Apresentação Corporativa 4T14 e 2014 Liderança e Inovação, com foco em adição de valor
Aviso Importante Este material foi preparado pela Odontoprev S.A. ( OdontoPrev ou Companhia ) e pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultados futuros. Essas declarações estão baseadas em certas suposições e análises feitas pela Companhia de acordo com a sua experiência e o ambiente econômico e nas condições de mercado e nos eventos futuros esperados, muitos dos quais estão fora do controle da Companhia. Fatores importantes que podem levar a diferenças significativas entre os resultados reais e as declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros incluem a estratégia de negócios da Companhia, as condições econômicas brasileira e internacional, tecnologia, estratégia financeira, desenvolvimentos do setor, condições do mercado financeiro, incerteza a respeito dos resultados de suas operações futuras, planos, objetivos, expectativas, intenções e outros fatores. Em razão desses fatores, os resultados reais da Companhia podem diferir significativamente daqueles indicados ou implícitos nas declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros. As informações e opiniões aqui contidas não devem ser entendidas como recomendação a potenciais investidores e nenhuma decisão de investimento deve se basear na veracidade, atualidade ou completude dessas informações ou opiniões. 2
Índice 1 Planos odontológicos: um benefício incipiente no Brasil 2 OdontoPrev: vantagens competitivas 3 Desempenho financeiro e operacional 4 Performance na BM&FBOVESPA 3
Planos Odontológicos: 1 Um benefício incipiente para a classe média 4
O Brasil lidera o ranking mundial de dentistas Número de dentistas por país (mil) +17% 261¹ 262 ¹ 223 160 2007 2014 63 52 40 37 35 30 29 26 25 22 21 21 18 18 16 12 11 5 Fonte: FDI World Dental Federation The Oral Health Atlas 2009 ¹ Conselho Federal de Odontologia Brasil (Fevereiro 2015)
O paradoxo brasileiro na odontologia 12% dos dentistas do mundo estão localizados no Brasil Número de dentistas e penetração de mercado (%) em 2013 262.000 dentistas 60% 160.000 dentistas 10% Beneficiários de planos odontológicos em relação à população mas somente 10% dos brasileiros possuem um plano dental 6 Fonte: OdontoPrev
PME corresponde a +50% dos empregos formais Número de empregados (milhões) PME (entre 2 e 249 Funcionários) Grandes Empresas (+ de 250 Funcionários) 18 20 22 25 27 28 13 15 17 19 20 21 2004 2006 2008 2010 2012 2013 2004 2006 2008 2010 2012 2013 7 Fonte: Relação Anual de Informações Sociais Ministério do Trabalho
Custo por cliente Custo por cliente Dinâmica de custos atrativa Ao longo do tempo, os planos dentais da Odontoprev possuem um perfil de sinistralidade mais estável e previsível Planos Médicos Planos OdontoPrev Preço Custo Preço Custo Tempo Tempo Contrato base de 12 meses. Contrato base superior a 24 meses. Custos crescentes, por inflação médica Custos estáveis, através de prevenção. e maior tecnologia. 8 e mais atraente que os Planos Médicos.
OdontoPrev: 2 Vantagens competitivas estratégicas 9
OdontoPrev: 27 anos de criação de valor sustentável Milhões de beneficiários 5,5 6,0 6,2 6,3 5,0 4,2 IPO 2,1 2,5 0,8 0,9 1,1 1,5 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 10
Penetração de 50% nos maiores grupos econômicos 11
Crescimento anual da carteira de clientes por segmento (Mil beneficiários) 5.533 273 398 5% 7% 5.976 328 569 5% 10% 10% 6.172 494 709 8% 11% 6.316 425 781 7% 12% 4.862 88% 5.079 85% 4.969 81% 5.110 81% 2011 2012 2013 2014 Clientes Corporativos PME Planos Individuais 12
OdontoPrev: diferenciais estratégicos Rede de dentistas credenciados Plataforma dental de TI de classe mundial Inovação Branding Presença Nacional Canais de Distribuição exclusivos Foco odontológico 8
