Demonstrações financeiras consolidadas em 31 de dezembro de 2013 e relatório dos auditores independentes
Demonstrações financeiras consolidadas em 31 de dezembro de 2013 Conteúdo Relatório dos auditores independentes sobre as demonstrações financeiras consolidadas.... 2 Balanços patrimoniais consolidados... 5 Demonstrações dos resultados e outros resultados abrangentes consolidados... 9 Demonstrações das mutações do patrimônio líquido... 12 Demonstrações dos fluxos de caixa consolidados... 18 Notas explicativas às demonstrações financeiras consolidadas... 20 2
Relatório dos auditores independentes sobre as demonstrações financeiras consolidadas Aos Administradores e Acionistas Cosan Limited Examinamos as demonstrações financeiras consolidadas da Cosan Limited e suas controladas ("Consolidado") que compreendem o balanço patrimonial consolidado em 31 de dezembro de 2013 e as respectivas demonstrações consolidadas do resultado, do resultado abrangente, das mutações do patrimônio líquido e dos fluxos de caixa para o exercício de nove meses findo nessa data, assim como o resumo das principais políticas contábeis e as demais notas explicativas. Responsabilidade da administração sobre as demonstrações financeiras A administração da Companhia é responsável pela elaboração e adequada apresentação dessas demonstrações financeiras consolidadas de acordo com as normas internacionais de relatório financeiro (IFRS) emitidas pelo International Accounting Standards Board (IASB), assim como pelos controles internos que ela determinou como necessários para permitir a elaboração de demonstrações financeiras livres de distorção relevante, independentemente se causada por fraude ou por erro. Responsabilidade dos auditores independentes Nossa responsabilidade é a de expressar uma opinião sobre essas demonstrações financeiras com base em nossa auditoria, conduzida de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria. Essas normas requerem o cumprimento de exigências éticas pelo auditor e que a auditoria seja planejada e executada com o objetivo de obter segurança razoável de que as demonstrações financeiras estão livres de distorção relevante. Uma auditoria envolve a execução de procedimentos selecionados para obtenção de evidência a respeito dos valores e das divulgações apresentados nas demonstrações financeiras. Os procedimentos selecionados dependem do julgamento do auditor, incluindo a avaliação dos riscos de distorção relevante nas demonstrações financeiras, independentemente se causada por fraude ou por erro. Nessa avaliação de riscos, o auditor considera os controles internos relevantes para a elaboração e adequada apresentação das demonstrações financeiras da Companhia para planejar os procedimentos de auditoria que são apropriados nas circunstâncias, mas não para expressar uma opinião sobre a eficácia desses controles internos da Companhia. Uma auditoria inclui também a avaliação da adequação das políticas contábeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contábeis feitas pela administração, bem como a avaliação da apresentação das demonstrações financeiras tomadas em conjunto. Acreditamos que a evidência de auditoria obtida é suficiente e apropriada para fundamentar nossa opinião. Opinião Em nossa opinião, as demonstrações financeiras consolidadas acima referidas apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira da Cosan Limited e suas controladas em 31 de dezembro de 2013, o desempenho consolidado de suas operações e os seus fluxos de caixa consolidados para o exercício de nove meses findo nessa data, de acordo com as normas internacionais de relatório financeiro (IFRS) emitidas pelo International Accounting Standards Board (IASB). 3
Ênfase Reapresentação dos valores correspondentes Conforme mencionado na Nota 4.2.(c) às demonstrações financeiras consolidadas, em decorrência da adoção pela Companhia da nova política contábil trazida pelo IFRS 11 - Joint Arrangements, os valores correspondentes, consolidados, relativos ao balanço patrimonial, resultado, resultado abrangente, mutações do patrimônio líquido e fluxos de caixa do exercício findo em 31 de março de 2013, obtidos das demonstrações financeiras daquele exercício, foram ajustados e estão sendo reapresentados como previsto no IAS 8 - Accounting Policies, Changes in Accounting Estimates and Errors e IAS 1 - Presentation of Financial Statements. Nossa opinião não contém modificação relacionada a esse assunto. Outros assuntos Demonstrações financeiras de exercício anterior examinadas por outro auditor independente Os valores correspondentes relativos ao balanço patrimonial consolidado de abertura em 1º de abril de 2012, apresentados para fins de comparação e contemplando os ajustes em decorrência da adoção da nova política contábil trazida pelo IFRS 11 - Joint Arrangements, conforme descrito na Nota 4.2.(c) às demonstrações financeiras consolidadas, foram auditados por outros auditores independentes, que emitiram relatório de auditoria sem ressalva, com data de 26 de fevereiro de 2014. Não fomos contratados para auditar, revisar ou aplicar quaisquer outros procedimentos sobre o balanço patrimonial consolidado de abertura em 1º de abril de 2012, portanto, não expressamos opinião ou qualquer forma de asseguração sobre esta demonstração financeira. Campinas, 26 de fevereiro de 2014 PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes Valdir Augusto de Assunção Contador CRC 1SP135319/O-9 4
