ITR - Informações Trimestrais - 30/06/ RENAR MAÇAS SA Versão : 2. Composição do Capital 1. Balanço Patrimonial Ativo 2

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1 Índice Dados da Empresa Composição do Capital 1 DFs Individuais Balanço Patrimonial Ativo 2 Balanço Patrimonial Passivo 3 Demonstração do Resultado 4 Demonstração do Resultado Abrangente 5 Demonstração do Fluxo de Caixa 6 Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido DMPL - 01/01/2014 à 30/06/ DMPL - 01/01/2013 à 30/06/ Demonstração do Valor Adicionado 9 DFs Consolidadas Balanço Patrimonial Ativo 10 Balanço Patrimonial Passivo 11 Demonstração do Resultado 12 Demonstração do Resultado Abrangente 13 Demonstração do Fluxo de Caixa 14 Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido DMPL - 01/01/2014 à 30/06/ DMPL - 01/01/2013 à 30/06/ Demonstração do Valor Adicionado 17 Comentário do Desempenho 18 Notas Explicativas 26 Pareceres e Declarações Relatório da Revisão Especial - Com Ressalva 57 Parecer do Conselho Fiscal ou Órgão Equivalente 59 Declaração dos Diretores sobre as Demonstrações Financeiras 60 Declaração dos Diretores sobre o Relatório dos Auditores Independentes 61 Motivos de Reapresentação 62

2 Dados da Empresa / Composição do Capital Número de Ações (Mil) Trimestre Atual 30/06/2014 Do Capital Integralizado Ordinárias Preferenciais 0 Total Em Tesouraria Ordinárias 0 Preferenciais 0 Total 0 PÁGINA: 1 de 62

3 DFs Individuais / Balanço Patrimonial Ativo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 30/06/2014 Exercício Anterior 31/12/ Ativo Total Ativo Circulante Caixa e Equivalentes de Caixa Aplicações Financeiras Contas a Receber Clientes Estoques Tributos a Recuperar Tributos Correntes a Recuperar Despesas Antecipadas Outros Ativos Circulantes Outros Alienação de Bens do Imobilizado Adiantamentos Outras Contas a Receber Ativo Não Circulante Ativo Realizável a Longo Prazo Contas a Receber Despesas Antecipadas Outros Ativos Não Circulantes Alienação de Bens do Imobilizado Depositos Judiciais Tributos a Recuperar Investimentos Participações Societárias Participações em Controladas Imobilizado Imobilizado em Operação Intangível Intangíveis PÁGINA: 2 de 62

4 DFs Individuais / Balanço Patrimonial Passivo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 30/06/2014 Exercício Anterior 31/12/ Passivo Total Passivo Circulante Obrigações Sociais e Trabalhistas Obrigações Trabalhistas Fornecedores Fornecedores Nacionais Obrigações Fiscais Obrigações Fiscais Federais Imposto de Renda e Contribuição Social a Pagar Empréstimos e Financiamentos Empréstimos e Financiamentos Em Moeda Nacional Outras Obrigações Passivos com Partes Relacionadas Débitos com Controladas Outros Adiantamentos Outras Obrigações Parcelamento de Impostos e Encargos Passivo Não Circulante Empréstimos e Financiamentos Empréstimos e Financiamentos Em Moeda Nacional Tributos Diferidos Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos Provisões Provisões Fiscais Previdenciárias Trabalhistas e Cíveis Provisões Previdenciárias e Trabalhistas Provisões Cíveis Outras Provisões Provisão Preço Minimo Ações Outros Debitos Parcelamento de Impostos e Encargos Patrimônio Líquido Capital Social Realizado Reservas de Reavaliação Reservas de Lucros Lucros/Prejuízos Acumulados PÁGINA: 3 de 62

5 DFs Individuais / Demonstração do Resultado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 3.01 Receita de Venda de Bens e/ou Serviços Custo dos Bens e/ou Serviços Vendidos Resultado Bruto Despesas/Receitas Operacionais Despesas com Vendas Despesas Gerais e Administrativas Outras Receitas Operacionais Outras Despesas Operacionais Despesa com Provisão Preço Mínimo Ações Outras Despesas Resultado de Equivalência Patrimonial Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos Resultado Financeiro Receitas Financeiras Despesas Financeiras Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro Diferido Resultado Líquido das Operações Continuadas Lucro/Prejuízo do Período Lucro por Ação - (Reais / Ação) Lucro Básico por Ação ON -0, , , , Lucro Diluído por Ação Trimestre Atual 01/04/2014 à 30/06/2014 Acumulado do Atual Exercício 01/01/2014 à 30/06/2014 Igual Trimestre do Exercício Anterior 01/04/2013 à 30/06/2013 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2013 à 30/06/ ON -0, , , ,04256 PÁGINA: 4 de 62

6 DFs Individuais / Demonstração do Resultado Abrangente (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 01/04/2014 à 30/06/2014 Acumulado do Atual Exercício 01/01/2014 à 30/06/2014 Igual Trimestre do Exercício Anterior 01/04/2013 à 30/06/2013 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2013 à 30/06/ Lucro Líquido do Período Resultado Abrangente do Período PÁGINA: 5 de 62

