Instituto Hermes Pardini S.A. Informações contábeis intermediárias em 30 de junho de 2018 e relatório dos auditores independentes

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1 Instituto Hermes Pardini S.A. Informações contábeis intermediárias em 30 de junho de 2018 e relatório dos auditores independentes

2 Relatório sobre a revisão de informações trimestrais Aos Administradores e Acionistas Introdução Revisamos as informações contábeis intermediárias, individuais e consolidadas, do Instituto Hermes Pardini S.A. ( Companhia ), contidas no Formulário de Informações Trimestrais - ITR referente ao trimestre findo em 30 de junho de 2018, que compreendem o balanço patrimonial em 30 de junho de 2018 e as respectivas demonstrações do resultado e do resultado abrangente para os períodos de três e de seis meses findos nessa data e das mutações do patrimônio líquido e dos fluxos de caixa para o período de seis meses findo nessa data, assim como o resumo das principais políticas contábeis e as demais notas explicativas. A administração é responsável pela elaboração das informações contábeis intermediárias individuais e consolidadas de acordo com o Pronunciamento Técnico CPC 21 Demonstração Intermediária e com a norma internacional de contabilidade IAS 34 Interim Financial Reporting, emitida pelo International Accounting Standards Board (IASB), assim como pela apresentação dessas informações de forma condizente com as normas expedidas pela Comissão de Valores Mobiliários, aplicáveis à elaboração das Informações Trimestrais - ITR. Nossa responsabilidade é a de expressar uma conclusão sobre essas informações contábeis intermediárias com base em nossa revisão. Alcance da revisão Conduzimos nossa revisão de acordo com as normas brasileiras e internacionais de revisão de informações intermediárias (NBC TR 2410 Revisão de Informações Intermediárias Executada pelo Auditor da Entidade e ISRE 2410 Review of Interim Financial Information Performed by the Independent Auditor of the Entity, respectivamente). Uma revisão de informações intermediárias consiste na realização de indagações, principalmente às pessoas responsáveis pelos assuntos financeiros e contábeis e na aplicação de procedimentos analíticos e de outros procedimentos de revisão. O alcance de uma revisão é significativamente menor do que o de uma auditoria conduzida de acordo com as normas de auditoria e, consequentemente, não nos permitiu obter segurança de que tomamos conhecimento de todos os assuntos significativos que poderiam ser identificados em uma auditoria. Portanto, não expressamos uma opinião de auditoria. Conclusão sobre as informações intermediárias Com base em nossa revisão, não temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar que as informações contábeis intermediárias individuais e consolidadas incluídas nas informações trimestrais acima referidas não foram elaboradas, em todos os aspectos relevantes, de acordo com o CPC 21 e o IAS 34, aplicáveis à elaboração das Informações Trimestrais - ITR, e apresentadas de forma condizente com as normas expedidas pela Comissão de Valores Mobiliários. PricewaterhouseCoopers, Rua dos Inconfidentes 911, 17º e 18º, Belo Horizonte, MG, Brasil , Caixa Postal 289 T: (31) , F: (31) ,

3 Outros assuntos Demonstrações do valor adicionado Revisamos, também, as demonstrações do valor adicionado (DVA), individuais e consolidadas, referentes ao período de seis meses findo em 30 de junho de 2018, preparadas sob a responsabilidade da administração da Companhia, cuja apresentação nas informações intermediárias é requerida de acordo com as normas expedidas pela Comissão de Valores Mobiliários aplicáveis à elaboração de Informações Trimestrais ITR e considerada informação suplementar pelas IFRS, que não requerem a apresentação da DVA. Essas demonstrações foram submetidas aos mesmos procedimentos de revisão descritos anteriormente e, com base em nossa revisão, não temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar que não foram elaboradas de maneira consistente, em todos os seus aspectos relevantes, em relação às informações contábeis intermediárias individuais e consolidadas tomadas em conjunto. Belo Horizonte, 7 de agosto de 2018 PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes CRC 2SP000160/O-5 Guilherme Campos e Silva Contador CRC 1SP218254/O-1 3

4 ITR - Informações Trimestrais - 30/06/ INSTITUTO HERMES PARDINI S.A. Versão : 1 Índice Dados da Empresa Composição do Capital 1 Proventos em Dinheiro 2 DFs Individuais Balanço Patrimonial Ativo 3 Balanço Patrimonial Passivo 4 Demonstração do Resultado 5 Demonstração do Resultado Abrangente 6 Demonstração do Fluxo de Caixa 7 Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido DMPL - 01/01/2018 à 30/06/ DMPL - 01/01/2017 à 30/06/ Demonstração do Valor Adicionado 10 DFs Consolidadas Balanço Patrimonial Ativo 11 Balanço Patrimonial Passivo 12 Demonstração do Resultado 13 Demonstração do Resultado Abrangente 14 Demonstração do Fluxo de Caixa 15 Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido DMPL - 01/01/2018 à 30/06/ DMPL - 01/01/2017 à 30/06/ Demonstração do Valor Adicionado 18

5 ITR - Informações Trimestrais - 30/06/ INSTITUTO HERMES PARDINI S.A. Versão : 1 Dados da Empresa / Composição do Capital Número de Ações (Mil) Trimestre Atual 30/06/2018 Do Capital Integralizado Ordinárias Preferenciais 0 Total Em Tesouraria Ordinárias Preferenciais 0 Total PÁGINA: 1 de 18

6 ITR - Informações Trimestrais - 30/06/ INSTITUTO HERMES PARDINI S.A. Versão : 1 Dados da Empresa / Proventos em Dinheiro Evento Aprovação Provento Início Pagamento Espécie de Ação Classe de Ação Provento por Ação (Reais / Ação) Reunião do Conselho de Administração Reunião do Conselho de Administração 18/06/2018 Juros sobre Capital Próprio 31/07/2018 Ordinária 0, /05/2018 Juros sobre Capital Próprio 31/05/2018 Ordinária 0,07131 PÁGINA: 2 de 18

7 ITR - Informações Trimestrais - 30/06/ INSTITUTO HERMES PARDINI S.A. Versão : 1 DFs Individuais / Balanço Patrimonial Ativo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 30/06/2018 Exercício Anterior 31/12/ Ativo Total Ativo Circulante Caixa e Equivalentes de Caixa Contas a Receber Clientes Estoques Tributos a Recuperar Tributos Correntes a Recuperar Despesas Antecipadas Outros Ativos Circulantes Outros Aplicações financeiras vinculadas Outros Ativo Não Circulante Ativo Realizável a Longo Prazo Tributos Diferidos Créditos com Partes Relacionadas Outros Ativos Não Circulantes Depósitos Judiciais Aplicações financeiras vinculadas Outros Investimentos Participações Societárias Participações em Controladas Imobilizado Imobilizado em Operação Intangível Intangíveis PÁGINA: 3 de 18

8 ITR - Informações Trimestrais - 30/06/ INSTITUTO HERMES PARDINI S.A. Versão : 1 DFs Individuais / Balanço Patrimonial Passivo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 30/06/2018 Exercício Anterior 31/12/ Passivo Total Passivo Circulante Obrigações Sociais e Trabalhistas Fornecedores Obrigações Fiscais Empréstimos e Financiamentos Outras Obrigações Outros Dividendo Mínimo Obrigatório a Pagar Obrigações por Compra de Investimento Parcelamentos Tributários Outros Passivos Circulantes Passivo Não Circulante Empréstimos e Financiamentos Outras Obrigações Outros Parcelamentos Trbutários Obrigações por Compra em Investimentos Outros Passivos Não Circulantes Tributos Diferidos Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos Provisões Provisões Fiscais Previdenciárias Trabalhistas e Cíveis Patrimônio Líquido Capital Social Realizado Reservas de Capital Reservas de Lucros Lucros/Prejuízos Acumulados Ajustes de Avaliação Patrimonial PÁGINA: 4 de 18

9 ITR - Informações Trimestrais - 30/06/ INSTITUTO HERMES PARDINI S.A. Versão : 1 DFs Individuais / Demonstração do Resultado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 3.01 Receita de Venda de Bens e/ou Serviços Custo dos Bens e/ou Serviços Vendidos Resultado Bruto Despesas/Receitas Operacionais Despesas com Vendas Despesas Gerais e Administrativas Outras Receitas Operacionais Outras Despesas Operacionais Resultado de Equivalência Patrimonial Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos Resultado Financeiro Receitas Financeiras Despesas Financeiras Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro Corrente Diferido Resultado Líquido das Operações Continuadas Lucro/Prejuízo do Período Lucro por Ação - (Reais / Ação) Lucro Básico por Ação Trimestre Atual 01/04/2018 à 30/06/2018 Acumulado do Atual Exercício 01/01/2018 à 30/06/2018 Igual Trimestre do Exercício Anterior 01/04/2017 à 30/06/2017 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2017 à 30/06/ ON 0, , , ,49000 PÁGINA: 5 de 18

10 ITR - Informações Trimestrais - 30/06/ INSTITUTO HERMES PARDINI S.A. Versão : 1 DFs Individuais / Demonstração do Resultado Abrangente (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 01/04/2018 à 30/06/2018 Acumulado do Atual Exercício 01/01/2018 à 30/06/2018 Igual Trimestre do Exercício Anterior 01/04/2017 à 30/06/2017 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2017 à 30/06/ Lucro Líquido do Período Resultado Abrangente do Período PÁGINA: 6 de 18