Balanços patrimoniais consolidados em 31 de dezembro de 2013, 31 de março de 2013 e 1 de abril de 2012 (Em milhares de Reais - R$) 31/03/2013 Nota 31/12/2013 (Reapresentado) 01/04/2012 Ativos Caixa e equivalentes de caixa 6 1.509.565 1.544.072 1.036.217 Caixa restrito - 18.220 18.233 Títulos e valores mobiliários 87.978 105.856 - Contas a receber de clientes 7 844.483 857.136 232.464 Instrumentos financeiros derivativos 32-32.301 - Estoques 8 311.980 275.697 150.991 Recebíveis de partes relacionadas 11 46.788 37.642 70.432 Imposto de renda e contribuição social 56.340 42.644 49.796 Outros tributos a recuperar 9 85.433 63.720 16.584 Outros ativos financeiros 10 63.054 59.299 40.080 Dividendos a receber 26.350 119.297 226.703 Outros ativos 217.927 202.065 58.311 3.249.898 3.357.949 1.899.811 Ativos mantidos para venda 31 314.104 85.426 - Ativo circulante 3.564.002 3.443.375 1.899.811 Contas a receber de clientes 7 238.460 9.505 - Imposto de renda e contribuição social diferidos 21 232.188 220.356 245.267 Recebíveis de partes relacionadas 11 504.481 535.336 718.615 Imposto de renda e contribuição social 49.268 38.840 - Outros tributos a recuperar 9 18.366 17.881 1.006 Depósitos judiciais 22 361.554 383.253 351.354 Outros ativos financeiros 10 407.107 446.950 640.964 Instrumentos financeiros derivativos 32 513.934 113.555 - Outros ativos 493.340 412.022 366.369 Investimentos em associadas 13 103.316 50.556 325.577 Investimentos em controladas em conjunto 14 8.498.259 8.582.741 8.189.588 Propriedades para investimentos 15 2.281.509 2.473.438 - Imobilizado 16 1.271.910 1.178.297 1.656.149 Intangíveis e ágio 17 10.078.040 9.614.898 1.469.382 Ativo não circulante 25.051.732 24.077.628 13.964.271 Total do ativo 28.615.734 27.521.003 15.864.082 As notas explicativas são parte integrante destas demonstrações financeiras consolidadas. 5
Balanços patrimoniais consolidados em 31 de dezembro de 2013, 31 de março de 2013 e 1 de abril de 2012 (Em milhares de Reais - R$) 31/03/2013 Nota 31/12/2013 (Reapresentado) 01/04/2012 Passivo Empréstimos e financiamentos 18 1.050.862 1.608.373 83.505 Instrumentos financeiros derivativos 32 50.879 10.009 5.282 Fornecedores 19 862.429 799.479 95.318 Ordenados e salários a pagar 103.296 94.262 42.894 Imposto de renda e contribuição social 28.143 12.672 7.016 Outros tributos a pagar 20 199.056 147.691 132.674 Dividendos a pagar 92.759 83.279 8.696 Pagáveis a partes relacionadas 11 105.463 91.433 121.769 Outras contas a pagar 157.806 139.909 105.705 Passivo circulante 2.650.693 2.987.107 602.859 Empréstimos e financiamentos 18 8.042.094 6.899.631 1.993.851 Instrumentos financeiros derivativos 32 280.462 - - Outros tributos a pagar 20 1.010.767 951.207 1.185.907 Provisão para demandas judiciais 22 722.458 825.684 764.266 Pagáveis a partes relacionadas 11 - - 16.626 Passivo atuarial 33 339.135 376.059 37.312 Imposto de renda e contribuição social diferidos 21 1.698.622 1.766.264 1.305.826 Outras contas a pagar 551.739 509.030 530.880 Passivo não circulante 12.645.277 11.327.875 5.834.668 Total do passivo 15.295.970 14.314.982 6.437.527 Patrimônio líquido 23 Capital social 5.328 5.328 5.328 Outras reservas de capital (APIC) 3.828.858 3.856.849 3.811.808 Outros resultados abrangentes (84.887) (58.908) (176.500) Lucros acumulados 2.136.975 2.194.051 1.923.638 Patrimônio líquido atribuível aos: Acionistas controladores 5.886.274 5.997.320 5.564.274 Acionistas não controladores 13 7.433.490 7.208.701 3.862.281 Total do patrimônio líquido 13.319.764 13.206.021 9.426.555 Total do passivo e patrimônio líquido 28.615.734 27.521.003 15.864.082 As notas explicativas são parte integrante destas demonstrações financeiras consolidadas. 6
Demonstrações de resultados e outros resultados abrangentes consolidados (Em milhares de Reais R$, exceto resultado por ação) Nove meses Exercício findo em findos em 31/03/2013 31/03/2012 Nota 31/12/2013 (Reapresentado) (Reapresentado) Receita operacional líquida 27 6.878.214 4.586.209 4.563.554 Custos dos produtos vendidos e dos serviços prestados 28 (4.878.229) (3.211.309) (3.696.185) Lucro bruto 1.999.985 1.374.900 867.369 Despesas de vendas 28 (603.965) (459.433) (318.429) Despesas gerais e administrativas 28 (466.933) (419.533) (274.462) Outras receitas (despesas) operacionais, líquidas 30 76.272 173.739 (21.729) (994.626) (705.227) (614.620) Resultado do desreconhecimento das subsidiárias na formação das controladas em conjunto 26 - - 2.752.731 Receitas (despesas) operacionais (994.626) (705.227) 2.138.111 Lucro antes do resultado da equivalência patrimonial, resultado financeiro líquido e imposto de renda e contribuição social 1.005.359 669.673 3.005.480 Resultado de equivalência patrimonial Equivalência patrimonial em associadas 13 5.497 70.414 39.188 Equivalência patrimonial das controladas em conjunto 14 242.036 603.912 349.363 247.533 674.326 388.551 Resultado financeiro 29 Despesas financeiras (804.606) (578.005) (580.769) Receitas financeiras 179.904 163.663 323.633 Variação cambial (324.495) (83.254) (16.535) Derivativos 235.485 74.483 14.596 (713.712) (423.113) (259.075) Lucro antes do imposto de renda e contribuição social 539.180 920.886 3.134.956 Imposto de renda e contribuição social 21 Corrente (129.976) (100.049) (58.743) Diferidos 90.782 (26.304) (960.364) (39.194) (126.353) (1.019.107) Lucro líquido das operações em continuidade 499.986 794.533 2.115.849 Lucro líquido das operações descontinuadas - 138.918 64.248 Lucro do exercício 499.986 933.451 2.180.097 Outros resultados abrangentes Itens que não serão reclassificados para o resultado: Ganhos (perdas) atuariais de plano de benefícios definido 42.438 (52.253) - Tributos diferidos sobre os itens que não serão reclassificados para o resultado (14.429) (17.767) - 28.009 (70.020) - 7
Demonstrações de resultados e outros resultados abrangentes consolidados (Em milhares de Reais R$, exceto resultado por ação) Itens que podem ser reclassificados posteriormente para o resultado: Diferenças cambiais de conversão de operações no exterior - CTA (42.892) 2.583 20.724 Ganho (perda) de hedge de fluxo de caixa em controladas em conjunto (9.736) 54.083 238.503 Ajuste da variação do valor justo de propriedades para investimento - 83.318 - Variação líquida no valor justo de ativos financeiros disponíveis para venda 13.753 10.805 (35.892) Tributos diferidos sobre os itens que podem ser reclassificados para o resultado (1.366) 120.889 (68.888) (40.241) 271.678 154.447 Outros resultados abrangentes, líquidos de imposto de renda e contribuição social (12.232) 201.658 154.447 Resultado abrangente total 487.754 1.135.109 2.334.544 Lucro atribuído aos: Acionistas controladores (incluindo operações descontinuadas) 122.618 424.070 1.176.367 Acionistas não controladores 377.368 509.381 1.003.730 Resultado abrangente atribuível aos: Acionistas controladores 96.639 541.662 1.275.486 Acionistas não controladores 391.115 593.447 1.059.058 Lucro básico por ação 24 Operações continuadas R$ 0,46 R$ 1,27 R$ 4,23 Operações descontinuadas - R$ 0,33 R$ 0,15 R$ 0,46 R$ 1,60 R$ 4,38 Lucro diluído por ação 24 Operações continuadas R$ 0,33 R$ 1,06 R$ 4,23 Operações descontinuadas - R$ 0,33 R$ 0,15 R$ 0,33 R$ 1,39 R$ 4,38 As notas explicativas são parte integrante destas demonstrações financeiras consolidadas. 8