7 DFs Individuais / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Acumulado do Atual Exercício 01/01/2014 à 30/06/2014 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2013 à 30/06/ Caixa Líquido Atividades Operacionais Caixa Gerado nas Operações Resultado do Exercício Depreciação e Amortização Baixa de Bens do Ativo Permanente Equivalência Patrimonial Variações nos Ativos e Passivos Aumento em Clientes Redução nos Estoques Redução nos Adiantamentos Ativos Aumento Tributos a Recuperar Aumento Direitos Realizáveis Redução nas Despesas Antecipadas Aumento em Fornecedores Aumento Outras Contas Pagar e Provisões Reversão da Provisão para Preço Mínimo Ações Redução em depósitos Judiciais Redução em Tributos Diferidos Caixa Líquido Atividades de Investimento Aplicação no Imobilizado Reversão de provisão Garantia Preço Mínimo Ações Caixa Líquido Atividades de Financiamento Aumento Empréstimos e Financiamentos Aumento de Capital Aumento (Redução) de Caixa e Equivalentes Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes Saldo Final de Caixa e Equivalentes PÁGINA: 6 de 62

8 DFs Individuais / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2014 à 30/06/2014 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido 5.01 Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Resultado Abrangente Total Lucro Líquido do Período Mutações Internas do Patrimônio Líquido Realização da Reserva Reavaliação Saldos Finais PÁGINA: 7 de 62

9 DFs Individuais / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2013 à 30/06/2013 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido 5.01 Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Mutações Internas do Patrimônio Líquido Realização da Reserva Reavaliação Provisão Garantia Preço Mínimo Ações Resultado Exercício Saldos Finais PÁGINA: 8 de 62

10 DFs Individuais / Demonstração do Valor Adicionado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Acumulado do Atual Exercício 01/01/2014 à 30/06/2014 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2013 à 30/06/ Receitas Vendas de Mercadorias, Produtos e Serviços Outras Receitas Insumos Adquiridos de Terceiros Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros Outros Valor Adicionado Bruto Retenções Depreciação, Amortização e Exaustão Valor Adicionado Líquido Produzido Vlr Adicionado Recebido em Transferência Resultado de Equivalência Patrimonial Receitas Financeiras Valor Adicionado Total a Distribuir Distribuição do Valor Adicionado Pessoal Remuneração Direta Benefícios F.G.T.S Outros Impostos, Taxas e Contribuições Federais Estaduais Municipais Remuneração de Capitais de Terceiros Juros Aluguéis Outras Garantia de Preço Mínimo sobre Ações Remuneração de Capitais Próprios Lucros Retidos / Prejuízo do Período PÁGINA: 9 de 62

11 DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Ativo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 30/06/2014 Exercício Anterior 31/12/ Ativo Total Ativo Circulante Caixa e Equivalentes de Caixa Aplicações Financeiras Contas a Receber Clientes Estoques Tributos a Recuperar Tributos Correntes a Recuperar Despesas Antecipadas Outros Ativos Circulantes Ativos Não-Correntes a Venda Adiantamentos Alienação de Bens do Imobilizado Outras Contas a Receber Ativo Não Circulante Ativo Realizável a Longo Prazo Outros Ativos Não Circulantes Depositos Judiciais Alienação de Bens do Imobilizado Tributos a Recuperar Outras Contas a Receber Despesas do Exercicio Seguinte Imobilizado Imobilizado em Operação Intangível Intangíveis PÁGINA: 10 de 62

12 DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Passivo (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 30/06/2014 Exercício Anterior 31/12/ Passivo Total Passivo Circulante Obrigações Sociais e Trabalhistas Obrigações Trabalhistas Fornecedores Fornecedores Nacionais Obrigações Fiscais Obrigações Fiscais Federais Imposto de Renda e Contribuição Social a Pagar Empréstimos e Financiamentos Empréstimos e Financiamentos Em Moeda Nacional Outras Obrigações Outros Adiantamento de Clientes Outras Obrigações Parcelamento de Impostos e Encargos Passivo Não Circulante Empréstimos e Financiamentos Empréstimos e Financiamentos Em Moeda Nacional Tributos Diferidos Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos Provisões Provisões Fiscais Previdenciárias Trabalhistas e Cíveis Provisões Previdenciárias e Trabalhistas Provisões Cíveis Outras Provisões Outros Debitos Provisão Preço Mínimo Ações Parcdelamento de Impostos e Encargos Patrimônio Líquido Consolidado Capital Social Realizado Reservas de Reavaliação Reservas de Lucros Reserva Estatutária Lucros/Prejuízos Acumulados PÁGINA: 11 de 62

13 DFs Consolidadas / Demonstração do Resultado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 3.01 Receita de Venda de Bens e/ou Serviços Custo dos Bens e/ou Serviços Vendidos Resultado Bruto Despesas/Receitas Operacionais Despesas com Vendas Despesas Gerais e Administrativas Outras Receitas Operacionais Outras Despesas Operacionais Despesa com Provisão Preço Mínimo Ações Outras Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos Resultado Financeiro Receitas Financeiras Despesas Financeiras Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro Diferido Resultado Líquido das Operações Continuadas Lucro/Prejuízo Consolidado do Período Atribuído a Sócios da Empresa Controladora Lucro por Ação - (Reais / Ação) Lucro Básico por Ação ON -0, , , , Lucro Diluído por Ação Trimestre Atual 01/04/2014 à 30/06/2014 Acumulado do Atual Exercício 01/01/2014 à 30/06/2014 Igual Trimestre do Exercício Anterior 01/04/2013 à 30/06/2013 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2013 à 30/06/ ON -0, , , ,04260 PÁGINA: 12 de 62

