Objetivo do Fundo O CSHG Real Estate FII tem como objetivo auferir ganhos pela aquisição, para exploração comercial, de imóveis com potencial geração de renda, predominantemente lajes corporativas. Carteira Imobiliária* O Fundo encerrou o mês com participação em 202 unidades locáveis, localizadas em 24 empreendimentos distintos, totalizando 159 mil m² de área privativa e 75 contratos de locação. Considerando apenas os contratos de locação típicos e os imóveis de uso exclusivamente corporativo, o aluguel médio contratado foi de R$ 75/m². Informações Início das atividades Maio de 2008 Administradora CSHG Corretora de Valores S.A. Escriturador Itaú Unibanco S.A. Taxa de administração 1,0% ao ano sobre patrimônio líquido Ofertas concluídas 7 emissões de cotas realizadas Código de negociação HGRE11 *Para os efeitos deste relatório, o investimento no Edifício Jatobá, por meio do fundo Castello Branco Office Park FII (CBOP11), é considerado um ativo imobiliário. CSHG Real Estate FII Março de 2015 Cadastre-se aqui para receber por e-mail informações do Fundo como relatórios gerenciais, fatos relevantes e outras publicações. Nota da Administradora Encontra-se disponível no site da Administradora Apresentação de Resultados e Perspectivas da CSHG Fundos Imobiliários. No mês de fevereiro foi concluído o processo de certificação Leed (Leadership in Energy and Environmental Design) para o Edifício Paulista Star. A certificação, selo para edifícios sustentáveis, avalia o desempenho ambiental do edifício e engloba toda a área comum, sistemas e estrutura principal. O empreendimento, que passou por retrofit completo durante o ano de 2013, obteve a certificação LEED for Core & Shell Silver, aprovada em 13/02/2015. O projeto do Paulista Star foi concebido visando à eficiência de sua estrutura e sistemas. Na fase de construção, o foco na sustentabilidade reflete ações como escolha dos materiais e destinação de resíduos. O edifício também conta com implantação de dispositivos para uso racional da água, energia, entre outros, objetivando atingir o máximo desempenho ao longo dos anos da operação. Também em fevereiro-15 foram concluídas duas operações para a venda da totalidade dos imóveis Campus Pirituba e 2º andar, Bloco E, do Centro Empresarial São Paulo (Cenesp). A venda do Campus Pirituba, divulgada em 01/07/2014, foi concluída conforme Fato Relevante de 27/02/2015, com antecipação do recebimento do valor remanescente, no valor de R$ 11.300.000. O imóvel foi vendido pelo total de R$ 26,4 milhões, gerando um lucro líquido de custos de 4 em relação ao valor de investimento. O 2º andar, Bloco E, do Cenesp, adquirido em setembro-2010, encontrava-se vago desde dezembro-14. O imóvel foi vendido por R$ 14.900.000 e a operação gerou um lucro líquido de custos de 121% em relação ao valor do investimento. Distribuição de Rendimentos O Fundo distribuirá R$ 11,60 por cota como rendimento referente ao mês de março-15. O pagamento será realizado em 15/04/15, aos detentores de cotas em 31/03/15. A política de distribuição de rendimentos do Fundo permanece em linha com a regulamentação vigente, que prevê a distribuição de pelo menos 9 do resultado semestral auferido a regime de caixa. A estratégia de distribuição de rendimentos objetiva, ainda, ser a mais linear possível, buscando minimizar impactos e oscilações no valor das cotas no mercado secundário. O resultado contempla as receitas provenientes das locações, receitas financeiras, despesas operacionais do Fundo e despesas de imóveis vagos, se houver. No caso de venda de imóveis, a parcela correspondente ao lucro (diferença entre valor de venda e valor de aquisição incluindo custos relacionados e