Resultados 2T 12 São Paulo 10 de Novembro de 2011
Disclaimer Considerações Futuras Esta apresentação contém estimativas e projeções relacionadas a nossa estratégia e oportunidades de crescimento futuro. Tais afirmações são feitas principalmente com base em nossas atuais expectativas e estimativas ou projeções sobre tendências e eventos futuros, que afetam ou podem afetar nosso negócio e resultados das operações. Apesar de acreditarmos que tais estimativas e projeções estão baseadas em premissas razoáveis, elas estão sujeitas a vários riscos e incertezas e são feitas à luz das informações atualmente disponíveis para nós. Nossas estimativas e projeções podem sofrem a influência dos seguintes fatores, entre outros: (1) condições econômicas, políticas, demográficas e de negócios em geral, no Brasil e, particularmente, nos mercados geográficos que atendemos; (2) inflação, depreciação e desvalorização do real; (3) desenvolvimentos competitivos na indústria do etanol e do açúcar; (4) nossa habilidade de implementar nosso planos de investimento, incluindo nossa capacidade de obter financiamento quando necessário e em condições razoáveis; (5) nossa habilidade futura de competir e conduzir nossos negócios; (6) alterações na demanda do consumidor; (7) alterações em nossos negócios; (8) intervenções governamentais que resultem em alterações na economia, impostos, índices ou ambiente regulatório; e (9) outros fatores que possam afetar nossa condição financeira, liquidez e resultados de nossas operações. As palavras acredita, poderá, irá, estima, continuará, antecipa, pretende, espera e expressões similares, são utilizadas para identificar estimativas e projeções. As estimativas e projeções valem somente para a data em que foram formuladas e, não nos comprometemos a atualizar ou revisar qualquer estimativa e/ou projeção em razão de novas informações, eventos futuros ou outros fatores. As estimativas e projeções envolvem riscos e incertezas e não são garantia de desempenho futuro. Nossos resultados futuros podem diferir materialmente daqueles expressos nessas estimativas ou projeções. Em face dos riscos e incertezas acima descritos, as estimativas e projeções discutidas nessa apresentação podem não ocorrer e nossos resultados futuros e nosso desempenho podem diferir materialmente daqueles expressos nessas projeções devido, inclusive, mas não se limitando, aos fatores acima mencionados. Em vista de tais incertezas nenhuma decisão de investimento deverá ser feita com base nessas estimativas e projeções. 2
Unidades de Negócio Criação da Cosan Alimentos Linhas de negócio antes da formação da Raízen Linhas de negócio após formação da Raízen CAA Açúcar, Álcool e Cogeração Cosan Alimentos Corporativo Raízen Energia Açúcar, Álcool e Cogeração CCL Distribuição de Combustíveis Raízen Distribuição de Combustíveis Lubrificantes Combustíveis Rumo Logística de Açúcar Rumo Logística de Açúcar Cosan Alimentos Varejo de Açúcar Outros Negócios Lubrificantes Corporativo 3