14 DFs Consolidadas / Demonstração do Resultado Abrangente (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Trimestre Atual 01/04/2014 à 30/06/2014 Acumulado do Atual Exercício 01/01/2014 à 30/06/2014 Igual Trimestre do Exercício Anterior 01/04/2013 à 30/06/2013 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2013 à 30/06/ Lucro Líquido Consolidado do Período Resultado Abrangente Consolidado do Período Atribuído a Sócios da Empresa Controladora PÁGINA: 13 de 62

15 DFs Consolidadas / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Acumulado do Atual Exercício 01/01/2014 à 30/06/2014 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2013 à 30/06/ Caixa Líquido Atividades Operacionais Caixa Gerado nas Operações Resultado do Exercício Depreciação e Amortização Baixa de Bens do Imobilizado Variações nos Ativos e Passivos Aumento em Clientes Redução nos Estoques Redução nos Adiantamentos a Fornecedores Aumento nos Tributos a Recuperar Redução nos Direitos Realizáveis Redução nas Despesas Antecipadas Aumento em Fornecedores Redução em Tributos Diferidos Reversão da Provisão para Preço Mínimo Ações Aumento em Outras Contas a Pagar e Provisões Redução em Depósitos Judiciais Caixa Líquido Atividades de Investimento Aplicação no Imobilizado e Intangível Reversão de Provisão Garantia Preço Mínimo Caixa Líquido Atividades de Financiamento Aumento de Empréstimo e Financiamentos Aumento de Capital a Integralizar Aumento (Redução) de Caixa e Equivalentes Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes Saldo Final de Caixa e Equivalentes PÁGINA: 14 de 62

16 DFs Consolidadas / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2014 à 30/06/2014 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta 5.01 Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Resultado Abrangente Total Lucro Líquido do Período Mutações Internas do Patrimônio Líquido Tributos sobre a Realização da Reserva de Reavaliação Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido Participação dos Não Controladores Patrimônio Líquido Consolidado Saldos Finais PÁGINA: 15 de 62

17 DFs Consolidadas / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2013 à 30/06/2013 (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Capital Social Integralizado Reservas de Capital, Opções Outorgadas e Ações em Tesouraria Reservas de Lucro Lucros ou Prejuízos Acumulados Outros Resultados Abrangentes Patrimônio Líquido Participação dos Não Controladores Patrimônio Líquido Consolidado 5.01 Saldos Iniciais Saldos Iniciais Ajustados Mutações Internas do Patrimônio Líquido Realização da Reserva Reavaliação Provisão Garantia Preço Mínimo Ações Resultado do Exercício Saldos Finais PÁGINA: 16 de 62

18 DFs Consolidadas / Demonstração do Valor Adicionado (Reais Mil) Código da Conta Descrição da Conta Acumulado do Atual Exercício 01/01/2014 à 30/06/2014 Acumulado do Exercício Anterior 01/01/2013 à 30/06/ Receitas Vendas de Mercadorias, Produtos e Serviços Outras Receitas Provisão/Reversão de Créds. Liquidação Duvidosa Insumos Adquiridos de Terceiros Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros Perda/Recuperação de Valores Ativos Valor Adicionado Bruto Retenções Depreciação, Amortização e Exaustão Valor Adicionado Líquido Produzido Vlr Adicionado Recebido em Transferência Valor Adicionado Total a Distribuir Distribuição do Valor Adicionado Pessoal Remuneração Direta Benefícios F.G.T.S Outros Impostos, Taxas e Contribuições Federais Estaduais Municipais Remuneração de Capitais de Terceiros Juros Aluguéis Outras Garantia Preço Mínimo sobre Ações Remuneração de Capitais Próprios Lucros Retidos / Prejuízo do Período PÁGINA: 17 de 62

19 Comentário do Desempenho CVM - COMISSÃO DE VALORES MOBILIÁRIOS ITR - Informações Trimestrais Legislação Societária Comentário do Desempenho Senhores Acionistas, Enviamos para o seu conhecimento os demonstrativos econômicos e financeiros referente ao exercício findo em 30 de junho de Abaixo seguem comentários sobre itens que consideramos relevantes no desempenho da Companhia. Mensagem da Diretoria e Governança Os resultados do primeiro semestre de 2014 (1S14) demonstram que a Companhia segue sua trajetória de forma sólida. Após um bom ano de 2013, e um primeiro trimestre (1T14) de EBITDA recorde, novamente há sinais claros da continuidade dos resultados, dentro do cenário de um ano de 2014 bastante positivo para a Renar. A melhor compreensão do momento da companhia, e dos resultados colhidos até o primeiro semestre de 2014 (1S14), passa por alguns fatores chave: redução do nível de endividamento, melhora dos preços no mercado da maçã produtividade em alta e resultados operacionais em ótimos níveis. Em relação à geração de caixa, medida pelo EBITDA, o 1S14 foi bastante positivo para a companhia. Para o EBITDA do 1S14 há um efeito não-recorrente e não-caixa de R$ 1,3 milhão a ser considerado. A companhia por contar com créditos tributários negociou a regularização de pendências com o INSS e a Receita Federal utilizando estes créditos para a sua quitação. O EBITDA Ajustado por tais efeitos não-recorrentes e não-caixa, e portanto, comparável com o do 1S13, ficou em R$ 4,7 milhões, R$ 8,3 milhões superior aos R$ 3,6 milhões negativos reportados no primeiro semestre do ano passado 1S14, o que faz deste o melhor primeiro semestre da companhia em 10 anos. A importância do resultado apresentado é bastante relevante, já que, como já comentado em outros relatórios de resultados, o primeiro semestre, por se tratar do período mais dispendioso para a companhia, não costuma apresentar geração de caixa significativa, por conta das chamadas de caixa provocadas pelos gastos incorridos com a colheita das maçãs, dessa forma, os números reportados pela companhia tornam-se ainda mais relevantes. 1 PÁGINA: 18 de 62

