Divulgação de Resultados 4T14 11 de março de 2015

Divulgação de Resultados 4T14 11 de março de 2015

Lançamentos Empreendimento Região VGV Total ¹ (R$ mil) VGV Even ¹ (R$ mil) Área Útil (m 2 ) Unid. Valor Médio da Unidade (R$ mil) 1º trimestre 190.085 190.085 11.503 233 816 Segmento 1 Assembleia One RJ 125.964 125.964 6.172 169 745 Comercial 2 SP Sumare Perdizes SP 64.121 64.121 5.331 64 1.002 Médio-Alto 2º trimestre 703.930 586.163 107.060 1.434 491 3 Quintas da Lapa SP 193.866 96.933 25.137 188 1.031 Médio-Alto 4 Clube Jardim Vila Maria SP 149.110 149.110 21.062 399 374 Emergente 5 Parque Jardim Vila Guilherme SP 79.988 79.988 12.006 204 392 Emergente 6 Mariz Vila Mariana SP 75.881 75.881 8.840 78 973 Médio-Alto 7 Vila Jardim Casa Verde SP 56.565 56.566 8.728 138 410 Emergente 8 Story Jaguaré (2ª fase) SP 44.348 44.348 6.779 115 386 Acessível 9 Icon RS (3ª fase) RS 45.530 36.424 7.631 112 407 Emergente 10 Vida Viva Clube Canoas (4ª fase) RS 58.641 46.913 16.876 200 293 Emergente 3º trimestre 293.367 289.034 33.471 363 808 11 Vernissage Pinheiros SP 161.418 161.418 12.472 100 1.614 Alto 12 Bio Tatuapé SP 110.283 110.283 14.291 191 577 Médio-Alto 13 Vida Viva Clube Centro (2ª fase) RS 21.666 17.333 6.708 72 301 Emergente 4º trimestre 1.037.924 1.014.184 128.559 1.805 575 14 Up Barra RJ 194.736 194.736 36.121 568 343 Emergente 15 RG Personal Residences (2ª fase) RJ 63.108 63.108 8.442 96 657 Emergente 16 Portal Centro SP 153.481 153.481 22.538 399 385 Emergente 17 Martese Alto da Lapa SP 299.310 299.310 31.162 192 1.559 Alto 18 Hotel Ibis SP 208.587 208.587 7.451 369 565 Hotel 19 Ato RS 63.296 50.636 9.945 22 2.877 Alto 20 Vida Viva Boulevard RS 55.407 44.326 12.900 159 348 Emergente Total acumulado de 2014 2.225.306 2.079.465 280.593 3.835 580 Distribuição dos lançamentos em 2014 (VGV Total R$ milhões) São Paulo Rio de Janeiro Rio Grande do Sul 11% 17% 72% Acessível Emergente Médio-Alto Alto Comercial Hotel 9% 2% 6% 39% 24% Lançamento (R$ milhões) Lançamento Acumulado (R$ milhões) 1.232 1.014 2.423 2.079 190 586 289 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1 Líquidos de comissões e permutas físicas. 2013 2014 2

1.20 0 1.00 0 800 600 400 200-40% 0% - -40% -60% -80% -100% Vendas Histórico de Vendas¹ (% Even R$ milhões) Vendas de Estoque Vendas de Lançamento Vendas (R$ milhões) VSO Estoque VSO Lançamento VSO Trimestral Distribuição das vendas¹ por região em 2014 São Paulo Rio de Janeiro Rio Grande do Sul Distribuição das vendas¹ por segmento em 2014 Acessível Emergente Médio Médio-Alto Alto Alto Luxo Uso Misto Hotel Loteamento Comercial 39% 31% 36% 21% 0% 1% 10% 2% 5% 5% 23% 22% 13% 13% 12% 12% 11% 10% 14% 10% 9% 6% 16% 63% 8% 18% 12% 39% 721 Vendas¹ Acumuladas de 2014 Participação da Even Vendas nas vendas¹ (% nas vendas de lançamentos e remanescentes) 483 341 378 59 126 270 25 508 368 Vendas Acumuladas (R$ milhões) 2.118 1.496 Outras Corretoras (em %) Even Vendas (em %) 39 39 37 36 35 238 281 251 245 140 61 61 63 64 65 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 2013 2014 12M13 3M14 6M14 9M14 12M14 1 Líquidos de comissões e permutas físicas. 3

