Apresentação Institucional 3T18

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1 Apresentação Institucional 3T18

2 Aviso Geral Este comunicado contém determinadas afirmações consideradas declarações prospectivas, conforme definido na Seção 27A do Securities Act de 1933 e na Seção 21E do Securities Exchange Act de 1934, conforme alterados. Algumas dessas afirmações são identificadas com palavras como acredita, pode, poderia, seria, possível, será, deveria, espera, pretende, planeja, antecipa, estima, potencial, perspectivas ou continua, bem como essas palavras em sua forma negativa, outros termos de significado semelhante ou o uso de datas futuras. As declarações prospectivas neste comunicado incluem, sem limitação, afirmações relacionadas à declaração ou pagamento de dividendos, implantação das principais estratégias operacionais e financeiras e planos de investimento, direcionamento de operações futuras e fatores ou tendências que afetem a situação financeira, liquidez ou resultados das operações são alguns exemplos de declarações prospectivas. Tais afirmações refletem a visão atual da administração e estão sujeitas a diversos riscos e incertezas. Tais afirmações são qualificadas de acordo com os riscos inerentes e incertezas acerca das expectativas futuras de forma geral, e os resultados reais podem divergir de forma significativa dos resultados antecipados atualmente devido a diversos riscos e incertezas. Não há garantia de que os eventos, tendências ou resultados esperados realmente ocorram. As afirmações são baseadas em diversas premissas e fatores, que incluem condições macroeconômicas e de mercado, condições do setor e fatores operacionais. Quaisquer alterações em tais premissas ou fatores poderia levar a resultados reais materialmente diferentes com relação às expectativas atuais. A Suzano não assume qualquer obrigação de atualizar quaisquer dessas declarações como resultado de novas informações, eventos futuros ou o que quer que seja, exceto quando exigido expressamente por lei. Todas as declarações prospectivas nessa comunicação são qualificadas em sua integridade por essa advertência. NENHUMA OFERTA OU LICITAÇÃO Esse comunicado possui somente função informativa e não se trata nem de uma oferta de venda ou uma licitação de oferta de subscrição ou compra de ações, nem serve como substituto de quaisquer materiais que a Suzano arquivará, se solicitada, perante a Comissão de Valores Mobiliários Norte- Americana ( SEC ). Nenhuma oferta de valores mobiliários será conduzida nos Estados Unidos que não seja por meio de prospecto que atenda as exigências da Seção 10 do U.S. Securities Act de 1933, conforme alterado, ou de acordo com alguma exceção definida na citada lei. 2

3 Agenda 1. Visão Geral 4 2. Indústria Competitividade Estratégia Destaques Operacionais e Financeiros 33 3

4 1. Visão Geral 4

5 Suzano Com mais de 90 anos de operação, a Companhia tem em seu portfolio papel, tissue e celulose. Market Cap¹ Base Florestal Total Capacidade de Celulose² Capacidade de Papel² Capacidade de Tissue EBITDA Ajustado³ R$ 52,6 bilhões 1,2 milhão ha 3,6 milhões ton 1,4 milhão ton 170 mil ton R$ milhões 32% 28% Receita Líquida R$ 13,4bi³ 72% 68% Exportação Doméstico Celulose Papel Dívida Líquida R$ milhões Dívida Líquida/EBITDA 4 1,6x Celulose Celulose de Mercado Eucafluff Papel Imprimir & Escrever (Revestido e Não Revestido) Papelcartão Bens de Consumo Tissue Data 30/09/2018. ¹ SUZB3: R$ 48,08 2 Flexibilidade para produzir Fluff ou Papel Imprimir & Escrever 3 Últimos doze meses findos em 30/09/ Em moeda local 5

6 Governança Corporativa Conselheiros com reconhecimento no cenário empresarial brasileiro e que contam com apoio dos comitês na tomada de decisão Conselho da Administração Comitê de Gestão Comitê de Sustentabilidade e Estratégia Comitê de Auditoria Oito membros, Quatro Independentes David Feffer Presidente Dependente Claudio Thomaz Lobo Sonder Vice-Presidente Dependente Daniel Feffer Vice-Presidente Dependente Jorge Feffer Conselheiro Dependente Antonio de Souza Corrêa Meyer Conselheiro Independente Maria Priscilla Rodini Vanzetti Machado Conselheiro Independente Nildemar Secches Conselheiro Independente Rodrigo Kede de Freitas Lima Conselheiro Independente 6

