Diário de Mercado 30 de novembro de 2017

Diário de Mercado 30 de novembro de 2017 Estratégia de Mercado Ibovespa fecha na menor cotação dos últimos dez pregões Resumo. O Ibovespa repetiu a firme queda da véspera e fechou na menor cotação dentre os últimos dez pregões, aos 71.970 pts (-1,00%). Já os juros futuros e o dólar experimentaram relevante alta na sessão de hoje. A despeito da diligência do governo em relação à agenda de reformas, o prazo exíguo e declarações pessimistas de congressistas fizeram crescer o ceticismo do mercado em relação à possibilidade de aprovação da reforma da previdência ainda em 2017. No exterior, a maioria das bolsas europeias fechou em baixa, verificou-se também o prosseguimento da elevação da aversão ao risco, prejudicando a atratividade dos mercados emergentes. Ademais, nos EUA, a declaração de apoio à reforma tributária do governo Trump feita pelo senador republicano McCain fortaleceu suas chances, corroborando com a piora de cenário para os emergentes. Ibovespa. O índice principiou a sessão descendente e aprofundou perdas a partir do início da tarde a mínima intradiária foi atingida em seguida, aos 71.215 pts (-2,00%). Os agentes interpretaram a firme queda em função da depreciação das chances de aprovação da reforma da previdência ainda em 2017, a despeito da diligência dos integrantes do governo. O setor financeiro e a Vale tiveram queda firme, enquanto apenas sete papéis do índice valorizaram. O Ibovespa encerrou aos 71.970 pts (-1,00%), acumulando -2,95% na semana, -3,15% no mês, +19,50% no ano e +16,26% em 12 meses. O volume preliminar da Bovespa foi de R$ 26,5 bilhões, sendo R$ 26 bilhões no mercado à vista, incluindo R$ 11,3 bilhões relativos à OPA (Oferta Pública de Aquisição) da CPFL Energia. Na terça-feira (28), os investidores estrangeiros retiraram R$ 38,11 milhões da bolsa, aumentando o saldo negativo de novembro para R$ 2,393 bilhões. No ano, o saldo acumula ingresso líquido de capital estrangeiro em R$ 10,555 bilhões. Maiores altas Ticker Preço % Vol (mm) Maiores quedas Ticker Preço % Vol (mm) Met. Gerdau PN GOAU4 5,13 1,38 71,2 CPFL Energia ON CPFE3 25,28-6,89 42,9 Rafael Freda Reis, CNPI-P rafael.reis@bb.com.br Ricardo Vieites ricardovieites@bb.com.br Índices mundiais Último % Dia % Mês % Ano IBOVESPA 71.970-1,00-3,15 19,50 Dow Jones (EUA) 24.272 1,39 3,83 22,82 Nasdaq (EUA) 6.874 0,73 2,17 27,70 S&P 500 (EUA) 2.650 0,91 2,90 18,36 DAX (Alemanha) 13.024-0,29-1,55 13,44 CAC (Franca) 5.373-0,47-2,37 10,50 FTSE (R.Unido) 7.327-0,90-2,22 2,57 Shanghai (China) 3.317-0,62 0,00 6,88 Nikkei (Japao) 22.725 0,57 0,00 18,89 2,00% Ibovespa S&P500 1,50% 1,00% 0,50% 0,00% -0,50% -1,00% -1,50% -2,00% Embraer ON EMBR3 15,55 1,30 32,2 Banco do Brasil ON BBAS3 31,16-4,53 409,9 Gerdau