30,0 25,0 20,0 15,0 10,0 5,0 0,0 65% 60% 55% 50% 45% 40% 35% 30% 25% Ano previsto de conclusão 1.40 0 1.20 0 1.00 0 800 600 400 200-100 % 80% 60% 40% 0% - -40% -60% -80% -100% Estoque Estoque a valor de mercado em 31/12/2014 e ano de conclusão previsto Cronograma de entrega de unidades em construção (por ano de entrega em 31/12/2014) VGV das unidades concluídas VGV das unidades em construção % vendido % não vendido Valor de venda do estoque (em R$ milhões) 10% 15% 2.996 293 444 882 75% 2015 2016 61% 80% 39% 444 882 2.703 2017 41% 59% 1.193 1.193 Estoque a valor de mercado 183 2015 2016 2017 2018 2018 39% 61% 183 Duration do estoque em nº de meses Representatividade das vendas de estoque e de lançamentos (Estoque Final / Vendas LTM) Duration LTM VSO LTM Estoque Lançamento Vendas (R$ milhões) Estoque (em %) 58% 59% 9,2 8,5 55% 9,8 45% 45% 14,1 13,9 51% 50% 11,6 12,2 47% 48% 13,8 13,7 16,6 42% 17,7 40% 24,0 33% 91% 83% 67% 33% 721 483 341 378 270 59 126 25 238 281 251 245 28% 508 368 140 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 4

Land bank Histórico do land bank Distribuição do land bank por região VGV do land bank (Even) # de terrenos ou fases no land bank 47 53 58 63 60 5% 42% São Paulo Rio de Janeiro 4.585 5.508 6.208 6.494 6.105 33% Rio Grande do Sul Minas Gerais 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 Terrenos adquiridos (VGV Potencial (% Even) R$ milhões) Distribuição do land bank por segmento VGV de terrenos adquiridos (parte Even) 12 8 9 1.249 1.103 894 # de terrenos adquiridos 5 5 753 525 6% 3% 4% 36% 1% 4% 0% 21% 25% Acessível Emergente Médio Médio Alto Alto Alto Luxo Uso Misto Loteamento 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 Comercial 5

4.00 0 3.50 0 3.00 0 2.50 0 2.00 0 1.50 0 1.00 0 500-9.00 0 7.00 0 5.00 0 3.00 0 1.00 0 (1.000) (3.000) (5.000) (7.000) (9.000) Capacidade operacional Entrega de empreendimentos Entregas do 4º trimestre (7 empreendimentos entregues no período) VGV Entregue (parte Even)¹ VGV Entregue (parceiros)¹ # de empreendimentos Unidades Entregues 6.673 7.057 1.234 927 3.491 1.021 1.618 31 36 498 7 6 144 333 21 367 16 310 913 7 7 159 8 398 582 755 1.431 2.261 NY SP 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 2013 2014 Red Tatuapé Volume de clientes ativos (em milhares) 30,0 32,5 37,6 Grand Club Vila Ema 22,3 17,0 11,0 2,1 4,0 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 1 Valor considerando os preços de venda da época do lançamento. E-Office Vila da Serra Alameda Santos Corporate 6

