Evolução Recente dos Mercados de Fundos de Investimento A. Mercado Europeu de Fundos de Investimento Em 31 de Outubro de 2016 1, o total de activos geridos por Fundos de Investimento Europeus ascendia a 13 755,9 mil milhões de euros 2, o que significa uma diminuição de 0,6% face ao mês anterior. Desde o final de 2015, registou-se um crescimento de 3,3%. Os Organismos de Investimento Colectivo em Valores Mobiliários ( OICVM ) geriam, na mesma data, 8 427,6 mil milhões de euros, menos 0,3% do que no final de Setembro e mais 2,7% do que no final de 2015. Os Organismos de Investimento Alternativo ( OIA ) representavam 5 328,3 mil milhões de euros, tendo registado uma redução mensal de 1,1%. Desde o início do ano, este tipo de Fundos apresenta um acréscimo de 4,2%. Em Outubro de 2016, registaram-se subscrições líquidas positivas no valor de 62,3 mil milhões de euros, dos quais 47,4 mil milhões de euros são referentes a OICVM e 14,9 mil milhões de euros a OIA. Desde o início do ano, o saldo acumulado de subscrições líquidas é, também, positivo, ascendendo a 399,7 mil milhões (244,2 mil milhões de euros de subscrições líquidas positivas em OICVM e 155,5 mil milhões de euros de subscrições líquidas positivas em OIA). Activos sob Gestão Activos sob Gestão Subscrições Líquidas Taxa (Outubro 2016) (Dezembro 2015) (Mil Milhões Euro) Crescim. Mil Milhões Mil Milhões Outubro Total % Total % Total 2016 Euro Euro 2016 2016 Luxemburgo 3 626,5 26,4% 3 506,2 26,3% 3,4% 7,0 100,7 Irlanda 1 970,4 14,3% 1 898,8 14,3% 3,8% 7,6 92,1 Alemanha 1 859,1 13,5% 1 729,2 13,0% 7,5% 9,9 85,1 França 1 751,5 12,7% 1 682,8 12,6% 4,1% 27,0 55,1 Reino Unido 1 375,8 10,0% 1 479,7 11,1% -7,0% 0,9-3,6 Itália 285,7 2,1% 280,7 2,1% 1,8% 0,7 5,8 Espanha 263,3 1,9% 254,4 1,9% 3,5% 2,8 11,2 Portugal 20,1 0,1% 22,6 0,2% -10,8% 0,1-0,8 Grécia 7,0 0,1% 7,0 0,1% -1,2% 0,0-0,1 TOTAL 13 755,9 100,0% 13 320,0 100,0% 3,3% 62,3 399,7 O Luxemburgo foi o país que registou o maior volume de activos sob gestão, com 3 626,5 mil milhões de euros, representando 26,4% do total. França com 27,0 mil milhões de euros e Alemanha com 9,9 mil milhões de euros, foram os mercados que registaram, no mês de Outubro, o maior saldo de subscrições líquidas. 1 Fonte: Os últimos dados divulgados pela EFAMA são referentes a 31 de Outubro de 2016. 2 Inclui OICVM e OIA (incluindo Organismos de Investimento Imobiliário). 1
B. Mercado Nacional de Fundos de Investimento Mobiliário (F.I.M.) Dezembro 2016 3 Em 31 de Dezembro de 2016, o valor dos activos geridos pelos F.I.M. ascendeu a 11 100,7 milhões de euros, o que reflecte um aumento de 2,3% relativamente ao mês anterior. Desde o inicio do ano, o valor gerido por F.I.M. decresceu 7,0%. No mês em análise, observou-se um volume de subscrições de 453,9 milhões de euros, enquanto que o valor dos resgates foi de 291,9 milhões de euros. Verificouse, ainda, a liquidação de 1 Fundo (abaixo indicado) responsável por um volume adicional de reembolsos no valor de 1,1 milhões de euros. Assim, o fluxo de saída