Relatório Anual 2008/2009.

ab1 Relatório Anual 2008/2009. Sociedade de investimento regida pelas leis do Luxemburgo (SICAV) Relatório Anual auditado a 30 de Setembro de 2009 UBS (Lux) Key Selection Sicav UBS (Lux) Key Selection Sicav Absolute Return Medium (CHF) UBS (Lux) Key Selection Sicav Absolute Return Medium (EUR) UBS (Lux) Key Selection Sicav Absolute Return Medium (USD) UBS (Lux) Key Selection Sicav Absolute Return Plus (CHF) UBS (Lux) Key Selection Sicav Absolute Return Plus (EUR) UBS (Lux) Key Selection Sicav Absolute Return Plus (USD) UBS (Lux) Key Selection Sicav Active Defense 3 (EUR) Q UBS (Lux) Key Selection Sicav Active Defense 3 (EUR) UBS (Lux) Key Selection Sicav Active Defense 5 (CHF) UBS (Lux) Key Selection Sicav Active Defense 5 (EUR) UBS (Lux) Key Selection Sicav Active Defense 5 (USD) UBS (Lux) Key Selection Sicav Active Defense 10 (EUR) UBS (Lux) Key Selection Sicav Asia Active Diversified Fund UBS (Lux) Key Selection Sicav Asian Equities UBS (Lux) Key Selection Sicav EUR Bonds UBS (Lux) Key Selection Sicav Euro Countries Equities UBS (Lux) Key Selection Sicav European Equities UBS (Lux) Key Selection Sicav Global Allocation (CHF) UBS (Lux) Key Selection Sicav Global Allocation (EUR) UBS (Lux) Key Selection Sicav Global Allocation (GBP) UBS (Lux) Key Selection Sicav Global Allocation (USD) UBS (Lux) Key Selection Sicav Global Allocation Focus Europe UBS (Lux) Key Selection Sicav Global Equities UBS (Lux) Key Selection Sicav Japan Equities UBS (Lux) Key Selection Sicav US Equities

Relatório Anual auditado a 30 de Setembro de 2009 Índice Página ISIN Administração e Gestão 2 Características da Sociedade 4 Relatório dos Auditores 7 UBS (Lux) Key Selection Sicav 9 UBS (Lux) Key Selection Sicav Absolute Return Medium (CHF) 11 P-acc LU0218832631 UBS (Lux) Key Selection Sicav Absolute Return Medium (EUR) 17 P-acc LU0218832474 UBS (Lux) Key Selection Sicav Absolute Return Medium (USD) 23 P-acc LU0218832128 UBS (Lux) Key Selection Sicav Absolute Return Plus (CHF) 29 P-acc LU0218834090 UBS (Lux) Key Selection Sicav Absolute Return Plus (EUR) 39 P-acc LU0218833795 UBS (Lux) Key Selection Sicav Absolute Return Plus (USD) 49 P-acc LU0218832805 (CAD hedged) P-acc LU0263318627 (SGD hedged) P-acc LU0286926331 UBS (Lux) Key Selection Sicav Active Defense 3 (EUR) Q 60 Q-acc LU0353517013 UBS (Lux) Key Selection Sicav Active Defense 3 (EUR) 62 P-acc LU0421757906 UBS (Lux) Key Selection Sicav Active Defense 5 (CHF) 68 P-acc LU0421758110 UBS (Lux) Key Selection Sicav Active Defense 5 (EUR) 74 P-acc LU0353515827 UBS (Lux) Key Selection Sicav Active Defense 5 (USD) 80 P-acc LU0421758383 UBS (Lux) Key Selection Sicav Active Defense 10 (EUR) 86 P-acc LU0353516478 UBS (Lux) Key Selection Sicav Asia Active Diversified Fund 92 (USD) P-acc LU0420139866 UBS (Lux) Key Selection Sicav Asian Equities 98 (GBP) P-dist LU0246169758 (USD) P-acc LU0235996351 UBS (Lux) Key Selection Sicav EUR Bonds 105 P-dist LU0236485982 P-acc LU0235997086 UBS (Lux) Key Selection Sicav Euro Countries Equities 113 (EUR) P-acc LU0153925846 UBS (Lux) Key Selection Sicav European Equities 119 (EUR) P-acc LU0153925689 UBS (Lux) Key Selection Sicav Global Allocation (CHF) 125 P-acc LU0197216715 UBS (Lux) Key Selection Sicav Global Allocation (EUR) 137 P-acc LU0197216558 (CAD hedged) P-acc LU0218832045 (SGD hedged) P-acc LU0287180474 UBS (Lux) Key Selection Sicav Global Allocation (GBP) 150 P-acc LU0197216806 UBS (Lux) Key Selection Sicav Global Allocation (USD) 160 P-acc LU0197216392 K-1-acc LU0423406858 UBS (Lux) Key Selection Sicav Global Allocation Focus Europe 172 (CHF hedged) P-acc LU0263319278 (EUR) P-acc LU0263318890 (USD hedged) P-acc LU0263319435 UBS (Lux) Key Selection Sicav Global Equities 181 (EUR) P-acc LU0161942635 (USD) P-acc LU0161942395 UBS (Lux) Key Selection Sicav Japan Equities 189 (JPY) P-acc LU0245619688 UBS (Lux) Key Selection Sicav US Equities 191 (EUR) P-acc LU0155373292 (USD) P-dist LU0274146058 (USD) P-acc LU0153925929 Notas às Demonstrações Financeiras 197 Anexo 206 Restrições à venda As acções da sociedade de investimento não podem ser oferecidas, vendidas ou entregues nos Estados Unidos da América. Endereço de Internet http://www.ubs.com/1/e/globalam/funds.html 1

Administração e Gestão Relatório Anual a 30 de Setembro de 2009 UBS (Lux) Key Selection Sicav Sede da Sociedade 33A, avenue J.F. Kennedy, P.O. Box 91, L-2010 Luxemburgo R.C.S. Luxemburgo N B 88 580 Conselho de Administração Robert Süttinger, Presidente Executive Director, UBS AG, Basileia e Zurique Aloyse Hemmen, Membro Executive Director, UBS Fund Services (Luxembourg) S.A., Luxemburgo Gilbert Schintgen, Membro Executive Director, UBS Fund Services (Luxembourg) S.A., Luxemburgo Dirk Spiegel, Membro (até 28 de Fevereiro de 2009) Executive Director, UBS AG, Basileia e Zurique Court Taylour, Membro (desde 1 de Março de 2009) Director, UBS AG, Basileia e Zurique Day to Day Manager Valérie Bernard (até 31 de Julho de 2009) Director, UBS Fund Services (Luxembourg) S.A., Luxemburgo Frédéric Delapierre (até 25 de Julho de 2009) Director, UBS Fund Services (Luxembourg) S.A., Luxemburgo Christophe Hilbert Associate Director, UBS Fund Services (Luxembourg) S.A., Luxemburgo Olivier Humbert (desde 31 de Julho de 2009) Associate Director, UBS Fund Services (Luxembourg) S.A., Luxemburgo Siobhan Ronan (desde 25 de Julho de 2009) Director, UBS Fund Services (Luxembourg) S.A., Luxemburgo Gestão da Carteira UBS (Lux) Key Selection Sicav Asia Active Diversified Fund Asian Equities UBS Global Asset Management (Singapore) Ltd., Cingapura UBS (Lux) Key Selection Sicav Japan Equities UBS Global Asset Management (Japan) Ltd., Tóquio UBS (Lux) Key Selection Sicav Absolute Return Medium (CHF) Absolute Return Medium (EUR) Absolute Return Medium (USD) Absolute Return Plus (CHF) Absolute Return Plus (EUR) Absolute Return Plus (USD) Active Defense 3 (EUR) Q Active Defense 3 (EUR) Active Defense 5 (CHF) Active Defense 5 (EUR) Active Defense 5 (USD) Active Defense 10 (EUR) EUR Bonds Euro Countries Equities European Equities Global Allocation (CHF) Global Allocation (EUR) Global Allocation (GBP) Global Allocation (USD) Global Allocation Focus Europe Global Equities US Equities UBS AG, UBS Global Asset Management, Basileia e Zurique Banco Depositário, Agente Pagador Principal e Agente de distribuição UBS (Luxembourg) S.A., 33A, avenue J.F. Kennedy, P.O. Box 2, L-2010 Luxemburgo Agente Administrativo UBS Fund Services (Luxembourg) S.A., 33A, avenue J.F. Kennedy, P.O. Box 91, L-2010 Luxemburgo 2