Plataforma Proprietária de TI + Prontuário Dental de todos os beneficiários + 27 anos de dados atuariais + Gestão de Risco e prevenção a fraude + Garantia de Qualidade + Clara barreira à entrada + Controle de custos 14
Rede de dentistas diferenciada Tamanho, qualidade e distribuição nacional Educação Continuada Atendimento 24 horas Fornecimento gratuito de materiais odontológicos Relacionamento próximo Consultoria especializada 25.000 credenciados em 2.000 cidades 15
Canais de distribuição diversificados Venda direta Bancassurance Corretores 16 Vendas online * 1T15 Varejo Organizações Médicas e Planos de Saúde
Sócios fortes e comprometidos a longo prazo + Back-office Formador de preço Desenho de produtos Gestão da Rede credenciada Relacionamento com o Cliente Front-office Tomadores de preço Venda Distribuição nacional Distribuição: Agências bancárias e corretores 17
As maiores plataformas de distribuição do Brasil Número de clientes Clientes no dental Distribuição nacional Exclusividade Cross-sell saúde Aprovação do CADE ~ 86 milhões ~ 2,8 milhões Sim Sim Sim Sim ~ 61 milhões X Sim Sim (20 anos) Não Sim 18 Fonte: Bradesco e Banco do Brasil
Organização orientada à valor Gestão da Rede de Dentistas Inteligência no negócio dental Modelo de Negócios Único Presença Nacional Produtos Diversificados 19
Baixo nível de reclamação dos clientes x setor Índice de reclamação ANS 0,95 0,94 0,87 0,78 0,86 1,02 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 0,05 SET13 DEZ13 MAR14 JUN14 SET14 DEZ14 20 Fonte: ANS Setor de Saúde
Nota máxima no IDSS da ANS em 2012, 2013 e 2014 IDSS - Índice de Desenvolvimento em Saúde Suplementar 0,83 0,90 0,77 0,80 0,66 0,71 0,76 0,70 O IDSS avalia anualmente as operadoras, sob quatro dimensões: Atenção à saúde; 0,45 Capacitação econômico-financeira; 0,37 Estrutura e operação; Satisfação dos beneficiários ¹ ¹ As notas variam entre 0,0 e 1,0. 2013 2014 21 Fonte: ANS 1 Nota consolidada com plano médico
OdontoPrev: líder e consolidadora natural do mercado 6.316 Número de beneficiários DEZ 2014 (mil) 2.050¹ 1.025 642¹ 608 556² 22 Fonte: OdontoPrev e ANS ¹ SET14 ; ² JUN14
Múltiplos vetores de crescimento Multi-Segmento + Multi-Canal Excelência + Eficiência Dinâmica Canais Novos produtos e soluções Novos projetos Orgânico Inorgânico Bancassurance & Vendas Diretas Varejo Forte expansão de PME e planos individuais Produtos customizados Vendas online Canais inovadores Novos Cross Sell 23
3 Desempenho Financeiro e Operacional 24
Principais Métricas de 2014 Variação Anual (%) 11,8% 8,1% 2,3% 5,5% 4,7% 3,5% 4,3% Vidas Preço Receita Líquida Custo de Serviços EBITDA Ajustado Lucro Líquido Dividendos e JCP 25
Adições líquidas por trimestre em 2014 Mil vidas 84 61 10-10 1T14 2T14 3T14 4T14 26
Adições líquidas por segmento (mil vidas) 2014 141 72-69 144 4T14 53 34-26 61 27 Corporativo PME Planos Individuais 2014
Adições líquidas da carteira Corporativa + PME Mil vidas 83 87 33 32 37 6-13 -22 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 28
Massificação: efeito mix e menor competição PREÇO (R$ / membro / mês) 38 Planos Individuais 0,5M 18 14 Corporativo 5,1M PME 0,7M Alta Baixa COMPETIÇÃO 29
Receita Líquida R$ milhões 835 955 1.070 1.156 7,4% 282 303 2011 2012 2013 2014 4T13 4T14 30
Tíquete médio trimestral (R$/vida/mês) +3,7% 16,69 16,10 15,90 15,85 15,95 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 31
Novo ciclo de crescimento após a Associação com o Bradesco + 2009 Associação Bradesco 2014 Receita (R$ milhões) R$382 R$1.156 Índice de Sinistralidade 44,0% 46,2% Despesas Administrativas 22,0% 14,2% Margem EBITDA 21,2% 26,4% 32
Índice de Sinistralidade trimestral e acumulado em 12 meses (% ROL) 54,6 51,4 47,6 48,0 47,4 48,1 48,2 47,1 47,6 50,0 47,7 47,5 47,2 49,2 49,0 49,4 49,0 48,8 47,7 47,6 46,4 48,1 48,2 46,0 46,2 46,1 44,0 43,7 43,9 44,1 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 Trimestral Acumulado em 12 meses 33