7 Composição e Desempenho Acionário A partir de novembro de 2017, os papéis da Companhia passaram a integrar o Novo Mercado, nível mais alto de governança corporativa da B3 BNDES 7% Mondrian 7% Outros 29% Número de Negócios Médio Diários SUZB3 Volume Financeiro Médio Diário SUZB3 (R$ milhão) Controladores 56% Tesouraria 1% Free Float 43% 66% Estrangeiro / 34% Local T17 2T18 3T18 3T17 2T18 3T18 Desempenho da Ação SUZB3 Base 100: (Set/17 Set/18) SUZB Ibovespa + 7% set-17 out-17 nov-17 dez-17 jan-18 fev-18 mar-18 abr-18 mai-18 jun-18 jul-18 ago-18 set-18 Fonte: Bloomberg. 7

8 Capacidade de Produção Suzano é a segunda maior produtora de celulose de eucalipto e a quinta maior produtora de celulose de mercado do mundo. Suzano também ocupa posição de liderança nos segmentos de Papelcartão e Imprimir & Escrever no Brasil. Capacidade ( 000 ton) Integrada Celulose Celulose de Mercado Fluff Imprimir & Escrever Papel Papelcartão Bens de Consumo Tissue Outros Lignina Imperatriz Mucuri Limeira ² Suzano ¹ 350¹ Rio Verde Facepa Total ¹ 1.050¹ ¹ Flexibilidade para produzir Fluff ou Papel Imprimir & Escrever ² Start Up de Lignina em

9 Alta Competitividade Florestal e Industrial Área Florestal Estados do Maranhão, Pará, Tocantins e Piauí Área Total 1 : 726 mil ha Área Plantada 2 : 301 mil ha Raio Médio Estrutural: 184 km Estados da Bahia, Espírito Santo e Minas Gerais 2 Área Total 1 : 286 mil ha Área Plantada 2 : 205 mil ha Raio Médio Estrutural: 74 km Unidades Industriais Imperatriz - MA Mucuri - BA Rio Verde - SP Suzano- SP Limeira - SP Portos Ativos Florestais Facepa PA e CE Centro de Distribuição e Escritório Comercial Cerflor mil ha de área total 659 mil ha de área plantada ¹ Considera terras próprias e arrendadas. ² Considera terras próprias, arrendadas e de terceiros. Estado de São Paulo Área Total 1 : 226 mil ha Área Plantada 2 : 153 mil ha Raio Médio Estrutural: 190 km Presença Comercial 15 estados do Brasil: 8 Escritórios Comerciais Regionais 3 Centros de Distribuição Regionais 16 Centros de Distribuição Locais Além dos escritórios comerciais nos EUA, China, Suíça e Argentina 9

10 2. Indústria 10

11 Indústria de Celulose Consumo de Fibras (milhões de toneladas) Consumo Total de Fibra¹ 427 Demanda Global de Hardwood e Softwood por Região² (milhões de toneladas) Outros América Latina América do Norte Asia (ex. China) Europa China 55 57,3 59,6 Fibra Virgem 182 Fibra Reciclada ,4 6,2 16,5 18,9 20,4 Non-wood, Pasta Mecânica e Celulose Integrada Celulose de Mercado ,1 17,6 17,5 17,5 8,8 8,9 9,3 9,8 8,4 7,6 7,5 7,7 2,1 3,4 3,2 3,2 0,8 1 0, Exclui Dissolving Pulp e Fluff. Fonte: Poyry (2017), Hawkins Wright (Dez/2017) e análises internas. ² Pulp and Paper Products Council (PPPC) Special Research Note Chemical Market Pulp Demand Forecast edição de setembro de

