Comunicação promocional DeAWM Fixed Maturity High Yield Bonds 2020 Dezembro 2016 Em 30.12.2016 Dados do fundo Política de investimento O fundo investe em obrigações governamentais denominadas em EUR ou cobertas face ao EUR. O fundo utiliza derivados como swaps de incumprimento de crédito para implementar exposição a obrigações de rendimento elevado. Desempenho Desempenho (em EUR) (em %) Comentário do Gestor do Fundo No seguimento de um desemp. bastante fraco em nov. devido às taxas de obrigaç. governam. mais elevadas, os merc. de créd. global estabilizaram em dez. Trazendo um razoável retorno total de 0,8% em dez., o créd. global registou um retorno total de 7,5% em 2016. Embora fosse esperado que dez. seria um mês muito volátil, os spreads de créd. contraíram substancialm. nos principais segmentos e apresentaram um desemp. superior ao das obrigaç. governam. em 0,8%, em média. Refletindo o sentimento posit., numa perspet. de notação, o rendim. elevado ultrapassou o grau de investim., enquanto os emitentes com notação > apresentaram geralm. um desemp. superior. Regionalmente, os merc. dos EUA apresentaram um desemp. superior ao do créd. dos merc. europeus e emerg. Os merc. absorveram, uma vez mais, eventos polít., como o resultado negat. do referendo italiano sobre uma reforma constitucional. A decisão do BCE de continuar o atual programa de compra de ativos proporciona um forte apoio ao créd. em 2017, embora a dimensão total venha a ser reduzida de 80 mil milh. de EUR para 60 mil milh. de EUR até abril. O fundo teve um retorno de +1,21% em dez. A carteira de obrigaç. contribuiu com cerca de 1,1%. Na vertente do créd., os principais contribuidores foram emitentes dos set. bancário e dos seguros e relacionados com energia e produtos de base. Fundo Cálculo da cota em conformidade com o Método do BVI alemão (Bundesverband Investment und Asset Management e.v.), i.e. sem levar em consideração a sobretaxa de emissão. Os custos individuais, tais como taxas, provisões e outras remunerações, não são considerados na representação e teriam um efeito negativo na valorização da cota do fundo. A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de rentabilidade futura. Performance Acumulada (em %) 1 m 1 a 3 a 5 a início Ytd. 3 a d. 5 a d. 2015 2016 EUR 1,2 9,6 -- -- 21,5 9,6 -- -- -1,8 9,6 Estrutura da carteira Composição por país (obrigações) (em % do activo liquido) Alemanha 50,0 Portugal 37,6 Itália 8,7 Estrut. por emissor (em % do património de empréstimos) AAA 51,9 BBB 9,1 BB 39,1 Peso bruto, não corrigido em torno de eventuais posições em derivados. A representação da estrutura da credibilidade do empréstimo refere-se a ratings externos e internos. Composição por país (CDS) (em % do activo liquido) Estrut. por emissor (CDS) (em % do activo liquido) EUA 36,1 Grã-Bretanha 19,4 Itália 13,0 França 6,0 Canadá 5,8 Rússia 5,7 Espanha 5,3 Suíça 5,2 Alemanha 3,6 México 3,2 A 10,7 BBB 44,9 BB 29,2 B 13,0 CCC 5,5 Página 1 / 6 Peso líquido, corrigido em torno de eventuais posições em derivados. Peso líquido, corrigido em torno de eventuais posições em derivados. Indicação: Os conceitos mais importantes são esclarecidos no glossário.