UBS (Lux) Key Selection Sicav Auditores da Sociedade Ernst & Young S.A., 7, Parc d Activité Syrdall, L-5365 Munsbach Distribuição na Suíça Representante UBS Fund Management (Switzerland) AG, Brunngässlein 12, CH-4002 Basileia Agentes Pagadores UBS AG, Aeschenvorstadt 1, CH-4002 Basileia UBS AG, Bahnhofstrasse 45, CH-8098 Zurique e os seus balcões na Suíça Os Prospectos e Estatutos e os prospectos simplificados, os Relatórios Anuais e Semestrais assim como as variações na carteira da Sociedade referido nesta publicação estão disponíveis gratuitamente junto de UBS AG, Postfach, CH-4002 Basileia, ou UBS Fund Management (Switzerland) AG, Postfach, CH-4002 Basileia. Distribuição na República Federal da Alemanha Agente pagador e Agente de informação UBS Deutschland AG, Stephanstrasse 14 16, D-60313 Francoforte Agente de distribuição, Agente de pagadores e de informação UBS Deutschland AG, Stephanstrasse 14 16, D-60313 Francoforte Distribuição na República Áustria Na República da Áustria é permitida a distribuição das acções dos seguintes subfundos: UBS (Lux) Key Selection Sicav Absolute Return Medium (EUR) Absolute Return Medium (USD) Absolute Return Plus (EUR) Absolute Return Plus (USD) Active Defense 5 (CHF) Active Defense 5 (EUR) Active Defense 5 (USD) Active Defense 10 (EUR) Asian Equities EUR Bonds Euro Countries Equities European Equities Global Allocation (EUR) Global Allocation (USD) Global Allocation Focus Europe Global Equities US Equities Distribuição na Bélgica, no Chile*, em Dinamarca, em Espanha, na Finlândia, na França, na Grã-Bretanha, na Grécia, na Holanda, na Hungria, em Itália, em Japão, em Malta, na Noruega, no Peru**, em Portugal, em Singapur***, na Suécia e em Taiwan A distribuição nestes países está autorizada. Os Prospectos e Estatutos e os prospectos simplificados, os Relatórios Anuais e Semestrais assim como as variações na carteira da Sociedade referido nesta publicação estão disponíveis gratuitamente junto de UBS Deutschland AG, Stephanstrasse 14 16, D-60313 Francoforte. * apenas Fundos de pensões ** apenas acções P-acc *** Restricted recognition scheme Distribuição no Principado do Liechtenstein Os Prospectos e Estatutos e os prospectos simplificados, os Relatórios Anuais e Semestrais, assim como as variações na carteira da Sociedade referido nesta publicação estão disponíveis gratuitamente nos agentes de distribuição e na Sede da Sociedade. Agente Distribuição e Pagadores Liechtensteinische Landesbank AG, Städtle 44, FL-9490 Vaduz 3

Características da Sociedade Relatório Anual a 30 de Setembro de 2009 UBS (Lux) Key Selection Sicav A UBS (Lux) Key Selection Sicav (doravante designada como Sociedade ) foi constituída em 9 de Agosto de 2002 como um fundo de investimento aberto sob a forma de uma sociedade de investimento de capital variável (SICAV) nos termos da Parte I da Lei Luxemburguesa de 30 de Março de 1988 relativa a organismos de investimento colectivo e foi adaptada em Fevereiro de 2004 às determinações da lei de 20 de Dezembro de 2002. Os Estatutos foram publicados no Mémorial, Recueil des Sociétés et Associations (doravante Mémorial ) de 23 de Agosto de 2002 e estão disponíveis para consulta no Registo Comercial e das Sociedades da comarca do Luxemburgo. Cada alteração será publicada no Mémorial, sendo essa publicação objecto de divulgação. As alterações tornam-se legalmente vinculativas mediante aprovação da Assembleia Geral de Accionistas. A UBS (Lux) Key Selection Sicav oferece aos investidores diversos subfundos ( estrutura de agrupamento de fundos ), que investem de acordo com a política de investimento respectiva descrita prospecto de venda. As características específicas de cada subfundo são definidas no Prospecto de Venda, o qual é actualizado de cada vez que um novo subfundo é lançado. Actualmente são disponibilizados os seguintes subfundos: UBS (Lux) Key Selection Sicav Moeda de contabilização do subfundo Absolute Return Medium (CHF) CHF Absolute Return Medium (EUR) EUR Absolute Return Medium (USD) USD Absolute Return Plus (CHF) CHF Absolute Return Plus (EUR) EUR Absolute Return Plus (USD) USD Active Defense 3 (EUR) Q EUR Active Defense 3 (EUR) EUR Active Defense 5 (CHF) CHF Active Defense 5 (EUR) EUR Active Defense 5 (USD) USD Active Defense 10 (EUR) EUR Asia Active Diversified Fund USD Asian Equities USD EUR Bonds EUR Euro Countries Equities EUR European Equities EUR Global Allocation (CHF) CHF Global Allocation (EUR) EUR UBS (Lux) Key Selection Sicav Moeda de contabilização do subfundo Global Allocation (GBP) GBP Global Allocation (USD) USD Global Allocation Focus Europe EUR Global Equities USD Japan Equities JPY US Equities USD A Sociedade pode emitir várias Classes de acções para cada subfundo. Actualmente são disponibilizadas as seguintes Classes de acções: As acções de classes com P na designação são oferecidas a todos os investidores. A classe de acções P diferencia-se das classes H e K-1 pelo montante da comissão de gestão global. São emitidas apenas sob a forma de acções ao portador. As acções de classes com N na designação (= acções com restrições dos Distribuidores ou países de distribuição), são colocadas exclusivamente por Distribuidores domiciliados em Espanha, Itália, Portugal e Alemanha, sob autorização da UBS AG, ou outros países que para tal venham a obter autorização do Conselho de Administração. São emitidas apenas sob a forma de acções ao portador. As acções de classes com H na designação são oferecidas a todos os investidores. A classe de acções H diferencia-se das classes P e K-1 pelo montante da comissão de gestão global. São emitidas apenas sob a forma de acções ao portador. As acções de classes com K-1 na designação são oferecidas a todos os investidores. A classe de acções K-1 diferencia-se das classes P e H pelo montante da comissão de gestão global. São emitidas apenas sob a forma de acções ao portador. As acções de classes com K-2 na designação são oferecidas exclusivamente a investidores que possuam um contrato de gestão de activos escrito ou um contrato de consultoria escrito com a UBS AG ou um dos seus parceiros autorizados, que preveja um investimento mínimo de 10.000.000 CHF ou um contravalor equivalente na moeda de referência da carteira objecto do contrato de gestão de activos ou de consultoria. São emitidas apenas acções nominativas. 4

