Mercado de valores mobiliários segue aquecido no primeiro quadrimestre

Boletim Técnico Março Abril 2006 Mercado de valores mobiliários segue aquecido no primeiro quadrimestre Estoque do SND por Tipo de Remuneração das Debêntures - Posição em Abril/2006 10,4% 2,7% 1,2% 0,7% 2,2% 82,9% DI IGP-M US$ COM ERCIAL TJLP INPC OUTROS Nos quatro primeiros meses de 2006, os registros de ofertas primárias de valores mobiliários na CVM alcançaram o montante de R$ 14,6 bilhões. Somado às ofertas secundárias, o volume sobe para R$ 21 bilhões, o que corresponde a 29,5% do total das emissões de 2005. Merece destaque o volume de ofertas de ações, que atingiu R$ 10 bilhões, incluindo as ofertas primárias e secundárias, ante R$ 11 bilhões em todo o ano de 2005, pelo mesmo critério. As debêntures seguem na liderança das ofertas primárias. Foram registrados no ano R$ 6 bilhões, e estão em processo de análise outros R$ 5,4 bilhões, equivalentes a 44% do volume total dos valores mobiliários em análise. Outro ativo com participação relevante nesses processos são as notas promissórias: 48%, correspondentes a R$ 6 bilhões em emissões um crescimento significativo ante os R$ 2,6 bilhões emitidos em 2005. Com relação às debêntures, a concentração em papéis indexados à Taxa DI, observada desde o início do ano, permanece inalterada. Até o final de abril, todas as emissões registradas no SND foram atreladas a este indicador, sendo 82,4% em percentual da Taxa e o restante em DI + spread. Desta forma, na posição de final de abril, o estoque do SND, de R$ 90,4 bilhões, segue composto, em sua maioria, por papéis indexados à Taxa DI (82,9%), seguidos dos atrelados ao IGP-M (10,4%) e ao dólar (2,7%). Quanto ao ramo de atividade, o setor que se destaca nos primeiros quatro meses do ano é o de Telecomunicações, com participação de 54,4% do total das emissões de debêntures. Em seguida, aparecem Serviços de Eletricidade, com 14,9%; Siderurgia, com 13,7%; e Petróleo, com 8%. Os recursos captados continuam a ser direcionados preferencialmente ao alongamento do perfil de endividamento (42,3%) e recompra ou resgate de emissões anteriores de debêntures da companhia (30%). Em terceiro lugar, surgem as emissões destinadas a aporte de capital de giro (19%). A participação de recursos para investimentos ainda é bastante reduzida (apenas 1,2% do total). 6 Emissões alcançam cerca de R$ 3 bilhões no bimestre ANDIMA participa de encontro promovido pela Abrasca Apoio www.bb.com.br www.austin.com.br D i s p o n í v e l no site www.debentures.com.br

Instrução nº 429 da CVM é tema de reunião Em reunião do Comitê de Valores Mobiliários da ANDIMA realizada no dia 6 de abril, em São Paulo, o superintendente de Registro da CVM, Carlos Alberto Rebello, fez uma apresentação sobre o registro automático de valores mobiliários (veja quadro abaixo). Outro tema discutido no encontro foi o novo sistema de monitoramento de preços da CETIP, apresentado pelo superintendente de Produtos da Câmara, Jorge Sant Anna. No encontro, também foi aprovada a realização de ajustes e algumas alterações no modelo de escritura de debêntures simplificada, a partir de sugestões enviadas por instituições de mercado, visando a aprimorar a redação do documento. Participaram da reunião o presidente do Comitê, Sérgio Cutolo, o vice-presidente da ANDIMA Luiz Eduardo Franco de Abreu e o superintendente geral, Paulo Eduardo de Souza Sampaio. Registro Automático de Ofertas Públicas de Distribuição de Valores Mobiliários Por meio da Instrução nº 429, de 22/3, a CVM instituiu o registro automático de ofertas públicas de distribuição de valores mobiliários, alterando as Instruções n os 400/03 e 155/91. A seguir, as principais disposições da norma. O registro de oferta pública de distribuição será concedido automaticamente, a pedido do ofertante e da instituição intermediária líder, para os seguintes valores mobiliários: i) Debêntures simples, com