Comunicação promocional DeAWM Fixed Maturity High Yield Bonds 2020 Dezembro 2016 Em 30.12.2016 Estrutura da carteira Princip. val. mobiliár. (CDS) (em % do activo liquido) Intesa Sanpaolo SpA 6,2 Casino Guichard Perrachon SA 6,0 Barrick Gold Corp. 5,8 Owens-Illinois Inc 5,8 Gaz Capital S.A. 5,7 Glencore Finance Europe SA 5,2 Anglo American Capital PLC 5,2 Pulte Group Inc. 3,8 AES Corp/VA 3,7 NRG Energy Inc 3,6 Commerzbank AG, Frankfurt 3,6 Marks & Spencer PLC 3,5 UniCredit SpA 3,5 Assicurazioni Generali SpA 3,4 Arconic Inc 3,3 Petroleos Mexicanos 3,2 Freeport-McMoRan Inc 3,2 Peso líquido, corrigido em torno de eventuais posições em derivados. Perfil indicativo de pagamento ( in EUR ) Valor da primeira quota (incl. comissão de subscrição) Resgate incl. possíveis rendimentos Perfil indicativo de pagamento - Informação importante O alvo de distribuição anual de dividendos NÃO ESTÁ GARANTIDO. Os investidores devem ter em atenção que o fundo NÃO POSSUI GARANTIA OU PROTEÇÃO DO CAPITAL Os montantes de distribuição de dividendos e o resgate final serão afetados, em grande medida, pelo rendimento da carteira das obrigações e outros instrumentos aquando da criação do fundo e poderão ser inferiores ao valor indicado neste documento. Os movimentos de preço negativos de instrumentos e ativos investidos (risco de mercado) e o incumprimento de um emitente de obrigações (risco de incumprimento) ao longo da duração do fundo poderão afetar as distribuições de dividendos e o montante de resgate final. Poderá ocorrer igualmente um impacto negativo se os investidores resgatarem as ações do fundo em ampla medida ao longo da duração do fundo, forçando o mesmo a vender instrumentos (principalmente obrigações) detidos na carteira com o objetivo de gerar liquidez adicional. Neste caso, será possível uma redução do preço. O risco de reinvestimento ou alterações à legislação fiscal também poderão ter um impacto negativo nos ativos do subfundo. Por conseguinte, as distribuições-alvo de dividendos poderão não ser atingidas e o montante de resgate poderá ser inferior ou superior a 100 EUR por unidade. Página 2 / 6
Comunicação promocional DeAWM Fixed Maturity High Yield Bonds 2020 Dezembro 2016 Em 30.12.2016 Dados do fundo Gestor do fundo Markus Wiedemann Custo inicial de venda 0,00% Gestor do fundo desde 30.04.2014 Custos/comissão 0,450% Sociedade de gestão Deutsche Asset Management Investment GmbH Compensação da diluição** 2,350% Local de gestão Alemanha Despesas correntes / TER (1) 1,210% Sociedade de gestão Deutsche Asset Management S.A. Comissão resultante do empréstimo de títulos 0,004% Estrutura legal SICAV Ganhos Distribuição Banco depositário State Street Bank, Lux. Lucro intermédio da EU 0,00 EUR Activos 5,6 Mio. EUR Rendimento retido acumulado -- Moeda do fundo EUR Preço de Resgate 114,27 EUR Data de lançamento 30.04.2014 Até ao final 21.08.2020 Final do ano fiscal 30.06.2017 Perfil de investidores Orientado para o crescimento ISIN LU0949895311 **Para proteger o património do fundo dos efeitos da diluição, nos resgates é cobrada uma compensação da diluição em favor do património do fundo. O ajuste da diluição recai sobre o valor ilíquido do resgate. A sociedade administrativa tem liberdade para aplicar uma compensação da diluição mais baixa. Pode consultar mais informações relativas à compensação de diluição no prospecto de venda. (1) Nos custos correntes (TER) incluem-se basicamente todos os custos, que foram deduzidos a cargo do fundo, com exceção de custos de transação e comissão de sucesso). Se o fundo investir uma percentagem essencial do seu património do fundo em fundos subjacentes, também são considerados os custos dos respetivos fundos subjacentes e os pagamentos recebidos. Os custos correntes aqui indicados referem-se ao último ano fiscal do fundo, que terminou a 30.06.2016. Estes podem alterar-se de ano para ano. Compensação da diluição (consulte o prospeto do fundo para mais detalhes). Data