29. Macroeconomia Aberta: Conceitos Básicos Economias Aberta e Fechada Economia Fechada: Não há comércio com outros países Economia Aberta: Uma economia que comercializa livremente com outros países Economia Aberta Uma economia aberta interage com outras economias de duas maneiras: Ela vende e compra produtos e serviços de outros mercados Ela compra e vende ativos de capital nos mercados financeiros mundiais O Brasil é uma economia aberta Exportações Bens e serviços produzidos domesticamente e vendidos no exterior. Nas exportações se inclui o gasto do exterior em bens e serviços produzidos domesticamente, que são vendidos em outro país Importações Bens e serviços produzidos no exterior e vendidos domesticamente. Nas importações se inclui o gasto doméstico na compra de bens e serviços produzidos no exterior e que são vendidos domesticamente Exportação Líquida ou Saldo da Balança Exportação Importação Déficit na Balança Quando se importa mais do que exporta Crédito na Balança Quando se exporta mais do que importa 1
Fatores que Influenciam as Exportações e Importações O gosto dos consumidores por bens domésticos ou importados O preço dos bens e serviços no mercado doméstico e no exterior A taxa de câmbio Fatores que Influenciam as Exportações e Importações A taxa de câmbio A renda dos indivíduos nos países O custo de transporte As políticas governamentais com relação ao comércio internacional Diferença entre ativos externos adquiridos por indivíduos locais e ativos domésticos adquiridos por estrangeiros Quando indivíduos locais compram mais ativos no exterior do que estrangeiros compram ativos locais, existe uma saída líquida de capital da economia local Se estrangeiros compram mais ativos brasileiros, do que brasileiros compram ativos no exterior, haverá uma entrada líquida de capital na economia doméstica Variáveis que Afetam A taxa de juros real dos ativos estrangeiros A taxa de juros real dos ativos domésticos Os riscos econômicos e políticos de possuir ativos de outros países As políticas governamentais que afetam a propriedade de ativos locais por cidadãos estrangeiros Exportações Líquidas e Exportações líquidas e investimento externo líquido (IEL) estão proximamente ligados Para a economia como um todo EL = IEL Isso é verdade porque para cada transação de um lado também afeta o outroladopelomesmovalor 2
Poupança e Investimento Já vimos que o PIB é dado por: Y = C + I + G + El Poupança Nacional então é dado por: Y C G = I + El Popupança Nacional = Investimento Doméstico + Investimento Externo Taxa de Câmbio Nominal e Real As transações internacionais são influenciadas pelos preços internacionais. Os dois preços internacionais mais importantes são: Taxa de câmbio real Taxa de câmbio nominal Taxa de Câmbio Nominal A taxa de câmbio nominal é a taxa que um indivíduo utiliza para converter a moeda de um país em uma moeda de outro país. Ela pode ser expressa de duas formas: Em unidade de real por moeda estrangeira Em unidade de moeda estrangeira por real Taxa de Câmbio Nominal Se a taxa de câmbio muda de forma que a mesma quantidade de real compra mais moeda estrangeira, diz-se que o real se valorizou. Ao oposto chama-se desvalorização Taxa de Câmbio Real É a razão entre a quantidade de produtos e serviços que um indivíduo pode adquirir domesticamente pela quantidade de produtos e serviços que um indivíduo pode adquirir no exterior. Compara os preços de um produto doméstico com outro importado em termos da economia doméstica. Exemplo: A cerveja alemã é duas vezes mais caro que a cerveja brasileira. Nesse caso a taxa de câmbio real é de ½. Calculando a Taxa de Câmbio Real A taxa de câmbio real deriva da taxa de câmbio nominal. Isto é: Taxa de Câmbio Real = Taxa de Câmbio Nominal X Preço Local Do Bem/Serviço Preço Do Bem/ Serviço no Exterior 3
Taxa de Câmbio Real A taxa de câmbio real é um componente importante para se determinar a quantidade de bens e serviços que serão exportados e importados em uma economia Quando a taxa de câmbio real de um páis é baixa, os seus bens são comparativamente mais baratos que os importados, logo os consumidores locais e do exterior comprarão mais produtos locais Teste Rápido Se a taxa de câmbio nominal muda de 100 para 120 bolívares por real, o real se valorizou ou desvalorizou? A variação nas taxas de câmbio têm diversas fontes. A teoria mais simples e mais aceita é chamada de Teoria da Paridade no Poder de Compra A teoria diz que... uma unidade de moeda de um país qalquer, compra a mesma quantidade de bens e serviços em todos os países. A teoria é baseada na Lei do Preço Único A Lei do Preço Único Um bem ou serviço deve ser vendido pelo mesmo preço em qualquer lugar Essa lei também se aplica ao mercado internacional e é uma noção de bom senso Se a lei não fosse verdade, oportunidades de lucro não explorados existiriam, permitindo que indivíduos conseguissem, sem risco, comprar o produto por um preço baixo em um país e vender por um preço mais alto em outro (arbitragem) Inflação, Oferta de Moeda e Taxa de Câmbio Nominal Uma moeda tem que ter o mesmo poder de compra (paridade) em todos os países, e é a taxa de câmbio que assegura que esse poder de compra seja aproximadamente o mesmo em qualquer país A taxa de câmbio nominal entre duas moedas deve refletir a diferença nos níveis de preço entre esses dois países 1,000,000,000,000,000 10,000,000,000 100,000 1.00001 Índice 1921 = 100 Nível de Preços Tx.Câmbio Oferta de Moeda.0000000001 1921 1922 1923 1924 1925 4
Limitações da Teoria da Duas fatores podem fazer com que a taxa de câmbio nominal não equalize o poder de compra entre duas moedas: Muitos bens e serviços não são facilmente transportados entre um país e outro Bens e serviços comercializáveis não são sempre substituos perfeitos Teste Rápido Nos últimos 20 anos o Brasil tem tido taxas de inflação mais alta do que a verificada nos Estados Unidos. O que você acha que aconteceu com a quantidade de reais que uma pessoa precisa para adqirir um dólar? 5