total ascendeu a 293,0 milhões de euros, traduzindo-se num saldo positivo de subscrições líquidas no montante de 160,9 milhões de euros. No acumulado do ano 2016, verificou-se um saldo negativo de subscrições líquidas que totalizou 923,0 milhões de euros. No mês de Dezembro de 2016, não foi lançado qualquer novo Fundo de Investimento Mobiliário, tendo-se verificado, no mesmo período a liquidação do Fundo BPI Poupança Acções. Assim, o número de Fundos em actividade diminuiu para 174, face aos 175 existentes em final de Novembro de 2016. Dezembro 2016 Novembro 2016 Dezembro 2015 Volume Gerido (milhões ) 11 100,7 10 847,8 11 938,1 Variação Percentual* - 2,3% -7,0% N.º Fundos 174 175 190 * - Variação entre Dezembro de 2016 e o mês em causa. Dezembro 2016 Desde Dezembro 2015 Subscrições (Milhões )* 453,9 4 480,3 Saídas (Milhões )* 293,0 5 403,3 Resgates (Milhões ) 291,9 5 314,1 Liquidação de Fundos (Milhões ) 1,1 89,1 Subscrições Líquidas (Milhões )* 160,9-923,0 * - Em Dezembro de 2016 não foram incluídos os valores das Subscrições e Resgates dos Fundos geridos pela LYNX Asset Managers uma vez que ainda não se encontravam disponíveis. Sociedades Gestoras A Sociedade Gestora com maior volume de activos sob gestão é a Caixagest com 3 519,0 milhões de euros, traduzindo-se numa quota de mercado de 31,7%. Seguem-se a BPI Gestão de Activos, com 3 054,1 milhões de euros e uma quota de 27,5%, e a IM Gestão de Ativos com 1 673,2 milhões de euros, correspondendo a uma quota de 15,1%. Em Dezembro, a Sociedade que registou o maior crescimento, em termos percentuais, foi a Bankinter Gestão de Ativos, com 14,3% (5,0 milhões de euros), 3 Não é incluída informação sobre o Fundo EuroBox que foi liquidado em Abril de 2016. Adicionalmente, a partir de Março de 2016 (inclusive) não é incluída informação sobre os montantes geridos pelo Fundo de Gestão Passiva, Organismo que foi liquidado em Julho de 2016. 2
sendo que o maior crescimento, em valores absolutos, pertenceu à BPI Gestão de Activos, com 89,7 milhões de euros (3,0%). Desde o início do ano, a Invest Gestão de Activos foi a Sociedade que registou o maior crescimento, em termos percentuais, com 34,2% (4,7 milhões de euros), pertencendo à BPI Gestão de Activos o maior crescimento, em valores absolutos, com 262,6 milhões de euros (9,4%). Sociedade Gestora Dezembro 2016 Novembro 2016 Dezembro 2015 Variação Mensal Milhões Quota Milhões Quota Milhões Quota (%) Variação desde início ano (%) Caixagest 3 519,0 31,7% 3 492,2 32,2% 4 185,9 35,1% 0,8% -15,9% BPI Gestão de Activos 3 054,1 27,5% 2 964,4 27,3% 2 791,5 23,4% 3,0% 9,4% IM Gestão de Ativos 1 673,2 15,1% 1 610,7 14,8% 1 636,0 13,7% 3,9% 2,3% Santander Asset Management 1 511,4 13,6% 1 475,2 13,6% 1 574,2 13,2% 2,4% -4,0% Crédito Agrícola Gest 407,5 3,7% 381,0 3,5% 382,1 3,2% 7,0% 6,7% GNB - SGFIM 303,3 2,7% 302,3 2,8% 356,7 3,0% 0,3% -15,0% Montepio Gestão de Activos 177,4 1,6% 177,2 1,6% 219,0 1,8% 0,1% -19,0% Popular Gestão de Activos 145,5 1,3% 146,8 1,4% 158,6 1,3% -0,9% -8,2% Optimize