Informação financeira 2012 ALTRI, SGPS, S.A. Sociedade Aberta Sede: Rua do General Norton de Matos, 68, r/c Porto NIF 507 172 086 Capital social: 25.641.459 Euros Informação financeira do primeiro semestre de 2015 (não auditada) 1
Principais indicadores 1º semestre de 2015 (vs. 1º semestre de 2014) Receitas totais: 312,8 milhões de Euros (+19%) EBITDA: 100,0 milhões de Euros (+91%) EBIT: 73,9 milhões de Euros (+173%) Lucro líquido: 50,3 milhões de Euros (+296%) Free cash flow de 39,9 milhões de Euros no 1º semestre do ano Redução de dívida de 23,5 milhões de Euros Dividendos pagos de 16,4 milhões de Euros Dívida líquida: 491,3 milhões de Euros EBITDA do segundo trimestre de 2015 atinge recorde: 53,5 milhões de Euros 481,2 mil toneladas de pasta de eucalipto produzidas (+1%) 487,9 mil toneladas de pasta vendidas (+1%) Conclusão dos projectos em curso: conversão da Caima para a produção de pasta de especialidades (Junho) e reforço da eficiência operativa da Celbi (Abril) - 2 -
A informação financeira apresentada foi preparada de acordo com os princípios de reconhecimento e mensuração das Normas Internacionais de Relato Financeiro (IFRS). Demonstração de resultados do segundo trimestre de 2015 milhares de Euros 2T 2014 2T 2015 2T15/2T14 Var% 1T 2015 2T15/1T15 Var% Receitas totais 134.926 158.709 17,6% 154.078 3,0% Custo das vendas 62.024 57.468-7,3% 58.545-1,8% Fornecimento de serviços externos 38.926 38.268-1,7% 40.490-5,5% Custos com o pessoal 7.010 7.922 13,0% 7.735 2,4% Outros 845 1.582 87,2% 729 117,1% Custos totais (a) 108.805 105.240-3,3% 107.499-2,1% EBITDA (b) 26.120 53.469 104,7% 46.580 14,8% margem 19,4% 33,7% +14,3 pp 30,2% +3,5 pp Amortizações e depreciações 12.577 12.991 3,3% 13.155-1,2% EBIT (c) 13.543 40.478 198,9% 33.425 21,1% margem 10,0% 25,5% +15,5 pp 21,7% +3,8 pp Resultado financeiro -7.924-5.391-32,0% -5.747-6,2% Resultado Antes de Imposto 5.619 35.087 524,4% 27.677 26,8% Impostos sobre o rendimento -587-6.961 ss -5.514 26,2% Interesses minoritários 0 10 ss 6 61,4% Resultado Líquido Consolidado atribuivel aos accionistas da empresa mãe 5.033 28.115 458,6% 22.157 26,9% (a) custos operacionais excluindo amortizações, custos financeiros e impostos (b) EBITDA = resultado antes de resultados financeiros, impostos, amortizações e depreciações (c) EBIT = resultado antes de resultados financeiros e impostos O segundo trimestre de 2015 ficou marcado pelo nível de EBITDA registado (53,5 milhões de Euros), o que constitui um recorde absoluto em termos trimestrais. Na génese deste desempenho está, para além da evolução positiva do preço de venda da pasta, a materialização da estratégia de redução de custos de produção que a empresa tem vindo a implementar. Conforme referido aquando da publicação das contas do 1º trimestre de 2015, a unidade industrial Celbi realizou uma paragem de 15 dias durante o mês de Abril, com o objectivo de realizar operações quer de manutenção, quer de reforço de eficiência operativa. Por sua vez, no mês de Junho, a unidade industrial Caima, realizou a paragem necessária à conclusão do projecto de conversão em pasta de especialidades. - 3 -
As receitas totais registadas no 2º trimestre de 2015 ascenderam a 158,7 milhões de Euros, uma subida de cerca de 3% face ao valor registado no trimestre anterior e um crescimento de cerca de 18% face ao segundo trimestre de 2014. Como consequência das paragens programadas, no segundo trimestre de 2015, as três unidades industriais da Altri produziram 224,8 mil toneladas de pasta (-12% quer em relação à produção do período homólogo do ano anterior, quer em relação ao primeiro trimestre de 2015), tendo sido vendidas 239,3 mil toneladas de pasta (-4% do que no primeiro trimestre de 2015 e uma queda equivalente em relação ao segundo trimestre de 2014). Evolução da produção de pasta em 2T 2014 e 2T 2015 por fábrica (toneladas) 179.667 147.520 57.026 56.088 20.296 19.912 Celbi Celtejo Caima 2T15 2T14 Evolução das vendas de pasta em 2T 2014 e 2T 2015 por fábrica (toneladas) 163.795 175.296 57.077 56.678 18.414 18.212 Celbi Celtejo Caima 2T15 2T14-4 -