UBS (Lux) Key Selection Sicav As acções de classes com F na designação são oferecidas apenas a investidores que possuam um contrato de gestão de activos escrito com a UBS AG ou algum dos seus bancos afiliados. Em caso de terminação do contrato de gestão de activos o investidor perde o direito de continuar a ser accionista da Sociedade. A UBS AG ou os seus bancos afiliados têm o direito de resgatar de volta para a Sociedade estas acções ao valor patrimonial líquido então válido, sem despesas adicionais. São emitidas apenas acções nominativas. A oferta de classes de acções com Q na designação está restringida a determinados Distribuidores e países de distribuição. Esta classe de acções destina-se exclusivamente a profissionais do sector financeiro em Itália, Espanha e Portugal (incluindo as suas afiliadas e subsidiárias nacionais e internacionais e sucursais, bem como subsidiárias e sucursais da UBS AG), que tenham obtido permissão para subscrição de acções desta classe e que preencham um dos seguintes critérios: a subscrição é efectuada em nome próprio ou com autorização da entidade supervisora para efectuar investimentos (i) em nome dos clientes subjacentes no âmbito de um mandato discricionário; ou (ii) para os seus próprios produtos (por ex. fundos de fundos). O Conselho de Administração decidirá sobre a aceitação de investidores de outros países de distribuição. São emitidas apenas sob a forma de acções ao portador. As acções de classes com a designação I-105, I-98 ou I-88 são oferecidas exclusivamente a investidores institucionais. São emitidas apenas sob a forma de acções ao portador. As acções de classes com a designação I-18 e I-6.5 são oferecidas exclusivamente a investidores institucionais, que tenham assinado um contrato de Gestão de Carteira (Portfolio Management), um Acordo de Consultoria (Advisory Agreement) ou um contrato com o objectivo de investimento em subfundos deste Agrupamento de Fundos com a UBS AG ou um dos seus parceiros autorizados. As despesas de administração do Fundo (que consistem nas despesas da Sociedade, da Administração e do Banco Depositário) são cobradas directamente ao subfundo através de uma comissão. As despesas com a gestão de activos e a distribuição são debitadas ao investidor no âmbito dos acordos ou contratos acima referidos. São emitidas apenas acções nominativas. As acções de classes com a designação I-X são oferecidas exclusivamente a investidores institucionais, que tenham assinado um contrato de Gestão de Carteira (Portfolio Management), um Acordo de Consultoria (Advisory Agreement) ou um contrato com o objectivo de investimento em subfundos deste Agrupamento de Fundos com a UBS AG ou um dos seus parceiros autorizados. As despesas com a gestão de activos e a administração do Fundo (que consistem nas despesas da Sociedade, da Administração e do Banco Depositário) bem como com a distribuição, são debitadas ao investidor no âmbito dos acordos ou contratos acima referidos. São emitidas apenas acções nominativas. As acções de classes com a designação U-X são oferecidas exclusivamente a investidores institucionais, que tenham assinado um contrato de Gestão de Carteira (Portfolio Management), um Acordo de Consultoria (Advisory Agreement) ou um contrato com o objectivo de investimento em subfundos deste Agrupamento de Fundos com um montante de investimento definido no Prospecto, com a UBS AG ou um dos seus parceiros autorizados. As despesas com a gestão de activos e a administração do Fundo (que consistem nas despesas da Sociedade, da Administração e do Banco Depositário), bem como com a distribuição, são debitadas ao investidor no âmbito dos acordos ou contratos acima referidos. Esta classe de acções destina-se exclusivamente a produtos financeiros (ou seja, fundos de fundos ou outras estruturas similares de acordo com diferentes legislações). São emitidas apenas acções nominativas. Para as classes de acções com hedged na designação, que são cotadas numa moeda diferente da moeda de contabilização do subfundo, são efectuadas operações spot e a prazo sobre divisas para efectuar a cobertura do valor patrimonial líquido do subfundo calculado na moeda de contabilização contra o valor patrimonial líquido das classes de acções denominadas noutras moedas. Apesar de não ser possível efectuar a cobertura da totalidade do valor patrimonial líquido de uma classe de acções contra flutuações da moeda de contabilização, procura-se efectuar uma cobertura cambial da moeda de contabilização contra as moedas de cada classe de acções no montante de 90% a 110% do valor patrimonial líquido. Alterações ao valor da parte das carteiras a ser coberta, bem como o volume de pedidos de subscrição e resgate das acções que não são cotadas na moeda de contabilização, podem levar a que o grau de cobertura cambial se situe, por vezes, fora dos limites referidos. 5

UBS (Lux) Key Selection Sicav A soma dos activos líquidos dos subfundos individuais constitui a totalidade dos activos líquidos consolidados da Sociedade, correspondendo sempre ao capital social da Sociedade e que é representado por acções sem valor nominal integralmente pagas (as acções ). Nas Assembleias Gerais, independentemente das diferenças de valor das acções dos diversos subfundos, cada accionista tem um direito de voto por cada acção que possua. As acções de um determinado subfundo dão direito a um voto por acção nas Assembleias relativas a esse subfundo. A Sociedade é uma entidade legal simples. Relativamente aos titulares de acções, cada subfundo é considerado como sendo separado dos demais. Os activos de um subfundo respondem apenas pelas responsabilidades assumidas em nome desse subfundo. O Conselho de Administração da Sociedade tem poderes para liquidar subfundos existentes e/ou lançar novos subfundos dentro da Sociedade, bem como diversas Classes de acções com características específicas dentro de cada subfundo. O prospecto de venda será actualizado cada vez que for lançado um novo subfundo ou emitida uma nova Classe de acções. A Sociedade não tem qualquer restrição quanto à sua duração ou ao montante dos seus activos. A Assembleia Geral ordinária reúne anualmente no dia 20 de Janeiro às 10.00 horas na Sede da Sociedade. Caso o dia 20 de Janeiro não seja um dia útil no Luxemburgo, a Assembleia Geral terá lugar no dia útil seguinte. A informação sobre se um subfundo da Sociedade é ou não cotado na bolsa de Luxemburgo pode ser consultada junto do Agente Administrativo ou no site da Internet da Bolsa de Luxemburgo (www.bourse.lu). A emissão e resgate das acções da UBS (Lux) Key Selection Sicav estão sujeitas às determinações regulamentares em vigor nos países em questão. Apenas serão consideradas válidas as informações contidas no prospecto de venda e nos documentos nele mencionados. Os Relatórios Anual e Semestral estão à disposição dos accionistas, a título gratuito, na sede da Sociedade e do Banco Depositário. Não pode ser aceite qualquer subscrição com base nos relatórios financeiros. As subscrições são aceites apenas com base no Prospecto de Venda vigente acompanhado do Relatório Anual e do Relatório Semestral mais recentes. O ano fiscal da Sociedade termina a 30 de Setembro. 6

