Apresentação Institucional 2T17 1

Apresentação Institucional 2T17 1

Aviso Geral As afirmações nesta apresentação referem-se a expectativas futuras. Tais afirmações estão sujeitas a riscos conhecidos e desconhecidos e incertezas que podem fazer com que tais expectativas não se concretizem ou sejam substancialmente diferentes do que era esperado. Estes riscos incluem, entre outros, modificações na demanda futura pelos produtos da Companhia, modificações nos fatores que afetam os preços domésticos e internacionais dos produtos, mudanças na estrutura de custos, modificações na sazonalidade dos mercados, mudanças nos preços praticados pelos concorrentes, variações cambiais, mudanças no cenário político-econômico brasileiro, nos mercados emergentes e internacional.

Agenda 1. Visão Geral 2. Indústria 3. Competitividade 4. Estratégia 5. Destaques Operacionais e Financeiros 3

1. Visão Geral 4

Suzano Com mais de 90 anos de operação, a Companhia tem em seu portfolio papel e celulose. Market Cap¹ Base Florestal Total Capacidade de Celulose² Capacidade de Papel EBITDA Ajustado³ Dívida Líquida R$ 15,8 bilhões 1,2 milhões ha 3,5 milhões ton 1,3 milhões ton R$ 3.673 milhões R$ 10.012 milhões 38% 34% Receita Líquida R$ 9,5bi³ 66% 62% Exportação Doméstico Celulose Papel Dívida Líquida/EBITDA 2,7x Celulose Celulose de Mercado Eucafluff Papel Imprimir & Escrever (Revestido e Não Revestido) Papelcartão Data 30/06/2017. ¹ SUZB5: R$ 14,26 2 Excluindo Fluff 3 Últimos doze meses findos em 30/06/2017

Capacidade de Produção Suzano é a segunda maior produtora de celulose de eucalipto e a quarta maior produtora de celulose de Mercado do mundo. Suzano também ocupa posição de liderança nos segmentos de Papelcartão e Imprimir & Escrever no Brasil. Capacidade ( 000 ton) Integrada Celulose Celulose de Mercado Fluff Imprimir & Escrever Papel Papelcartão Tissue² Outros Lignina³ Imperatriz - 1.500 - - - 60 - Mucuri 200 1.540-250 - 60 - Limeira 300 350-390 - - 20 Suzano 460 70 100¹ 360¹ 200 - - Rio Verde - - - 50 - - - Total 960 3.460 100 1.050 200 120 20 ¹ Flexibilidade para produzir Fluff ou Papel Imprimir & Escrever ² Start up do Tissue em Mucuri no 3T17 e Imperatriz no 4T17 ³ Start Up de Lignina em 2018

Competitividade da Base Robusta de Ativos A competitividade florestal da Suzano permite atuação em diferentes regiões com produtividade adequada Área Florestal 1 Estados do Maranhão, Pará, Tocantins e Piauí Área Total 1 : 726 mil ha Área Plantada 2 : 255 mil ha Raio Médio Estrutural: 184 km Estados da Bahia, Espírito Santo e Minas Gerais 2 Área Total 1 : 267 mil ha Área Plantada 2 : 187 mil ha Raio Médio Estrutural: 74 km Portos Centro de Distribuição e Escritório Comercial Ativos Florestais Unidades Industriais 4 5 3 1.186 mil ha de área total Estado de São Paulo Área Total 1 : 192 mil ha Área Plantada 2 : 132 mil ha Raio Médio Estrutural: 190 km Presença Comercial 1 2 3 4 5 Imperatriz - MA Mucuri - BA Rio Verde - SP Suzano- SP Limeira - SP 575 mil ha de área plantada Cerflor ¹ Considera terras próprias e arrendadas. ² Considera terras próprias, arrendadas e de terceiros. 15 estados do Brasil: 8 Escritórios Comerciais Regionais 4 Centros de Distribuição Regionais 16 Centros de Distribuição Locais Além dos escritórios comerciais nos EUA, China, Inglaterra, Suíça e Argentina

