São Paulo, setembro de 2006 Prezado Cotista, Em atendimento à instrução CVM n 279, estamos encaminhando o balanço do fundo ITAÚ PETROBRAS Fundo Mútuo de Privatização FGTS, para que você obtenha informações completas sobre a administração do seu investimento. Você pode acompanhar a rentabilidade do fundo e a composição da carteira, diariamente junto ao seu gerente, através do Itaú Investfone ou pela internet (Itaú Investnet), com toda a comodidade e transparência que só o cliente Itaú possui. Este balanço também está disponível no seu site de investimentos - Itaú Investnet (www.itau.com.br). Política de Investimento O ITAÚ PETROBRÁS - Fundo Mútuo de Privatização FGTS tem por objetivo manter o patrimônio dos cotistas aplicado em ações ordinárias de emissão da Petróleo Brasileiro S.A. PETROBRAS (Ações da Petrobrás ON), adquiridas durante distribuição secundária pública ("Distribuição") realizada pelo Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social BNDES, na qualidade de gestor do Fundo Nacional de Desestatização FND, em nome da União Federal, ações estas transferidas para o FND nos termos do disposto no Decreto nº 2.478/98. Durante a Distribuição, o administrador adquiriu Ações da Petrobrás ON no montante do patrimônio líquido do fundo. Banco Itaú S.A. Administrador Rentabilidade passada não é garantia de rentabilidade futura. Produto não garantido pela Instituição Administradora ou por qualquer mecanismo de seguro, ou ainda pelo Fundo Garantidor de Créditos - FGC. Para obter informações mais detalhadas, leia sempre com atenção o Prospecto e o Regulamento do Fundo.
ITAÚ PETROBRÁS ITAÚ PETROBRAS Demonstração da Composição e Diversificação das Aplicações em 30 de setembro de 2006. Cotação Aplicações/Especificação Espécie/ Quantidade lote de mil Valor Atual % Sobre Forma ( em R$ ) ( R$ Mil ) o PL 1.AÇÕES 333.248 99,75 Mercado PETROBRAS ON 7.351.600 45,33 (*) 333.248 99,75 2.TÍTULOS PÚBLICOS FEDERAIS Escrit. 919 0,28 Letras Financeiras do Tesouro - LFT 919 0,28 3.VALORES A RECEBER 478 0,14 4.DISPONIBILIDADES 3 0,00 Depósitos Bancários 3 0,00 5.VALORES A PAGAR 568 0,17 6.PATRIMÔNIO LÍQUIDO 334.080 100,00 (*) Cotação unitária As notas explicativas do administrador são parte integrante das demonstrações financeiras.
ITAÚ PETROBRÁS Demonstração da Evolução do Patrimônio Líquido ITAÚ PETROBRAS Semestres findos em 30 de setembro de 2006 e 31 de março de 2006 (Valores em milhares de reais, exceto o valor unitário das cotas) setembro 2006 março 2006 Patrimônio líquido no início do semestre Total de 5.512.636,716 cotas a R$ 64,810101 357.275 5.750.136,991 cotas a R$ 55,158943 317.171 Cotas emitidas Portabilidade 2.283,375 cotas 155 6.017,587 cotas 392 Cotas resgatadas 216.083,332 cotas (2.160) 239.600,229 cotas (2.393) Portabilidade 8.747,223 cotas (617) 3.917,633 cotas (237) Variação no resgate de cotas (12.449) (11.636) Patrimônio líquido antes do resultado do semestre 342.204 303.297 Resultado do semestre (8.124) 53.978 A - Receitas 4.925 4.057 Rendas de títulos e valores mobiliários 4.925 4.057 B - Despesas 2.921 2.617 Taxa de administração 2.716 2.458 Despesas administrativas 72 34 Despesas com prestação de serviços 22 20 Corretagens e emolumentos 111 103 Outras perdas de capital 0 2 C - Insuficiência / Excedente das receitas sobre as despesas 2.004 1.440 D - Resultado de transações com títulos e valores mobiliários 529 603 E - Resultado da avaliação de investimentos a preço de mercado (10.657) 51.935 Patrimônio líquido no final do semestre Total de 5.290.089,536 cotas a R$ 63,152059 334.080 5.512.636,716 cotas a R$ 64,810101 357.275 As notas explicativas do administrador são parte integrante das demonstrações financeiras.