12 Crescimento da Demanda de Celulose Celulose Hardwood¹ (milhões de toneladas) 22,4 +1,0/a +1,5/a +1,7/a 30,8 32,2 33, Consumo Global BEKP² (milhões de toneladas) +1,2/a 21,6 +1,8/a +0,6/a 23,4 24,0 Celulose Softwood¹ (milhões de toneladas) 11,1 +0,2/a +0,8/a +0,6/a ,1 24,3 25,1 25, ¹Pulp and Paper Products Council (PPPC) Special Research Note Chemical Market Pulp Demand Forecast edição de setembro de 2018 ² Dados de Junho/18 (PPPC), BEKP: Celulose de Eucalipto Branqueada 12

13 Capacidade de Produção de Celulose¹ (milhões de toneladas) 7,3 Companhias Brasileiras 3,9 3,8 3,7 3,6 2,8 2,8 2,8 2,8 2,6 2,5 2,0 1,9 1,8 1,8 1,7 1,5 1,5 1,4 1,3 ¹ Considera a capacidade total instalada conforme reportado nos registros públicos das Companhias e Relações com Investidores, incluindo as operações a serem iniciadas 13

14 Crescimento de Demanda estimado até 2030 (% a.a) Demanda de Papel Demanda mundial estimada 486MM/ton em Demanda de celulose é impulsionada pelo consumo de Tissue e Papelcartão Participação no consumo total de fibras em 2016 (%) Tissue Containerboard Papelcartão 1 0 Imprensa Não revestido Woodfree Sacos Outros -1 Revestido Woodfree Crescimento médio de 1,3% a.a Revestido Mechanical Não revestido Mechanical Consumo de Papel por Região (%) Europa 22% Ásia 46% Fonte: Poyry (2017) America do Norte 18% Fonte: Poyry (2017) América Latina 7% Outros 6% 14

15 Demanda Brasileira de Papel Imprimir & Escrever¹ (mil toneladas) Papelcartão¹ (mil toneladas) Vendas Domésticas Importação Vendas Domésticas Importação.¹ Fonte: Indústria Brasileira de Árvores (IBA). 15

16 3. Competitividade 16

17 Finlândia Brasil Indonésia Leste Europeu Chile/Uruguai Suécia Ibéria Leste Europeu Japão China Outros Chile Suécia Finlândia EUA Europa (outros) Colúmbia Britânica (costa) Oeste Canadense Leste Canadense Japão Competitividade da Celulose Brasil tem a maior taxa de crescimento de árvores no mundo, a maior produtividade e maior escala, e consequentemente o menor custo caixa do mundo Custo Caixa CIF / Europa (US$/ton) 800 Hardwood Softwood Câmbio de R$ 3,41/US$ Ásia (outros)eua Bélgica e França Canadá 17 Fonte: Hawkins Wright (Apr/18).

18 Competitividade da Celulose A competitividade da fibra de eucalipto no Brasil leva ao crescimento dessa fibra frente às demais Volume de Fibra (milhões de toneladas) CAGR BEKP: +5,7% a.a. Outros BHKP: -0,8% a.a. CAGR BEKP: +2,4% a.a. Outros BHKP: +1,5% a.a e 2019e 2020e 2021e BEKP¹ Outros BHKP² BSKP³ Fonte: Hawkins Wright (Abr/18). 1 Bleached Eucalyptus Kraft Pulp 2 Bleached Hardwood Kraft Pulp 3 Bleached Softwood Kraft Pulp 18

19 Competitividade do Papel Expansão da base de clientes (Suzano Mais) Suzano é uma produtora integrada de papel, o que leva à margem de contribuição por tonelada maior do que a da celulose Mercado de papel é menos volátil Posição de Liderança nos segmentos de Imprimir & Escrever no Brasil Posição de liderança no segmento de papelcartão 19

20 Competitividade Tributária A situação fiscal da Suzano permite baixo desembolso de caixa para pagamento de imposto de renda e contribuição social Benefícios Fiscais 75% de redução de IR: Unidade Maranhão até 2024 Unidade Mucuri: Linha 1 até 2024 Linha 2 até 2018 Créditos Fiscais Prejuízos Fiscais Acumulados: R$ 1,5 bilhões Total de créditos de tributos federais a serem utilizados: R$ 157 milhões Em 30/09/