Demonstrações das mutações do patrimônio líquido (Em milhares de Reais - R$) Reservas de capital Outras Outros Participação de Total do Capital reservas de resultados Lucros acionistas não patrimônio social capital (APIC) abrangentes acumulados Total controladores líquido Saldo em 01 de abril de 2011 5.328 3.943.837 (275.619) 879.262 4.552.808 2.762.929 7.315.737 Lucro do exercício - - - 1.176.367 1.176.367 1.003.730 2.180.097 Outros resultados abrangentes: Diferenças cambiais de conversão de operações no exterior - CTA - - 15.790-15.790 4.934 20.724 Perda de hedge de fluxo de caixa em controladas em conjunto - - 98.087-98.087 59.325 157.412 Variação líquida no valor justo de ativos financeiros disponíveis para venda, líquido de imposto - - (14.758) - (14.758) (8.931) (23.689) Total de outros resultados abrangentes, líquido de impostos - - 99.119 1.176.367 1.275.486 1.059.058 2.334.544 Contribuições e distribuições para os acionistas: Efeito da distribuição de dividendos para não controladores - (30.065) - - (30.065) (17.173) (47.238) Opções outorgadas reconhecidas - 6.728 - - 6.728 4.072 10.800 Custo de recompra de ações - (109.392) - - (109.392) - (109.392) Dividendos propostos - - - (140.998) (140.998) - (140.998) Total de contribuições e distribuições de e para os acionistas - (132.729) - (140.998) (273.727) (13.101) (286.828) Transações com os acionistas: Efeito da formação das controladas em conjunto - - - - - (16.457) (16.457) Efeito de reestruturação societária no grupo Rumo - - - (1.993) (1.993) 77.864 75.871 Outros - 700-11.000 11.700 (8.012) 3.688 Total de transações com os acionistas - 700-9.007 9.707 53.395 63.102 Saldo em 31 de março de 2012 (Reapresentado) 5.328 3.811.808 (176.500) 1.923.638 5.564.274 3.862.281 9.426.555 As notas explicativas são parte integrante destas demonstrações financeiras consolidadas. 9
Demonstrações das mutações do patrimônio líquido (Em milhares de Reais - R$) Reservas de capital Outras Outros Participação de Total do Capital reservas de resultados Lucros acionistas não patrimônio social capital (APIC) abrangentes acumulados Total controladores líquido Saldo em 01 de abril de 2012 5.328 3.811.808 (176.500) 1.923.638 5.564.274 3.862.281 9.426.555 Lucro do exercício - - - 424.070 424.070 509.381 933.451 Outros resultados abrangentes: Diferenças cambiais de conversão de operações no exterior - CTA - - (3.381) - (3.381) 5.964 2.583 Perda de hedge de fluxo de caixa em controladas em conjunto - - 22.239-22.239 13.456 35.695 Ajuste da variação do valor justo de propriedades para investimento, líquido de imposto - - 118.832-118.832 71.903 190.735 Perdas atuariais em plano de benefício definido, líquido de imposto - - (21.486) - (21.486) (13.001) (34.487) Variação líquida no valor justo de ativos financeiros disponíveis para venda, líquido de imposto - - 1.388-1.388 5.744 7.132 Total de outros resultados abrangentes, líquido de impostos - - 117.592 424.070 541.662 593.447 1.135.109 Contribuições e distribuições para os acionistas: Opções sobre ações exercidas - 10.444 - - 10.444 6.320 16.764 Efeito da distribuição de dividendos para não controladores - (1.295) - - (1.295) 1.316 21 Opções outorgadas reconhecidas - 8.284 - - 8.284 5.012 13.296 Dividendos propostos - - - (153.657) (153.657) (315.259) (468.916) Total de contribuições e distribuições de e para os acionistas - 17.433 - (153.657) (136.224) (302.611) (438.835) Transações com os acionistas: Efeito de reestruturação societária no grupo Raízen - 31.693 - - 31.693 19.173 50.866 Ações em tesouraria - (17.250) - - (17.250) - (17.250) Aquisição de participação de acionistas não controladores - (2.859) - - (2.859) (79.641) (82.500) Combinação de negócios - COMGÁS - 15.754 - - 15.754 1.863.331 1.879.085 Combinação de negócios - Radar - 270 - - 270 1.285.593 1.285.863 Combinação de negócios - acionistas não controladores da Logispot - - - - - (32.872) (32.872) Total de transações com os acionistas - 27.608 - - 27.608 3.055.584 3.083.192 Saldo em 31 de março de 2013 (Reapresentado) 5.328 3.856.849 (58.908) 2.194.051 5.997.320 7.208.701 13.206.021 As notas explicativas são parte integrante destas demonstrações financeiras consolidadas. 10
Demonstrações das mutações do patrimônio líquido (Em milhares de Reais - R$) Reservas de capital Outras Outros Participação de Total do Capital reservas de resultados Lucros acionistas não patrimônio social capital (APIC) abrangentes acumulados Total controladores líquido Saldo em 01 de abril de 2013 5.328 3.856.849 (58.908) 2.194.051 5.997.320 7.208.701 13.206.021 Lucro do exercício - - - 122.618 122.618 377.368 499.986 Outros resultados abrangentes: Diferenças cambiais de conversão de operações no exterior - CTA - - (34.984) - (34.984) (7.907) (42.891) Perda de hedge de fluxo de caixa em controladas em conjunto - - (4.004) - (4.004) (2.422) (6.426) Perdas atuariais em plano de benefício definido, líquido de imposto - - 11.334-11.334 16.675 28.009 Variação líquida no valor justo de ativos financeiros disponíveis para venda, líquido de imposto - - 1.675-1.675 7.402 9.077 Total de outros resultados abrangentes, líquido de impostos - - (25.979) 122.618 96.639 391.116 487.755 Contribuições e distribuições para os acionistas: _Opções sobre ações exercidas - 10.120 - - 10.120 6.123 16.243 _Efeito da distribuição de dividendos para não controladores - 889 - - 889 (589) 300 _Opções outorgadas reconhecidas - 4.109 - - 4.109 2.486 6.595 _Dividendos propostos - - - (179.694) (179.694) (148.586) (328.280) Total de contribuições e distribuições de _e para os acionistas - 15.118 - (179.694) (164.576) (140.566) (305.142) Transações com os acionistas: _Ações em tesouraria - (43.412) - - (43.412) (26.268) (69.680) Prescrição de dividendos - 303 - - 303 507 810 Total de transações com os acionistas - (43.109) - - (43.109) (25.761) (68.870) Saldo em 31 de dezembro de 2013 5.328 3.828.858 (84.887) 2.136.975 5.886.274 7.433.490 13.319.764 As notas explicativas são parte integrante destas demonstrações financeiras consolidadas. 11