20 Comentário do Desempenho CVM - COMISSÃO DE VALORES MOBILIÁRIOS ITR - Informações Trimestrais Legislação Societária EBITDA Ajustado em R$ 1S13 1S14 4,7 +R$8,3mm -3,6 Para atingir os números comentados, a companhia conta com um cenário de mercado favorável, bem como com estratégias e operação muito bem encaminhadas e executadas. No que se refere à produção nacional, as tendências e expectativas se confirmaram com uma redução de mil ton. em 2013 para 950 mil ton. em 2014, segundo dados da ABPM, e uma vez que a demanda cresce na medida em que cresce a população do país, é natural que em 2014 os preços praticados sejam mais altos, impulsionando as receitas da companhia. No 1S14 o preço médio de venda de nossas maçãs (ex-industrial) foi de R$ 1,99/kg, contra R$ 1,27/kg no 1S13, alta de 56%, e o preço médio total (incluindo maças categoria industrial) foi de R$ 1,47/kg perante R$ 0,91/kg no 1S13, representando alta de 61%. Preço Médio em R$ 1S13 1S14 1,99 1,27 +56% 2 PÁGINA: 19 de 62

21 Comentário do Desempenho CVM - COMISSÃO DE VALORES MOBILIÁRIOS ITR - Informações Trimestrais Legislação Societária Dados do encerramento das colheitas demonstram uma das safras mais produtivas da história da companhia. Com colheita total confirmada de 38,8 mil toneladas de maçã, divulgada em Comunicado ao Mercado em 08/Mai/2014, o destaque ficou por conta da altíssima produtividade que atingiu 51 toneladas por hectare, 46% superior à média nacional de 35 toneladas por hectare (ABPM). Além da alta produtividade o destaque também fica por conta da alta qualidade das frutas, que apresentam índice de Categoria 1 (a mais nobre e cara variedade) de aproximadamente 40% das frutas colhidas, frente 35% na safra 2012/13. Dando sequencia à estratégia de redução do endividamento, a comparação do endividamento do 1S13 (R$ 75,7 milhões) contra o 1S14 (R$ 51,2 milhões) demonstra queda de 32,4%. Como conclusão, reafirma-se que há uma clara conjunção de fatores favoráveis externos como a melhora de preços e a redução da produção nacional e internos como a redução do endividamento e aumento da produtividade cujos impactos na operação da Renar já se tornaram realidade, e podem ser verificados por meio dos ótimos resultados apresentados no 1S14. A expectativa da administração é de continuidade de tais resultados para os próximos trimestres, conforme detalha a revisão do Guidance 2014, divulgado há pouco, e que traz uma expectativa de R$ 10 a R$ 12 milhões para o EBITDA da companhia ao final do ano de 2014, crescimento expressivo em relação aos R$ 3,3 milhões reportados em Produção A safra nacional para 2013/2014, segundo informações da ABPM, foi de 950 mil toneladas, uma redução de 10% em relação à safra 2012/2013 (1.049 mil ton.). A área estimada de cultivo total em 2013/2014 foi de hectares com produtividade média de 35 ton./ha. 3 PÁGINA: 20 de 62

22 Comentário do Desempenho CVM - COMISSÃO DE VALORES MOBILIÁRIOS ITR - Informações Trimestrais Legislação Societária A Companhia (incluído a produção de sua controlada Pomifrai) teve produção total na safra 2013/2014 de toneladas. Este volume comparado com as toneladas colhidas em 2013, representa um aumento de 20,7%, decorrente da alta produtividade apresentada na safra 2014, com 51 toneladas colhidas por hectare, versus 38 toneladas colhidas por hectare em A média sobre a incidência de granizo nos últimos três anos é aproximadamente 25% da produção. Na safra de 2013/2014, o granizo atingiu aproximadamente 7% da produção, causando desde danos leves que levam a uma queda de classificação dentro da categoria comercial (Categoria 1 para 2 ou 3), até danos severos que obrigam a desclassificação total para a categoria indústria. A safra 2013/14 teve por conta da menor incidência de granizo, redução na quantidade de frutas rebaixadas de categoria, e classificadas como industriais. O clima foi favorável na Safra 2013/14, e nos momentos mais delicados da cultura (período de floração), não houve déficit hídrico, ou temperaturas extremas, o que juntamente com tratos culturais de poda e adubação, resultaram em frutos de maior calibre, boa coloração e boa formação, características da safra deste ano. As frutas classificadas como comerciais, por conta das boas características apresentadas na safra, e contando com colheita dentro dos prazos e padrões, oferece possibilidade de longa armazenagem sem prejuízo à qualidade, em linha com a estratégia da companhia. Arbitragem. A Companhia informa que está vinculada à arbitragem na Câmara de Arbitragem do Mercado, conforme Cláusula Compromissória constante no Capítulo X - Do Juízo Arbitral, artigo 42 de seu Estatuto Social. 4 PÁGINA: 21 de 62

