3T08. Hering obtém expansão de 41,8% da receita bruta e aumento de 95,3% do EBITDA. Dados 30/09/08. HGTX3 R$ 7,69 por ação

Transcrição

1 3T08 Dados 30/09/08 HGTX3 R$ 7,69 por ação Valor de Mercado R$ 414,7 milhões US$ 216,6 milhões Teleconferências 05/11/08 Nacional: 10 horas Internacional: 12 horas Tel: (11) Relações com Investidores Fábio Hering Vice Presidente e Diretor de RI Vilmar da Costa Diretor Financeiro Karina Koerich Gerente de RI ri@heringnet.com.br Tel: (47) Ligia Montagnani Consultora de RI Tel: (11) ligia.montagnani@firb.com Blumenau, 3 de novembro de 2008 Cia. Hering (Bovespa: HGTX3), uma das maiores empresas de varejo e design de vestuário do Brasil, divulga os resultados do 3º trimestre de 2008 (3T08). As informações operacionais e financeiras da Companhia, exceto onde estiver indicado de outra forma, são apresentadas com base em números consolidados e em milhares de reais, conforme a Legislação Societária. Todas as comparações foram feitas em relação ao mesmo período de 2007 (3T07), exceto quando especificado o contrário. Hering obtém expansão de 41,8% da receita bruta e aumento de 95,3% do EBITDA Setembro de 2008 completa um ano de implementação da nova estratégia para a marca Hering. O desempenho do trimestre decorre do bem sucedido reposicionamento de preços, expansão da rede de distribuição e campanha de marketing. A Cia. Hering segue capitalizada e preparada para consolidar a expansão, sempre atenta aos desdobramentos do cenário macro-econômico. Destaques do Trimestre Aumento de 53,8% das vendas no mercado interno e de 41,8% da receita bruta total Vendas da marca Hering crescem 66,4% Margem bruta de 45,5% representa avanço de 7,6 pontos percentuais Margem EBITDA atinge 16,4% Vendas nas lojas Hering Store elevam-se 55,5% e vendas em lojas comparáveis same-store sales crescem 25,4% Inauguração de 17 lojas 14 Hering Store e 3 PUC Destaques Consolidados R$ milhões 3T08 3T07 Var. 9M08 9M07 Var. Receita Bruta ,8% ,3% Mercado Interno ,8% ,3% Mercado Externo ,0% ,6% Receita Líquida ,7% ,7% Lucro Bruto ,4% ,5% Margem Bruta 45,5% 37,9% 44,1% 37,0% Lucro Operacional (a) (12.469) ,3% Resultado Financeiro (2.802) (4.810) -41,7% (10.258) (9.125) 12,4% Lucro (Prejuízo) Líquido (19.619) (3.083) Margem Líquida 16,3% -21,2% 8,1% -1,2% EBITDA Ajustado (b) ,3% ,4% Margem EBITDA 16,4% 11,7% 15,3% 11,2% (a) Antes do resultado financeiro e participações. (b) Resultado operacional antes dos juros, impostos, depreciações, amortizações e participações e despesas com a oferta pública.

2 DESEMPENHO OPERACIONAL E COMERCIAL Setembro de 2008 completa o ciclo de doze meses de implementação da nova estratégia da marca Hering iniciado com o lançamento da coleção Verão 2007/08, em sintonia com a bem-sucedida campanha de marketing Eu uso Hering desde sempre. Um plano de ações estratégicas garantiu à marca Hering a conquista de um posicionamento diferenciado no mercado e a consolidação do potencial de crescimento. A rede Hering Store expande-se não apenas em número de lojas, mas pelo crescimento expressivo de vendas nas lojas existentes, em uma clara indicação de reconhecimento pelo consumidor da relação custo-benefício dos produtos. Rede de Distribuição Em linha com os planos de expansão da sua rede de distribuição, no 3T08 a Cia. Hering inaugurou quatorze lojas Hering Store, três lojas PUC e adquiriu uma franquia Hering Store. A Empresa ampliou sua rede de lojas próprias e inaugurou quatro Hering Store e uma loja PUC no período, totalizando 37 em setembro de A previsão inicial de encerrar o ano de 2008 com 224 lojas Hering Store será superada em cinco lojas, uma própria e quatro franqueadas. A estimativa da abertura de lojas PUC também foi revisada para 57 lojas. Quantidade de Lojas T07 3T * Hering - Própria Hering - Franquia Subtotal PUC - Própria PUC - Franquia Subtotal Brasil Exterior - Franquia TOTAL * estimado 2