11 ITR - Informações Trimestrais - 30/06/ INSTITUTO HERMES PARDINI S.A. Versão : 1 DFs Individuais / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 6.01 Caixa Líquido Atividades Operacionais Caixa Gerado nas Operações Lucro líquido do exercício Despesa de imposto de renda e contribuição social reconhecida no resultado do período Constituição de provisão para créditos de liquidação duvidosa Obrigações fiscais, sociais e parcelamentos Outros passivos (circulante e não circulante) Outros Pagamento de juros sobre empréstimos, financiamentos e parcelamentos Pagamento de riscos fiscais, trabalhistas e cíveis Imposto de renda e contribuição social pagos durante o exercício Depreciações e amortizações Custo residual de ativo imobilizado baixado Resultado de equivalência patrimonial Despesas de juros de empréstimos, financiamentos, parcelamentos e mútuos Constituição de provisão para riscos fiscais, trabalhistas e cíveis Atualização de passivos por compra de investimentos Estorno (adição) de descontos em refinanciamento de parcelamento Acumulado do Atual Exercício 01/01/2018 à 30/06/2018 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2017 à 30/06/ Variações nos Ativos e Passivos Contas a receber de clientes Estoques Impostos a recuperar Outros ativos (circulante e não circulante) Depósitos Judiciais Fornecedores Caixa Líquido Atividades de Investimento Aquisição de imobilizado e intangível Créditos com empresas ligadas Aquisição de investimento, ágio e mais valia Caixa Líquido Atividades de Financiamento Amortizações empréstimos e financiamentos Pagamento principal de parcelamentos Dividendos pagos Captações empréstimos e financiamentos Aumento de capital Gastos com emissão de ações Compra/Alienação de ações em tesouraria Aumento (Redução) de Caixa e Equivalentes Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes Saldo Final de Caixa e Equivalentes PÁGINA: 7 de 18

12 ITR - Informações Trimestrais - 30/06/ INSTITUTO HERMES PARDINI S.A. Versão : 1 DFs Individuais / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2018 à 30/06/2018 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido 5.01 Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Transações de Capital com os Sócios Ações em Tesouraria Adquiridas Juros sobre Capital Próprio Resultado Abrangente Total Lucro Líquido do Período Mutações Internas do Patrimônio Líquido Realização da Reserva Reavaliação Saldos Finais PÁGINA: 8 de 18

13 ITR - Informações Trimestrais - 30/06/ INSTITUTO HERMES PARDINI S.A. Versão : 1 DFs Individuais / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2017 à 30/06/2017 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido 5.01 Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Transações de Capital com os Sócios Aumentos de Capital Gastos com Emissão de Ações Dividendos Resultado Abrangente Total Lucro Líquido do Período Mutações Internas do Patrimônio Líquido Realização da Reserva Reavaliação Saldos Finais PÁGINA: 9 de 18

14 ITR - Informações Trimestrais - 30/06/ INSTITUTO HERMES PARDINI S.A. Versão : 1 DFs Individuais / Demonstração do Valor Adicionado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Acumulado do Atual Exercício 01/01/2018 à 30/06/2018 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2017 à 30/06/ Receitas Vendas de Mercadorias, Produtos e Serviços Outras Receitas Receitas refs. à Construção de Ativos Próprios Provisão/Reversão de Créds. Liquidação Duvidosa Insumos Adquiridos de Terceiros Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros Perda/Recuperação de Valores Ativos Outros Valor Adicionado Bruto Retenções Depreciação, Amortização e Exaustão Valor Adicionado Líquido Produzido Vlr Adicionado Recebido em Transferência Resultado de Equivalência Patrimonial Receitas Financeiras Outros Valor Adicionado Total a Distribuir Distribuição do Valor Adicionado Pessoal Remuneração Direta Benefícios F.G.T.S Impostos, Taxas e Contribuições Federais Estaduais Municipais Remuneração de Capitais de Terceiros Juros Aluguéis Outras Remuneração de Capitais Próprios Juros sobre o Capital Próprio Lucros Retidos / Prejuízo do Período PÁGINA: 10 de 18

15 ITR - Informações Trimestrais - 30/06/ INSTITUTO HERMES PARDINI S.A. Versão : 1 DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Ativo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 30/06/2018 Exercício Anterior 31/12/ Ativo Total Ativo Circulante Caixa e Equivalentes de Caixa Contas a Receber Clientes Estoques Tributos a Recuperar Tributos Correntes a Recuperar Despesas Antecipadas Outros Ativos Circulantes Outros Aplicações financeiras vinculadas Outros Ativo Não Circulante Ativo Realizável a Longo Prazo Tributos Diferidos Outros Ativos Não Circulantes Depósitos judicias Aplicações financeiras vinculadas Outros Investimentos Participações Societárias Outras Participações Societárias Imobilizado Imobilizado em Operação Intangível Intangíveis PÁGINA: 11 de 18

16 ITR - Informações Trimestrais - 30/06/ INSTITUTO HERMES PARDINI S.A. Versão : 1 DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Passivo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 30/06/2018 Exercício Anterior 31/12/ Passivo Total Passivo Circulante Obrigações Sociais e Trabalhistas Fornecedores Obrigações Fiscais Empréstimos e Financiamentos Outras Obrigações Outros Dividendo Mínimo Obrigatório a Pagar Obrigações por compra de investimentos Parcelamentos tributários Outros passivos circulantes Passivo Não Circulante Empréstimos e Financiamentos Outras Obrigações Passivos com Partes Relacionadas Débitos com Outras Partes Relacionadas Outros Parcelamentos tributários Obrigações por compra de investimentos Outros passivos não circulantes Tributos Diferidos Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos Provisões Provisões Fiscais Previdenciárias Trabalhistas e Cíveis Patrimônio Líquido Consolidado Capital Social Realizado Reservas de Capital Reservas de Lucros Lucros/Prejuízos Acumulados Ajustes de Avaliação Patrimonial Participação dos Acionistas Não Controladores PÁGINA: 12 de 18

17 ITR - Informações Trimestrais - 30/06/ INSTITUTO HERMES PARDINI S.A. Versão : 1 DFs Consolidadas / Demonstração do Resultado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 3.01 Receita de Venda de Bens e/ou Serviços Custo dos Bens e/ou Serviços Vendidos Resultado Bruto Despesas/Receitas Operacionais Despesas com Vendas Despesas Gerais e Administrativas Outras Receitas Operacionais Outras Despesas Operacionais Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos Resultado Financeiro Receitas Financeiras Despesas Financeiras Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro Corrente Diferido Resultado Líquido das Operações Continuadas Lucro/Prejuízo Consolidado do Período Atribuído a Sócios da Empresa Controladora Atribuído a Sócios Não Controladores Lucro por Ação - (Reais / Ação) Lucro Básico por Ação Trimestre Atual 01/04/2018 à 30/06/2018 Acumulado do Atual Exercício 01/01/2018 à 30/06/2018 Igual Trimestre do Exercício Anterior 01/04/2017 à 30/06/2017 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2017 à 30/06/ ON 0, , , ,49000 PÁGINA: 13 de 18

18 ITR - Informações Trimestrais - 30/06/ INSTITUTO HERMES PARDINI S.A. Versão : 1 DFs Consolidadas / Demonstração do Resultado Abrangente (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 01/04/2018 à 30/06/2018 Acumulado do Atual Exercício 01/01/2018 à 30/06/2018 Igual Trimestre do Exercício Anterior 01/04/2017 à 30/06/2017 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2017 à 30/06/ Lucro Líquido Consolidado do Período Resultado Abrangente Consolidado do Período Atribuído a Sócios da Empresa Controladora Atribuído a Sócios Não Controladores PÁGINA: 14 de 18

19 ITR - Informações Trimestrais - 30/06/ INSTITUTO HERMES PARDINI S.A. Versão : 1 DFs Consolidadas / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 6.01 Caixa Líquido Atividades Operacionais Caixa Gerado nas Operações Lucro líquido do exercício Despesa de imposto de renda e contribuição social reconhecida no resultado do período Constituição de provisão para créditos de liquidação duvidosa Outros passivos (circulante e não circulante) Outros Pagamento de juros sobre empréstimos, financiamentos e parcelamentos Imposto de renda e contribuição social pagos durante o exercício Depreciações e amortizações Custo residual de ativo imobilizado baixado Despesas de juros de empréstimos, financiamentos, parcelamentos e mútuos Constituição de provisão para riscos fiscais, trabalhistas e cíveis Estorno (adição) de descontos em refinanciamento de parcelamento Acumulado do Atual Exercício 01/01/2018 à 30/06/2018 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2017 à 30/06/ Atualização de passivos por compra de investimentos Variações nos Ativos e Passivos Contas a receber de clientes Estoques Impostos a recuperar Outros ativos (circulante e não circulante) Depósitos Judiciais Fornecedores Obrigações fiscais, sociais e parcelamentos Pagamento de riscos fiscais, trabalhistas e cíveis Caixa Líquido Atividades de Investimento Aquisição de imobilizado e intangível Créditos com empresas ligadas Aquisição de investimento, ágio e mais valia Caixa Líquido Atividades de Financiamento Amortizações empréstimos e financiamentos Pagamento principal de parcelamentos Transações com não controladores Dividendos pagos Captações empréstimos e financiamentos Aumento de capital Gastos com emissão de ações Compra/Alienação de ações em tesouraria Aumento (Redução) de Caixa e Equivalentes Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes Saldo Final de Caixa e Equivalentes PÁGINA: 15 de 18

20 ITR - Informações Trimestrais - 30/06/ INSTITUTO HERMES PARDINI S.A. Versão : 1 DFs Consolidadas / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2018 à 30/06/2018 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido Participação dos Não Controladores Patrimônio Líquido Consolidado 5.01 Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Transações de Capital com os Sócios Ações em Tesouraria Adquiridas Dividendos Juros sobre Capital Próprio Resultado Abrangente Total Lucro Líquido do Período Mutações Internas do Patrimônio Líquido Realização da Reserva Reavaliação Saldos Finais PÁGINA: 16 de 18

21 ITR - Informações Trimestrais - 30/06/ INSTITUTO HERMES PARDINI S.A. Versão : 1 DFs Consolidadas / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2017 à 30/06/2017 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido Participação dos Não Controladores Patrimônio Líquido Consolidado 5.01 Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Transações de Capital com os Sócios Aumentos de Capital Gastos com Emissão de Ações Dividendos Transações com não controladores Resultado Abrangente Total Lucro Líquido do Período Mutações Internas do Patrimônio Líquido Realização da Reserva Reavaliação Saldos Finais PÁGINA: 17 de 18