Relatório dos Auditores Relatório Anual a 30 de Setembro de 2009 UBS (Lux) Key Selection Sicav Aos accionistas da UBS (Lux) Key Selection Sicav 33A, avenue J.F. Kennedy, P.O. Box 91, L-2010 Luxemburgo Auditámos o relatório anual e contas da UBS (Lux) Key Selection Sicav e os respectivos subfundos em anexo que contém a demonstração dos Activos Líquidos, a Carteira de Títulos e outros activos liquidos de 30 de Setembro de 2009, a demonstração de Resultados e variacão do activo liquido para o ano financeiro findo nesta data assim como um resumo dos princípios e métodos contabilísticos essenciais e demais esclarecimentos sobre as listas. Responsabilidade do Conselho de Administração da SICAV para o relatório anual e contas A elaboração e apresentação fiel deste relatório anual e contas conforme as disposições legais e decretos vigentes no Luxemburgo para a elaboração e apresentação do relatório anual e contas é da responsabilidade do Conselho de Administração da SICAV. Esta responsabilidade abrange o desenvolvimento, concretização e cumprimento do sistema de controlo interno no que diz respeito à elaboração e apresentação fiel do relatório anual e contas, de forma que este não contenha dados essenciais incorrectos, independentemente de estes serem resultados de incorrecções ou violações, assim como a selecção e aplicação de princípios e métodos contabilísticos essenciais adequados e a determinação de estimativas adequadas contabilisticamente relevantes. Responsabilidade do auditor É da nossa responsabilidade atribuir uma certificação de contas a este relatório anual e contas com base na nossa auditoria. Realizámos a nossa auditoria conforme os princípios internacionais de auditoria (International Standards on Auditing) do Institut des Réviseurs d Entreprises. Estes princípios exigem o cumprimento de deveres e princípios profissionais e do correspondente planeamento e execução da auditoria, que permita a verificação com a segurança adequada da correcção dos dados essenciais do relatório anual e contas. Um relatório anual e contas inclui a realização de processos para a obtenção de comprovativos de auditoria dos valores e informações constantes do relatório anual e contas. A selecção dos processos está sujeita à análise do auditor assim como à avaliação do risco de o relatório anual e contas conter dados essenciais incorrectos devido a incorrecções ou violações. No âmbito desta avaliação de risco, o auditor tem em consideração o sistema de controlo interno implementado para a elaboração e apresentação fiel do relatório anual e contas para determinar eventualmente as medidas de auditoria apropriadas e não para atribuir uma certificação sobre a eficácia do sistema de controlo interno. Uma auditoria inclui igualmente a avaliação da adequabilidade dos princípios e métodos contabilísticos aplicados e da adequabilidade das estimativas realizadas pela SICAV assim como a avaliação da apresentação geral do relatório anual e contas. Segundo a nossa interpretação, os comprovativos de auditoria obtidos serão suficientes e adequados como base para a atribuição da nossa certificação de contas. 7

UBS (Lux) Key Selection Sicav Certificação de contas Segundo a nossa interpretação, o relatório anual e contas em anexo transmite, em conformidade com as disposições legais e decretos vigentes no Luxemburgo no que se refere à elaboração e apresentação de relatórios anuais e contas, uma imagem correspondente às condições reais da situação patrimonial e financeira da UBS (Lux) Key Selection Sicav e os respectivos subfundos a 30 de Setembro de 2009 assim como dos resultados e da evolução do património líquido para o ano financeiro findo nesta data. Demais observações Os dados complementares contidos no relatório anual e contas foram analisados por nós no âmbito do nosso contrato, mas não foram objecto de medidas de auditoria especiais segundo os princípios descritos acima. A nossa certificação de contas não se refere, portanto, a estes dados. No âmbito da apresentação geral do relatório anual e contas, estes dados não nos suscitaram motivos para quaisquer observações. Luxemburgo, 21 de Setembro de 2010 Ernst & Young Société Anonyme Réviseur d Entreprises N. Faber 8

UBS (Lux) Key Selection Sicav Relatório Anual a 30 de Setembro de 2009 Demonstração dos Activos Líquidos Consolidados EUR Activo 30.9.2009 Carteira de títulos, a preço de custo 5 683 842 968.58 Carteira de títulos, apreciação (- depreciação) não realizada 102 355 730.61 Total da Carteira de títulos (Nota 1) 5 786 198 699.19 Depósitos bancários, à vista e a prazo 261 084 446.05 Outros investimentos líquidos (Margins) 99 991 394.33 Valores a receber por títulos vendidos (Nota 1) 89 376 102.76 Valores a receber por subscrições 2 579 528.43 Juros a receber de títulos 5 253 663.36 Juros a receber de investimentos líquidos 14 477.30 Valores a receber de dividendos 3 622 662.23 Outros créditos 3 388 877.24 Ganhos (- perdas) não realizados de Futuros Financeiros (Nota 1) -2 676 866.15 Ganhos (- perdas) não realizados de Contratos de futuros sobre divisas (Nota 1) 23 006 275.06 Ganhos (- perdas) não realizados de swaps (Nota 1) -2 004 280.12 Total do Activo 6 269 834 979.68 Passivo Saldos devedores em contas correntes -7 234 037.18 Outras dívidas de curto prazo (Margins) -6 608 559.41 Juros a pagar sobre saldo negativo da conta bancária -16 930.29 Valores a pagar por títulos adquiridos (Nota 1) -109 990 951.68 Valores a pagar por resgates -9 944 554.71 Outras dívides -245 820.58 Reservas para comissão de gestão global (Nota 2) -4 736 335.84 Reservas para Taxa de Abonnement (Nota 3) -432 873.06 Total de reservas para despesas -5 169 208.90 Total do Passivo -139 210 062.75 Activo Líquido no final do exercício 6 130 624 916.93 As Notas fazem parte integrante do Relatório. 9