3 No varejo multimarcas, a maior qualificação do ponto-de-venda aliada à capilaridade de distribuição mostrou resultados positivos. Novos clientes foram conquistados tanto em cidades em que as marcas Hering, PUC e dzarm. já estão presentes como em localidades antes não atendidas. A carteira no final do 3T08 soma clientes, sendo da marca Hering. Hering Store A receita bruta da rede Hering Store cresceu 55,5% no comparativo trimestral em parte devido à evolução de 25,4% das vendas em lojas comparáveis same-store sales, e também às 49 lojas adicionais em relação ao mesmo período de O número de atendimentos (tickets) cresceu 56,1% e o volume de peças vendidas 52,3% ante o 3T07. A ampliação da rede de lojas é um importante fator que impulsiona o crescimento e reforça a identidade da marca Hering como atual, jovem, contemporânea e acessível. O novo projeto arquitetônico, já implantado em 91 lojas, proporciona uma experiência de compra diferenciada ao consumidor, que encontra nas lojas um auto-serviço assistido. Desempenho Hering Store 3T07 3T08 Var. 9M07 9M08 Var. Número de Lojas ,6% ,6% Franquias ,5% ,5% Próprias ,7% ,7% Faturamento da Rede (R$ mil) ,5% ,7% Crescimento Same-Store Sales 25,4% 34,4% Área de Vendas (m²) ,3% ,3% Faturamento (R$ por m²) ,3% ,9% Atendimentos (mil) ,1% ,4% Peças ,3% ,8% Ticket Médio (R$) 82,02 81,70-0,4% 85,09 84,70-0,5% RECEITA BRUTA O mercado interno expandiu as vendas em 53,8% e ganhou ainda mais relevância na formação da receita bruta, respondendo por 94,1% do total de R$ 156,5 milhões. No acumulado do ano de 2008, a receita bruta atingiu R$ 428,5 milhões e mostrou crescimento de 41,3%. 3

4 Receita Bruta - R$ mil 3T07 Part. 3T08 Part. Var. TOTAL ,0% ,0% 41,8% Mercado Interno ,8% ,1% 53,8% Mercado Externo ,2% ,9% -37,0% MERCADO INTERNO ,0% ,0% 53,8% Hering ,5% ,5% 66,4% Varejo ,4% ,8% 63,7% Franquias ,5% ,6% 54,1% Lojas Próprias ,6% ,1% 117,5% PUC ,8% ,6% 28,3% Varejo ,0% ,4% 41,9% Franquias ,5% ,0% 2,8% Lojas Próprias 217 0,2% 328 0,2% 51,1% dzarm. (varejo) ,7% ,8% 15,8% Outras ,0% ,1% 5,2% MERCADO EXTERNO ,0% ,0% -37,0% Marcas Próprias ,5% ,4% 8,8% Private Label ,5% ,6% -58,1% Mercado Interno A receita bruta no mercado interno alcançou R$ 147,3 milhões no trimestre e R$ 400,7 milhões no acumulado até setembro de O aumento da receita bruta da marca Hering de 66,4%, no trimestre e de 64,6% nos nove meses consolida o sucesso da nova estratégia, com o crescimento da rede de lojas Hering Store e varejo multimarcas. No trimestre, a abordagem inovadora da campanha Eu uso Hering desde sempre correlacionou celebridades, personalidades e artistas a pessoas comuns, fortalecendo a identificação de clientes com a marca Hering. Além disso, depoimentos das próprias celebridades quanto a consumo consciente, preservação ambiental e redução do desperdício atendem ao compromisso da Companhia de estimular a disseminação de práticas sustentáveis. A PUC seguiu posicionada como marca de moda infantil de vanguarda focada no público A/B, com expansão de 28,3% das vendas no trimestre e de 28,9% no acumulado até setembro. A marca dzarm. teve crescimento de 15,8% se comparado ao 3T07 e de 11,2% no acumulado. Este resultado deve-se ao bom desempenho da equipe de representantes, bem como à maior qualificação dos pontos-de-venda. Mercado Externo As exportações alcançaram no trimestre faturamento de R$ 9,2 milhões, 5,9% do total registrado pela Companhia. A queda de 37,0% em relação ao 3T07 está em linha com a estratégia da Empresa de concentrar seus esforços produtivos e de comercialização no mercado brasileiro. Durante o 3T08, a Empresa descontinuou a comercialização de produtos private label (produtos com a marca do cliente) e passou a focar a comercialização das marcas próprias, principalmente para a América Latina. 4