de início Data de fim Compensação da diluição 1. Ano 30.04.2014 29.04.2015 4,00% 2. Ano 30.04.2015 01.05.2016 3,05% 3. Ano 02.05.2016 01.05.2017 2,35% 4. Ano 02.05.2017 29.04.2018 1,65% 5. Ano 30.04.2018 29.04.2019 0,95% 6. Ano 30.04.2019 29.04.2020 0,25% Até ao final da duração 30.04.2020 20.08.2020 0,00% Morada DWS Investments Paseo de la Castellana 18, 4ª Planta E-28046 Madrid Tel.: +34-91 - 335-5780 Fax: +34-91 - 335-5828 Internet: www.dws-spain.com E-Mail: dws.es@db.com Nota O activo extraordinário apresenta, devido à sua composição/às técnicas utilizadas pela gestão do fundo, uma maior volatilidade, i.e., os preços das acções podem ser submetidos a fortes oscilações ascendentes ou descendentes num curto período de tempo. Números sob reserva de verificação pelo revisor de contas nas datas de relatório. Pode obter o prospecto de venda junto do seu consultor financeiro ou através da Deutsche Asset Management. O prospecto de venda contém indicações de risco detalhadas. As descrições apresentadas no âmbito desta avaliação podem ser alteradas a qualquer momento sem aviso prévio. As descrições têm origem na nossa avaliação da situação legal e fiscal actual. Página 3 / 6
Cláusula de Isenção de Responsabilidade Oportunidades Conforme a política de investimento. Riscos O fundo realiza um grande volume de negócios com derivados com vários contratantes. Um derivado é um instrumento financeiro cujo valor depende da evolução de um ou vários valores base. Devido às suas propriedades (p. ex. devido a um efeito de alavanca), um derivado pode ter uma maior influência sobre o fundo que a compra directa dos activos subjacentes. O fundo investe em obrigações cujo valor depende de o emitente ser capaz de efectuar os seus pagamentos. A degradação da qualidade credora (capacidade e a disposição para efectuar reembolsos) pode ter um impacto negativo sobre o valor de uma obrigação. O ativo extraordinário apresenta, devido à sua composição/às técnicas utilizadas pela gestão do fundo, uma maior volatilidade, i.e., os preços das ações podem ser submetidos a fortes oscilações ascendentes ou descendentes num curto período de tempo. O valor da unidade pode, a qualquer momento, descer abaixo do preço de compra ao qual o cliente adquiriu a quota. Perfil de investidores: Orientado para o crescimento O fundo foi concebido para investidores orientados para o crescimento, cuja expectativa de receitas se encontre acima do nível da taxa de juros do mercado de capitais e que pretendam alcançar o aumento de capital predominantemente através de oportunidades de acções e divisas. A segurança e liquidez são subordinadas às perspectivas de receitas. Aliados a isto encontram-se riscos mais elevados na área de acções, juros e divisas, bem como riscos de credibilidade, que poderão provocar possíveis quebras de cotação. Informação geral Tendo em conta que quando o banco depositário procede à fixação de preços, no último dia útil do mês, pode haver um desfasamento até dez horas entre a fixação de preços do fundo e o apuramento do índice de referência. Em caso de fortes oscilações do mercado durante este período o desempenho do fundo poderá apresentar desvios, quer em alta quer em baixa, em relação ao desempenho do índice de referência no último dia do mês (o denominado "Pricing Effect"). Os dados incluídos neste documento não constituem um conselho de investimento, tendo como objectivo apenas uma breve apresentação das mais importantes características do fundo. Os dados completos relativamente ao fundo podem ser consultados no prospecto de venda simplificado ou no prospecto de venda completo, complementados pelo respectivo relatório anual verificado e o respectivo relatório semestral, caso exista uma data mais recente do que o último relatório anual. Estes documentos representam a única base vinculativa da aquisição. Estão disponíveis em formato electrónico ou impresso, gratuitamente, junto do seu consultor, na Deutsche