Em termos de exportações, durante o segundo trimestre de 2015, a Altri exportou cerca de 220,5 mil toneladas de pasta, correspondentes a um montante de 124,5 milhões de Euros. EBITDA trimestral atinge recorde: 53,5 milhões de Euros. Margem de 33,7% A evolução do nível da produção e dos preços de venda foi complementada com uma redução dos custos operacionais, o que permitiu obter um EBITDA no trimestre de 53,5 milhões de Euros, correspondente a um crescimento de cerca de 105% face ao EBITDA registado no período homólogo do ano anterior e a um crescimento de cerca de 15% face ao 1º trimestre de 2015. A margem EBITDA atingiu 33,7%, o que corresponde a um reforço de 3,5 pontos percentuais em relação à margem EBITDA registada no trimestre anterior. Os custos totais, excluindo amortizações, custos financeiros e impostos, no segundo trimestre de 2015, ascenderam a cerca de 105,2 milhões de Euros, o que corresponde a um decréscimo de 3,3% face ao período homólogo de 2014 e a um decréscimo de cerca de 2,1% face ao primeiro trimestre de 2015. O EBIT do segundo trimestre de 2015 atingiu cerca de 40,5 milhões de Euros, um crescimento de cerca de 199% face ao EBIT registado no segundo trimestre de 2014 e um incremento de cerca de 21% face ao trimestre anterior. O lucro líquido da Altri atingiu cerca 28,1 milhões de Euros no segundo trimestre de 2015, tendo mais do que quintuplicado em relação ao período homólogo de 2014. Comparando com o lucro obtido no primeiro trimestre de 2015, registou-se um crescimento de cerca de 27%. - 5 -
Demonstração dos resultados do primeiro semestre de 2015 1S15/1S14 1S 2014 1S 2015 milhares de Euros Var% Receitas totais 263.702 312.787 18,6% Custo das vendas 124.445 116.013-6,8% Fornecimento de serviços externos 71.520 78.758 10,1% Custos com o pessoal 13.921 15.657 12,5% Outros 1.608 2.310 43,7% Custos totais (a) 211.494 212.739 0,6% EBITDA (b) 52.208 100.049 91,6% margem 19,8% 32,0% +12,2 pp Amortizações e depreciações 25.156 26.146 3,9% EBIT (c) 27.052 73.903 173,2% margem 10,3% 23,6% +13,4 pp Resultado financeiro -13.351-11.138-16,6% Resultado Antes de Imposto 13.701 62.764 358,1% Impostos sobre o rendimento -1.002-12.475 ss Interesses minoritários 0 17 ss Resultado Líquido Consolidado atribuivel aos accionistas da empresa mãe 12.699 50.272 295,9% (a) custos operacionais excluindo amortizações, custos financeiros e impostos (b) EBITDA = resultado antes de resultados financeiros, impostos, amortizações e depreciações (c) EBIT = resultado antes de resultados financeiros e impostos Em termos acumulados semestrais, no primeiro semestre de 2015 foi atingido o EBITDA recorde no montante de 100 milhões de Euros, próximo do dobro do EBITDA registado no primeiro semestre de 2014. O resultado líquido semestral ascendeu a 50,3 milhões de Euros, o que compara com um lucro de 12,7 milhões de Euros obtidos no período homólogo de 2014. - 6 -
Cash flow trimestral de cerca de 30 M : dívida líquida de 491 M O endividamento nominal remunerado deduzido de disponibilidades e investimentos disponíveis para venda da Altri em 30 de Junho de 2015 ascendia a 491,3 milhões de euros, o que corresponde a um decréscimo de cerca de 13,2 milhões de euros face à dívida líquida de 504,4 milhões de Euros, registada no final de Março de 2015. O cash flow gerado no segundo trimestre de 2015 ascendeu a 29,6 milhões de Euros, tendo a Altri pago dividendos no montante total de 16,4 milhões de Euros e reduzido o seu endividamento líquido em cerca de 13,2 milhões de Euros. O investimento líquido total (CAPEX) realizado no 1º semestre de 2015 pelas unidades industriais do Grupo ascendeu a 27,6 milhões de Euros. Tendo em conta que os projectos de reforço da eficiência operativa da Celbi e de conversão da Caima para pastas de especialidades foram concluídos durante o primeiro semestre, a intensidade de investimento expectável para o segundo semestre do ano é, necessariamente, bastante menor. No decorrer do mês de Fevereiro de 2015, a Altri procedeu ao reembolso das obrigações Celbi 2015, num montante de 300 milhões de Euros. Deste modo, os Programas de Emissões de Papel Comercial de médio e longo prazo e as Obrigações emitidas pelo Grupo Altri no final do 2.