Resultados 15 de maio de 2018
1 Resultado Operacional
Indicadores Operacionais Vendas Brutas R$ MM 292 62 230 209 191 168 48 44 32 161 148 137 123 29 94 Sócios Vendas Brutas Estágio da Obra (% ) Vendas Brutas Região (% ) 18% 1% 81% Pronto A entregar 2018 A entregar 2019 8% 10% 11% 16% 17% 37% Outras regiões Manaus Norcon - Aracaju Porto Alegre São Paulo Campinas 3
Indicadores Operacionais Rescisão R$ MM 181 57 124 136 31 105 175 40 135 109 26 83 72 12 61 59% do total de unidades rescindidas no já foram revendidas. Redução de 51% nas rescisões vs. 1T17 e de 27% vs. 4T17 Sócios Rescisão Estágio da Obra (% ) Rescisão Região (% ) 12% 88% Pronto A entregar 2018 11% 11% 12% 6% 19% 41% Outras regiões Manaus Porto Alegre São Paulo Norcon - Aracaju Campinas 4
Indicadores Operacionais VSO Trimestral (% ) VSO Acumulada em 12 meses (% ) 18,3% 15,2% 17,2% 16,8% 13,7% 54,2% 57,7% 61,7% 53,2% 50,4% Vendas Líquidas R$ MM 111 6 73 105 17 59 51 6 16 17 56 53 4 12 34 Sócios 5
Estoque Estoque total R$ 0,6 bilhão (R$ 0,5 bilhão % ) Foco nas vendas de unidades prontas; Produtos para famílias de classe média. Estoque Estágio da Obra (% ) Estoque Região (% ) 16% 1% 7% 3% Outras regiões Pronto A entregar 2018 11% 11% 40% Manaus Norcon - Aracaju Porto Alegre A entregar 2019 São Paulo 84% 28% Campinas 6
Banco de Terrenos VGV Potencial de lançamentos: Incorporação Residencial: R$ 7,2 bi (R$ 5,9 bi % ) Até 2019: R$ 1,4 bi (R$ 1,3 bi % ) Após 2019: R$ 3,3 bi (R$ 2,5 bi % ) Desmobilização: R$ 2,5 bi (R$ 2,1 bi % ) Redução no vs. 4T17: Impactado pela alienação de participação em algumas áreas de Manaus e Belém, que foram transferidas para a Construtora Capital. Loteamentos: R$ 3,7 bi (R$ 1,6 bi % ) Lançamentos até 2019 Segmento Renda (% ) Lançamentos até 2019 Região (% ) 21% 23% Até 200 mil 13% R$ 200 a R$ 350 mil Campinas 44% 8% 4% R$ 350 a R$ 500 mil R$ 500 a R$ 650 mil Acima de R$ 750 mil 35% 52% São Paulo Norcon - Aracaju 7
2 Resultado Financeiro
Encerramento JV Capital Impactos do encerramento da JV Capital nas Demonstrações Financeiras IFRS Imóveis a Comercializar R$ MM Em virtude do desfazimento da JV Capital, operação que não era consolidada até o 4T17, a mudança no critério de contabilização das empresas que permanecerão sob gestão da elevou o saldo de algumas das contas patrimoniais de forma significativa, na visão IFRS. Endividamento SFH R$ MM 1,7% 118 1.755 29 1.784 1.902 1.013 982 4T17-3,1% -31 Var. 4T17 x - pro forma Contas a Receber R$ MM -2,5% 871 850-22 146 Efeito JV Capital 177 1.128 1.027 4T17 Var. 4T17 x - pro forma Efeito JV Capital 4T17 Var. 4T17 x - pro forma Efeito JV Capital 9
Disponibilidade e Endividamento Reconciliação da Posição de Endividamento Bruto e Disponibilidades Endividamento SFH R$ MM Endividamento Corporativo R$ MM 737,2 157,0 894,2-74,4 819,7 1.164,5 0,8 1.165,3 1.164,7-0,5 Dívida SFH IFRS Não Consolidada Dívida SFH 100% Sócio Dívida SFH (% ) Dívida Corporativa IFRS Não Consolidada Dívida Corporativa 100% Sócio Dívida Corporativa (% ) Endividamento Total R$ MM Caixa e Disponibilidades R$ MM 157,8 2.059,4 1.984,5 54,4 16,0 70,4-8,5 61,9 1.901,6-75,0 Dívida Bruta IFRS Não Consolidada Dívida Bruta 100% Sócio Dívida Bruta (% ) Caixa e Disponibilidades IFRS Não Consolidada Caixa e Disponibilidades 100% Sócio Caixa e Disponibilidades (% ) 10
Drivers do Fluxo de Caixa Obras entregues % e Unidades Custos a Incorrer R$ MM Unidades VGV % 313 125 279 139 46 90 77 60 66 1T17 2T17 4T17 79 169 50 114 234 84 29 37 120 27 86 6 57 31 Sócios Velocidade do Repasse VSO Entrada de Caixa R$ MM 800 700 600 500 400 300 200 100 0 29,5% 26,9% 26,7% 25,3% 23,2% 247 271 203 166 140 35,0% 30,0% 25,0% 20,0% 15,0% 10,0% 5,0% 0,0% 230 241 222 42 46 40 179 34 119 188 195 21 182 145 98 Potencial VSO Sócios 11
Despesas Administrativas e Comerciais Movimentação do quadro de colaboradores 3.646 2.849 Redução de 80% no quadro de colaboradores do administrativo desde o 2º Semestre de 2014. 2.294 2.649 1.868 1.727 1.500 1.418 1.217 1.166 991 799 819 558 464 997 981 794 498 561 427 332 398 268 301 226 196 1S14 2S14 1S15 2S15 1S16 2S16 1S17 2S17 Administrativo Obra Despesas Gerais e Administrativas e Comerciais (IFRS) - R$ MM 30% 16,1 16,6 13,5 11,3 1T17 1T17 Redução de 30% nas Despesas Administrativas no vs. 1T17; Despesas Comerciais no vs. 1T17 impactado pelo encerramento JV Capital - redução de 10% se desconsiderarmos esse impacto¹. Administrativas Comerciais ¹ Mudança no critério de contabilização das empresas da JV Capital, que foram integralmente transferidas para a 12
Destaques Financeiros Receita Líquida R$ MM Lucro Bruto R$ MM e Mg. Bruta % - Ex juros² 138,6 10,0% 13,9 18,2% 10,9 59,9 1T17 1T17 EBITDA Ajustado¹ R$ MM Lucro (Prejuízo) Líquido R$ MM 1T17 1T17-142,9-60,5-66,8-162,9 ¹ Ebitda ajustado pelas despesas que não representam desembolso efetivo de caixa ² Margem bruta ajustada: exclui os encargos financeiros 13
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