Investment Partners 95,9 0,9% 91,8 0,8% 74,9 0,6% 4,4% 28,0% Banif Gestão de Activos 53,7 0,5% 52,6 0,5% 373,3 3,1% 2,1% -85,6% Dunas Capital - Gestão de Activos 46,2 0,4% 46,4 0,4% 61,3 0,5% -0,4% -24,6% Bankinter Gestão de Ativos 40,2 0,4% 35,2 0,3% 30,9 0,3% 14,3% 30,1% LYNX Asset Managers 35,0 0,3% 34,9 0,3% 50,4 0,4% 0,2% -30,6% MCO2 19,7 0,2% 19,7 0,2% 21,0 0,2% -0,3% -6,3% Invest Gestão de Activos 18,5 0,2% 17,2 0,2% 13,8 0,1% 7,8% 34,2% Patris Gestão de Activos - - - - 8,5 0,1% - -100,0% Total 11 100,7-10 847,8-11 938,1-2,3% -7,0% A Sociedade Gestora que registou o maior saldo de subscrições menos resgates, no mês em apreço, foi a BPI Gestão de Activos, com 67,8 milhões de euros, seguida pela IM Gestão de Ativos, com 48,5 milhões de euros, e pela Crédito Agrícola Gest com 25,5 milhões de euros. Desde o início do ano, a BPI Gestão de Activos é a Sociedade Gestora que regista o maior volume de subscrições líquidas positivas, totalizando 247,9 milhões de euros, seguida pela IM Gestão de Ativos, com 33,2 milhões de euros, e pela Crédito Agrícola Gest, com 21,6 milhões de euros. 3
Sociedade Gestora Subscrições Líquidas Dezembro 2016 (milhões ) Subscrições Líquidas desde início do ano (milhões ) BPI Gestão de Activos 67,8 247,9 IM Gestão de Ativos 48,5 33,2 Crédito Agrícola Gest 25,5 21,6 Santander Asset Management 15,8-66,1 Caixagest 6,7-730,6 Bankinter Gestão de Ativos 4,9 8,6 Optimize Investment Partners 1,9 18,6 Invest Gestão de Activos 0,8 4,4 LYNX Asset Managers n.d. -13,6 Patris Gestão de Activos 0,0-8,1 Banif Gestão de Activos -0,4-312,8 Dunas Capital - Gestão de Activos -0,5-17,4 GNB - SGFIM -2,5-54,2 Popular Gestão de Activos -3,2-13,3 Montepio Gestão de Activos -4,3-41,1 Total 160,9-923,0 Categorias de Fundos A categoria de Fundos com maior volume de activos sob gestão é a dos Fundos Multi-Activos Defensivos com 1 577,2 milhões de euros, seguida pela dos Fundos PPR com 1 537,4 milhões de euros, e pela dos Fundos de Curto Prazo Euro com 1 314,6 milhões de euros. No mês de Novembro, a categoria que mais cresceu, em termos percentuais, foi a dos Fundos de Investimento Alternativo de Curto Prazo, com 6,6% (32,7 milhões de euros), pertencendo o maior crescimento em valores absolutos à categoria dos Fundos de Curto Prazo Euro, com 72,9 milhões de euros (5,9%). Desde o início do ano, os Fundos de Investimento Alternativo de Acções são os que registam o maior crescimento percentual dos volumes geridos, com 61,6% (0,7 milhões de euros), sendo que, em valores absolutos, o maior aumento pertence aos Fundos de Curto Prazo Euro, com 416,6 milhões de euros (46,4%). 4