Sinistro e sinistralidade R$ milhões e % ROL 136 137 54,6 146 402 470 49,2 510 533 105 48,2 47,7 47,1 48,8 48,2 46,2 4T11 4T12 4T13 4T14 2011 2012 2013 2014 34
Despesas comerciais e administrativas R$ milhões e % ROL 205 229 247 274 24,5% 24,0% 23,7% 23,1% 2011 2012 2013 2014 35
Despesas administrativas % ROL 15,6% 14,7% 13,8% 14,2% Pessoal 7,8% 7,9% 7,3% 7,4% Demais 7,8% 6,8% 6,5% 6,8% Número de funcionários 1.525 1.587 1.560 1.588 2011 2012 2013 2014 36
EBITDA ajustado e Margem EBITDA ajustado R$ milhões e % ROL 305 208 227 273 25,5 26,4 24,9 23,8 66 +10% 23,5 73 24,1 2011 2012 2013 2014 4T13 4T14 37
Lucro líquido R$ milhões 188 195 145 146-7,9% 47 43 2011 2012 2013 2014 4T13 4T14 38
Capex: baixa fração do EBITDA anual R$ milhões 227 273 305 208 66 73 7,0 10,6 10,9 18,5 2,7 1,6 2011 2012 2013 2014 4T13 4T14 CAPEX EBITDA ajustado
Caixa Líquido, dívida zero R$ milhões 257,1 265,7 217,9 207,8 2011 2012 2013 2014 40
Fluxo de caixa desde IPO (R$ milhões) 23% da Receita +329,6 +1.298,2-15,0 Recompra de ações -115,9-63,0-362,5 Restituições de Capital -916,8 Dividendos e JCP 204,7-1.294,3-93,6 265,7 Caixa líquido DEZ06 + - - + - - = Geração de caixa Aquisições Capex Remuneração aos acionistas Plano de opções¹ Caixa líquido DEZ14² 41 ¹ Programa de recompra, visando o exercício de opções. ² Inclui caixa vinculado à ANS de R$70,8 milhões e INSS de dentistas individuais credenciados de R$154,1 milhões.
INSS: importante opcionalidade + Contabilizado, porém não pago, desde o 3T10; + Caixa mantido em escrow account; equivalente no 4T14 a R$154,1 milhões; + Crescimento de R$ 35 a R$40 milhões ao ano (~3% da Receita) + Se aprovado, pode adicionar ~3% de margem; + E pagamento de dividendos extraordinários 42
Prática de dividendos: 115% de payout desde 2011 Dividendos e JCP (R$ milhões) 115% payout 115% payout 214 115% payout 115% payout 206 160 160 100% payout 42 42 34 150% payout 41 100% payout 59 43 39 140% payout 65 58 100% payout 48 45 151% payout 62 2011 1T12 2T12 3T12 4T12 2012 1T13 2T13 3T13 4T13 2013 1T14 2T14 3T14 4T14 2014 43
4 OdontoPrev: Performance na BM&FBovespa
Estrutura acionária globalizada: investidores em 33 países Administradores 1,61% Tesouraria 0,76% Outros 3,1% 12,0% 8,2% 7,7% 6,2% 2,2% 1,8% Free Float 1,7% 50,01% 47,62% 16,0% 1,7% 1,1% 5% 0,8% 34,7% 0,7% 0,6% 45 Capital total 48% Free float 531.294.792 ações ordinárias 253.020.209 ações ordinárias Fonte: OdontoPrev 0,6% 0,5% 0,4%
Volume financeiro e número de negócios por dia (R$ milhões) 12 12 13 16 3.946 18 3.987 3.275 3.233 3.195 1T14 2T14 3T14 4T14 1B15 Volume financeiro médio diário (R$ milhões) Número de negócios por dia 46 Fonte: BM&Fbovespa atualizado até 27.02.15
OdontoPrev supera padrões do Novo Mercado 1 ação = 1 voto Antecedência de convocação para AGO s Free float Prática de Payout Histórico de votação em Assembleias Sim 15 dias 25% 25% - Sim 30 dias 48% 100% >70% 47
Governança Corporativa e Gestão Profissional Assembleia Geral de Acionistas Comitê Recursos Humanos Auditoria Externa Conselho de Administração Diretor Presidente Mauro Figueiredo Conselho Fiscal Comitê Auditoria Auditoria Interna Diretoria de RI e Planejamento Estratégico Diretoria Administrativo Financeiro Diretoria Comercial Massificados Diretoria Comercial Empresarial Diretoria Clínico Operacional Diretoria de Recursos Humanos Diretoria de Tecnologia da Informação José Roberto Pacheco Luis André Blanco Carlos Rogoginski Rita Scotti José Maria Benozatti Rose Gabay Marcelo Galvão 48
Métricas para a remuneração variável dos gestores Metas Quantitativas Estudos de Percepção Número de beneficiários Receita Líquida Margem EBITDA Dentistas RH das empresas clientes Beneficiários 49
Uma das 50 mais valiosas marcas do Brasil: 2011 a 2014 AS MARCAS MAIS VALIOSAS DO BRASIL EM 2014 1. 9. 17. 25. 2. 10. 18. 26. 3. 11. 19. 27. 4. 12. 20. 28. 5. 13. 21. 29. 6. 14. 22. 30. 7. 15. 23. 31. 8. 16. 24. 32. Ranking BrandAnalytics/Millward Brown, publicado pela Revista Isto É Dinheiro em abril 2014. 50