Notas explicativas do administrador às demonstrações financeiras em 30 de setembro de 2006 e 31 de março de 2006. ITAÚ PETROBRÁS 1. Contexto operacional O Fundo foi constituído sob a forma de condomínio aberto. Seu objetivo é aplicar seus recursos na aquisição de ações ordinárias de emissão da Petróleo Brasileiro S.A. - Petrobrás, durante distribuição secundária pública realizada pelo Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social - BNDES, na qualidade de gestor do Fundo Nacional de Desestatização - FND, em nome da União Federal, ações estas transferidas para o FND nos termos do disposto no Decreto nº 2.478/98. As aplicações realizadas no Fundo não contam com garantia do Administrador nem do Fundo Garantidor de Créditos (FGC). Não obstante a diligência do Administrador no gerenciamento dos recursos do Fundo, a política de investimento coloca em risco o patrimônio deste, pelas características dos papéis que o compõem, os quais sujeitam-no às oscilações do mercado e aos riscos de crédito inerentes a tais investimentos, podendo, inclusive, ocorrer perda do capital investido. 2. Elaboração das demonstrações financeiras Foram preparadas de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil, complementadas pelas normas previstas no Plano Contábil das Instituições do Sistema Financeiro Nacional (COSIF) e demais orientações emanadas do Banco Central do Brasil (Bacen) e da Comissão de Valores Mobiliários (CVM). 3. Avaliação das aplicações Ações - as ações integrantes da carteira são valorizadas pela cotação média do último dia em que foram negociadas em bolsa de valores. No caso de haver negociação em mais de uma bolsa, prevalece a cotação da bolsa onde a ação, habitualmente, tem maior negociação. Bonificações - as bonificações em ações são registradas na carteira de títulos apenas pelas respectivas quantidades, sem modificação do valor dos investimentos, quando as ações correspondentes são consideradas ex-direito na bolsa de valores. Dividendos e juros de capital - são contabilizados em receita quando as ações correspondentes são consideradas ex-direito na bolsa de valores. Títulos Públicos - são registrados pelo seu valor de custo, acrescido dos rendimentos auferidos e ajustados diariamente ao valor de mercado. 4. Emissões e resgates de cotas Na emissão das cotas foi utilizado o valor apurado no fechamento do dia da efetiva disponibilidade dos recursos confiados pelo cotista, em favor do Administrador, em sua sede ou dependências. Após a aquisição das ações da Petrobrás, não mais é permitida a emissão de novas cotas. Serão permitidas a transferência e o resgate de cotas do Fundo, totais ou parciais, nas seguintes hipóteses: I - nas condições estabelecidas pela Lei nº 9.491/97 e pelo Decreto nº 2.430/97, que deverão constar do documento de autorização a ser emitido pelo agente operador do FGTS; II após o período de seis meses da data da integralização de cada cota, para transferência total ou parcial do investimento para outro Fundo Mútuo de Privatização FGTS ou para um Clube de Investimento - FGTS; III - após decorrido o prazo de doze meses da data da integralização de suas cotas, para retorno ao FGTS; Para os resgates solicitados no período compreendido entre 6 (seis) meses e 12 (doze) meses após a data de aquisição das ações da Petrobrás, houve incidência de uma taxa de resgate, destinada a devolver a metade do desconto obtido pelo Fundo quando da aquisição das ações da