Governança Corporativa Conselheiros com reconhecimento no cenário empresarial brasileiro e que contam com apoio dos comitês na tomada de decisão Conselho da Administração Comitê de Gestão Comitê de Sustentabilidade e Estratégia Comitê de Auditoria Nove Membros, Cinco Independentes David Feffer Presidente Dependente Claudio Thomaz Lobo Sonder Vice-Presidente Dependente Daniel Feffer Vice-Presidente Dependente Jorge Feffer Conselheiro Dependente Antonio de Souza Corrêa Meyer Conselheiro Independente Marco Antonio Bologna Conselheiro Independente Maria Priscilla Rodini Vanzetti Machado Conselheiro Independente Nildemar Secches Conselheiro Independente Rodrigo Kede de Freitas Lima Conselheiro Independente

Novo Mercado A migração garante as melhores práticas de governança corporativa e posiciona a Suzano de forma mais adequada para potenciais movimentos estratégicos no futuro Igualdade de direitos políticos e econômicos: 1 ação = 1 voto e 100% de tag along Materialização do compromisso em cultivar os mais altos padrões de governança Migração sem prêmio reforça o compromisso dos acionistas controladores com o mercado de capitais e demais stakeholders Cria condições para continuar evoluindo, empreendendo e inovando Ganho de liquidez contribui ainda mais para posicionar a Suzano como protagonista no redesenho do setor no longo prazo Nota: Novo Mercado é o segmento de maior governança corporativa da Bolsa de Valores brasileira (B3).

Composição e Desempenho Acionário Os papéis da Companhia integram o Nível 1 de governança corporativa e as carteiras do Ibovespa e IBrX-50 BNDES 7% Mondrian 7% GIC 3% Outros 25% Número de Negócios Diários SUZB5 Volume Financeiro Diário SUZB5 (R$ milhão) Controladores 57% Tesouraria 1% Free Float 42% 66% Estrangeiro / 34% Local 13.811 11.077 12.296 84 52 59 2T16 1T17 2T17 2T16 1T17 2T17 Desempenho da Ação - SUZB5 Base 100: (Jun/16 Jun/17) SUZB5 +26% Ibovespa + 22% IBrX-50 +22% jun-16 jul-16 ago-16 set-16 out-16 nov-16 dez-16 jan-17 fev-17 mar-17 abr-17 mai-17 jun-17 Fonte: Bloomberg.

2. Indústria 11

Indústria de Celulose Celulose de Mercado é impulsionada pelo consumo de papel Consumo de Fibras (milhões de toneladas) Consumo Total de Fibra¹ 421 Consumo de Papel por Região (%) Europa 23% America do Norte 19% Ásia 45% América Latina 7% Outros 6% Fibra Virgem 181 Fibra Reciclada 241 Non-wood, Pasta Mecânica e Celulose Integrada Celulose de Mercado 119 62 1 Exclui Dissolving Pulp e Fluff. Fonte: Poyry (2015), Hawkins Wright (Abr/2017) e análises internas. 12

Crescimento de Demanda estimado até 2030 (% a.a) Demanda de Papel Demanda de celulose é impulsionada pelo consumo de Tissue e Papelcartão Demanda de papel estimada: 490MM/ton em 2030 4 3 2 Tissue Containerboard Sacos Papelcartão 1 0 Não revestido Mechanical Não revestido Woodfree -1 Revestido Woodfree Outros Crescimento médio de 1,0% a.a. -2-3 Revestido Mechanical Imprensa 20 40 60 80 100 Participação no consumo total de fibras em 2014 (%) Fonte:: Poyry (2015)

3. Competitividade 14

Brazil Indonesia Chile/Uruguay Iberia Finland SwedenEast Europe Bel/France Canada Other Asia China Japan US Chile Sweden East Europe Other Europe Finland Other World US Coastal BC Int. West Canada East Canada Japan Competitividade da Celulose O ciclo de sete anos da floresta de eucalipto no Brasil e maior produtividade garante custos mais baixos 800 Custo Caixa CIF / Europa (US$/ton) Fibra Curta Fibra Longa 400 0 Câmbio de R$ 3,12/US$ Fonte: Hawkins Wright (Abr/17).

