LAUDO DE AVALIAÇÃO. Este laudo foi impresso em: 6 de novembro de 2014 LV541-14(0)-VU-CVE-ATUALIZAÇÃO BENS NETUNO

LAUDO DE AVALIAÇÃO Este laudo foi impresso em: 6 de novembro de 2014 LV541-14(0)-VU-CVE-ATUALIZAÇÃO BENS NETUNO

LAUDO DE AVALIAÇÃO LV541-14 GRUPO NETUNO Objetivo Finalidade Valor de Compra e Venda Valor de Mercado Patrimonial R$ 77.470.000,00 Setenta e sete milhões quatrocentos e setenta mil Reais.. LOCAL E DATA RECIFE, NOVEMBRO DE 2014. 2

1. IDENTIFICAÇÃO Trata-se de imóveis comerciais e rurais, destinados à atividade de carcinicultura, compreendendo as seguintes unidades: Sede no Recife (Bloco administrativo). Unidade de criação em Itapissuma PE. Laboratório em Serinhaém PE. Fazenda de criação e laboratório em Galinhos RN. Fábrica em Paulo Afonso BA. 2. INTERESSADO Este trabalho foi realizado por solicitação da Diretoria do Grupo Netuno. 3. PROPRIETÁRIO De acordo com a documentação apresentada os imóveis pertencem ao Grupo Netuno. 4. OBJETIVO O objetivo deste trabalho é a uma estimativa do Valor de Tendência de Mercado atual, a preço de compra e venda, para fins administrativos gerencias. 3

5. PRESSUPOSTOS Para atender ao objetivo a que se propõe, este Laudo expressará o justo valor de mercado do imóvel, o qual é assim definido: O valor expresso em termos monetários que o bem alcançaria se exposto à venda por um prazo razoável num mercado aberto em que haja um vendedor desejoso de vender e um comprador desejoso de comprar, ambos conhecedores do bem e do mercado e livres de pressões anormais. Os avaliadores consideram que os elementos a eles fornecidos são legítimos e, que as informações prestadas por terceiros foram dadas de boa fé, merecendo, portanto, todo o crédito. Não foram feitas averiguações a respeito de restrições ao direito de propriedade ou de quaisquer ônus que pesem sobre o imóvel avaliando. Para a individualização do objeto da avaliação, os avaliadores se valeram dos elementos abaixo relacionados: Vistoria no imóvel avaliando e vizinhança; Pesquisas efetuadas no mercado imobiliário local; Normas Brasileiras para Avaliação de Bens NBR-14.653, da ABNT; Publicações especializadas em Engenharia de Avaliações; Sede no Recife (Matrículas nºs 22.267, 41.877 e 45.790); Laboratório em Serinhaém (Matrículas nºs 1.960 e 1.983); Fazenda em Galinhos (Matrículas nºs 599, 600, 652 e 653); Fábrica em Paulo Afonso (Matrícula nº 10.821). Laudo de Avaliação LA094-12A; 4

6. ESPECIFICAÇÃO DA AVALIAÇÃO A Norma Brasileira de Avaliação de Bens (NBR 14.653 da ABNT) estabelece que todo trabalho avaliatório receba uma classificação denominada Especificação da Avaliação, quanto à fundamentação e precisão dos resultados, estabelecida em razão do prazo demandado, dos recursos despendidos, bem como da disponibilidade de dados de mercado e da natureza do tratamento a ser empregado. O Grau de Fundamentação de um trabalho está relacionado ao aprofundamento do trabalho avaliatório, com o envolvimento do avaliador na seleção da metodologia em razão da confiabilidade, quantidade, qualidade e natureza dos imóveis pesquisados. O Grau de Precisão será determinado quando for possível medir o grau de certeza e o nível de erro tolerável numa avaliação, dependendo do resultado do tratamento estatístico dispensado a amostra utilizada no trabalho. A especificação de uma avaliação está relacionada tanto com o empenho do engenheiro de avaliações como com o mercado e as informações que possam ser dele extraídas. O estabelecimento a priori pelo contratante do grau de fundamentação desejado tem por objetivo a determinação do empenho do trabalho avaliatório, mas não representa garantia de alcance de graus elevados de fundamentação. Quanto ao grau de precisão, este depende exclusivamente das características do mercado e da amostra coletada e, por isso, não é passível de fixação a priori. Assim sendo, de acordo o estabelecido na NBR 14.653 Parte 2, item n 9, este trabalho avaliatório, conforme planilha anexa atingiu o nível I de Fundamentação e o Nível II de precisão. 5

7. VISTORIA 7.1 - SEDE RECIFE Croquis de localização Terreno Corresponde ao terreno formado pelos lotes 8, 17 e 16-A da quadra B do Loteamento Jardim Comércio e Indústria, com frente para a Av. Mascarenhas de Moraes e para a Rua Muricilândia. Frente : 24,00 m Lado direito : 60,00 m Lado esquerdo : 60,00 Fundos : 24,00 m ÁREA TOTAL : 1.440,00 M² Construções Edificação com 3 pavimentos, ocupando praticamente toda a área do terreno, contendo instalações administrativas e parte limpa da indústria no térreo, nos fundos. Área construída: 3.960,00 m² Estado de conservação: reparos simples e reparos importantes Idade aparente: 15 anos 6

