Apresentação EcoRodovias Abril de 2016
Estrutura Acionária Atual Primav Construções e Comércio S.A. Free Float 64% 36% 100% 100% 100% 100% 100% 90% 100% 58% 100% 100% EcoRodovias 2
Estrutura Acionária Após o Deal Primav Construções e Comércio S.A. SPV Gavio ON: 50% PN: 0% Total: 35,9% ON: 50% PN: 100% Total: 64,1% Newco Free Float 64% 36% 100% 100% 100% 100% 100% 90% 100% 58% 100% 100% EcoRodovias 3
Visão Geral da EcoRodovias Governança Corporativa O grupo EcoRodovias mantém as melhores práticas de governança corporativa Novo Mercado A EcoRodovias tem suas ações listadas no segmento Novo Mercado, nível mais alto de governança corporativa da Bovespa. Conselheiros 33% dos membros do Conselho são independentes (3 de 9 membros), com excelente reputação no mercado 3 independentes / 3 pela CR Almeida / 3 pela Gavio Comitês do Conselho de Administração 3 Comitês Estatutários, coordenados por um Conselheiro independente: Auditoria Gestão de Pessoas e Governança Investimentos, Finanças e Risco 2 Comitês Não-Estatutários Ética Sustentabilidade Política de Transações com Partes Relacionadas Regras definidas para transações com partes relacionadas, garantido a prevalência de condições e melhores práticas de mercado em todas as operações Administração Administração profissional Código de Conduta Código de Conduta Empresarial aprovado pelo Conselho, divulgado e aceito por todos os funcionários e alinhado com a Lei Anticorrupção EcoRodovias 4
Governança Acionista Newco Dois blocos de acionistas existirão na Newco (joint ventures): um formado pelo Gavio e outro pela CR Almeida Cada acionista deterá 50% do capital votante da joint venture; portanto, ambos os sócios da joint venture compartilharão o controle em igualdade de condições Todas as questões estratégicas e extraordinárias serão resolvidas por consenso, seja através da Assembleia de Acionistas ou de reuniões do Conselho de Administração Nenhum bloco terá mecanismo pré-negociado para aumento ou redução da sua participação na Newco Somente as ações ordinárias da Newco serão vinculadas pelo acordo de acionistas EcoRodovias 5
Estratégia da EcoRodovias Curto Prazo 1 ano Negociar aditivos contratuais Foco em redução de custos e otimização de CAPEX Desinvestimento Elog Médio Prazo 3 anos Desalavancagem Desinvestimento Ecoporto Explorar o potencial de aditivos contratuais Participação em leilões de concessões rodoviárias conforme capacidade financinanceira Longo Prazo 5 anos Capturar o crescimento rentável, com nova rodada de privatizações de concessões rodoviárias Explorar aditivos contratuais Oportunidades no mercado secundário EcoRodovias 6
Visão da EcoRodovias Presença Geográfica O portfólio da EcoRodovias inclui 1.792 km de concessões rodoviárias, uma plataforma logística (Elog) e um ativo portuário (Ecoporto) em sete estados da federação, localizados nos principais corredores comerciais das regiões Sul e Sudeste Presença Geográfica 1.792 km de estradas sob concessão 264,2 milhões de veículos-equivalente pagantes (2014) Ecoporto localizado no Porto de Santos, o maior da Am. Latina Elog é a principal empresa do segmento alfandegário Presença geográfica concentra 2/3 do PIB brasileiro, metade da população do país e metade de toda a carga importada e exportada pelo Brasil 67,9 % PIB (1) População (1) 56,1 % Carga Transportada pela EcoRodovias (2) 44% Fonte: IBGE 2014 e Ministério do Desenvolvimento, Indústria e Comércio Exterior Notas: (1) Considera o PIB e a população dos estados dentro da presença geográfica (2) Participação no volume de carga importada e exportada pelo Brasil passando pela zona de influência das rodovias sob concessão da EcoRodovias em 2013 (não considera Ecoponte) EcoRodovias 7
