Balanço de pagamentos 1
Balanço de Pagamentos conceito e estrutura das principais contas Definição: registro contábil de todas as transações de um país com o resto do mundo. Envolve tanto transações com bens e serviços como transações com capitais físicos e financeiros. (entram dólares no Brasil): qexportações de Bens e Serviços qrecebimento de Doaçõese Indenização de Estrangeiros qrecebimento de Empréstimos de Estrangeiros qrecebimento de Reembolso de Capital do Estrangeiro qvenda de Ativos para Estrangeiros qrecebimento de Fretes etc (Sai dólares do Brasil): qimportações de Bens e Serviços qpagamentos de Doações e Indenizações a Estrangeiros qpagamentos de Capital Emprestado por Estrangeiros qreembolsos de Capital a Estrangeiros qcompras de Ativos de Estrangeiros qpagamentos de fretes, etc 2
Balanço de Pagamentos conceito e estrutura das principais contas A Balança de Transações Correntes (BTC ou Saldo em Conta Corrente do BP = A1 + A2 + A3) A1 Balança Comercial A1.1 Exportações (FOB): débito A1.2 Importações (FOB): crédito A2 Balança de Serviços e Rendas A2.1 Transportes (fretes, etc) e Seguros A2.2 Viagens Internacionais e Turismo A2.3 Rendas de Capital (lucros, juros, dividendos, lucro reinvestido pelas multinacionais) A2.4 Royalties e licenças A2.5 Diversos (serviços governamentais embaixadas, consuladodos, representações no exterior, etc) A3 Transferências Unilaterais Correntes (donativos) B Conta Capital e Financeira (Balança (movimento) de Capitais Autônomos) B1 Investimentos direto líquido (instalação e participação do capital de multinacionais no país) B2 Reinvestimentos (reinvestimentos de multinacionais já instaladas no país não eleva o estoque de K) B3 Empréstimos e Financiamentos a Longo e Médio Prazo (Banco Mundial, etc) B4 Empréstimos a Curto Prazo B5 Amortizações de Empréstimos e Financiamentos B6 Empréstimos de Regularização do FMI (problemas de liquidez) B7 Capitais a Curto Prazo (aplicações no mercado financeiro só eleva o estoque de K se for emissão primária) C Erros e Omissões Saldo do Balanço de Pagamentos (A + B + C) D Transações Compensatórias (Financiamento Oficial Compensatório) D1 Variação de Reservas = - SBP 3
Balanço de Pagamentos conceito e estrutura das principais contas (US$ bilhões) 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 A1. BALANÇA COMERCIAL 10,5 (3,5) (5,6) (6,8) (6,6) (1,2) (0,7) 2,7 13,1 24,8 33,7 44,8 Exportações FOB 43,5 46,5 47,7 53,0 51,1 48,0 55,1 58,2 60,4 73,1 96,5 118,3 Importações FOB (33,1) (50,0) (53,3) (59,7) (57,7) (49,2) (55,8) (55,6) (47,2) (48,3) (62,8) (73,6) A2. SERVIÇOS E RENDAS (14,7) (18,5) (20,4) (25,5) (28,3) (25,8) (25,0) (27,5) (23,1) (23,5) (25,3) (34,1) Juros (6,4) (8,2) (9,8) (10,6) (12,1) (15,2) (15,9) (14,9) (13,1) (13,0) (13,4) (13,5) Lucros e Dividendos (2,5) (2,6) (2,4) (5,6) (6,9) (4,1) (3,6) (5,0) (5,2) (5,6) (7,3) (12,7) Viagens Internacionais (1,2) (2,4) (3,6) (4,4) (4,3) (1,4) (2,1) (1,5) (0,4) 0,2 0,4 (0,9) etc) Outros (fretes, royalties, (4,6) (5,3) (4,6) (4,9) (5,0) (5,1) (3,4) (6,1) (4,4) (5,0) (4,9) (7,0) A3. TRANSF. UNILAT. CORR 2,4 3,6 2,4 1,8 1,5 1,7 1,5 1,6 2,4 2,9 3,3 3,6 BAL.TRANS.COR =A1+A2+A3 (1,8) (18,4) (23,5) (30,5) (33,4) (25,3) (24,2) (23,2) (7,6) 4,2 11,7 14,2 B. CAPITAL E FINANCEIRA 19.1 29,1 34,0 25,8 29,7 17,3 19,3 27,1 8 4,4 (7,3) (8,8) Investimentos Diretos 8,1 4,7 9,4 17,1 26,1 30,1 29,8 24,9 16,6 10,1 18,2 12,7 Emprést/Financ. (líquido) 11,0 24,4 24,6 8,7 3,6 (12,8) (10,5) 2,2 (8,6) (5,7) (25,5) (21,5) C=ERROS E OMISSÕES 0,3 2,2 (1,8) (3,3) (4,3) 0,2 2,6 (0,5) (0,07) (0,1) (2,1) (1,1) SPB = A+B+C 17,6 12,9 8,7 (7,9) (8,0) (7,8) (2,3) (0,5) 0,3 8,5 2,2 4,3 D=- SBP =VAR. RESERVAS (17,6) (12,9) (8,7) 7,9 8,0 7,8 2,3 0,5 (0,3) (8,5) (2,2) (4,3) FONTE: Banco Central 4
Balanço de Pagamentos conceito e estrutura das principais contas (US$ bilhões) 5