UBS (Lux) Key Selection Sicav Demonstração de Resultados Consolidados EUR Proveitos 1.10.2008-30.9.2009 Juros recebidos sobre activos líquidos 6 852 368.27 Juros de títulos 9 152 602.65 Outras receitas 269.75 Dividendos 69 525 503.76 Juros recebidos sobre swaps (Nota 1) 32 628 400.46 Resultados de Empréstimos de Títulos (Nota 4) 2 806 739.32 Total dos Proveitos 120 965 884.21 Custos Juros pagos sobre swaps (Nota 1) -4 646 343.94 Comissão de gestão global (Nota 2) -106 037 235.22 Taxa de Abonnement (Nota 3) -1 690 889.00 Juros pagos sobre activos líquidos e adiantamentos em conta corrente -4 504 694.55 Total dos Custos -116 879 162.71 Resultado (Perdas) líquido dos investimentos 4 086 721.50 Ganhos (- perdas) realizados (Nota 1) Ganhos (- perdas) realizados em títulos excepto opções, valorizados a preço de mercado -2 142 838 582.88 Ganhos (- perdas) realizados em Opções 2 684 547.59 Ganhos (- perdas) realizados em títulos mercado monetário, valorizados com inclusão dos rendimentos 20 730 378.94 Ganhos (- perdas) realizados em Futuros Financeiros -211 968 563.01 Ganhos (- perdas) realizados em Contratos de futuros sobre divisas -180 840 745.70 Ganhos (- perdas) realizados em swaps -119 224 401.80 Ganhos (- perdas) realizados em subscrições/resgates (Nota 5) 5 027 041.04 Total dos Ganhos (- perdas) de valorização realizados -2 626 430 325.82 Ganhos (- perdas) cambiais realizados -10 694 937.50 Outros ganhos (perdas) realizados -3.02 Total dos Ganhos (- perdas) realizados -2 637 125 266.34 Lucro (prejuízo) Líquido realizado do exercício -2 633 038 544.84 Variação da apreciação (- depreciação) não realizada (Nota 1) Apreciação (- depreciação) não realizada em títulos excepto opções, valorizados a preço de mercado 1 648 446 953.14 Apreciação (- depreciação) não realizada em Opções -4 814 110.29 Apreciação (- depreciação) não realizada em títulos mercado monetário, valorizados com inclusão dos rendimentos 43 994.79 Apreciação (- depreciação) não realizada em Futuros Financeiros 26 780 863.27 Apreciação (- depreciação) não realizada em Contratos de futuros sobre divisas 270 512 981.73 Apreciação (- depreciação) não realizada em swaps 60 454 224.17 Total das variações das apreciações (- depreciações) não realizadas da valorização 2 001 424 906.81 Apreciação (- depreciação) líquida do Activo Líquido em decorrência de operações -631 613 638.03 10 As Notas fazem parte integrante do Relatório.

UBS (Lux) Key Selection Sicav Absolute Return Medium (CHF) Relatório Anual a 30 de Setembro de 2009 Comparação trienal ISIN 30.9.2009 30.9.2008 30.9.2007 Activos do Fundo em CHF 475 366 638.87 669 940 970.26 1 613 868 044.62 Classe P-acc LU0218832631 Acções em circulação 6 023 579.0300 8 190 887.0350 16 228 388.9540 Valor patrimonial líquido por acção em CHF 78.92 81.79 99.45 Preço de subscrição e de resgate por acção em CHF 1 78.83 81.42 1 Ver a nota 1 Desempenho Moeda 2008/2009 2007/2008 2006/2007 Classe P-acc 1 CHF -3.2% -18.2% -3.2% O desempenho histórico não é um indicador de desenvolvimentos presentes ou futuros. Os dados do desempenho não levam em conta quaisquer comissões e custos cobrados na subscrição e no resgate de quotas. Os dados do desempenho não foram submetidos a auditoria. 1 O subfundo não possui um índice de referência, o que significa que o desempenho do subfundo não pode ser comparado com um índice de referência. As Notas fazem parte integrante do Relatório. 11

UBS (Lux) Key Selection Sicav Absolute Return Medium (CHF) Relatório de Gestão No ano contemplado pelo relatório (de 1º de outubro de 2008 a 30 de setembro de 2009), inicialmente os mercados foram marcados por temores e pânico como consequência de a incapacidade de cumprimento de alguns bancos de grande porte e sociedades de seguros terem suscitado a iminência de uma quebra financeira e uma intensa depressão no mundo todo. Em função desta evolução, os investidores começaram a procurar por investimentos considerados um porto seguro, o que levou à queda do valor dos investimentos de maior risco. Em virtude das medidas de apoio sem precedentes tomadas pelos responsáveis do mundo inteiro, no início de 2009 o sentimento começou a mudar lentamente e a disponibilidade dos investidores de assumir riscos passou a aumentar. Consequentemente, até o final do ano contemplado pelo relatório, os ativos de risco (obrigações privadas e ações) conseguiram se recuperar parcialmente do ponto mais baixo que haviam atingido. Estrutura da Carteira de títulos Repartição geográfica em % do Activo Líquido Luxemburgo 76.98 Suíça 12.52 Euro-Zona 0.21 Total 89.71 Repartição económica em % do Activo Líquido Fundos investimento/previdência 89.50 Soc. Financeiras/investimento 0.21 Total 89.71 Este subfundo de retorno absoluto não possui um índice de referência, mas, devido às condições extremas do mercado, o desempenho atingido durante o período avaliado revelou-se negativo. Inicialmente, os investimentos efetuados em ações e em obrigações privadas no início do período abrangido pelo relatório exerceram influência negativa sobre o desempenho; porém, fizeram contribuição positiva para o valor em 2009. 12 As Notas fazem parte integrante do Relatório.

UBS (Lux) Key Selection Sicav Absolute Return Medium (CHF) Demonstração dos Activos Líquidos CHF Activo 30.9.2009 Carteira de títulos, a preço de custo 508 007 309.74 Carteira de títulos, apreciação (- depreciação) não realizada -81 578 304.03 Total da Carteira de títulos (Nota 1) 426 429 005.71 Depósitos bancários, à vista e a prazo 30 745 480.84 Outros investimentos líquidos (Margins) 11 767 602.59 Valores a receber por títulos vendidos (Nota 1) 1 548 731.34 Valores a receber por subscrições 5 504.93 Juros a receber de investimentos líquidos 132.32 Ganhos (- perdas) não realizados de Futuros Financeiros (Nota 1) -668 365.59 Ganhos (- perdas) não realizados de Contratos de futuros sobre divisas (Nota 1) 12 185 637.12 Ganhos (- perdas) não realizados de swaps (Nota 1) 339 860.03 Total do Activo 482 353 589.29 Passivo Saldos devedores em contas correntes -2 611 848.55 Outras dívidas de curto prazo (Margins) -687 775.34 Juros a pagar sobre saldo negativo da conta bancária -3 873.20 Valores a pagar por títulos adquiridos (Nota 1) -3 106 401.70 Valores a pagar por resgates -249 223.41 Outras dívides -64 247.57 Reservas para comissão de gestão global (Nota 2) -249 902.05 Reservas para Taxa de Abonnement (Nota 3) -13 678.60 Total de reservas para despesas -263 580.65 Total do Passivo -6 986 950.42 Activo Líquido no final do exercício 475 366 638.87 Demonstração de Resultados CHF Proveitos 1.10.2008-30.9.2009 Juros recebidos sobre activos líquidos 581 185.34 Juros de títulos 134 718.76 Dividendos 3 433 381.11 Juros recebidos sobre swaps (Nota 1) 7 994 687.54 Total dos Proveitos 12 143 972.75 Custos Juros pagos sobre swaps (Nota 1) -1 286 357.22 Comissão de gestão global (Nota 2) -5 238 871.90 Taxa de Abonnement (Nota 3) -66 941.60 Juros pagos sobre activos líquidos e adiantamentos em conta corrente -142 082.64 Total dos Custos -6 734 253.36 Resultado (Perdas) líquido dos investimentos 5 409 719.39 Ganhos (- perdas) realizados (Nota 1) Ganhos (- perdas) realizados em títulos excepto opções, valorizados a preço de mercado -91 639 287.55 Ganhos (- perdas) realizados em Opções 5 606 659.01 Ganhos (- perdas) realizados em Futuros Financeiros -25 666 654.98 Ganhos (- perdas) realizados em Contratos de futuros sobre divisas 17 010 142.25 Ganhos (- perdas) realizados em swaps -30 730 661.88 Ganhos (- perdas) realizados em subscrições/resgates (Nota 5) 282 826.14 Total dos Ganhos (- perdas) de valorização realizados -125 136 977.01 Ganhos (- perdas) cambiais realizados -2 388 290.80 Total dos Ganhos (- perdas) realizados -127 525 267.81 Lucro (prejuízo) Líquido realizado do exercício -122 115 548.42 Variação da apreciação (- depreciação) não realizada (Nota 1) Apreciação (- depreciação) não realizada em títulos excepto opções, valorizados a preço de mercado 55 874 839.44 Apreciação (- depreciação) não realizada em Opções -1 943 841.69 Apreciação (- depreciação) não realizada em Futuros Financeiros 1 789 499.00 Apreciação (- depreciação) não realizada em Contratos de futuros sobre divisas 11 894 226.81 Apreciação (- depreciação) não realizada em swaps 16 828 385.70 Total das variações das apreciações (- depreciações) não realizadas da valorização 84 443 109.26 Apreciação (- depreciação) líquida do Activo Líquido em decorrência de operações -37 672 439.16 As Notas fazem parte integrante do Relatório. 13