5 Cartão Hering Store O Cartão Hering Store está implantado em 100% das lojas e a operação segue em fase de aprimoramento junto ao parceiro financeiro HSBC/Losango. A base de cartões ainda é pequena. Para alavancar as vendas, a Empresa está promovendo campanhas de incentivo junto às equipes das lojas com o reforço de promotores exclusivos do cartão. Hering Web Store A Cia. Hering lançou em julho de 2008 a Hering Web Store, a loja virtual da marca Hering. Trata-se de mais um canal de relacionamento que busca fortalecer a presença da marca no cotidiano do consumidor, proporcionando maior conforto e facilidade ao crescente número de clientes que têm acesso à internet. A Hering Web Store está disponível no site: DESEMPENHO ECONÔMICO-FINANCEIRO Receita Líquida A receita líquida atingiu R$ 128,2 milhões no 3T08 e R$ 351,9 milhões nos 9M08. O crescimento foi de 38,7% tanto no comparativo trimestral como no acumulado do ano e reflete o crescimento da comercialização no mercado interno. Lucro Bruto O lucro bruto elevou-se em 66,4%, alcançando R$ 58,3 milhões. Nos nove meses de 2008, alcançou R$ 155,3 milhões, 65,5% a mais que no mesmo período de As margens brutas também cresceram e foram de 45,5% no 3T08 e de 44,1% nos 9M08, com ganho de margem de respectivamente 7,6 e de 7,1 pontos percentuais quando comparados a iguais períodos de O maior volume de vendas, aliado à redução de custos e à maior participação das lojas próprias no faturamento da Companhia refletiram-se na diluição do CPV. Resultado Operacional As margens registraram melhora significativa no período. As despesas operacionais antes das receitas e despesas financeiras no 3T08 foram de R$ 42,6 milhões, 10,4% inferiores às do mesmo período de No acumulado, atingiram R$ 116,2 milhões, um crescimento de 24,1% em relação ao mesmo período do ano anterior. As despesas com vendas totalizaram R$ 28,6 milhões no 3T08 e R$ 80,6 milhões nos 9M08. No comparativo trimestral, as margens se mantiveram em 22,3% da receita líquida. Este crescimento deve-se principalmente à elevação de despesas variáveis com comissões, fretes e aluguéis, em razão do maior número de lojas próprias e das despesas com propaganda e marketing. A operação de varejo apresenta maiores despesas com vendas, se comparada à atividade industrial, porém este aumento é compensado por maiores margens brutas do segmento. As despesas gerais e administrativas cresceram de 4,8% para 5,7% da receita líquida, totalizando R$ 7,3 milhões no trimestre. Nos 9M08 a margem também se situou em 5,7%, enquanto nos 9M07 foi de 5,1%. A ampliação decorre do aumento salarial, de despesas com consultoria e da criação de novas estruturas administrativas de apoio (relações com investidores, segurança e saúde ocupacional e comunicação corporativa). As despesas com a remuneração dos administradores evoluíram de 0,6% para 0,7% da receita líquida, totalizando R$ 880 mil no 3T08. 5