ou sem garantia, e sem cláusula de permuta por ações ou outros valores mobiliários, emitidas dentro do Programa de Distribuição previamente arquivado na CVM, conforme Instrução CVM nº 400, e cuja oferta esteja em conformidade com o Código de Auto-Regulação da Anbid; ii) Notas promissórias comerciais com valor unitário de no mínimo R$ 500.000,00, desde que sejam divulgadas informações resumidas sobre a oferta, conforme Anexo à Instrução nº 155/91; e iii) Debêntures simples, com ou sem garantia, e sem cláusula de permuta por ações ou outros valores mobiliários, emitidas fora de Programa de Distribuição de valores mobiliários; CRI; cotas de FII; e cotas de FIEE, desde que destinadas à aquisição/subscrição por até 20 investidores. Com relação aos investidores referidos no inciso iii acima: i) Não podem incluir veículos ou entidades de investimento coletivo; ii) Se previamente determinados, o plano de distribuição deverá conter os respectivos nomes, a parcela dos valores mobiliários a ser por eles subscrita/adquirida e os demais termos e condições dessa negociação; e iii) Só poderão negociar os valores mobiliários antes de 18 meses do encerramento da distribuição, com outros titulares desses valores mobiliários, ou caso o titular aliene todos os valores mobiliários para um único investidor, observada a restrição do inciso i. O registro de oferta pública de distribuição produzirá efeitos após decorridos cinco dias úteis da adoção das seguintes providências: protocolo do pedido na CVM; publicação do Anúncio de Início de Distribuição; e disponibilidade do Prospecto Definitivo para os investidores. Antes deste prazo é vedado qualquer esforço de colocação ou venda, aquisição ou subscrição dos valores mobiliários. Também não é permitida a utilização de material publicitário nas ofertas públicas registradas na forma desta Instrução. O descumprimento destas regras configura infração de natureza grave. A norma também altera disposições das Instruções nº 400/03 (art. 11 e Anexo II) - relativas aos procedimentos do Programa de Distribuição de valores mobiliários e aos documentos e informações exigidos para o Registro de Oferta Pública de Distribuição - e nº 155/91 (art. 2º), referente às formalidades para distribuição de notas promissórias. Acrescenta, ainda, Anexo a esta última instrução, dispondo sobre as Informações Resumidas sobre Oferta Pública de Distribuição de Notas Promissórias.

Debênture simplificada O superintendente de Desenvolvimento da ANDIMA, Luiz Macahyba, participou, no dia 27 de abril, de reunião da Comissão de Mercado de Capitais da Abrasca, em São Paulo, para apresentar a seus participantes - potenciais emissores do ativo - o modelo de debênture simplificada recém-desenvolvido pela ANDIMA em parceria com as demais entidades do mercado. Curso Debêntures: Cálculo de PU e Taxa Interna de Retorno é o tema do curso que a ANDIMA promove nos dias 15 e 16 de maio, das 9 às 18h (1º dia) e das 9 às 13h (2º dia), em São Paulo. O objetivo é abordar as estruturas de debêntures simples existentes no mercado com fluxos de pagamentos, cálculo da taxa interna de retorno para cada fluxo e PU correspondente. No programa, entre outros temas, tipos de debêntures simples, cálculo de PU Par, montagem do fluxo de pagamentos futuros e fórmula de cálculo de projeção da variação dos indexadores. Mais informações e inscrições pelos telefones (21) 3814-3927/3956, com Claudia, e (11) 3115-1313, com Gabriela, ou pelo e-mail treinamento@andima.com.br. Visitas a emissores Dando continuidade à série de contatos com emissores de ativos registrados no SND, representantes da ANDIMA visitaram a Dasa - Diagnósticos da América S/A, em São Paulo, e Petroflex Indústria e Comércio S/A, no Rio de Janeiro. As visitas têm como objetivo apresentar as funcionalidades do Sistema e as informações disponíveis nos sites da Associação (www.andima.com.br) e do SND (www.debentures.com.br).