7.2 - FAZENDA EM ITAPISSUMA Croquis de localização Terreno Trata-se do antigo Engenho Porto e Salina, localizado nas margens do Rio Botafogo, com topografia plana a leves ondulações, com declividade favorável a implantação do projeto de carcinicultura, com as seguintes confrontações: Leste : limita-se com o Canal de Santa Cruz; Norte : limita-se com o Rio Botafogo; Sul : limita-se com o Canal de Santa Cruz e o Riacho Pitomba; Oeste : limita -se com terras do Engenho Botafogo e com o Canal de Santa Cruz. Área total : 676,50 ha Parte ocupada com o projeto: 307,2978 ha Viveiros: 300,9305 ha Vias de acesso e pátios: 6,2000 ha Edificações: 0,1673 ha Parte de preservação: 369,2022 ha Mangues: 356,2462 ha Braços de rio: 12,9560 ha 7

Construções As edificações existentes nas terras são de uso comercial, projetadas com o objetivo de atender às atividades específicas da Maricultura Netuno, podendo ser assim resumidas: Portaria, estação de captação de água, refeitório/cozinha, oficina, laboratório, berçário, prédio de beneficiamento com escritório, e almoxarifado. A seguir estão listados todos os prédios, benfeitorias e obras de infraestrutura, com suas respectivas áreas de construção, idade e conservação. Denominação Área (HA) TERRENOS Fazenda Porto e Salina 308,00 Subtotal terrenos CONSTRUÇÕES E EDIFICAÇÕES Denominação Quantidade (M3, M2, UND) Oficina 300,00 Casa de gerador 18,00 Berçário 1.585,00 Laboratório de análise 112,00 Prédio fabrica gelo + escritório 600,00 Almoxarifado 300,00 Refeitório/cozinha 276,00 Estação de bombeamento 360,00 Portaria 17,50 Subtotal Construções rurais 3.568,50 8

7.3 LABORATÓRIO EM SERINHAEM Croquis de localização Terreno Corresponde ao terreno formado por duas glebas contíguas, de formato aproximadamente retangular, plana e na beira mar da Praia de Serinhaém, com acesso pela pista asfaltada de Serinhaém para Guadalupe: ÁREA TOTAL: 32.600,00 M² Construções Edificações diversas que atendem ao laboratório e produção de larvas, contendo ainda uma edificação residencial na parte beira mar. 9

TERRENOS Denominação Área (HA) Terreno Serinhaém 3,26 Subtotal terrenos EDIFICAÇÕES E BENFEITORIAS Denominação Quantidade OBRAS LBO Estação de captação d água 16,00 Reservatórios de água bruta 37,24 Reservatórios de água tratada-larvicultura 52,92 Reservatórios de água tratada-maturação 52,92 Reservatórios de água tratada-distribuição 80,00 Reservatórios de água potável 20,00 Casa de máquinas 47,56 Setor de reprodução 990,00 Setor de desova 270,00 Setor de apoio e lavagem 270,00 Larviculrura - sala controle 12,45 Larviculrura - sala estoque de alimentação 5,30 Larviculrura - sala do almoxarifado 23,49 Larviculrura - despesca / depósitos 191,39 Larviculrura - Eclosão de artemia 61,20 Setor de algacultura 12,96 Sala de carboys 14,06 Sala de esterilização 7,52 Sala preparo nutrientes 14,18 Sala controle de nutrientes 9,10 Sala cultura pura 7,21 àrea cultura massiva a ceu aberto 428,00 Administração 38,94 Refeitório / vestiário 51,65 Casa do gerador 18,00 Guarita 9,90 Laboratório de análise 36,40 Segunda fase larvicultura - tanques cultivo 591,60 Segunda fase larvicultura - tanques maturação 66,86 2a fase -Reservatórios de água doce e salgada 30,53 2a fase - Casa de apoio 54,00 POUSADA - apoio 100,00 POUSADA - apartamentos 432,00 Pavimentação interna 1.304,52 Muro de fechamento 521,43 Caixa d água elevada (vb) 1,00 Maturação-Setor de aclimatação 360,00 Larviculrura - produção 225,15 Subtotal Construções e benfeitorias 6.465,48 10

7.4 FAZENDA EM GALINHOS Croquis de localização Terreno Corresponde a partes desmembradas da Fazenda Galinhos, sendo uma Gleba B com 12,0051 ha na beira mar onde se encontra o laboratório e mais outra área com 3 Glebas ( C, D1 e E1), com parte de terreno de marinha, de formato irregular, topografia ondulada: ÁREAS: Gleba B : 12,0051 ha Gleba C : 757,5917 há ( cerca de 450 há de mangue) Gleba D1 : 76,0100 ha Gleba E1 : 142,0600 ha 987,6668 ha Construções Edificações diversas que atendem ao laboratório e a criação de camarão, com as características apontadas na planilha adiante: 11

Construções na Gleba B CONSTRUÇÕES E EDIFICAÇÕES Denominação Quantidade (M2) Entrada/rodalúvio 52,50 galpãp principal 1.400,00 galpão anexo 144,00 cozinha/refeitorio 98,00 cultura de algas 432,00 laboratório de algas 225,00 sala de apoio e casa de bombas 30,00 gerador 30,00 subestação 6,50 oficina 6,50 reservatórios retrolavagem/casa bombas 108,00 reservatórios dágua ( 2 x 40mil + 2 x 100 mil litros) 160,00 sistema de tratamento de efluentes 81,00 2.773,50 Construções nas Glebas C OBRAS DE INFRAESTRUTURA Denominação Quantidade há Construções dos viveiros 52,00 Subtotal Obras Infraestrutura básica CONSTRUÇÕES E EDIFICAÇÕES Denominação Quantidade (M2) Subtotal Construções rurais SISTEMA DE AERAÇÃO DOS VIVEIROS Denominação Quantidade Obras civis ( poste e base quadro) 13,00 Instalações elétricas ( chaves e quadros ) 13,00 12