Equilíbrio e desequilíbrio do balanço de pagamentos Conta corrente ou transações correntes: composta pelo saldo da balança comercial, balança de serviços e transferências unilaterais. É na conta corrente que são registrados as transferências de bens e serviços e as doações recebidas ou dadas sem existência de uma contrapartida. Conta capital ou financeira: destina-se a agrupar os investimentos diretos (tanto os de autoria de brasileiros no exterior como os de estrangeiros no Brasil), investimentos em carteira (são as aplicações feitas em ações,aplicações no mercado financeiro, e similares). Podemos ter então um DÉFICIT ou um SUPERÁVIT em qualquer uma das contas ( e.g.: déficit na balança comercial) e no total do Balanço de Pagamentos. Nesse caso, total, falamos em, por exemplo, superávit no balanço de pagamentos. Quando temos superávitno BP, estamos exportando poupança; Quando temos déficitno BP estamos absorvendopoupança externa. 6
Equilíbrio e desequilíbrio do balanço de pagamentos Quando o resultado de determinada conta é negativo, significa que houve maior saída de recursos naquela rubrica contábil em específico, sendo que resultados positivos acusam consequentemente, entrada maior de recursos. Um resultado positivo do Balanço de Pagamentos equivale a um aumento das reservas internacionais, ou seja, um aumento dos dólares que entram no país na forma de investimento direto, empréstimos, financiamentos e captações. Um resultado negativo equivale a uma redução das reservas internacionais. Em linguagem técnica, há uma absorção de poupança externa quando temos entradas líquidas de USD no Brasil. OBS.: Há a necessidade de se trocar estes dólares por reais nos bancos, para se fazer uso dos mesmos; os reais são injetados na economia e os dólares são retidos no Banco Central. 7
Equilíbrio e desequilíbrio do balanço de pagamentos O Resultado líquido do balanço de pagamentos é a soma de: 1. Saldo em Transações Correntes (+ ou -) 2. Saldo da Conta Capital e Financeira (+ ou -) 3. Erros & Omissões (+ ou -) O saldo pode ser um superávit (+) ou déficit (-), ou pode ser nulo (equilíbrio do BP). O resultado do Balanço de Pagamentos é, por definição, igual à variação das reservas internacionais do país, ou seja, do estoque de moeda estrangeira detido pelo Banco Central. Um superávit indica aumento das reservas, enquanto um déficit indica redução nas reservas. 8
Equilíbrio e desequilíbrio do balanço de pagamentos Então, não esqueça! O saldo do Balanço de Transações Correntes é chamado Poupança Externa. Quando há déficit nas transações correntes, há Poupança Externa Positiva. Significa que, em termos reais (não financeiros), estamos absorvendo recursos reais do resto do mundo, que permitem o financiamento do consumo e do investimento do país. A contrapartida financeira desse fluxo real é o aumento do endividamento do país. Quando ocorre superávit no Balanço de Transações Correntes, há Poupança Externa Negativa, no sentido de que estamos transferindo bens e serviços para o resto do mundo. Assim: BP=-Se 9
FUNDATEC - Auditor do Estado (CAGE RS)/2014 A conta de serviços vem sofrendo deterioração nos últimos anos, contribuindo para a queda recente no saldo em transações correntes (Banco Central do Brasil, Contas Externas, março/2013). O gráfico a seguir mostra a evolução do saldo em conta corrente do Brasil, de 1995 a 2012, em percentagem do PIB. 10
Os registros do balanço de pagamento de uma nação relevam, efetivamente, como as transações externas do país afetam sua economia. Analise as afirmações seguintes sobre esse tema: I. Saldo positivo em conta corrente do balanço de pagamentos significa que o país exporta capitais para o exterior. II. Importação de equipamento, por parte de empresa localizada no Brasil, financiado em moeda estrangeira, implica em aumento do valor das importações na balança comercial e diminuição do valor das reservas internacionais do País. III. Saldo negativo das transações correntes do balanço de pagamentos, em dado período, implica diminuição dos saldos líquidos dos haveres externos possuídos pelos residentes no país. Quais estão corretas? a) Apenas I. b) Apenas III. c) Apenas I e II. d) Apenas I e III. e) I, II e III. Gabarito: D 11
QUESTÃO DE PROVA Tribunal de Contas da União (TCU) 2015 Cargo: Auditor Federal de Controle Externo - Área Auditoria Governamental / Questão 101 Banca: Centro de Seleção e de Promoção de Eventos UnB (CESPE) Acerca das relações teóricas estabelecidas pelas contas nacionais e do balanço de pagamentos, julgue os itens seguintes. O saldo da balança comercial corresponde à diferença entre a exportação e a importação de bens, enquanto os valores dos serviços relativos a transporte e viagens internacionais são computados na conta capital. C.Certo E.Errado Gabarito: E 12
