Teleconferência de Resultados 2T09 6 de agosto de 2009 1
Destaques do 2º Trimestre 2009 As vendas brutas cresceram de 15,4% e as vendas líquidas 18,1%, totalizando R$ 5,6 bilhões e R$ 5,0 bilhões, respectivamente; No conceito mesmas lojas, o crescimento das vendas brutas e líquidas foi de 13,1% e 15,6%, respectivamente; Ainda no conceito mesmas lojas, as vendas de produtos alimentícios cresceram 12,8% e produtos não-alimentícios 14,3%; Destaque para as Despesas operacionais totais que registraram queda de 0,7 p.p.; O EBITDA atingiu R$ 345,1 milhões, crescimento de 15,7% e margem de 6,9% no trimestre; O Resultado da FIC foi de R$ 3,4 milhões, crescimento de 147,9%; O EBITDA ajustado (excluindo o gasto adicional do IPTU) de Sendas Distribuidora no trimestre foi R$ 32,0 milhões, com crescimento de 8,5% em relação ao 2T08. O EBITDA das lojas do Assai consolidado (incluindo as lojas de SP, CE e RJ) foi de R$ 13,4 milhões, com margem de 2,9%, um crescimento de 0,8 p.p. em comparação ao 2T08; e O lucro líquido foi de R$ 131,7 milhões, aumento de 154,9% em relação 2T08 e margem de 2,6%. *p.p.: ponto percentual 2
Desempenho de Vendas Vendas Brutas (R$ milhões) Vendas Líquidas (R$ milhões) 15,4% 10,7% 18,1% 13,7% No trimestre - conceito mesmas lojas : Vendas brutas e líquidas: crescimentos de 13,1% (crescimento real* de 7,6%) e 15,6%, respectivamente; Vendas de produtos alimentícios e não-alimentícios: crescimentos de 12,8% e 14,3%, respectivamente; Destaques: Pão de Açúcar, Extra, Extra Fácil e Assai; No semestre - conceito mesmas lojas : Vendas brutas e líquidas: crescimentos de 8,9% (crescimento real* de 3,2%, acima da meta estabelecida para o ano de 2,5%) e 11,7%, respectivamente; Vendas de produtos alimentícios e não-alimentícios: crescimentos de 7,9% e 12,0%, respectivamente; Melhorias no sortimento, precificação adequada e campanhas promocionais em parcerias com os fornecedores. * Deflacionado pelo IPCA Índice de Preços ao Consumidor Amplo 3
Lucro bruto e Margem bruta % de VL Lucro Bruto (R$ milhões) 14,6% 26,1% 25,3% 26,2% 25,3% No trimestre: o Lucro bruto de R$ 1.267,5 milhões, crescimento de 14,6% e margem bruta de 25,3% (redução de 0,8 p.p. em relação ao 2T08) impactada principalmente pelo efeito da mudança para o regime de substituição tributária a partir do 2T08 que provocou uma redução na margem bruta de aproximadamente 0,6 p.p.; No semestre: o Lucro bruto de R$ 2.443,7 milhões, crescimento de 10,1% e margem bruta de 25,3%; Adoção da estratégia de ampliar a participação em novos negócios (Assai, postos de combustíveis e eletro-eletrônicos) que contribuíram para uma redução da margem bruta ao longo dos últimos trimestres, porém tem propiciado ganhos em cash margin, em linha com os objetivos estabelecidos pela Companhia. *p.p.: ponto percentual 4
Despesas Operacionais Totais Despesas Operacionais Totais % das Vendas Líquidas 19,1% 19,4% 18,4% 18,5% Desp. Gerais e Administrativas 3,0% 3,2% 2,0% 16,1% 16,4% 2,6% 16,2% 15,9% Redução de 0,9 p.p. em relação ao semestre anterior Desp. c/ Vendas 0,00% 2T08 2T09 1S08 1S09 No trimestre: As Despesas operacionais totalizaram R$ 922,3 milhões, crescimento de 14,2%; Desempenho é reflexo do período sazonal Páscoa: gastos adicionais em despesas com pessoal e propaganda. No semestre: Despesas operacionais totais: R$ 1.786,2 milhões, crescimento de 8,5%, abaixo do incremento de vendas registrado no período; Despesas com vendas: R$ 1.534,9 milhões, crescimento de 11,6%; Despesas gerais e administrativas: R$ 251,3 milhões, queda de 7,2%. *p.p.: ponto percentual 5