Visão Geral da EcoRodovias Visão Geral do Portfólio de Concessões Rodoviárias Ativos Operacionais Concessões Rodoviárias (Total) % Receita Bruta advidna da Cobrança de Pedágio 2015 (1,2) 57% 43% 12% 11% 13% 9% 9% 3% 100% 88% 89% 87% 91% 91% 97% Extensão (km) 177 135 137 387 457 476 23 1.792 Composição do Tráfego (2) 2015 45% 32% 55% 68% 30% 37% 26% 32% 70% 63% 74% 68% 83% 17% 51% 49% Veículos Leves Veículos Pesados Observações: (1) A EcoRodovias iniciou a operação da Ecoponte em 1º de junho de 2015 (2) Tráfego em veículos equivalentes pagantes EcoRodovias 8
Visão Geral da Dinâmica de Tráfego Principais Drivers do Tráfego Exposição diversificada garante a resiliência do tráfego da Companhia Corredores de Comércio Portos Transporte Diário (Trabalho/Estudo) Turismo / Viagens de Lazer Ligação a Centros Industriais Vias Arteriais de Regiões Metropolitanas EcoRodovias 9
Visão Geral da Dinâmica de Tráfego Evolução das Principais Culturas Brasileiras O Brasil apresenta crescimento consistente no segmento de agronegócios há mais de 15 anos, sendo que a maior parte da produção é exportada... CAGR 98-15 da Produção de alguns dos principais produtos agrícolas no país Posição do Brasil na produção global Elasticidade do PIB 1º 1º 2 º / 3º 1 3º 2º / 3º / 4º 2 1,8x 1,8x 2,4x 2,0x 1,6x 5,3% 5,3% 6,8% 5,8% 4,6% CAGR 98-15 PIB: 2,9% Café Açucar Soja Milho Carne Fonte: Departamento Econômico, USDA, CONAB Observação: (1) 2º lugar na produção de soja em grão e 3º lugar na produção de farelo e óleo de soja; (2) Em ordem: bovina, aves e suína EcoRodovias 10
Visão Geral da Dinâmica de Tráfego Portfólio de Ativos com Sólidos Fundamentos de Tráfego A taxa de crescimento de tráfego da EcoRodovias superou o crescimento do PIB do Brasil Mesmo em anos de recessão, o tráfego manteve a sua resiliência Desempenho Ajustado do Tráfego em relação ao Desempenho Econômico Geral (PIB) 12,0% Crescimento médio ajustado do tráfego da EcoRodovias nos últimos nove anos 5,1% 9,2% Os ativos da Companhia se recuperaram com vigor após o fraco desempenho econômico 9,2% Crescimento médio do PIB brasileiro nos últimos nove anos 2,3% Crescimento do Tráfego ajustado vs. PIB nos últimos nove anos (xpib) 2,2x 6,1% 5,2% 7,6% 6,1% 4,0% 3,5% 2,7% 0,7% 2,8% 0,9% 2,3% 0,2% (0,3%) (1,4%) (1) 2007 (1) 2008 (2) 2009 (2) 2010 2011 2012 2013 (3) 2014 (3) (4) (5) 2015 (3,8%) Crescimento do Tráfego da EcoRodovias Crescimento do PIB (em termos reais) Observações: (1) Não inclui Ecocataratas (adquirida em 2008); (2) Não inclui Ecopistas (não operacional no início de 2009); (3) Não inclui Eco101, que iniciou as operações em 2014; (4) Não inclui Ecoponte, que iniciou as operações em 2015; (5) Exclui os efeitos de eixos suspensos EcoRodovias 11
Ativos Atuais Concessões Rodoviárias Portfólio diversificado de ativos com duração restante de 15 anos e 3 meses, sem considerar potenciais prorrogações EcoRodovias Part. (%) km Vencimento Prazo restante (ano/meses) Estado Último reajuste tarifário Data do Último reajuste tarifário Ecovias dos Imigrantes 100 177 Out/25 9a 9m SP 4,1% Jul/15 Ecopistas 100 135 Jun/39 25a 5m SP 8,5% Jul/15 Ecovia Caminho do Mar 100 137 Nov/21 5a 10m PR 7,2% Dez/15 Ecocataratas 100 387 Nov/21 5a 10m PR 9,4% Dez/15 Ecosul 90 457 Mar/26 10a 2m RS 36,2% Jan/16 ECO101 58 476 Mai/38 22a 4m ES 18,6% Mai/15 Ecoponte 100 23 Mai/45 29a 5m RJ 12,3% Jun/15 Total 15a 3m EcoRodovias 12