21 4. Estratégia 21

22 3 Pilares para Maximizar o Retorno e Reduzir a Volatilidade dos Resultados Competitividade Estrutural o Maior retorno como resultado das iniciativas de redução de custos combinadas com a disciplina em investimentos para atingir custo ótimo Negócios Adjacentes o Investimentos em negócios adjacentes como FuturaGene (biotecnologia), Fluff, Lignina e Tissue, alavancando as capacidades atuais da Companhia, para melhorar as margens e oferecer produtos com alto valor agregado Redesenho da Indústria o Mudanças transformacionais no setor devem levar a maiores retornos o Suzano está em posição privilegiada para desempenhar um papel ativo com sua operação verticalmente integrada, relações comerciais estabelecidas e capacidade de consolidação, entre outras oportunidades. 22

23 Competitividade Estrutural Competitividade Estrutural Maximiza o retorno dos ativos e geração de caixa Comercial Expansão da base de clientes (Suzano Mais) Industrial Eficiência estrutural através de modernização e desgargalamento Logística Logística Integrada com Sinergia de ganhos Florestal Redução do raio médio e padronização e primarização da colheita 23

24 Negócios Adjacentes Negócios Adjacentes Tissue Fluff Lignina FuturaGene o Produção integrada o Produção de Bobinas e Produto Final o o Primeira empresa no mundo a produzir fluff de fibra curta Flexibilidade de produção de fluff ou Imprimir & Escrever o Substituto químico de componentes de petróleo o o Primeiro clone geneticamente modificado com aprovação da CTNBio para fins comerciais Potencial de incremento de produtividade de cerca de 20% 24

25 Bens de Consumo Negócios Adjacentes Competitividade operacional e logística na produção de bobinas, que agrega valor à celulose Operacional Logística Demanda Global (milhões de toneladas) 36,4 37,8 52,1 Produção integrada e controle de mais de 90% do custo caixa Produção próxima ao mercado do Norte e Nordeste do Brasil e 2026e Demanda Brasileira (milhões de toneladas) Potencial de Mercado Segmento que mais cresce no Brasil, 5% a.a em 2015 (RISI) Estratégia Fiscal Solução estrutural para monetização de créditos ICMS 2,1 1,2 1, e 2026e Fonte: RISI e Nielsen Julho/Agosto 2018 Plantas modernas e integradas em Imperatriz e Mucuri Aquisição da Facepa Fábrica de Papel da Amazônia S.A. Capacidade de produção total de 170 mil toneladas Lançamento de Marcas: Max Pure e Mimmo Complementariedade de portfólio de produtos nas categorias de Papel toalha, guardanapo e fralda. Suzano alcança liderança em Papel Higiênico no Nordeste 25

26 Consumo per capita menor que América Latina Consumo de Tissue (milhões de toneladas) Alto potencial de crescimento Demanda +700 mil ton Negócios Adjacentes 25 Hoje Previsão

27 Mercado de Tissue no Brasil Outros 20% Ondunorte Suzano 3% 4% 4% Copapa 5% Canoinhas 7% Carta Fabril Negócios Adjacentes Alta Fragmentação Santher 12% 7% Marca Própria 4 maiores players 11% Kimberly Clark 10% Sepac 10% Milli 8% CMPC 42% do mercado Fonte: Nielsen Julho/Agosto

28 Bens de Consumo Os produtos de melhor qualidade fornecem mais benefícios para o consumidor a menor custo por uso Produto Uso em Folhas Preço/Rolo Custo por Uso Negócios Adjacentes Simples 10 (1,0m) 100 3,3 Dupla 6 (1,2m) 150 3,0 Tripla 4 (1,2m) 200 2,6 Custo 10% menor para o consumidor Representatividade Folha Dupla vs. Folha Simples Folha Dupla Folha Simples 56% 57% 58% 58% 59% 59% 60% Maior margem e competitividade para a Suzano 44% 43% 42% 42% 41% 41% 40% JUL/AGO 2017 SET/OUT 2017 NOV/DEZ 2017 JAN/FEV 2018 MAR/ABR 2018 MAI/JUN 2018 JUL/AGO

29 Bens de Consumo Tissue Negócios Adjacentes Objetivo Entrar no mercado com velocidade e investimento em marca Próximos Passos Expansão geográfica no Brasil Expansão de portifólio 29

