Diário de Mercado 9 de novembro de 2017

Diário de Mercado 9 de novembro de 2017 Estratégia de Mercado Indefinições interna e externa induzem realizações Resumo. Após forte alta na véspera (+2,69%), que terminou por recuperar as perdas da segunda-feira (-2,55%), o índice tornou a realizar com vigor na sessão de hoje. Internamente, o mercado ainda vislumbra dificuldades com o andamento da reforma da previdência e, externamente, o mau humor se acentuou no mercado norte-americano em razão de novos desdobramentos incertos em relação à reforma tributária do governo Trump. Ambas as questões seguem dando o tom e pesaram no pregão do Ibovespa. A volatilidade dos últimos dias deverá perdurar até que haja uma definição, que tanto poderá levar o índice para cima, como para baixo próximos suporte em torno de 71.300 pts e de 68.700 pts, com resistências próximas de 74.400 pts e de 77.000 pts. Ibovespa. O índice abriu decaindo e manteve tendência de baixa ao longo de todo o pregão Em termos de contribuições, pode-se dizer que hoje foi o inverso da véspera. Itaú, Bradesco, Vale e Petrobras foram os destaques de baixa. Por outro lado, alguns papéis ligados ao câmbio encerraram com valorizações, em um comportamento defensivo dos gestores, a exemplo de de Fibria e Suzano. O Ibovespa fechou aos 72.930 pts (-1,93%), acumulando agora -1,33% na semana, -1,85% no mês, +21,09% no ano e +15,29% em 12 meses. O volume preliminar da Bovespa foi de R$ 8,855 bilhões, sendo R$ 8,660 bilhões no mercado à vista. Na terça-feira (07), a saída líquida de capital estrangeiro foi de R$ 962 milhões. Em novembro, o saldo está negativo em R$ 1,777 bilhão, mas, ainda tem entrada líquida de R$ 11,181 bilhões em 2017. Maiores altas Ticker Preço % Vol (mm) Maiores quedas Ticker Preço % Vol (mm) Hamilton Moreira Alves, CNPI-T hmoreira@bb.com.br Ricardo Vieites ricardovieites@bb.com.br Índices mundiais Último % Dia % Mês % Ano IBOVESPA 72.930-1,93-1,85 21,09 Dow Jones (EUA) 23.462-0,43 0,36 18,72 Nasdaq (EUA) 6.750-0,58 0,33 25,39 S&P 500 (EUA) 2.585-0,38 0,36 15,45 DAX (Alemanha) 13.183-1,49-0,36 14,82 CAC (Franca) 5.408-1,16-1,74 11,22 FTSE (R.Unido) 7.484-0,61-0,12 4,78 Shanghai (China) 3.428 0,36 1,02 10,44 Nikkei (Japao) 22.869-0,20 3,89 19,64 0,00% -0,50% -1,00% -1,50% -2,00% -2,50% Ibovespa S&P500 JBS ON JBSS3 8,00 5,82 166,3 Eletrobras PNB ELET6 23,50-5,36 42,9 Fibria ON FIBR3 52,10 5,25 169,4 Sid. Nacional ON CSNA3 7,85-5,08 102,5 Suzano PNA SUZB5 21,13 5,18 222,9 Bradespar PN BRAP4 23,72-5,04 51,4 Klabin Unit KLBN11 18,99 2,26 79,1 Eletrobras ON ELET3 20,44-4,93 93,0 Engie Brasil ON EGIE3 37,71 0,51 29,8 Met. Gerdau PN GOAU4 4,92-4,28 74,6 Agenda Econômica. Nos EUA, os estoques no atacado mantiveram-se com crescimento de +0,3% em setembro, ante +0,3% em agosto em linha com o consenso de +0,3%. No Brasil, o destaque da semana é o IPCA, que será divulgado na manhã de amanhã (10). Moeda/commodity Último % Dia % Mês % Ano Dólar Comercial (B3) 3,2570-0,04-0,53 0,07 Euro x Real 3,7926 0,47-0,61 10,67 Euro x US$ 1,1642 0,41-0,03 10,70 Brasil CDS 5 Anos 177 1 6-103 Ouro Spot (R$ grama) 134,57 0,29 1,07 11,99 Brent (US$/barril) 63,81 0,50 3,98 