22 ITR - Informações Trimestrais - 30/06/ INSTITUTO HERMES PARDINI S.A. Versão : 1 DFs Consolidadas / Demonstração do Valor Adicionado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Acumulado do Atual Exercício 01/01/2018 à 30/06/2018 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2017 à 30/06/ Receitas Vendas de Mercadorias, Produtos e Serviços Outras Receitas Receitas refs. à Construção de Ativos Próprios Provisão/Reversão de Créds. Liquidação Duvidosa Insumos Adquiridos de Terceiros Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros Perda/Recuperação de Valores Ativos Outros Valor Adicionado Bruto Retenções Depreciação, Amortização e Exaustão Valor Adicionado Líquido Produzido Vlr Adicionado Recebido em Transferência Receitas Financeiras Outros Valor Adicionado Total a Distribuir Distribuição do Valor Adicionado Pessoal Remuneração Direta Benefícios F.G.T.S Impostos, Taxas e Contribuições Federais Estaduais Municipais Remuneração de Capitais de Terceiros Juros Aluguéis Outras Remuneração de Capitais Próprios Juros sobre o Capital Próprio Lucros Retidos / Prejuízo do Período Part. Não Controladores nos Lucros Retidos PÁGINA: 18 de 18

23 Release de Resultados 2T18 TELECONFERÊNCIA DE RESULTADOS (Em português com tradução simultânea para o inglês) Data: 08 de agosto de 2018 (4ª feira) Português: 10:00 Brasília Inglês: 09:00 Nova Iorque / 14:00 Londres Números de Conexão: Brasil: Brasil: EUA: Londres: Senha: Grupo Pardini Webcast: CÓDIGO DA AÇÃO: PARD3 Quantidade total de Ações: Free float (*): ações (34,4% do total) CONTATO: RELAÇÕES COM INVESTIDORES ri@grupopardini.com.br site: Telefone: +55 (31) (*) Posição em 31 de julho de de 86

24 Belo Horizonte, 07 de agosto de 2018 O ( IHP ), uma das maiores empresas de Medicina Diagnóstica do Brasil, divulga seus resultados operacionais e financeiros referentes ao exercício do segundo trimestre do ano (2T18) e acumulados do primeiro semestre do ano (6M18). Exceto se indicado de outra forma, as informações deste documento estão expressas em moeda corrente nacional (em Reais). As demonstrações financeiras consolidadas da Companhia são elaboradas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, baseadas na Lei das Sociedades por Ações e nas regulamentações da CVM. 1. Destaques Operacionais e Financeiros 1.1. Destaques Operacionais no 2T18: O Projeto Enterprise continua evoluindo dentro do cronograma esperado, com a conclusão da instalação dos primeiros equipamentos e validação dos primeiros testes no 2T18. A partir do próximo trimestre a Companhia espera receber e instalar outros equipamentos e iniciar as primeiras viradas de exames; Apesar da greve dos caminhoneiros, a qual impactou uma parcela relevante das rotas operadas pela Companhia, conseguimos implementar com sucesso planos de contingência que permitiram manter a maior parte da estrutura logística em funcionamento, de forma a minimizar os impactos para os nossos clientes no segmento Lab-to-Lab; O volume de produção de exames aumentou 9,0% em relação ao mesmo período de 2017, mesmo considerando os impactados da greve dos caminhoneiros e da Copa do Mundo; Em julho, o Grupo Hermes Pardini obteve posição de destaque no Prêmio Valor Inovação Brasil, publicado pelo jornal Valor Econômico, com o 4º lugar entre as empresas mais inovadoras no segmento de saúde, ante o 5º lugar obtido em 2017 e o Prêmio Topo Of Mind Marcas de Sucesso Minas Gerais, na categoria excelência no setor de saúde, em maio; Em maio, concluímos a aquisição de 100% do capital social do DLE (Diagnósticos Laboratoriais Especializados), empresa referência nacional em exames altamente especializados nas áreas de genética humana e doenças raras. Como parte do Grupo Hermes Pardini, o DLE será o pilar para a Companhia consolidar a sua posição no segmento de Medicina Personalizada e ampliará o portfólio de exames com alto grau de especialização aos clientes do segmento Lab-to-Lab; Em julho assinamos os instrumentos contratuais para a aquisição de 55% da Psychemedics Brasil, empresa que possui presença relevante no segmento de exames toxicológicos de larga janela de detecção e em 2017 apresentou receita líquida de R$132 milhões. A aquisição complementa a presença do IHP no segmento de toxicologia forense após a aquisição do Labfar em março de Destaques financeiros no 2T18: Crescimento da Receita Bruta (+4,0%); Crescimento do volume em ambos os segmentos de negócio; Margem EBITDA Ajustada de 19,6% e margem bruta de 27,6%; ROIC (Retorno sobre o Capital Investido) sem ágio de 28,0%; Conclusão do primeiro programa de recompra de ações, totalizando 1 milhão de ações ordinárias (PARD3); Projeto Eficiência Empresarial, cujo objetivo é levantar oportunidades e implementar melhorias em nossas estruturas comercial e administrativa, evoluindo conforme o cronograma previsto. 2 de 86

25 1.3. Destaques 2T18 no segmento Lab-to-Lab: Evolução no volume de exames (+4,3%), mesmo considerando os impactos da greve dos caminhoneiros e Copa do Mundo; Estratégia comercial resultou no aumento na base de clientes: clientes geraram receita ao longo do 2T18, crescimento de 154 clientes (+3,0%) em relação ao 2T17; Redução no ticket médio (-4,9%) influenciada por mix de exames e o ambiente competitivo presenciado do 1T18. Vale destacar que apesar da redução do ticket médio no 2T18 em relação ao 2T17, presenciamos um aumento do ticket médio em relação ao 1T18, sinalizando uma melhora no ambiente competitivo e algum efeito das aquisições do DLE e Labfar no 2T18; Crescimento no volume de exames por cliente (+1,2%) Destaques 2T18 no segmento PSC: Crescimento no volume de exames (+12,3%) e receita bruta (+10,8%), mesmo considerando os impactos da greve dos caminhoneiros e Copa do Mundo; NPS (Net Promoter Score) da marca Hermes Pardini em Minas Gerais (MG) e Padrão, em Goiânia, continuaram a tendência de evolução, atingindo 77 em jun/18. Em São Paulo, o NPS atingiu 79 em jun/18 refletindo as iniciativas implementadas na operação nos últimos trimestres; Inauguração de unidade de grande porte no Rio de Janeiro (Nova Iguaçu) em mai/18 e de duas unidades de pequeno porte em Minas Gerais (Lagoa Santa e Sete Lagoas) em abr/18; Continuidade da expansão dos totens de autoatendimento, os quais já somam aproximadamente 50 em diversas unidades em Minas Gerais. 3 de 86

26 2. Carta da Administração Apresentamos aos acionistas e ao mercado em geral o Relatório de Divulgação de Resultados do Instituto Hermes Pardini, referente ao segundo trimestre de 2018 (2T18) e acumulados do primeiro semestre do ano (2018 6M). O cenário econômico no segundo trimestre de 2018 permaneceu desfavorável para o nosso segmento de atuação, agravado pela greve dos caminhoneiros e a falta de clareza sobre o cenário eleitoral. Estimativas de analistas de mercado indicam queda de aproximadamente 0,4% no Produto Interno Bruto no 2T18, ante um crescimento de 0,4% no 1T18. Levantamentos recentes sobre os impactos da greve dos caminhoneiros indicam que a produção industrial de maio apresentou redução de 10,9% quando comparado com maio de 2017, enquanto que o setor de serviços apresentou retração de 3,8% no mesmo período. O 2T18 se mostrou desafiador para o Instituto Hermes Pardini. Por um lado, tivemos aumento de volume de exames nos dois segmentos de atuação (Lab-to-Lab e PSC) mesmo em um cenário econômico adverso, agravado pela greve dos caminhoneiros e período de Copa do Mundo. Por outro lado, alguns fatores originados no 1T18 continuaram refletindo negativamente nos resultados da Companhia, notadamente a redução no ticket médio devido ao ambiente competitivo no Lab-to-Lab e o menor volume de exames de imagem na operação de PSC no Rio de Janeiro. Em relação ao ambiente competitivo do Lab-to-Lab, presenciamos um cenário mais favorável no 2T18, com manutenção dos tickets médios e até mesmo tendência de alta para a Companhia, devido a entrada de novos exames no portfólio. No que se refere às operações no Rio de Janeiro, a Companhia vem introduzindo com sucesso exames de análises clínicas no seu portfolio e buscando a recuperação do volume de exames perdidos. Acreditamos que a reversão dos efeitos das adversidades do 1T18, somados a projetos que poderão reduzir de custos de processamento (Projeto Enterprise) e despesas (Projeto Eficiência Operacional), poderão reconduzir as margens operacionais da Companhia a níveis mais próximos dos índices históricos. No segmento Lab-to-Lab, observamos expansão em volume no 2T18 em relação ao 2T17, mesmo tendo sido este segmento impactado negativamente pela greve dos caminhoneiros e Copa do Mundo. A greve dos caminhoneiros teve duração de 10 dias e afetou parcela relevante das rotas operadas pela Companhia, porém os efeitos nas nossas operações se estenderam por um período adicional, até a normalização do abastecimento de combustível em todas as rotas. Estimamos que o período de greve tenha tido impacto de aproximadamente R$2,9 milhões na receita da Companhia no segmento Lab-to-Lab. A Copa do Mundo, por sua vez, contribuiu para a redução do número de atendimentos dos nossos clientes no segmento Lab-to-Lab. É importante ressaltar, também, que no 2T18 tivemos uma redução em relação ao 2T17 do número de testes para arboviroses, notadamente dengue, zika e chicungunya, os quais possuem tickets superiores à média praticada pelo segmento Lab-to-Lab. Mesmo neste cenário desafiador, executamos cerca de 17,1 milhões de exames no 2T18, ante 16,4 milhões no 2T17, o que representa um aumento de 4,3%. No período acumulado do primeiro semestre de 2018 executamos 33,9 milhões de exames, aumento de 7,3% em relação ao mesmo período de Apesar do aumento do volume de exames, a receita bruta no segmento Lab-to-Lab no 2T18 totalizou R$171,1 milhões, apresentando redução de 0,9% em relação a receita bruta de R$172,7 milhões apresentada no 2T17. A queda reflete a redução do ticket médio na ordem de 5,0% quando comparado com o 2T17, ainda como reflexo do ambiente competitivo vivenciado no 1T18 e da variação no mix de exames no período. É importante ressaltar que presenciamos um ambiente competitivo no 2T18 menos intenso que no 1T18, de forma que o ticket médio indicou estabilidade entre os períodos, com tendência de aumento devido principalmente ao mix de exames. 4 de 86