benfeitorias) é considerada no cálculo do resultado, influenciando a distribuição de rendimentos, enquanto que a parcela correspondente ao principal é novamente investida de acordo com a estratégia e política de investimentos do Fundo. No caso das Receitas de Locação, ressalta-se que as mesmas são consideradas de maneira consolidada, podendo ser impactadas mensalmente por aluguéis em atraso, pagamentos antecipados e valores de multa e juros. A tabela apresentada indica o efetivamente recebido no período, de modo que para uma análise mais completa do fluxo de caixa do Fundo, recomenda-se considerar uma média de um período mais longo. Devido à grande quantidade de contratos e datas de vencimento, antecipações e atrasos ocorrem frequentemente. Fluxo HGRE 11 mar-15 2015 12 Meses Receitas de Locação¹ 8.241.380 24.360.961 99.966.630 Lucros Imobiliários² 0 12.028.293 40.054.165 Receitas FII/CRI/LCI³ 600.961 2.099.352 8.001.269 Receita Renda Fixa 325.906 841.335 2.618.714 Total de Receitas 9.168.248 39.329.941 150.640.778 Despesas Imobiliárias⁴ 34.831 (1.294.552) (6.051.664) Despesas Operacionais⁵ (951.414) (3.184.955) (13.782.732) Total de Despesas (916.583) (4.479.507) (19.834.396) Resultado 8.251.665 34.850.433 130.806.382 Rendimento 8.564.396 25.693.188 121.097.606 Médio / Cota 11,60 11,60 13,67 ¹Receitas de Locação: compreende alugueis, alugueis em atraso e recuperações, adiantamentos, multas e receitas obtidas por meio da exploração das áreas comuns dos empreendimentos. ²Lucros Imobiliários: diferença entre valor de venda e valor de aquisição incluindo custos relacionados e benfeitorias. ³Receitas FII/CRI/LCI: considera rendimentos e eventuais ganhos de capital. ⁴Despesas Imobiliárias: diretamente relacionada aos imóveis, tais como condomínio, IPTU, taxas, seguros, energia, intermediações, IR sobre ganho de capital (venda de cotas de CBOP11), entre outros. ⁵Despesas Operacionais: diretamente relacionadas ao Fundo, tais como administração, honorários jurídicos, assessoria técnica, assessoria imobiliária, contábil, taxas da CVM e BM&FBovespa, IR sobre ganho de capital, entre outros.
Liquidez mar-15 2015 12 Meses Presença em pregões 100% 100% 100% Volume negociado (R$ milhões) 22,0 50,8 221,7 Giro (em % do total de cotas) 2,3% 5,4% 22,8% Valor de mercado R$ 950,9 milhões Quantidade de cotas do Fundo 738.310 cotas (4.818 cotistas) 80 1,900 Valor da Cota - R$ (eixo esq.) 70 1,700 60 50 1,500 Fechamento Março/15: 40 1,300 R$ 1.288,00 30 Volume negociado 20 1,100 acumulado 20 dias 10 R$ milhões (eixo dir.) 900 0 fev-09 nov-09 ago-10 mai-11 fev-12 nov-12 set-13 jun-14 mar-15 Fontes: CSHG / BM&FBOVESPA Rentabilidade A rentabilidade global calcula a taxa interna de retorno a regime de caixa contemplando renda mensal e ganho de capital, comparada ao CDI Líquido (alíquota de 1 de IR). Pessoas Físicas que detêm volume inferior a 10% do total do Fundo são isentas de Imposto de Renda nos rendimentos distribuídos e tributadas em 20% de imposto de renda sobre o ganho de capital na venda da cota. No fechamento deste mês, o valor de mercado da cota foi de R$ 1.288,00 e o valor patrimonial foi de R$ 1.613,22, já considera a reavaliação da carteira concluída em dezembro-14. O gráfico abaixo compara a série histórica acumulada de alguns indicadores de mercado em relação ao valor da cota e aos rendimentos distribuídos desde o início do Fundo CSHG Real Estate FII Início Fontes: Itaú / BM&FBOVESPA / Banco Central / CSHG Ano Mercado 12 meses Data 08-nov-07 30-dez-14 31-mar-14 Valor Referência (R$) 1.000,00 1.225,02 1.415,00 Renda Acumulada 81,8 4,84% 11,59% Ganho de Capital Líq. 23,04% 4,11% -8,98% TIR Líq. (Renda + Venda) 142,90% 9,24% 2,76% TIR Líq. (Renda + Venda) a.a. 12,79% 44,06% 2,76% Retorno em % CDI Líquido 160% 381% 29% 2.500 2.300 Valor da Cota + Rendimento (R$) 2.100 1.900 Valor da Cota (R$) 1.700 1.500 1.300 CDI Acumulado (R$, base 1000) IGP-M (R$, base 1000) 1.100 900 nov-07 abr-08 out-08 mar-09 set-09 fev-10 ago-10 jan-11 jul-11 dez-11 jun-12 nov-12 mai-13 out-13 abr-14 set-14 mar-15 Fontes: CSHG / BM&FBOVESPA / Cetip / FGV