Categoria de Fundos Dezembro 2016 Novembro 2016 Dezembro 2015 Variação Mensal Milhões Quota Milhões Quota Milhões Quota (%) Variação desde início do ano (%) F. Multi-Activos Defensivos 1 577,2 14,2% 1 560,3 14,4% 1 664,3 13,9% 1,1% -5,2% Fundos PPR 1 537,4 13,8% 1 483,0 13,7% 1 381,1 11,6% 3,7% 11,3% Fundos de Curto Prazo Euro 1 314,6 11,8% 1 241,6 11,4% 897,9 7,5% 5,9% 46,4% F. Mercado Monetário Euro 1 278,5 11,5% 1 272,6 11,7% 1 773,1 14,9% 0,5% -27,9% F. Obrigações Taxa Indexada Euro 750,6 6,8% 737,8 6,8% 753,5 6,3% 1,7% -0,4% FIA Monetário Curto Prazo 544,4 4,9% 524,5 4,8% 558,7 4,7% 3,8% -2,6% FIA de Curto Prazo 527,5 4,8% 494,9 4,6% 497,0 4,2% 6,6% 6,1% FIA Monetário 512,7 4,6% 521,2 4,8% 696,4 5,8% -1,6% -26,4% Fundos Flexíveis 493,3 4,4% 492,1 4,5% 593,6 5,0% 0,2% -16,9% Outros FIA 466,7 4,2% 471,0 4,3% 565,0 4,7% -0,9% -17,4% Outros F. Acções Internacionais 381,1 3,4% 362,7 3,3% 309,1 2,6% 5,1% 23,3% Fundos de Obrigações Euro 347,4 3,1% 348,3 3,2% 346,7 2,9% -0,3% 0,2% F. Multi-Activos Equilibrados 261,2 2,4% 258,5 2,4% 299,0 2,5% 1,0% -12,7% F. Acções da U.E., Suíça e Noruega 255,8 2,3% 241,5 2,2% 281,9 2,4% 5,9% -9,3% Fundos de Acções Nacionais 174,3 1,6% 168,6 1,6% 220,3 1,8% 3,4% -20,9% F. Acções da América do Norte 169,2 1,5% 163,4 1,5% 172,5 1,4% 3,6% -1,9% F. Estruturados 130,9 1,2% 130,7 1,2% 126,2 1,1% 0,1% 3,7% Fundos c/ Protecção Capital 81,4 0,7% 81,0 0,7% 158,2 1,3% 0,5% -48,6% F. Multi-Activos Agressivos 77,8 0,7% 76,8 0,7% 88,7 0,7% 1,2% -12,4% Fundos de Acções Sectoriais 54,4 0,5% 52,1 0,5% 66,4 0,6% 4,3% -18,1% Fundos de Obrigações Internacional 51,8 0,5% 51,3 0,5% 74,2 0,6% 1,0% -30,3% FIA de Obrigações 41,2 0,4% 41,3 0,4% 315,7 2,6% -0,3% -87,0% FIA de Retorno Absoluto 24,5 0,2% 24,4 0,2% 31,1 0,3% 0,3% -21,3% Outros Fundos 16,3 0,1% 16,0 0,1% 19,8 0,2% 2,3% -17,6% FIA Flexíveis 14,5 0,1% 14,6 0,1% 27,0 0,2% -0,6% -46,4% FIA Multi-Activos 10,5 0,1% 10,3 0,1% 11,0 0,1% 1,7% -4,4% Fundos PPA 3,8 0,0% 5,5 0,1% 8,3 0,1% -31,0% -54,3% FIA de Acções 1,9 0,0% 1,8 0,0% 1,1 0,0% 2,8% 61,6% Total 11 100,7-10 847,8-11 938,1-2,3% -7,0% Nota: Séries corrigidas devido à mudança de classificação de alguns Fundos. A categoria que registou o maior saldo de subscrições menos resgates, no mês em apreço, foi a dos Fundos de Curto Prazo Euro, com 72,6 milhões de euros, seguida pela categoria dos Fundos PPR, com 39,9 milhões de euros e pela dos Fundos de Investimento Alternativo de Curto Prazo, com 32,6 milhões de euros. Desde o início do ano, a categoria com maior saldo líquido de subscrições e resgates é a dos Fundos de Curto Prazo Euro, com 414,3 milhões de euros, seguida pela dos Fundos PPR, com 149,2 milhões de euros, e pela dos Outros Fundos de Acções Internacionais, com 38,8 milhões de euros. 5
Categoria de Fundos* Subscrições Líquidas Dezembro 2016 (milhões ) Subscrições Líquidas desde início do ano (milhões ) Fundos de Curto Prazo Euro 72,6 414,3 Fundos PPR 39,9 149,2 FIA de Curto Prazo 32,6 30,2 FIA Monetário Curto Prazo 19,9-14,4 F. Obrigações Taxa Indexada Euro 11,4-12,4 Outros F. Acções Internacionais 9,7 38,8 F. Mercado Monetário Euro 5,8-495,8 F. Acções da América do Norte 1,2-21,4 Outros Fundos 0,1-4,5 FIA Multi-Activos 0,0-2,6 FIA de Acções 0,0-0,1 F. Estruturados 0,0 0,0 FIA de Retorno Absoluto 0,0-5,1 Fundos de Obrigações Internacional 0,0-25,6 FIA Flexíveis -0,1-11,6 Fundos c/ Protecção Capital -0,3-71,7 FIA de Obrigações -0,5-270,8 