INCITY CLAVIS Totais Nota 13 Margem Financeira No primeiro semestre de 2010 a margem financeira decompunha-se da seguinte forma: Orey Gestão de Activos Sociedade Gestora de Fundos de Investimento Mobiliário, S.A. 18

19 Proveitos Juros e rendimentos similares 30-Jun Jun-09 Juros de activos financeiros disponíveis para venda Custos Juros e encargos similares Juros de recursos de outras instituições de crédito - (359) Totais Os rendimentos de juros de activos financeiros disponíveis para venda respeitam às Obrigações do Tesouro dadas a penhor ao Sistema de Indemnização aos Investidores. Nota 14 Rendimentos e Encargos com Serviços e Comissões À data de 30 de Junho de 2010, as Comissões líquidas englobavam os seguintes items: Rendimentos de serviços e comissões Por operações realizadas por conta de terceiros Comissões de gestão 30-Jun Jun-09 Gestão discricionária de carteiras Orey Acções Europa Orey Reabilitação Urbana Orey CS INCITY REF - Real Estate Fund Clavis Comissões de resgate Orey Acções Europa Comissões de montagem Outras Comissões - - REF17 OF Encargos com serviços e comissões Operações realizadas por terceiros Comissões de gestão Gestão discricionária de carteiras - (1.160) Orey Reabilitação Urbana (17.598) (20.517) Orey CS (1.375) (1.667) INCITY (1.558) (956) Comissões de resgate Orey Acções Europa - (37) Serviços bancários prestados por terceiros (198) (528) Totais Orey Gestão de Activos Sociedade Gestora de Fundos de Investimento Mobiliário, S.A. 19

20 Em 30 de Junho de 2010, e à semelhança do ano anterior, a rubrica Rendimentos de serviços e comissões Comisões de montagem diz respeito às comissões cobradas pela Sociedade na montagem de fundos de investimento imobiliários. Nota 15 Resultados Financeiros No término do primeiro semestre de 2010, a rubrica Resultados Financeiros desdobra-se da seguinte forma: Resultados Financeiros 30-Jun Jun-09 Ganhos em diferenças cambiais Perdas em diferenças cambiais - (101) Titulos (51.611) - Totais (51.351) 87 Nota 16 Outros Resultados de Exploração No término do primeiro semestre de 2010, a rubrica Outros resultados de exploração desdobra-se da seguinte forma: Outros Resultados de Exploração 30-Jun Jun-09 Outras Receitas Operacionais Outros Custos Operacionais (11.501) (22.562) Outros Impostos (3.223) (2.640) Totais (8.571) (21.898) A rubrica Outros Impostos refere-se essencialmente à taxa de supervisão da CMVM. Nesta mesma data, o itém Outros Custos Operacionais decompunha-se da seguinte forma: 30-Jun Jun-09 Rendas de Locação Operacional Quotizações e Donativos Outros Totais Nota 17 Custos Com Pessoal A rubrica de custos com o pessoal apresenta o seguinte detalhe: Orey Gestão de Activos Sociedade Gestora de Fundos de Investimento Mobiliário, S.A. 20

21 30-Jun Jun-09 Custos com Pessoal Remuneração dos Orgãos de Gestão - - Remuneração de Empregados Encargos Sociais Obrigatórios Outros Custos com Pessoal Totais Em 30 de Junho de 2010, a sociedade tinha 5 efectivos ao serviço. Nota 18 Gastos Gerais Administrativos O detalhe desta rubrica é o seguinte: 30-Jun Jun-09 Gastos Gerais Administrativos Água, Energia e Combustíveis Serviços Especializados Deslocações e Representação Comunicações e Despesas de Expedição Seguros Fornecimentos de Terceiros Conservação e Reparação Outros Totais A linha de Serviços Especializados apresenta um decréscimo significativo e é composto, principalmente, pelos seguintes itens: Consultores e Auditores, que ascendeu a 5.749,98 Euros; Informática, que totalizou 25, Euros; Serviços Financeiros adquiridos à sociedade Orey Serviços e Organização, Lda., no âmbito do desenvolvimento de um serviço grupo na área financeira, no total de Euros. Nota 19 Transacções com Empresas Relacionadas No decorrer do primeiro semestre de 2010, a Orey Activos efectuou as seguintes transacções com empresas do grupo Orey Financial: Orey Gestão de Activos Sociedade Gestora de Fundos de Investimento Mobiliário, S.A. 21

22 Activo Proveitos Rubricas Outros Devedores Rendimentos a Receber Passivo Capital Próprio Custos Outros Proveitos Operacionais Comissão de Gestão Entidade Relacionada Accionista Orey Financial - S.G.P.S., S.A Fundos de Investimento Orey Acções Europa Clavis Orey Reabilitação Urbana Orey CS INCITY REF - Real Estate Fund Outras entidades directamente relacionadas Sociedade Comercial Orey Antunes Orey Serviços e Organização Orey Gestão Imobiliária Nota 20 Gestão de Riscos IFRS 7 A Gestão de Riscos de negócio da sociedade é efectuada pelo Conselho de Administração da Orey Gestão de Activos, SGFIM, S.A, dada a dimensão desta empresa. O acompanhamento e controlo dos principais tipos de riscos financeiros como sejam o Risco de Crédito (no caso dos depósitos), o risco de mercado e o risco operacional (no caso de fraude ou falhas na gestão e execução de processos) e ainda as questões relacionadas com a liquidez e com o compliance é efectuado de acordo com os principios gerais de gestão e controlo dos riscos definidos pelo Conselho de Administração da Orey Gestão de Activos. O Técnico de Contas Sónia Jorge O Conselho de Administração Francisco Bessa Tristão da Cunha Duarte d Orey Rogério Celeiro Orey Gestão de Activos Sociedade Gestora de Fundos de Investimento Mobiliário, S.A. 22