SÍNTESE DE CONJUNTURA

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1 SÍNTESE DE CONJUNTURA Mensal junho Newsletter ÍNDICE EVOLUÇÃO DA ATIVIDADE ECONÓMICA... 2 Atividade global... 2 Atividade setorial Produção Volume de negócios... 4 Comércio internacional... 7 PREÇOS... 8 No consumidor... 8 Na produção industrial Das matérias-primas EVOLUÇÃO CAMBIAL FINANCIAMENTO Crédito bancário Mercado de capitais OUTROS INDICADORES... 14

2 Mai-05 Mai-06 Mai-07 Mai-08 Mai-09 Mai-10 Mai-11 Mai-12 Mai-13 EVOLUÇÃO DA ATIVIDADE ECONÓMICA Atividade global Em maio, o indicador de sentimento económico manteve os valores do mês anterior: pontos na União Europeia (UE) e pontos na Área Euro (AE). Nas economias de maior dimensão da AE, o valor deste indicador não registou alteração na Espanha e diminuiu na Itália (-0.4 pontos). Na Holanda (+0.9), França (+0.7) e na Alemanha (+0.5) verificou-se uma melhoria. Na AE, as empresas, nomeadamente as dos serviços e do comércio a retalho, avaliaram melhor o clima económico do que no mês anterior. Na avaliação feita pelos consumidores verificou-se uma deterioração. 120 Indicador de Sentimento Económico Área Euro Portugal Fonte: Comissão Europeia Em Portugal, o indicador de sentimento económico diminuiu 2.8 pontos. A avaliação feita pelas empresas dos serviços e da indústria foi inferior à do mês anterior. Nas outras componentes do indicador verificou-se alguma melhoria, nomeadamente, no comércio a retalho. O indicador coincidente mensal para a evolução homóloga tendencial da atividade económica (Banco de Portugal) melhorou, passando de um valor de +0.4% em março, para +0.6% em abril. Neste mês, o indicador similar para o consumo privado teve uma variação homóloga de +1.8%, igual à verificada nos dois meses anteriores. 2

3 Abr-13 Jun-13 Ago-13 Out-13 Abr-05 Abr-06 Abr-07 Abr-08 Abr-09 Abr-10 Abr-11 Abr-12 Abr-13 Indicador Coincidente da Atividade Económica 4,0 (variação homóloga, %) 3,0 2,0 1,0 0,0-1,0-2,0-3,0-4,0-5,0 Fonte: Banco de Portugal Atividade setorial - Produção Em abril, o índice de produção industrial (IPI) registou uma variação homóloga de -0.5% quer no total da indústria quer na indústria transformadora. IPI - Indústria Transformadora - Variação média últimos 12 meses 4,0% 4,0% 3,0% 2,0% 1,0% 0,8% 1,8% 3,0% 2,0% 1,0% -1,0% -3,0% -1,0% No ano terminado em abril, o IPI teve uma variação média de +0.5% (+0.7% na indústria transformadora). 3

4 Abr-13 Jun-13 Ago-13 Out-13 Índice de Produção Industrial - Variação média últimos 12 meses Bens de consumo 1,9% -1,2% Bens intermédios 1,1% 0,2% Bens de investimento 3,3% 2,1% Energia 2,2% 3,1% Indústria transformadora 2,4% 0,7% Indústria 1,8% 0,5% O índice de produção na construção registou, em abril, uma variação homóloga de -2.0% (-1.4% na construção de edifícios ; -2.9% na engenharia civil ). Nos últimos 12 meses, a variação deste índice foi de -5.5% (-4.8% na construção de edifícios ; -6.4% na engenharia civil ). Índice de Produção na Construção - Variação média últimos 12 meses -4% -6% -8% -10% -12% -14% -16% -18% -15,9% -15,7% -16,1% -7,9% -8,9% -10,2% -20% Total Construção de edifícios Engenharia civil -8,0% -1-12,0% -14,0% -16,0% -18,0% -2 - Volume de negócios Em abril, o índice de volume de negócios (IVN) na indústria transformadora registou uma variação homóloga de +4.6% ( -0.4% no mercado nacional e de +9.4% no mercado externo). No total da indústria, esta variação foi igual à verificada na indústria transformadora exceto no mercado nacional (+0.7%). 4