Ativos Atuais Ecoporto Santos Extensão de cais: 703 metros Profundidade: 12 metros Capacidade de movimentação: 524 mil contêineres/ano Capacidade de armazenagem: 135 mil contêineres/ano Ecoporto Santos: 103 mil contêineres/ano Ecoporto Alfandegado: 32 mil contêineres/ano Posições de Chão (Ground Slots) 1. Ecoporto Santos - Pátio 1 1.278 2. Ecoporto Santos - Pátio 2 391 3. Ecoporto Santos - Pátio 3 178 4. Ecoporto Alfandegado 664 Área Total: 175 mil m² 4 3 16 units: 2 Dry Ports 5 CLIAs 4 Border Dry Ports 3 Distribution Centers 1 TECA 1 Intermodal Cargo Terminal 1 Main Services: Integrated Logistics Management Warehouse Management Transport Management Foreign Trade Management Information Management 2 EcoRodovias 13
Ativos Atuais Elog Diferencial Plataformas Logísticas Ecopátio Cubatão 442 mil m² de área a 20 km do Ecoporto Santos Serviços: REDEX, DEPOT e Pátio regulador Unidade Alphaville 112 mil m² de área a 105 km do Ecoporto Santos Porto Seco e Centro de Distribuição 16 unidades: 2 Portos Secos 5 CLIAs 4 Portos Secos de Fronteira 3 Centros de Distribuição 1 TECA 1 Terminal Intermodal de Cargas Principais Serviços: Logística integrada Armazenagem Transportes Comex Gestão de Informação EcoRodovias 14
Ativos Atuais Prestação de Serviços EcoRodovias Concessões e Serviços Serviços: Administração Corporativa Recursos Humanos Planejamento Financeiro Controladoria Engenharia Tecnologia da Informação Vantagens Competitivas: Plataforma Plug-and-Play Otimização da estrutura fiscal EcoRodovias 15
Desempenho Financeiro Receita Líquida Receita Líquida (R$ milhões) Receita Líquida Pró-forma Comparável (R$ milhões) ¹ CAGR12-15: +11,6% CAGR12-15: +7,9% -1,2% +5,4% 2.937 2.901 2.088 2.639 2.051 2.372 2.442 2.573 +5,3% 735 774 +3,8% 642 666 2012 2013 2014 2015 4T14 4T15 2012 2013 2014 2015 4T14 4T15 ¹ Considera 80% da Elog até 30/06/2015 e 100% a partir de 01/07/2015, exclui receita de construção e receita da STP EcoRodovias 16
Desempenho Financeiro EBITDA EBITDA (R$ milhões) e Margem EBITDA EBITDA Pró-forma Comparável¹ (R$ milhões e %) CAGR12-15: +7,6% CAGR12-15: +6,6% 51,1% 45,3% 49,3% 45,8% 40,8% 46,4% 57,2% 52,6% 52,7% 55,3% 50,8% 56,8% -8,3% +10,6% 1.066 1.196 1.447 1.327 1.173 1.248 1.286 1.422 +20,0% 300 360 +16,2% 326 379 2012 2013 2014 2015 4T14 4T15 2012 2013 2014 2015 4T14 4T15 ¹ Exclui receita e custo de construção, provisão para manutenção, venda da totalidade da participação da STP, do Ecopátio Imigrantes pela Elog e resultados da STP EcoRodovias 17
Desempenho Financeiro EBITDA EBITDA (R$ milhões) e Margem EBITDA¹ Concessões Rodoviárias 2015 Margem 2014 Margem Var. Ecovias dos Imigrantes 676,3 78,1% 638,9 77,6% 5,9% Ecopistas 150,1 61,3% 139,2 59,6% 7,8% Ecovia Caminho do Mar 151,9 70,5% 137,4 66,8% 10,5% Ecocataratas 164,7 65,8% 163,7 65,7% 0,6% Ecosul 118,6 65,0% 113,8 68,1% 4,2% ECO101 72,9 42,1% 16,6 16,1% n.m Ecoponte 30,0 51,1% - - n.m EBITDA PRÓ-FORMA¹ 1.364,4 68,5% 1.209,7 67,9% 12,8% RECEITA LÍQUIDA PRÓ-FORMA¹ 1.991,2-1.782,2-11,7% ¹ Exclui receita e custo de construção e provisão para manutenção. EcoRodovias 18
Desempenho Financeiro Lucro Líquido Lucro Líquido (R$ milhões) Lucro Líquido Comparável (R$ milhões)¹ 422 398 472-76,9% 349 376-58,2% SELIC, IPCA e Dólar 261 109-24,7% -24,7% 109 54 54 41 41 2012 2013 2014 2015 4T14 4T15 2012 2013 2014 2015 4T14 4T15 Total de Dividendos pagos em 2015: R$ 235,9 milhões ¹ Exclui venda da totalidade da participação da STP, do Ecopátio Imigrantes pela Elog e resultado de equivalência patrimonial da STP EcoRodovias 19