7.5 FÁBRICA EM PAULO AFONSO Croquis de localização Terreno Corresponde a uma área desmembrado da UHE PA IV (Usina Hidroelétrica Paulo Afonso IV), com acesso pela estrada da UHE PA IV, e situado próximo da margem do Lago da PA IV, com formato irregular e topografia plana. Área total: 62.037,80 m² Construções Edificações diversas que atendem a indústria de beneficiamento de pescados, com as características apontadas na planilha adiante: 13

OBRAS DE INFRAESTRUTURA Denominação Quantidade (M2) Pavimentação interna 2.200,00 Subtotal Obras Infraestrutura básica CONSTRUÇÕES E EDIFICAÇÕES Denominação Quantidade (M2) Galpão industrial 3.987,00 Sala de maquinas 156,00 Almoxarifado 432,00 Gerador 36,00 Tanques de tilápia 336,00 Deposito de farinha 176,00 Fabrica de farinha 360,00 Sala quadros, planta evaporação 72,00 ETE 336,00 Sala de caldeiras 48,00 Subtotal Construções rurais 5.939,00 14

8. PESQUISA DE MERCADO A escolha da metodologia avaliatória está bastante vinculada às informações que forem extraídas do mercado imobiliário local, para dar-se início ao estudo comparativo dos valores e, nesse sentido, a pesquisa imobiliária foi direcionada para terrenos livres, sendo expandida para regiões vizinhas buscando-se informações em anúncios classificados dos principais jornais, consultas a corretores especializados nos respectivos mercados e diretamente no local, percorrendo-se a vizinhança a procura de terrenos expostos à venda. O resultado apontou uma amostra composta de 73 dados em sua maioria formada de lotes unifamiliares, estando à descrição detalhada de cada elemento e sua respectiva fonte de informação anexa no final deste trabalho, bem como todo o tratamento estatístico que foi dispensado aos elementos da pesquisa. A pesquisa revelou, entre outras coisas, uma grande especulação imobiliária em alguns dos locais, com ênfase para: Serinhaém, pela construção da ponte ligando Guadalupe a Praia dos Carneiros, onde é forte a construções de condomínios horizontais e resorts; Itapissuma, pela construção da fábrica da Fiat e pela possível implantação do Porto de Atapuz; Galinhos, pela potencial eólico da região, vizinha de Guamaré, onde existem vários projetos de energia eólica. Paulo Afonso, pela implantação de projetos Minha Casa Minha Vida, que demanda áreas grandes em regiões de expansão urbana. 15

9. METODOLOGIA A metodologia aplicável é função, basicamente, da natureza do bem avaliando, da finalidade da avaliação e da disponibilidade, qualidade e quantidade de informações colhidas no mercado. A sua escolha deve ser justificada e ater-se ao estabelecido nas partes 1 e 2 da NBR 14653, com o objetivo de retratar o comportamento do mercado por meio de modelos que suportem racionalmente o convencimento do valor. Será utilizado neste trabalho o método de cálculo denominado Método Evolutivo que, segundo a NBR 14.653-1, identifica o valor do bem pelo somatório dos valores de seus componentes (terreno, edificação e benfeitorias), considerando um fator de comercialização para se chegar ao valor de mercado. Para determinação do valor do terreno foi adotado o Método Comparativo Direto de dados de Mercado, segundo o qual o valor de locação do bem avaliando é determinado por comparação com outros bens semelhantes, situados em regiões geoeconômicas e de características físicas assemelhadas, de valores locativos conhecidos ou previamente avaliados. No tratamento de dados foi utilizado o tratamento matemático no qual a influência de cada um dos atributos estudados nos elementos pesquisados, e que interferem na formação do preço dos bens, é determinada através de uma análise estatística inferencial, segundo as recomendações e exigências da norma NBR 14.653-2. O programa de computação utilizado realiza os cálculos, visando o ajustamento da curva pelo Método dos Mínimos Quadrados, determinando inicialmente os coeficientes da equação considerando os dados em sua forma original, ou seja, equação linear. A partir daí, o sistema altera uma a uma as variáveis em todos os dados, buscando relações tipo 1/x ou Ln X, calculando o coeficiente de correlação de cada nova equação gerada e apresenta no final aquela de maior correlação encontrada. Os resultados assim obtidos permitem uma análise da correlação entre variáveis e o a- tendimento dos pressupostos básicos da Teoria da Correlação, notadamente a Econometria. Na determinação do valor das edificações e benfeitorias foi adotado o Método da Quantificação de Custo, também prescrito na NBR 14.653-1, e segundo o qual, o custo do bem é determinado por meio de orçamentos sintéticos ou analíticos a partir das quantidades de serviços e respectivos custos diretos e indiretos. Utilizamos a tabela de valores unitários de custos de construções, determinados e aferidos por nossa equipe técnica junto a construtoras, publicações especializadas, além de sindicatos e 16

conselhos regionais dessas categorias, resultando nos valores apresentados nos memoriais de cálculo. Para a determinação das depreciações, adotamos o critério de Ross-Heidecke, que relaciona a idade real/aparente da edificação e o seu estado de conservação, em função da vida útil adotada. A vistoria técnica de campo determinou o estado de conservação para cada item, conforme os padrões seguintes: ESTADO DE CONSERVAÇÃO A Novo D Regular/Reparos Simples G Reparos Importantes B Novo/Regular E Reparos Simples H Reparos importantes/sem valor C Regular F Reparos Simples/Importantes I Sem valor 17