27 A Companhia continuou a sua estratégia de aumentar o número de clientes geradores de receita no segmento Lab-to-Lab, o qual atingiu no 2T18, ante no 2T17. O volume de exames por cliente gerador de receita também aumentou, passando de 3,2 mil no 2T17 para 3,3 mil no 2T18, como reflexo da estratégia da Companhia de buscar constantemente o aumento de share of wallet dentro da base atual de clientes. No entanto, também como reflexo do ambiente competitivo vivenciado no 1T18, a receita bruta por cliente foi de R$32,6 mil no 2T18, uma redução de 3,8% em relação ao 2T17. No primeiro semestre de 2018, a receita bruta por cliente ficou estável quando comparado com o mesmo período de 2017, permanecendo em R$61,5 mil. Em relação ao segmento PSC, encerramos o 2T18 com 6,1 milhões de exames realizados e receita bruta de R$156,1 milhões, evolução de 12,3% e 10,8%, respectivamente, quando comparados ao 2T17. É importante ressaltar que este segmento também foi impactado pela greve dos caminhoneiros, quando mais de 35 unidades localizadas em Goiânia, Minas Gerais e Rio de Janeiro tiveram as suas atividades parcialmente interrompidas. Estimamos que o período de greve tenha tido impacto de aproximadamente R$2,1 milhões na receita da Companhia no segmento PSC. A Copa do Mundo também teve reflexos negativos no número de atendimentos das nossas unidades. O crescimento em termos de volume e receita foi impactado principalmente pelas aquisições em Belo Horizonte das empresas (i) Ecoar Medicina Diagnóstica, adquirida em outubro de 2017 e (ii) Laboratório de Análises Clínicas Humberto Abrão, adquirida em novembro de Excluindo o efeito de tais aquisições, o volume de exames e a receita bruta teriam aumentado 6,0% e 3,4% respectivamente no 2T18 em comparação com o mesmo trimestre do ano anterior. No período acumulado do primeiro semestre de 2018 o número de exames e a receita bruta no segmento PSC apresentaram evolução de 11,4% e 9,5% respectivamente em relação ao mesmo período de 2017, considerando as aquisições e 5,2% e 2,3%, respectivamente, excluindo os efeitos das aquisições. Ao avaliar os resultados por regional, continuamos observando sólidos indicadores em Minas Gerais (MG), onde a receita bruta apresentou expansão de 21,3% no 2T18 em relação ao 2T17, beneficiada por (i) crescimento no volume de exames tanto de análises clínicas quanto de imagem e (ii) consolidação dos números dos Laboratórios Ecoar e Humberto Abrão, adquiridos no 4T17. Mesmo excluindo estas aquisições, a operação ainda apresentaria taxa de crescimento de 7,0% ante o 2T17, o que entendemos ser resultado da força da marca em Minas Gerais e aumento do número de exames de maior complexidade. Em relação ao período acumulado do primeiro semestre de 2018, a receita bruta da operação em Minas Gerais apresentou expansão de 20,0% considerando as empresas adquiridas e 6,2% excluindo os efeitos das empresas adquiridas, quando comparamos com o mesmo período de Tal performance reflete a estratégia de reforçar os atributos da marca Hermes Pardini, por meio de inovações no processo de atendimento e reposicionamento de unidades relevantes. Como resultado da melhoria no processo de atendimento, o nosso NPS em Belo Horizonte atingiu 77 em jun/18. Adicionalmente, no mês de abril, inauguramos duas unidades de pequeno porte nas cidades de Lagoa Santa e Sete Lagoas, ambas localizadas na região metropolitana de Belo Horizonte, com o objetivo de atender a demanda nessas regiões. Em Goiânia (GO) observamos aceleração de crescimento. A receita bruta cresceu 20,3% em relação ao 2T17, impulsionada pela expansão no volume de exames em todas as linhas de negócios, com destaque para o segmento de vacinas. No nosso entendimento, esse movimento reflete (i) melhoria nas condições de mercado na região, (ii) a atratividade da marca Padrão e (iii) a estabilidade no nosso modelo de gestão e atendimento. No período acumulado do primeiro semestre de 2018, a receita bruta aumentou 15,3% em relação ao mesmo período de No Rio de Janeiro (RJ) a tendência de redução de volume de exame de imagens e do ticket médio evidenciada no 1T18 teve impacto negativo também no 2T18. A receita bruta no Rio de Janeiro, apresentou queda de 10,6% e 9,7% no 2T18 e no período acumulado do primeiro semestre de 2018, respectivamente, impactada principalmente pela redução do volume de exames de imagem de maior complexidade e do ticket médio. 5 de 86

28 A volumetria dos exames de imagem no Rio de Janeiro no 2T18 foi impactada negativamente pelos mesmos fatores que geraram a redução de volume no 1T18, principalmente o movimento estratégico observado em uma grande operadora de saúde da região, que promoveu a internalização de exames de imagem, sobretudo aqueles com maior grau de complexidade. Além destes, o 2T18 ainda foi impactado negativamente pela greve dos caminhoneiros e pela Copa do Mundo. Com relação ao ticket médio no Rio de Janeiro, a queda observada está associada principalmente (i) à forte expansão no volume de análises clínicas (+4,0% em comparação com o 2T17) e (ii) redução do volume de exames de imagem, conforme descrito acima, principalmente em exames com maior nível de complexidade e em operadoras de saúde que apresentavam tickets acima da média na região. Ainda em relação às operações de PSC no Rio de Janeiro, continuamos aprimorando o nível de serviço aos clientes e replicando padrões adotados pela Companhia. Neste sentido, no primeiro semestre de 2018 realizamos melhorias em processos e em infraestrutura das unidades e concluímos a substituição do sistema de front-office por uma solução já utilizada em outras praças e que está preparado para lidar com todas as rotinas operacionais, tanto em exames de imagens quanto de análises clínicas. Como resultado destas melhorias, esperamos obter ganhos de eficiência operacional e observar avanços no nível de serviço oferecido aos clientes. Em São Paulo (SP), a tendência de crescimento de volume indicada no 1T18 se mostrou ainda mais concreta no 2T18, com crescimento em todas as linhas de negócios, mesmo considerando os impactos da greve dos caminhoneiros e da Copa do Mundo. Em termos de receita bruta, no 2T18 o crescimento foi de 1,1% superior ao mesmo período de 2017, tendo sido negativamente impactado pela redução do ticket médio no segmento de imagem, resultado da queda de volume de exames de maior complexidade no mix de exames. No primeiro semestre de 2018, a receita bruta das atividades de PSC em São Paulo apresentou redução de 2,5% quando comparado com o mesmo período de Devemos ressaltar que continuamos desenvolvendo iniciativas com o objetivo de aprimorar o modelo de atendimento em São Paulo e que tais iniciativas continuam gerando impactos positivos, incluindo (i) forte expansão do indicador de nível de serviço (NPS), que era de 73 em fev/18 e atingiu 79 em jun/18, (ii) expansão do volume de exames de análises clínicas nas unidades, bem como (iii) desempenho da unidade Morumbi, inaugurada em fev/18. Lembramos que a loja no Morumbi é a primeira em São Paulo que segue o modelo de gestão e processos adotados na praça de Minas Gerais. Nosso entendimento é que esse modelo será muito atrativo para o paciente, em função do portfólio de exames e a qualidade de atendimento com alta hospitalidade e para as operadoras de saúde, tendo em vista a relação custo x benefício. Ao contrário do que ocorre nas outras lojas de São Paulo, a unidade Morumbi está preparada para atender alto volume de análises clínicas com portfolio complementar de imagem, com foco nos exames relacionados à saúde da mulher e ressonância nuclear magnética. Apesar da expansão na volumetria de exames nas duas unidades de negócio tanto no 2T18 quanto no período acumulado do primeiro semestre de 2018, observamos queda em ambas as margens operacionais. No segmento Lab-to-Lab a margem bruta do 2T18 (32,5%, redução de 582 bps em relação ao 2T17) foi influenciada (i) pela competição durante o 1T18, que exigiu que a área comercial tomasse decisões que acabaram reduzindo o ticket médio, seja para atrair novos clientes ou expandir o relacionamento com clientes existentes, (ii) pelo aumento da estrutura de custos da empresa para suportar o crescimento da operação, da mesma forma que já havia ocorrido no 4T17 e no 1T18, e (iii) pelos efeitos da greve dos caminhoneiros, que teve impactos tanto na receita quando em custos. No caso do segmento PSC, a queda na margem bruta do 2T18 (22,5%, redução de 109 bps em relação ao 2T17) está relacionada, principalmente à (i) retração da receita bruta no Rio de Janeiro, que, por possuir um mix de receita composto majoritariamente por exames de imagem, possui uma 6 de 86