PN GGBR4 11,1 1,09 125,2 Smiles ON SMLS3 78,71-4,27 63,9 Cielo ON CIEL3 22,99 0,39 124,4 Usiminas PNA USIM5 8,90-3,99 211,7 Equatorial ON EQTL3 64,6 0,23 74,3 Qualicorp ON QUAL3 30,80-3,90 75,3 Agenda Econômica. No Brasil, a média móvel trimestral da taxa de desemprego baixou a 12,2% até outubro, ante 12,4% na leitura até setembro em linha com o consenso de 12,2%. Nos EUA, o núcleo do PCE (A/A) que é a inflação monitorada pelo Fed, permaneceu em 1,4% em setembro que também era o consenso dos agentes. O dado do mês mostrou estabilidade em relação à setembro, variando +0,2% em linha com o esperado pelo mercado. A renda pessoal teve elevação de +0,4% em outubro, contra +0,4% em setembro sendo a projeção +0,3%. Já os gastos pessoais variaram +0,3% em outubro, ante +0,9% em setembro em linha com o consenso de +0,3%. Região Indicador / Evento Referência Projeção* Anterior Leitura Viés BRA Taxa de desemprego nacional Out 12.2% 12.4% 12.2% EUA Renda pessoal Out 0.3% 0.4% 0.4% EUA Gastos pessoais Out 0.3% 0.9% 0.3% EUA Principal DCP M/M Out 0.2% 0.2% 0.2% EUA Principal DCP A/A Out 1.4% 1.4% 1.4% EUA Índ Purchasing Mgr Chicago Nov 63.0 66.2 63.9 FRA IPC EU harmonizado M/M Nov P 0.1% 0.1% 0.1% FRA IPC EU harmonizado A/A Nov P 1.2% 1.2% 1.3% EUR Taxa de desemprego Out 8.9% 8.9% 8.8% EUR IPC principal A/A Nov A 1.0% 0.9% 0.9% JAP Nikkei Japão PMI Manuf Nov F -- -- CHI Caixin China PMI Manuf Nov 51.0 51.0 * Consenso dos analistas contribuidores da Bloomberg Fonte: Bloomberg. Elaboração BB Investimentos Câmbio e CDS. O dólar comercial (interbancário) operou em alta durante toda a sessão, chegando a atingir a cotação de R$ 3,2880 em sua máxima faltando duas horas para o fim do pregão. A divisa encerrou cotada a R$ 3,2700 (+1,02%), acumulando +1,27% na semana, -0,03% no mês, +0,55% no ano e -3,48% nos últimos 12 meses. O risco medido pelo CDS Brasil 5 anos subiu a 171 pts, ante 169 da véspera. Juros. Os juros futuros encerraram a sessão regular com alta na maior parte da estrutura da curva, com ajustes mais significativos no médio e longo prazos. Houve ligeira queda nas taxas de curto prazo. Mais uma vez, Treasuries e a diminuição de chances de aprovação da reforma pressionaram os juros mais longos. Para a sexta-feira. No Brasil: IPC-S, PIB, PMI Manufatura, CNI Confiança do Consumidor, Balança comercial, Total de exportações e Total de importação; Nos EUA: PMI Manufatura, Manufaturados ISM e ISM-Preços pagos; Zona do Euro: PMIs Manufatura de Alemanha, França e da região; Reino Unido: PMI Manufatura. Moeda/commodity Último % Dia % Mês % Ano Dólar Comercial (B3) 3,2766 0,93 0,06 0,67 Euro x Real 3,9013 1,36 2,24 13,84 Euro x US$ 1,1905 0,49 2,22 13,20 Brasil CDS 5 Anos 171 2-1 -110 Ouro Spot (R$ grama) 134,39-0,62 0,33 11,17 Brent (US$/barril) 