5 Abr-13 Jun-13 Ago-13 Out-13 IVN Indústria transformadora - Variação média últimos 12 meses 6,0% 4,0% 3,4% 6,0% 4,0% 2,0% 0,3% -1,2% -1,7% 2,0% -0,8% -2,9% -8,0% -8,0% Total Mercado Nacional Mercado Externo A variação do índice de volume de negócios na indústria transformadora no ano terminado em abril foi de -0.7%, com valores de -1.7% no mercado nacional e de +0.3% no mercado externo. IVN Indústria - Variação média últimos 12 meses Total Mercado nacional Mercado externo Bens de consumo -0,5% -0,8% -0,1% Bens intermédios -1,5% -2,8% -0,2% Bens de investimento 3,1% 7,4% 1,2% Energia -1,5% -2,5% 2,9% Indústria Transformadora -0,7% -1,7% 0,3% Indústria -0,6% -1,4% 0,5% Em abril, verificou-se no índice de volume de negócios nos serviços uma variação homóloga de -3.4% (-5.0% no comércio por grosso, reparação de veículos automóveis e motociclos ; -0.9% nos transportes e armazenagem ). 5

6 Abr-13 Jun-13 Ago-13 Out-13 IVN Serviços - Variação média últimos 12 meses -4,4% -2,6% -8,0% -8,0% No ano terminado em abril, o IVN dos serviços diminuiu -2.9% em relação ao mesmo período anterior. No comércio por grosso, reparação de veículos automóveis e motociclos esta variação foi de -4.1% e nos transportes e armazenagem de +0.4%. IVN Serviços - Variação média últimos 12 meses Comércio por grosso; reparação de veículos automóveis e motociclos -2,7% -4,1% Transportes e armazenagem 1,4% 0,4% Alojamento, restauração e similares -1,6% 6,2% (*) Atividades de informação e de comunicação -4,6% -4,5% Atividades imobiliárias -15,4% -16,3% (*) Atividades de consultoria, científicas, técnicas e similares -6,6% -5,0% Atividades administrativas e dos serviços de apoio -3,3% -1,7% Serviços -2,8% -2,9% (*) Mar-15 O índice de volume de negócios no comércio a retalho (preços correntes) registou, em abril, uma variação homóloga de +1.3% (+0.9% nos produtos alimentares, bebidas e tabaco ; +1.7% nos produtos não alimentares ). De referir que, excluindo os combustíveis, esta variação nos produtos não alimentares foi de +2.8% 6

7 Abr-13 Jun-13 Ago-13 Out-13 2,0% 1,1% IVN Comércio a Retalho - Variação média últimos 12 meses 2,0% -2,4% -1,4% -1,9% -1,0% -5,0% -8,0% -8,0% Geral Prod. Alimentares, bebidas e tabaco Produtos não alimentares A variação deste índice (preços correntes) nos últimos 12 meses foi de -1.0% (-1.7% nos produtos alimentares, bebidas e tabaco e -0.5% nos não alimentares ). No mesmo período, a variação do índice com os preços deflacionados foi de +1.8% (-0.1% nos produtos alimentares, bebidas e tabaco ; +3.3% nos não alimentares ). Comércio internacional No primeiro quadrimestre de 2015, as exportações de bens cresceram cerca de +5.2% em relação ao mesmo período de 2014, atingindo 16.4 mil milhões de euros. Excluindo os combustíveis, as exportações cresceram neste período +4.2%. As saídas para a UE atingiram 12.0 mil milhões de euros (+6.3%) e as exportações para mercados extra-ue cerca de 4.4 mil milhões de euros (+2.6%). De notar, o crescimento registado neste período nas exportações de combustíveis e óleos minerais (19.7%), automóveis e outros veículos terrestres (+6.5%), máquinas e aparelhos mecânicos (+6.4%) e cortiça e suas obras (+5.7%). As importações de bens atingiram 19.4 mil milhões de euros, mais 2.8% que no período homólogo. As entradas de bens da UE foram cerca de 15.0 mil milhões de euros (+4.3) e as importações de mercados extra-ue cerca de 4.4 mil milhões de euros (-2.0%). 7