10. CÁLCULOS AVALIATÓRIOS VALOR DA TERRA NUA E TERRENOS VTN = A X VU Onde VTN = valor da terra nua A = área total da propriedade VU = valor unitário de venda Ou VB = RB ( DCV + Dgi + I + L ) Onde VB = valor da gleba bruta RB = receita bruta ( Au X VU) e Au = At x (1-k) DCV = despesas de compra DGI = despesas gerais de implantação I = Impostos L = Lucro 18

VALOR DAS EDIFICAÇÕES E BENFEITORIAS VB = AC x CUB X D onde VB = valor atual da benfeitoria AC = área de construção CUB = custo unitário básico de construção D = depreciação As edificações e benfeitorias tiveram seus custos de construção determinados por comparação com imóveis semelhantes, cujos custos unitários de construção são regularmente publicados por revistas especializadas, tais como Construção Mercado, e procedidas às devidas adequações para cada tipo de construção avalianda. As áreas de construção utilizadas neste trabalho foram retiradas das plantas dos imóveis fornecidas pelos proprietários, conferidas In Loco durante as vistorias. Os dados individuais de cada uma das benfeitorias, com as respectivas considerações e valores estão resumidamente apresentados nos quadros a seguir: 19

10.1 SEDE EM RECIFE NETUNO - SEDE IMBIRIBEIRA NºS 1523 E 1535 2014 TERRENOS Denominação Área Unit. Id. Est. Vida Vida Dep. Custo Custo m2 R$ ap. Útil Rem. Novo Depreciado Terreno Serinhaém 1.440,00 2.000,00 1,00 2.880.000,00 2.880.000,00 - - Subtotal terrenos 2.880.000,00 EDIFICAÇÕES E BENFEITORIAS Denominação Quantidade Unit. Id. Est. Vida Vida Dep. Custo Custo R$ ap. Útil Rem. Novo Depreciado lote 8 - terreo câmera frig 330,00 1.963,22 15 D 60 41 0,78 647.864,00 505.334,00 lote 8 - demsais pavimentos 660,00 1.636,02 15 D 60 41 0,78 1.079.773,00 842.223,00 lote 17 - terreo 330,00 1.636,02 15 D 60 41 0,78 539.887,00 421.112,00 lote 17 - demais pavimentos 660,00 1.636,02 15 D 60 41 0,78 1.079.773,00 842.223,00 lote 16A - PARTE TERREA 660,00 1.636,02 15 D 60 41 0,78 1.079.773,00 842.223,00 lote 16A - PARTE DEMAIS ANDARES 1.320,00 1.636,02 15 D 60 41 0,78 2.159.546,00 1.684.446,00 - - Subtotal Construções e benfeitorias 3.960,00 0,78 6.586.616,00 5.137.561,00 Custo de Reposição (terreno + construções) 9.466.616,00 8.017.561,00 Valor de Mercado F. Comercialização 1,15 9.220.195,00 20

10.2 FAZENDA ITAPISSUMA NETUNO - FAZENDA PORTO E SALINA - ITAPISSUMA 2014 TERRENOS Denominação Área Unit. Id. Est. Vida Vida Dep. Custo Custo (HA) R$ ap. Útil Rem. Novo Depreciado Fazenda Porto e Salina 308,00 66.000,00 1,00 20.328.000,00 20.328.000,00 Subtotal terrenos 20.328.000,00 CONSTRUÇÕES E EDIFICAÇÕES Denominação Quantidade Unit. Id. Est. Vida Vida Dep. Custo Custo (M3, M2, UND) R$ ap. Útil Rem. Novo Depreciado Oficina 300,00 507,74 20 e 60 34 0,64 152.321,00 97.485,00 Casa de gerador 18,00 704,66 20 e 60 34 0,64 12.684,00 8.118,00 Berçário 1.585,00 421,14 20 e 60 34 0,64 667.501,00 427.201,00 Laboratório de análise 112,00 987,00 20 e 60 34 0,64 110.544,00 70.748,00 Prédio fabrica gelo + escritório 600,00 1.551,68 20 e 60 34 0,64 931.008,00 595.845,00 Almoxarifado 300,00 987,00 20 e 60 34 0,64 296.100,00 189.504,00 Refeitório/cozinha 276,00 704,66 20 e 60 34 0,64 194.487,00 124.472,00 Estação de bombeamento 360,00 620,43 20 e 60 34 0,64 223.357,00 142.948,00 Portaria 17,50 987,00 20 e 60 34 0,64 17.273,00 11.055,00 Subtotal Construções rurais 3.568,50 2.170.158,00 1.388.901,00 EDIFICAÇÕES 0,64 2.170.158,00 1.388.901,00 Custo de Reposição (terreno + construções) 22.498.158,00 21.716.901,00 Valor de Mercado F. Comercialização 1,00 21.716.901,00 21