63,57 0,73 3,58 11,88 M. de Ferro (US$/Ton) 68,13 0,31 16,42-13,62 Câmbio Dólar norte-americano Intraday 3,2900 Dólar Intraday 3,2800 3,2700 3,2600 3,2500 3,2400 3,2300 Juros estrutura a termo 10,25 9,75 9,25 8,75 8,25 7,75 7,25 6,75 CDS Brasil (5 anos) 210 205 200 195 190 185 180 175 170 165 30/nov 29/nov 23/nov 31/out Fonte: Bloomberg, AE Broadcast, Economática. Elaboração BB Investimentos 171 3,27 1 / 5

Ibovespa Ibovespa 30/nov/2017 Código Último Preço % Dia Anterior Max Min Neg. Vol. R$ MM Part. Ibov. % % S % M %2017 % 12 meses Max. 52 semanas Rumo S.A. RAIL3 13,02 1,72 12,80 13,02 12,47 34.299 158.977 0,74% 1,01 2,52 112,05 104,7 13,57 5,56 JBS S.A. JBSS3 7,91 1,41 7,80 7,91 7,61 23.730 206.916 1,12% 0,25 4,91-30,61-19,0 12,57 5,25 Embraer S.A. EMBR3 15,65 0,64 15,55 15,74 15,40 11.583 56.435 1,11% 2,09-0,13-2,19-5,6 19,93 14,75 Weg S.A. WEGE3 22,88 0,35 22,80 23,14 22,71 15.581 86.408 1,71% -0,52 7,52 47,61 46,9 23,79 14,13 Petrobras - Petroleo Br PETR4 15,38 0,33 15,33 15,47 14,99 60.292 806.186 4,88% -4,47-8,29 3,43-3,9 17,44 11,59 Petrobras - Petroleo Br PETR3 15,95 0,25 15,91 16,06 15,64 25.819 328.821 3,34% -3,63-8,44-5,84-13,6 19,14 12,47 BB Seguridade Participa BBSE3 26,88 0,11 26,85 27,05 26,50 20.999 139.701 1,59% -0,99-3,07-5,02-5,0 31,76 25,30 Ambev S.A. ABEV3 20,56 0,00 20,56 20,71 20,35 36.996 505.562 7,04% -0,29-1,63 25,37 19,9 22,70 15,79 Gerdau S.A.-Pref GGBR4 11,08-0,18 11,10 11,18 10,87 23.734 240.308 1,06% 2,88 1,19 2,59-18,2 14,17 8,25 Ultrapar Participacoes UGPA3 70,20-0,23 70,36 70,99 68,84 12.699 208.792 2,54% -3,09-10,12 2,56 1,6 80,44 62,90 Cielo S.A. CIEL3 22,90-0,39 22,99 23,08 22,70 21.231 165.887 2,11% -0,69 2,32-1,47-7,5 26,29 20,15 Qualicorp S.A. QUAL3 30,67-0,42 30,80 30,80 30,03 12.486 81.393 0,69% -7,06-12,37 59,32 67,1 38,93 16,76 Kroton Educacional S.A. KROT3 18,12-0,44 18,20 18,17 17,74 37.751 182.601 2,21% -3,46 0,72 35,93 25,4 21,50 11,92 Estacio Participacoes S ESTC3 30,65-0,45 30,79 30,97 29,22 16.485 135.669 0,69% -3,01 4,50 93,99 82,7 33,90 14,03 Hypermarcas S.A. HYPE3 32,85-0,51 33,02 33,04 31,68 17.150 136.315 0,99% -1,94-3,95 31,63 32,4 35,21 22,89 Braskem S.A.-Pref A BRKM5 45,40-0,55 45,65 45,90 44,40 12.017 110.590 0,86% -5,81-13,29 32,55 65,1 54,34 26,37 Banco Bradesco S.A.-Pre BBDC4 32,65-0,64 32,86 32,93 32,20 34.539 542.012 8,49% -2,39-5,85 23,84 20,7 37,37 24,02 Raia Drogasil S.A. RADL3 88,00-0,67 88,59 89,46 87,51 10.715 228.695 1,26% -0,58 12,52 43,81 36,5 92,00 56,22 Multiplan Empreendiment MULT3 69,54-0,69 70,02 70,61 68,30 5.037 54.967 0,55% -3,44-2,74 17,70 20,2 79,23 53,88 Ecorodovias Infra E Log ECOR3 12,03-0,74 12,12 12,18 11,79 10.546 42.362 0,17% -1,55-1,39 46,00 52,3 12,85 7,01 Bradespar S.A. -Pref BRAP4 25,31-0,75 25,50 25,71 24,81 6.665 43.626 0,52% -2,32 5,46 70,44 69,3 28,16 13,96 Lojas Renner S.A. LREN3 33,93-0,79 34,20 33,94 32,42 26.314 223.618 1,85% -1,94-1,60 61,08 66,0 38,32 19,13 Telefonica Brasil S.A.