30 Eucafluff Negócios Adjacentes Suzano é a primeira empresa do mundo à viabilizar comercialmente fluff de fibra curta. Substitui até 50% da fibra longa para fralda infantil, fralda adulta e absorventes e 100% para underpads e petpads. Absorve mais líquido e reduz as chances de vazamento. Melhora o rewet, mantendo o produto muito mais seco. Torna o produto mais macio e confortável devido as propriedades da fibra. Demanda¹ (milhões de toneladas) 6,3 6,6 7,6 Consome menos água e gera balanço de carbono positivo na floresta, reduzindo impacto ambiental. Destinação por Produtos¹ (%) Higiene Feminina 21% Outros 13% Fonte: ¹RISI e 2022e Produtos para Incontinência 29% Fraldas 37% 30

31 Lignina Substituto químico do petróleo, a partir de fonte renovável Negócios Adjacentes Capacidade: 20 mil ton/ano Processo Produtivo da Lignina Lignina Capex: R$100 milhões Start Up: 2019 Lignina Energia Fibra Fábrica: Limeira Evaporação Caldeira de Recuperação Forno de Cal Licor Negro Digestor Químicos Principais Aplicações: Madeira Cavacos de Madeira Branqueamento Celulose/ Papel Dispersante de Cimento Resinas Fenólicas Componentes para borracha 31

32 FuturaGene Primeiro clone geneticamente modificado aprovado pela CTNBio para fins comerciais Negócios Adjacentes Redução dos custos de formação florestal A biotecnologia está do lado certo da sustentabilidade Menor gasto com fertilizante Maior sequestro de carbono Redução da necessidade de terras 32

33 5. Destaques Operacionais e Financeiros 33

34 Celulose Produção ( 000 ton) Vendas ( 000 ton) T17 2T18 3T18 UDM 3T17 UDM 3T18 3T17 2T18 3T18 UDM 3T17 UDM 3T18 Receita de Vendas por Região 3T18 Europa 32% Volume de Vendas por Segmento 3T18 Tissue 64% Ásia 47% América do Norte 13% Brasil 7% América do Sul/Central 1% Especiais 16% Embalagens 6% Outros 1% Imprimir & Escrever 13% 34

35 Celulose Custo Caixa (R$/ton) ROIC¹ ,1% 22,3% 13,0% UDM 3T18 UDM 3T17 UDM 2T18 UDM 3T18 EBITDA (R$/ton) Geração de Caixa Operacional² (R$/ton) T17 2T18 3T18 UDM 3T17 UDM 3T18 ¹ ROIC: (EBITDA Ajustado Capex de manutenção Impostos (desembolso caixa) /Capital Empregado ² Geração de Caixa Operacional = EBITDA Ajustado menos capex de manutenção. UDM: Últimos Doze Meses 3T17 2T18 3T18 UDM 3T17 UDM 3T18 35

36 Papel Produção ( 000 ton) Vendas ( 000 ton) T17 2T18 3T18 UDM 3T17 UDM 3T18 3T17 2T18 3T18 UDM Brasil Exportação 3T17 UDM 3T18 Brasil 73% Receita de Vendas por Região 3T18 América do Norte 5% América do Sul/Central 16% Outros 7% 36

37 Papel EBITDA (R$/ton) Geração de Caixa Operacional² (R$/ton) T17 2T18 3T18 UDM 3T17 UDM 3T18 3T17 2T18 3T18 UDM 3T17 UDM 3T18 ROIC¹ 14,6% 13,7% 12,7% UDM 3T17 UDM 2T18 UDM 3T18 ¹ ROIC: (EBITDA Ajustado Capex de manutenção Impostos (desembolso caixa) /Capital Empregado ² Geração de Caixa Operacional = EBITDA Ajustado menos capex de manutenção. 37

38 Resultados Consolidados Geração de Caixa Operacional² (R$ milhões) EBITDA Ajustado (R$ milhões) ,7% 49,1% 52,9% 41,4% ,8% T17 2T18 3T18 UDM 3T17 UDM 3T18 3T17 2T18 3T18 UDM 3T17 UDM 3T , FOEX Médio Europa 3,61 3,96 3,20 3,51 Câmbio Médio R$/US$ ROIC¹ (%) 13,0% 18,4% 20,3% ¹ ROIC: (EBITDA Ajustado Capex de manutenção Impostos (desembolso caixa) /Capital Empregado ² Geração de Caixa Operacional = EBITDA Ajustado menos capex de manutenção. UDM 3T17 UDM 2T18 UDM 3T18 38