29 alavancagem operacional maior e (ii) greve dos caminhoneiros e Copa do Mundo no 2T18. Consequentemente, a margem bruta consolidada encerrou o trimestre em 27,6%, queda de 426 bps em relação ao 2T17. O EBITDA ajustado totalizou R$59,1 milhões no 2T18, representando redução de 12,7% quando comparado ao mesmo período do ano anterior. Em relação ao período acumulado do primeiro semestre de 2018, o EBITDA ajustado totalizou R$118,9 milhões, representando uma redução de 10,1% em relação ao mesmo período de A margem EBITDA Ajustada foi de 19,6% no 2T18 e 20,0% no primeiro semestre de Apesar do cenário macroeconômico prejudicado principalmente por incertezas relacionadas às próximas eleições presidenciais, permanecemos otimistas com as perspectivas operacionais e financeiras para a Companhia nos próximos trimestres. No segmento Lab-to-Lab, percebemos que o ambiente competitivo no 2T18 foi menos intenso que o experimentado no 1T18, quando a área comercial teve que tomar decisões que acabaram reduzindo o ticket médio, seja para atrair novos clientes ou expandir o relacionamento com clientes existentes. Enxergamos oportunidades de expansão de volume de exames, principalmente os de maior complexidade, seja através do DLE, adquirida em maio de 2018, ou por meio de novos produtos desenvolvidos internamente (P&D). Neste sentido, vamos perseguir um grau ainda maior de especialização do nosso portfólio de exames, por meio das unidades de negócio Medicina Personalizada. Com relação aos exames de Toxicologia Forense, vale destacar a conclusão da aquisição do Labfar no 2T18, uma das poucas empresas no Brasil habilitadas a processar exames de drogas de abuso com larga janela de detecção. Este mercado vem crescendo rapidamente nos últimos anos, sobretudo por meio de aprimoramentos na legislação brasileira de trânsito, e já começa a gerar impactos positivos para a sociedade, incluindo-se aqui a redução da quantidade de acidentes de trânsito em estradas federais. Ainda com o objetivo de aumentar a presença neste segmento, em julho de 2018 a Companhia assinou os instrumentos contratuais para adquirir 55% da Psychemedics Brasil, empresa que atua há mais de 17 anos no setor de toxicologia e que em 2017 apresentou receita líquida de aproximadamente R$132 milhões. Ainda em relação ao segmento Lab-to-Lab, vemos oportunidade de melhorar as margens operacionais principalmente como reflexo de iniciativas estratégicas que estão sendo desenvolvidas nos últimos trimestres para fortalecer nosso diferencial competitivo no segmento. Dentre tais iniciativas, destacamos: O projeto Enterprise, cujo processo de negociação com fornecedores foi concluído em dezembro de 2017 e que vem sendo desenvolvido dentro do cronograma esperado. No 2T18 concluímos as instalações dos primeiros equipamentos e as validações dos testes dos primeiros perfis de exames; O Apoio Digital e Customer Service, que consiste num redesenho de processos de atendimento de forma a aumentar ainda mais a aderência dos nossos serviços às necessidades atuais e futuras dos clientes; O projeto Eficiência Empresarial, cujo objetivo é levantar oportunidades e implementar melhorias em nossas estruturas comercial e administrativa e já se encontra em fase final de levantamento de informações. No segmento PSC, evidenciamos no 2T18 a força da marca Hermes Pardini e Padrão em Minas Gerais e Goiás, respectivamente, onde apresentamos crescimento mesmo excluindo os efeitos das aquisições dos laboratórios Humberto Abrão e Ecoar. Acreditamos que a retomada do crescimento das operações no Rio de Janeiro nos segmentos de exames de imagem e introdução de exames de análises clínicas, bem como o ramp up da unidade Morumbi, em São Paulo, e das novas unidades no Rio de Janeiro e Minas Gerais, poderão ter impacto relevante nos resultados do segmento PSC. Em Minas Gerais (MG), onde inauguramos uma quantidade significativa de lojas entre 2013 e 2015, nossa estratégia passa por otimizar o uso dos ativos. Mesmo assim, deveremos continuar abrindo pontualmente 7 de 86

30 lojas de pequeno porte com foco em coleta de análises clínicas, assim como fizemos nos municípios de Sete Lagoas e Lagoa Santa no 2T18, de forma a atender demandas de fontes pagadoras e reforçar a reputação de nossas marcas na região. Em Goiás (GO), nossa estratégia deverá ser buscar oportunidades de expandir o negócio de exames de imagem, com o objetivo de complementar nosso portfólio e reforçar os atributos da marca Padrão. No Rio de Janeiro (RJ), onde o nível de alavancagem operacional é maior, uma vez que parcela significativa dos custos de imagem pode ser classificada como fixa, nossa estratégia passa por introduzir exames de análises clínicas no portfolio de serviços, o que tem sido feito com sucesso pela Companhia, bem como buscar oportunidades para a abertura de novas unidades e adição de novos equipamentos nas unidades existentes. Os objetivos destas iniciativas são aumentar a receita e continuar melhorando o nível de serviço oferecido aos clientes e fortalecer nossa posição competitiva na região. Eventual aceleração da retomada econômica nos próximos trimestres poderá ajudar esta unidade de negócios a manter as margens de lucro em patamares mais próximos das médias históricas. Em São Paulo (SP), considerando o desempenho favorável da unidade Morumbi, inaugurada em 2018, deveremos fazer uma avaliação do modelo de atendimento oferecido nas unidades antigas e continuar focando esforços no nível de serviço, de forma a fortalecer a marca Hermes Pardini como referência de qualidade na região. O objetivo destas iniciativas é melhorar os indicadores operacionais e financeiros da operação. Por fim, continuaremos trabalhando para manter o Instituto Hermes Pardini entre as empresas mais rentáveis e sólidas do mercado, honrando nossos compromissos corporativos, com ética, responsabilidade e, acima de tudo, rigor técnico, reforçando sempre os pilares de nossa marca: medicina, saúde e bem-estar. Muito obrigado, Roberto Santoro Meirelles Diretor Presidente 8 de 86

31 3. Demonstração de Resultados do Exercício 3.1. Receita Bruta A receita bruta de prestação de serviços atingiu R$322,6 milhões no 2T18, um crescimento de 4,0% em relação ao 2T17. O aumento foi observado principalmente no segmento PSC, cuja receita bruta aumentou 10,8%. No segmento PSC, a variação observada no período decorre, sobretudo, da consolidação dos resultados das empresas Ecoar e Humberto Abrão adquiridas ao final de No primeiro semestre de 2018, a receita bruta consolidada atingiu R$639,2 milhões, um aumento de 6,7% quando comparado com o mesmo período de R$ MM 2T17 2T18 Variação M M Variação Lab-to-Lab 172,7 171,1-0,9% 325,2 335,0 3,0% PSC 140,8 156,1 10,8% 281,4 308,2 9,5% Eliminações -3,4-4,6 33,7% -7,4-4,0-45,5% Consolidado 310,1 322,6 4,0% 599,1 639,2 6,7% A representatividade do segmento PSC na composição da receita bruta aumentou no 2T18, passando de 44,9% no 2T17 para 47,7% neste trimestre, sobretudo como resultado da incorporação da receita das empresas Ecoar e Humberto Abrão, adquiridas ao final de 2017, além da redução observada na receita bruta do segmento Labto-Lab. As eliminações descritas na tabela acima referem-se principalmente a transações intercompany e são excluídas para fins do cálculo da receita bruta contábil. 9 de 86

32 Receita bruta do segmento Lab-to-Lab No segmento Lab-to-Lab, a receita bruta totalizou R$171,1 milhões no 2T18 ante R$172,7 milhões no mesmo período de 2017, representando uma redução de 0,9%. Importante lembrar que a receita bruta do 2T18 já incorpora parcialmente os resultados das empresas Labfar e DLE, adquiridas em abril e maio de 2018, respectivamente, cujos resultados estão incorporados desde o dia 02 de abril de 2018 e 01 de junho de 2018, respectivamente. Excluindo os efeitos do DLE e Labfar, a receita bruta do segmento Lab-to-Lab apresentou redução de 2,8% no 2T18 ante o mesmo período de No primeiro semestre de 2018, a receita bruta do segmento Lab-to-Lab atingiu R$335,0 milhões, evolução de 3,0% na comparação com o mesmo período de 2017, quando a receita bruta totalizou R$325,2 milhões. Excluindo os efeitos do DLE e Labfar, a receita bruta do segmento Lab-to-Lab apresentou aumento de 2,0%. A redução da Receita Bruta entre os períodos está diretamente relacionada à (i) redução do ticket médio durante o 1T18, quando o ambiente competitivo exigiu que a área comercial tomasse decisões de ajuste de preço para atrair novos clientes ou mesmo para estimular clientes atuais a aumentar a volumetria, (ii) greve dos caminhoneiros, cujo impacto na receita do Lab-to-Lab estimamos em aproximadamente R$2,9 milhões, (iii) Copa do Mundo, a qual também provocou redução do número de atendimentos dos nossos clientes neste segmento e (iv) redução em relação ao 2T17 do número de testes para arboviroses, notadamente dengue, zika e chicungunya, os quais possuem tickets superiores à média praticada pelo segmento Lab-to-Lab. Importante ressaltar que a greve dos caminhoneiros impactou uma parcela relevante das rotas operadas pela Companhia e seus efeitos continuaram por um período posterior ao encerramento da greve, até a normalização do abastecimento de combustível nas diversas regiões em que operamos. A quantidade de exames apresentou aumento de 4,3% no 2T18 quando comparado com o mesmo período de 2017, atingindo 17,1 milhões no trimestre e 33,9 milhões no primeiro semestre do ano. Excluindo os efeitos do DLE e Labfar, o volume de exames atingiu 17,1 milhões no 2T18, ante 16,4 milhões no mesmo período de 2017, um aumento de 3,8%. Já no primeiro semestre de 2018, excluindo-se os efeitos do DLE e Labfar, o volume de exames atingiu 33,9 milhões, um aumento de 7,1%, ante 31,6 milhões de exames realizados no mesmo período do ano anterior. 10 de 86

33 O número de clientes geradores de receita no Lab-to-Lab, atingiu no 2T18 (+3,0% em relação ao 2T17) e no primeiro semestre de 2018 (+3,1% em comparação com o mesmo período de 2017). Este aumento reflete a estratégia da Companhia em expandir a sua base de clientes tanto em rotas existentes quanto através da abertura de rotas comerciais estratégicas principalmente nas regiões Sudeste, Sul e Nordeste, sem a necessidade de investimentos relevantes em bases operacionais. Considera os clientes da Companhia, excluindo as controladas Progenética, Diagnóstika, DLE e Labfar. No 2T18 o ticket médio por exame atingiu R$10,0, representando uma redução de 4,9% em relação ao mesmo período do ano anterior, devido principalmente (i) à intensificação da competição no segmento, conforme descrito acima, (ii) à variação no mix de exames e (iii) crescimento da volumetria em alguns clientes de grande porte, sendo que o incremento ficou concentrado em famílias de exame com ticket médio menor. Excluindose os efeitos do DLE e Labfar, o ticket médio por exame atingiu R$9,8, representando uma redução de 6,4% em relação ao mesmo período de A receita bruta por cliente apresentou uma redução de 3,8% no 2T18 quando comparado com o 2T17, passando de R$33,9 mil para R$32,6 mil por cliente por trimestre. A redução nas taxas de crescimento neste 11 de 86

