FABRICAÇÃO DE PASTA, DE PAPEL E CARTÃO E SEUS ARTIGOS ANÁLISE SETORIAL Novembro 2016
FABRICAÇÃO DE PASTA, DE PAPEL E CARTÃO E SEUS ARTIGOS O presente documento constitui um resumo analítico do desempenho recente do setor: Fabricação de Pasta, de Papel e Cartão e seus Artigos. No final do documento, apresentam-se ainda algumas informações acerca do tecido empresarial português, tendo uma perspetiva da sua classificação setorial. A informação analisada foi recolhida a partir da base de dados internacional Sabi. A análise efetuada ao setor inclui 317 empresas, responsáveis por 10 395 postos de trabalho, em 2015. Nesse mesmo ano, os proveitos operacionais das empresas analisadas ultrapassaram os 3,9 mil milhões de euros e as dez maiores empresas do setor representaram 70% do total de proveitos operacionais. SUBSETOR FABRICAÇÃO DE PASTA, DE PAPEL E CARTÃO (EXCEPTO CANELADO) (CAE 171) Informação de 2015 Valores em milhares de Euros SubSect. Sect. Empresa Nº Empr. P.O. R.L. Indicador Ano Top 10 Restantes Total 1 1 NAVIGATOR PAPER FIGUEIRA, S.A. 650 539 781 51 991 2 2 CELULOSE BEIRA INDUSTRIAL (CELBI), S.A. 235 474 787 119 284 3 3 ABOUT THE FUTURE - EMPRESA PRODUTORA DE PAPEL, S.A. 282 368 465 23 100 4 4 THE NAVIGATOR COMPANY, S.A. 655 319 096 158 558 5 5 NAVIGATOR PULP FIGUEIRA, S.A. 4 250 871 9 472 6 6 EUROPA&C KRAFT VIANA, S.A. 314 230 844 28 377 7 7 NAVIGATOR PAPER SETÚBAL, S.A. 2 171 699 9 600 8 8 CELTEJO - EMPRESA DE CELULOSE DO TEJO, S.A. 189 141 757 19 497 9 9 NAVIGATOR PULP CACIA, S.A. 12 130 016 3 783 Operacionais * % MB / 2015 2 707 542 132 737 2 840 279 %Var. 32% 2014 2 545 728 100 825 2 646 553 %Var. -2% -2% 2013 2 604 337 97 448 2 701 784 2012 2 667 359 94 176 2 761 535 2011 2 694 769 100 291 2 795 060 2015 4 40% 4 2014 41% 45% 41% 2013 42% 4 42% 2012 42% 48% 42% 2011 45% 4 45% 10 13 CAIMA - INDÚSTRIA DE CELULOSE, S.A. 187 80 225 10 977 - As empresas Navigator Paper Figueira, S.A.,About The Future, S.A., Navigator Pulp Figueira, S.A., Navigator Paper Setúbal, S.A. e Navigator Pulp Cacia, S.A., fazem parte do grupo Navigator. Em conjunto, estas empresas representaram 6 dos proveitos operacionais do subsetor em 2015. A Altri, SGPS, S.A. também tem forte presença no top 10, representada pelas subsidiárias Celulose Beira Industrial (CELBI), S.A., Celtejo, S.A. e Caima, S.A., que juntas representam 25% da totalidade de proveitos operacionais. - A análise inclui 25 empresas do subsetor de fabricação de pasta, de papel e cartão (excepto canelado), responsáveis por 3 084 postos de trabalho. O top 10 é responsável por 95% dos proveitos operacionais do subsetor. - Os proveitos operacionais do subsetor contrariam a tendência de decréscimo que se verificou de 2011 a 2014, crescendo em 2015, para 2,84 mil milhões de euros. - Os resultados líquidos do setor apresentaram um crescimento de 39% em 2015, atingindo 436,8 milhões de euros positivos, após terem decrescido em 2014. - O número de empregados caiu 5% em 2015 face a 2014, registando-se pelo menos 3 084 postos de trabalho. - A margem bruta em percentagem dos proveitos operacionais subiu 2 p.p. para 4 em 2015. Relativamente ao EBITDA médio em percentagem dos proveitos operacionais, registou uma subida significativa de 7 p.p., face a 2014, contrariando a tendência de decrescimento verificada nos anos anteriores. 2015 2 1 2 % EBITDA / 2014 21% 12% 20% 2013 22% 8% 21% 2012 2 25% 2011 2 8% 2 2015 434 640 2 162 436 801 %Var. 41% -5 39% Resultados 2014 309 339 4 962 314 300 líquidos %Var. -8% 715% - * 2013 336 522-807 335 715 2012 396 930 302 397 232 2011 386 741 941 387 682 2015 2 530 554 3 084 %Var. - 8% -5% 2014 2 717 513 3 230 empregados * %Var. -1% 1% 0% 2013 2 737 506 3 243 2012 2 759 473 3 232 2011 2 858 456 3 314 * s 2014-2011 representam comparativos, i.e., contêm as mesmas empresas de 2015 ** Média ponderada do segmento 2