10.3 LABORATÓRIO EM SERINHAÉM NETUNO - LBO SERINHAÉM 2014 TERRENOS Denominação Área Unit. Id. Est. Vida Vida Dep. Custo Custo (HA) R$ ap. Útil Rem. Novo Depreciado Terreno Serinhaém 3,26 1.348.000,00 1,00 4.394.480,00 4.394.480,00 - - Subtotal terrenos 4.394.480,00 EDIFICAÇÕES E BENFEITORIAS OBRAS LBO Denominação Quantidade Unit. Id. Est. Vida Vida Dep. Custo Custo R$ ap. Útil Rem. Novo Depreciado Estação de captação d água 16,00 817,00 20 e 60 34 0,64 13.072,00 8.366,00 Reservatórios de água bruta 37,24 817,00 20 e 60 34 0,64 30.425,00 19.472,00 Reservatórios de água tratada-larvicultura 52,92 1.051,00 20 e 60 34 0,64 55.619,00 35.596,00 Reservatórios de água tratada-maturação 52,92 1.051,00 20 e 60 34 0,64 55.619,00 35.596,00 Reservatórios de água tratada-distribuição 80,00 1.051,00 20 e 60 34 0,64 84.080,00 53.811,00 Reservatórios de água potável 20,00 1.051,00 20 e 60 34 0,64 21.020,00 13.453,00 Casa de máquinas 47,56 420,00 20 e 60 34 0,64 19.975,00 12.784,00 Setor de reprodução 990,00 1.401,00 20 e 60 34 0,64 1.386.990,00 887.674,00 Setor de desova 270,00 1.168,00 20 e 60 34 0,64 315.360,00 201.830,00 Setor de apoio e lavagem 270,00 1.168,00 20 e 60 34 0,64 315.360,00 201.830,00 Larviculrura - sala controle 12,45 1.401,00 20 e 60 34 0,64 17.442,00 11.163,00 Larviculrura - sala estoque de alimentação 5,30 1.401,00 20 e 60 34 0,64 7.425,00 4.752,00 Larviculrura - sala do almoxarifado 23,49 1.051,00 20 e 60 34 0,64 24.688,00 15.800,00 Larviculrura - despesca / depósitos 191,39 1.051,00 20 e 60 34 0,64 201.151,00 128.737,00 Larviculrura - Eclosão de artemia 61,20 1.284,00 20 e 60 34 0,64 78.581,00 50.292,00 Setor de algacultura 12,96 1.401,00 20 e 60 34 0,64 18.157,00 11.620,00 Sala de carboys 14,06 1.168,00 20 e 60 34 0,64 16.422,00 10.510,00 Sala de esterilização 7,52 1.168,00 20 e 60 34 0,64 8.783,00 5.621,00 Sala preparo nutrientes 14,18 1.284,00 20 e 60 34 0,64 18.207,00 11.652,00 Sala controle de nutrientes 9,10 1.284,00 20 e 60 34 0,64 11.684,00 7.478,00 Sala cultura pura 7,21 1.284,00 20 e 60 34 0,64 9.258,00 5.925,00 àrea cultura massiva a ceu aberto 428,00 280,00 20 e 60 34 0,64 119.840,00 76.698,00 Administração 38,94 1.051,00 20 e 60 34 0,64 40.926,00 26.193,00 Refeitório / vestiário 51,65 1.051,00 20 e 60 34 0,64 54.284,00 34.742,00 Casa do gerador 18,00 817,00 20 e 60 34 0,64 14.706,00 9.412,00 Guarita 9,90 817,00 20 e 60 34 0,64 8.088,00 5.176,00 Laboratório de análise 36,40 1.051,00 20 e 60 34 0,64 38.256,00 24.484,00 Segunda fase larvicultura - tanques cultivo 591,60 817,00 20 e 60 34 0,64 483.337,00 309.336,00 Segunda fase larvicultura - tanques maturação 66,86 817,00 20 e 60 34 0,64 54.625,00 34.960,00 2a fase -Reservatórios de água doce e salgada 30,53 1.051,00 20 e 60 34 0,64 32.087,00 20.536,00 2a fase - Casa de apoio 54,00 584,00 20 e 60 34 0,64 31.536,00 20.183,00 POUSADA - apoio 100,00 1.284,00 20 e 60 34 0,64 128.400,00 82.176,00 POUSADA - apartamentos 432,00 1.518,00 20 e 60 34 0,64 655.776,00 419.697,00 Pavimentação interna 1.304,52 152,00 20 e 50 26 0,59 198.287,00 116.989,00 Muro de fechamento 521,43 146,00 20 e 50 26 0,59 76.129,00 44.916,00 Caixa d água elevada (vb) 1,00 18.681,00 20 e 60 34 0,64 18.681,00 11.956,00 Maturação-Setor de aclimatação 360,00 1.051,00 20 e 60 34 0,64 378.360,00 242.150,00 Larviculrura - produção 225,15 1.401,00 20 e 60 34 0,64 315.435,00 201.878,00 Subtotal Construções e benfeitorias 6.465,48 0,64 5.042.636,00 3.213.566,00 Custo de Reposição (terreno + construções) 9.437.116,00 7.608.046,00 Valor de Mercado F. Comercialização 1,00 7.608.046,00 22

10.4 FAZENDA EM GALINHOS GLEBA B NETUNO - GLEBA B - GALINHOS 2014 TERRENOS Denominação Área Unit. Id. Est. Vida Vida Dep. Custo Custo (HA) R$ ap. Útil Rem. Novo Depreciado Fazenda Galinhos - GLEBA B 12,0051 162.000,00 1,00 1.944.826,20 1.944.826,20 Subtotal terrenos 1.944.826,20 CONSTRUÇÕES E EDIFICAÇÕES Denominação Quantidade Unit. Id. Est. Vida Vida Dep. Custo Custo (M2) R$ ap. Útil Rem. Novo Depreciado Entrada/rodalúvio 52,50 969,21 20 e 60 34 0,64 50.883,00 32.565,00 galpãp principal 1.400,00 1.551,68 20 e 60 34 0,64 2.172.353,00 1.390.306,00 galpão anexo 144,00 1.551,68 21 e 60 34 0,63 223.442,00 140.768,00 cozinha/refeitorio 98,00 969,21 22 e 60 32 0,61 94.982,00 57.939,00 cultura de algas 432,00 1.662,01 23 e 60 31 0,60 717.987,00 430.792,00 laboratório de algas 225,00 1.662,01 24 e 60 31 0,59 373.951,00 220.631,00 sala de apoio e casa de bombas 30,00 969,21 25 e 60 30 0,58 29.076,00 16.864,00 gerador 30,00 969,21 26 e 60 29 0,56 29.076,00 16.283,00 subestação 6,50 969,21 27 e 60 29 0,55 6.300,00 3.465,00 oficina 6,50 969,21 28 e 60 29 0,54 6.300,00 3.402,00 reservatórios retrolavagem/casa bombas 108,00 1.246,80 29 e 60 29 0,53 134.655,00 71.367,00 reservatórios dágua ( 2 x 40mil + 2 x 100 mil litros) 160,00 1.246,80 30 e 60 29 0,51 199.488,00 101.739,00 sistema de tratamento de efluentes 81,00 1.779,45 31 e 60 29 0,50 144.135,00 72.068,00 2.773,50 Subtotal Construções rurais 3.633.598,00 2.273.001,00 EDIFICAÇÕES 0,63 3.633.598,00 2.273.001,00 Custo de Reposição (terreno + construções) 5.578.424,20 4.217.827,20 Valor de Mercado F. Comercialização 1,00 4.217.827,00 23