- VIVT4 47,48-1,00 47,96 48,34 47,42 18.479 197.973 1,00% -2,00-5,98 7,71 5,1 52,95 40,40 Equatorial Energia S.A. EQTL3 63,95-1,01 64,60 64,83 63,22 6.994 101.289 1,03% -2,22 4,84 17,56 21,8 65,96 49,00 Banco Bradesco S.A. BBDC3 30,38-1,04 30,70 30,70 29,96 11.374 92.192 1,51% -2,00-7,32 14,68 14,68 35,83 24,01 Itausa-Investimentos It ITSA4 10,38-1,05 10,49 10,50 10,27 56.712 307.507 3,38% -2,26-0,95 26,19 21,4 11,57 7,81 CCR S.A. CCRO3 15,83-1,06 16,00 15,96 15,45 36.433 229.354 1,65% -4,92-13,02-0,81 7,6 19,32 13,22 B3 S.A.-Brasil Bolsa Ba BVMF3 23,24-1,11 23,50 23,51 22,72 42.999 342.681 3,87% -4,36-2,76 40,85 39,9 25,80 14,94 BR Malls Participacoes BRML3 12,09-1,14 12,23 12,18 11,69 23.395 87.199 0,95% -4,12-4,65 16,35 28,7 15,39 8,74 Metalurgica Gerdau S.A. GOAU4 5,07-1,17 5,13 5,11 5,00 14.620 71.435 0,29% 2,01-0,78 5,62-13,2 6,72 3,85 Cia Brasileira De Dis-P PCAR4 70,00-1,35 70,96 70,90 68,58 7.249 87.381 0,95% -4,94-8,14 27,85 28,2 81,39 47,56 Cia Saneamento Basico D SBSP3 32,70-1,36 33,15 33,10 32,05 8.896 68.135 0,94% -1,80 9,73 13,58 9,1 35,81 25,61 Itau Unibanco Holding S ITUB4 41,27-1,46 41,88 41,94 41,12 34.139 746.528 10,85% -2,73-1,85 21,92 16,5 45,79 31,01 Vale S.A. VALE3 35,14-1,57 35,70 36,08 34,93 39.278 897.054 9,04% -1,82 9,47 36,84 25,2 37,28 25,00 Marfrig Global Foods S. MRFG3 6,85-1,58 6,96 6,91 6,75 7.875 13.255 0,24% -2,84 6,53 3,63 5,2 7,98 5,27 Banco S.A.ntander Bras SANB11 28,90-1,87 29,45 29,35 28,72 11.741 104.260 0,91% -5,18 1,01-2,13 2,6 36,13 22,75 Klabin S.A. - Unit KLBN11 17,85-1,87 18,19 18,43 17,64 14.768 87.352 0,76% -2,03-5,56 0,73 5,2 20,00 13,54 Engie Brasil Energia S. EGIE3 35,43-1,88 36,11 36,17 35,04 8.314 53.331 0,62% -4,55-1,03 1,23-1,2 38,35 30,30 Transmissora Alianca De TAEE11 21,28-1,94 21,70 21,77 20,96 13.225 98.604 0,36% 0,61 3,80 2,60 14,7 24,91 17,92 Cosan S.A. Industria Co CSAN3 35,83-1,97 36,55 36,49 35,47 7.573 65.021 0,51% -1,86-4,20-6,08-9,2 43,50 29,91 BRF S.A. BRFS3 38,48-2,06 39,29 39,56 38,35 15.759 145.631 2,94% -4,68-13,04-20,25-25,5 53,35 32,72 Cia Siderurgica Naciona CSNA3 7,36-2,13 7,52 7,54 7,27 19.477 87.666 0,47% -7,19-12,69-32,17-40,8 12,97 5,97 Cyrela Brazil Realty S. CYRE3 12,18-2,17 12,45 12,44 12,05 11.605 31.277 0,27% -5,65-4,84 18,60 30,5 14,94 8,77 Natura Cosmeticos S.A. NATU3 29,16-2,31 29,85 30,03 28,88 8.311 46.390 0,43% -5,94-5,84 26,67 11,3 36,19 21,75 Suzano Papel E Celulo-P SUZB3 17,51-2,54 21,13 18,10 17,10 19.841 150.301 0,70% -9,51 - - - 21,32 17,10 MRV Engenharia MRVE3 13,35-2,63 13,71 13,74 13,25 14.202 68.794 0,32% -3,82 5,53 25,02 18,3 16,15 10,19 Tim Participacoes S.A. TIMP3 11,80-2,80 12,14 12,20 11,70 12.752 60.052 0,77% -3,83-2,72 50,70 42,2 12,62 7,46 EDP - Energias Do Brasi ENBR3 13,80-3,16 14,25 14,29 13,80 10.022 49.132 0,38% -4,83-4,17 2,99-2,7 16,15 12,07 Localiza Rent A Car RENT3 20,03-3,24 20,70 20,76 19,85 15.441 102.360 0,84% -4,02 3,84 84,38 82,0 21,66 10,00 Lojas Americanas S.A.