Investimentos Investimento por classe de ativo (% de Ativos) Tipologia do imóvel¹ (% da receita) 6% 3% 2% 2% Imóveis FIIs CRI/LCI Renda Fixa Escritórios Industrial Varejo 86% 96% Fonte: Itaú / CSHG Diversificação da Carteira Imobiliária (% da receita) Cidades¹ Regiões¹ 3%2% 2% São Paulo Barueri 20% 16% Barueri - SP Paulista 7% 8% 57% Porto Alegre Rio de Janeiro Taboão da Serra 4% 1 Chácara Sto. Antônio Faria Lima Porto Alegre Curitiba Centro - SP 16% Atibaia Praia Grande 7% 8% 10% 1 Taboão da Serra Botafogo - RJ Outros Empreendimentos¹ Tipologia dos contratos 33% 16% Jatobá Paulista Star Verbo Divino 2 11% Guaíba Contax Alegria Típico Atípico² 4% 6% 7% 8% 10% Faria Lima Sercom Taboão Torre Rio Sul Outros 7 ¹Para os imóveis vagos, considerou-se o último aluguel. ²Atípico: considera contratos de locação provenientes de operações Built to Suit (construção sob medida), Sale&Leaseback (compra e locação concomitante) e outras operações estruturadas com condições diferenciadas, tais como prazo, multas e aviso prévio para desocupação. CSHG Real Estate FII - Março de 2015 Pág. 3
R$/m 2 de Aluguel (em % da Receita) 131+ 4% Média: R$ 53/m 2 101-130 1% Considerando somente contratos típicos e imóveis de uso exclusivamente corporativo: 131+ 6% Média: R$ 75/m 2 101-130 1% 81-100 2 81-100 36% 61-80 38% 61-80 41% 41-60 11% 41-60 16% Até 40 21% Até 40 0% Part. nos empreendimentos Índice de reajuste 2 23% Até 1/4 do Empreendimento 30% Outros De 1/4 a metade do Empreendimento IPCA 52% Totalidade do Empreendimento 6 IGP-M Participação Reajuste Vencimento dos contratos Revisional dos contratos³ 62% 37% 23% 23% 17% 1 6% 17% 2015 2016 2017 2018 em diante 2015 2016 2017 2018 em diante ³Para as revisionais foi considerada a permanência dos ocupantes após o término dos contratos. CSHG Real Estate FII - Março de 2015 Pág. 4
Evolução da vacância 2 20% 1 10% Retrofit Paulista Star A carteira de investimentos imobiliários do Fundo possui valor potencial de locação mensal estimado em R$ 8,5 milhões. No ano de 2013 o Ed. Paulista Star, que hoje representa 11% da receita potencial do Fundo, foi desocupado pela Telefônica e passou por um processo de retrofit. Dada a não possibilidade de ocupação do empreendimento nesse período, a vacância física média do Fundo foi de 8,, contra 1,7% considerando apenas ativos disponíveis para locação. 0% Vacância Financeira 6,7 Em fevereiro-14, o Fundo formalizou o primeiro contrato de locação do Ed. Paulista Star, com início em 19/03, e um aditivo foi firmado no mês de abril-14. A partir de agosto-14, mais dois andares ingressaram na locação, com recebimento de parte do aluguel a partir de dezembro-14, respeitados mar 11 nov 11 jul 12 mar 13 nov 13 jul 14 mar 15 os prazos de carência estabelecidos, e com referência de valor em linha com os demais andares. Desta forma, 12 dos 13 andares do Ed. Paulista Star encontram-se locados, totalizando 81,7% da área locável do imóvel, restando disponíveis, além de um andar tipo, os espaços comerciais localizados no térreo e nos subsolos. No fechamento de março-15, o Fundo apresentou vacância financeira de 6,7% e vacância física de 4,7%. Locatários Setor de atuação locatários 4 10% 10% AES Eletropaulo Admix Contax 22% 17% Call Center Previdência e Seguros Bancos e Corretoras 7% Sercom Caixa Econômica Federal 14% Energia Telecomunicações 6% 7% Pepsico Suzano Banco do Brasil Outros 6% 8% 10% 13% Tecnologia da Informação Consumo Papel e Celulose Outros Carteira e locação Empreendimentos 24 Unidades 202 Área privativa 159 mil m 2 Contratos de locação 75 Vacância física 4,7% Vacância financeira 6,7% Aluguel médio contratado R$ 53/m 2 Aluguel médio corporativos ⁴ R$ 75/m 2 ⁴Considera apenas os contratos de locação típicos e os imóveis de uso exclusivamente corporativo. CSHG Real Estate FII - Março de 2015 Pág. 5