Cosan Consolidado Destaques 2T 12 Receita Líquida Lucro Líquido e Margem (R$MM) (R$MM) (R$MM) 0.000,0 8.000,0 6.000,0 4.000,0 2.000,0 2.000,0) +44,3% 1.900,0 1.800,0 1.700,0 1.600,0 6.804,3 289,9 1.500,0 267,2 1.400,0 4.716,1 213,7 1.300,0 206,2 1.200,0 1. 1.000,0 144,6 4.950,5 900,0 2.810,8 800,0 700,0 600,0 1.758,5 500,0 1.332,9 400,0 300,0 (204,0) (249,9) 200,0 Raízen Energia Raízen Combustíveis Rumo Cosan Alimentos Outros Negócios Eliminações 251,5 74,9% Lucro Líquido 63,2 1.300,0 1. 14,4% 900,0 0,2% 10,0% 700,0 500,0 300,0 678,8 677,3 () Margem 0,15 Receita Líquida: R$ 6,8 bilhões no 2T 12: Consolidação: Aumento nas receitas em todas as linhas de negócios 50% Raízen Energia 50% Raízen Combustíveis 100% Rumo 100% Cosan Alimentos 100% Outros Negócios Lucro Líquido: R$ 63,2 milhões no 2T 12: Por efeito de variação cambial sobre o endividamento 4 : R$ 677,3 milhões e margem de 10,0% Manutenção do apesar da reestruturação dos negócios (Raízen) e redução substancial do endividamento de açúcar e etanol representa aproximadamente 50% do consolidado
Raízen Energia Desempenho operacional Cana Moída Produção de Açúcar Produção de Etanol (Mil tons) 32.000 27.000 22.000 17.000 12.000 23.072 12.538 +14,2% 26.355 13.939 1.050 300 (Mil tons) 3.000 2.500 2.000 1.500 1.000 1.843 674 +15,6% 2.130 827 1.050 300 1.500 1.300 1.100 900 700 500 2,3% 990 967 674 581 1.050 7.000 10.534 12.416 2.000 (3.000) (450) 500 1.169 1.303 (450) 300 100 316 386 (100) 300 Própria Terceiros Açúcar Bruto Açúcar Branco Etanol Anidro Etanol Hidratado 200,0 180,0 160,0 140,0 120,0 80,0 60,0 40,0 20,0 (kg/ton) ATR Cana 4,4% 149,6 143,0 ATR Volume Vendido Cogeração 1.500,0 (Mil MWh e R$/MWh) 1.300,0 1. 157 144 900,0 +28,3% 700,0 500,0 300,0 551,9 708,2 () Volume Vendido Preço Médio 0 Moagem de cana: Aumento de 14,2% em relação ao, devido ao atraso do início da safra, deslocando parte da cana para moagem no 2T 12 Mix de Produção: Maior impacto decorrente da produção de açúcar 15,6% superior ao 2T 11 e da redução da produção de etanol hidratado no mesmo período Mecanização: Com investimentos realizados, o índice de mecanização subiu de 79,3% no 2T 11 para 87,4% no 2T 12 5
Raízen Energia Desempenho financeiro 3.500,0 3.000,0 2.500,0 2.000,0 1.500,0 1.000,0 500,0 39,7 79,4 Receita Líquida 1.758,5 532,4 1.107,0 +51,6% 2.665,8 981,8 1.485,7 1900 1800 1700 1600 87,2 1500 1400 111,1 1300 1200 1100 1000 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 Açúcar Etanol Cogeração Outros 1.500,0 (Mil m³) 1.300,0 1. 900,0 700,0 500,0 300,0 () 30,0% 527,8 +57,9% 833,3 Margem 31,3% 0,4 0,15 0,1 Sumário das Operações de Hedge em 30/09/2011 Açúcar NY11 London #5 Câmbio US$ 2011 / 2012 2012 / 2013 Volume (mil tons) 665,8 427,7 Preço Médio ( US$/lb) 26,38 24,86 Volume (mil tons) 33,7 Preço Médio (US$/ton) 729,04 Volume (US$ milhões) 447,8 276,3 Preço Médio (R$/US$) 1,8204 1,8645 Volume de Açúcar a ser exportado / hedgeado (mil tons) 843,8 3.045,0 % Venda Açúcar Protegido / Fixado 82,9% 14,0% Receita Líquida: R$ 2,7 bilhões no 2T 12, reflexo de: Melhores preços de açúcar e etanol Aumento dos volumes vendidos Crescimento de outras linhas da receita : R$ 833,3 milhões, impactado por: Sucesso nos esforços para redução dos custos Maior nível de mecanização 6