Desempenho Financeiro CAPEX CAPEX Pró-forma Realizado (R$ milhões) CAPEX Estimado 2016 (R$ milhões) 1.046 Empresa Intangível/ Imobilizado Custo de manutenção Total 758 711 885 Ecovias dos Imigrantes 77 64 141 Ecopistas 56 41 97 Ecovia Caminho do Mar 20 6 26 496 Ecocataratas 50 36 86 Ecosul (100%) 82 5 87 ECO101 (100%) 230-230 Ecoponte 176 2 178 Ecoporto Santos 17-17 Outros¹ 23-23 2012 2013 2014 2015 2016E TOTAL² 731 154 885 ¹Considera Serviços, Holding e Elog ²Considera participação de 100% na Ecosul e ECO101 O Capex proporcional à participação da EcoRodovias foi de R$ 656 milhões em 2015 e o estimado para 2016 é de, aproximadamente, R$ 780 milhões EcoRodovias 20
Desempenho Financeiro Endividamento Dívida Bruta por Instrumento (R$ milhões e % - Dez/15) Dívida Bruta por Indexador (R$ milhões e % - Dez/15) 561 11% 303 6% 123 2% Dívida Bruta: R$ 5.280 milhões 436 8% 232 4% 4.294 81% 2.348 45% 2.264 43% Debêntures BNDES Notas Promissórias Outros IPCA CDI TJLP DÓLAR Dívida Líquida Pró-forma¹ (R$ milhões) 1,8x 2,0x 2,4x 2,9x 3,3x 3,2x 3,1x 2.258 2.680 3.732 3.753 4.361 4.432 4.456 2012 2013 2014 1T15 2T15 3T15 4T15 Dívida Líquida Pró-forma Dívida Líquida Pró-forma¹/EBITDA Pró-forma² ¹ Considera 80% da Elog até 31/03/15 e 100% a partir de 30/06/15 ² Desconsidera Receita e Custo de Construção, Provisão para Manutenção do saldo dos Custos dos Serviços Prestados e aplicação do IFRS 10. EcoRodovias 21
Desempenho financeiro Endividamento Cronograma de Amortização da Dívida Bruta: R$ 5.280 milhões - (R$ milhões) 824 1.317 517 680 688 629 312 1.137 Caixa 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 a 2025 Abertura dos vencimentos de 2016 (Em 31/12/2015) Equalizado 1.317 313 291 Em negociação para refinanciamento 152 103 A ser refinanciado no 4T16 120 338 Vencimentos 2016 ECO101 Ecosul / Ecovia Elog Ecoporto Eco Concessões Amortização Caixa 2016 EcoRodovias 22
Criação de Valor através de Aditivos em Contratos Existentes A EcoRodovias já mapeou diversas oportunidades de criação de valor dentro do seu portfólio atual por meio de aditivos contratuais Visão Geral de Aditivos Contratuais em Discussão com o Poder Concedente Exemplos de Projetos em Análise Principal Racional para os Aditivos Contratuais Criação de valor significativo para a concessionária e oportunidade de realização de melhorias viáveis e importantes para usuários e o poder concedente Solução para atuais e futuros gargalos de capacidade em um cenário de necessidade por desenvolvimento de infraestrutura Novos investimentos compensados pela extensão do prazo de concessão e/ou aumento de tarifas Retornos atrativos dado o perfil de baixo risco dos novos investimentos Reinvestimento em ativos já conhecidos com mitigação de riscos: Santos Binário Acesso a Portos e outros Duplicação da BR-277 Duplicação e outros Extensão até Taubaté Riscos Tráfego CAPEX OPEX Mitigação Nenhum risco. Variações do tráfego sujeitas a novos rebalanceamentos de contrato Possibilidade de desenvolvimento de um projeto de engenharia detalhado para um ativo já conhecido Baixo Opex adicional necessário, considerando que o ativo já está em operação e possíveis ganhos de escala TIR dos aditivos atuais (real, não alavancada) (1) Estágio TIR Concessões 1 º Estágio 2 º Estágio Nota: (1) validade de três anos a partir de 21-out-2015 para as concessões federais e estaduais do Paraná. Concessões estaduais de SP geralmente usam uma TIR negociada de fluxo de caixa marginal 9,43% Ecoponte e ECO-101 9,77% n.a. 3 º Estágio 9,95% Ecovia, Ecocataratas e Ecosul Estado de SP ~9,8% Ecovias e Ecopistas EcoRodovias 23