23 Comentário do Desempenho CVM - COMISSÃO DE VALORES MOBILIÁRIOS ITR - Informações Trimestrais Legislação Societária Comercialização Mercado Interno A comercialização da safra 2014 teve inicio na parte final do mês de janeiro, somente com frutas de produção própria. A Companhia comercializou no semestre findo em 30/Jun/2014, toneladas, representando 50% de sua colheita. Os preços das frutas comerciais mantiveram a tendência de alta, e o preço médio de vendas neste período para as frutas comerciais (ex-indústria) foi de R$ 1,99/kg no 1S14, versus R$ 1,27/kg no 1S13, representando alta de 56%. O preço médio de vendas total o 1S14 apresentou R$ 1,47/kg, em comparação ao 1S13, em que o preço médio total foi de R$ 0,91/kg, houve aumento de 61%. Outro fator que deve ser considerado é a melhora do mix de frutas das categorias comerciais, e o alto nível de frutas Categoria 1, que representaram 40% da colheita na safra 2013/14. Participação % por Categoria 24,5% 35,8% 22,8% 19,5% 15,1% 13,6% 31,8% 31,1% 1S13 1S14 IND CAT III CAT II CAT I Resultados Financeiros A receita líquida no primeiro semestre de 2014 foi de R$28,3 milhões, um aumento de 62,1%, em comparação ao mesmo período de 2013 (R5$17,2 milhões). Já o volume comercializado neste período foi de 19,4 mil toneladas (versus 18,2 mil ton. no 1S13) e variação percentual de 6,7%. 5 PÁGINA: 22 de 62

24 Comentário do Desempenho CVM - COMISSÃO DE VALORES MOBILIÁRIOS ITR - Informações Trimestrais Legislação Societária Destaque para os preços médios de venda apresentados, que superaram em muito os do 1S13. Foram variações de +56% e +61% para os preços médios exindústria e total, respectivamente. 1º Semestre em R$1000 1S14 1S13 var % Volume in natura (1000 tons) % Volume indústria (1000 tons) % Preço Médio Total 1,47 0,91 61% Preço Médio sem Indústria 1,99 1,27 56% No 1S14 o lucro bruto (Receita Líquida (-) Custo da Mercadoria Vendida) da companhia atingiu R$ 7,6 milhões, frente um resultado negativo de -R$ 2,4 milhões no 1S13. Este aumento deve-se principalmente à melhora observada no nível de preços de mercado, e ao aumento da qualidade dos frutos colhidos, que aliado à alta produtividade, trouxeram alta na receita da companhia, mesmo com um volume de venda em níveis parecidos na comparação 1S14 x 1S13. A Renar apresentou resultado operacional (EBITDA), de R$ 4,7 milhões no 1º semestre de 2014, com margem de 16,7% sobre a receita líquida, ajustado por efeitos não-caixa e não-recorrentes no valor de R$ 1,3 milhão. O EBITDA do 1S14 atesta a forte recuperação frente aos resultados dos últimos anos. Uma vez que o 1º semestre é normalmente um período no qual se tem resultado negativo, por uma característica do setor e atribuído historicamente a dois principais fatores: redução da participação das vendas de frutas comerciais, reservadas para venda no 2º semestre, consequentemente comercialização de grande parte do volume de frutas industriais esperados para o ano e baixo preço da fruta comercial resultado da grande oferta de frutas neste período do ano. O 1S14 apresentou preços acima dos do 1S13, o que juntamente com uma alta produção, produtividade e qualidade dos frutos, resultou no EBITDA positivo apresentado pela companhia. O Prejuízo Liquido no 1S14 foi R$ 4,8 milhões, frente um Prejuízo Líquido de R$ 6,4 milhões no 1S13. A melhor nesta linha do resultado é mais um sinal positivo da companhia. Mesmo contando com Receitas Não Operacionais menos significativas do que em 2013 (quando a venda de ativos estava em ritmo acelerado), a Companhia conseguiu reverter parte do resultado negativo, melhorando seu rendimento. 6 PÁGINA: 23 de 62

25 Comentário do Desempenho CVM - COMISSÃO DE VALORES MOBILIÁRIOS ITR - Informações Trimestrais Legislação Societária em R$1000 (exceto quando indicado ) 1S14 1S13 var % Receita Líquida % CMV (20.771) (19.834) 5% Lucro Bruto (2.359) 420% Margem % 26,7% -13,5% 40 pp SG&A (7.095) (4.819) -47% EBITDA (3.596) 232% Margem % 16,7% -20,6% 32 pp Resultado Financeiro (5.573) (5.922) -6% Resultado Não-Operacional (37) % Lucro Líquido (4.807) (6.384) -25% Lucro por Ação (R$) (0,03) (0,04) -20% Margem % -17,0% -36,5% 20 pp Recursos Humanos A Renar apresenta redução do quadro de pessoal diretamente proporcional à redução de produtividade informada em relatórios anteriores. Também não se verificou um turnover significativo nos últimos anos, ou alteração relevante em relação à segmentação de mão-de-obra segundo localização geográfica, nível educacional, produtos, investimento em treinamento, fundos de seguridade ou outros planos sociais. No primeiro semestre do ano tem-se o período de contratação de mão de obra temporária para tratos culturais (poda e raleio manual) e colheita. Estima-se a necessidade de mão de obra temporária em cerca de trabalhadores contratadas em regime CLT com contrato de trabalho temporário c/ duração média de 90 dias. A totalidade de tais contratos temporários foi encerrada até o mês de Maio/2014, ao final do período de colheita. Estratégias e Perspectivas 2014 A companhia anuncia a revisão do seu Guidance para Frente aos resultados acima das expectativas no 2T14, a Renar revisou a projeção de EBITDA para o ano de 2014 de R$7-9 milhões para R$10-12 milhões, representando um aumento de R$3 milhões na expectativa da diretoria para o resultado do ano. INDICADOR 2013 Real Projeção 2014 Anterior Projeção 2014 Atual 2014 Ant. x 2014 Atual 2013 Real x 2014 Atual R$ milhões R$ milhões R$ milhões % % Receita Líquida 44, % - 16% 31% - 40% EBITDA 3, % - 43% 203% - 264% Dívida Líquida - Final do Ano 57, (5%) (37%) -(30%) Prazo médio da dívida 6,0 anos 7,0 anos 7,0 anos - 1,0 ano 7 PÁGINA: 24 de 62