º trimestre de 2015 são os seguintes: Tipo 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 Total Papel comercial 60.500.000-28.000.000 - - - 25.000.000 75.000.000 188.500.000 Obrigações - - - 145.000.000 73.500.000 50.000.000 35.000.000-303.500.000 Float 01/2018 Euribor+0,950% 50.000.000 50.000.000 Float 02/2018 Euribor+0,950% 25.000.000 25.000.000 Float 03/2019 Euribor+3,650% 73.500.000 73.500.000 Float 02/2021 Euribor+2,170% 35.000.000 35.000.000 Float 04/2020 Euribor+3,500% 50.000.000 50.000.000 Float 11/2018 Euribor+3,000% 70.000.000 70.000.000 Total 60.500.000-28.000.000 145.000.000 73.500.000 50.000.000 60.000.000 75.000.000 492.000.000-7 -
Principais indicadores de balanço milhares de Euros 2014 2T 2015 Var% Activos biológicos 105.158,8 104.030,4-1% Activos fixos tangíveis 384.285,5 387.322,1 1% Goodw ill 265.531,4 265.531,4 0% Investimentos disponíveis para venda 10.691,2 10.691,2 0% Outros 43.226,9 41.689,2-4% Activos não correntes 808.893,7 809.264,4 0% Inventários 54.725,4 69.019,0 26% Clientes 88.868,1 92.236,5 4% Caixa e equivalentes de caixa 260.855,0 202.820,2-22% outros 25.913,7 26.075,3 1% Activos correntes 430.362,3 390.150,9-9% Activo total 1.239.256,0 1.199.415,3-3% Capital próprio e int. sem controlo 272.264,0 306.437,7 13% Empréstimos bancários 103.837,5 156.175,0 50% Outros empréstimos 278.276,9 429.471,4 54% Incentivos reembolsáveis 11.723,8 11.619,7-1% Outros 48.330,3 47.385,8-2% Passivos não correntes 442.168,5 644.651,9 46% Empréstimos bancários 77,2 8.100,0 ss Outros empréstimos - parcela de curto prazo 398.648,0 107.903,8-73% Incentivos reembolsáveis 9.082,8 5.423,3-40% Fornecedores 61.686,4 63.372,4 3% outros 55.329,1 63.526,2 15% Passivos correntes 524.823,5 248.325,8-53% - 8 -
Mercado de pasta de papel: evolução do preço No final do segundo trimestre de 2015, o preço da pasta branqueada do tipo hardwood, de acordo com o índice de mercado FOEX, atingiu 797 USD, o que se traduziu em 710 EUR. Durante o segundo trimestre o preço médio atingiu os 781 USD (709 EUR), o que corresponde a um crescimento de 4% em USD e a um crescimento de cerca de 7% em EUR relativamente ao primeiro trimestre do ano. Em comparação com o período homólogo do ano anterior, constata-se que o preço subiu 4% em USD e 29% em EUR. Evolução do preço da pasta BEKP na Europa desde 2003 até final de Abril de 2015 (EUR) Fonte: FOEX Perspectivas futuras Tendo em conta que a maioria do investimento associado aos dois projectos industriais (Celbi e Caima) foi concluída durante o primeiro semestre de 2015, as necessidades de investimento estimadas para a segunda metade do ano serão substancialmente menores. No que concerne ao mercado da pasta, não são antecipáveis alterações significativas durante o 3º trimestre. - 9 -
Altri perfil empresarial A Altri é um produtor europeu de referência de pasta de papel de eucalipto. Para além da produção de pasta de papel, o Grupo está também presente no sector de energias renováveis de base florestal, nomeadamente a cogeração industrial através de licor negro e a biomassa. A estratégia florestal assenta no aproveitamento integral de todos os componentes disponibilizados pela floresta: pasta, licor negro e resíduos florestais. Actualmente, a Altri gere cerca de 84 mil hectares de floresta em Portugal, integralmente certificada pelo Forest Stewardship Council (FSC ) 1 e pelo Programme for the Endorsement of Forest Certification (PEFC), dois dos mais reconhecidos mecanismos de certificação florestal a nível mundial. Actualmente, a Altri detém 3 fábricas de pasta de papel em Portugal, com uma capacidade instalada que em 2014 ascendeu a cerca de 990 mil toneladas/ano de pasta de papel branqueada de eucalipto. A empresa concluiu um conjunto de pequenos projectos de optimização de eficiência operativa que permitirão, a médio prazo, aumentar a capacidade produtiva e diversificar a base de clientes. A actual estrutura orgânica funcional do Grupo Altri pode ser representada como segue: Altri Florestal Gestão Florestal 100% 100% 100% 100% 50%* Celbi Pasta de papel Celtejo Pasta de papel Caima Pasta de papel EDP Bioeléctrica Biomassa *Joint venture com EDP 1 FSC-C004615-10 -