12,30 M. de Ferro (US$/Ton) 62,32 0,10 6,49-20,98 Região Indicador / Evento Referência Projeção* Anterior Leitura Viés EUA Novos pedidos seguro-desemprego Nov 4 232k 229k 239k EUA Seguro-desemprego Out 28 1885k 1884k 1901k EUA Estoques no atacado M/M Set F 0.3% 0.3% 0.3% EUA Vendas de negócio no atacado M/M Set 0.9% 1.9% 1.3% ALE Balança comercial Set 22.3b 20.1b 24.1b ALE Exportações SAZ M/M Set -1.3% 2.0% -0.4% ALE Importações SAZ M/M Set 0.3% 0.8% -1.0% FRA Balança comercial Set -4680m -4195m -4669m CHI Invest. estrangeiro direto A/A CNY Out -- 17.3% CHI Financiamento agregado CNY Out 1100.0b 1819.9b CHI New Yuan Loans CNY Out 770.0b 1270.0b * Consenso dos analistas contribuidores da Bloomberg Fonte: Bloomberg. Elaboração BB Investimentos Câmbio Dólar norte-americano Intraday 3,2850 Dólar Intraday 3,2750 3,2650 3,2550 3,2450 3,2350 Juros estrutura a termo 10,00 9,50 9,00 8,50 8,00 7,50 7,00 09/nov 08/nov 01/nov 31/out 3,25 Câmbio e CDS. O dólar comercial (interbancário) teve comportamento volátil durante a sessão. A divisa principiou em tendência de baixa, mas, entre idas e vindas, fechou com ligeira valorização, descolando-se do comportamento da divisa frente a maioria das moedas no exterior. O dólar encerrou cotado a R$ 3,2590 (+0,03%), acumulando -1,39% na semana, -0,37% no mês, +0,22% no ano e +1,12% em 12 meses. O risco medido pelo CDS Brasil 5 anos subiu ligeiramente aos aos 178 pts, ante 177 pts da véspera. Juros. Os juros futuros fecharam a sessão regular com ajustes de alta em quase toda a estrutura da curva. O receio em relação ao andamento da reforma da previdência continuou afetando as taxas nesta quinta-feira. Para a sexta-feira. No Brasil: IPC FIPE- Semanal, IGP-M 1ªP e IPCA / IBGE; Nos EUA: Sentimento Univ de Michigan; Na França: Produção do setor de fabricação e Produção industrial; No Reino Unido: Balança comercial visível GBP/Mn, Produção industrial e Estimativa PIB NIESR. CDS Brasil (5 anos) 210 205 200 195 190 185 180 175 170 165 Fonte: Bloomberg, AE Broadcast, Economática. Elaboração BB Investimentos 177 1 / 5

Ibovespa Ibovespa 9/nov/2017 Código Último Preço % Dia Anterior Max Min Neg. Vol. R$ MM Part. Ibov. % % S % M %2017 % 12 meses Max. 52 semanas JBS S.A. JBSS3 8,00 5,82 7,56 8,17 7,53 22.777 166.279 1,12% 9,89 6,10-29,82-12,3 12,57 5,25 Fibria Celulose S.A. FIBR3 52,10 5,25 49,50 52,89 49,09 13.871 169.366 0,83% -2,82-0,46 63,37 104,7 56,13 24,10 Suzano Papel E Celulo-P SUZB5 21,13 5,18 20,09 21,25 19,80 19.450 222.942 0,70% -0,75 3,94 48,80 99,2 21,43 10,12 Klabin S.A. - Unit KLBN11 18,99 2,26 18,57 19,16 18,40 8.260 79.069 0,76% -0,37 0,48 7,17 23,2 20,00 13,54 Engie Brasil Energia S. EGIE3 37,71 0,51 37,52 37,98 37,03 5.087 29.836 0,62% 6,92 5,34 7,74-2,4 39,33 30,30 Cosan S.A. Industria Co CSAN3 37,12 0,32 37,00 37,20 36,42 5.382 34.274 0,51% 0,19-0,75-2,70-12,0 43,50 29,91 Natura Cosmeticos S.A. NATU3 29,59 0,24 29,52 30,52 28,95 8.798 63.338 0,43% 0,99-4,46 28,54 11,1 36,19 21,75 Marfrig Global Foods S. MRFG3 6,66 0,15 6,65 6,73 6,48 7.697 17.421 0,24% 8,29 3,58 0,76 19,1 7,98 5,08 Transmissora Alianca De TAEE11 20,27 0,15 20,24 20,66 19,96 8.766 48.927 