34 indicador, quando comparado aos trimestres anteriores, deve-se principalmente aos efeitos da greve dos caminhoneiros e Copa do Mundo, bem como ao ticket médio inferior em relação ao 2T17, conforme explicados anteriormente. No primeiro semestre de 2018, a receita bruta por cliente ficou estável quando comparado com o mesmo período de 2017, permanecendo em R$61,5 mil. Excluindo-se os efeitos do DLE e Labfar, a receita bruta por cliente apresentou uma redução de 5,7% no 2T18 quando comparado com o 2T17, passando de R$33,9 mil para R$32,0 mil por cliente por trimestre. No primeiro semestre de 2018, excluindo-se os efeitos do DLE e Labfar, a receita bruta por cliente apresentou uma redução de 1,0% quando comparado com o mesmo período de 2017, passando de R$61,5 mil para R$60,9 mil. Receita por cliente calculada como Receita Bruta no período / número de clientes que geraram receita no período. Volume de exames por cliente calculado como volume de exames no período / número de clientes que geraram receita no período No conceito de Same Labs Sales, a receita bruta apresentou redução de 1,4% no 2T18 quando comparado com o 2T17. A queda neste indicador, na comparação trimestral, se deve principalmente aos mesmos fatores que influenciaram a queda nas taxas de crescimento do segmento Lab-to-Lab, conforme mencionado anteriormente. No primeiro semestre de 2018, o crescimento no conceito Same Labs Sales foi de 2,9% em relação ao mesmo período de de 86

35 Receita bruta do segmento PSC No segmento PSC, a receita bruta totalizou R$156,1 milhões no 2T18 ante R$140,8 milhões no mesmo período de 2017, representando aumento de 10,8%. Excluindo os efeitos da Ecoar e Humberto Abrão, a receita bruta do segmento PSC apresentou aumento de 3,4% no 2T18 ante o mesmo período de No primeiro semestre de 2018, a receita bruta do segmento PSC atingiu R$308,2 milhões, evolução de 9,5% na comparação com o mesmo período de 2017, quando a receita bruta do segmento PSC atingiu R$281,4 milhões. Excluindo os efeitos da Ecoar e Humberto Abrão, a receita bruta do segmento PSC apresentou aumento de 2,3%. É importante ressaltar que o segmento PSC foi impactado pela greve dos caminhoneiros, quando mais de 35 unidades localizadas em Goiânia, Minas Gerais e Rio de Janeiro tiveram as suas atividades parcialmente interrompidas. A Copa do Mundo, em junho, também teve reflexos negativos no número de atendimentos das nossas unidades. Receita bruta incluindo coleta domiciliar e DAE (departamento de atendimento a empresas). 13 de 86

36 As lojas de Minas Gerais, onde a Companhia atua através das marcas Hermes Pardini, Ecoar, Humberto Abrão e Pra Você, representaram cerca de 56,9% da receita bruta do segmento PSC no 2T18. O Rio de Janeiro, mercado no qual a Companhia atua majoritariamente através das 11 lojas com a marca Guanabara, representou cerca de 20,5% da receita no 2T18. Os outros mercados de atuação da Companhia no segmento PSC, Goiás (marca Padrão) e São Paulo (marca Hermes Pardini), representaram participações de 12,4% e 10,2% da receita bruta no 2T18, respectivamente. Os mercados de Minas Gerais, Goiás e São Paulo apresentaram aumento da receita bruta quando comparamos o 2T18 com o 2T17. No caso de Minas Gerais, tal evolução decorre principalmente do crescimento observado em exames de análises clínicas e imagem, além da incorporação dos resultados das empresas recémadquiridas (Ecoar e Humberto Abrão). Em Goiás, o aumento na receita bruta decorreu da evolução nos exames de análises clínicas, imagem e vacinas. Em São Paulo, o aumento da receita bruta decorreu principalmente pela evolução em exames de análises clínicas. Por outro lado, no Rio de Janeiro observamos redução na receita bruta quando comparamos o 2T18 com o 2T17, por conta de queda observada no volume de exames de imagem e ticket médio. Excluindo Ecoar e Humberto Abrão, o volume de exames no 2T18 teve um aumento de 6,0% em relação ao mesmo período de 2017, sendo de aproximadamente 5,4 milhões no 2T17 e 5,7 milhões no 2T18. Incluindo os exames realizados pelas marcas Ecoar e Humberto Abrão, o volume de exames atingiu 6,1 milhões no 2T18, aumento de 12,3% em relação ao 2T18, refletindo o desempenho positivo das operações recém-adquiridas. É importante destacar que os constantes esforços que a Companhia tem realizado em hotelaria e na forma de atender o cliente na praça de São Paulo, o desempenho apresentado pela nova unidade no bairro Morumbi e a continuidade da introdução de exames de análises clínicas, refletiram no aumento do número de exames e da receita bruta nesta praça. O número de exames e a receita bruta aumentaram 11,1% e 1,1%, respectivamente, no 2T18 em comparação com o 2T17. Por outro lado, observamos queda na receita bruta nas operações do Rio de Janeiro, refletindo redução na volumetria de exames de imagem e dos tickets médios. A queda de volume dos exames de imagem no Rio de Janeiro está associada principalmente ao movimento estratégico observado a partir de 1T18 de uma grande operadora de saúde da região, que promoveu a internalização de exames de imagem, sobretudo aqueles com maior grau de complexidade. Já a redução do ticket médio na região está associada (i) à expansão no volume de exames de análises clínicas (+4,0% em comparação com o 2T17) e (ii) redução do volume de exames de 14 de 86

37 imagem, conforme descrito acima, concentrado principalmente em exames com maior nível de complexidade e em operadoras de saúde que apresentavam tickets acima da média na região. O ticket médio consolidado do segmento PSC atingiu R$25,7 no 2T18, ante R$26,1 no 2T17, uma redução de 1,3%, refletindo reduções observadas no ticket médio de exames de imagem no Rio de Janeiro e em São Paulo, conforme explicado acima. No 2T18 os exames de imagem representaram cerca de 44,5% da receita bruta do segmento PSC. 4T16 não inclui volume de exames realizados pelo Guanabara entre 23/12/16 e 31/12/16. No 2T18 a receita bruta por loja sofreu uma redução de 2,7% em comparação com o 2T17, atingindo R$1.269,2 mil. A queda nesse indicador é reflexo da (i) queda da receita com exames de imagem na praça do Rio de Janeiro, (ii) da abertura de lojas nas praças de São Paulo (1), Rio de Janeiro (2) e Minas Gerais (4) e (iii) aquisição do laboratório Humberto Abrão. Excluindo os efeitos das aquisições da Ecoar e Humberto Abrão, a receita bruta por loja teve uma redução de 2,9% na comparação trimestral, saindo de R$1.304,2 mil no 2T17 para R$1.266,6 mil no 2T18. (*) Receita bruta no período / número de lojas geradoras de receita no período. 15 de 86

38 Ao final do 2T18 a Companhia possuía um total de 123 lojas, ante 108 no final do 2T17. Contribuíram para o aumento no número de lojas as oito unidades adquiridas das empresas Ecoar e Humberto Abrão, a abertura de uma unidade da marca Pra Você, a abertura de uma nova unidade da marca Hermes Pardini na praça de São Paulo e três na região metropolitana de Belo Horizonte, além de duas novas unidades da marca Guanabara na praça do Rio de Janeiro. Como resultado da integração dessas unidades, a área total passou de 79,5 mil m² no 2T17 para 96,4 mil m² no 2T18. A área média por loja atingiu 783,3 m² no final do 2T18, ante 736,4 m² no mesmo período de 2017, aumento de 6,4% entre os períodos. Este movimento está em linha com a estratégia da Companhia de ter lojas maiores, com estrutura adequada para oferecer exames de análises clínicas e imagem. Lojas 2T17 2T18 Variação M² (Mil) 2T17 2T18 Variação MG ,8% MG 50,2 62,7 24,8% GO ,0% GO 9,2 9,2 0,0% SP ,0% SP 10,3 11,8 14,5% RJ ,2% RJ 9,8 12,7 29,2% Total ,9% Total 79,5 96,4 21,1% A partir do 2T18, as unidades correspondentes as marcas Progenética (1 no RJ) e Diagnóstika (2 em SP e 1 no RJ) e as suas respectivas metragens deixaram de ser consideradas no indicador de lojas abertas ao final do período. O segmento PSC apresentou uma redução quando analisamos o indicador de receita bruta por metro quadrado. No 2T18, a receita bruta foi de R$1,6 mil por m², ante R$1,8 mil no 2T17, representando redução de 8,5% entre os períodos. Essa diminuição no 2T18 reflete principalmente (i) queda da receita com exames de imagem na praça do Rio de Janeiro, (ii) da abertura de lojas nas praças de São Paulo (1), Rio de Janeiro (2) e Minas Gerais (4), as quais ainda se encontram em fase inicial de rampa de crescimento e (iii) aquisição dos laboratórios Humberto Abrão e Ecoar. Excluindo os efeitos da Ecoar e Humberto Abrão, a receita por m² teve uma redução de 3,8%. No primeiro semestre de 2018, a receita bruta por m² foi de R$3,2 mil, redução de 9,6% em relação ao mesmo período de 2017, quando a receita bruta por m² foi de R$3,5 mil. Essa redução também foi impactada pelos mesmos fatores que influenciaram o indicador do 2T18. Excluindo os efeitos das aquisições da Ecoar e Humberto Abrão, a receita por m² teve uma redução de 4,9%. No conceito de Same Store Sales (SSS), a receita bruta apresentou crescimento de 2,2% no 2T18. Excluindo os efeitos da queda da receita bruta no Rio de Janeiro, o indicador de Same Store Sales para o 2T18 seria de aproximadamente 6,8%. 16 de 86