UBS (Lux) Key Selection Sicav Absolute Return Medium (CHF) Variação do Activo Líquido CHF 1.10.2008-30.9.2009 Activo líquido no início do exercício 669 940 970.26 Subscrições 1 618 348.10 Resgates -158 520 240.33 Total de entradas (- saídas) -156 901 892.23 Resultado (Perdas) líquido dos investimentos 5 409 719.39 Total dos Ganhos (- perdas) realizados -127 525 267.81 Total das variações das apreciações (- depreciações) não realizadas da valorização 84 443 109.26 Apreciação (- depreciação) líquida do Activo Líquido em decorrência de operações -37 672 439.16 Activo Líquido no final do exercício 475 366 638.87 Variação das acções em circulação 1.10.2008-30.9.2009 Classe P-acc Número de acções em circulação no início do exercício 8 190 887.0350 Número de acções emitidas 22 116.8930 Número de acções resgatadas -2 189 424.8980 Número de acções em circulação no final do exercício 6 023 579.0300 14 As Notas fazem parte integrante do Relatório.

UBS (Lux) Key Selection Sicav Absolute Return Medium (CHF) Carteira de títulos e outros activos líquidos em 30 de Setembro de 2009 Descrição Quantidade/ Valorização em CHF em % do Montante Ganho (- perda) não Activo realizado em Futuros/ Líquido Opções/Contratos a prazo sobre divisas/ Swaps (Nota 1) OICVM na acepção do Artigo 41 (1) e) Certificados de investimento, do tipo aberto Luxemburgo USD UBS (LUX) EQUITY SICAV - USA GROWTH -U-X-ACC-CAPITALISATION 4 725.00 47 374 382.11 9.97 EUR UBS (LUX) IF-GLOBAL CONVERTIBLE BONDS FA 451.41 7 597 588.30 1.60 EUR UBS (LUX) IF-KEY SEL. EUROPEAN EQUITY FA-EUR 833.37 11 931 972.63 2.51 USD UBS (LUX) IF-KEY SEL. GLOBAL EQUITY FA-USD 4 506.90 48 499 817.49 10.20 EUR UBS (LUX) IF-SHORT TERM EUR FA-EUR 3 285.83 52 397 721.56 11.02 USD UBS (LUX) INSTITUTIONAL FUND - SHORT TERM USD FA 2 775.54 29 733 735.79 6.25 GBP UBS (LUX) INSTITUTIONAL SICAV - KEY SELECTION UK EQUITY FA 2 308.94 38 812 037.32 8.16 USD UBS (LUX) INSTITUTIONAL SICAV- US 130/30 FA 8 128.00 59 839 281.90 12.60 USD UBS (LUX) INSTITUTIONAL SICAV-ALPHA CHOICE EM 500.85 51 400 264.66 10.81 Total Luxemburgo 347 586 801.76 73.12 Suíça CHF UBS (CH) INST FUND - SHORT TERM CHF X 60 775.81 59 506 200.39 12.52 Total Suíça 59 506 200.39 12.52 Total Certificados de investimento, do tipo aberto 407 093 002.15 85.64 Total OICVM na acepção do Artigo 41 (1) e) 407 093 002.15 85.64 Outros OIC (Organismos de investimento colectivo) Certificados de investimento, do tipo aberto Luxemburgo USD UBS (LUX) BOND SICAV - GLOBAL CORPORATES (USD) U-X-ACC 1 647.26 18 350 994.68 3.86 Total Luxemburgo 18 350 994.68 3.86 Total Certificados de investimento, do tipo aberto 18 350 994.68 3.86 Total Outros OIC (Organismos de investimento colectivo) 18 350 994.68 3.86 Instrumentos derivados cotados numa Bolsa Oficial de Valores Opções sobre índices, estilo clássico EUR EUR DOW JONES EUROSTOXX 50 INDEX CALL 2950.00000 18.12.09 1 086.00 1 400 096.24 0.30 EUR DOW JONES EUROSTOXX 50 INDEX CALL 3150.00000 18.12.09-1 086.00-415 087.36-0.09 Total EUR 985 008.88 0.21 Total Opções sobre índices, estilo clássico 985 008.88 0.21 Total Instrumentos derivados cotados numa Bolsa Oficial de Valores 985 008.88 0.21 Total da Carteira de Títulos 426 429 005.71 89.71 Instrumentos Derivados Instrumentos derivados cotados numa Bolsa Oficial de Valores Futuros sobre obrigações USD US 10YR TREASURY NOTE FUTURE 21.12.09-24.00-52 531.16-0.01 JPY JAPANESE GOVERNMENT 10Y BOND MINI FUTURE 09.12.09-386.00-382 706.09-0.08 EUR EURO-BUND FUTURE 08.12.09 206.00 196 841.61 0.04 Total Futuros sobre obrigações -238 395.64-0.05 Futuros Financeiros de Índices CHF SWISS MARKET INDEX FUTURE 18.12.09 22.00 15 180.00 0.00 EUR FTSE/MIB INDEX FUTURE 18.12.09 14.00 19 854.04 0.00 KRW KOREA KOSPI 200 INDEX FUTURE 10.12.09 59.00 246 807.90 0.05 SEK OMX 30 INDEX FUTURE 16.10.09 128.00-46 344.32-0.01 BRL BRAZIL BOVESPA INDEX FUTURE 14.10.09 270.00 262 022.46 0.07 JPY NIKKEI 225 (OSE) INDEX FUTURE 10.12.09 80.00-152 979.06-0.03 CAD S&P/TSX 60 INDEX FUTURE 17.12.09 26.00-55 787.23-0.01 GBP FTSE 100 INDEX FUTURE 18.12.09-332.00-363 137.93-0.08 As Notas fazem parte integrante do Relatório. 15