Estatísticas Características dos Ativos Registrados no SND no Bimestre Registro/ Emissor Emissão/ Série Volume (R$ milhões) Garantia/ Espécie Forma Classe Remuneração Amortização Mar/06 Telemar Norte Leste 1 a /1 a 1.620 Quirografária Escritural Não Conversível 103% da Taxa DI - Telemar Norte Leste 1 a /2 a 540 Quirografária Escritural Não Conversível DI + 0,55% a.a. - Bandeirante Energia 3 a /Única 250 Quirografária Escritural Não Conversível 104,4% da Taxa DI Anuais a partir de 1/3/2009 Abr/06 Petróleo Ipiranga 1 a /Única 350 Quirografária Escritural Não Conversível 103,8% da Taxa DI Diagnósticos da América 1 a /Única 202,5 Quirografária Escritural Não Conversível 103,6% da Taxa DI Anuais a partir de 1/4/2009 Anuais a partir de 1/4/2009 CSN 4 a /Única 600 Quirografária Escritural Não Conversível 103,6% da Taxa DI - Resultados de Bookbuilding Emissor Ativo Data do Leilão Proposto Resultado Telemar Norte Leste TLNL11 15/3/2006 105% da Taxa DI 103% da Taxa DI Telemar Norte Leste TLNL21 15/3/2006 DI + 0,9% a.a. DI + 0,55% a.a. Bandeirante Energia BANE13 28/3/2006 105,5% da Taxa DI 104,4% da Taxa DI Petróleo Ipiranga PTIP11 13/4/2006 105,25% da Taxa DI 103,8% da Taxa DI Diagnósticos da América DASA11 26/4/2006 104,8% da Taxa DI 103,6% da Taxa DI CSN CSNA14 24/4/2006 % da Taxa DI 103,6% da Taxa DI Emissões em Análise na CVM - Posição no Último Dia do Bimestre Emissor Entrada na CVM Volume (R$ mil) Série/Emissão Classe Coordenador Líder Uni Cidade SP Trust 9/2/2006 40.000,00 Única/1ª Não Conversível Unitas DTVM ABN Leasing 15/2/2006 1.500.000,00 Única/5ª Não Conversível Banco ABN Amro Real Vigor 21/3/2006 50.000,00 Única/4ª Não Conversível Banco Industrial do Brasil Enersul 28/3/2006 250.000,00 Única/6ª Não Conversível Banco Bradesco BV Leasing 30/3/2006 3.000.000,00 Única/1ª Não Conversível Banco Votorantim AutoBan 31/3/2006 510.000,00 Única/1ª Não Conversível Banco Itaú BBA Sanepar 25/4/2006 20.000,00 4ª/1ª Não Conversível Unibanco Ativos Excluídos do SND no Bimestre Emissor Ativo Data Motivo Volume da Emissão Estoque em Mercado Embrah Trust EBTR11 1/3/2006 Vencimento Final 25.000.000,00 0,00 La Fonte Participações MLFT13 3/4/2006 Vencimento Final 60.000.000,00 0,00 Sabesp SBSP15 19/4/2006 Resgate Total Antecipado 313.720.000,00 63.216.017,17 4

Estatísticas Vencimentos Programados no SND para o Próximo Bimestre Emissor Ativo Data Volume da Emissão (R$ mil) CPFL Paulista PALF21 1/6/2006 450.000,00 Tele Norte Leste TNLP11 1/6/2006 1.300.000,00 Telemar Participações TMAR24 1/6/2006 100.000,00 Votorantim Finanças VTRF23 20/6/2006 250.000,00 Paranapanema PMAM23 29/6/2006 132.740,00 Sultepa SULT11 30/6/2006 (a) Sultepa SULT21 30/6/2006 (b) (a) Volume emitido em CR$ 24 milhões. (b) Volume emitido em CR$ 36 milhões. (a) Volume emitido Volume em CR$ Médio 24 milhões. Diário Negociado (b) Volume emitido em no CR$ Secundário 36 milhões. em 2006 100.000,00 80.000,00 Volume Registrado no SND em 2006 por Indexador 17,6% 60.000,00 40.000,00 20.000,00 - jan/06 fev/06 mar/06 abr/06 82,4% % da Taxa DI DI + spread Volume Registrado no SND em 2006 (a) Volume emitido em CR$ 24 milhões. (b) Volume emitido em por CR$ Ramo 36 milhões. de