26 Comentário do Desempenho CVM - COMISSÃO DE VALORES MOBILIÁRIOS ITR - Informações Trimestrais Legislação Societária Desempenho das Ações As ações RNAR3 em junho de 2013 estavam cotadas no fechamento do pregão a R$ 0,13 e em junho de 2014 estavam cotadas a R$ 0,20, no fechamento. A variação positiva do período foi de 53,8%. Resumo mensal do Mercado à Vista Desde Novembro de 2006 a Companhia esteve presente em 100% dos pregões, demonstrando que a política da Companhia de manter o formador de mercado, vem proporcionando liquidez aos seus acionistas. A quantidade média mensal de negociações nos últimos 12 meses atingiu papéis. Considerando apenas o 1S14 a média de negociação foi de Fraiburgo/SC, 13 de agosto de PÁGINA: 25 de 62

27 Notas CVM Explicativas - COMISSÃO DE VALORES MOBILIÁRIOS ITR Informações Trimestrais Notas explicativas às Informações Trimestrais - ITR Período de três meses findo em 30 de junho de 2014 (Em milhares de reais) 1. Contexto Operacional A Renar Maçãs S.A. ( Companhia ) foi constituída em NOV/62 e tem como atividades preponderantes o cultivo e a venda de maçãs, além da fruticultura. Atua, também, em outras atividades como o florestamento e reflorestamento, produção de mudas e sementes, apicultura, extrativismo vegetal de florestas nativas ou formadas, industrialização de frutas, comércio, exportação e importação de frutas, verduras e seus derivados, insumos e embalagens e a prestação de serviços nas áreas de classificação e armazenagem de produtos vegetais. A Companhia obteve Registro de Capital Aberto sob o nº , junto à Comissão de Valores Mobiliários (CVM) em 28/DEZ/04. Em 02/DEZ/09 a Renar Maçãs S.A e a Pomifrai Fruticultura S.A firmaram, juntamente com os acionistas da Pomifrai e outros, um Acordo de Incorporação ( Acordo de Incorporação ), visando viabilizar a associação estratégica entre as companhias, objetivando unificar suas operações mediante a incorporação das ações de emissão da Pomifrai pela Renar Maçãs, nos termos do art. 252 da Lei nº 6.404/76 ( Associação Estratégica ). A assinatura do acordo de incorporação foi autorizada pelo conselho de administração da Renar Maçãs, em reunião realizada em 02/DEZ/09. Em 28/SET/10 a Companhia realizou AGE, que conforme deliberação (iv): Aprovou a incorporação de ações, convertendo-se a Pomifrai em subsidiária integral da Companhia, nos termos do artigo 252 da lei n o 6.404/76 e conforme estabelecido no protocolo e justificação, no qual foi fixada uma relação de substituição de 1,5 (uma e meia) ação ordinária de emissão da Companhia para cada 1 (uma) ação de emissão da Pomifrai a ser incorporada ( Relação de Substituição ), totalizando uma emissão, pela Companhia, de (trinta milhões) de novas ações ordinárias, escriturais e sem valor nominal ( Novas Ações ). 2. Apresentação e Elaboração das Demonstrações Financeiras As demonstrações financeiras consolidadas e individuais foram preparadas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, identificadas como consolidado BR GAAP. As praticas contábeis adotadas no Brasil compreendem as diretrizes da legislação societária (Lei nº 6.404/76), que incluem os dispositivos introduzidos, alterados e revogados pela Lei nº /07 e Lei nº /09 e pelos pronunciamentos, orientações e interpretações contábeis, aplicáveis à Companhia, emitidos pelo Comitê de 1 PÁGINA: 26 de 62

28 Notas CVM Explicativas - COMISSÃO DE VALORES MOBILIÁRIOS ITR Informações Trimestrais Pronunciamentos Contábeis (CPCs) e aprovados pela CVM e Conselho Federal de Contabilidade. As informações contábeis do exercício consolidadas e individuais estão sendo apresentadas de acordo com o IAS 1 Apresentação das Demonstrações Financeiras, emitido pelo International Accounting Standards Board IASB e também de acordo com práticas contábeis adotadas no Brasil para apresentação das demonstrações contábeis (CPC 26). As informações contidas neste relatório estão apresentadas de forma consolidada e foram aprovadas pelo Conselho de Administração da Renar Maçãs S.A em 12/AGO/14. A avaliação do investimento em controlada é apresentada pelo método da equivalência patrimonial, de acordo com a legislação brasileira vigente, o que diverge das IFRSs, nas quais a exigência é para que a avaliação desses investimentos nas demonstrações da controladora seja pelo seu valor justo ou pelo custo. 3. Principais Práticas Contábeis 3.1 Apuração do Resultado O resultado das operações é apurado em conformidade com o regime contábil de competência de exercício. A receita de venda de produtos é reconhecida no resultado quando todos os riscos e benefícios inerentes ao produto são transferidos para o comprador, e é provável que os benefícios econômicos sejam gerados a favor da Companhia. Uma receita não é reconhecida se há uma incerteza significativa da sua realização. As receitas e despesas de juros são reconhecidas pelo método da taxa efetiva de juros na rubrica de receitas e despesas financeiras. 3.2 Instrumentos financeiros Os instrumentos financeiros são reconhecidos a partir da data em que a Companhia se torna parte das disposições contratuais dos instrumentos financeiros. Quando reconhecidos, são inicialmente registrados ao seu valor justo, acrescido dos custos de transação que sejam diretamente atribuíveis à sua aquisição ou emissão. Sua mensuração subsequente ocorre a cada data de balanço, de acordo com as regras estabelecidas para cada tipo de classificação de ativos e passivos financeiros. 2 PÁGINA: 27 de 62