Competitividade da Celulose A competitividade da fibra de eucalipto leva ao crescimento dessa fibra frente às demais Volume de Fibra (milhões de toneladas) CAGR BEKP: +6,5% a.a. Outros BHKP: -1,6% a.a. CAGR BEKP: +3,3% a.a. Outros BHKP: +0,1% a.a. 22 12 21 21 22 23 23 24 24 24 25 25 26 26 26 26 16 15 16 17 16 21 22 22 23 24 13 19 20 25 11 11 9 10 11 11 11 10 10 10 10 10 10 10 10 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017e 2018e 2019e 2020e BEKP¹ Outros BHKP² BSKP³ Fonte: Hawkins Wright (Abr/17). 1 Bleached Eucalyptus Kraft Pulp 2 Bleached Hardwood Kraft Pulp 3 Bleached Softwood Kraft Pulp

Competitividade do Papel Suzano é uma produtora integrada de papel, o que leva à margem de contribuição por tonelada maior do que a da celulose Mercado de papel é menos volátil Margem de Papel Insumos e Custos Variáveis Margem Celulose Integrada Custo da Celulose Posição de Liderança nos segmentos de Imprimir & Escrever Posição de liderança no segmento de papelcartão

Competitividade Tributária A situação fiscal da Suzano permite baixo desembolso de caixa para pagamento de imposto de renda e contribuição social Benefícios Fiscais 75% de redução de IR: Unidade Maranhão até 2024 Unidade Mucuri: Linha 1 até 2024 Linha 2 até 2018 Créditos Fiscais Prejuízos Fiscais Acumulados: R$ 2,6 bilhões Total de créditos de tributos federais a serem utilizados: R$ 228 milhões Dados acumulados até 30/06/2017.

4. Estratégia 19

Estratégia para maximizar o capital investido Competitividade Estrutural o Maior retorno como resultado das iniciativas de redução de custos combinadas com a disciplina em investimentos para atingir custo ótimo o Investimento em modernização e desgargalamento deve reduzir o custo caixa por tonelada em 19% até 2022 Negócios Adjacentes o Investimentos em negócios adjacentes como FuturaGene (biotecnologia), Fluff, Lignina e Tissue, alavancando as capacidades atuais da Companhia, para melhorar as margens e oferecer produtos com alto valor agregado Redesenho da Indústria o Mudanças transformacionais no setor devem levar a maiores retornos o Suzano está em posição privilegiada para desempenhar um papel ativo com sua operação verticalmente integrada, relações comerciais estabelecidas e capacidade de consolidação, entre outras oportunidades.

Competitividade Estrutural Competitividade Estrutural Comercial Disciplina de preços e Expansão da base de clientes (Suzano Mais) Logística Logística Integrada com Sinergia de ganhos Industrial Eficiência estrutural através de modernização e desgargalamento Florestal Redução do raio médio e padronização e primarização da colheita Maximiza o retorno dos ativos e geração de caixa Custo Caixa (R$/ton) 589 570 Objetivo 475 UDM¹ 2018² 2021-2022² ¹ UDM: Últimos Doze Meses findos em 30/06/2017. ² Valores Nominais de 2016. Desgargalamento e Redução do Raio Médio

Negócios Adjacentes Negócios Adjacentes Tissue Fluff Lignina FuturaGene o Monetização de créditos de ICMS o Produção de Bobinas e Produto Final o o Primeira empresa no mundo a produzir fluff de fibra curta Flexibilidade de produção de fluff ou Imprimir & Escrever o Substituto químico de componentes de petróleo o o Primeiro clone geneticamente modificado com aprovação da CTNBio para fins comerciais Potencial de incremento de produtividade de cerca de 20%

Tissue Negócios Adjacentes Competitividade operacional e logística na produção de bobinas, que agrega valor à celulose Demanda Global (milhões de toneladas) 34,9 36,1 49,2 Operacional Produção integrada e controle de mais de 90% do custo caixa Logística Produção próxima ao mercado do Norte e Nordeste do Brasil 2015 2016e 2025e Demanda Brasileira (milhões de toneladas) 1,2 1,2 1,9 2015 2016e 2025e Potencial de Mercado Segmento que mais cresce no Brasil, 5% a.a em 2015 (RISI) Estratégia Fiscal Solução estrutural para monetização de créditos ICMS Plantas modernas e integradas em Imperatriz e Mucuri Capacidade de produção de 60 mil toneladas em cada unidade Start up: 3T17 em Mucuri e 4T17 em Imperatriz Produção de bobinas (2S17) e produto final (a partir de 2018) Fonte: RISI

Negócios Adjacentes Eucafluff Suzano é a primeira empresa do mundo a produzir fluff de fibra curta o Substitui até 70% da fibra longa para absorventes e até 30% para fraldas o Propriedade de rewet e redução do custo de energia o Capacidade: até 100 mil ton/ano Demanda (milhões de toneladas) 5,8 6,0 6,9 Destinação por produtos (%) Higiene Feminina 24% Outros 12% 2015 2016e 2020e Produtos para Incontinência 26% Fraldas 38% Fonte: RISI.