-P LAME4 14,83-3,70 15,40 15,41 14,79 32.535 157.454 1,01% -3,07-15,64-12,76-9,5 20,79 13,20 Usinas Sider Minas Ger- USIM5 8,56-3,82 8,90 8,93 8,50 21.509 180.784 0,33% -6,75-2,84 108,78 106,3 10,58 3,60 Banco do Brasil S.A. BBAS3 29,93-3,95 31,16 31,10 29,93 35.135 486.046 3,30% -8,19-13,10 6,55 5,0 37,83 25,02 Cia Paranaense De Energ CPLE6 23,07-4,67 24,20 24,58 22,77 21.108 349.287 0,25% -7,09-7,68-15,68-20,3 35,79 22,77 Smiles S.A. SMLS3 75,00-4,71 92,82 78,41 73,33 6.490 94.637 0,34% -9,88-12,28 67,67 56,7 95,06 38,76 Fibria Celulose S.A. FIBR3 45,17-5,50 47,80 48,11 45,17 19.610 203.957 0,83% -10,68-13,70 41,64 45,7 56,13 25,05 Centrais Eletricas Bras ELET6 21,36-5,74 22,66 22,19 21,18 12.614 68.471 0,40% -10,63-15,71-17,50-24,6 29,50 15,41 Cia Energetica Minas Ge CMIG4 6,60-5,98 7,02 6,99 6,57 21.473 148.170 0,60% -4,35-14,62-11,69-13,8 11,67 4,98 Centrais Eletricas Bras ELET3 18,73-6,30 19,99 19,84 18,55 19.270 103.250 0,40% -9,60-15,06-17,89-27,0 26,15 11,61 CPFL Energia S.A. CPFE3 20,99-16,97 25,28 25,32 19,15 9.967 289.062 1,06% -23,89-23,67-16,74-14,9 27,64 19,15 Min. 52 semanas IBOVESPA IBOV 71.971-1,00 72.700 72.700 71.215 1.167.8 53 11.159 100,00% -2,95-3,15 19,50 16,3 78.024 56.829 IBOVESPA IBOV 76.618 0,03 76.591 78.024 76.592 825.869 8.704 100,00% 3,13 3,13 27,21 27,2 78.024 56.829 2 / 5

Agenda 27 de novembro a 1 de dezembro Data Dia Horário (prev.) País Indicador Referência Consenso Mercado Anterior Real Viés 27-Nov Seg 15:00 BRA Balança comercial semanal Nov 26 -- $700m $427m 10:00 BRA Federal Debt Total Out -- 3431b 3438b 13:00 EUA Vendas de casas novas Out 627k 645k 685k 13:00 EUA Vendas casas novas M/M Out -6.1% 14.2% 6.2% 13:30 EUA Atividade manuf Fed Dallas Nov 24.0 27.6 19.4 23:30 CHI Industrial Profits YoY Out -- 27.7% 25.1% 28-Nov Ter 08:00 BRA FGV Confiança do Consumidor Nov -- 83.7 86.8 11:30 EUA Balança comercial de bens avançados Out -$64.9b -$64.1b -$68.3b 11:30 EUA Estoques no atacado M/M Out P 0.4% 0.1% -0.4% 11:30 EUA Estoques de varejo M/M Out -- -0.9% -0.1% 12:00 EUA FHFA Índice de preços de casas M/M Set 0.5% 0.8% 0.3% 12:00 EUA S&P CoreLogic CS 20-cidades M/M SA Set 0.30% 0.44% 0.52% 12:00 EUA S&P CoreLogic CS 20-cidades A/A NSA Set 6.04% 5.82% 6.19% 13:00 EUA Conf. Board Confiança do consumidor Nov 124.0 126.2 129.5 13:00 EUA Índice de manufatura do Fed de Richmond Nov 14 12 30 08:00 EUR OECD Economic Outlook Nov NA NA NA 21:50 JAP Vendas a