Petrobrás. Após decorrido o prazo de 12 (doze) meses, contado da data de aquisição das ações da Petrobrás, não é cobrada qualquer taxa de resgate dos cotistas do Fundo quando da efetivação do resgate. Os resgates são processados com base no valor da cota apurado no fechamento do primeiro dia útil subseqüente ao da entrada do pedido de resgate, na sede ou dependências do Administrador e seu pagamento é efetuado sem a cobrança de qualquer taxa ou despesa, até o quarto dia útil após a solicitação do resgate. A apuração da variação do resgate das cotas está sendo demonstrada considerando-se o valor original das aquisições das cotas pelos cotistas do fundo objeto de portabilidade. 5. Custódia e tesouraria Os títulos e valores mobiliários estão custodiados e registrados, em conta própria do Fundo, na CBLC - Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia. Os títulos públicos estão custodiados sob a responsabilidade do Banco Itaú S.A. no Sistema Especial de Liquidação e de Custódia - SELIC. Os serviços de tesouraria e escrituração das cotas são prestados pelo Banco Itaú S.A. 6. Política de distribuição dos resultados Em conformidade com o regulamento do Fundo, os resultados apurados foram incorporados ao patrimônio, sob a forma de valorização das cotas. 7. Remuneração do administrador Taxa de administração - É de 1,5% ao ano, sobre o patrimônio líquido do Fundo. Essa remuneração é calculada e provisionada diariamente, e paga mensalmente ao Administrador. 8. Despesas de corretagem No final do período, o valor total debitado ao fundo foi de R$ 111 mil, correspondente a 0,03% do valor médio da carteira de ações do Fundo. (R$ 103 mil, no período anterior, correspondente a 0,03% do valor médio da carteira de ações) 9. Evolução do valor da cota e rentabilidade Variação % Valor da Cota Rentabilidade Petrobrás ON FGTS (TR+3%) Data Em R$ Mensal Acum. (*) Mensal Acum. (*) (**) Mensal Acum. (*) 30/09/2004 34,619072-82,4-90,4-11,3 31/10/2004 34,799522 0,5 81,5 0,7 89,1 0,4 10,9 30/11/2004 34,769495 (0,1) 81,6 0,0 89,1 0,4 10,5 31/12/2004 36,512285 5,0 73,0 5,3 79,5 0,5 10,0 31/01/2005 36,179680 (0,9) 74,6 (0,8) 80,9 0,4 9,5 28/02/2005 43,182663 19,4 46,2 19,9 50,9 0,3 9,1 31/03/2005 39,799199 (7,8) 58,7 (7,8) 63,6 0,5 8,6 30/04/2005 36,628158 (8,0) 72,4 (8,0) 77,8 0,4 8,1 31/05/2005 38,923816 6,3 62,2 6,4 67,1 0,5 7,6 30/06/2005 42,104322 8,2 50,0 8,4 54,2 0,5 7,0 31/07/2005 43,979841 4,5 43,6 4,7 47,3 0,5 6,4 31/08/2005 51,003464 16,0 23,8 16,4 26,5 0,6 5,8 30/09/2005 55,158943 8,1 14,5 8,4 16,7 0,5 5,3 31/10/2005 49,357773 (10,5) 27,9 (10,6) 30,4 0,5 4,8 30/11/2005 51,269106 3,9 23,2 4,1 25,3 0,4 4,3 31/12/2005 56,726736 10,6 11,3 11,0 12,9 0,5 3,8 31/01/2006 71,040689 25,2 (11,1) 25,9 (10,3) 0,5 3,3 28/02/2006 67,869935 (4,5) (7,0) (4,4) (6,2) 0,3 3,0 31/03/2006 64,810101 (4,5) (2,6) (4,5) (1,8) 0,5 2,5
30/04/2006 71,818642 10,8 (12,1) 11,1 (11,6) 0,3 2,2 31/05/2006 69,864819 (2,7) (9,6) (2,7) (9,1) 0,4 1,8 30/06/2006 67,485794 (3,4) (6,4) (3,3) (6,1) 0,4 1,3 31/07/2006 69,725922 3,3 (9,4) 3,5 (9,2) 0,4 0,9 31/08/2006 66,564452 (4,5) (5,1) (4,4) (5,0) 0,5 0,4 30/09/2006 63,152059 (5,1) - (5,0) - 0,4 - (*) Percentual acumulado desde a data até 30/09/2006. (**) A rentabilidade das ações contempla os proventos distribuídos no período. Rentabilidade passada não é garantia de rentabilidade futura. 10. Divulgação de informações As informações obrigatórias relativas ao Fundo estão disponíveis na sede do Administrador. 