6 As despesas com depreciação e amortização cresceram de R$ 602 mil no 3T07 para R$ 1,8 milhão, uma relação com a receita líquida de 0,7% e 1,4%, respectivamente, resultado da alteração das taxas de depreciação realizada no 1T08 e do aumento dos investimentos em lojas próprias. Outras receitas e despesas operacionais totalizaram R$ 3,9 milhões em despesas no 3T08, ante uma despesa de R$ 21,4 milhões no 3T07, quando foram reconhecidas as despesas de R$ 20,6 milhões com a oferta pública. No 3T08 as despesas são decorrentes, principalmente, da provisão de R$ 2,8 milhões com o programa de participação nos resultados. A geração operacional de caixa medida pelo EBITDA (lucro antes dos juros, impostos, depreciação e amortização) Ajustado foi de R$ 21,1 milhões no 3T08, 95,3% superior à do mesmo período de No acumulado de 2008, o EBITDA alcançou R$ 53,8 milhões e superou em 89,4% o valor dos 9M07. A margem EBITDA foi de 16,4% no 3T08 e de 15,3% nos 9M08, respectivamente 4,7 e 4,1 pontos percentuais superiores às de iguais períodos de Este desempenho deve-se, principalmente, ao aumento da receita no mercado interno e à melhora das margens brutas. Reconciliação EBITDA - R$ mil 3T07 3T08 Var. 9M07 9M08 Var. Lucro (Prejuízo) Líquido (19.619) (3.083) (-) IR, CSLL e Participações (2.321) (5.282) (-) Despesa Financeira Líquida (4.810) (2.802) -41,7% (9.125) (10.258) 12,4% (-) Depreciações e Amortizações (2.666) (5.343) 100,4% (7.266) (14.791) 103,6% (+/-) Participação de Acionistas e Reversão de Juros (=) EBITDA (9.822) ,6% (-) Outras Despesas Operacionais (1) (20.608) (21.014) (=) EBITDA Ajustado ,3% ,4% Margem EBITDA Ajustado 11,7% 16,4% 11,2% 15,3% (1) Refere-se a despesas de intermediação para a Oferta Pública de Ações Resultado Financeiro O resultado financeiro líquido do 3T08 foi uma despesa de R$ 2,8 milhões, equivalente a 2,2% da receita líquida, ante R$ 4,8 milhões do mesmo período de Endividamento A dívida total da Companhia no encerramento do 3T08 era de R$ 132,1 milhões. Deste montante, 54% estão alocados no longo prazo e somente 5,0% são denominados em dólar. Com saldo de R$ 137,4 milhões de disponibilidades e aplicações financeiras a longo prazo nesta data, a Companhia apresentou R$ 5,3 milhões de caixa líquido. As condições de dívida e aplicações financeiras são adequadas para suportar as necessidades futuras provenientes de investimentos, capital de giro e amortização de dívidas. R$ milhões Set./07 Part. Set./08 Part. Var. Curto Prazo 85,0 57% 61,0 46% -28,2% Longo Prazo 63,2 43% 71,1 54% 12,5% Total da Dívida 148,2 100% 132,1 100% -10,9% (-) Aplicações Financeiras 190,4 137,4-27,8% (=)Endivid. Líquido -42,2-5,3 6

7 Lucro Líquido No 3T08 o lucro líquido foi de R$ 20,9 milhões, enquanto o mesmo período de 2007 apresentou prejuízo líquido de R$ 19,6 milhões. Este resultado reflete o ótimo desempenho no período, combinado com a reversão, no trimestre, de parte da provisão do imposto de renda e contribuição social diferidos passiva, afetado principalmente pela variação cambial tributada por regime de caixa. Investimentos No trimestre foram investidos R$ 10,3 milhões (+29,0% sobre o 3T07) em lojas, na atualização tecnológica das unidades industriais e nos sistemas de produção e gerenciamento de informações. O montante foi distribuído da seguinte forma: R$ 5,2 milhões (50,5%) para abertura e reforma de lojas, R$ 3,3 milhões (32,0%) para a indústria, R$ 1,5 milhões (14,6%) para tecnologia de informação e R$ 300 mil (2,9%) para outros investimentos. MERCADO DE CAPITAIS As ações da Cia. Hering, HGTX3, apresentaram oscilação negativa de 26,0% nos últimos doze meses (até 30/09/2008), período em que o Ibovespa caiu 18,1%. O número de negócios com as ações da Cia. Hering no 3T07 foi maior em função do período de estabilização das ações após a Oferta Pública de Ações. Cia. Hering Base /06/ ,20 72,62 30/6/ /7/ /8/2008 1/10/ /9/2008 Ibovespa HGTX3 Indicadores - HGTX3 3T07 3T08 Var. Número de Negócios ,9% Participação nos Pregões (%) 100,0% 95,4% 4,6p.p. Quantidade Negociada (mil) ,9% Volume Médio Diário Negociado (R$ mil) ,8% Volume Total Negociado (R$ mil) ,1% Preço da Ação - (R$ 1 ) 10,39 7,69-26,0% Total de Ações (mil) ,0% Valor de Mercado (R$ mil 1 ) ,0% (1) No final do Período 7