ALTRI, SGPS, S.A. DEMONSTRAÇÕES CONSOLIDADAS DA POSIÇÃO FINANCEIRA EM 30 DE JUNHO DE 2015 E 31 DE DEZEMBRO DE 2014 (Montantes expressos em Euros) ACTIVO 30.06.2015 31.12.2014 ACTIVOS NÃO CORRENTES: Activos biológicos 104.030.443 105.158.777 Activos fixos tangíveis 387.322.121 384.285.503 Propriedades de investimento 113.310 456.936 Goodwill 265.531.404 265.531.404 Activos intangíveis 103.518 139.448 Investimentos em empresas associadas e empreendimentos conjuntos 9.720.165 9.058.140 Investimentos disponíveis para venda 10.691.197 10.691.197 Outros activos não correntes 4.196.519 6.031.139 Activos por impostos diferidos 27.555.679 27.541.201 Total de activos não correntes 809.264.356 808.893.745 ACTIVOS CORRENTES: Inventários 69.018.973 54.725.440 Clientes 92.236.454 88.868.133 Outras dívidas de terceiros 5.474.857 7.776.064 Estado e outros entes públicos 14.213.257 15.629.003 Outros activos correntes 6.280.063 2.508.606 Instrumentos derivados 107.158 - Caixa e equivalentes de caixa 202.820.185 260.855.007 Total de activos correntes 390.150.947 430.362.253 Total do activo 1.199.415.303 1.239.255.998 CAPITAL PRÓPRIO E PASSIVO 30.06.2015 31.12.2014 CAPITAL PRÓPRIO: Capital social 25.641.459 25.641.459 Reserva legal 4.336.498 3.405.143 Outras reservas 226.187.307 205.680.587 Resultado líquido consolidado do período 50.272.419 37.381.548 Total do capital próprio atribuível aos accionistas da Empresa-Mãe 306.437.684 272.108.737 Interesses sem controlo - 155.240 Total do capital próprio 306.437.684 272.263.977 PASSIVO: PASSIVO NÃO CORRENTE: Empréstimos bancários 156.175.000 103.837.500 Outros empréstimos 429.471.380 278.276.931 Incentivos reembolsáveis 11.619.653 11.723.809 Outros credores não correntes 404.350 404.350 Outros passivos não correntes 26.632.390 27.568.617 Passivos por impostos diferidos 15.283.515 15.283.810 Provisões 5.065.570 5.073.481 Total de passivos não correntes 644.651.857 442.168.498 PASSIVO CORRENTE: Empréstimos bancários 8.099.988 77.228 Outros empréstimos 107.903.839 398.648.024 Incentivos reembolsáveis 5.423.322 9.082.810 Fornecedores 63.372.396 61.686.358 Outras dívidas a terceiros 21.232.997 14.170.871 Estado e outros entes públicos 9.958.644 4.351.443 Outros passivos correntes 32.334.577 34.904.492 Instrumentos financeiros derivados - 1.902.297 Total de passivos correntes 248.325.763 524.823.523 Total do passivo e capital próprio 1.199.415.304 1.239.255.998-11 -
ALTRI, SGPS, S.A. DEMONSTRAÇÕES CONSOLIDADAS DOS RESULTADOS PARA OS EXERCÍCIOS FINDOS EM 30 DE JUNHO DE 2015 E 2014 (Montantes expressos em Euros) 30.06.2015 30.06.2014 Vendas 303.800.396 254.923.847 Prestações de serviços 4.442.247 4.370.377 Outros proveitos 4.544.472 4.407.320 Custo das vendas (116.013.313) (124.444.620) Fornecimento de serviços externos (78.758.008) (71.520.067) Custos com o pessoal (15.656.858) (13.921.039) Amortizações e depreciações (26.145.991) (25.155.810) Provisões e perdas por imparidade 307.041 (52.903) Outros custos (2.617.365) (1.555.154) Resultados relativos a empresas associadas e empreendimentos conjuntos 705.366 1.252.965 Custos financeiros (16.809.382) (17.799.483) Proveitos financeiros 4.965.518 3.195.938 Resultado antes de impostos 62.764.123 13.701.371 Impostos sobre o rendimento (12.474.916) (1.001.519) Resultado depois de impostos 50.289.207 12.699.852 Resultado líquido consolidado do exercício 50.289.207 12.699.852 Atribuível a: Detentores de capital próprio da empresa-mãe 50.272.419 12.699.416 Interesses sem controlo 16.788 436 50.289.208 12.699.852 Resulatdos por acção Básico 0,25 0,06 Diluído 0,25 0,06 Porto, 30 de Julho de 2015 O Conselho de Administração - 12 -