Demonstrações dos fluxos de caixa consolidados (Em milhares de Reais - R$) Nove meses findo em 31/12/2013 31/03/2013 (Reapresentado) Exercício findo em 31/03/2012 (Reapresentado) Nota Fluxo de caixa das atividades operacionais Lucro antes do imposto de renda e contribuição social 539.180 920.886 3.134.956 Ajustes para: Depreciação e amortização 16 / 17 439.144 334.786 260.880 Ativos biológicos - - (9.136) Equivalência patrimonial em associadas 13 (5.497) (70.414) (39.188) Equivalência patrimonial das controladas em conjunto 14 (242.036) (603.912) (349.363) Perda (ganho) apurada nas alienações de ativo não circulante 6.922 (100.349) (19.516) Plano de opção de ações efetuada com títulos patrimoniais 6.595 13.295 10.800 Mudança no valor justo de propriedades para investimento 15 (125.324) (138.776) - Provisão para demandas judiciais 80.944 49.334 80.943 Juros, variações monetárias e cambiais, líquidos 825.774 438.361 355.072 Resultado da formação das controlas em conjunto - - (2.850.868) Outros 43.948 67.440 16.974 1.569.650 910.651 591.554 Variação em: Contas a receber de clientes (254.236) (62.414) (285.107) Títulos de valores mobiliários - (14.276) - Caixa restrito 18.220-124.659 Caixa gerado de operações descontinuadas 31-116.387 21.233 Estoques (28.324) (33.355) (371.060) Impostos a recuperar (13.167) (28.488) 83.798 Partes relacionadas (8.519) (104.078) (280.886) Adiantamentos a fornecedores 4.954 15.269 (103.972) Fornecedores 55.728 (5.280) 103.469 Ordenados e salários a pagar (14.216) (55.194) 89.807 Provisão para demandas judiciais (107.484) (9.212) 71.593 Impostos a pagar (156.476) (313.702) 745.229 Outros ativos e passivos, líquidos 82.340 (133.193) (138.333) (421.180) (627.536) 60.430 Fluxo de caixa líquido decorrente das atividades operacionais 1.148.470 283.115 651.984 Fluxo de caixa de atividades de investimento Aquisições, líquidas de caixa adquirido - (2.995.499) (145.861) Aporte de capital em controladas e coligadas (79.594) (61.014) - Caixa contribuído na formação da Raízen - - (394.766) Dividendos recebidos de controladas e associadas 3.684 - - Dividendos recebidos de controladas em conjunto 406.424 578.757 134.051 Adições ao imobilizado e intangível 16 / 17 (976.119) (649.681) (678.442) Gastos com o plantio e tratos de cana - - (158.119) Caixa recebido na venda de ativos imobilizado, intangível e investimentos, líquido de caixa contribuído 65.350 220.719 65.835 Caixa recebido de venda de operações descontinuadas 31 57.175 196.546 - Caixa liquido usado em operação descontinuada 31 - (411) (2.859) Caixa líquido utilizado nas atividades de investimento (523.080) (2.710.583) (1.180.161) 12
Demonstrações dos fluxos de caixa consolidados (Em milhares de Reais - R$) Fluxo de caixa de atividades de financiamento Captações de empréstimos e financiamentos 1.072.339 6.197.855 1.818.518 Amortização de empréstimos e financiamentos (1.460.470) (2.787.121) (963.388) Aquisição de participação de acionistas não controladores - (82.500) - Resgate de ações em controladas - - (99.784) Instrumentos financeiros derivativos 82.621 - (96.606) Dividendos pagos (314.446) (396.462) (333.659) Ações em tesouraria (69.659) (17.250) (48.258) Opções de ações exercidas 16.243 16.764 - Caixa líquido das atividades de financiamento (673.372) 2.931.286 276.823 Aumento (decréscimo) líquido em caixa e equivalentes de caixa (47.982) 503.818 (251.354) Caixa e equivalentes de caixa no início do exercício 1.544.072 1.036.217 1.271.780 Efeito da variação cambial sobre o saldo de caixa e equivalentes de caixa 13.475 4.037 15.791 Caixa e equivalentes de caixa no final do exercício 1.509.565 1.544.072 1.036.217 Informação suplementar Juros pagos 376.526 166.068 136.210 Imposto de renda e contribuição social pagos 129.539 224.640 80.699 As notas explicativas são parte integrante destas demonstrações financeiras consolidadas. 13
1 Contexto operacional A Cosan Limited ( Cosan ) foi constituída em Bermuda, em 30 de abril de 2007. As ações ordinárias Classe A da Cosan são negociadas na Bolsa de Valores de Nova Iorque (NYSE - CZZ). Os BDRs (Brazilian Depositary Receipts) representam as ações ordinárias Classe A da Cosan, listadas na Bolsa de Valores de São Paulo (BM&FBOVESPA CZLT33). O Sr. Rubens Ometto Silveira Mello é o controlador em última instância da Cosan. A Cosan controla a Cosan S.A. Indústria e Comércio ( Cosan S.A. ) e suas controladas com uma participação de 62,30%. Cosan, Cosan S.A. e suas subsidiárias são coletivamente referidas como Companhia. A Companhia atua nos seguintes segmentos de negócio: (i) distribuição de gás natural canalizado em parte do território do Estado de São Paulo por meio de sua controlada Companhia de Gás de São Paulo COMGÁS ( COMGÁS ), que passou a ser consolidada a partir de novembro de 2012 (Veja Nota 12); (ii) serviços logísticos de transporte, armazenagem e elevação portuária de commodities, principalmente açúcar, por meio de sua controlada Rumo Logística Operadora Multimodal S.A. ( Rumo ); (iii) compra, venda e arrendamento de terras agrícolas por meio de sua controlada Radar Propriedades Agrícolas S.A. ( Radar ); e (iv) produção e distribuição de lubrificantes licenciados sob a Marca Mobil no Brasil, Bolívia, Uruguai e Paraguai, além de mercado europeu e asiático com a marca Comma ( Lubrificantes ); e (v) demais investimentos, além das estruturas corporativas da Companhia ( Cosan outros negócios ). A Companhia também possui participação em duas companhias controladas em conjunto ("Joint Ventures" ou "JVs"): (i) Raízen Combustíveis S.A. ( Raízen Combustíveis ), no negócio de distribuição de combustíveis, e (ii) Raízen Energia S.A. ( Raízen Energia ), no negócio de produção e comércio de açúcar, etanol e cogeração de energia, principalmente, produzida a partir do bagaço de cana de açúcar. A Cosan e a Royal Dutch Shell ( Shell ) compartilham o controle das duas entidades, em que cada uma detém 50% do controle econômico. Até a adoção do IFRS 11 Negócios em Conjunto, esses investimentos eram contabilizados pelo método de consolidação proporcional. Com a adoção do IFRS 11, a Companhia passou a registrar esses investimentos nas demonstrações financeiras utilizando o método de equivalência patrimonial (Nota 14). Em 5 de novembro de 2012, a Companhia concluiu a aquisição da participação de 60,05% na COMGÁS do Grupo BG, pelo montante total de R$ 3,4 bilhões. A partir dessa data, a COMGÁS passou a ser consolidada nas informações financeiras da Companhia e apresentada