DEMAIS GLEBAS NETUNO - FAZENDA DE CAMARÃO - VIVEIROS - GALINHOS GLEBAS "C" 2014 TERRENOS Denominação Área Unit. Id. Est. Vida Vida Dep. Custo Custo (HA) R$ ap. Útil Rem. Novo Depreciado Fazenda Galinhos - GLEBA COM VIVEIRO - SEM MANGUE 308,00 36.000,00 1,00 11.088.000,00 11.088.000,00 Subtotal terrenos 11.088.000,00 OBRAS DE INFRAESTRUTURA Denominação Quantidade Unit. Id. Est. Vida Vida Dep. Custo Custo há R$ ap. Útil Rem. Novo Depreciado Construções dos viveiros 52,00 120.000,00 20 e 50 26 0,59 6.240.000,00 3.681.600,00 - - Subtotal Obras Infraestrutura básica 6.240.000,00 3.681.600,00 SISTEMA DE AERAÇÃO DOS VIVEIROS Denominação Quantidade Unit. Id. Est. Vida Vida Dep. Custo Custo R$ ap. Útil Rem. Novo Depreciado Obras civis ( poste e base quadro) 13,00 3.800,00 20 e 50 26 0,59 49.400,00 29.146,00 Instalações elétricas ( chaves e quadros ) 13,00 16.000,00 20 e 50 26 0,59 208.000,00 122.720,00 Subtotal Sistema de aeração 257.400,00 151.866,00 EDIFICAÇÕES 0,59 6.497.400,00 3.833.466,00 Custo de Reposição (terreno + construções) 17.585.400,00 14.921.466,00 Valor de Mercado F. Comercialização 1,00 14.921.466,00 NETUNO - FAZENDA DE CAMARÃO - VIVEIROS - GALINHOS GLEBAS "D1" Denominação Área Unit. Id. Est. Vida Vida Dep. Custo Custo (HA) R$ ap. Útil Rem. Novo Depreciado TERRENOS Fazenda Galinhos - GLEBA COM VIVEIRO 76,01 36.000,00 1,00 2.736.360,00 2.736.360,00 Subtotal terrenos 2.736.360,00 2014 NETUNO - FAZENDA DE CAMARÃO - VIVEIROS - GALINHOS GLEBAS "E1" Denominação Área Unit. Id. Est. Vida Vida Dep. Custo Custo (HA) R$ ap. Útil Rem. Novo Depreciado TERRENOS Fazenda Galinhos - GLEBA COM VIVEIRO 142,06 36.000,00 1,00 5.114.160,00 5.114.160,00 Subtotal terrenos 5.114.160,00 2014 24

10.5 FÁBRICA EM PAULO AFONSO NETUNO - FABRICA EM PAULO AFONSO 2014 TERRENOS Denominação Área Unit. Id. Est. Vida Vida Dep. Custo Custo m2 R$ ap. Útil Rem. Novo Depreciado Terreno desmembrado da UHE-PA IV 62.037,80 60,00 1,00 3.722.268,00 3.722.268,00 Subtotal terrenos 3.722.268,00 OBRAS DE INFRAESTRUTURA Denominação Quantidade Unit. Id. Est. Vida Vida Dep. Custo Custo (M2) R$ ap. Útil Rem. Novo Depreciado Pavimentação interna 2.200,00 180,00 15 d 50 32 0,74 396.000,00 293.040,00 Subtotal Obras Infraestrutura básica 396.000,00 293.040,00 CONSTRUÇÕES E EDIFICAÇÕES Denominação Quantidade Unit. Id. Est. Vida Vida Dep. Custo Custo (M2) R$ ap. Útil Rem. Novo Depreciado Galpão industrial 3.987,00 1.662,01 15 d 60 41 0,78 6.626.419,00 5.168.607,00 Sala de maquinas 156,00 1.551,68 15 d 60 41 0,78 242.062,00 188.808,00 Almoxarifado 432,00 1.385,60 15 d 60 41 0,78 598.579,00 466.892,00 Gerador 36,00 969,21 15 d 60 41 0,78 34.891,00 27.215,00 Tanques de tilápia 336,00 1.246,80 15 d 60 41 0,78 418.925,00 326.762,00 Deposito de farinha 176,00 969,21 15 d 60 41 0,78 170.580,00 133.052,00 Fabrica de farinha 360,00 1.662,01 15 d 60 41 0,78 598.322,00 466.691,00 Sala quadros, planta evaporação 72,00 969,21 15 d 60 41 0,78 69.783,00 54.431,00 ETE 336,00 1.246,80 15 d 60 41 0,78 418.925,00 326.762,00 Sala de caldeiras 48,00 969,21 15 d 60 41 0,78 46.522,00 36.287,00 - Subtotal Construções rurais 5.939,00 8.759.561,00 6.832.458,00 EDIFICAÇÕES 0,78 9.155.561,00 7.125.498,00 Custo de Reposição (terreno + construções) 12.877.829,00 10.847.766,00 Valor de Mercado F. Comercialização 1,10 11.932.543,00 25