11. Tributação 11.1 - Fundo - Os rendimentos e ganhos auferidos com operações realizadas pela carteira do Fundo não estão sujeitos ao imposto de renda nem ao IOF. 11.2 - Cotistas - No resgate de cotas, o valor de aquisição será corrigido pelo mesmo índice de correção das contas do FGTS. 11.2.1 - Resgates ocorridos até 31/12/2004 - A base de cálculo do imposto é a diferença positiva entre o valor de resgate e o valor de aquisição corrigido, sendo aplicada a alíquota de 20% (vinte por cento). 11.2.2 - Resgates ocorridos a partir de 01/01/2005 - A base de cálculo do imposto é a diferença positiva entre o valor de resgate e o valor de aquisição corrigido, sendo aplicada a alíquota de 15% (quinze por cento). O pagamento do resgate é feito já descontado o imposto de renda devido. 12. Demandas judiciais Não há registro de demandas judiciais ou extrajudiciais, quer na defesa dos direitos dos cotistas, quer desses contra a administração do Fundo. 13. Política de exercício do direito de voto do Fundo O Fundo tem como política o não exercício de seu direito de voto em assembléias gerais das companhias nas quais detenha participação. No entanto, o Administrador poderá, a seu exclusivo critério e discricionariedade comparecer às referidas assembléias gerais e exercer o direito de voto do Fundo. No semestre o administrador não exerceu o direito de voto. Abel Pinto Martins TC-CRC-1SP-076138/0-0
Parecer dos auditores independentes Aos Administradores e Cotistas Itaú Petrobrás 1. Examinamos a demonstração da composição e diversificação das aplicações do Itaú Petrobrás Fundo Mútuo de Privatização - FGTS em 30 de setembro de 2006 e a demonstração da evolução do patrimônio líquido dos semestres findos em 30 de setembro e 31 de março de 2006, elaboradas sob a responsabilidade da sua administração. Nossa responsabilidade é a de emitir parecer sobre essas demonstrações financeiras. 2. Nossos exames foram conduzidos de acordo com as normas de auditoria aplicáveis no Brasil, as quais requerem que os exames sejam realizados com o objetivo de comprovar a adequada apresentação das demonstrações financeiras em todos os seus aspectos relevantes. Portanto, nossos exames compreenderam, entre outros procedimentos: (a) o planejamento dos trabalhos, considerando a relevância dos saldos, o volume de transações e os sistemas contábil e de controles internos do Fundo, (b) a constatação, com base em testes, das evidências e dos registros que suportam os valores e as informações contábeis divulgados e (c) a avaliação das práticas e estimativas contábeis mais representativas adotadas pela administração do Fundo, bem como da apresentação das demonstrações financeiras tomadas em conjunto. 3. Somos de parecer que as referidas demonstrações financeiras apresentam adequadamente, em todos os aspectos relevantes, a posição patrimonial e financeira do Itaú Petrobrás Fundo Mútuo de Privatização - FGTS em 30 de setembro de 2006 e o resultado das operações e a evolução do patrimônio líquido dos semestres findos em 30 de setembro e 31 de março de 2006, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil. São Paulo, 27 de outubro de 2006 PricewaterhouseCoopers Auditores Independentes CRC 2SP000160/O-5 João Manoel dos Santos Contador CRC 1RJ054092/O-0 "S" SP Itaú Petrobrás Fundo Mútuo de Privatização - FGTS Demonstrações Financeiras em 30 de setembro e 31 de março de 2006 e parecer dos auditores independentes