UBS (Lux) Key Selection Sicav Absolute Return Medium (CHF) Descrição Quantidade/ Valorização em CHF em % do Montante Ganho (- perda) não Activo realizado em Futuros/ Líquido Opções/Contratos a prazo sobre divisas/ Swaps (Nota 1) AUD SPI 200 INDEX FUTURE 17.12.09-11.00-33 746.42-0.01 USD S&P 500 INDEX FUTURE 17.12.09-135.00-544 571.69-0.11 EUR DAX INDEX FUTURE 18.12.09-5.00 1 421.94 0.00 EUR DJ EURO STOXX 50 INDEX FUTURE 18.12.09-24.00 5 824.25 0.00 EUR AMSTERDAM EXCHANGE INDEX FUTURE 16.10.09 7.00 212.34 0.00 EUR CAC 40 INDEX FUTURE 16.10.09-59.00 7 606.42 0.00 HKD HANG SENG INDEX FUTURE 29.10.09 4.00 2 410.01 0.00 USD MSCI TAIWAN INDEX FUTURE 29.10.09 183.00 187 991.05 0.04 EUR IBEX 35 INDEX FUTURE 16.10.09 9.00 4 231.69 0.00 SGD MSCI SINGAPORE INDEX FUTURE 29.10.09 15.00 13 034.60 0.00 Total Futuros Financeiros de Índices -429 969.95-0.09 Total Instrumentos derivados cotados numa Bolsa Oficial de Valores -668 365.59-0.14 Instrumentos derivados não cotados numa Bolsa Oficial de Valores e não negociados em outros mercados regulamentados Swaps e swaps a prazo de taxas de juro CHF BC/IRS PAYER 3.26750% 08-11.09.18 CHF BC/IRS REC CHF LIBOR 6M 08-11.09.18-3 500 000.00-265 627.15-0.06 JPY UBS/INTEREST RATE SWAP PAYER 2.24500% 05-28.06.35 JPY UBS/INTEREST RATE SWAP REC 6M LIBOR 05-28.06.35-183 900 000.00-84 573.72-0.02 JPY UBS/INTEREST RATE SWAP PAYER 2.24500% 05-28.06.35 JPY UBS/INTEREST RATE SWAP REC 6M LIBOR 05-28.06.35-575 000 000.00-264 436.58-0.06 Total Swaps e swaps a prazo de taxas de juro -614 637.45-0.14 Swaps em caso de incumprimento relativamente a créditos EUR UBS/ITRAXX EUR XOVER 9 5Y CDS PAYER DEFAULT 08-20.06.13 EUR UBS/ITRAXX EUR XOVER 9 5Y CDS REC 6.50000% 08-20.06.13-9 984 000.00 240 995.17 0.05 USD GOLDMAN SACHS/CDX.NA.IG 10 5Y CDI PAYER DEFAULT 08-20.06.13 USD GOLDMAN SACHS/CDX.NA.IG 10 5Y CDI REC 1.55000% 08-20.06.13-25 571 200.00 139 416.56 0.03 USD GOLDMAN SACHS/CDX.NA.HY 10 PAYER DEFAULT 08-20.06.13 USD GOLDMAN SACHS/CDX.NA.HY 10 REC 5.00000% 08-20.06.13-13 050 000.00-365 766.42-0.08 USD DB/CDX.NA.IG.12-V1 JUN14 CDI PAYER DEFAULT 09-20.06.14 USD DB/CDX.NA.IG.12-V1 JUN14 CDI REC 1.00000% 09-20.06.14-4 900 000.00-17 799.20 0.00 EUR DB/ITRX EUROPE 11 JUN14 CDI PAYER DEFAULT 09-20.06.14 EUR DB/ITRX EUROPE 11 JUN14 CDI REC 1.85000% 09-20.06.14-4 500 000.00 293 158.58 0.06 EUR DB/ITRAXX EUROPE 11 JUN14 CDI PAYER DEFAULT 09-20.06.14 EUR DB/ITRAXX EUROPE 11 JUN14 CDI REC 1.85000% 09-20.06.14-10 200 000.00 664 492.79 0.14 Total Swaps em caso de incumprimento relativamente a créditos 954 497.48 0.20 Total Instrumentos derivados não cotados numa Bolsa Oficial de Valores e não negociados em outros mercados regulamentados 339 860.03 0.06 Total de Instrumentos Derivados -328 505.56-0.08 Contratos de futuros sobre divisas Contratos de futuros sobre divisas (Compra/Venda) CHF 213 917 857.00 USD 198 040 000.00 19.11.2009 8 451 584.06 1.77 CHF 111 431 181.75 EUR 73 005 000.00 19.11.2009 760 392.26 0.16 CHF 49 126 781.90 GBP 27 710 000.00 19.11.2009 3 156 028.52 0.66 CHF 7 477 530.78 JPY 663 500 000.00 19.11.2009-211 936.53-0.04 NOK 35 010 000.00 CHF 6 038 653.59 19.11.2009 213 014.70 0.04 SEK 113 080 000.00 CHF 16 763 395.67 19.11.2009 14 193.39 0.00 MXN 73 760 000.00 CHF 6 004 778.75 19.11.2009-376 112.30-0.08 CHF 9 952 981.75 AUD 11 290 000.00 19.11.2009-345 672.19-0.07 CHF 14 509 672.00 CAD 14 830 000.00 19.11.2009 174 036.15 0.04 CHF 3 277 405.26 HKD 23 530 000.00 19.11.2009 126 615.43 0.03 USD 5 716 626.30 AUD 6 930 000.00 19.11.2009-390 512.46-0.08 EUR 3 655 000.00 CHF 5 541 886.44 19.11.2009-1 152.62 0.00 KRW 3 574 000 000.00 USD 2 909 238.91 16.12.2009 101 856.54 0.02 MYR 28 582 000.00 USD 8 149 985.74 16.12.2009 81 363.48 0.02 TWD 319 400 000.00 USD 9 841 318.75 16.12.2009 91 880.61 0.02 CHF 6 891 698.85 GBP 3 985 000.00 19.11.2009 280 633.29 0.06 ZAR 44 766 421.88 EUR 4 075 000.00 19.11.2009-100 120.50-0.02 CHF 7 385 910.74 USD 7 115 000.00 19.11.2009 4 157.92 0.00 USD 6 062 435.28 NZD 8 415 000.00 19.11.2009-5 937.90 0.00 USD 6 073 190.82 EUR 4 110 000.00 19.11.2009 70 388.90 0.01 MXN 82 025 280.00 USD 6 080 000.00 19.11.2009-48 617.44-0.01 EUR 2 795 000.00 CHF 4 218 912.75 19.11.2009 18 115.73 0.00 CAD 4 665 000.00 CHF 4 390 324.80 19.11.2009 119 135.60 0.03 CHF 3 809 896.73 USD 3 670 000.00 19.11.2009 2 302.48 0.00 Total de Contratos de futuros sobre divisas (Compra/Venda) 12 185 637.12 2.56 Depósitos bancários, à vista e a prazo e outros investimentos líquidos 42 513 083.43 8.94 Saldos devedores em contas correntes e outras dívidas de curto prazo -3 299 623.89-0.69 Outros activos e passivos -2 132 957.94-0.44 Total do Activo Líquido 475 366 638.87 100.00 16 As Notas fazem parte integrante do Relatório.