Negócios Adjacentes Lignina Substituto químico do petróleo, a partir de fonte renovável Capacidade: 20 mil ton/ano Processo Produtivo da Lignina Lignina Capex: R$70 milhões Start Up: 2018 Lignina Energia Fibra Fábrica: Limeira Evaporação Caldeira de Recuperação Forno de Cal Licor Negro Digestor Químicos Principais Aplicações: Madeira Cavacos de Madeira Branqueamento Celulose/ Papel Dispersante de Cimento Resinas Fenólicas Componentes para borracha

FuturaGene Primeiro clone geneticamente modificado aprovado pela CTNBio para fins comerciais Negócios Adjacentes Redução dos custos de formação florestal A biotecnologia está do lado certo da sustentabilidade Menor gasto com fertilizante Maior sequestro de carbono Redução da necessidade de terras

Movimentos transformacionais da indústria devem levar a retornos mais altos Redesenho da Indústria Consolidação Suzano tem fortalecido seu balanço para ser um player ativo no redesenho da indústria Verticalização Internacionalização

5. Destaques Operacionais e Financeiros 28

Celulose Produção ( 000 ton) Vendas ( 000 ton) 3.473 3.549 3.530 3.546 817 874 931 910 915 917 2T16 1T17 2T17 2016 UDM 2T16 1T17 2T17 2016 UDM Receita de Vendas por Região 2T17 Europa 28% Volume de Vendas por Segmento 2T17 Tissue 61% Ásia 50% UDM: Últimos Doze Meses findos em 30/06/2017. Brasil 8% América do Norte 13% América do Sul/Central 1% Especiais 11% Embalagens 9% Outros 1% Imprimir & Escrever 18%

Celulose Custo Caixa (R$/ton) 642 623 589 568 570 Custo Caixa Objetivo 475 2015 2016 UDM 2T17 2T17 2018¹ 2021-2022¹ EBITDA (R$/ton) Geração de Caixa Operacional (R$/ton) 1.033 806 735 723 778 770 513 521 506 536 2T16 1T17 2T17 2016 UDM² 2T16 1T17 2T17 2016 UDM² ¹ Valores Nominais de 2016. ²UDM: Últimos Doze Meses findos em 30/06/2017.

Papel Produção ( 000 ton) Vendas ( 000 ton) 1.182 1.145 1.193 1.163 362 348 298 274 283 294 265 272 102 84 92 192 180 180 831 815 2T16 1T17 2T17 2016 UDM 2T16 1T17 2T17 2016 UDM Brasil Exportação Receita de Vendas por Região 2T17 Ásia 1% Europa 4% UDM: Últimos Doze Meses findos em 30/06/2017. Brasil 68% América do Norte 9% América do Sul/Central 15% Outros 1%

Papel EBITDA (R$/ton) 1.013 702 709 970 795 2T16 1T17 2T17 2016 UDM Geração de Caixa Operacional (R$/ton) 870 803 546 568 632 2T16 1T17 2T17 2016 UDM UDM: Últimos Doze Meses findos em 30/06/2017. 32

1. Receita, CPV, SG&A Consolidado Resultados Consolidados Receita (R$ milhões) 9.882 9.454 2.503 2.254 2.530 2T16 1T17 2T17 2016 UDM SG&A (RS/ton) Inflação: +3,0% +1,2% +5,8% +2,9% 171 180 181 177 182 CPV (R$/ton) Inflação: +3,0% +1,2% -8,7% -2,6% 1.395 1.391 1.328 1.273 1.354 2T16 1T17 2T17 2016 UDM 2T16 1T17 2T17 2016 UDM UDM: Últimos Doze Meses findos em 30/06/2017.