Asset Management Investment GmbH, Mainzer Landstraße 11-17, D 60329 Frankfurt am Main e, caso se trate de um fundo luxemburguês, na Deutsche Asset Management S.A., 2, Boulevard Konrad Adenauer, L-1115 Luxemburg. Todas as opiniões reproduzem a avaliação actual da Deutsche Asset Management, podendo ser alteradas a qualquer momento sem aviso prévio. Se os dados contidos neste documento tiverem origem em terceiros, a Deutsche Asset Management não assume qualquer responsabilidade pela honestidade, integridade e adequabilidade destes dados, mesmo se a Deutsche Asset Management apenas utilizar estes dados de forma considerada fiável. Cálculo do desenvolvimento valorativo em conformidade com o Método do BVI alemão (Bundesverband Investment und Asset Management e.v.), i.e. sem ter em conta a sobretaxa de emissão. Os custos individuais, tais como taxas, provisões e outras remunerações, não são considerados na representação e teriam um efeito negativo no desenvolvimento de valores se considerados. Os desenvolvimentos valorativos no passado não são um indicador de confiança para o futuro desenvolvimento de valores. Pode obter informações fiscais mais detalhadas no prospecto de venda completo. As unidades emitidas deste fundo só podem ser postas à venda ou vendidas em regimes jurídicos que permitam este tipo de oferta e de venda. Desta forma, as unidades deste fundo não podem ser postas à venda ou vendidas dentro dos EUA, nem a cidadãos norte-americanos ou em nome destes ou a qualquer pessoa dos EUA domiciliada nesse país. Este documento e as informações nele contidas não podem ser distribuídos nos EUA. A distribuição e publicação deste documento, bem como a oferta ou venda das unidades podem também estar sujeitas a limitações noutros regimes jurídicos.
Glossário Actual taxa de juros A taxa de rentabilidade corrente distingue-se da taxa de juro nominal, porque os títulos são comprados a uma cotação da bolsa que pode ser superior ou inferior ao valor nominal. Uma vez que os juros são sempre pagos relativamente ao valor nominal, aplica-se o seguinte cálculo: (taxa de juro x 100) / valor de mercado = rentabilidade corrente. Capitalização média de mercado Índice que mede a capitalização média de mercado das acções, REIT e ADRs/GDRs (Depository Receipts) detidos pelo fundo. A capitalização de mercado representa o valor total de mercado de uma empresa, determinado através da multiplicação do número das acções emitidas pela sua cotação actual. Coeficiente de correlação Foi concebido como medida para a descrição da frequência com que dois valores (o fundo face ao benchmark) se movimentam na mesma direcção. O valor para o coeficiente de correlação encontra-se entre -1 e +1. Uma correlação de +1 indica que um fundo geralmente se movimenta na mesma direcção que o benchmark. -1 aponta para um percurso em geral contrário do fundo. Caso o valor da correlação seja de 0, não há qualquer relação entre o percurso do preço do fundo e do benchmark. O cálculo do índice é de 36 meses. Drawdown máximo (perda máxima acumulada) A Maximum drawdown é a redução máxima absoluta de valor, em percentagem, num determinado período de tempo. Observa-se em que medida o fundo se desvalorizou relativamente ao seu nível mais elevado e até ao nível mais baixo no período seleccionado. O cálculo do índice é de 36 meses. Duração (em anos/em meses) Índice para avaliar a sensibilidade às taxas de juro dos activos financeiros. A duração - desenvolvida por Frederick Macaulay - indica o período médio de impedimento de venda do capital aplicado. Através de pagamentos de juros intermédios sobre o capital investido, a duração é mais curta do que o -> prazo residual. Esta variante da duração é apresentada no DWS Top Reporting e refere-se ao património de fundos investido (sem "Numerário e Outros ). Factor alpha Medida para uma rentabilidade excedentária, ajustada ao risco, de um investimento face a um benchmark. O alpha mede a parte da evolução