em segmento separado. Em 24 de outubro de 2012, a Companhia firmou com a Camil Alimentos S.A. ("Camil") Aditamento ao Acordo de Associação e Outras Avenças, celebrado em 28 de maio de 2012, pelo qual foi acordada a alienação da totalidade das ações emitidas por sua controlada, Docelar Alimentos e Bebidas S.A., para a Camil (Nota 10 b)). Em Assembleia Geral Ordinária realizada em 31 de julho de 2013 foi deliberada a alteração do exercício social da Companhia de 31 março para 31 de dezembro. Esta alteração foi motivada por mudanças na carteira de investimentos da Companhia, no qual os outros negócios que se tornaram significativos, não usam o ano safra (31 de março). Com essa mudança, o ano fiscal da Companhia começa em 1 de janeiro e termina em 31 de dezembro de cada ano. Assim sendo, o exercício corrente será excepcionalmente de nove meses encerrado em 31 de dezembro de 2013(período de transição) e o seu exercício comparativo encerrado em 31 14
de março de 2013, portanto, não comparável. 2 Base de preparação 2.1 Declaração de conformidade As demonstrações financeiras consolidadas foram elaboradas de acordo com as Normas Internacionais de Relatório Financeiro (IFRS), emitidas pelo International Accounting Standards Board (IASB). A emissão dessas demonstrações financeiras consolidadas foi autorizada pela Administração em 26 de fevereiro de 2014. 2.2 Base de mensuração As demonstrações financeiras foram preparadas com base no custo histórico com exceção dos seguintes itens materiais reconhecidos nos balanços patrimoniais: Os instrumentos financeiros derivativos mensurados pelo valor justo; Os instrumentos financeiros não derivativos mensurados pelo valor justo por meio do resultado; Os ativos financeiros disponíveis para venda mensurados pelo valor justo por meio do resultado; Propriedades para investimento são mensuradas pelo valor justo; e Obrigações de benefícios definidos dos empregados são apresentados pelo valor presente da obrigação atuarial líquido do valor justo dos ativos do plano, conforme Nota 33. 2.3 Moeda funcional e moeda de apresentação As demonstrações financeiras consolidadas são apresentadas Reais (R$). No entanto, a moeda funcional da Cosan Limited é o Dólar (US$). O Real é a moeda funcional da Cosan S.A., suas subsidiárias e controladas em conjunto domiciliadas no Brasil, uma vez que é a moeda do principal ambiente econômico em que operam, geram e consomem o caixa. As moedas funcionais das subsidiárias localizadas fora do Brasil são o Dólar ou a Libra Esterlina (GBP). As demonstrações financeiras são apresentadas em Reais (R$). 2.4 Uso de estimativas e julgamentos A preparação das demonstrações financeiras consolidadas em conformidade com as normas IFRS exige que a Administração faça julgamentos, estimativas e premissas que afetam a aplicação de políticas contábeis e os valores reportados de ativos, passivos, receitas e despesas. Os resultados reais podem divergir dessas estimativas. 15
Estimativas e premissas são revistas de uma maneira contínua. Revisões com relação a estimativas contábeis são reconhecidas no exercício em que as estimativas são revisadas e em quaisquer exercícios futuros afetados. As informações sobre julgamentos críticos referentes as políticas contábeis adotadas que apresentam efeitos sobre os valores reconhecidos nas demonstrações financeiras consolidadas estão incluídas nas seguintes notas explicativas: Nota 12 Combinação de negócios Quando a Companhia tem o poder de gerir as políticas financeiras e operacionais de outra entidade de forma a obter benefícios de suas atividades, é registrada como uma controlada e consolidada nas demonstrações financeiras. Consideramos que temos controle sobre a subsidiária Radar, mesmo sem participação majoritária, pois pelo Acordo de Acionistas a Cosan tem o poder de direcionar todas as atividades relevantes da Radar e exercer poder de maioria em todas as decisões relevantes sobre os assuntos financeiros e operacionais de Radar. Adicionalmente, a grande maioria dos direitos dos não controladores é de natureza protetiva. A Cosan elege a maioria dos membros do Conselho de Administração e possui garantias que podem ser exercidas a qualquer momento e permitem a Cosan adquirir participação adicional de 20% na Radar (Nota 12). Notas 16 e 17 Imobilizado e intangíveis O cálculo da depreciação e amortização de ativos intangíveis e imobilizados incluem as estimativas das vidas úteis. Além disso, a determinação do valor justo na data de aquisição dos ativos intangíveis e imobilizados, adquiridos em combinações de negócios ou na formação da Joint Venture, é uma estimativa significativa. A Companhia realiza anualmente uma avaliação dos indicadores de impairment de ativos intangíveis e imobilizados. Além disso, um teste de impairment é efetuado para o ágio. Um impairment existe quando o valor contábil de um ativo ou unidade geradora de caixa excede o seu valor recuperável, que é o maior entre o valor justo menos os custos de venda e o seu valor em uso. As principais premissas utilizadas para determinar o valor recuperável em diferentes unidades geradoras de caixa para as quais o ágio é alocado são explicadas na Nota 17. Nota 21 Imposto de renda e contribuição social diferidos Impostos diferidos ativos são reconhecidos para todos os prejuízos fiscais não utilizados na extensão em que seja provável que o lucro tributável estará disponível contra o qual os prejuízos possam ser utilizados. Julgamento significativo da Administração é requerido para 16