0,36% -1,94-1,12-2,27-0,1 24,91 17,92 CPFL Energia S.A. CPFE3 27,55 0,00 27,55 27,58 27,51 3.421 38.631 1,06% 0,07 0,18 9,28 14,2 27,58 23,04 EDP - Energias Do Brasi ENBR3 14,62 0,00 14,62 14,76 14,44 6.960 30.486 0,38% -0,07 1,53 9,10-2,9 16,15 12,07 Ambev S.A. ABEV3 20,22-0,25 20,27 20,37 20,07 21.721 259.949 7,04% -1,84-3,25 23,29 12,8 22,70 15,79 Weg S.A. WEGE3 21,68-0,28 21,74 22,08 21,34 6.986 42.801 1,71% 1,07 1,88 39,87 29,7 23,79 14,13 Localiza Rent A Car RENT3 60,84-0,44 61,11 61,43 59,69 6.816 75.548 0,84% 5,81 5,13 86,68 69,0 64,99 30,00 BRF S.A. BRFS3 43,00-0,60 43,26 43,46 41,94 8.841 80.595 2,94% 0,16-2,82-10,88-19,2 54,08 32,72 Cielo S.A. CIEL3 23,10-0,65 23,25 23,75 22,89 17.631 110.081 2,11% -3,39 3,22-0,61-12,5 27,05 20,15 BB Seguridade Participa BBSE3 28,06-0,71 28,26 28,40 27,92 11.494 85.928 1,59% 2,90 1,19-0,85-7,0 31,76 25,30 MRV Engenharia MRVE3 12,90-0,77 13,00 13,13 12,83 12.449 50.625 0,32% -1,15 1,98 20,80 6,2 16,15 10,19 CCR S.A. CCRO3 16,99-0,88 17,14 17,40 16,93 21.894 94.514 1,65% -4,60-6,65 6,45 1,7 19,32 13,22 Raia Drogasil S.A. RADL3 81,27-0,89 82,00 82,78 81,27 5.383 121.430 1,26% 1,60 3,91 32,82 21,2 82,78 56,22 Telefonica Brasil S.A.- VIVT4 49,32-0,90 49,77 49,99 49,17 12.180 103.360 1,00% -0,24-2,34 11,89 8,2 52,95 40,40 Petrobras - Petroleo Br PETR3 17,50-1,35 17,74 17,78 17,50 11.068 108.875 3,34% -1,19 0,46 3,31-4,1 19,14 12,47 Hypermarcas S.A. HYPE3 32,80-1,35 33,25 33,24 32,24 11.718 62.275 0,99% -4,46-4,09 31,43 32,6 35,21 22,65 Petrobras - Petroleo Br PETR4 16,72-1,36 16,95 16,94 16,72 25.618 494.703 4,88% -1,30-0,30 12,44 0,42 17,44 11,59 Cia Paranaense De Energ CPLE6 24,00-1,56 24,38 24,38 23,90 4.303 39.031 0,25% -2,64-3,96-12,28-31,7 35,79 23,68 Itausa-Investimentos It ITSA4 10,47-1,60 10,64 10,65 10,41 24.710 164.902 3,38% -0,29-0,10 27,29 13,3 11,57 7,81 Ecorodovias Infra E Log ECOR3 11,51-1,62 11,70 11,78 11,49 8.512 27.040 0,17% -2,29-5,66 39,68 25,0 12,66 7,01 B3 S.A.-Brasil Bolsa Ba BVMF3 22,83-1,68 23,22 23,25 22,68 18.431 173.497 3,87% -2,19-4,48 38,36 27,0 25,80 14,94 Multiplan Empreendiment MULT3 70,95-1,74 72,21 72,39 70,67 4.567 49.888 0,55% -1,03-0,77 20,09 14,4 79,23 53,88 Braskem S.A.-Pref A BRKM5 50,40-1,81 51,33 51,89 49,19 9.924 80.797 0,86% 0,18-3,74 47,15 84,2 54,34 26,03 Cia Saneamento Basico D SBSP3 28,84-1,84 29,38 29,70 28,51 7.582 69.566 0,94% -2,24-3,22 0,17-11,1 35,81 25,61 BR Malls Participacoes BRML3 12,70-1,85 12,94 12,97 12,61 13.041 70.742 0,95% 0,00 0,16 22,22 20,7 15,39 8,74 Smiles S.A. SMLS3 77,14-1,96 92,82 82,59 77,14 3.339 36.506 0,34% -4,29-9,78 72,46 39,9 95,06 38,76 Equatorial Energia S.A. EQTL3 60,76-2,00 62,00 61,88 60,76 4.563 40.044 1,03% -0,80-0,39 11,69 8,5 64,88 49,00 Gerdau S.A.-Pref GGBR4 10,47-2,15 10,70 10,65 10,25 15.975 98.718 1,06% -2,88-4,38-3,06-13,0 14,64 8,25 Tim Participacoes S.A. TIMP3 11,71-2,17 11,97 11,93 11,60 9.476 29.507 0,77% -1,68-3,46 49,55 34,6 12,55 7,46 Cia Brasileira De Dis-P PCAR4 73,69-2,28 75,41 75,01 73,10 5.165 67.286 0,95% -1,68-3,29 34,59 20,0 81,39 47,56 Embraer S.A. EMBR3 15,81-2,29 16,18 16,32 15,81 6.026 33.506 1,11% -3,54 0,89-1,19-9,6 19,93 14,75 Lojas Americanas S.A.