Oportunidades de Crescimento 1 Nº Rodovia Extensão total (km): Investimento estimado (R$ bilhões) 1 BR-163/MT/PA 976 6,6 2 BR-364/060/MT/GO 704 4,1 3 BR-364/GO/MG 439 3,1 4 BR-476/153/282/480/PR/SC 460 4,5 5 BR-101/232/PE 564 4,2 6 1 5 6 BR-346/RO/MT 806 6,3 7 7 BR-101/BA 199 1,6 8 BR-262/281/MG 305 1,9 2 3 9 BR-262/MS 327 2,5 10 BR-267/MS 249 2,0 11 BR-101/493/465/RJ/SP 357 3,1 8 10 3 9 11 12 BR-280/SC 307 2,1 13 BR-470/282/SC 455 3,2 13 15 12 4 14 14 BR-101/SC 220 1,1 15 BR-101/116/290/386/RS 581 3,2 Total 3.870 49,5 ¹Fonte: Ministério do Planejamento Projetos com PMI Demais projetos EcoRodovias 24
Oportunidades de Crescimento¹ Estado de SP Concessão de 2.266 km da malha rodoviária estadual, divididas em 4 lotes de rodovias que cortam o Estado de São Paulo transversalmente no sentido Paraná - Minas Gerais Lote Extensão total (km): Investimento estimado (R$ bilhões) Lote D Lote A 116 1,2 Lote B 481 2,3 Lote C 1.097 4,6 Lote D 572 2,7 Total 2.266 10,8 Lote C Lote A ¹ARTESP Lote B EcoRodovias 25
Desempenho Acionário Valorização desde o IPO (Abril/2010)¹ Volume diário médio (R$ milhões) 27,1 IBOVESPA IBRX-100 ECOR3 13,8 15,3 22,2 20,1 14,7 19,3-7% -16% 2010 2011 2012 2013 2014 2015 1T16² -29% Índices ¹ Com ajuste de proventos até 31/03/2016 ² Até 31/03/2016 EcoRodovias 26
Funções de Suporte Ações de Sustentabilidade e Responsabilidade Social A EcoRodovias promove diversas iniciativas socioambientais Ecoviver Projeto educacional e artístico que visa disseminar e promover a conscientização ambiental entre comunidades e alunos do ensino fundamental. Resultados: 20 mil escolas; 11 mil professores e 240 mil alunos em 25 cidades entre 2006 e 2014 Por uma estrada sem acidente Campanha educacional do grupo visando a redução do número de acidentes nas estradas brasileiras. Divulgação de mensagens e diretrizes de segurança no trânsito em programas de televisão, rádio, jornais, revistas e outdoors nas rodovias. Papai Noel Existe A Companhia incentiva funcionários a "adotarem" cartas escritas por crianças carentes ao Papai Noel, sendo que a Companhia adquire e entrega os presentes. No total, o projeto atende 72 instituições, beneficiando mais de 12 mil crianças todos os anos. De Bem com a Via Projeto criado para reduzir os acidades envolvendo crianças que vivem nas regiões do entorno das rodovias. Até 2014, o projeto havia atendido cerca de 19 mil crianças. Viveiro de Mudas Projeto de preservação ambiental e responsabilidade social de cultivo de plantas nativas da região. As mudas são plantadas nas margens das rodovias para proteção das encostas e também no canteiro central das rodovias. Asfalto Ecológico Produção de asfalto a partir de borracha reciclada de restos de pneus usados. EcoRodovias 27
Disclaimer Esta apresentação contém considerações futuras referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros e perspectivas de crescimento da EcoRodovias. Estas são apenas projeções e, como tais, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração da EcoRodovias em relação ao futuro do negócio e seu contínuo acesso a capitais para financiar o plano de negócios da Companhia. Tais considerações futuras dependem, substancialmente, de mudanças das condições de mercado e das regras governamentais, de pressões da concorrência, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores, além dos riscos apresentados nos documentos de divulgação arquivados pela EcoRodovias, estando, portanto, sujeitas a mudanças sem aviso prévio. Relações com investidores E-mail invest@ecorodovias.com.br Website www.ecorodovias.com.br/ri Endereço Rua Gomes de Carvalho, 1510 3 andar São Paulo SP - Brasil Telefone +55 11 3787-2683 +55 11 3787-2612 EcoRodovias 28