Geração de Caixa e Estrutura de Capital 31/12/2014 (R$ milhões) Produção 904,3 Terrenos (CCB) 228,3 Debêntures 305,4 CRI 381,2 Swap (CCB) 51,1 Dívida Bruta 1.870,3 Caixa (721,3) Dívida Líquida 1.149,0 Patrimônio Líquido 2.419,5 Dívida Líquida / PL 47,5% Cash Burn (R$ milhões) 1T14 2T14 3T14 4T14 2014 Dívida Líquida Inicial 1.118,0 1.100,9 1.167,6 1.196,6 1.118,0 Dívida Líquida Final 1.100,9 1.167,6 1.196,6 1.149,0 1.149,0 Cash Burn (17,2) 66,7 29,0 (47,6) 31,0 Dividendos - (67,2) - - (67,2) Recompra de ações (21,5) (7,4) (8,9) (24,5) (62,3) Cash Burn (ex-dividendos e recompra) (38,7) (7,9) 20,2 (72,1) (98,5) Recebíveis de Unidades Concluídas em 31/12/2014 (R$ milhões) 608,7 Composição da Dívida Bruta (em %) Produção Terrenos (CCB) Debêntures CRI Swap (CCB) Cronograma de Amortização do principal das dívidas corporativas (em 31/12/2014 - R$ milhões) Debêntures CRI Terrenos (CCB) Swap (CCB) 3% 16% 48% 65 33 104 75 120 50 150 50 42 50 33 50 65 33 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 12% 61% de Financiamento a Produção + Terrenos 2015 2016 2017 2018 % do total 25% 32% 32% 11% % acumulado 25% 57% 89% 100% 7

Caixa Contas a Receber Estoque Terrenos Equiv. Patrimonial Endividamento Contas a Pagar Minoritários Outros Ativos e Passivos Ativo Líquido Market Cap (em 09/03/2015) Qualidade dos recebíveis Saldo de recebíveis e cronograma de recebimento anual 1, 2 (R$ milhões) Ativo Líquido (R$ milhões) 4.510 Saldo de Recebíveis 4.690 4.178 Cronograma de Recebimento 1.863 721 4.056 1.996 397 23 1.870 1.297 379 189 3.458 1.011 1.199 dez/12 dez/13 dez/14 2015 2016 2017 2018 797 318 1.954 Recebimento (R$ mil) Recebimento Anual Recebimento por trimestre em 2014 2.387 2.465 560 718 2012 2013 1T14 2T14 3T14 4T14 2014 1 Considerando o repasse de 100% das unidades efetuadas em até 120 dias a contar da data da entrega. ² Considerando a expectativa mais conservadora da companhia. 531 656 Percentual de repasses concluídos após a entrega (por número de unidades passíveis de repasse) 30 dias 60 dias 90 dias Em 27/02/15 1T12 30% 64% 79% 100% 2T12 17% 33% 84% 100% 3T12 18% 30% 73% 100% 4T12 34% 67% 82% 100% 1T13 19% 67% 81% 100% 2T13 49% 72% 82% 100% 3T13 38% 56% 71% 100% 4T13 57% 73% 87% 100% 1T14 31% 71% 85% 100% 2T14 39% 67% 84% 96% 3T14 38% 73% 87% 99% 4T14 35% N/A N/A 93% 8

600 500 400 300 200 100 0 20, 0% 10, 0% 0,0 % -10,0% -20,0% -30,0% -40,0% 1.0 00 800 600 400 200 0 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 50, 0% 40, 0% 30, 0% 20, 0% 10, 0% 0,0 % -10,0% -20,0% -30,0% 20, 0% 15, 0% 10, 0% 5,0 % 0,0 % -5,0% -10,0% -15,0% -20,0% -25,0% -30,0% Indicadores financeiros Receita líquida (R$ milhões) Lucro bruto e margem bruta¹ (R$ milhões em %) 2.459 2.206 34,1% 35,3% em R$ mil 31,7% Margem Bruta (ex-financiamento) 38,5% 33,4% 33,5% 34,6% 695 614 700 475 574 552 605 200 130 146 177 162 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 2013 2014 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 2013 2014 ¹ Margem bruta excluindo efeitos dos encargos financeiros apropriados ao custo. EBITDA e margem EBITDA (LTM) (R$ milhões em %) Lucro Líquido e ROE² (LTM) (R$ milhões em %) em R$ mil Margem EBITDA (LTM) em R$ mil ROE² (LTM) 19,2% 19,0% 18,1% 18,1% 17,1% 19,2% 17,1% 473 378 15,1% 14,9% 12,9% 13,2% 12,3% 15,1% 283 12,3% 252 135 82 87 113 97 87 54 49 82 68 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 2013 2014 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 2013 2014 ² Com base no lucro líquido e PL expurgando participações minoritárias. 9