varejo M/M Out 0.2% 0.8% 0.0% 21:50 JAP Comércio varejista A/A Out 0.2% 2.3% -0.2% 29-Nov Qua 08:00 BRA IGPM inflação FGV M/M Nov 0.45% 0.20% 0.52% 08:00 BRA IGPM inflação FGV A/A Nov -0.93% -1.41% -0.86% 10:30 BRA Resultado primário do setor público consolidado Out 4.1b -21.3b 4.8b 10:30 BRA Resultado nominal do setor público consolidado Out -26.0b -53.3b -30.5b 10:30 BRA Coeficiente % da dívida/pib Out 50.7% 50.9% 50.7% 11:30 EUA PIB anualizado T/T 3T S 3.2% 3.0% 3.3% 11:30 EUA Consumo pessoal 3T S 2.5% 2.4% 2.3% 11:30 EUA Principais gastos pessoais T/T 3T S 1.3% 1.3% 1.4% 13:00 EUA Vendas de casas pendentes (M/M) Out 1.0% -0.4% 3.5% 13:00 EUA Vendas de casas pendentes NAS A/A Out 3.0% -5.7% 1.2% 17:00 EUA U.S. Federal Reserve Releases Beige Book Nov NA NA NA 11:00 ALE IPC EU harmonizado M/M Nov P 0.2% -0.1% 0.3% 11:00 ALE IPC EU harmonizado A/A Nov P 1.7% 1.5% 1.8% 05:45 FRA PIB T/T 3Q P 0.5% 0.5% 0.5% 05:45 FRA PIB A/A 3Q P 2.2% 2.2% 2.2% 21:50 JAP Produção industrial M/M Out P 1.8% -1.0% 0.5% 21:50 JAP Produção industrial A/A Out P 7.1% 2.6% 5.9% 23:00 CHI PMI manufatura Nov 51.4 51.6 51.8 23:00 CHI PMI não manufatura Nov -- 54.3 54.8 30-Nov Qui 09:00 BRA Taxa de desemprego nacional Out 12.2% 12.4% 12.2% 11:30 EUA Renda pessoal Out 0.3% 0.4% 0.4% 11:30 EUA Gastos pessoais Out 0.3% 0.9% 0.3% 11:30 EUA Principal DCP M/M Out 0.2% 0.2% 0.2% 11:30 EUA Principal DCP A/A Out 1.4% 1.4% 1.4% 12:45 EUA Índ Purchasing Mgr Chicago Nov 63.0 66.2 63.9 05:45 FRA IPC EU harmonizado M/M Nov P 0.1% 0.1% 0.1% 05:45 FRA IPC EU harmonizado A/A Nov P 1.2% 1.2% 1.3% 08:00 EUR Taxa de desemprego Out 8.9% 8.9% 8.8% 08:00 EUR Estimativa do IPC A/A Nov 1.6% 1.4% 1.5% 08:00 EUR IPC principal A/A Nov A 1.0% 0.9% 0.9% 21:30 JAP Taxa de desemprego Out 2.8% 2.8% 21:30 JAP IPC nac ex alimentos frescos, energia A/A Out 0.3% 0.2% 22:30 JAP Nikkei Japão PMI Manuf Nov F -- -- 23:45 CHI Caixin China PMI Manuf Nov 51.0 51.0 1º-Dez Sex 08:00 BRA IPC-S IPC FGV Nov 30 -- 0.32% 09:00 BRA PIB T/T 3Q -- 0.2% 09:00 BRA PIB A/A 3Q -- 0.3% 09:00 BRA PIB acumulado de 4 trimestres 3Q -- -1.4% 11:00 BRA Markit Brasil PMI Manufatura Nov -- 51.2 BRA CNI Consumer Confidence Nov -- 101.2 BRA Balança comercial mensal Nov -- $5201m BRA Total de exportações Nov -- $18877m BRA Total de importação Nov -- $13676m 12:45 EUA PMI Manufatura EUA Markit Nov F -- -- 13:00 EUA Manufaturados ISM Nov 58.3 58.7 13:00 EUA ISM-Preços pagos Nov 67.5 68.5 06:55 ALE PMI Manufatura Alemanha Markit/BME Nov F -- 62.5 06:50 FRA PMI Manufatura França Markit Nov F -- 57.5 07:30 GBR Markit RU PMI Manufatura SA Nov -- 56.3 07:00 EUR PMI Manufatura zona do euro Markit Nov F -- 60.0 viés positivo viés negativo viés neutro ou sem definição 3 / 5

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