Atividade Volume Registrado no SND em 2006 por Destinação de Recursos 3,7% 13,7% 8,0% 14,9% 42,3% 1,2% 5,3% 30,0% 54,4% 19,0% 7,5% Energia Elétrica Telecomunicações Serviços Diversos Petroquímica e Plástico Siderurgia Petróleo Capital de giro Alongamento do perfil de endividamento Investimento em imobilizado Recompra ou resgate de debêntures Redução do passivo Superintendência de Desenvolvimento: Luiz Macahyba Gerência Boletim Técnico de Debêntures Operacional: Bianca Gonçalves Paschoal Assistentes de Operações: Vívian M. de Figueiredo Corradin, Nelson Joia Jr. e Fábio Chung - Telefone (21) 3814-3814 e-mail geope@andima.com.br Assessoria de Comunicação: Cláudio Accioli e Ana Cristina Freire Editoração e Produção Gráfica: Marcelo Paiva e Carlos Alberto V. Júnior Revisão: Renato Mourão Impressão: Gráfica Gamboa Gerência Comercial: Julio Miranda - Telefone (21) 3814-3831 Internet: www.debentures.com.br

Emissões alcançam cerca de R$ 3 bilhões no bimestre Telemar Norte Leste S/A - Registrou sua primeira emissão, em duas séries de 162 mil e 54 mil debêntures escriturais, de espécie quirografária e não conversíveis em ações, no total de R$ 2,16 bilhões. As debêntures de ambas as séries têm datas de emissão e vencimento em 1º/3/2011 e 1º/3/2013, respectivamente. As da primeira série renderão juros baseados em 103% da Taxa DI, definidos em procedimento de bookbuilding e pagos semestralmente a partir de 1 o /9/2006; as da segunda, juros baseados na Taxa DI acrescida de spread de 0,55% ao ano (252 dias úteis), definidos em procedimento de bookbuilding e pagos semestralmente a partir de 1º/9/2006. Os recursos serão destinados ao pagamento das debêntures da primeira emissão da Tele Norte Leste Participações e ao Contrato de Compra de Notas com o ABN, conforme estabelecido na escritura de emissão. O coordenador líder é o BB Banco de Investimento, o agente fiduciário, a Planner Trustee DTVM, e o banco mandatário e instituição depositária, o Banco Bradesco. Bandeirante Energia S/A - Registrou sua terceira emissão, em série única, composta por 25 mil debêntures escriturais, de espécie quirografária e não conversíveis em ações, no montante de R$ 250 milhões. Com datas de emissão e vencimento em 1º/3/2006 e 1º/3/2011, respectivamente, os papéis renderão juros baseados em 104,4% da Taxa DI, definidos em procedimento de bookbuilding e pagos semestralmente a partir de 1º/9/2006. O valor nominal das debêntures será amortizado em três parcelas iguais e consecutivas, pagas em 1º/3/2009, 1º/3/2010 e 1º/3/2011. A emissora destinará os recursos ao pagamento de empréstimos de curto prazo e à reposição do caixa, para fazer face a investimentos a serem realizados na rede de distribuição ao longo de 2006. O coordenador líder é o Banco Bradesco, o agente fiduciário, a Pentágono DTVM, e o banco mandatário e instituição depositária, o Banco Citibank. Associação apresenta palestra em evento da Abrasca A ANDIMA participa nos dias 5 e 6 de junho, em São Paulo, do 8º Encontro Nacional de Relações com Investidores e Mercado de Capitais, promovido pela Abrasca e pelo Ibri. No segundo dia do evento, a partir das 7h30min, a Associação promove, durante café da manhã com representantes do mercado, uma palestra sobre os avanços no trabalho de precificação desenvolvido por sua Área Técnica e o modelo de debênture simplificada. As inscrições podem ser feitas pelo telefone (11) 3115-1313, com Andréia, ou no estande da ANDIMA. 6