39 Vale a pena ressaltar, porém, que apesar da queda observada nos exames de imagem na praça do Rio de Janeiro, as praças de Minas Gerais e Goiânia vem apresentando crescimento relevante no conceito Same Store Sales, sinalizando uma melhora gradual da economia nesses dois mercados. 17 de 86

40 3.2. Deduções da Receita Bruta O total das deduções e abatimentos representou 6,7% da receita bruta no 2T18, ante 7,6% no mesmo período do ano anterior. A principal variação ocorreu na rubrica Provisão para Glosas, que passou de 1,1% da receita bruta no 2T17 para 0,2% no 2T18, principalmente como resultado dos esforços internos da Companhia visando a redução das glosas. R$ MM 2T17 2T18 Variação M M Variação Provisão para glosas -3,5-0,6-83,4% -6,9-4,0-41,7% Vendas canceladas e outros abatimentos -0,9-0,6-34,3% -2,0-2,2 9,5% Impostos sobre serviços -19,2-20,3 5,5% -36,4-39,9 9,6% Deduções + Abatimentos (R$ MM) -23,6-21,5-9,2% -45,3-46,1 1,9% % Receita Bruta 2T17 2T18 Variação M M Variação Provisão para glosas -1,1% -0,2% +95 bps -1,1% -0,6% +52 bps Vendas canceladas e outros abatimentos -0,3% -0,2% +11 bps -0,3% -0,3% -1 bps Impostos sobre serviços -6,2% -6,3% -9 bps -6,1% -6,2% -17 bps Deduções + Abatimentos / RB (%) -7,6% -6,7% +97 bps -7,6% -7,2% +34 bps 3.3. Receita Líquida Em função do crescimento da receita bruta na unidade de negócio PSC, conforme descrito anteriormente, a receita líquida encerrou o trimestre em R$301,1 milhões, evolução de 5,1% em relação ao 2T17. No acumulado do ano houve aumento de 7,1% na receita líquida em relação ao mesmo período do ano anterior. R$ MM 2T17 2T18 Variação M M Variação Lab-to-Lab 160,4 159,2-0,7% 301,9 313,0 3,7% PSC 130,1 144,2 10,8% 259,6 284,6 9,6% Eliminações -4,1-2,3-42,3% -7,6-4,5-40,7% Consolidado 286,4 301,1 5,1% 553,9 593,1 7,1% 18 de 86

41 3.4. Custo dos Serviços Prestados Os custos dos serviços prestados totalizaram R$218,0 milhões no 2T18, evolução de 11,7% em relação ao 2T17, principalmente como resultado do aumento do volume de exames em ambos os segmentos de atuação. Em termos de percentual da receita líquida, os custos dos serviços prestados tiveram um aumento de 426 bps, passando de 68,1% no 2T17 para 72,4% no 2T18. R$ MM 2T17 2T18 Variação M M Variação Lab-to-Lab 98,9 107,5 8,7% 188,7 207,7 10,1% PSC 99,4 111,8 12,4% 190,3 217,4 14,2% Eliminações -3,2-1,3-60,5% -6,0-3,5-41,4% Total 195,1 218,0 11,7% 373,0 421,6 13,0% À partir de 01 de janeiro de 2018, a Companhia reclassificou, na demonstração do resultado do período, alguns gastos de Gerais, administrativas e outras para o grupo de Custo dos serviços prestados, por entender que a nova classificação melhor apresenta a função desses gastos. Os gastos reclassificados referem-se principalmente a manutenção das instalações das unidades de atendimento e gastos necessários para a aquisição de matérias primas utilizadas na prestação dos serviços. A nova apresentação foi estendida para 2017 para comparabilidade das informações. Os custos no 2T18 foram compostos principalmente por materiais e gastos com pessoal. O gráfico abaixo apresenta os principais custos da Companhia no 2T18 e 2T de 86

42 As principais variações nos custos dos serviços prestados entre o 2T18 e o 2T17 foram: Pessoal: incremento de 22,4% da receita líquida no 2T17 para 25,2% no 2T18 decorrente de (i) integração dos números das empresas Ecoar e Humberto Abrão, (ii) contratação de pessoal para atender o crescimento no volume de exames (iii) dissídios coletivos praticados nas praças de Goiás e Rio de Janeiro ao longo de 2017, (iv) contratação de pessoal para atender as novas unidades (MG, SP e RJ) que ainda se encontram em fase inicial de rampa. Materiais: aumento de 23,7% da receita líquida no 2T17 para 24,6% no 2T18, principalmente como resultado de (i) integração dos números das empresas Ecoar e Humberto Abrão, (ii) variação de preços de certos materiais, inclusive devido à variação do câmbio no período e (iii) maior participação dos exames de análises clínicas e vacinas na composição da receita do segmento PSC. Fretes e Carretos: aumento de 4,4% da receita líquida no 2T17 para 4,9% no 2T18, principalmente como resultado do período de greve dos caminhoneiros, quando tivemos custos com a contratações de fornecedores adicionais para garantir a continuidade da operação, minimizando os impactos para os nossos clientes especialmente no segmento Lab-to-Lab. 20 de 86

43 Devemos ressaltar que a redução do ticket médio principalmente no 1T18, a greve dos caminhoneiros, bem como o menor volume de exames de imagem no Rio de Janeiro, impactaram negativamente a receita líquida e consequentemente estes indicadores, uma vez que parte dos custos com pessoal é classificada como custo fixo Lucro Bruto O lucro bruto atingiu R$83,1 milhões no 2T18, ante R$91,3 milhões no 2T17, representando uma redução de 8,9%. A margem bruta consolidada no 2T18 foi de 27,6%, redução de cerca de 426 bps em relação à margem bruta registrada no 2T17, influenciada pela queda na margem operacional de ambos segmentos e alterações no mix de receita por segmento. R$ MM 2T17 2T18 Variação M M Variação Lab-to-Lab 61,4 51,8-15,8% 113,2 105,3-7,0% PSC 30,7 32,5 5,7% 69,3 67,2-3,0% Eliminações -0,8-1,1 26,8% -1,6-1,0-37,9% Lucro Bruto 91,3 83,1-8,9% 180,9 171,5-5,2% Margem Bruta (%) 31,9% 27,6% -426 bps 32,7% 28,9% -375 bps No segmento Lab-to-Lab, a margem bruta no 2T18 apresentou redução de 582 bps em relação ao mesmo período do ano anterior (38,3% no 2T17). Essa queda se deve aos fatores explicados acima, notadamente (i) redução do ticket médio devido ao ambiente competitivo principalmente no 1T18, (ii) contratações adicionais de pessoal para suportar o crescimento da operação, (iii) período de greve dos caminhoneiros, a qual impactou tanto receita quanto custos e (iv) redução do número de atendimentos devido ao período de Copa do Mundo. No segmento PSC, a margem bruta foi de 22,5% no 2T18, redução de cerca de 109 bps. Essa redução se deve a fatores explicados acima, notadamente (i) à redução da receita bruta na praça do Rio de Janeiro, que, por possuir um mix de receita composto majoritariamente de imagem, possui uma alavancagem operacional maior, (ii) impactos da greve dos caminhoneiros e da Copa do Mundo sobre o número de atendimentos, (iii) fase inicial de rampa de unidades recém inauguradas em São Paulo, Rio de Janeiro e Minas Gerais. 21 de 86

44 3.6. Despesas Operacionais (Vendas, Administrativas e Outras) As despesas operacionais totalizaram R$38,2 milhões no 2T18, redução de 6,4% quando comparado com o 2T17. Em termos de percentual da receita líquida, houve uma redução de 156 bps, passando de 14,2% no 2T17 para 12,7% no 2T18: R$ MM 2T17 2T M M R$ MM % RL R$ MM % RL R$ MM % RL R$ MM % RL Despesas com vendas 17,4 6,1% 21,2 7,0% 31,6 5,7% 41,4 7,0% Despesas gerais e administrativas 20,6 7,2% 22,0 7,3% 40,5 7,3% 43,3 7,3% Outras Rec. / Desp. Operacionais 2,8 1,0% -5,1-1,7% 6,6 1,2% -4,2-0,7% Total Despesas Operacionais 40,8 14,2% 38,2 12,7% 78,7 14,2% 80,5 13,6% Com relação às Despesas com Vendas, o aumento de R$3,8 milhões observado entre o 2T17 e o 2T18 decorre, principalmente, dos fatores a seguir: CRC: aumento de R$0,9 milhão nos gastos relacionados à Central de Atendimento ao Cliente do Rio de Janeiro, em função do processo de terceirização concluído no 4T17; Incorporação dos números novas empresas: R$0,5 milhão referentes às empresas Ecoar e Humberto Abrão, adquiridas no 4T17 e DLE e Labfar, adquiridas no 2T18. Em dezembro de 2017 a administração passou a apresentar as perdas no recebimento de clientes e com pré faturamento no grupo de outras receitas. Em períodos anteriores eram apresentadas em despesas com vendas, a nova apresentação foi estendida para junho de 2017 para comparabilidade das informações. Os principais itens que levaram ao aumento de R$1,5 milhões nas despesas gerais e administrativas foi a integração dos números das empresas Ecoar, Humberto Abrão, DLE e Labfar (R$1,2 milhão). Com relação à linha outras receitas/despesas não operacionais, a redução de R$7,9 milhões observada entre o 2T17 e o 2T18 decorre, principalmente, dos fatores a seguir: Reversão de Provisão para riscos fiscais, trabalhistas e cíveis: R$2,0 milhões relacionados principalmente a conclusão de processo com valor relevante; 22 de 86