Venda de Imóveis Não ocorreram vendas no mês de março-15. Campus Pirituba De acordo com Fato Relevante publicado em 27/02/2015, a conclusão da operação de venda do imóvel Campus Pirituba foi antecipada e o Fundo recebeu, nessa data, o valor remanescente total de R$ 11.300.000. A venda, divulgada conforme Fato Relevante de 01/07/2014, totalizou R$ 26,4 milhões, sendo R$ 25,3 milhões pagos pelo comprador em 2 parcelas nos valores de R$ 14 milhões e R$ 11,3 milhões em julho-2014 e fevereiro-2015, respectivamente. Os aluguéis do período compreendido entre a primeira e a última parcela, que seriam de competência proporcional do novo proprietário, foram recebidos integralmente pelo Fundo no montante de R$ 1,1 milhão. O Campus Pirituba, um dos imóveis mais antigos da carteira, foi adquirido em abril-09 por R$ 17,9 milhões. No fechamento de janeiro-2015, representava aproximadamente 3% das receitas imobiliárias do Fundo. Em termos de área, o empreendimento representava 8, do total. A operação gerou um lucro líquido de custos de R$ 8 milhões, representando 4 em relação ao valor de investimento e, para fins de caixa, foi reconhecido na mesma proporção dos dois recebimentos indicados. O valor da operação foi 4% superior ao valor contábil do imóvel, atualizado conforme laudo de avaliação patrimonial de dezembro-14. Considerando os aluguéis recebidos no período de 71 meses até março-2015, a taxa interna de retorno total do investimento para o Fundo foi de 19, ao ano. Campus Pirituba Cenesp 2E Conforme Fato Relevante de 23/12/14, o Fundo divulgou que se encontrava em tratativas para venda da totalidade do 2º andar do Bloco E do Centro Empresarial de São Paulo (Cenesp). O imóvel, adquirido em setembro-2010 pelo valor total com custos relacionados de R$ 6.382.046, representava aproximadamente 1,6% da área locável e encontrava-se vago desde dezembro-2014. As bases comerciais da operação haviam sido acordadas, de forma que a venda, formalizada conforme Fato Relevante de 12/01/2015, ocorreu no valor de R$ 14.900.000, aproximadamente R$ 5.240/m², sendo R$ 1.500.000 recebidos na data do Fato Relevante e R$ 13.400.000 na conclusão da venda em 20/02/2015. A operação gerou um lucro líquido de custos de 121% em relação ao valor do investimento. O valor de venda foi 3% superior ao valor contábil do imóvel, com base no laudo de avaliação realizado em dezembro-2014. CSHG Real Estate FII - Março de 2015 Pág. 6
Imóveis vendidos Valor das Vendas Lucro Líquido com Vendas 61 im óveis até hoje¹ 20 im óveis nos últimos 12 meses R$ 105,3 milhões nos últimos 12 meses R$ 40,4 milhões² nos últimos 12 meses 63% Lucro Os lucros auferidos pelo Fundo nesta e nas outras vendas realizadas ao longo dos últimos meses, além das reservas de períodos anteriores, permitiram com que os rendimentos mensais se mantivessem estáveis, mesmo com o retrofit do Ed. Paulista Star e com a Expansão do Sercom Taboão. Nos últimos 12 meses foram vendidos 20 imóveis pelo valor total de R$ 105,3 milhões, 8% acima do valor patrimonial médio da época, totalizando lucro médio de 63% em relação ao valor de aquisição com custos e eventuais benfeitorias realizadas no período. ¹Não considera a venda do Plaza JK 151, 152 e 161 pois o Fundo ainda detém a posse dos imóveis. 