29 Notas CVM Explicativas - COMISSÃO DE VALORES MOBILIÁRIOS ITR Informações Trimestrais Ativos financeiros São mensurados ao valor justo por meio do resultado, e incluem ativos financeiros disponíveis para negociação no curto prazo e ativos designados no reconhecimento inicial ao valor justo por meio do resultado. A cada data de balanço são mensurados pelo seu valor justo. Os juros, correção monetária e as variações decorrentes da avaliação ao valor justo, são reconhecidos no resultado na linha de receitas ou despesas financeiras quando incorridos. Os principais ativos financeiros, reconhecidos pela Companhia, são caixa e equivalente de caixa, aplicações financeiras em fundos de renda fixa com rendimento diário, contas a receber de clientes, contas a receber por alienação de bens do ativo imobilizado. A Companhia não identificou ativos financeiros que seriam classificados na categoria de investimentos mantidos até o vencimento Passivos financeiros Os passivos financeiros são classificados como não mensurados ao valor justo e compostos por passivos financeiros não derivativos que não são usualmente negociados antes do vencimento. Após o reconhecimento inicial, são mensurados pelo custo amortizado, pelo método da taxa efetiva de juros. Os juros, atualização monetária e variação cambial, quando aplicáveis, são reconhecidos no resultado, quando incorridos. Os principais passivos financeiros reconhecidos pela Companhia são: contas a pagar a fornecedores, empréstimos e financiamentos. 3.3 Caixa e equivalentes de caixa (Disponibilidades) Incluem: caixa, saldos positivos em conta movimento, aplicações financeiras, resgatáveis no prazo de até 90 dias das datas dos balanços e com risco insignificante de mudança de seu valor de mercado. As aplicações financeiras, classificadas como equivalentes de caixa, são ativos financeiros disponíveis para negociação. 3.4 Clientes As contas a receber de clientes são apresentadas a valores de realização, com atualização cambial, quando denominadas em moeda estrangeira, e ajustadas por provisão para créditos de liquidação duvidosa, constituída em montante considerado suficiente pela administração, para fazer face a eventuais perdas na realização. 3 PÁGINA: 28 de 62

30 Notas CVM Explicativas - COMISSÃO DE VALORES MOBILIÁRIOS ITR Informações Trimestrais 3.5 Estoques Os estoques de mercadorias e materiais de consumo, incluindo a safra de maçãs próprias em formação, estão demonstrados pelo custo médio de aquisição, formação ou produção, e não excedem aos respectivos valores líquidos de realização. 3.6 Imobilizado Na Controladora o ativo imobilizado está registrado ao custo de aquisição ou construção, acrescido de reavaliação de exercícios anteriores, incluindo os bens adquiridos por arrendamento mercantil, deduzido da depreciação acumulada, atualizado monetariamente até 31/DEZ/95. As depreciações são calculadas pelo método linear, observadas as taxas anuais informadas na nota 10. A Companhia optou por manter os saldos existentes da reavaliação, os quais serão realizados de acordo com a depreciação ou baixas dos bens reavaliados. Em função da reavaliação ocorrida em 29/DEZ/06, novas taxas de depreciação foram aplicadas aos pomares, edificações urbanas e rurais, a partir de JAN/07, considerando o tempo de vida útil econômica remanescente. Especificamente, aos pomares, foram aplicadas taxas anuais de depreciação diferenciadas, considerado o período de vida útil produtiva de cada pomar. A reavaliação ocorrida em 2006 também contemplou ativos não depreciáveis, como terrenos. Na época não foram contabilizados os correspondentes tributos, em atendimento à prática contábil vigente naquele momento (Lei 6404/76). Contudo, em 2010, para atender a Interpretação Técnica ICPC 10 Interpretação sobre a Aplicação Inicial do Ativo Imobilizado, a administração efetuou registro contábil a débito de conta retificadora da reserva de reavaliação e a crédito de provisão para imposto de renda e contribuição social no passivo não circulante. Em virtude dos ativos da Companhia serem constituídos, principalmente, de imóveis e implementos rurais, foi contratada a empresa Rosfil Cadastramento e Gerenciamento Patrimonial Ltda., CNPJ / , qualificada para desenvolver os trabalhos visando atender os CPC s 01 e 27. Em relação ao Pronunciamento CPC 01 que se refere à redução ao valor recuperável de ativos, foram aplicados os procedimentos, e não foi constatado a necessidade do registro de ajustes, uma vez que o valor de uma possível venda do Ativo Imobilizado, ultrapassa o valor contabilizado (saldo residual) e o CPC 27 que prescreve, que o método de depreciação utilizado pela entidade deve refletir o modelo de previsão de consumo (vida útil) dos benefícios econômicos do ativo, foi atendido. Na controlada os bens patrimoniais estão registrados ao custo de aquisição ou construção, complementado com o acréscimo de custo atribuído a determinadas classes de imobilizado, devidamente suportado por laudo de avaliação patrimonial elaborado por empresa especializada e as depreciações são calculadas pelo método linear, em função da expectativa de vida útil econômica dos bens. 4 PÁGINA: 29 de 62