11. CONCLUSÃO Considerando que os valores obtidos nos cálculos avaliatórios são frutos de estudos estatísticos realizados sobre amostras formadas por dados de mercado, com resultados satisfatórios para o grau de fundamentação e de precisão do trabalho, os avaliadores concluem que os mesmos atendem aos objetivos deste trabalho, e assim o determinam, de forma arredondada, em: GRUPO NETUNO AVALIAÇÃO 2014 IMÓVEIS/itens FAZENDA PORTO E SALINA LABORATÓRIO SERINHAÉM SEDE 1525/1535 IMBIRIBEIRA GLEBA B GALINHOS GLEBAS C, D1, E1 VIVEIROS GALINHOS INDUSTRIA PAULO AFONSO TERRENO 20.328.000,00 4.394.480,00 2.880.000,00 1.944.826,20 18.938.520,00 3.722.268,00 CONSTRUÇÕES 1.388.901,00 3.213.566,00 5.137.561,00 2.273.001,00 6.832.458,00 INFRA ESTRUTURA 293.040,00 VIVEIROS - 3.681.600,00 AERAÇÃO - 151.866,00 FATOR COMERCIALIZAÇÃO - 1.202.634,00 1.084.777,00 TOTAL 21.716.901,00 7.608.046,00 9.220.195,00 4.217.827,20 22.771.986,00 11.932.543,00 TOTAL GERAL 77.467.498,20 VALORES DE TENDÊNCIA DE MERCADO R$ 77.470.000,00 (Setenta e sete milhões quatrocentos e setenta mil Reais) 26

12. TERMO DE ENCERRAMENTO Este Laudo de Avaliação esta composta por 27 (vinte e sete) folhas e mais Anexos, todas elas rubricadas pelo avaliador, com exceção desta última que vai assinada pelo mesmo signatário deste trabalho. Recife, 05 de novembro de 2014. VALOR ENGENHARIA DE AVALIAÇÃO E PERÍCIA LTDA. CNPJ Nº 41.052.275/0001-56 CREA 5544-PE AFONSO MACHADO DE FARIAS FILHO Eng. Civil CREA 7.350-D/PE. DIRETOR 27

ANEXO I MEMÓRIA DE CALCULO SEDE RECIFE Dados do imóvel avaliado: NOTA 623,00 RUA 5 FRENTE 24,00 ÁREA 1.440,00 VOCAÇÃO 5 Valores da Média para 80 % de confiança UNITÁRIO Médio: 1.898,66 UNITÁRIO Mínimo: 1.653,83 UNITÁRIO Máximo: 2.179,73 Precisão: Grau III Média: UNITÁRIO =3.787,8328 *e ^ (-812,70887 *1/NOTA ) *RUA ^ 0,43696769 *e ^ (- 4,0852292e-05 *FRENTE² ) *e ^ (8,6910669e-11 *ÁREA² ) *e ^ (-1,6514862 *1/VOCAÇÃO² ) Data de referência: 05/11/2014 16:25:02 Informações complementares: Número de variáveis: 11 Número de variáveis consideradas: 6 Número de dados: 83 Número de dados considerados: 76 Resultados Estatísticos: 28

Linear Coeficiente de correlação: 0,924646 Coeficiente de determinação: 0,854971 Coeficiente de determinação ajustado: 0,844612 Fisher-Snedecor: 82,53 Significância: 0,01 Não-Linear Coeficiente de determinação: 0,598733 Normalidade dos resíduos 71% dos resíduos situados entre -1 e +1 s 92% dos resíduos situados entre -1,64 e +1,64 s 97% dos resíduos situados entre -1,96 e +1,96 s Outliers do Modelo: 2 Equação Regressores Equação T-Observado Significância Crescimento Não-Linear NOTA 1/x -5,59 0,01 13,30 % RUA ln(x) 3,75 0,04 6,41 % FRENTE x² -3,74 0,04-13,10 % ÁREA x² 2,46 1,64 4,30 % VOCAÇÃO 1/x² -5,76 0,01 3,80 % UNITÁRIO ln(y) Média: UNITÁRIO =3.787,8328 *e ^ (-812,70887 *1/NOTA ) *RUA ^ 0,43696769 *e ^ (- 4,0852292e-05 *FRENTE² ) *e ^ (8,6910669e-11 *ÁREA² ) *e ^ (-1,6514862 *1/VOCAÇÃO² ) 29

ITAPISSUMA Dados do imóvel avaliado: DISTANCIA A FIAT 45,00 ACESSO 1,00 ÁREA TOTAL 636,00 TOPOGRAFIA 1,00 ANO 2.014,00 Valores da Moda para 80 % de confiança PREÇO/HA Médio: 96.864,96 PREÇO/HA Mínimo: 60.406,55 PREÇO/HA Máximo: 141.891,81 PREÇO/HA =( -54.076,204 +-0,080470931 *DISTANCIA A FIAT² +102,88528 * ACES- SO+4,6435551 * ÁREATOTAL½ +-320,74099 *1/TOPOGRAFIA +27,13562 * ANO ) ^ 2 Data de referência: 05/11/2014 16:13:55 Informações complementares: Número de variáveis: 7 Número de variáveis consideradas: 6 Número de dados: 37 Número de dados considerados: 36 Resultados Estatísticos: Linear Coeficiente de correlação: 0,966332 Coeficiente de determinação: 0,933798 Coeficiente de determinação ajustado: 0,922764 Fisher-Snedecor: 84,63 Significância: 0,01 Não-Linear Coeficiente de determinação: 0,926253 30