8 RECONHECIMENTOS A Cia. Hering recebeu no 3T08 o Troféu Fritz Muller, concedido pela Editora Expressão em parceria com a Fundação do Meio Ambiente de Santa Catarina (FATMA), em reconhecimento às ações ambientais da Empresa. A marca Hering também recebeu o prêmio Marcas de Confiança da revista Seleções na categoria Malharia, como a marca mais lembrada por 49% dos consumidores pesquisados. PERSPECTIVAS A Cia. Hering está confiante na consolidação da reação positiva dos consumidores às suas iniciativas e no potencial de crescimento das marcas Hering, PUC e dzarm.. A Empresa está atenta aos desdobramentos da crise financeira internacional que se agravou a partir de meados do mês de setembro e aos possíveis impactos no poder aquisitivo dos consumidores. A Empresa está preparada para captar as oportunidades e prosseguir com seu plano de expansão de vendas. No 4T08 será feito um trabalho concentrado na ampliação da base de cartões Hering Store. Para a marca PUC está prevista a inauguração da primeira loja do novo projeto arquitetônico ainda este ano. Para a marca dzarm., está em curso um plano de negócios focado no desenvolvimento de coleções e o crescimento da marca. EVENTOS EXTRAORDINÁRIOS Juros Sobre Capital Próprio A Fazenda Nacional ajuizou contra a Cia. Hering a ação de execução fiscal nº , requerendo o pagamento da Cofins cujos fatos geradores datam de outubro de 1999 a janeiro de Por conta desta exigência, provisionada nos livros contábeis da sociedade, o juiz da Vara de Execuções Fiscais, responsável pela condução do processo, decretou a indisponibilidade dos Juros ao Capital Próprio que deveriam ter sido pagos em 25 de junho último. A Cia. Hering ofereceu bens e direitos à penhora visando à substituição da indisponibilidade decretada, tendo, desta forma, liberado o pagamento dos Juros Sobre o Capital Próprio e vindo a efetuar seu pagamento em 17 de setembro de Estorno da Reserva de Reavaliação Em 05 de agosto de 2008, a Companhia publicou o Fato Relevante referente à sua decisão pelo estorno da reserva de reavaliação registrado no seu ativo imobilizado. O estorno será procedido nos livros contábeis da sociedade em 31 de dezembro de Se contabilizado em 30 de setembro de 2008, o efeito no balanço patrimonial da Companhia, relativo ao saldo da reserva de reavaliação e reversão das despesas com depreciação dos ativos reavaliados, teria uma redução no patrimônio líquido na ordem de R$ 48,9 milhões. O referido registro contábil gerará efeitos na base de distribuição de dividendos em exercícios futuros, porém não altera sua capacidade de geração operacional de caixa (LAJIDA), seus negócios, operações ou endividamento. 8

9 PRÓXIMOS EVENTOS Teleconferências Data: 05 de novembro de 2008 Nacional: 10h (Brasília) Telefone para conexão: Brasil: (11) Internacional: 12h (Brasília) Telefones para conexão: Brasil: (55 11) EUA: (1) Demais países: (1) O áudio da teleconferência será transmitido ao vivo pela internet, acompanhado por uma apresentação de slides no website Sobre a Cia. Hering - Com uma história de mais de 128 anos, a Cia. Hering é uma das maiores empresas de varejo e design de vestuário do Brasil. A Companhia atua no varejo sob três marcas: Hering, PUC e dzarm. A estrutura de varejo da Companhia é formada por dois canais de venda complementares: as lojas próprias e franqueadas, e o Varejo Multimarcas. Em 30 de setembro de 2008, a Empresa contava no Brasil com 209 lojas Hering Store e 50 lojas PUC, em 22 estados brasileiros, enquanto a rede de Varejo Multimarcas contava com pontos-de-venda, aumentando a capilaridade da distribuição em todo o território nacional. No exterior, a Cia. Hering contava ainda com 22 lojas franqueadas em diversos países da América Latina e do Oriente Médio. Declarações contidas neste comunicado relativas às perspectivas dos negócios, projeções de resultados operacionais e financeiros e referências ao potencial de crescimento da Companhia constituem meras previsões, baseadas nas expectativas da Administração em relação ao seu desempenho futuro. Essas expectativas são altamente dependentes do comportamento do mercado, da situação econômica do Brasil, da indústria e dos mercados internacionais, estando, portanto, sujeitas a mudanças. 9