8 NC Descrição Comércio Internacional - Exportação de bens Jan-Abr15 V.H. Peso no total milhões de euros % % 87 Automóveis e outros veículos terrestres ,5 11,4 85 Máquinas e aparelhos elétricos ,5 7,9% 27 Combustíveis e óleos minerais ,7 7,6% 84 Máquinas e aparelhos mecânicos ,4 6,7% Vestuário 970 3,1 5,9% Ferro fundido, ferro e aço e suas obras 892 3,7 5,4% 39 Plásticos e suas obras 852 3,5 5,2% 64 Calçado 597-0,6 3,6% 48 Papel e cartão, e suas obras 571-0,7 3,5% 94 Móveis, anúncios, cartazes 539 5,1 3,3% 40 Borracha e suas obras 364 4,6 2,2% 22 Bebidas, líquidos alcoólicos e vinagres 327-2,0 2,0% 45 Cortiça e suas obras 306 5,7 1,9% Sub-total ,3 66,7% Total ,2 100% As exportações de serviços (valores da balança de pagamentos) no período janeiro-abril de 2015 registaram uma variação homóloga de +8.8%, atingindo cerca de 6.8 mil milhões de euros. De registar o crescimento de +13.6% nas viagens e turismo e nos outros serviços fornecidos pelas empresas. No mesmo período, as importações de serviços foram cerca de 4.0 mil milhões de euros, mais 9.4% do que no mesmo período do ano anterior. Comércio Internacional - Exportação de Serviços Jan-Abr15 V.H. Peso no total milhões de euros % % "Processing"; Manutenção e Reparação ,1 2,8 Transportes ,2 26,9 Viagens e Turismo ,6 39,0 Outros serviços fornecidos pelas empresas ,6 29,5 Outros 124 7,8 1,8 Total ,8 100 Fonte: Banco de Portugal PREÇOS No consumidor Em maio, o índice de preços no consumidor (IPC) registou uma variação homóloga de +1.0%. O indicador de inflação subjacente, excluindo do índice os produtos energéticos e os alimentares não transformados, teve uma variação homóloga de +0.7%. Estes agregados registaram, respetivamente, variações de -1.3% e de 3.7%. 8

9 Mai-13 Jun-13 Jul-13 Ago-13 Set-13 Out-13 Nov-13 Jan-14 Mar-14 Jul-14 Set-14 Nov-14 Jan-15 Mar-15 As comunicações (+3.6%), as bebidas alcoólicas e tabaco (+5.1%), os restaurantes e hotéis (+1.6%) e os produtos alimentares e bebidas não alcoólicas (2.1%) foram as classes que registaram as variações homólogas positivas mais significativas. As maiores variações homólogas negativas verificaram-se nas classes vestuário e calçado (-2.5%) e lazer, recreação e cultura (-0.8%). No ano terminado em maio o IPC teve uma variação de -0.1%. (%) Índice de Preços no Consumidor 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0-0,5-1,0 Variação homóloga Variação média anual Inflação subjacente (vh) Em Portugal, o Índice Harmonizado de Preços no Consumidor (IHPC) registou uma variação homóloga de +1.0 em maio (+0.6% nos bens;+14% nos serviços). Na Área Euro, a variação homóloga foi de +0.3% (-0.4% nos bens; +1.0% nos serviços). 9

10 mai-14 jun-14 jul-14 ago-14 set-14 out-14 nov-14 dez-14 jan-15 fev-15 mar-15 abr-15 mai-15 Mai-13 Jun-13 Jul-13 Ago-13 Set-13 Out-13 Nov-13 Jan-14 Mar-14 Jul-14 Set-14 Nov-14 Jan-15 Mar-15 IHPC - Variação média últimos 12 meses 2,5% 2,0% 1,5% 1,0% 0,5% -0,5% Portugal AE Fonte: Eurostat No ano terminado em maio, o IHPC teve uma variação nula em Portugal e de +0.1% na Área Euro. Na produção industrial Em maio, a variação homóloga do índice de preços na produção industrial foi de -1.7% (-2.2% na indústria transformadora). Índice de Preços na Produção Industrial 1,0% 1,0% -1,0% -3,0% -0,6% -0,8% -1,3% -2,1% -1,0% -3,0% -5,0% -5,0% Ind. Transformadora Energia IT VM 12m Energia VM 12m No ano terminado em maio, os preços na produção industrial tiveram uma variação de -1.9% no total da indústria e de -2.8% na indústria transformadora. 10