FABRICAÇÃO DE PASTA, DE PAPEL E CARTÃO E SEUS ARTIGOS SUBSETOR FABRICAÇÃO DE PAPEL E DE CARTÃO CANELADOS E DE EMBALAGENS DE PAPEL E CARTÃO (CAE 1721) Informação de 2015 Valores em milhares de euros SubSect. Sect. Empresa Nº Empr. P.O. R.L. Indicador Ano Top 10 11ª a 20ª Restantes Total 1 11 SAICA PACK PORTUGAL, S.A. 506 90.838 6.666 2 12 EUROPA&C - EMBALAGEM, S.A. 354 86.720 1.694 3 15 SEDA IBÉRICA - EMBALAGENS, S.A. 251 45.446 2.654 4 16 FÁBRICA DE PAPEL E CARTÃO DA ZARRINHA, S.A. 191 37.396 2.238 5 18 GOPACA - FÁBRICA DE PAPEL E CARTÃO, S.A. 137 34.078 1.566 6 19 SMURFIT KAPPA - PORTUGAL, S.A. 144 28.474 218 7 20 SEBASTIÃO & MARTINS, S.A. 153 25.087 2.596 8 21 EUROPA&C CARTÃO OVAR, S.A. 97 24.353 1.093 9 23 SOCIEDADE TRANSFORMADORA DE PAPÉIS DO VOUGA, LDA 143 23.137 1.006 10 25 FINIECO - INDÚSTRIA E COMÉRCIO DE EMBALAGENS, S.A. 121 22.470 2.034 Operacionais * % MB / % EBITDA / 2015 417 998 117 185 199 277 734 459 %Var. 5% 5% 2014 399 360 110 532 188 740 698 632 %Var. 8% 11% 9% 8% 2013 370 133 99 991 173 885 644 009 2012 365 232 92 311 157 661 615 204 2011 324 620 87 790 154 278 566 688 2015 39% 3 39% 39% 2014 40% 3 39% 39% 2013 40% 3 40% 39% 2012 42% 3 39% 41% 2011 41% 35% 38% 39% 2015 10% 1 9% 10% 2014 11% 1 9% 11% 2013 9% 11% 10% 10% 2012 11% 12% 9% 11% 2011 9% 10% 9% 10% 2015 21 765 7 573 6 178 35 516 - As empresas Europa&c Embalagem, S.A. e Europa&c Cartão Ovar, S.A. pertencem ambas ao Grupo Europac (Papeles y Cartones de Europa, SA) e representaram 15% da totalidade de proveitos operacionais do subsetor em 2015 - Os proveitos operacionais do subsetor apresentam uma tendência de crescimento contínua no período em análise, sendo que em 2015 continuaram a aumentar (5%), atingindo 734,5 milhões de euros. - Os resultados líquidos também apresentam uma tendência de crescimento contínua no período em análise, verificando-se uma ligeira subida em 2015, para 35,5 milhões de euros, depois da subida significativa de 5 que se deu em 2014, face a 2013. - O número de empregados acompanha o crescimento das variáveis já mencionadas, aumentado continuamente, registando-se uma variação positiva de 1 020 trabalhadores (2) entre 2011 e 2015, somando 5 205 postos de trabalho neste último. - A margem bruta em função dos proveitos operacionais tem variado entre 39% e 41% no período em análise. O EBITDA médio em percentagem dos proveitos operacionais também se tem mantido relativamente constante, oscilando entre 10% e 11% no período em análise. Resultados líquidos * empregados * %Var. 1% 5% -2% 2% 2014 21 465 7 230 6 278 34 972 %Var. 7 41% 1 5 2013 12 403 5 124 5 345 22 872 2012 14 825 4 514 3 331 22 670 2011 8 251 2 603 2 954 13 808 2015 2 097 784 2 324 5 205 %Var. 10% 2014 2 011 739 2 122 4 872 %Var. 5% 2013 1 907 688 2 011 4 606 2012 1 897 654 1 905 4 456 2011 1 647 641 1 897 4 185 * s 2014-2011 representam comparativos, i.e., contêm as mesmas empresas de 2015 ** Média ponderada do segmento 3