Adequação da Estrutura e Remuneração da Administração Ajuste na Estrutura de Pessoas (em nº de funcionários¹) Remuneração da Alta Administração (2014) Redução total de 143 funcionários (-16%) Representa 6,5% de redução na folha de pagamento (anualizado) Alinhamento entre a alta administração e os acionistas da companhia incluindo o matching 904 73 831 70 761-16% Curto Prazo Bônus; Fixa Variável 80% Longo Prazo Ações - ILP; 60% Jan/14 Jan/15 Fev/15 1 Considera os escritórios de São Paulo, Rio de Janeiro e Minas Gerais. 10

Considerações finais 2014 2015 Volume recorde de entregas, recebimento e geração de caixa Foco na venda de produtos em estoque Dividendos + recompra de ações totalizaram R$ 129 milhões Lançamentos serão concentrados no 2º semestre Land Bank com produtos aderentes a realidade de mercado Aumento na previsão de entregas em R$ 200 milhões (para R$ 1,9 bilhão) Estrutura financeira robusta (com R$ 721 milhões em caixa e alavancagem em 47,5%) 11

Outros avisos Este material é uma apresentação de informações gerais de Even Construtora e Incorporadora S.A. e suas subsidiárias (em conjunto, "Even" ou "Companhia") na data desta apresentação. Este material foi preparado exclusivamente para apresentações relacionadas à divulgação de resultados da Companhia no Brasil e exterior. Tratam-se de informações resumidas, sem intenção de serem completas. Não fazemos nenhuma declaração, implícita ou explícita, e não damos garantia quanto à correção, adequação ou abrangência dessas informações. Esta apresentação contém certas declarações futuras e informações relacionadas à Even que refletem as visões atuais e/ou expectativas da Companhia e de sua administração com respeito à sua performance, seus negócios e eventos futuros. Declarações prospectivas incluem, sem limitação, qualquer declaração que possua previsão, indicação ou estimativas e projeções sobre resultados futuros, performance ou objetivos, bem como, palavras como "acreditamos", "antecipamos", "esperamos", "estimamos", "projetamos", entre outras palavras com significado semelhante. Referidas declarações prospectivas estão sujeitas a riscos, incertezas e eventos futuros. Advertimos os investidores que diversos fatores importantes fazem com que os resultados efetivos diferenciem se de modo relevante de tais planos, objetivos, expectativas, projeções e intenções expressadas nesta apresentação. Em nenhuma circunstância, nem a Companhia, nem suas subsidiárias, conselheiros, diretores, agentes ou funcionários serão responsáveis perante terceiros (incluindo investidores) por qualquer decisão de investimento tomada com base nas informações e declarações presentes nesta apresentação, ou por qualquer dano dela resultante, correspondente ou específico. Esta apresentação não constitui oferta, convite ou solicitação de oferta de subscrição ou compra de quaisquer valores mobiliários. Além disso, nem esta apresentação, nem seu conteúdo constituem a base de qualquer contrato ou compromisso de qualquer espécie. O mercado e as informações de posição competitiva, incluindo projeções de mercado citadas ao longo desta apresentação, foram obtidas por meio de pesquisas internas, pesquisas de mercado, informações de domínio público e publicações empresariais. Apesar de não termos razão para acreditar que qualquer dessas informações ou relatórios sejam imprecisos em qualquer aspecto relevante, não verificamos independentemente a posição competitiva, posição de mercado, taxa de crescimento ou qualquer outro dado fornecido por terceiros ou outras publicações da indústria. A Even, os acionistas vendedores, os agentes de colocação e os coordenadores não se responsabilizam pela veracidade de tais informações. Esta apresentação e seu conteúdo são informações de propriedade da Companhia e não podem ser reproduzidas ou circuladas, parcial ou totalmente, sem o prévio consentimento por escrito da Even. Todos os números relativos às demonstrações de resultados aqui divulgados, a não ser que expressamente em contrário, estão divulgados com base nas práticas contábeis adotadas posteriormente à regulamentação da lei 11.638/07. 12

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