11 Mai-13 Jul-13 Set-13 Nov-13 Jan-14 Mar-14 Jul-14 Set-14 Nov-14 Jan-15 Mar-15 Mai-13 Jul-13 Set-13 Nov-13 Jan-14 Mar-14 Jul-14 Set-14 Nov-14 Jan-15 Mar-15 Índice de Preços na Produção Industrial - Variação média últimos 12 meses Bens de consumo -0,9% -0,9% Bens intermédios -1,1% -0,8% Bens de investimento 0,5% Energia -0,7% -5,0% Indústria Transformadora -1,7% -2,8% Indústria -0,8% -1,9% Das matérias-primas Em maio, o preço médio do algodão (72.9 cts de dólar/libra de peso) aumentou 1.2 cts de dólar (+1.7%) relativamente ao do mês anterior. Este preço foi inferior em -21.4% ao registado em maio de Algodão (cts de dólar/libra de peso) Petróleo Brent spot US$/barril /barril Fonte: FMI Fonte: EIA O preço médio do petróleo voltou a subir em maio, com o preço spot médio do Brent a situar-se em 64.1 US dólar/barril, mais 7.6% que no mês anterior e -41.5% que no mesmo mês de Em euros, este preço médio corresponde a 57.4 euros/barril, superior em +4.0% ao do mês anterior e inferior em -28.0% ao preço médio de maio de EVOLUÇÃO CAMBIAL Em maio, a cotação média do euro face ao dólar ( USD/EUR) foi inferior em -18.8% à registada no mesmo mês de

12 Dez-03 Dez-04 Dez-05 Dez-06 Dez-07 Dez-08 Dez-09 Dez-10 Dez-11 Dez-12 Jan-14 Mar-14 Jul-14 Set-14 Nov-14 Jan-15 Mar-15 Taxas de câmbio Dólar / Euro 1,60 1,60 1,50 1,40 Min - 0, Outubro 2000 Max - 1, Julho ,50 1,40 22 junho 2015: 1,1345 1,30 1,30 1,20 1,20 1,10 1,10 1,00 1,00 Fonte: Banco de Portugal Relativamente às taxas de câmbio médias verificadas no mês anterior, o euro valorizou-se, em termos nominais, face ao iene (+4.5%), ao real do Brasil (+4.0%), ao USD (+3.4%), ao franco suíço (+0.12) e à libra esterlina (+0.04%). Taxas de câmbio do euro Médias Anuais Médias Mensais Var. % Mai 14 Mai 15 Var. % USD/EUR 1,328 1,329 0,1% 1,373 1,115-18,8% JPY/EUR 129,7 140,3 8,2% 139,7 134,8-3,6% GBP/EUR 0,849 0,806-5,1% 0,815 0,721-11,5% BRL/EUR 2,869 3,121 8,8% 3,051 3,411 11,8% CHF/EUR 1,231 1,215-1,3% 1,220 1,039-14,9% Fonte: Banco de Portugal O índice cambial efetivo nominal para Portugal teve, em maio, uma variação homóloga de -2.73%. Nos últimos doze meses, a variação foi de -1.31%. A taxa de câmbio efetiva nominal do euro registou uma variação homóloga de % (-5.36% nos últimos 12 meses). FINANCIAMENTO Crédito bancário Em maio, as taxas de juro médias no mercado monetário continuaram a diminuir, tendo a taxa média de juro da Euribor a três meses registado um valor negativo. Relativamente ao mês anterior, a Euribor nos prazos de três, seis e doze meses, desceu, respetivamente, p.p., p.p., e p.p.. 12