39 Endividamento Alavancagem em nível adequado Dívida Líquida (R$ e US$ bilhões) e Alavancagem (x) 2,4x 2,6x 2,8x 2,7x 2,3x 2,0x 1,7x 1,5x 2,7x 2,9x 2,9x 2,7x 2,3x 2,1x 1,7x 1,7x 10,0 10,3 9,7 10,0 9,3 9,5 9,3 9,9 1,6x 1,4x 10,8 3,1 3,2 3,1 3,0 2,9 2,9 2,8 2,5 2,7 Set/16 Dez/16 Mar/17 Jun/17 Set/17 Dez/17 Mar/18 Jun/18 Set/18 Dívida Líquida (R$) Dívida Líquida/EBITDA Ajustado (R$) Dívida Líquida (US$) Dívida Líquida/EBITDA Ajustado (US$) 39

40 Perfil da Dívida Perfil da dívida e custo competitivos Dívida Bruta: R$ 24 bilhões Dívida Líquida / EBITDA Aj. : 1,6x Prazo médio de 93 meses Custo Médio da Dívida: 5,2% a.a. (em US$) (pela curva de swap de mercado) Exposição por Instrumento Amortização (R$ milhões) ECA 4% BNDES 2% Outros 2% Financiamento de Exportação 21% CRA 10% Bond 40% Debênture 20% Garantidos; 7% Dados em 30/09/2018. Não Garantidos; 93% Caixa 3M em diante Moeda Estrangeira Moeda Local 40

41 Disciplina de Capital Capex (R$ bilhões) e 9M18 Manutenção 1,1 1,2 0,9 Competitividade Estrutural e Negócios Adjacentes 0,7 0,6 0,5 Aquisição da Facepa - 0,3 0,3 Aquisição de Terras e Florestas - 0,7 0,5 Total 1,8 2,8 2,1 41

42 Rating Fitch Ratings e Standard & Poors elevam o rating da Companhia para Investment Grade Evolução do Rating da Suzano BBB/BBB BB+/BB+ BB+/BBB- BBB-/BBB- BBB-/BBB- BB+ S&P / Fitch BB/ BB- BB+/BB BB- /BB BB- /BB- Soberano Dívida Líquida / EBITDA Aj. UDM Klabin CMPC Arauco Suzano Fibria Standard & Poors BB+ BBB- BBB- BBB- BBB- Moody's - Baa3 Baa3 Ba1 Ba1 Fitch Ratings BB+ BBB BBB BBB- BBB- 3,9x 2,2x 2,1x 1,6x 1,2x ¹ Últimos Doze Meses findos em 30/09/2018 e em R$. ² Últimos Doze Meses findos em 30/06/2018 e em US$. ³ Últimos Doze Meses findos em 30/06/2018 e em R$. Klabin³ CMPC² Arauco² Suzano¹ Fibria¹ 42

43 Bonds set/17 Jun/18 Set/18 Preço (USD) 108,02 103,47 103,57 Yield 3,30% 4,42% 4,23% Preço (USD) 107,70 101,12 101,01 Yield 4,67% 5,58% 5,53% Preço (USD) ,37 Yield - - 5,95% Preço (USD) 109,20 102,71 104,21 Yield 6,31% 6,78% 6,67% 2021 US$ (volume Valor do principal: original: US$ ) Prazo: 10 anos Cupom: 5,9% Preço de emissão: 6,1% 2026 Valor do principal: US$ US$ (Re-Tap) Prazo: 10 anos Cupom: 5,8% Preço de emissão: 5,875% 4,625% (Re-Tap) Valor do principal: US$ Prazo: 10 anos Cupom: 6,0% Preço de emissão: 6,125% Valor do principal: US$ US$ (Re-Tap) Prazo: 30 anos Cupom: 7,0% Preço de emissão: 7,375% 6,300% (Re-Tap) 43

44 Relações com Investidores