31 Notas CVM Explicativas - COMISSÃO DE VALORES MOBILIÁRIOS ITR Informações Trimestrais Na controlada e na controladora a administração revisa, anualmente, o valor contábil líquido dos ativos, especialmente o imobilizado, com o objetivo de avaliar eventos ou mudanças nas circunstâncias econômicas, operacionais ou tecnológicas, que possam indicar deterioração ou perda de seu valor recuperável. Quando tais evidências são identificadas e o valor contábil líquido excede o valor recuperável, é constituída provisão para deterioração, ajustando o valor contábil líquido ao valor recuperável. Essas perdas, quando necessárias, são classificadas como outras despesas operacionais. Em 30/JUN/14 a Administração não identificou a necessidade do registro de provisão para desvalorização no imobilizado. Em 02 de junho de 2014 a Companhia contratou a empresa Ferrari Consultoria Empresarial e Gestão de Ativos, para realização de laudos de vida útil dos bens do ativo imobilizado da Companhia e sua Controlada Pomifrai Fruticultura S/A, onde alguns bens tiveram suas vidas alongadas e as taxas de depreciação anuais foram alteradas conforme laudos. 3.7 Intangível Corresponde às marcas, registradas ao custo de aquisição e não ultrapassa o valor de realização. Estes ativos possuem vida útil indefinida e são submetidos a teste anual para análise de perda do seu valor recuperável. 3.8 Outros Ativos e Passivos Um passivo é reconhecido no balanço quando a Companhia possui uma obrigação legal ou constituída como resultado de um evento passado, sendo provável que um recurso econômico seja requerido para liquidá-lo. As provisões são registradas tendo como base as melhores estimativas do risco envolvido. Outros ativos são reconhecidos nos balanços somente quando for provável que seus benefícios econômicos futuros serão gerados em favor da Companhia e seu custo ou valor puder ser mensurado com segurança. Ativos contingentes não são reconhecidos. 3.9 Ajuste a Valor Presente de Ativos e Passivos Os ativos e passivos de longo prazo são atualizados monetariamente e, portanto, estão ajustados pelo seu valor presente. O ajuste a valor presente de ativos e passivos monetários de curto prazo é calculado e, somente, registrado se considerado relevante em relação às informações anuais tomadas em conjunto. Para fins de registro e determinação de relevância, o ajuste a valor presente é calculado considerando os fluxos de caixa contratuais e a taxa de juros explícita, e em certos casos implícita, dos respectivos ativos e passivos. Com base nas análises efetuadas e na melhor estimativa a administração concluiu que o ajuste a valor 5 PÁGINA: 30 de 62

32 Notas CVM Explicativas - COMISSÃO DE VALORES MOBILIÁRIOS ITR Informações Trimestrais presente de ativos e passivos monetários circulantes é irrelevante em relação às informações anuais tomadas em conjunto e, dessa forma, não registrou nenhum ajuste Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro A tributação sobre o lucro do exercício compreende o imposto de renda pessoa jurídica ( IRPJ ) e a contribuição social sobre lucro líquido ( CSLL ), abrangendo imposto corrente e o diferido, que são calculados com base nos resultados tributáveis (lucro contábil ajustado), às alíquotas vigentes nas datas dos balanços, sendo elas: (i) Imposto de renda - calculado à alíquota de 25% sobre o lucro contábil ajustado (15% sobre o lucro tributável, acrescido do adicional de 10%); (ii) Contribuição social - calculada à alíquota de 9% sobre o lucro contábil ajustado. As inclusões ao lucro contábil de despesas temporárias não dedutíveis ou exclusões de receitas temporárias não tributáveis, consideradas para apuração do lucro tributável corrente geram créditos ou débitos tributários diferidos Informações da Consolidação Controlada é toda a entidade cuja política financeira e operacional pode ser conduzida pela Companhia e na qual normalmente há uma participação acionária de mais da metade dos direitos de voto. A existência e o efeito de potenciais direitos de voto, que são atualmente exercíveis, são levados em consideração para constatar que a Companhia controla outra entidade. Uma controlada é integralmente consolidada a partir da data em que o controle é transferido para a Companhia e deixa de ser consolidada a partir da data em que o controle cessa. A Companhia usa o método de aquisição para contabilizar as combinações de negócios. As operações entre a Companhia e sua Controlada, bem como os saldos, os ganhos e as perdas não realizados nessas operações e seus efeitos tributários, foram eliminados. As políticas contábeis da controlada foram ajustadas para assegurar consistência com as políticas contábeis adotadas pela Companhia. As demonstrações financeiras consolidadas abrangem as demonstrações financeiras da Renar Maçãs S/A e sua subsidiária integral Pomifrai Fruticultura S/A. Em 17 de janeiro de 2014, a Pomifrai Fruticultura S/A incorporou 100% da Pomifrai Alimentos S/A, conforme Protocolo de intenções de incorporação firmado em 18 de novembro de 2013, Ata da AGE realizada em 18 de novembro de 2013 e 8ª alteração contratual da Pomifrai Alimentos S/A, todos os atos registrados junto a JUCESC em 17 de janeiro de Com isso a empresa Pomifrai Alimentos S/A deixa de existir e todas as suas operações passaram a ser da Pomifrai Fruticultura S/A 6 PÁGINA: 31 de 62