F. Multi-Activos Agressivos -0,7-11,2 Fundos de Acções Sectoriais -1,0-7,3 F. Acções da U.E., Suíça e Noruega -1,2-25,9 Fundos PPA -1,9-3,6 Fundos de Acções Nacionais -2,0-26,0 Outros FIA -2,1-114,2 F. Multi-Activos Equilibrados -2,6-38,1 Fundos de Obrigações Euro -2,6-1,5 F. Multi-Activos Defensivos -3,1-103,5 Fundos Flexíveis -5,9-104,3 FIA Monetário -8,5-184,0 Total 160,9-923,0 Nota: Séries corrigidas devido à mudança de classificação de alguns Fundos * - Em Dezembro de 2016 não foram incluídos os valores das Subscrições e Resgates dos Fundos geridos pela LYNX Asset Managers uma vez que ainda não se encontram disponíveis. 6
Rendibilidades no período de 12 meses terminado em 31 de Dezembro de 2016 4 Categorias com maior volume, em 31 de Dezembro 2016: Categoria de Fundos gestão 5 Média 6 Fundos7 Sociedade Gestora Montepio Multi Gestão Montepio Gestão de F.Multi-Activos Prudente Activos 1 577,16 1,15% Defensivos Santander Asset Santander Private Defensivo Management Bankinter Gestão de Bankinter PPR Acções 55 Ativos Fundos PPR 1 537,44 0,65% Optimize Capital Reforma PPR Optimize Investment Moderado Partners F.Curto Prazo Euro Categoria de Fundos 1 314,57 0,25% gestão 8 Anual. 9 Nível Risco 10 4,35 2,11% 4 107,05 1,47% 3 7,53 3,26% 4 6,72 2,59% 3 NB Tesouraria Ativa GNB - SGFIM 38,32 1,15% 1 Banco BIC Tesouraria Categorias com maior rendibilidade 6 : gestão 5 Dunas Capital Gestão de Activos Média 6 Fundos7 Sociedade Gestora F.I.A. de Acções 1,85 73,62% BPI Brasil Valor - F.I.A. F.I.A. Multi- Activos F.Acções América Norte 10,52 19,41% Banco BIC Brasil - F.I.A. 169,21 13,16% Santander Acções América BPI Gestão de Activos Dunas Capital Gestão de Activos Santander Asset Management gestão 8 30,01 0,95% 1 Anual. 9 Nível Risco 10 1,85 73,62% 7 10,52 19,41% 4 42,72 17,24% 6 Caixagest Acções EUA Caixagest 96,24 13,11% 6 Fundos com maior rendibilidade 9 : Nome do Fundo Categoria de Fundos Sociedade Gestora gestão 8 Anual. 9 BPI Brasil Valor - F.I.A. F.I.A. de Acções BPI Gestão de Activos 1,85 73,62% 7 BPI Brasil Fundo Flexível BPI Gestão de Activos 30,42 57,21% 7 Nível Risco 10 As rendibilidades divulgadas representam dados passados, não constituindo garantia de rendibilidade futura porque o valor das unidades de participação pode aumentar ou diminuir em função do nível de risco, que varia entre 1 (risco mínimo) e 7 (risco máximo). 4 - Para a análise não são considerados os Fundos de Investimento Mobiliário Fechados. 5 - Volume gerido pela totalidade dos Fundos da Categoria, em milhões de euros. 6 - Rendibilidade média ponderada pelas carteiras dos Fundos no mês anterior. 7 - Fundos que apresentam a maior rendibilidade, dentro de cada categoria. 8 - Volume gerido pelo Fundo, em milhões de euros. 9 - Rendibilidade Anualizada dos últimos 12 meses. 10 - Nível de Risco nos últimos 12 meses (Calculado com base nas volatilidades registadas e de acordo com a seguinte correspondência: 1 0% a 0,5%; 2 0,5% a 2%; 3 2% a 5%; 4 5% a 10%; 5 10% a 15%; 6 15% a 25% e 7 Superior a 25%). 7