Reconhecimento por 5 anos consecutivos... Melhor empresa do setor de saúde da América Latina 2010 / 2011 / 2012 / 2013 / 2014... obrigado! 51
Premiações e reconhecimentos 2010, 2011 e 2013 Uma das 50 marcas mais valiosas do Brasil, 2011 a 2014 Participante da edição anual brasileira do IR Awards desde o IPO Entre as 10 empresas no 14º Prêmio Destaque Agência Estado Empresas 2014 52
Comentários de Stakeholders 53 Empresa bem administrada com equipe de gestão experiente e focada, e elevados padrões de Governança Corporativa. Líder em um mercado defensivo com perspectivas favoráveis de crescimento. Balanço forte e geração de caixa. A associação com o Bradesco combina o melhor dos melhores: qualidade da equipe de gestão e o estado-da-arte da plataforma de TI da OdontoPrev com a capacidade de distribuição e capilaridade do Bradesco. Para nós, a combinação de inovação de produtos + capacidade de distribuição + habilidades de execução parece ser única. Continuamos a ver a OdontoPrev como o melhor modelo de negócio no setor de saúde, combinando alto retorno e geração de caixa. Fortes fundamentos destacam-se no atual ambiente. Acreditamos que os múltiplos altos são sustentados por: 1) forte geração de caixa; 2) balanço sem endividamento; 3) dividend yield; e 4 ) alta visibilidade de receita. OdontoPrev é sem dúvida uma empresa impressionante. Com margens operacionais acima da média da indústria de seguros, uma forte conversão de receita em caixa, liderança de mercado, e um acionista controlador poderoso que oferece uma oportunidade diferenciada através de suas agências bancárias e distribuição nacional, é de fato um caso de investimento único ".
Agenda com Mercado Data País Broker Eventos Mar 05, 2015 Mar 26, 2015 Abr 07-08, 2015 Abr 13-14, 2015 Abr 15, 2015 Abr 16, 2015 Abr 17, 2015 Abr 29, 2015 Mai 11-12, 2015 Mai 13, 2015 Mai 14, 2015 Mai 15, 2015 Jul, 08-09, 2015 Jul, 29, 2015 Ago 03, 2015 Ago 04, 2015 Ago 05-06, 2015 Ago 18, 2015 Teleconferência de Resultados 4T14 Deutsche Bank ADR Virtual Conference Bradesco s 2nd Brazil Investment Forum - São Paulo BTG Pactual V Latin Opportunities Conference - London NDR BTG - New York NDR BTG - Boston NDR BTG - New York Divulgação de Resultados 1T15 13th Santander London Conference Itaú BBA 10th Annual LatAm CEO Conference - New York NDR Bradesco - Boston NDR Bradesco - New York Morgan Stanley GEMs Conference - New York Divulgação de Resultados 2T15 NDR Credit Suisse - Montreal NDR Credit Suisse - Toronto Credit Suisse Mid-Summer Conference - New York JP Morgan Healthcare and Consumer Conference - São Paulo 54 As atividades de Relações com Investidores da OdontoPrev, incluindo Conferências, webcasts, reuniões individuais e apresentações públicas são sempre realizadas com a presença da Presidência e/ou Diretoria da Companhia, desde a abertura de capital em 2006.
Por que investir na OdontoPrev? Padrões superiores de Governança Corporativa Maior e melhor rede de cirurgiões dentistas Modelo de negócio especialistas comprovado e sustentável Tecnologia da Informação de classe mundial Sólida estrutura de capital Gestão especializada, focada em valor Múltiplos vetores de crescimento Forte remuneração aos acionistas 55
Relações com Investidores José Roberto Pacheco Diretor de RI Roberta Carneiro Supervisora de RI Darcio Nunciatelli Analista de RI Tel: (11) 4878-8893 E-mail: ri@odontoprev.com.br www.odontoprev.com.br/ri Apple Store: OdontoPrevIR Escritório Corporativo Avenida Marcos Penteado de Ulhôa Rodrigues 939 Torre II / Edifício Jatobá / 14º andar Barueri, SP. CEP: 06460-040 Banco Depositário & Formador de Mercado Auditores Independentes Código de Negociação BM&FBOVESPA Código de Negociação ADR 56