determinar o valor do imposto diferido ativo que pode ser reconhecido, com base no prazo provável e nível de lucros tributáveis futuros, juntamente com estratégias de planejamento fiscal futuras. Outros ativos não circulantes A Companhia registrou um recebível referente a uma ação movida contra o Governo Federal, por indenização decorrente do controle de preços. O recebimento desses valores é praticamente certo, tendo em vista que o Governo Federal não pode apelar contra a sentença (Nota 22). As informações sobre incertezas sobre premissas e estimativas que possuam um risco significativo de resultar em um ajuste material dentro do próximo exercício financeiro estão incluídas nas seguintes notas explicativas: Nota 7 Contas a receber de clientes Estimativa de contas a receber do contrato em arbitragem. Conforme descrito na nota 7, a Companhia é ré em uma ação legal iniciada pela América Latina Logística ("ALL"), um fornecedor de transporte ferroviário e arrendatário de material circulante, em relação aos contratos de investimento e de transporte celebrado em 2009. A Companhia solicitou arbitragem para fazer valer os seus direitos contratuais e para que todos possam cumprir com os termos dos acordos e para que os serviços de transporte ferroviário continuem a ser prestado pela ALL. Os valores registrados como receita e como contas a receber no âmbito deste contrato representam a melhor estimativa do fluxo de benefício econômico pela administração e é suportada por opinião de seus consultores jurídicos externos. No entanto, o resultado da arbitragem pode ser uma solução que é materialmente mais elevado ou mais baixo do que os valores registrados em contas a receber nas demonstrações financeiras. Nota 32 Valor justo dos derivativos e outros instrumentos financeiros Quando o valor justo dos ativos e passivos financeiros registrados na demonstração financeira não pode ser derivado de mercados ativos, seu valor justo é determinado utilizando técnicas de avaliação, incluindo o modelo de fluxo de caixa descontado. As entradas para estes modelos são praticados no mercado, sempre que possível, mas se isso não for viável, um grau de julgamento é requerido para estabelecer valores justos. O julgamento inclui considerações sobre os dados, tais como o risco de liquidez, risco de crédito e volatilidade. Mudanças nas premissas sobre esses fatores poderiam afetar o valor justo apresentado dos instrumentos financeiros. 17
Nota 33 Mensuração de obrigações de benefícios definidos O custo dos planos de benefícios definidos de pensões e outros benefícios pós-emprego e o valor presente da obrigação de pensão é determinado usando avaliações atuariais. A avaliação atuarial envolve várias premissas que podem diferir dos resultados efetivos no futuro. Estas incluem a determinação da taxa de desconto, aumentos salariais futuros, taxas de mortalidade e futuros aumentos de pensões. A obrigação de benefício definido é altamente sensível a mudanças nessas premissas. Todas as premissas são revisadas a cada data de balanço. Nota 34 Pagamento baseado em ações A Companhia mensura o custo de transações com ações baseado no valor justo dos instrumentos patrimoniais na data da sua outorga. A estimativa do valor justo dos pagamentos com base em ações requer a determinação do modelo de avaliação mais adequado para a concessão de instrumentos patrimoniais, o que depende dos termos e condições da concessão. Isso requer também a determinação dos dados mais adequados para o modelo de avaliação, incluindo a vida esperada da opção, volatilidade e rendimento de dividendos e correspondentes premissas. As premissas e modelos utilizados para estimar o valor justo dos pagamentos baseados em ações são divulgados na Nota 34. Nota 22 Provisão para demandas judiciais Provisão para demandas judiciais proveniente de uma combinação de negócios é mensurada ao valor justo na data de aquisição como parte da combinação de negócios. Contraprestações contingentes de combinações de negócios são estimadas ao valor justo, com as mudanças no valor justo reconhecidas no resultado. Em 31 de dezembro de 2013 e 31 de março de 2013, a Companhia possuía saldo de R$ 209.689 e R$ 194.164, respectivamente, em relação à combinação de negócios da CLE em 2008. 3 Principais políticas contábeis As políticas contábeis descritas abaixo têm sido aplicadas de maneira consistente pela Companhia a todos os exercícios e períodos apresentados nestas demonstrações financeiras consolidadas. 3.1 Base de consolidação As demonstrações financeiras consolidadas incluem as informações financeiras da Cosan e suas controladas. As controladas da Cosan estão listadas a seguir: 18
31/12/2013 31/03/2013 01/04/2012 Participação direta em subsidiária Cosan S.A. Indústria e Comércio 62,30% 62,30% 62,30% Participação da Cosan S. A. Indústria e Comércio em suas entidades controladas em conjunto Subsidiarias Administração de Participações Aguassanta Ltda. 65,00% 65,00% 91,50% Águas da Ponte Alta S.A. 65,00% 65,00% 91,50% Bioinvestments Negócios e Participações S.A. 65,00% 65,00% 91,50% CCL Cayman Finance Limited 100,00% 100,00% 100,00% Comma Oil Chemicals 100,00% 100,00% - Companhia de Gás de São Paulo - COMGÁS 60,05% 60,05% - Copsapar Participações S.A. - - 90,00% Cosan Biomassa S.A. 100,00% 100,00% - Cosan Cayman Finance Limited 100,00% 100,00% 100,00% Cosan Cayman II Limited 100,00% 100,00% 100,00% Cosan Global Limited 100,00% - - Cosan Infraestrutura S.A. 100,00% 100,00% - Cosan Lubes Investiments Limited 100,00% 100,00% - Cosan Investimentos e Participações S.A. 100,00% - - Cosan Lubrificantes e Especialidades S.A. 100,00% 100,00% 100,00% Cosan Luxembourg S.A. 100,00% 100,00% - Cosan Overseas Limited 100,00% 100,00% 100,00% Cosan US, Inc. 100,00% 100,00% - Docelar Alimentos e Bebidas S.A. - - 99,90% Handson Participações S.A. - - 100,00% Logispot Armazéns Gerais S.A. (2) 38,25% 38,25% 38,25% Nova Agrícola Ponte Alta S.A. (1) 29,50% 29,50% - Nova Amaralina S.A. Propriedades Agrícolas (1) 29,50% 29,50% - Nova Santa Barbara Agrícola S.A. (1) 29,50% 29,50% - Novo Rumo Logística S.A. 100,00% 100,00% 92,90% Pasadena Empreendimentos e Participações S.A. 100,00% 100,00% 100,00% Proud Participações S.A. 65,00% 65,00% 100,00% Radar II Propriedades Agrícolas S.A. 65,00% 65,00% - Radar Propriedades Agrícolas S.A. (1) 29,50% 29,50% - Rumo Logística Operadora Multimodal S.A. 75,00% 75,00% 69,67% Stallion S.A. 100,00% 100,00% 100,00% Terras da Ponte Alta S.A. (1) 29,50% 29,50% - Vale da Ponte Alta S.A. 65,00% 65,00% 91,50% (1) Veja detalhes da aquisição na Nota 12; (2) A Cosan tem o controle sobre essa controlada através de uma participação de 51% detida pela empresa Rumo. 19