2 Considera apenas venda de imóveis (exclui CEPAC). Leasing Spread (R$ milhões) -8,8% Nos últimos 12 meses o Fundo efetivou a renegociação do valor de 14 contratos de locação, que representam cerca de 1 da receita imobiliária contratada na época. 587 +5,2% 31-55 563 As renegociações resultaram, em média, em um leasing spread nominal de -4,1%. Em termos reais, a variação do valor de locação foi de -8,8%. Aluguel Inicial Inflação Ganho Real Novo Aluguel Reavaliação de Imóveis Nos termos da Instrução CVM nº 516/12, os imóveis classificados como propriedade para investimento são continuamente mensurados pelo valor justo, normalmente com base em laudos de avaliação elaborados por empresas especializadas independentes. Durante o último trimestre de 2014, a administradora do Fundo solicitou à Cushman & Wakefield a reavaliação dos imóveis em que o Fundo detém participação direta, o que resultou uma variação positiva de 0,9% de novembro para dezembro. CSHG Real Estate FII - Março de 2015 Pág. 7
Fato Relevante - CRI Shopping Goiabeiras Em dezembro de 2013 e abril de 2014, foram divulgados Fatos Relevantes para reportar a existência de execuções judiciais que poderiam resultar na penhora dos bens e créditos que constituem garantia dos Certificados de Recebíveis Imobiliários CRI da série 33ª da 4ª emissão emitidos pela Gaia Securitizadora. Estes CRI foram adquiridos pelo Fundo 1 e possuem como lastro financiamentos da expansão do Shopping Goiabeiras 2. Em 19 de agosto, foi divulgado Fato Relevante para reportar decisão de primeira instância proferida em um dos referidos processos 3, que declarava (i) a fraude à execução cometida pela antiga proprietária de imóveis que compõem parte do Shopping, (ii) a ineficácia das vendas de tais imóveis para a Goiabeiras, atual proprietária do Shopping e devedora dos CRI, com respectiva penhora desses imóveis, e (iii) determinava que os alugueres dos mencionados imóveis fossem penhorados e depositados em conta judicial. Em 26 de agosto, foi divulgado novo Fato Relevante para informar que as medidas adotadas pela Securitizadora e pela Administradora para reverter tal julgado resultaram em uma nova decisão, proferida pelo mesmo Juízo, suspendendo temporariamente os efeitos da decisão anterior. Em 24 de novembro, o Tribunal de Justiça do Estado de São Paulo, ao julgar o agravo de instrumento interposto pelo credor/exequente contra a nova decisão referida acima, manteve a determinação de suspensão da penhora sobre os imóveis objeto de alienação fiduciária, condicionando tal medida ao oferecimento por parte da Gaia Securitizadora de caução real ou fidejussória no valor de R$ 60 milhões. Foi revogada pelo Tribunal de Justiça do Estado de São Paulo a determinação provisória anterior, proferida pelo referido Tribunal ao analisar de pedido de efeito suspensivo formulado pelo credor/exequente, de penhora sobre 30% (trinta por cento) dos alugueres do Shopping Goiabeiras. Em 19 de dezembro, foi ofertada a caução pela Gaia Securitizadora (fração ideal dos direitos de propriedade sobre o imóvel que compõe o Shopping), tendo sido a referida caução aprovada pelo juízo de primeira instância em 12 de janeiro de 2015. O credor/exequente contesta a adequação da referida caução e a decisão do juízo de primeira instância, tendo interposto um novo agravo de instrumento perante o Tribunal de Justiça de São Paulo. Espera-se a decisão do referido Tribunal sobre a regularidade da caução. Em primeira instância, em 17 de outubro, foi protocolado o laudo pericial pelo qual foi apurado ser o débito total do credor/exequente (que sustenta a fraude à execução) o montante de R$ 15.279.780,33, atualizado até o dia 15 de outubro de 2014. Este valor foi impugnado pelo credor/exequente, aguardando-se neste momento que o perito judicial nomeado responda às críticas ao laudo formuladas pelo credor/exequente. A Administradora continua acompanhando ativamente os procedimentos adotados pela Gaia Securitizadora, a fim de resguardar os interesses dos cotistas do Fundo. 