-P LAME4 15,44-2,46 15,83 15,95 15,25 17.108 79.436 1,01% -2,59-12,17-9,18-22,6 20,79 13,20 Banco do Brasil S.A. BBAS3 32,26-2,57 33,11 33,20 32,13 30.074 324.351 3,30% -3,38-6,33 14,85 18,3 37,83 23,07 Usinas Sider Minas Ger- USIM5 8,52-2,63 8,75 8,60 8,32 19.725 184.903 0,33% 2,04-3,29 107,80 99,1 10,58 3,60 Itau Unibanco Holding S ITUB4 41,45-2,70 42,60 42,78 41,37 27.895 530.713 10,85% -1,10-1,43 22,45 12,2 45,79 31,01 Cia Energetica Minas Ge CMIG4 7,00-2,78 7,20 7,19 6,97 11.894 55.406 0,60% 0,00-9,44-6,34-20,2 11,67 4,98 Qualicorp S.A. QUAL3 33,75-3,02 34,80 35,41 33,43 7.927 46.601 0,69% -2,74-3,57 75,32 72,3 38,93 16,76 Rumo S.A. RAIL3 12,21-3,10 12,60 12,76 12,17 20.582 108.238 0,74% -0,73-3,86 98,86 81,7 13,57 5,08 Banco S.A.ntander Bras SANB11 29,32-3,30 30,32 30,26 29,11 9.379 57.136 0,91% -0,51 2,48-0,71 11,4 36,13 22,75 Estacio Participacoes S ESTC3 29,12-3,32 30,12 30,12 28,75 14.478 105.273 0,69% 2,25-0,72 84,30 65,6 33,90 14,03 Vale S.A. VALE3 32,80-3,36 33,94 33,71 32,80 30.521 637.628 9,04% -2,21 2,18 27,73 31,2 37,28 23,32 Banco Bradesco S.A. BBDC3 30,50-3,48 31,60 31,85 30,48 9.863 55.408 1,51% -4,15-6,96 15,13 9,2 35,83 24,01 Lojas Renner S.A. LREN3 34,49-3,55 35,76 35,88 34,35 16.246 173.395 1,85% -0,17 0,03 63,74 54,9 38,32 19,13 Banco Bradesco S.A.-Pre BBDC4 32,71-3,62 33,94 34,09 32,68 33.509 391.565 8,49% -3,57-5,68 24,07 13,0 37,37 24,02 Ultrapar Participacoes UGPA3 74,05-4,01 77,14 78,00 72,65 14.985 190.491 2,54% -3,34-5,19 8,18 8,8 80,44 62,90 Kroton Educacional S.A. KROT3 18,03-4,10 18,80 18,95 17,82 24.381 133.874 2,21% 1,75 0,22 35,26 19,3 21,50 11,92 Cyrela Brazil Realty S. CYRE3 11,98-4,16 12,50 12,66 11,98 7.525 25.580 0,27% -5,74-6,41 16,65 10,1 14,94 8,59 Metalurgica Gerdau S.A. GOAU4 4,92-4,28 5,14 5,11 4,88 10.385 74.620 0,29% -4,47-3,72 2,50-1,2 6,72 3,85 Centrais Eletricas Bras ELET3 20,44-4,93 21,50 21,88 20,31 12.346 93.019 0,40% 3,86-7,30-10,39-13,1 26,15 11,61 Bradespar S.A. -Pref BRAP4 23,72-5,04 24,98 24,90 23,71 7.690 51.369 0,52% -4,97-1,17 59,73 64,6 28,16 12,83 Cia Siderurgica Naciona CSNA3 7,85-5,08 8,27 8,25 7,85 14.668 102.516 0,47% -1,63-6,88-27,65-27,6 13,42 5,97 Centrais Eletricas Bras ELET6 23,50-5,36 24,83 25,02 23,50 5.379 42.923 0,40% 3,21-7,26-9,23-12,3 29,50 15,41 Min. 52 semanas IBOVESPA IBOV 72.931-1,93 74.363 74.363 72.795 766.442 7.037 100,00% -1,33-1,85 21,09 15,3 78.024 56.829 IBOVESPA IBOV 76.618 0,03 76.591 78.024 76.592 825.869 8.704 100,00% 3,13 3,13 27,21 27,2 78.024 56.829 2 / 5

Agenda 6 a 10 de novembro Data Dia Horário (prev.) País Indicador Referência Consenso Mercado Anterior Real Viés 6-Nov Seg 05:00 BRA IPC FIPE - mensal Out 0.28% 0.02% 0.32% 10:00 BRA Markit Brasil PMI Composto Out -- 51.1 49.5 10:00 BRA Markit Brasil PMI Serviços Out -- 50.7 48.8 06:55 ALE PMI Composto Alemanha Markit/BME Out F 56.9 56.9 56.6 06:55 ALE PMI Serviços Alemanha Markit Out F 55.2 55.2 54.7 06:50 FRA PMI Composto França Markit Out F 57.5 57.5 57.4 06:50 FRA PMI Serviços França Markit Out F 57.4 57.4 57.3 07:00 EUR PMI Composto zona do euro Markit Out F 55.9 55.9 56.0 07:00 EUR PMI Serviços zona do euro Markit Out F 54.9 54.9 55.0 07:30 EUR