a) Combinação de negócios Combinações de negócio são registradas na data de aquisição, isto é, na data em que o controle é transferido para a Companhia. Controle é o poder de governar a política financeira e operacional da entidade de forma a obter benefícios de suas atividades. Quando da determinação da existência de controle a Companhia leva em consideração os direitos de voto potenciais que são atualmente exercíveis. A contraprestação transferida para a aquisição de uma controlada é o valor justo dos ativos transferidos, passivos incorridos e instrumentos patrimoniais emitidos pela Companhia. Custos relacionados com aquisição são contabilizados no resultado do exercício conforme incorridos. Os ativos identificáveis adquiridos e os passivos e passivos contingentes assumidos em uma combinação de negócios são mensurados inicialmente pelos valores justos na data da aquisição. A contraprestação transferida não inclui montantes referentes à extinção de relacionamentos pré-existentes. Esses montantes são geralmente reconhecidos no resultado do exercício. A contraprestação transferida inclui o valor justo de ativos e passivos resultantes de um contrato de contraprestação contingente. Qualquer contraprestação contingente a ser transferida pela Companhia é reconhecida pelo valor justo na data de aquisição. As alterações subsequentes no valor justo da contraprestação contingente que for considerado como um ativo ou passivo é reconhecido de acordo com o IAS 39, seja no resultado ou como uma mudança em outros resultados abrangentes. A contraprestação contingente que for classificada como patrimônio líquido não é reavaliada, e sua liquidação subsequente é contabilizada no patrimônio. Se a combinação de negócios é realizada em etapas, o saldo contábil da aquisição da participação do adquirente anteriormente detida na adquirida é reavaliado a valor justo na data da aquisição; quaisquer ganhos ou perdas resultantes dessa reavaliação são reconhecidos na demonstração de resultado. Inicialmente, o ágio é mensurado como o excesso na soma da contraprestação transferida e do valor justo da participação de não controladores sobre os ativos líquidos identificáveis adquiridos e passivos assumidos. Se esta consideração é inferior ao valor justo dos ativos líquidos da subsidiária adquirida, a diferença é reconhecida no resultado como um ganho por compra vantajosa. Os custos de transação, exceto os custos relacionados à emissão de instrumentos de dívida ou patrimônio, que a Companhia incorre em conexão com a combinação de negócios são registrados no resultado conforme incorridos. b) Participação de acionistas não controladores Para cada combinação de negócios, a Companhia opta por mensurar qualquer participação de não controladores na adquirida, tanto: Em valor justo; ou 20
Em sua participação proporcional dos ativos líquidos identificáveis da adquirida, que são geralmente a valor justo. Transações com acionistas não controladores que não resultem em perda de controle são contabilizadas como transações de patrimônio líquido - isto é, como transações com os proprietários na sua qualidade de acionista. A diferença entre o valor justo de qualquer contraprestação paga e a participação relevante adquirida do valor contábil dos ativos líquidos da controlada é registrada no patrimônio líquido. Os ganhos ou perdas sobre alienações para participações não controladoras também são registrados no patrimônio líquido. c) Controladas Controladas são todas as entidades (incluindo as entidades de propósito específico) nas quais a Companhia tem o poder de administrar as políticas financeiras e operacionais, geralmente acompanhada de uma participação de mais de metade dos direitos de voto, direta ou indiretamente. A existência e o efeito de potenciais direitos de voto, que são atualmente exercíveis ou conversíveis, são considerados quando se avalia se a Companhia controla outra entidade. A Companhia também avalia a existência de controle, quando não tem mais de 50% do poder de voto, mas é capaz de gerir as políticas financeiras e operacionais, em virtude do controle de-facto. O controle de-facto pode surgir em circunstâncias em que o tamanho dos direitos de voto da Companhia em relação ao tamanho e dispersão dos demais acionistas controladores conceda à Companhia o poder de administrar as políticas financeiras e operacionais, etc. As controladas são integralmente consolidadas a partir da data da aquisição do controle, e continuam a ser consolidadas até a data em que o controle deixa de existir. As demonstrações financeiras das controladas são elaboradas para o mesmo período de divulgação que o da controladora, utilizando políticas contábeis consistentes. d) Investimento em coligadas (equivalência patrimonial das investidas) As coligadas são aquelas entidades nas quais a Companhia tenha influência significativa, mas não controle ou controle conjunto, sobre as políticas financeiras e operacionais. A influência significativa supostamente ocorre quando a Companhia, direta ou indiretamente, mantém entre 20% e 50% do poder votante da entidade. Os investimentos em coligadas são contabilizados por meio do método de equivalência patrimonial e são reconhecidos inicialmente pelo custo. O custo dos investimentos incluem os gastos com transação. As demonstrações financeiras consolidadas incluem receitas e despesas e variações patrimoniais de companhias coligadas, após a realização de ajustes para alinhar as suas 21
políticas contábeis com aquelas da Companhia. Quando a participação da Companhia nos prejuízos de uma investida cujo patrimônio líquido tenha sido contabilizado exceda a sua participação acionária nessa coligada registrada por equivalência patrimonial, o valor contábil daquela participação acionária, incluindo quaisquer investimentos de longo prazo que fazem parte do investimento, é reduzido a zero, e o reconhecimento de perdas adicionais é encerrado, exceto nos casos em que a Companhia tenha obrigações construtivas ou efetuou pagamentos em nome da investida, quando, então, é constituída uma provisão para a perda de investimentos. e) Investimentos em controladas em conjunto A Companhia tem participação em Joint Ventures, que são entidades controladas em conjunto, em que os empreendimentos têm um acordo contratual que estabelece o controle conjunto sobre voto e as atividades econômicas das entidades. O acordo exige unanimidade para as decisões financeiras e operacionais entre os empreendimentos. A Companhia reconhece sua participação nas Joint Ventures, utilizando o método de equivalência patrimonial (Nota 4 e 14). f) Transações eliminadas na consolidação 3.2 Moeda estrangeira Saldos e transações intergrupo, e quaisquer receitas ou despesas não realizadas derivadas de transações intergrupo, são