Raízen Combustíveis Desempenho financeiro (Pro forma 2T 11) Volume Raízen Comb. Receita Líquida 7.500 6.500 5.500 4.500 3.500 2.500 1.500 500 (500) (Milhões litros) 0,4% 5.355 5.335 218 149 598 613 2.355 2.381 1.402 1.694 783 498 1.900 1.800 1.700 1.600 1.500 1.400 1.300 1.200 1.100 1.000 900 800 700 600 500 400 300 200 100 Etanol Gasolina Diesel Aviação Outros +11,0% 1.900 14.000 1.800 1.700 12.000 1.600 1.500 9.901 1.400 10.000 9 8.918 161 1.013 1.300 236 751 1.200 8.000 1.100 4.146 1.000 6.000 4.107 900 800 4.000 700 600 3.092 3.941 2.000 500 400 723 640 300 100 200 (2.000) Etanol Gasolina Diesel Aviação Outros Outros Serv. 500,0 450,0 400,0 350,0 300,0 250,0 200,0 150,0 50,0 1,9% 172,7 +71,9% 296,9 3,0% Margem 0,035 0,215 90,0 (R$/m 3 ) 80,0 70,0 60,0 50,0 40,0 30,0 20,0 10,0 /m3 +72,6% 55,7 32,2 0,785 0,535 0,285 0,035 0,215 Volume Vendido: R$ 5,3 bilhões de litros no 2T 12. Receita Líquida: R$ 9,9 bilhão no 2T 12, em razão de: Melhor mix de produtos vendidos decorrentes em parte pelo processo de rebranding : R$ 296,9 milhões, impactado por: Sucesso nos esforços para redução dos custos Aumento da linha de produtos premium /m 3 : Forte crescimento no comparativo anoaano em razão da extração de sinergias da Raízen (R$/m³) 7
Rumo Desempenho operacional e financeiro Volume e Rec. Média Unit. Receita Líquida (Mil tons R$ / ton elevada) 5.000,0 4.500,0 4.000,0 3.500,0 3.000,0 2.500,0 2.000,0 1.500,0 1.000,0 500,0 57,3 +8,9% 77,8 2.521,0 2.746,0 Volume Elevado Receita Média Unitária 200 190 180 170 160 150 140 130 120 110 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 240,0 190,0 140,0 90,0 40,0 (10,0) +47,8% 213,7 144,6 7,5 154,3 98,2 38,8 52,2 Elevação Transporte Outros 7,3 120,0 80,0 60,0 40,0 20,0 36,1% 30,3% +75,7% 77,1 43,9 Margem 0,4 0,15 0,1 Receita Líquida: aumento de 47,8% em relação ao 2T 11 em função de: Aumento de 57,0% na Receita de Transporte Aumento de 34,4% na Receita de Elevação : 75,7% maior que no 2T 11, totalizando R$ 77,1 milhões 8
Cosan Alimentos Desempenho operacional e financeiro (Pro forma 2T 11) 300,0 250,0 200,0 150,0 50,0 Volume e Rec. Média Unit. (Mil tons R$ / ton) 1.521 1.104 193,4 9,2% 4,3 175,7 14,1 8,8 4,4 175,0 162,5 1.000 (1.000) (2.000) (3.000) (4.000) Receita Líquida 267,2 +25,1% 13,3 213,5 10,0 12,5 240,8 191,0 13,1 60,0 50,0 40,0 30,0 20,0 10,0 7,4% 15,8 +99,9% 11,9% 31,7 0,1 0,15 Açúcar Refinado Açúcares Especiais Açúcar Cristal Preço Médio (5.000) Açúcar Refinado Açúcar Cristal Açúcares Especiais Margem 0,4 Receita Líquida: aumento de 25,1% em relação ao 2T 11 em função de: Aumento de 26,1% na Receita de Açúcar Refinado Aumento de 6,0% na Receita de Açúcar Cristal Aumento de 30,7% na Receita de Açúcares Especiais em função de novas linhas de produtos : 99,9% maior que no 2T 11, totalizando R$ 31,7 milhões: Apesar do menor volume vendido a receita média unitária aumentou 37,8%, proporcionando fortes e Margem 9
Outros Negócios Desempenho operacional e financeiro Receita Líquida +40,6% 92,1% 206,2 289,9 42,8 3,4 Receita Operacional Líquida Receita Líquida: aumento de 40,6% em relação ao 2T 11, totalizando R$ 289,9 milhões : R$ 3,4 milhões por efeito de alocação dos custos corporativos 10
Dívida Líquida Dívida por Tipo Valores em R$ MM 1T'12 % CP Var. % Senior Notes 2014 656,7 565,9 1% 16,1% Despesas de Colocação de Títulos (8,0) (7,3) 35% 9,2% BNDES 1.412,0 1.369,4 10% 3,1% Capital de Giro 846,5 715,4 1% 18,3% Prépagamento de Exportações 737,8 662,5 17% 11,4% Senior Notes 2017 750,3 642,5 1% 16,8% Adiant. de Contratos de Câmbio 729,6 596,5 100% 22,3% Notas de Créditos 349,3 291,2 33% 20,0% Finame 236,9 253,8 29% 6,7% Finem 229,1 238,7 21% 4,0% Crédito Rural 95,5 93,9 100% 1,7% PROINFA 29,9 31,2 12% 4,2% CDCA 31,5 30,8 99% 2,4% PASS Despesas de Colocação de