Sentix-Confiança do investidor Nov 31.0 29.7 34.0 7-Nov Ter 05:00 ALE Produção industrial SAZ M/M Set -0.9% 2.6% -1.6% 05:00 ALE Produção industrial WDA A/A Set 4.5% 4.6% 3.6% 13:00 EUA Ofertas de emprego JOLTS Set 6075 6090 6093 18:00 EUA Crédito ao consumidor Set $17.500b $13.141b $20.830b CHI Reservas estrangeiras Out $3110.0b $3108.5b $3109.2b 8-Nov Qua 08:00 BRA IGP-DI Inflação FGV M/M Out 0.08% 0.62% 0.10% 08:00 BRA Inflação FGV IGP-DI A/A Out -1.09% -1.04% -1.07% 08:00 BRA IPC-S IPC FGV Nov 7 0.34% 0.33% 0.36% BRA Exportações de veículos Anfavea Out -- 237248 249932 BRA Produção de veículos Anfavea Out -- 199211 202857 BRA Vendas de veículos Anfavea Out -- 60049 61554 CHI Balança comercial Out $39.10b $28.61b $38.17b CHI Exportações A/A Out 7.2% 8.0% 6.9% CHI Importações A/A Out 17.0% 18.6% 17.2% 23:30 CHI IPC A/A Out 1.8% 1.6% 1.9% 23:30 CHI IPP A/A Out 6.6% 6.9% 6.9% 9-Nov Qui 11:30 EUA Novos pedidos seguro-desemprego Nov 4 232k 229k 239k 11:30 EUA Seguro-desemprego Out 28 1885k 1884k 1901k 13:00 EUA Estoques no atacado M/M Set F 0.3% 0.3% 0.3% 13:00 EUA Vendas de negócio no atacado M/M Set 0.9% 1.9% 1.3% 05:00 ALE Balança comercial Set 22.3b 20.1b 24.1b 05:00 ALE Exportações SAZ M/M Set -1.3% 2.0% -0.4% 05:00 ALE Importações SAZ M/M Set 0.3% 0.8% -1.0% 05:45 FRA Balança comercial Set -4680m -4195m -4669m CHI Investimento estrangeiro direto A/A CNY Out -- 17.3% CHI Financiamento agregado CNY Out 1100.0b 1819.9b CHI New Yuan Loans CNY Out 770.0b 1270.0b 10-Nov Sex 05:00 BRA IPC FIPE- Semanal Nov 7 0.33% 0.22% 08:00 BRA IGP-M Inflation 1st Preview Nov 0.16% 0.32% 09:00 BRA IPCA Inflação IBGE A/A Out 2.75% 2.54% 09:00 BRA IPCA inflação IBGE M/M Out 0.48% 0.16% 13:00 EUA Sentimento Univ de Mich Nov P 100.6 100.7 05:45 FRA Produção do setor de fabricação A/A Set 3.4% 1.1% 05:45 FRA Produção do setor de fabricação M/M Set 0.8% -0.4% 05:45 FRA Produção industrial A/A Set 3.0% 1.1% 05:45 FRA Produção industrial M/M Set 0.5% -0.3% 07:30 GBR Balança comercial visível GBP/Mn Set - 12800-14245 07:30 GBR Produção industrial A/A Set 1.9% 1.6% viés positivo viés negativo viés neutro ou sem definição 3 / 5

Disclaimer INFORMAÇÕES RELEVANTES Este relatório foi produzido pelo BB-Banco de Investimento S.A. As informações e opiniões aqui contidas foram consolidadas ou elaboradas com base em informações obtidas de fontes, em princípio, fidedignas e de boa-fé. Entretanto, o BB-BI não declara nem garante, expressa ou tacitamente, que essas informações sejam imparciais, precisas, completas ou corretas. Todas as recomendações e estimativas apresentadas derivam do julgamento de nossos analistas e podem ser alternadas a qualquer momento sem aviso prévio, em função de mudanças que possam afetar as projeções da empresa. Este material tem por finalidade apenas informar e servir como instrumento que auxilie a tomada de decisão de investimento. Não é, e não deve ser interpretado como uma oferta ou solicitação de oferta para comprar ou vender quaisquer títulos e valores mobiliários ou outros instrumentos financeiros. É vedada a reprodução, distribuição ou publicação deste material, integral ou parcialmente, para qualquer