eliminados na preparação das demonstrações financeiras. Ganhos não realizados oriundos de transações com investidas registradas por equivalência patrimonial são eliminados contra o investimento na proporção da participação da Companhia na investida. Prejuízos não realizados são eliminados similarmente, mas somente até o ponto em que não haja evidência de perda por redução ao valor recuperável. a) Transações em moeda estrangeira Transações em moeda estrangeira são convertidas para as respectivas moedas funcionais de cada subsidiária, utilizando as taxas de câmbio nas datas das transações. Ativos e passivos monetários denominados e apurados em moedas estrangeiras na data de apresentação são convertidas para a moeda funcional à taxa de câmbio apurada naquela data. Variações cambiais de ativos e passivos não monetários denominados em moedas estrangeiras mantidos pelo valor justo por meio do resultado são reconhecidos no resultado como parte do ganho ou perda do valor justo. Os itens não monetários que são mensurados com base no custo histórico em moeda estrangeira são convertidos pela taxa de câmbio da data da transação. As diferenças de moedas estrangeiras resultantes da conversão são reconhecidas no 22
resultado, com exceção das variações cambiais resultantes na conversão dos itens listados abaixo as quais são reconhecidas em outros resultados abrangentes: Instrumentos financeiros disponíveis para venda (exceto no caso de impairment no qual as diferenças cambiais reconhecidas em outros resultados abrangentes são reclassificadas para o resultado); Passivo financeiro designado como proteção (hedge) do investimento líquido em uma operação no exterior, na medida em que o hedge seja efetivo; ou Hedge de fluxos de caixa que se qualificam como tal, na medida em que sejam efetivos. b) Operações no exterior Os ativos e passivos de operações no exterior, incluindo ágio e ajustes de valor justo resultantes na aquisição, são convertidos para Real às taxas de câmbio apuradas na data de apresentação. As receitas e despesas de operações no exterior são convertidas em Real às taxas de câmbio apuradas nas datas das transações. As diferenças de moedas estrangeiras são reconhecidas em outros resultados abrangentes, e apresentadas no patrimônio líquido. Entretanto se a controlada não for uma controlada integral, então a parte proporcional da diferença de conversão é atribuída aos acionistas não controladores. Quando uma operação no exterior (controlada, associada ou entidade controlada em conjunto) é alienada, o valor registrado em conta de ajuste acumulado de conversão é transferido para resultado como parte do resultado na alienação. Quando da alienação parcial de uma Controlada que inclua uma operação no exterior, a proporção pertinente de tal valor acumulado é retribuído à participação não controladora. Quando o Grupo dispõe de apenas uma parte do seu investimento na controlada ou controlada em conjunto que inclui uma operação no exterior, mantendo uma influência significativa ou controle conjunto, a proporção pertinente é reclassificada para lucro ou prejuízo. Ganhos ou perdas cambiais resultantes de item monetário a receber de, ou a pagar a uma operação no exterior, cuja liquidação não tenha sido nem planejada nem tenha probabilidade de ocorrer no futuro previsível e cuja essência seja considerada como fazendo parte do investimento líquido na operação no exterior (associada), são reconhecidos em outros resultados abrangentes, e apresentados no patrimônio líquido. c) Conversão das demonstrações financeiras das controladas Estas demonstrações financeiras consolidadas foram convertidas para o Real utilizando os seguintes critérios: Os ativos e passivos foram convertidos pela taxa de câmbio na data do balanço; 23
O resultado, resultado abrangente e os fluxos de caixa foram convertidos pela taxa de câmbio média mensal; e O patrimônio líquido foi convertido utilizando a taxa de câmbio histórica; As diferenças cambiais resultantes da conversão são reconhecidas na rubrica de patrimônio líquido denominada Diferenças cambiais de conversão de operações no exterior - CTA. As demonstrações financeiras de cada controlada incluída nestas demonstrações financeiras consolidadas e os investimentos pelo método da equivalência patrimonial foram preparadas com base na respectiva moeda funcional. Para as empresas controladas, cuja moeda funcional é diferente do Real, as contas de ativos e passivos são convertidas para a moeda de reporte da Companhia, usando as taxas de câmbio em vigor na data de balanço, e as receitas e despesas são convertidas pelas taxas médias de câmbio do período. As taxas de conversão do Real (R$) para o dólar norte americano (US$) eram R$ 2,3426 = US$ 1,00 em 31 de dezembro de 2013, R$ 2,0138 = US$ 1,00 em 31 de março de 2013 e R$ 1,8221 = US$ 1,00 em 1 de abril de 2012. 3.3 Instrumentos financeiros a) Ativos financeiros não derivativos A Companhia reconhece os empréstimos e recebíveis e depósitos inicialmente na data em que foram originados. Todos os outros ativos financeiros (incluindo os ativos designados pelo valor justo por meio do resultado) são reconhecidos inicialmente na data da negociação na qual a Companhia se torna uma das partes das disposições contratuais do instrumento. A Companhia não reconhece um ativo financeiro quando os direitos contratuais aos fluxos de caixa do ativo expiram, ou quando a Companhia transfere os direitos ao recebimento dos fluxos de caixa contratuais sobre um ativo financeiro em uma transação no qual essencialmente todos os riscos e benefícios da titularidade do ativo financeiro são transferidos. Eventual participação que seja criada ou retida pela Companhia nos ativos financeiros é reconhecida como um ativo ou passivo individual. Os ativos ou passivos financeiros são compensados e o valor líquido apresentado no balanço patrimonial quando, somente quando, a Companhia tenha o direito legal de compensar os valores e tenha a intenção de liquidar em uma base líquida ou de realizar o ativo e liquidar o passivo simultaneamente. A Companhia classifica os ativos financeiros não derivativos nas seguintes categorias: ativos financeiros registrados pelo valor justo por meio do resultado, investimentos mantidos até o vencimento, empréstimos e recebíveis e ativos financeiros disponíveis para venda. 24