das cotações que não pode ser explicado pelo movimento de mercado e pelo risco de mercado, mas que se baseia na selecção de títulos dentro desse mercado. O alpha é uma medida destinada a calcular o contributo activo do gestor da carteira para o desempenho. O alpha é também um bom indicador para a comparação de vários fundos. O cálculo do índice é de 36 meses. Factor Beta Índice de sensibilidade que indica a alteração percentual média do preço do fundo, quando o mercado (benchmark) sobe ou desce 1%. Um valor acima (abaixo) de 1 significa, em média, um movimento mais forte (mais fraco) do fundo relativamente ao benchmark. O cálculo do índice é de 36 meses. Information Ratio A Information Ratio (rácio de informação) mede a diferença entre a rentabilidade média anual do fundo e do benchmark, divido pelo Tracking Error (margem de desvio). Quanto mais elevado for este valor, mais se pagará pelo risco corrido no fundo. O cálculo do índice é de 36 meses. Mod. duração Serve de medida para a sensibilidade dos juros. A duração modificada indica a alteração de cotação percentual de uma obrigação (de uma carteira), quando o juro de mercado se altera em 1%. Para calcular a alteração percentual da obrigação, a duração modificada da obrigação deve ser multiplicada pela alteração percentual da taxa de juro. Trata-se de um índice com o auxílio do qual o investidor pode estimar rapidamente oportunidades e riscos de cotação de uma obrigação. Prazo de vencimento (em anos/em meses) Período ate à data de vencimento final de um compromisso, p. ex. de uma obrigação. Refere-se ao património do fundo investido (sem "Numerário e Outros ). Rácio Sharpe Medida de risco desenvolvida por William F. Sharpe. Analisa até que ponto foi alcançada uma rentabilidade superior a um investimento financeiro sem risco (retorno em excesso) e estabelece uma relação entre este e o risco incorrido. Quanto maior o rácio de Sharpe, maior a rentabilidade obtida pelo investidor para o risco de investimento incorrido (expresso em volatilidade). O rácio de Sharpe pode ser utilizado para a comparação de vários fundos. O cálculo do índice é de 36 meses. Rentabilidade média de dividendos Índice que mede o valor médio dos dividendos, relativamente à respectiva cotação actual das acções. Este número calcula-se com base nas acções detidas por um fundo (incl. ADRs/GDRs Depository Receipts) e fundos de investimento imobiliário (REIT). Tracking error (margem de desvio) O Tracking Error é o desvio padrão da diferença de rentabilidade entre o fundo e o benchmark. É, assim, um critério de qualidade e indica até que ponto um gestor de um fundo acompanha o benchmark. O cálculo do índice é de 36 meses. VAR (Valor em risco)
Glossário Medida de risco que indica qual a perda de valor que um fundo não ultrapassa, com uma dada probabilidade e num determinado horizonte de tempo (período de detenção). O cálculo do VaR ocorre com base nos preços diários dos títulos individuais incluídos no portfólio durante um ano. Yield A rentabilidade designa a receita anual de um investimento de capital, calculada como juros reais (taxa de rentabilidade efectiva) do capital aplicado. Baseia-se nas receitas do fundo (p. ex. juros, dividendos, ganhos em bolsa realizados) e nas alterações de cotação dos títulos do fundo. O rendimento de um fundo refere-se ao património do fundo investido (sem "Numerário e Outros ) e é indicado em "bruto, ou seja, antes da dedução do valor fixo dos custos/comissão. Volatilidade A volatilidade exprime o quanto a rentabilidade de um investimento financeiro (por exemplo a evolução dos preços das unidades de um fundo ) sofre flutuações em torno de um valor médio num determinado período. Desta forma é uma medida para o teor de risco de um fundo. Quanto mais fortes as flutuações, maior também será a volatilidade. Com base na volatilidade é possível estimar o potencial de lucro e de perda de um investimento. O cálculo do índice é de 36 meses.