Normalidade dos resíduos 63% dos resíduos situados entre -1 e +1 s 94% dos resíduos situados entre -1,64 e +1,64 s 100% dos resíduos situados entre -1,96 e +1,96 s Outliers do Modelo: 0 Equação Regressores Equação T-Observado Significância Crescimento Não-Linear DISTANCIA A FIAT x² -3,28 0,26-2,95 % ACESSO x 4,75 0,01 40,90 % ÁREA TOTAL x½ 4,83 0,01 5,32 % TOPOGRAFIA 1/x -6,81 0,01 4,82 % ANO x 1,28 21,16 9,40 % PREÇO/HA y½ 31

SERINHAÉM 32

Lote beira mar: R$ 328,00/m² Lote a 130 m da beira mar: R$ 158,00/m² Lote a 180 m da beira mar: R$ 288,00/m² Média : R$ 244,00/m² Sabendo-se que para transformar a gleba em lotes haverá a criação de ruas e áreas verdes (35%), e adotando um fator de barganha natural de 15% sobre os valores das ofertas, é possível a seguinte avaliação: VT = 32.600,00 m² x (1-35%) x R$ 244,00 x (1-15%) = 4.394.806,00 Equivalente a ~R$ 1.348.000,00 /ha 33

GALINHOS Dados do imóvel avaliado: GLEBA B ÁREA TOTAL(HÁ) 18,00 % VIVEIRO 68,00 EM USO 2,00 IDHM 661,00 PIB PERCAPTA 5.163,00 BENF 2,00 E 256.551,00 S 9.325.950,00 Valores da Moda para 80 % de confiança R$/HÁ Médio: 162.347,26 R$/HÁ Mínimo: 111.750,02 R$/HÁ Máximo: 235.853,48 Dados do imóvel avaliado: GLEBA C, D1, E1 ÁREA TOTAL(HÁ) 142,00 % VIVEIRO 0,00 EM USO 1,00 IDHM 661,00 PIB PERCAPTA 5.163,00 BENF 1,00 E 256.551,00 S 9.325.950,00 Valores da Moda para 80 % de confiança R$/HÁ Médio: 36.357,52 R$/HÁ Mínimo: 27.646,61 R$/HÁ Máximo: 47.813,08 34

Moda: R$/HÁ =1,8734821e+08 *e ^ (-2,9320502e-06 *ÁREA TOTAL(HÁ)² ) *e ^ (0,052985662 * %VIVEIRO½ ) *e ^ (0,42516233 * EMUSO ) *e ^ (0,010851024 *IDHM ) *e ^ (-5,140161e-09 *PIB PER- CAPTA² ) *e ^ (-0,76809511 *1/BENF² ) *e ^ (6,5639679e+10 *1/E² ) *e ^ (-1,8601171e-13 *S² ) Data de referência: 05/11/2014 16:09:07 Informações complementares: Número de variáveis: 15 Número de variáveis consideradas: 9 Número de dados: 64 Número de dados considerados: 28 Resultados Estatísticos: Linear Coeficiente de correlação: 0,891369 Coeficiente de determinação: 0,794539 Coeficiente de determinação ajustado: 0,708029 Fisher-Snedecor: 9,18 Significância: 0,01 Não-Linear Coeficiente de determinação: 0,856262 Normalidade dos resíduos 71% dos resíduos situados entre -1 e +1 s 92% dos resíduos situados entre -1,64 e +1,64 s 100% dos resíduos situados entre -1,96 e +1,96 s Outliers do Modelo: 0 Equação Regressores Equação T-Observado Significância Crescimento Não-Linear ÁREA TOTAL(HÁ) x² -3,52 0,23-8,92 % % VIVEIRO x½ 1,09 28,93 4,06 % EM USO x 1,37 18,68 53,00 % 35

IDHM x 3,16 0,51 19,00 % PIB PERCAPTA x² -4,34 0,04-23,00 % BENF 1/x² -1,97 6,39 2,01 % E 1/x² 4,49 0,02-4,96 % S x² -2,92 0,88-24,20 % R$/HÁ ln(y) 36

PAULO AFONSO Dados do imóvel avaliado: ÁREA (M2) 62.000,00 LOCAL 2,00 Valores da Média para 80 % de confiança R$/M2 Médio: 45,31 R$/M2 Mínimo: 35,37 R$/M2 Máximo: 58,04 Informações complementares: Número de variáveis: 5 Número de variáveis consideradas: 3 Número de dados: 11 Número de dados considerados: 11 Resultados Estatísticos: Linear Coeficiente de correlação: 0,962332 Coeficiente de determinação: 0,926083 Coeficiente de determinação ajustado: 0,907604 Fisher-Snedecor: 50,11 Significância: 0,01 Não-Linear Coeficiente de determinação: 0,726098 Normalidade dos resíduos 72% dos resíduos situados entre -1 e +1 s 100% dos resíduos situados entre -1,64 e +1,64 s 100% dos resíduos situados entre -1,96 e +1,96 s Outliers do Modelo: 0 37

Equação Regressores Equação T-Observado Significância Crescimento Não-Linear ÁREA (M2) 1/x 2,74 2,55-0,41 % LOCAL 1/x -7,08 0,01 17,70 % R$/M2 ln(y) Média: R$/M2 =269.65597 *e ^ (352.85745 * 1/ÁREA(M2) ) *e ^ (-3.5784804 * 1/LOCAL) 38