EBITDA e Margem EBITDA % de VL EBITDA (R$ milhões) 15,7% 14,9% 7,0% 6,9% 6,7% 6,8% No trimestre: Manutenção da competitividade em preços: alavancagem de vendas e continuidade no controle de despesas; Resultado em linha com a estratégia da Companhia: crescimento de forma sustentável. No semestre: Crescimento acima do guidance de 10% para o ano; crescimento de 10,5% em relação ao 1S08 pro-forma, que exclui os gastos com reestruturação em 2008. *p.p.: ponto percentual 6
Resultado Financeiro (R$ milhões) (i) Despesas da Dívida (i) Fundo de Recebíveis (ii) Rentabilidade do Caixa (iii) Marcação a mercado (iv) Atualização de Ativos/Passivos (iv) Outras Receitas/Despesas 2T09 2T08 (R$) (58,8) (72,4) 13,6 (24,2) (22,6) (1,5) 27,0 30,2 (3,2) 7,4 (8,2) 15,5 (21,9) (29,1) 7,1 9,5 14,0 (4,5) 1S09 1S08 (R$) (129,1) (140,0) 10,9 (49,7) (44,1) (5,6) 59,1 50,4 8,7 16,6 (7,4) 24,0 (50,5) (49,4) (1,1) 21,4 38,5 (17,1) Resultado Financeiro Líquido (61,1) (88,1) 27,0 (132,3) (152,2) 19,9 (i) Despesa da Dívida e Fundo de Recebíveis ( R$ 12,1 milhões positivos no 2T09): endividamento bruto médio menor no período e menor taxa do CDI. (ii) Rentabilidade do Caixa ( R$ 3,2 milhões negativos no 2T09): taxa do CDI menor em relação ao 2T08. (iii) Marcação a mercado ( R$ 15,5 milhões positivos no 2T09): instrumentos financeiros, em função da lei 11.638/07. (iv) Atualização de Ativos e Passivos e Outras receitas/despesas ( R$ 2,6 milhões positivos no 2T09): ganho obtido pela queda da taxa SELIC sobre a atualização das contingências da Companhia, parcialmente compensada pela redução das receitas de juros sobre venda a prazo e da queda no volume de juros capitalizados por conta do menor CAPEX no período. 7
Perfil da Dívida Perfil da Dívida (R$ milhões) 2T09 % 2T08 % Curto Prazo 998,1 37% 390,9 Empréstimos e Financiamentos Debêntures Longo Prazo 972,9 361,8 25,2 29,1 1.666,8 63% 2.216,9 15% 85% Empréstimos e Financiamentos 687,3 1.437,2 Debêntures 979,5 779,7 Dívida Bruta Total 2.664,9 100% 2.607,8 100% Caixa 1.725,3 1.295,3 Dívida líquida 939,6 1.312,5 Dív. líq./ebitda 0,68x 1,15x Sólida posição de estrutura de capital; Redução da dívida líquida; Aumento da geração de caixa; Manutenção de esforços para otimização de despesas e investimentos; Melhor gerenciamento do controle de working capital. 8
FIC (Financeira Itaú CBD) Equivalência Patrimonial (R$ milhões) Participação de 13,8% nas vendas do Grupo, 5,8 milhões de clientes e carteira de recebíveis de R$ 1,7 bilhão; Principais iniciativas implementadas em 2008 que permitirão manter os resultados positivos em 2009: aumento dos níveis de ativação de cartões private label e co-branded a partir da criação de diferenciais para portadores dos cartões; crescimento expressivo da penetração da garantia estendida nas vendas de eletrônicos; e maior integração com a operação de varejo, por meio de iniciativas de marketing e parcerias com as lojas. 9
Sendas Distribuidora* Margem Bruta (%) Despesas Operacionais Totais (% de VL) +0,4p.p. Margem EBITDA (%) -0,3p.p. No trimestre: Vendas brutas e líquidas: R$ 834,3 milhões, (crescimento de 4,8%, mesmo contando com 6 lojas a menos, que foram convertidas de Sendas Distribuidora para o formato Assai) e R$ 720,0 milhões, respectivamente; Lucro bruto: R$ 183,8 milhões, crescimento de 4,1%; Despesas operacionais totais (% de vendas líquidas): aumento de 0,4 p.p., principalmente em razão do gasto adicional de cerca de R$ 4,0 milhões com o reajuste do IPTU no Rio de Janeiro; EBITDA: R$ 28,0 milhões. Excluído o gasto adicional de IPTU, o EBITDA teria crescido 8,5% no trimestre; Lucro Líquido negativo de R$ 15,3 milhões, gerando uma participação de minoritários positiva de R$ 6,5 milhões para o Grupo. * Os gráficos e comentários a seguir não incluem as 6 lojas convertidas em Assai entre o final de 2008 e o 2º trimestre de 2009 **p.p.: ponto percentual 10