FABRICAÇÃO DE PASTA, DE PAPEL E CARTÃO E SEUS ARTIGOS SUBSETOR FABRICAÇÃO DE ARTIGOS DE PAPEL PARA USO DOMÉSTICO E SANITÁRIO, ARTIGOS DE PAPEL PARA PAPELARIA E DE OUTROS ARTIGOS DE PASTA DE PAPEL, DE PAPEL E DE CARTÃO (CAE 1722, 1723, 1729) Informação de 2015 Valores em milhares de Euros SubSect. Sect. Empresa Nº Empr. P.O. R.L. Indicador Ano Top 3 Restantes Total 1 10 2 17 3 22 RENOVA - FÁBRICA DE PAPEL DO ALMONDA, S.A. SUAVECEL - INDÚSTRIA TRANSFORMADORA DE PAPEL, S.A. TREVIPAPEL - TRANSFORMAÇÃO E CORTE DE PAPEL, S.A. 567 123 928 3 944 114 34 200 674 109 23 229 396 Operacionais * 2015 181 357 166 364 347 721 %Var. 5% 2014 174 241 157 640 331 881 %Var. 5% 11% 8% 2013 165 849 142 572 308 421 2012 159 557 125 173 284 729 2011 150 133 130 010 280 143 - A análise inclui 108 empresas do subsetor de fabricação de artigos de papel para uso doméstico e sanitário, artigos de papel para papelaria e de outros artigos de pasta de papel, de papel e de cartão, responsáveis por 2 106 postos de trabalho. O top 3 é responsável por 52% dos proveitos operacionais do subsetor. - Os proveitos operacionais do subsetor apresentam uma tendência de crescimento contínua no período em análise, atingindo 347,7 milhões de euros em 2015. - O número de empregados registou um crescimento de em 2015, para 2 106 postos de trabalho, depois de este indicador se ter mantido relativamente estável em 2014, face a 2013. - A margem bruta em percentagem dos proveitos operacionais tem-se mantido relativamente estável, entre 4 e 4,nos últimos 4 anos. O EBITDA médio tem representado entre 8% e 9% dos proveitos operacionais desde 2013, correspondendo em 2015 a 8%. 2015 48% 38% 4 2014 51% 38% 45% % MB / 2013 51% 39% 45% 2012 51% 39% 4 2011 4 38% 42% 2015 10% 8% % EBITDA / 2014 10% 9% 2013 8% 8% 2012 8% 5% 2011 5% 5% 2015 5 015 2 936 7 951 %Var. -2-29% -2 Resultados 2014 6 754 4 158 10 912 líquidos %Var. 39% 19% 31% * 2013 4 856 3 488 8 343 2012 1 278-841 437 2011-1 499 486-1 013 2015 790 1 316 2 106 %Var. empregados * 2014 757 1 230 1 987 %Var. - 1% 0% 2013 779 1 212 1 991 2012 768 1 169 1 937 2011 785 1 204 1 989 * s 2014-2011 representam comparativos, i.e., contêm as mesmas empresas de 2015 ** Média ponderada do segmento 4
TECIDO EMPRESARIAL PORTUGUÊS SETORES DE ATIVIDADE TECIDO EMPRESARIAL PORTUGUÊS SETORES DE ATIVIDADE Apresentam-se de uma forma resumida algumas informações acerca do tecido empresarial português. A informação analisada foi recolhida a partir da base de dados Sabi e os diferentes setores de atividade correspondem à Classificação Portuguesa de Atividades Económicas (CAE). Os gráficos seguintes mostram a representatividade que cada setor de atividade detém na economia portuguesa, no que respeita aos indicadores: volume de negócios, valor acrescentado bruto e número de postos de trabalho. Em 2015, os dados considerados totalizaram cerca de 293,5 mil milhões de euros em volume de faturação, 81,5 mil milhões de euros em valor acrescentado bruto, e 2,4 milhões de postos de trabalho. 80% 60% 40% 20% 0% 38% 39% 1% 1% 2% Volume de Negócios 61% 60% Valor Acrescentado Bruto 35% 6 Empregados Sector Primário Sector Secundário Sector Terciário O setor terciário é claramente o mais representativo nos três indicadores apresentados. O setor primário tem uma representatividade muito residual na economia portuguesa. O setor terciário (setor relacionado com os serviços) em Portugal tem como empresas de maior dimensão aquelas pertencentes aos grandes grupos económicos de áreas como as telecomunicações, retalho alimentar e petrolífera. Por sua vez, no setor secundário (setor transformador em produtos industrializados) as empresas de maior dimensão são pertencentes a grupos económicos relevantes nas áreas de energia, construção, alimentar, fabricação automóvel e pasta/papel. Em termos de volume de negócios os setores de atividade (CAE) mais representativos, em 2015, são: Comércio por grosso e a retalho - surge destacado como o setor mais representativo com uma proporção