Títulos (11,6) (10,6) 22% 9,7% Total Raízen 6.085,4 5.473,9 23% 11,2% Consolidação ( 50% RAIZEN após 0105) 3.042,7 2.736,9 23% 11,2% Finame 554,1 503,9 9% 10,0% Despesas de Colocação de Títulos (1,0) (1,0) 12% 2,8% Conta Garantida Bônus Perpétuos 947,8 475,0 1% 99,5% Notas de Créditos 322,7 311,7 0% 3,5% Despesas de Colocação de Títulos (12,6) (7,5) 17% 66,4% Total Cosan 1.811,2 1.282,1 3% 41,3% Total Consolidado 4.853,9 4.019,1 15% 20,8% Disponibilidades 1.471,7 1.278,2 100% 15,1% Dívida Líquida 3.382,2 2.740,9 21% 23,4% Utilizandose o do exercício findo em 30 de setembro de 2011 obtemos Dívida Líquida / de 2,1x Considerando o caixa a receber da Shell pela Raízen e o do exercício findo em 30 de setembro de 2011 obtemos Dívida Líquida / de 1,3x Dívida A dívida bruta da Raízen totalizou o montante de R$ 6,7 bilhões no período findo em 30 de setembro de 2011, um aumento de 10,2% em relação o saldo de 30 de junho de 2011 Durante o período, houve a captação de aproximadamente R$ 219,5 milhões principalmente por : (i) R$ 156,9 milhões em adiantamento de contrato de câmbio (ii) R$ 65,1 milhões entre captações no BNDES As amortizações de principal e juros no período totalizaram aproximadamente R$ 357,9 milhões Incremento no saldo de endividamento no montante de R$ 653,9 milhões por efeito de variação cambial ocorrida no trimestre Disponibilidade R$1,472 bilhão de caixa e aplicações financeiras 11
Guidance Cosan Consolidado Raízen Energia Raízen Combustíveis Rumo Cosan Alimentos FY 2011 FY 2012 1a. Revisão 2012 FY 2a. Revisão 2012 FY Receita Líquida (R$MM) 18.063 25.000 27.500 25.000 27.500 25.000 27.500 (R$MM) 2.671 1.800 2.200 1.800 2.200 1.800 2.200 Lucro/Prejuízo Líquido (R$MM) 772 Capex (R$MM) 2.500 2.000 2.300 2.000 2.300 2.000 2.300 FY 2011 FY 2012 1a. Revisão 2012 FY 2a. Revisão 2012 FY Volume de Cana Moída (milhares de toneladas) 54.238 56.000 60.000 53.000 56.000 53.000 54.000 Volume de Açúcar Vendido (milhares de toneladas) 4.291 4.200 4.600 3.900 4.300 3.900 4.100 Volume de Etanol Vendido (milhões de litros) 2.247 2.100 2.300 2.000 2.300 1.900 2.000 Volume de Energia Vendida (milhares de MWh) 1.254 1.400 1.600 1.200 1.400 1.200 1.400 (R$MM) 2.130 1.900 2.300 1.900 2.100 1.850 2.050 FY 2011 FY 2012 1a. Revisão 2012 FY 2a. Revisão 2012 FY Volume de Combustíveis Vendido (milhões de litros) 21.000 23.000 21.000 23.000 21.000 22.000 (R$MM) 850 1.050 900 1.200 1.000 1.200 FY 2011 FY 2012 1a. Revisão 2012 FY 2a. Revisão 2012 FY Volume de Elevação (mil tons) 7.841 9.000 11.000 9.000 11.000 7.500 9.500 Volume de Transporte (mil tons) 6.000 8.000 6.000 8.000 5.000 7.000 FY 2011 FY 2012 1a. Revisão 2012 FY 2a. Revisão 2012 FY Volume de Açúcar Vendido (milhares de toneladas) 550 650 550 650 550 650 (R$MM) 65 85 65 85 65 85 FY 2011 FY 2012 1a. Revisão 2012 FY 2a. Revisão 2012 FY Outros Negócios Volume de Lubrificantes Vendido (milhões de litros) 166 170 190 170 190 170 190 * Guidance Cosan Consolidado corresponde a 50% da Raízen e demais negócios que não fizeram parte da Joint Venture 12
Contatos Marcos Lutz Diretor Presidente Marcelo Martins Diretor VicePresidente de Finanças e de Relação com Investidores Guilherme Machado Gerente de Relações com Investidores Email: ri@cosan.com.br Site: www.cosan.com.br/ri Telefone: 55 11 38979797 13
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