10 Balanço Patrimonial Legislação Societária R$ mil ATIVO Set./08 Jun./08 Circulante Disponibilidades Clientes Impostos a recuperar Contas a receber IR e CS diferidos Estoques Despesas do exercício seguinte Não Circulante Realizável a longo prazo Partes relacionadas Títulos e contas a receber Títulos e valores cambiais Impostos a recuperar IR e CS diferidos Emprestimo compulsorio Ativo permanente Investimentos Imobilizado Intangivel Diferido TOTAL DO ATIVO

11 Balanço Patrimonial Legislação Societária R$ mil PASSIVO e PATRIMÔNIO LÍQUIDO Set./08 Jun./08 Circulante Empréstimos e financiamentos Fornecedores Salários e encargos sociais Parcelamentos tributarios e previdenciários Obrigações tributarias Provisões Contas a pagar Não Circulante Exigível a longo prazo Empréstimos e financiamentos Parcelamentos tributarios e previdenciários Obrigações tributarias Incentivos fiscais IR e CS diferidos Provisões Contas a pagar Participação de acionistas não controladores Patrimônio Líquido Capital Reservas de reavaliação Prejuízos acumulados ( ) ( ) TOTAL DO PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO

12 Demonstração de Resultados - Legislação Societária R$ mil 3T08 Part. 3T07 Part. 9M08 Part. 9M07 Part. Receita Bruta de Vendas ,1% ,4% ,8% ,5% Mercado Interno ,9% ,6% ,9% ,7% Mercado Externo ,1% ,7% ,9% ,8% Deduções de Venda (28.281) -22,1% (17.894) -19,4% (76.688) -21,8% (49.544) -19,5% Receita Líquida de Vendas ,0% ,0% ,0% ,0% Custo dos Produtos Vendidos (69.900) -54,5% (57.411) -62,1% ( ) -55,9% ( ) -63,0% Lucro Bruto ,5% ,9% ,1% ,0% Despesas Operacionais (42.553) -33,2% (47.517) -51,4% ( ) -33,0% (93.657) -36,9% Com Vendas (28.645) -22,3% (20.511) -22,2% (80.617) -22,9% (56.668) -22,3% Remuneração dos Administradores (880) -0,7% (520) -0,6% (3.496) -1,0% (1.539) -0,6% Gerais e Administrativas (7.281) -5,7% (4.437) -4,8% (19.981) -5,7% (13.023) -5,1% Depreciação e Amortização (5.343) -4,2% (2.666) -2,9% (14.791) -4,2% (7.266) -2,9% (-) Apropriada ao Custo ,8% ,2% ,9% ,3% Outras Receitas (Despesas) Operacionais (3.934) -3,1% (21.447) -23,2% (7.380) -2,1% (20.871) -8,2% Lucro (Prejuizo) Antes das Financeiras ,3% (12.469) -13,5% ,1% 218 0,1% Despesas Financeiras Líquidas (2.312) -1,8% (6.329) -6,8% (9.891) -2,8% (22.322) -8,8% Receitas (Despesas) Extraordinárias 0,0% 0,0% 0,0% Variações Cambiais Líquidas (490) -0,4% ,6% (367) -0,1% ,2% Total Despesas Financeiras (2.802) -2,2% (4.810) -5,2% (10.258) -2,9% (9.125) -3,6% Lucro (Prejuízo) Operacional ,1% (17.279) -18,7% ,2% (8.907) -3,5% Resultados não Operacionais (53) 0,0% (19) 0,0% (66) 0,0% (76) 0,0% Lucro (prejuízo) antes dos Impostos ,1% (17.298) -18,7% ,2% (8.983) -3,5% Impostos Correntes - CSSL e IRPJ (3.858) -3,0% (2.585) -2,8% (11.827) -3,4% (3.134) -1,2% Impostos Diferidos - CSSL e IRPJ ,2% 264 0,3% ,9% ,6% Participação de acionistas não controladores 9 0,0% Reversão dos juros sobre o capital próprio Lucro (Prejuízo) Líquido ,3% (19.619) -21,2% ,1% (3.083) -1,2% EBITDA Ajustado ,4% ,7% ,3% ,2% 12