Assai Atacadista (Consolidado) Margem Bruta (%) +1,7p.p. Despesas Operacionais Totais (% de VL) +1,0p.p. Margem EBITDA (%) +0,8p.p. No trimestre: Vendas brutas e líquidas: R$ 504,8 milhões (crescimento de 55,0%) e R$ 455,5 milhões, respectivamente; Lucro bruto: R$ 70,8 milhões, crescimento de 81,0%; Margem EBITDA: melhora de 3,2 p.p. em relação ao 1T09; Resultados ainda estão impactados pela abertura e conversão de lojas, que ainda não atingiram sua curva de maturidade, mas em linha com a estratégia da Companhia de construir a imagem da marca em novos mercados; Lucro líquido: R$ 7,6 milhões, crescimento de 120,8%, gerando uma participação de minoritários negativa de R$ 3,0 milhões. **p.p.: ponto percentual 11
Lucro e Margem Líquida Lucro Líquido (R$ milhões) % de VL 154,9% Lucro Líquido Ajustado (R$ milhões) % de VL 71,8% 1,2% 2,6% 1,8% 2,6% No trimestre: Lucro líquido: R$ 131,7 milhões, com crescimento de 154,9%; Lucro líquido ajustado cresce 71,8% (exclui amortização do ágio e gasto com reestruturação em 2008). No semestre: Lucro líquido: R$ 226,6 milhões, crescimento de 166,9% versus 1S08; Lucro líquido ajustado cresce 49,9%; Margem líquida: 2,3%, crescimento de 1,3 p.p.. **p.p.: ponto percentual 12
CAPEX 2T09 200 CAPEX (R$ milhões) 10 0 0 11,7 18,2 75,3 105,2 58,0 20,7 35,1 113,8 2T08 2T09 Infra-estrutura Reformas Novas lojas e terrenos Abertura de 3 novas lojas Extra Fácil e 1 Drogaria; Conversão de 1 loja CompreBem (SP), 2 lojas Sendas (RJ) e 1 Extra Hipermercado (RJ) para o formato Assai; Conversão de 1 loja CompreBem (SP) para o formato Extra Perto. Número de lojas Jun 2009 144 101 163 71 47 40 5 32 1.362.415 m 2 603 13
Dividendos - Nova política de dividendos O Conselho de Administração aprovou nova política de dividendos: Alteração da periodicidade no pagamento de dividendos: 1 pagamento anual para 4 pagamentos trimestrais; Valor e data das antecipações trimestrais serão anualmente definidos pela Companhia; e Para 2009: antecipação do pagamento de dividendos do exercício de 2009 com base no montante total de dividendos efetivamente distribuídos em 2008. Base de cálculo da antecipação dos pagamentos: Data de pagamento: 24/08/2009 (20 dias contados da data de realização da Reunião Conselho) Valor: R$ 30,9 milhões (equivalente a 2 pagamentos trimestrais); O valor a ser pago será de R$ 0,12325 por ação ordinária e R$ 0,13558 por ação preferencial Classe A; Direito aos dividendos: todas as ações em circulação na data-base de 11/08/2009. A partir do dia 12/08/2009 as ações serão negociadas ex-direito a dividendos até a data do seu pagamento; e Na última antecipação do pagamento (referente ao 4T09) será paga a diferença entre os montantes antecipados ao longo do exercício social e o dividendo mínimo obrigatório calculado com base no desempenho da Companhia em 2009. Tal pagamento ocorrerá após a AGO que aprova as contas da Companhia e proposta de destinação de lucros do exercício. 14
Afirmações sobre o futuro Algumas das afirmações aqui contidas se baseiam nas hipóteses e perspectivas atuais da administração da Companhia que poderiam ocasionar variações materiais entre os resultados, performance e eventos futuros. Estas perspectivas incluem resultados futuros que podem ser influenciados por resultados históricos, investimentos. Os resultados reais, desempenho e eventos podem diferir significativamente daqueles expressos ou implicados por essas afirmações, como um resultado de diversos fatores, tais como condições gerais e econômicas no Brasil e outros países; níveis de taxa de juros e de câmbio, renegociações futuras ou pré-pagamento de obrigações ou créditos denominados em moeda estrangeira, mudanças em leis e regulamentos e fatores competitivos gerais (em base global, regional ou nacional). Grupo Pão de Açúcar (GPA) Departamento de Relações com Investidores Fone: (11) 3886 0421 Fax: (11) 3884 2677 gpa.ri@grupopaodeacucar.com.br www.gpari.com.br 15