13 Euribor Média anual Média mensal Diferença Mai 14 Mai 15 Diferença 3 Meses 0,220% 0,209% -0,011 p.p. 0,325% -0,010% -0,335 p.p. 6 Meses 0,336% 0,308% -0,028 p.p. 0,417% 0,057% -0,360 p.p. 12 Meses 0,536% 0,475% -0,061 p.p. 0,592% 0,165% -0,427 p.p. Fonte: Banco de Portugal Em abril, a taxa de juro média nos saldos de empréstimos a sociedades não financeiras desceu ligeiramente, situando-se em 4.68% nos empréstimos até um ano, 4.35% nos empréstimos entre um e cinco anos, e 3.18% nos empréstimos a mais de cinco anos. Sociedades Não Financeiras - Taxas de Juro nos Saldos de Empréstimos Média anual Média mensal Diferença Abr 14 Abr 15 Diferença Empréstimos até 1 ano 5,91% 5,30% -0,61 p.p. 5,58% 4,68% -0,87 p.p. Empréstimos entre 1 e 5 anos 4,99% 4,76% -0,23 p.p. 4,85% 4,35% -0,45 p.p. Empréstimos a mais de 5 anos 3,46% 3,45% -0,01 p.p. 3,53% 3,18% -0,31 p.p. Fonte: Banco de Portugal Em abril, a taxa de juro média nas novas operações de empréstimos a sociedades não financeiras situou-se em 4.19%. Nos empréstimos até um milhão de euros, a taxa de juro média foi de 4.44% (-0.05 p.p. que no mês anterior). Nos empréstimos superiores a 1 milhão de euros, esta taxa foi de 3.84% (+0.33 p.p. que no mês anterior). Sociedades Não Financeiras - Taxas de Juro nas Novas Operações de Empréstimos Média anual Média mensal Diferença Abr 14 Abr 15 Diferença Total 5,52% 4,87% -0,65 p.p. 5,38% 4,19% -1,19 p.p. Até 1 milhão de euros 6,39% 6,21% -0,18 p.p. 5,92% 4,44% -1,48 p.p. Acima de 1 milhão euros 4,98% 4,29% -0,69 p.p. 5,00% 3,84% -1,16 p.p. Fonte: Banco de Portugal Mercado de capitais O índice PSI-20 encerrou nos pontos em maio (valor de fim de período), menos 4.2% em relação ao mês anterior e -17.9% face ao mesmo mês de

14 Dez-03 Dez-04 Dez-05 Dez-06 Dez-07 Dez-08 Dez-09 Dez-10 Dez-11 Dez-12 Jul-14 Set-14 Nov-14 Jan-15 Mar-15 Índice PSI-20 (valores em fim de período) Max Março 2000 Min Junho Jun2015: 5743,96 Fonte: Euronext OUTROS INDICADORES Contas Nacionais O produto interno bruto (PIB) no 1º trimestre de 2015 cresceu 0.4% (em volume) em relação ao trimestre anterior. Em comparação com o 1º trimestre de 2014, o PIB terá crescido 1.5% em volume e 2.2% a preços correntes. PIB - variação em volume (%) 2,0 1,0 0,0-1,0-2,0-3,0 0,0 0,5-2,3-0,1-1,3 1,4 1,0 0,9 0,9 0,5-0,5 1,2 1,5 0,2 0,4 0,6 0,4-4,0-5,0-4,1 1º T 13 2º T 13 3º T 13 4º T 13 1º T 14 2º T 14 3º T 14 4º T 14 1º T 15 Variação face ao trimestre anterior Variação face ao mesmo trimestre do ano anterior -Conta Nacionais Trimestrais (1º Trim2015 ) 14

15 A preços correntes e em comparação com o trimestre homólogo, a procura interna cresceu 1.0% e a procura global dirigida à economia teve uma variação de +2.1%. O consumo das famílias residentes teve uma variação de +2.2%. A formação bruta de capital fixo cresceu cerca de 8.9%, sendo de destacar o crescimento registado na construção (+10.0%), nas máquinas e equipamentos (+6.3%) e no equipamento de transporte (+37.5%). As exportações aumentaram 5.0% (+4.5% nos bens; +6.6% nos serviços). As importações registaram uma variação de +1.8% (+0.2% nos bens; +12.2% nos serviços). Separata de Indicadores para Portugal aqui Separata de Indicadores para Área Euro aqui (Análise elaborada com informação disponível até 22 de junho de 2015) 15