Companhia Brasileira de Petróleo Ipiranga - Registrou sua primeira emissão, em série única, composta por 35 mil debêntures escriturais, de espécie quirografária e não conversíveis em ações, no total de R$ 350 milhões. Com datas de emissão e vencimento em 1º/4/2006 e 1º/4/2011, respectivamente, os papéis renderão juros de 103,80% da Taxa DI, definidos em procedimento de bookbuilding e pagos semestralmente a partir de 1º/10/2006. O valor nominal das debêntures será amortizado em três parcelas iguais e consecutivas, pagas em 1º/4/2009, 1º/4/2010 e 1º/4/2011. Os recursos obtidos com a emissão serão destinados a reforço do capital de giro da companhia e alongamento do perfil de seu endividamento. O coordenador líder é o BankBoston, o agente fiduciário, a Pentágono DTVM, e o banco mandatário e instituição depositária, o Banco Itaú. Diagnósticos da América S/A - Registrou sua primeira emissão, em série única, composta por 20,250 mil debêntures escriturais, de espécie quirografária e não conversíveis em ações, no montante de R$ 202,50 milhões. Com datas de emissão e vencimento em 1º/4/2006 e 1º/4/2011, respectivamente, os papéis renderão juros baseados em 103,60% da Taxa DI (definidos em procedimento de bookbuilding), pagos semestralmente a partir de 1º/10/2006. Adicionalmente, o valor nominal das debêntures será amortizado em três parcelas iguais e consecutivas, pagas em 1º/4/2009, 1º/4/2010 e 1º/4/2011. A empresa destinará os recursos a pagamento antecipado de dívidas e reforço de capital de giro. O coordenador líder é o Unibanco, o agente fiduciário, a Pentágono DTVM, e o banco mandatário e instituição depositária, o Banco Itaú. Companhia Siderúrgica Nacional - Registrou sua quarta emissão, em série única, composta por 60 mil debêntures escriturais, de espécie quirografária e não conversíveis em ações, no montante de R$ 600 milhões. Com datas de emissão e vencimento em 1º/2/2006 e 1º/2/2012, respectivamente, os papéis renderão juros baseados em 103,60% da Taxa DI, definidos em procedimento de bookbuilding e pagos semestralmente a partir de 1º/8/2006. Os recursos serão destinados ao reforço de caixa da companhia. O coordenador líder é o Banco Pactual, o agente fiduciário, a Planner CV, e o banco mandatário e instituição depositária, o Banco Itaú. ANDIMA e Moody s promovem seminário sobre crédito corporativo Apresentar os papéis que a análise de fluxo de caixa e as projeções financeiras desempenham no processo de avaliação de crédito é o objetivo do Seminário de Treinamento Internacional Crédito Corporativo e Análise de Fluxo de Caixa, a ser realizado pela ANDIMA e pela Moody s nos dias 25 e 26 de maio, das 8 às 18h, em São Paulo. O evento é direcionado preferencialmente a analistas de crédito, gerentes de conta, executivos de empresas financeiras, profissionais de renda fixa e investidores institucionais. Mais informações pelo telefone (11) 3043-7304.