QUESTÃO DE PROVA Agência Nacional de Aviação Civil (ANAC) 2012 Cargo: Analista Administrativo / Questão 82 Banca: Centro de Seleção e de Promoção de Eventos UnB (CESPE) Nível: Superior Julgue os itens seguintes, relativos às contas nacionais. Se um país apresenta superávit no balanço de pagamentos, suas exportações líquidas serão, necessariamente, positivas. C.Certo E.Errado Gabarito: E 13
QUESTÃO DE PROVA Instituto Nacional da Propriedade Industrial (INPI) 2012 Cargo: Analista de Plajenamento - Área Economia / Questão 91 Banca: Centro de Seleção e de Promoção de Eventos UnB (CESPE) Nível: Superior Com base nas definições dos principais agregados econômicos, julgue os itens a seguir, relativos às contas do balanço de pagamentos. Se determinado país registra elevação das suas reservas internacionais, então suas exportações líquidas são positivas. C.Certo E.Errado Gabarito: E 14
QUESTÃO DE PROVA Instituto Federal de Educação, Ciência e Tecnologia de Brasília (IFB) 2010 Cargo: Professor de Ensino Básico - Área Gestão Financeira / Questão 70 Banca: Centro de Seleção e de Promoção de Eventos UnB (CESPE) Considere que os números da tabela acima (US$ milhões) pertençam ao balanço de pagamentos relativo a um país fictício, referente a 2009. Com base nessas informações, julgue os itens subsecutivos. As reservas internacionais desse país serão reduzidas em US$ 200 milhões. C.Certo E.Errado Gabarito: E 15
RESOLUÇÃO A= -1000 X= 4300 M= 3700 B5= -600 A2.3= -1000 B1= 1500 A pergunta é se as reservas reduziram-se em 200 mi. Logo está perguntando quanto foi o saldo do BP. Assim, SBP = A + B + C SBP = -1000 + (-600 + 1500) SBP = -100 16
QUESTÃO DE PROVA Instituto Federal de Educação, Ciência e Tecnologia de Brasília (IFB) 2010 Cargo: Professor de Ensino Básico - Área Gestão Financeira / Questão 70 Banca: Centro de Seleção e de Promoção de Eventos UnB (CESPE) Considere que os números da tabela acima (US$ milhões) pertençam ao balanço de pagamentos relativo a um país fictício, referente a 2009. Com base nessas informações, julgue os itens subsecutivos. Superavit na balança comercial desse país indica, seguramente, que ele está em boa situação econômica. C.Certo E.Errado Gabarito: E 17
QUESTÃO DE PROVA BNDES 2009 (3ª edição) Cargo: Administrador / Questão 47 Banca: Fundação CESGRANRIO (CESGRANRIO) O fato de um país ter um déficit na conta-corrente de seu balanço de pagamentos significa que A.está havendo perda de reservas internacionais. B.seu balanço comercial é deficitário. C.a conta de capital do seu balanço de pagamentos é superavitária D.a poupança externa que está entrando no país é positiva. E.a renda líquida enviada ao exterior é positiva. Gabarito: D 18
QUESTÃO DE PROVA Ministério Público Estadual - MS (MPE/MS) 2013 Cargo: Analista - Área Economia / Questão 58 Banca: Fundação Getúlio Vargas (FGV) Nível: Superior Sobre o saldo do Balanço de Pagamentos, assinale a afirmativa correta. A.É definido como o saldo em transações correntes. B.É definido como o saldo da conta de capitais compensatório. C.Aumenta quando elevam-se os empréstimos de regularização, mantido tudo o mais constante. D.Aumenta quando crescem os investimentos diretos, mantido tudo o mais constante. E.É inversamente relacionado com as exportações. Gabarito: D 19
QUESTÃO DE PROVA Banco da Amazônia S/A - AM (BASA/AM) 2007 Cargo: Técnico Científico - Área Economia / Questão 91 Banca: Centro de Seleção e de Promoção de Eventos UnB (CESPE) Nível: Superior A análise macroeconômica das economias abertas permite examinar questões referentes ao balanço de pagamentos e ao mercado de câmbio. Com relação a esse assunto, julgue os próximos itens. A compra de ações de empresas brasileiras por investidores estrangeiros deve ser contabilizada na conta-corrente do balanço de pagamentos brasileiro como um crédito. C.Certo E.Errado Gabarito: E 20