45 Provisão/perda com pré faturamento: R$3,4 milhões, relacionados à reversão na perda com pré faturamento Resultado Financeiro O resultado financeiro no 2T18 ficou negativo em R$5,8 milhões, ante negativo em R$8,8 milhões no 2T17. As principais variações ocorreram nas rubricas: Receita de aplicações financeiras: além de ter um menor saldo em caixa no 2T18 (-R$91,3 MM em comparação com o 2T17), a queda na taxa de juros observada nos últimos meses impactou diretamente a receita sobre aplicações financeiras; Atualização dívida por opção de compra de investimento: a Companhia possuía, até maio de 2017, um compromisso de opção de compra da Diagpar Holding cujo valor fora atualizado para cerca de R$7,4 milhões no 2T17. Esta atualização não se repetiu no 2T18 tendo em vista que a Diagpar Holding fora adquirida em sua totalidade pela Companhia em maio de R$ MM 2T17 2T18 Variação M M Variação Resultado Financeiro Líquido -8,8-5,8-34,3% -13,3-10,8-19,0% Receitas Financeiras 8,3 4,4-46,6% 13,3 7,3-45,6% Receita de aplicações financeiras 6,3 3,7-40,7% 10,5 5,9-44,0% Outros 2,0 0,7-65,5% 2,8 1,4-51,2% Despesas Financeiras -16,5-9,1-45,0% -26,4-16,8-36,5% Juros sobre empréstimos e financiamentos -7,6-5,0-34,7% -12,5-10,0-19,9% Juros sobre parcelamentos -0,8-0,5-38,2% -1,8-1,0-44,4% Atualização dívida por opção de compra de investimento -7,4-0,3-95,4% -7,7-0,3-95,6% Correção de obrigação por compra de investimentos 0,0-1,5 n.m 0,0-1,5 n.m Outras despesas financeiras -0,6-1,7 180,8% -4,4-3,9-11,7% Variação Cambial -0,5-1,1 103,5% -0,2-1,3 459,3% Receita de Variação Cambial 0,6 0,0-98,7% 1,1 0,3-76,7% Despesas de Variação Cambial -1,2-1,1-3,2% -1,3-1,5 16,4% 3.8. IR e CSLL A taxa efetiva de IR e CSLL foi de 15,3% do LAIR no 2T18. A tabela abaixo traz a evolução da tributação sobre o lucro do exercício: 23 de 86

46 R$ MM 2T17 2T18 Variação M M Variação Lucro Antes do Imposto de Renda (LAIR) 41,7 39,2-6,0% 88,9 80,2-9,7% Tributação Esperada (alíquota padrão de 34%) -14,2-13,3-6,0% -30,2-27,3-9,7% Juros sobre capital próprio 0,0 6,3 n.m 0,0 6,3 n.m Efeito sobre resultados de controladas tributadas pelo lucro presumido 1,9 1,0-50,6% 2,8 1,5-44,6% Imposto de renda e contribuição social de anos anteriores 4,2 0,0-99,8% 3,4 1,4-59,4% Outras exclusões (adições), líquidas -2,1 0,1-103,6% -1,9 0,6-133,2% IR/CSLL -10,1-6,0-40,3% -25,9-17,5-32,6% % LAIR -24,1% -15,3% +878 bps -29,2% -21,8% +741 bps Corrente -14,0-1,5-89,5% -30,5-12,2-59,9% Diferido 3,9-4,5-215,1% 4,6-5,2-215,0% A redução da taxa efetiva de IR e CSLL observada quando comparamos o 2T18 com o 2T17 deve-se principalmente R$6,3 milhões de benefício fiscal obtidos pela empresa com a distribuição de R$9,3 milhões aos acionistas na forma de Juros sobre Capital Próprio, ocorrida em 30 de maio de 2018, bem como o Juros sobre Capital Próprio declarado em junho de 2018 que foram pagos em 31 de julho de A Companhia passou a amortizar o ágio e a mais valia advindos de aquisições de empresas (cerca de R$187,0 milhões de ágio, conforme descrito na nota explicativa 11, e R$32,6 milhões de mais valia) no último trimestre de O quadro a seguir traz o cronograma tentativo de amortização do ágio para os próximos períodos: Expectativa de amortização 4,1% 20,0% 20,0% 20,0% 20,0% 15,9% O impacto no caixa no 6M 2018 foi na ordem de R$6,6 milhões Lucro Líquido O lucro líquido atingiu R$33,2 milhões no 2T18, aumento de 4,8% na comparação com o 2T17, quando foi de R$31,6 milhões. A margem líquida foi de 11,0% no 2T18, mesmo patamar do 2T de 86

47 2T17 2T18 Variação M M Variação Lucro Líquido (R$ MM) 31,6 33,2 4,8% 62,9 62,8-0,3% Margem Líquida (%) 11,0% 11,0% -3 bps 11,4% 10,6% -78 bps Medições não contábeis EBITDA Ajustado e EBITDA O EBITDA Ajustado, excluindo efeitos não recorrentes sobre o resultado, atingiu R$59,1 milhões no 2T18, redução de 12,7% em relação ao 2T17, quando o EBITDA Ajustado foi de R$67,7 milhões. R$ MM 2T17 2T18 Variação M M Variação Lucro Líquido 31,6 33,2 4,8% 62,9 62,8-0,3% Resultado Financeiro 8,8 5,8-34,3% 13,3 10,8-19,0% Depreciação e amortização 10,6 12,5 17,7% 21,0 25,1 19,1% IR/CSLL 10,1 6,0-40,3% 25,9 17,5-32,6% (+) Efeitos Não Recorrentes/Não Operacionais 6,6 1,6-75,5% 9,0 2,8-68,5% EBITDA Ajustado 67,7 59,1-12,7% 132,2 118,9-10,1% margem 23,6% 19,6% -402 bps 23,9% 20,0% -382 bps (+) Efeitos Não Recorrentes/Não Operacionais -6,6-1,6-75,5% -9,0-2,8-68,5% EBITDA 61,1 57,5-6,0% 123,2 116,0-5,8% margem 21,3% 19,1% -226 bps 22,2% 19,6% -268 bps Os efeitos não operacionais e não recorrentes no 2T18 totalizaram cerca de R$1,6 milhões, com destaque para: Greve dos caminhoneiros: no valor de aproximadamente R$0,4 milhão, relacionados à custos extras de fretamento; Gastos com integração das empresas recém-adquiridas Labfar e DLE: no valor aproximado de R$0,3 milhão; Projeto de Excelência Empresarial: R$0,5 milhão com consultoria cujo objetivo é levantar oportunidades e implementar melhorias em nossas estruturas comercial e administrativa. 25 de 86

48 4. Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa 4.1. Contas a receber O saldo de recebíveis da Companhia cresceu 18,9% em relação ao 2T17, sobretudo como resultado do aumento da receita líquida no período. Entendemos que a carteira de recebíveis da Companhia encontra-se num patamar extremamente saudável, dado que existe baixo nível de concentração e já constituímos provisão para a totalidade da carteira de recebíveis vencidos há mais de 120 dias. R$ MM 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 Recebíveis 229,6 243,4 252,1 244,0 264,9 281,3 Valores a vencer 203,3 209,9 213,0 200,3 225,2 224,8 De 1 a 60 dias 13,4 16,0 26,9 29,8 22,0 37,2 De 61 a 120 dias 2,6 2,5 1,7 4,3 6,0 8,4 Acima de 120 dias 8,9 10,5 6,1 5,1 6,7 7,2 Outros valores vencidos 1,4 4,5 4,3 4,5 4,9 3,6 Provisão para créditos de liquidação duvidosa -10,2-11,5-6,1-5,1-6,9-7,3 Provisão para perda de serviços executados a faturar -1,4-4,5-4,3-4,5-4,9-3,6 Provisão para glosas 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 Total 218,1 227,4 241,7 234,4 253,1 270,4 Saldos a vencer / Recebíveis 88,5% 86,2% 84,5% 82,1% 85,0% 79,9% Saldos vencidos até 120 dias / Recebíveis 7,0% 7,6% 11,4% 14,0% 10,6% 16,2% Provisão / Saldo vencido acima de 121 dias 113,7% 110,0% 100,0% 100,0% 103,6% 100,6% Receita Líquida 267,4 286,4 290,5 272,7 291,9 301,1 Prazo médio de Recebimento 73,4 71,4 74,9 77,4 78,0 80,8 4.2 CAPEX Os investimentos correspondentes a adições ao imobilizado e intangível totalizaram R$11,8 milhões no 2T18, aumento de 153,1% em relação ao 2T17, quando o CAPEX foi de R$4,7 milhões. R$ MM 2T17 2T18 Variação M M Variação Adições do Imobilizado 4,5 9,7 117,1% 11,3 22,9 103,1% Intangível 0,2 2,1 942,2% 4,2 3,2-23,6% Total CAPEX 4,7 11,8 153,1% 15,5 26,1 68,5% Os principais investimentos realizados no 2T18 estão relacionados principalmente à (i) benfeitorias em unidades existentes, (ii) expansão de unidades e (iii) melhorias na infraestrutura de TI. Segue abaixo maiores detalhes: Reforma de unidades nas praças de Minas Gerais, Goiás, Rio de Janeiro e São Paulo, no valor aproximado de R$3,5 milhões; Expansão de novas unidades na praça de Minas Gerais e Rio de Janeiro: R$2,7 milhões; Investimentos em infraestrutura de TI, como maior proteção de dados eletrônicos e compra de novos equipamentos: R$2,4 milhões. 26 de 86

49 Os valores relacionados ao Projeto Enterprise referem-se essencialmente à gastos realizados no processo de planejamento e set-up do novo modelo produtivo, que foram capitalizados. 4.3 Endividamento No encerramento do 2T18, a Companhia apresentou dívida líquida de R$276,5 milhões, o que entendemos ser um grau de alavancagem saudável (Dívida Líquida / EBITDA LTM de 1,2x). Para os próximos trimestres, a intenção da Companhia é manter posição de dívida líquida, logicamente num grau saudável de alavancagem, com o objetivo de reduzir o custo ponderado de capital e otimizar a estrutura de capital. R$ MM 2T17 2T18 Variação Dívida Bruta* 340,9 388,9 14,1% Caixa, Equivalentes de Caixa 203,7 112,3-44,8% Dívida Líquida 137,3 276,5 101,5% Dívida Líquida / EBITDA LTM 0,7x 1,2x 82,8% EBITDA LTM / Resultado Financeiro LTM -474,7 14,8-103,1% *A partir do 2T18, foram incluídos no conceito de Dívida Bruta, além de Empréstimos e Financiamentos, as rubricas (i) Parcelamentos Tributários e (ii) Obrigações por Compra de Investimento líquidos de Aplicações Financeiras Vinculadas. A nova apresentação foi estendida para 2017 para comparabilidade das informações. 27 de 86