1 Este CRI corresponde a 0,59% do Patrimônio Líquido do CSHG Real Estate FII na data de 31/03/2015. 2 Conforme divulgado nos Fatos Relevantes mencionados, existiam três pendências judiciais que poderiam ameaçar de alguma forma o fluxo e as garantias dos referidos CRI, adquiridos pelo Fundo. Dois dos processos judiciais, após terem sido proferidas decisões protegendo as garantias e bens da Goiabeiras vinculados aos CRI, foram objeto de acordo pela devedora Jaú. Quanto ao processo ainda em discussão, trata-se de execução por parte do Fundo de Investimento em Direitos Creditórios Não Padronizados NPL I contra a Jaú S.A. - Construtora e Incorporadora, antecessora da Goiabeiras, devedora dos CRI e atual proprietária do Shopping Goiabeiras. 3 Processo de Execução de Título Extrajudicial nº 0176460-46.1994.8.26.0002, em trâmite perante a 4ª Vara Cível do Foro Regional de Santo Amaro, da Comarca de São Paulo, distribuído em 01/07/1994. CSHG Real Estate FII - Março de 2015 Pág. 8
Itaim / Vila Olímpia Ed. Atrium IV Rua Helena, 260 Vila Olímpia 988 m 2 (10 unidades) 17,8% de participação Datas de Aquisição: Ago-08 e Dez-09 Ed. Plaza JK Rua Minas da Prata, 30 Itaim 1.726 m 2 (06 unidades) 20% de participação Data de aquisição: Ago-12 Berrini Ed. Brasilinterpart Avenida das Nações Unidas, 11.633 Berrini 890 m² (04 unidades) 5,76% de participação Data de aquisição: Abr-10 Ed. Itamambuca Rua Luigi Galvani, 200 Berrini 890 m 2 (04 unidades) 18,18% de participação Data de aquisição: Ago-08 Ed. Roberto Sampaio Ferreira Rua Flórida, 1.595 Berrini 3.520 m 2 (06 unidades) 40% de participação Data de aquisição: Out-08 e Jul-13 Santo Amaro / Chácara Santo Antônio / Morumbi Centro Empresarial Transatlântico Rua Verbo Divino, 1.488 Chácara Santo Antônio 1.580 m 2 (03 unidades) 6,94% de participação Data de aquisição: Nov-09 Ed. Verbo Divino Rua Verbo Divino, 1.661 Chácara Santo Antônio 13.980 m 2 Datas de aquisição: Mar-10 e Dez-10 CSHG Real Estate FII - Março de 2015 Pág. 9
Centro Empresarial de São Paulo Av. Maria Coelho Aguiar, 215 Santo Amaro 2.844 m² (02 unidades) 1,43% de participação Data de aquisição: Set-10 Ed. Park Tower - Torre II Av. Magalhães de Castro 4.800 Morumbi 1.464 m² (04 unidades) 1,99% de participação Data de aquisição: Abr-12 BB Antônio das Chagas Rua Antônio das Chagas 1.623 Chácara Santo Antônio 4.259 m² Data de aquisição: Dez-12 Paulista Ed. Delta Plaza Rua Cincinato Braga, 340 Paulista 3.856 m 2 (16 unidades) 47,24% de participação Data de aquisição: Set-13 Ed. Paulista Star Alameda Campinas, 1.070 Paulista 10.593 m 2 (16 unidades) Data de aquisição: Set-10 Anhanguera Centro Logístico Anhanguera Rod. Anhanguera Km 15 1.209 m 2 (01 unidade) 2, de participação Data de aquisição: Ago-08 CSHG Real Estate FII - Março de 2015 Pág. 10
Faria Lima Centro Empresarial Mario Garnero Avenida Brigadeiro Faria Lima, 2.000 4.385 m 2 (06 unidades) 14,98% de participação Datas de aquisição: Mai-10 e Set-12 Ed. Faria Lima Avenida Brigadeiro Faria Lima, 1.355 5.328 m² (12 unidades) 22,48% de participação Data de aquisição: Mai-12 Centro de São Paulo Região Metropolitana de São Paulo Contax Alegria Rua Alegria, 96 Brás 19.050 m² Data de aquisição: Jul-11 Sercom Taboão Rua José Mari, 80 Taboão da Serra 16.623 m² Data de aquisição: Jul-11 Interior de São Paulo Litoral de São Paulo Centro Empresarial Dom Pedro Rodovia D. Pedro I, Km 73 Atibaia 18.867 m 2 Data de aquisição: Dez-09 e Dez-12 Decathlon Praia Grande Av. Ayrton Senna da Silva, 333 Praia Grande 4.250 m² Data de aquisição: Jul-11 Barueri, SP Ed. Jatobá CBOP Av. Marcos Penteado Ulhôa Rodrigues, 940 Barueri 19.965 m 2 69,21% de participação Data de aquisição: Dez-12 e Set-13 CSHG Real Estate FII - Março de 2015 Pág. 11