UBS (Lux) Key Selection Sicav Absolute Return Medium (EUR) Relatório Anual a 30 de Setembro de 2009 Comparação trienal ISIN 30.9.2009 30.9.2008 30.9.2007 Activos do Fundo em EUR 85 086 424.20 131 797 865.71 432 506 665.63 Classe P-acc LU0218832474 Acções em circulação 1 023 110.5240 1 541 125.0780 4 227 413.3660 Valor patrimonial líquido por acção em EUR 83.16 85.52 102.31 Preço de subscrição e de resgate por acção em EUR 1 83.07 85.14 1 Ver a nota 1 Desempenho Moeda 2008/2009 2007/2008 2006/2007 Classe P-acc 1 EUR -2.4% -16.9% -2.1% O desempenho histórico não é um indicador de desenvolvimentos presentes ou futuros. Os dados do desempenho não levam em conta quaisquer comissões e custos cobrados na subscrição e no resgate de quotas. Os dados do desempenho não foram submetidos a auditoria. 1 O subfundo não possui um índice de referência, o que significa que o desempenho do subfundo não pode ser comparado com um índice de referência. As Notas fazem parte integrante do Relatório. 17

UBS (Lux) Key Selection Sicav Absolute Return Medium (EUR) Relatório de Gestão No ano contemplado pelo relatório (de 1º de outubro de 2008 a 30 de setembro de 2009), inicialmente os mercados foram marcados por temores e pânico como consequência de a incapacidade de cumprimento de alguns bancos de grande porte e sociedades de seguros terem suscitado a iminência de uma quebra financeira e uma intensa depressão no mundo todo. Em função desta evolução, os investidores começaram a procurar por investimentos considerados um porto seguro, o que levou à queda do valor dos investimentos de maior risco. Em virtude das medidas de apoio sem precedentes tomadas pelos responsáveis do mundo inteiro, no início de 2009 o sentimento começou a mudar lentamente e a disponibilidade dos investidores de assumir riscos passou a aumentar. Consequentemente, até o final do ano contemplado pelo relatório, os ativos de risco (obrigações privadas e ações) conseguiram se recuperar parcialmente do ponto mais baixo que haviam atingido. Estrutura da Carteira de títulos Repartição geográfica em % do Activo Líquido Luxemburgo 73.86 Suíça 12.40 Euro-Zona 0.21 Total 86.47 Repartição económica em % do Activo Líquido Fundos investimento/previdência 86.26 Soc. Financeiras/investimento 0.21 Total 86.47 Este subfundo de retorno absoluto não possui um índice de referência, mas, devido às condições extremas do mercado, o desempenho atingido durante o período avaliado revelou-se negativo. Inicialmente, os investimentos efetuados em ações e em obrigações privadas no início do período abrangido pelo relatório exerceram influência negativa sobre o desempenho; porém, fizeram contribuição positiva para o valor em 2009. 18 As Notas fazem parte integrante do Relatório.

UBS (Lux) Key Selection Sicav Absolute Return Medium (EUR) Demonstração dos Activos Líquidos EUR Activo 30.9.2009 Carteira de títulos, a preço de custo 84 912 772.46 Carteira de títulos, apreciação (- depreciação) não realizada -11 344 096.59 Total da Carteira de títulos (Nota 1) 73 568 675.87 Depósitos bancários, à vista e a prazo 8 686 208.87 Outros investimentos líquidos (Margins) 1 941 707.86 Valores a receber por títulos vendidos (Nota 1) 136 765.68 Valores a receber por subscrições 5 096.11 Juros a receber de investimentos líquidos 15.10 Ganhos (- perdas) não realizados de Futuros Financeiros (Nota 1) -73 701.17 Ganhos (- perdas) não realizados de Contratos de futuros sobre divisas (Nota 1) 1 405 648.29 Ganhos (- perdas) não realizados de swaps (Nota 1) 71 340.56 Total do Activo 85 741 757.17 Passivo Saldos devedores em contas correntes -140 406.74 Outras dívidas de curto prazo (Margins) -128 246.14 Juros a pagar sobre saldo negativo da conta bancária -506.94 Valores a pagar por títulos adquiridos (Nota 1) -273 770.86 Valores a pagar por resgates -59 702.53 Outras dívides -4 840.41 Reservas para comissão de gestão global (Nota 2) -45 078.66 Reservas para Taxa de Abonnement (Nota 3) -2 780.69 Total de reservas para despesas -47 859.35 Total do Passivo -655 332.97 Activo Líquido no final do exercício 85 086 424.20 Demonstração de Resultados EUR Proveitos 1.10.2008-30.9.2009 Juros recebidos sobre activos líquidos 181 976.11 Juros de títulos 39 010.93 Dividendos 639 019.70 Juros recebidos sobre swaps (Nota 1) 1 678 520.00 Total dos Proveitos 2 538 526.74 Custos Juros pagos sobre swaps (Nota 1) -283 156.24 Comissão de gestão global (Nota 2) -954 889.75 Taxa de Abonnement (Nota 3) -11 889.69 Juros pagos sobre activos líquidos e adiantamentos em conta corrente -40 753.78 Total dos Custos -1 290 689.46 Resultado (Perdas) líquido dos investimentos 1 247 837.28 Ganhos (- perdas) realizados (Nota 1) Ganhos (- perdas) realizados em títulos excepto opções, valorizados a preço de mercado -19 714 375.18 Ganhos (- perdas) realizados em Opções 1 197 816.26 Ganhos (- perdas) realizados em Futuros Financeiros -5 041 287.03 Ganhos (- perdas) realizados em Contratos de futuros sobre divisas -2 236 554.55 Ganhos (- perdas) realizados em swaps -7 532 073.90 Ganhos (- perdas) realizados em subscrições/resgates (Nota 5) 69 207.74 Total dos Ganhos (- perdas) de valorização realizados -33 257 266.66 Ganhos (- perdas) cambiais realizados 418 568.26 Total dos Ganhos (- perdas) realizados -32 838 698.40 Lucro (prejuízo) Líquido realizado do exercício -31 590 861.12 Variação da apreciação (- depreciação) não realizada (Nota 1) Apreciação (- depreciação) não realizada em títulos excepto opções, valorizados a preço de mercado 15 728 385.12 Apreciação (- depreciação) não realizada em Opções -414 941.05 Apreciação (- depreciação) não realizada em Futuros Financeiros 445 263.19 Apreciação (- depreciação) não realizada em Contratos de futuros sobre divisas 4 298 088.04 Apreciação (- depreciação) não realizada em swaps 3 925 497.41 Total das variações das apreciações (- depreciações) não realizadas da valorização 23 982 292.71 Apreciação (- depreciação) líquida do Activo Líquido em decorrência de operações -7 608 568.41 As Notas fazem parte integrante do Relatório. 19

UBS (Lux) Key Selection Sicav Absolute Return Medium (EUR) Variação do Activo Líquido EUR 1.10.2008-30.9.2009 Activo líquido no início do exercício 131 797 865.71 Subscrições 991 382.79 Resgates -40 094 255.89 Total de entradas (- saídas) -39 102 873.10 Resultado (Perdas) líquido dos investimentos 1 247 837.28 Total dos Ganhos (- perdas) realizados -32 838 698.40 Total das variações das apreciações (- depreciações) não realizadas da valorização 23 982 292.71 Apreciação (- depreciação) líquida do Activo Líquido em decorrência de operações -7 608 568.41 Activo Líquido no final do exercício 85 086 424.20 Variação das acções em circulação 1.10.2008-30.9.2009 Classe P-acc Número de acções em circulação no início do exercício 1 541 125.0780 Número de acções emitidas 12 758.7250 Número de acções resgatadas -530 773.2790 Número de acções em circulação no final do exercício 1 023 110.5240 20 As Notas fazem parte integrante do Relatório.