de 3 (109 mil milhões de euros). Transportes e armazenagem - apresenta uma representatividade com do volume de negócios global (19 mil milhões de euros). Eletricidade, gás e vapor - representa do volume de negócios (17 mil milhões de euros). Construção - com uma representatividade de 5% (15 mil milhões de euros). Volume de Negócios por CAE 0% 10% 20% 30% 40% Comércio por grosso e a retalho Transportes e armazenagem Eletricidade, gás e vapor Construção Fabrico de produtos alimentares e bebidas Atividades de informação e de comunicação Fabrico de têxteis, vestuário e couro Fabricação de coque, prod. petrolíferos e de aglomerados de combustíveis Indústrias metalúrgicas de base / fabricação de produtos metálicos exceto máq. e equip. Outros 3 5% 5% 28% 5
TECIDO EMPRESARIAL PORTUGUÊS SETORES DE ATIVIDADE No que respeita ao valor acrescentado bruto das empresas incluídas na análise, os setores de atividade mais representativos, com referência a 2015, são: Comércio por grosso e a retalho - com 1 (14 mil milhões de euros); Transportes e armazenagem - o qual representa 9% (6,9 mil milhões de euros); Atividades jurídicas, contabilidade, gestão, arquitetura e engenharia com 8% (6,7 mil milhões de euros); Construção - com (5,7 mil milhões de euros); Eletricidade, gás e vapor com (5,3 mil milhões de euros). Valor Acrescentado Bruto por CAE 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% Comércio por grosso e a retalho Transportes e armazenagem Atividades jurídicas, contabilidade, gestão, arquitetura e engenharia Construção Eletricidade, gás e vapor Atividades de informação e de comunicação Alojamento e restauração Atividades de saúde humana Fabrico de produtos alimentares e bebidas Fabrico de têxteis, vestuário e couro Fabrico de borracha, plásticos e produtos minerais não metálicos Outros 1 9% 8% 30% No que respeita ao número de postos de trabalho, os setores que em 2015 empregaram mais trabalhadores foram: Comércio por grosso e a retalho - com uma proporção de 21% (510 012 trabalhadores); Construção - com uma proporção de 9% dos postos de trabalho totais (208 424 trabalhadores); Alojamento e restauração - 8% (187 328 trabalhadores); Atividades administrativas e serviços de apoio com uma proporção de (162 050 trabalhadores); Fabrico de têxteis, vestuário e couro - o qual tem uma proporção de (158 066 trabalhadores). Nº de empregados por CAE 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% Comércio por grosso e a retalho Construção Alojamento e restauração Atividades administrativas e serviços de apoio Fabrico de têxteis, vestuário e couro Transportes e armazenagem Serviços de saúde humana Atividades de emprego Atividades jurídicas, contabilidade, gestão, arquitetura e engenharia Fabrico de produtos alimentares e bebidas Outros 21% 9% 8% 2 6
h CONTACTO Para mais informações sobre os nossos serviços contacte o Departamento de Corporate Finance Cristina Sousa Dias Partner Directo: +351 217 997 009 Telem: +351 937 997 009 cristina.dias@bdo.pt Av. da República, 50, 10º 1069-211 Lisboa Tel. (+351) 21 799 04 20 Fax. (+351) 21 799 04 39 www.bdo.pt Disclaimer: A informação analisada foi recolhida a partir da base de dados Sabi, tendo sido considerada a informação disponível na referida base de dados até final de Setembro de 2016. Assim, as empresas que submeteram a IES (informação empresarial simplificada), respeitante ao exercício de 2015, fora do prazo legal poderão não constar da análise. As empresas com informação disponível relativa a anos anteriores, mas sem informação disponível relativa a 2015 não foram incluídas na análise.