Rio de Janeiro, RJ Torre Rio Sul Rua Lauro Muller, 116 Botafogo 1.915 m² (09 unidades) 1,46% de participação Data de aquisição: Set-10 Centro Empresarial Cidade Nova Av. Pres. Vargas, 3.131 Centro 2.300 m² (06 unidades) 5,5 de participação Data de aquisição: Set-12 Curitiba, PR GVT Curitiba Rua Francisco Nunes, 1.395 Curitiba 7.700 m 2 Data de aquisição: Jun-12 Porto Alegre, RS Centro Empresarial Guaíba Av. Dolores Alcaraz Caldas, 90 Porto Alegre 10.600 m² Data de aquisição: Dez-11 1 Este boletim tem caráter meramente informativo, destina-se aos cotistas do Fundo, foi elaborado pela Credit Suisse Hedging-Griffo e não deve ser entendido como análise de valor mobiliário, material promocional, solicitação de compra ou venda, oferta ou recomendação de qualquer ativo financeiro ou investimento. Recomendamos consultar profissionais especializados e independentes para eventuais necessidades e questões relativas a aspectos jurídicos, tributários e de sucessão. As informações veiculadas, os valores e as taxas são referentes às datas e às condições indicadas no material e não serão atualizadas. Verifique a tributação aplicável. As referências aos produtos e serviços são meramente indicativas e não consideram os objetivos de investimento, a situação financeira ou as necessidades individuais e particulares dos destinatários. O objetivo de investimento não constitui garantia ou promessa de rentabilidade. Os dados acima consistem em uma estimativa e não asseguram ou sugerem a existência de garantia de resultados ou isenção de risco para o investidor. A CSHG não se responsabiliza por erros ou omissões neste material ou pelo uso das informações nele contidas. Adicionalmente, a CSHG não se responsabiliza por decisões dos investidores acerca do tema contido neste material nem por ato ou fato de profissionais e especialistas por ele consultados. A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de rentabilidade futura. Fundos de Investimento não são garantidos pelo administrador do fundo, gestor da carteira, por qualquer mecanismo de seguro, ou ainda, pelo Fundo Garantidor de Crédito (FGC). Ao investidor é recomendada a leitura cuidadosa tanto do prospecto quanto do regulamento do Fundo, com especial atenção para as cláusulas relativas ao objetivo e à política de investimento do Fundo, bem como às disposições do prospecto que tratam dos fatores de risco a que este está exposto. Os riscos eventualmente mencionados neste material não refletem todos os riscos, cenários e possibilidades associados ao ativo. O investimento em determinados ativos financeiros pode sujeitar o investidor a significativas perdas patrimoniais. Ao investidor cabe a responsabilidade de se informar sobre todos os riscos, previamente à tomada de decisão sobre investimentos. Ao investidor caberá a decisão final, sob sua única e exclusiva responsabilidade, acerca dos investimentos e ativos mencionados neste material. Para obter informações sobre objetivo, público-alvo e riscos, consulte o regulamento do fundo. São vedadas a cópia, a distribuição ou a reprodução total ou parcial deste material, sem a prévia e expressa concordância da Credit Suisse Hedging-Griffo. CSHG Real Estate FII - Março de 2015 Pág. 12