QUESTÃO DE PROVA Ministério do Desenvolvimento Social e Combate à Fome (MDS) 2006 Cargo: Economista / Questão 94 Banca: Centro de Seleção e de Promoção de Eventos UnB (CESPE) A globalização da economia mundial torna particularmente importante o estudo da economia internacional, que analisa os princípios fundamentais que norteiam as relações econômicas entre países. Utilizando os conceitos essenciais dessa teoria, julgue os itens seguintes. Quando um brasileiro, residente no Japão, remete fundos para os seus familiares no Brasil, essa transação é contabilizada no balanço de pagamentos brasileiro como uma transferência unilateral. C.Certo E.Errado Gabarito: C 21
QUESTÃO DE PROVA Companhia do Metropolitano do Distrito Federal - DF (Metrô/DF) 2014 Cargo: Economista / Questão 28 Banca: Instituto Americano de desenvolvimento (IADES) As transações econômicas que um país realiza com o resto do mundo são evidenciadas no balanço de pagamentos. Acerca desse tema, assinale a alternativa correta. A.Se as importações são maiores que as exportações, o país incorre em déficit nas transações correntes. B.A balança comercial apresenta o resultado das exportações, importações, serviços e transferências unilaterais. C.Uma desvalorização do dólar tende a elevar as exportações. D.A balança de transações correntes é resultado da soma da balança comercial, da balança de serviços e das transferências unilaterais. E.Um déficit na balança comercial é resultado da redução dos investimentos estrangeiros diretos (IED). Gabarito: D Poderia ter sido anulada pois C está correta também! 22
QUESTÃO DE PROVA Assembleia Legislativa - MS 2016 Cargo: Economista / Questão 76 Banca: Fundação Carlos Chagas (FCC) Com relação à estrutura do balanço de pagamentos, as contas renda primária, transferências de capital e investimento direto pertencem, nessa ordem, aos seguintes grupos: A.TransaçõesCorrentes, Conta Financeira e Conta Capital. B.Conta Capital, Transações Correntes e Conta Financeira. C.Conta Financeira, Transações Correntes e Conta Capital. D.Conta Capital, Conta Financeira e Transações Correntes. E.Transações Correntes, Conta Capital e Conta Financeira. Gabarito: E 23
QUESTÃO DE PROVA Instituto Rio Branco (IRBr) 2015 Cargo: Diplomata / Questão 1 Banca: Centro de Seleção e de Promoção de Eventos UnB (CESPE) Com referência aos dados apresentados a seguir, responda as questões abaixo: 24
Resolvendo: 1. O balanço de serviços apresentou saldo negativo de US$ 43 bilhões. BS= -13-9-6 = -28 2. Ocorrendo saldo negativo no balanço de pagamentos, ele poderá ser financiado mediante redução das reservas internacionais. Não há cálculo a ser feito. Redução de reservas é a forma de financiar o BP. 3. A aquisição de ações no mercado secundário e o reinvestimento de lucros não contribuem para o aumento do estoque de capital da economia. Corretíssimo! Mercado secundário e reinvestimento não eleva o K, pois aquele R$ já está na economia. 25
Resolvendo: 4. O movimento de capitais autônomos foi positivo e igual a US$ 39 bilhões. Essa nomenclatura não existe mais desde 2001, quando foi mudada de capitais autônomos para conta capital e financeira, contudo, a questão não foi anulada. Assim, para resolver essa questão, basta somar com seus devidos sinais tudo o que não for BC ou BS ou donativos: BK = +18+11-7+22 = 44, portanto, gabarito FALSO. Exportação - Balança Comercial Importações - Balança Comercial Donativos recebidos de ONGs sediadas no exterior - Transferência Unilateral Investimento para ampliação de empreendimento industrial - Conta de Capital Reinvestimento de lucros de uma multinacional no Brasil - Conta de Serviços e Rendas Aplicação de estrangeiros na aquisição de ações no mercado secundário - Conta de Capital Remessa de lucros por filiais de empresas estrangeiras - Conta de Serviços e Rendas Amortização de empréstimos externos - Conta de Capital Empréstimos externos obtidos - Conta Capital Juros sobre empréstimos a instituições internacionais - Conta de Serviços e Rendas Viagens internacionais de residentes no Brasil - Conta de Serviços e Rendas Pagamento de royalties e assistência técnica - Conta de Serviços e Rendas Fretes pagos a transportadores estrangeiros - Conta de Serviços e Rendas 26