Resultados Consolidados Fluxo de Caixa Operacional¹ (R$ milhões) EBITDA Ajustado (R$ milhões) 2.748 2.654 38,6% 37,6% 45,7% 39,5% 38,9% 3.906 3.673 723 622 910 967 847 1.157 2T16 1T17 2T17 2016 UDM 2T16 1T17 2T17 2016 UDM 693 511 3,51 680 783 696 697 FOEX Médio Europa 571 629 517 551 FOEX Médio China 3,14 3,21 3,49 3.22 Câmbio Médio R$/US$ ROIC (%) 16,1% 10,6% 11,3% UDM 2T16 UDM 1T17 UDM 2T17 ¹ Fluxo de Caixa Operacional= EBITDA Ajustado Capex Manutenção UDM: Últimos Doze Meses

Endividamento Alavancagem em nível adequado Dívida Líquida (R$ e US$ bilhões) e Alavancagem (x) 4,1x 3,9x 3,3x 3,0x 2,7x 3,7x 3,1x 2,9x 10,1 11,4 11,0 2,4x 2,7x 2,9x 2,9x 2,7x 2,3x 2,3x 2,3x 2,3x 2,1x 2,4x 2,6x 2,8x 2,7x 12,7 12,5 11,2 10,2 10,0 10,3 9,7 10,0 3,8 3,6 3,5 3,2 3,2 3,2 3,2 3,1 3,2 3,1 3,0 Dec/14 Mar/15 Jun/15 Sep/15 Dec/15 Mar/16 Jun/16 Sep/16 Dec/16 Mar/17 Jun/17 Dívida Líquida (R$) Dívida Líquida/EBITDA Ajustado (R$) Dívida Líquida (US$) Dívida Líquida/EBITDA Ajustado (US$)

Perfil da Dívida Perfil da dívida e custo competitivos Dívida Bruta: R$13,6 bilhões Dívida Líquida / EBITDA Aj. : 2,7x Prazo médio de 62 meses Custo Médio da Dívida: 4,9% a.a. Exposição por Instrumento Amortização (R$ milhões) CRA 19% Bond 35% BNDES 7% ECA 7% Outros 15% Financiamento de Exportação 30% 3.631 2.908 722 749 401 348 2.108 2.426 562 961 1.837 2.801 2.753 2.806 165 159 1.546 1.465 964 2.588 2.647 Caixa 6M17 2018 2019 2020 2021 2022 em diante Moeda Estrangeira Moeda Local Dados em 30/06/2017.

Rating Suzano está em busca do Investment Grade Evolução do Rating da Suzano 2010 2012 2015 2017 BBB-/BBB- BBB/BBB BB+/BB+ BB+/BB+ BB+ S&P / Fitch BB/ BB- BB+/BB BB /BB Soberano Klabin Arauco CMPC Fibria Suzano Standard & Poors BB+ BBB- BBB- BBB- BB+ Moody's - Baa3 Baa3 Ba1 Ba1 Fitch Ratings BB+ BBB BBB+ BBB- BB+ Dívida Líquida / EBITDA Aj. UDM 4,9x 3,6x 3,4x 3,9x 2,7x Klabin¹ Arauco² CMPC² Fibria¹ Suzano¹ ¹ Últimos Doze Meses findos em 30/06/2017 e em R$. ² Últimos Doze Meses findos em 31/12/2016 e em US$.

1. Capex 2017/2018 Disciplina de Capital e Flexibilidade capex Projetos em 2017: Desgargalamento de Imperatriz (Continuação) Produção de Tissue (Start up no 2S17) Capex (R$ bilhões) 6M17 2017e Manutenção 0,5 1,1 Competitividade Estrutural e Negócios Adjacentes 0,2 0,7 Total 0,8 1,8

1. Perspectivas 2017 Suzano melhor preparada Disciplina de Custos Redução de Custo Industrial: Modernização e Desgargalamento Redução do Custo da Madeira: Otimização da base florestal e redução do raio médio Disciplina Financeira Balanço Robusto Custo da dívida competitivo Nível de alavancagem saudável Incentivo Fiscal Portfólio de Produtos Portfólio de produtos permite menor volatilidade Produtos com maior valor adicionado Suzano Mais Disciplina de Capital Flexibilidade de Capex Projetos on time on budget 39

Relações com Investidores www.suzano.com.br/ri ri@suzano.com.br 2017