finalidade. Nos termos do art. 18 da ICVM 483, o BB - Banco de Investimento S.A declara que: 1 - A instituição pode ser remunerada por serviços prestados ou possuir relações comerciais com a(s) empresa(s) analisada(s) neste relatório ou com pessoa natural ou jurídica, fundo ou universalidade de direitos, que atue representando o mesmo interesse dessa(s) empresa(s); o Conglomerado Banco do Brasil S.A pode ser remunerado por serviços prestados ou possuir relações comerciais com a(s) empresa(s) analisada(s) neste relatório, ou com pessoa natural ou jurídica, fundo ou universalidade de direitos, que atue representando o mesmo interesse dessa(s) empresa(s). 2 - A instituição pode possuir participação acionária direta ou indireta, igual ou superior a 1% do capital social da(s) empresa(s) analisada(s), mas poderá adquirir, alienar ou intermediar valores mobiliários da empresa(s) no mercado; o Conglomerado Banco do Brasil S.A pode possuir participação acionária direta ou indireta, igual ou superior a 1% do capital social da(s) empresa(s) analisada(s), e poderá adquirir, alienar e intermediar valores mobiliários da(s) empresa(s) no mercado. Informações Relevantes Analistas O(s) analista(s) de investimento, ou de valores mobiliários, envolvido(s) na elaboração deste relatório ( Analistas de investimento ), declara(m) que: 1 - As recomendações contidas neste refletem exclusivamente suas opiniões pessoais sobre a companhia e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, inclusive em relação ao BB-Banco de Investimento S.A e demais empresas do Grupo. 2 Sua remuneração é integralmente vinculada às políticas salariais do Banco do Brasil S.A. e não recebem remuneração adicional por serviços prestados para o emissor objeto do relatório de análise ou pessoas a ele ligadas. Hamilton Moreira Alves Rafael Vieites Rafael Freda Reis Wesley Pereira Bernabé Analysts Items 3 4 5 3 O(s) analista(s) de investimentos, seus cônjuges ou companheiros, detêm, direta ou indiretamente, em nome próprio ou de terceiros, ações e/ou outros valores mobiliários de emissão das companhias objeto de sua análise. 4 Os analistas de investimento, seus cônjuges ou companheiros, possuem, direta ou indiretamente, qualquer interesse financeiro em relação à companhia emissora dos valores mobiliários analisados neste relatório. 5 O(s) analista(s) de investimento tem vínculo com pessoa natural que trabalha para o emissor objeto do relatório de análise. 6 - As informações, opiniões, estimativas e projeções contidas neste documento referem-se à data presente e estão sujeitas à mudanças, não implicando necessariamente na obrigação de qualquer comunicação no sentido de atualização ou revisão com respeito a tal mudança. RATING RATING é uma opinião sobre os fundamentos econômico-financeiros e diversos riscos a que uma empresa, instituição financeira ou captação de recursos de terceiros, possa estar sujeita dentro de um contexto específico, que pode ser modificada conforme estes riscos se alterem. O investidor não deve considerar em hipótese alguma o RATING como recomendação de Investimento. 4 / 5

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